巨星科技：关于公开发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告（2018）.PDF

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1、 杭州巨星科技股份有限公司 关于公开发行可转换公司债券募集资金使用的 可行性分析报告 杭州巨星科技股份有限公司 关于公开发行可转换公司债券募集资金使用的 可行性分析报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，杭州巨星科技股份有限公司（以下简称“巨星科技”或“公司”）拟公开发行可转换公司债券募集资金。公司董事会对本次公开发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析如下：一、本次募集资金使用计划一、本次募集资金使

2、用计划 本次公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过 102,260.00 万元，募集资金扣除发行费用后，将全部投资于公司激光测量仪器及智能家居生产基地建设项目、工具箱柜生产基地建设项目、智能仓储物流基地建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金，具体如下：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 项目总投资项目总投资 拟投入募集资金拟投入募集资金 1 激光测量仪器及智能家居生产基地建设项目 20,426.00 20,426.00 2 工具箱柜生产基地建设项目 26,776.00 26,776.00 3 智能仓储物流基地建设项目 23,290.00 23,290.00 4 研发中心建设项目 7,

3、768.00 7,768.00 5 补充流动资金 24,000.00 24,000.00 合计合计 102,260.00 102,260.00 若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公 1 司可根据实际情况需要以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。二、本次募集资金项目背景二、本次募集资金项目背景 1、信息技术的发展推动智能产品普及应用、信息技术的发展推动智能产品普及应用 近年来，随着云计算、大数据、物联网等信息技术的快速发展，推动全球信息产业开始从数字化向智能化提升，各类智能软硬件产品迅速普及

4、，掀起全球第三次信息化浪潮。众多智能设备的出现极大地改变了人们的工作和生活方式，如智能家居产品的普及运用使人们的生活和娱乐更加方便，轻松，高效，生活品质不断提升；激光测量产品的普及运用和智能化程度的提高使测绘测量工作更加快速、精准、便捷，工作效率大幅提高。智能家居是以家庭住宅为平台，利用网络通信、安全控制、综合布线等技术，通过各种智能终端，将家居生活有关的设施集成，并在后台设置云服务平台，构建高效的住宅设施与家庭日程事务的智能控制和管理平台，实现人与物的互联互通，提升家居安全性、舒适性和便利性。以物联网、云计算等为代表的新一代信息技术推动全球智能家居产业爆发式增长，各方积极布局智能家居产业，并

5、在智能家居领域发生众多并购活动，如互联网巨头谷歌以 32 亿美元的巨资收购智能家居公司 Next Labs、三星收购物联网公司、英特尔收购智能手表公司等。智能家居广阔的市场前景吸引了众多硬件和平台提供商的进入，产业链的完善也推动着智能家居产品应用功能的完善，智能家居产品日益普及。根据咨询公司 Arizton的数据，2017 年全球智能家居市场规模达到 1,604.10 亿美元，预计到 2023 年，全球智能家居市场规模将达到 2,881.50 亿美元，年复合增长率达到 10.26%。与传统测量方法相比，激光测量具有更好的方向性和更高的测距精度，测程远、抗干扰能力强、便利性好，因而得到广泛的应用

6、。目前，激光测量仪器广泛应用于建筑及专业测绘、道路施工、大型设备安装及室内装潢等领域，帮助施工人员高效的完成建筑或装潢工作。激光测量仪器已逐渐取代传统测绘仪器，日益成为测绘工作不可或缺的工具。同时，激光测量仪器在房产登记、考古、电影拍摄、体育运动、监理、消防安全、航空航天、军用装备、新能源等多个领域的应用越来越广。在下游客户个性化、定制化需求的驱动下，激光测量企业通过将激光技术与智能数据、应用软件多方面技术的综合运用和集成化系统的研发，将激 2 光测量工具延伸发展到智能化激光测量系统，激光测量工具的智能化创新和技术升级使测量更加的精准和稳定，能够安全即时地传输测量数据，推动智能激光测量产品的应

7、用普及。2、工具箱柜行业将受益于世界工业经济的发展、工具箱柜行业将受益于世界工业经济的发展 工具箱柜行业作为五金制品的一个细分领域，产品被广泛运用于制造业、加工业、修理业以及家庭日用等。工具箱柜作为存储、运输各类手工工具及配件以及作为各项作业的作业台，能够提高装配、维修效率，美化工作环境。在工业生产制造过程中，如何快捷方便的领用、归还、查找、传递和维护各类零部件、工器具，对于提高企业生产效率具有非常重要的意义。因此，工具箱柜行业与世界工业经济的发展息息相关，其发展规模、市场前景等直接受各国工业景气程度的影响。国内制造业出于转型升级、车间精益制造、自动化生产的需要，对于专业工具箱柜市场的需求进入

8、较快的发展阶段。从国内制造业发展情况看，我国全部工业增加值稳步增长。根据国家统计局发布的2017 年国民经济和社会发展统计公报 数据显示，2017 年，全年全部工业增加值 279,997 亿元，比上年增长 6.4%，规模以上工业增加值增长 6.6%。全年全社会固定资产投资 641,238 亿元，比上年增长 7.0%。全年全国工业产能利用率为 77.0%，比上年提高 3.7 个百分点。因此，国内工具箱柜产品将受益于国内制造业的稳定发展。从国外市场看，工具箱柜的消费国主要分布在美洲、欧洲、大洋州和亚洲，其中北美、欧洲、大洋洲是世界上最大的工具箱柜市场。工具箱柜产品在欧美发达国家是伴随各种工具，尤其

9、是手工具一起发展成熟的相关配套产品，因而工具箱柜在欧美的普及程度高于国内。2008 年国际金融危机爆发后，欧美国家纷纷反思并纠正危机前的“去工业化”进程，相继推行工业尤其是制造业重振计划，实施“再工业化”战略，如美国制定了“先进制造业振兴计划”、德国推行“工业 4.0”战略，旨在尽快走出危机，恢复经济增长，并争夺未来全球产业竞争的制高点。因此，对于以出口为导向的工具箱柜行业，将显著受益于欧美经济复苏以及欧美国家对于工业振兴的投入。3、企业仓储物流不断向智能化方向发展、企业仓储物流不断向智能化方向发展 仓储物流的基本任务是完成物资的存储和运输，是工业和社会物流中重要一 3 环。对于现代企业来讲，

10、当市场空间和份额增速放缓、设备更新及人力资源利用等对制造成本降低空间有限时，仓储物流成本的下降将为企业带来“第三利润源”。我国正处于仓储物流升级阶段，仓储物流从人工作业不断向自动化、智能化、机器人替代进阶。从全球仓储物流发展历史和趋势来看，我国目前开始从多人工仓储物流方式向自动化发展转变，并且逐步开始走向智能化发展，且未来将向机器人替代、人工智能的方向跨越发展。制造业复苏、仓储物流稳步发展，叠加人口红利消退，中长期来看政策支持、人工替代、智能化升级三大因素推动仓储物流发展。2017 年我国仓储物流总费用占 GDP 比率为 14.6%，明显高于美国、日本等发达国家水平，而其中保管和管理费用有望通

11、过推动仓储物流升级优化。近年来我国密集出台政策推动仓储物流业的升级，推动提升效率降低成本。从人工成本看，我国制造业员工工资逐年提升且制造业企业就业人数不断下降，也将倒逼自动化的更广泛应用，制造业企业自动化水平的快速发展将进一步推动仓储物流的自动化、智能化转变。随着我国工业和经济的发展，仓储业的现代化要求也在不断提升。从世界范围来看，物流仓储主要分为人工仓储、机械化仓储、自动化仓储、集成自动化仓储、智能自动化仓储五个阶段。现阶段我国仓储发展正处在自动化和集成自动化阶段，随着信息技术的发展，未来将结合工业互联网的技术向智能化升级。同时随着国家政策不断加码工业互联网，推动仓储与信息、网络相连，将持续

12、促进智能化仓储的发展。4、技术创新成为推动企业快速发展的核心动力、技术创新成为推动企业快速发展的核心动力 自 2018 年 3 月初以来中美贸易战持续演变，影响了我国外贸出口企业的发展。2018 年的中美贸易争端让中国企业深刻认识到掌握关键核心技术、不断进行技术创新的重要性。核心技术、关键技术是国之利器，也是企业快速发展的源泉和动力，只有一直坚持技术自主创新，不断加强技术研发投入，才能赢得市场竞争中的主动权，以免受制于人。中美贸易战给积极全球化的中国企业敲响了警钟，也让我国企业进一步看清了在核心技术的研发创新方面同美国先进企业的差距。科技兴则民族兴，科技强则国家强，创新始终是一个国家发展、一个

13、民族发展、一个企业发展的重要力量。中国企业要想在全球化竞争中赢得胜利，必须不断进行核心技术的创新研发，摆 4 脱核心、关键技术受制于人的不利境地，不断实现由中国制造向中国创造的发展演变。我国政府在“中国制造 2025”明确了“中国制造 2025”的根本目标在于改变中国制造业“大而不强”的局面，通过 10 年的努力，使中国迈入制造强国行列，为到 2045 年将中国建成具有全球引领和影响力的制造强国奠定坚实基础。在此国内外大环境背景下，企业有必要不断加大自身的技术创新投入，为获取新的发展动能和新的高利润价值市场空间奠定深厚基础。随着科学技术的不断进步，任何产品都不会长时间的拥有竞争优势，只有通过不

14、断的技术创新才能保持企业的核心竞争力。在知识经济的时代，创新是企业核心竞争力的保障，也是促进企业发展的不竭动力，更是企业长久生存和发展的根基，在当前激烈的市场竞争环境中，企业应当不断适应市场需求，坚持技术创新，并形成自己的核心竞争力。三、本次募集资金项目必要性三、本次募集资金项目必要性(一一)激光测量仪器及智能家居生产基地建设项目激光测量仪器及智能家居生产基地建设项目 1、顺应智能产品发展趋势，落实公司未来发展战略、顺应智能产品发展趋势，落实公司未来发展战略 近年来，随着三网融合、宽带中国、智慧城市等国家政策的驱动，以及移动互联网尤其是物联网技术的发展，市场上多种智能产品迅猛爆发，智能终端设备

15、不断普及、渗透，智能产品的未来市场发展前景越来越清晰明确。在居住领域，智能家居的实现使得家居生活变得更加安全、舒适、节能、高效、便捷，从根本上改善了家居环境、提升住户的生活质量与生活水平，因此智能家居越来越受到消费者的青睐。在测量领域，随着世界全面进入信息化时代，精准高效的距离信息和测量技术成为物理世界和信息世界相互对应的重要手段，激光工具和仪器越来越成为替代传统光学工具和仪器的选择。为顺应智能产品的发展趋势，公司确立的总体发展战略是继续做大做强五金工具产业，全力创新发展智能产品，加强国际产业并购整合，打造高科技智能化的国际型公司。公司将继续利用现有的研发、渠道和品牌的优势，确保五金工具业务的

16、稳定增长，保持世界领先五金工具公司的行业地位，同时公司将力争在未来五年内实现智能产品和五金工具并驾齐驱，成为一家稳健经营、持续增长、健 5 康发展的高科技智能化国际公司。因此，在当前智能产品蓬勃发展的趋势下，公司有必要加大对智能家居、激光测量等领域的投入，以进一步完善公司智能产品产业生态链，落实公司未来发展战略。本项目通过加大对智能安防、智能家电控制装置、智能感应灯、激光测量等产品的研发生产投入，推动公司紧跟智能家居终端前沿研发方向，抢占智能家居市场的先机，满足市场对于智能家居终端产品日益提升的性能及功能需求；同时，项目的实施将增强公司在激光智能工具、激光仪器等领域的实力，有利于巩固与现有客户

17、的合作关系，并获得潜在的建筑安装、工程施工等行业客户的认可，从而为公司综合服务能力提升奠定坚实基础，推动公司未来发展战略的实现。2、优化公司产品结构，增强公司盈利能力、优化公司产品结构，增强公司盈利能力 在经济结构调整、居民收入水平提升及消费升级的背景下，智能家居市场迅速发展，智能家庭网关、智能家电、智能安防、智能手机、可穿戴设备等智能产品需求量大幅增长，智能家居业迎来良好的发展势头。同时，随着行业的发展，我国高端装备制造业成为我国未来制造业发展的重心，激光测量仪器作为测量仪器行业的高端，在建筑工程、地图测量测绘、航空航天、军用装备、新能源等行业的应用越来越广。智能家居、激光测量行业的发展吸引

18、了众多国内外企业参与，行业市场化程度较高。在当前市场环境下，智能家居、激光测量仪器越来越向多品种、个性化、差异化发展，下游市场对行业内企业产品品类、产品质量及服务能力提出了更高的要求，这一行业发展趋势势必要求相关企业扩大产品品类、优化产品结构，以满足下游客户多样化的产品需求，并进一步提升一体化服务水平，增加客户粘性，保持品牌竞争力。公司主营产品涵盖各类手工具、手持式电动工具等工具五金产品，包括手工具、刀具、量具、照明、手持式电动工具、工具箱、模具等产品系列，公司的主要消费群体为家庭，产品主要用于房屋、花园、家庭车库等维修改建。同时，公司加速发展以激光测量仪器为核心的智能产品，包括智能工具、激光

19、测量仪器、模块化仓储提取系统（MSFS）等。经过十余年的发展，公司在研发实力、客户资源、产品质量、品牌知名度、管理水平和市场销售网络建设等方面积累了不错的成绩，成为工具五金领域具有较强竞争力的企业之一。但同时，公司在智能家居、激光测量、机器人等产品领域仍有巨大开拓空间。因此，公司有必要在强化 6 工具五金市场规模领先优势的同时，紧紧抓住智能消费品等终端市场快速发展的契机，积极开发新产品，扩大产品品类，优化公司产品结构，实现公司智能产品业务的扩张及整合。本项目通过新建智能工具、智能控制装置、激光测量等智能产品生产线，在强化公司工具五金领域领先优势的同时，持续优化产品业务结构，并加大对家庭日用、安

20、保防护、建筑工程、测量测绘等应用市场的产品生产与销售，从而不断提升公司在智能家居和激光测量市场上的占有率，进一步提升公司综合服务能力及一体化服务水平，增强公司盈利能力和可持续发展能力。3、提升自动化生产水平，提高公司整体生产效率、提升自动化生产水平，提高公司整体生产效率 企业的健康发展需要依靠提升现代化水平、改善经营管理、提高生产效率。对制造业企业而言，为抵御原材料价格上涨、劳动力成本上升以及安全环保监管趋严等因素对企业利润的影响，越来越多的企业采用自动化、智能化生产技术，以提高生产效率、统一产品质量标准、提升产品品质，更好的满足下游客户对于产品质量安全和供货速度的要求。因此，在市场竞争日益激

21、烈的背景下，为保障产品交货期、保障产品生产质量、提高产品生产效率，提升自动化生产水平成为制造业企业的必然之举。公司高度重视自动化生产技术的提高，公司现有生产基地不断通过设备、软件更新等方式对生产线进行升级改造，提升了公司在元件进料、元件测试、焊接、组装等工序上的自动化水平。但随着下游客户个性化需求增加、交付时间缩短以及智能家居、激光测量技术的快速进步、设备更新的愈发频繁，公司部分陈旧落后、耗能大、性能单一的设备生产效率相对低下，难以充分满足自动化生产要求。因此随着公司业务增长及行业生产技术水平的进步，公司需要持续引进更先进的自动化生产设备，扩大自动化设备在生产环节的应用范围，以提升公司整体自动

22、化生产水平，提高公司整体生产效率。本项目通过新建现代化的生产基地，引进电子元件激光焊接线、电子元件自动检测线、自动化调试安装等先进设备提高智能家居、激光测量产品自动化生产水平。通过将行业先进技术、多用途设备运用到实际生产中，并扩大一体化、自动化技术应用范围，能够提高生产过程中的连续性、稳定性和可靠性，大幅减少生产操作人员数量，节约人力成本，提高生产效率。通过提升公司自动化生产和 7 精细化管理水平，将推动公司整体生产效率提升和产品生产技术优化升级。(二二)工具箱柜生产基地建设项目工具箱柜生产基地建设项目 1、完善公司产品线，增强公司盈利能力、完善公司产品线，增强公司盈利能力 工具箱柜的主要用途

23、是作为存储、运输各类手工工具及配件以及作为各项作业的作业台，能够提高装配、维修效率，美化工作环境。在生产制造过程中，如何快捷方便的领用、归还、查找、传递和维护各类零部件、工器具，对于提高企业生产效率具有非常重要的意义。因此，工具箱柜产品在欧美发达国家是伴随各种工具，尤其是手工具一起发展成熟的相关配套产品。工具箱柜产品按照档次可以分为低档产品和高档产品，其中低档产品一般指规格较小、功能单一的产品；高档工具箱柜产品一般指规格较大、结构复杂、能满足不同企业专业需求，且材质高档、工艺考究的产品。公司主营产品涵盖各类手工具、手持式电动工具等工具五金产品，包括手工具、刀具、量具、照明、手持式电动工具、工具

24、箱、模具等产品系列，公司的主要消费群体为家庭，产品主要用于房屋、花园、家庭车库等维修改建。同时，公司加速发展以激光测量仪器为核心的智能产品，包括智能工具、激光测量仪器、模块化仓储提取系统（MSFS）等。经过十余年的发展，公司在研发实力、客户资源、产品质量、品牌知名度、管理水平和市场销售网络建设等方面积累了不错的成绩，成为工具五金领域具有较强竞争力的企业之一。但同时，工具箱柜产品与手工具产品具有很强的互补性，公司在工具箱柜行业仍有巨大开拓空间。因此，公司有必要在强化五金工具市场规模领先优势的同时，紧紧抓住工具箱柜行业快速发展的契机，积极开发新产品，扩大产品品类，优化公司产品结构，打造工具产品矩阵

25、，实现公司工具类产品业务的扩张及延伸。本项目通过新建工具箱柜产品生产线，在强化公司工具五金领域领先优势的同时，公司将在工具箱柜领域形成完善的高、中、低端产品线，通过传统工具箱柜和专业工具箱柜的有机结合，加大对工业制造、五金行业、汽配行业、工业场所及保养和维修行业等应用市场的产品生产与销售，从而不断提升公司在工具箱柜市场上的占有率，进一步提升公司综合服务能力及一体化服务水平，增强公司盈利能力和可持续发展能力。2、整合公司项目资源，提升公司综合竞争力、整合公司项目资源，提升公司综合竞争力 8 为进一步优化巨星科技产业布局，提升公司的综合竞争力，2018 年 6 月 1日，公司第四届董事会第九次会议

26、审议通过关于通过全资子公司欧洲巨星收购Lista Holding AG 100%股权的议案，拟以 1.845 亿瑞士法郎通过全资子公司欧洲巨星股份有限公司（以下简称“欧洲巨星”）收购 Lista Holding AG（以下简称“Lista公司”）100%股权。截止 2018 年 7 月 1 日，欧洲巨星已向交易对手方支付 Lista公司股权交易款，并进行了 Lista 公司董事会改选和管理层人员任命。欧洲巨星已正式完成 Lista 公司的股权交割，Lista 公司成为公司的全资孙公司，并自 2018年 7 月 1 日起纳入公司合并报表范围。Lista 公司是欧洲专业工作存储解决方案提供商及设备

27、制造商，Lista 品牌是欧洲专业工作存储解决方案的第一品牌，产品包括零配件柜、工具柜、自动化仓储设备、全系列专业级和工业级储物设备等，市场占有率位居同类产品前列。随着中国制造业的转型升级，中国企业参与全球化的竞争过程中，对于专业化的工厂存储服务拥有较大需求。因此，公司有必要加强对 Lista 公司业务资源的深度整合，在强化现有该类产品优势的同时，还应积极开发新的客户资源和销售渠道，优化客户结构及区域布局，特别是对于中国以及亚洲市场的业务开拓，实现公司销售渠道和客户资源的扩张及整合。本项目通过海宁生产基地的建设，有助于公司开发更多产品线，同时公司与Lista 公司可以资源共享，发挥各自在区域市

28、场的优势，创造最大化协同效应。Lista 品牌在欧洲有很高的知名度，并拥有完整的欧洲分销服务体系，将帮助巨星科技进一步开拓欧洲市场。同时，公司将利用品牌优势和销售渠道优势，将Lista 公司相关技术引入中国，开拓中国等亚洲市场。因此，本次项目实施后，有利于公司充分整合工具箱柜领域的客户资源和销售渠道，进一步提升规模化经营优势，扩大公司在全球范围内的覆盖率，有助于提升公司整体品牌影响力及产品服务水平，提升公司综合竞争力。3、优化公司生产布局，提高公司整体生产效率、优化公司生产布局，提高公司整体生产效率 公司在完善产品结构的同时，不断扩大生产规模，目前已拥有下沙等多个生产基地，依靠公司营销网络覆盖

29、的不断提升及品牌知名度的不断提高，产品已经能辐射全球。在完成对 Lista 公司的收购及整合后，公司利用其在瑞士、德国、意大利的三个欧洲生产基地，加强了公司国际生产能力，增强了公司抵御外部国 9 际环境波动的能力。近年来，在传统工具箱柜产品市场需求逐步提升的同时，应用于汽配市场、工业市场和建筑市场的专业工具箱柜需求增长明显，此类产品的市场空间较大，对于产品设计、产品品质及生产设备的要求较高。但公司当前生产基地主要侧重于工具五金、激光测量等产品的生产，随着公司工具箱柜的订单逐渐增多，现有的生产能力、生产设备及场地难以满足市场的需求。因此，公司有必要通过新建生产基地打破产能限制，提高公司整体生产效

30、率。本项目通过新建现代化的生产基地，引进先进的钣金自动化生产线、喷塑流水线、组装流水线和性能检测设备，并吸收 Lista 公司的先进生产技术，对现有生产工艺进行局部调整、改造部分动力设施，公司将大力提升专业工具箱柜产品的生产能力及制造水平，打造更具柔性、质量控制更完善、生产效率更高的专业工具箱柜生产制造平台。通过将行业先进技术、多用途设备运用到实际生产中，并扩大一体化、自动化技术应用范围，能够提高生产过程中的连续性、稳定性和可靠性，大幅减少生产操作人员数量，节约人力成本。通过提升公司自动化生产和精细化管理水平，将推动公司整体生产效率提升和产品生产技术优化升级，最终增强公司盈利能力。(三三)智能

31、仓储物流基地建设项目智能仓储物流基地建设项目 1、扩大现有仓储物流容量，满足业务壮大发展需求、扩大现有仓储物流容量，满足业务壮大发展需求 公司是全球前五大五金工具供应商，产品囊括五金工具、木工工具、建筑工具、电动工具、塑料制品、灯具、钻切工具等各类产品，同时近年来公司不断拓展智能产品业务领域，目前公司已经拥有了激光智能工具、智能家居产品、机器人、3D 激光雷达产品等品类丰富的智能产品，公司自有产品业务发展繁荣。而随着公司在全球业务的快速拓展和产品业务线条的不断丰富，公司现有的仓储物流中心已经无法满足各类产品、生产物料的安全库存备货需求，严重影响了公司业务的扩大推进，公司有必要升级扩大现有的仓储

32、物流中心，进而满足公司自身的业务发展需求。近年来公司业务保持快速增长，营业收入由2014年的28.66亿元增长到2017年的 42.81 亿元，年增长率不断攀升，业务扩展速度不断加快。公司通过不断的并购融合快速扩大自有品牌规模，目前公司的自有品牌包括 WORKPRO、10 GOLDBLATT、PONY、ARROW、GOLDBLATT、JORGENSEN、SHEFFIELD、EVERBRITE、DURABRITE、LISTA 等，其中 ARROW 是公司 2017 年并入的品牌产品，LISTA 是公司 2018 年并入的品牌产品，随着新的品牌产品的融合并入，公司将扩大新进品牌产品的生产，而公司现

33、有的仓储容量将不能满足新品牌产品生产扩大的仓储需求。目前公司已确定将不断加大自有品牌的建设投入作为公司未来发展的关键战略，公司需要在全球市场上进行品牌宣传和推广，并不断提高自有品牌产品的销售占比，而对自有品牌产品进行库存备货成为公司发展的迫切需求。图表 1 2014-2017 年公司业务增长情况表 图表 1 2014-2017 年公司业务增长情况表 营业收入（亿元）增长率 2014 年 286,606.77-2015 年 317,648.45 10.83%2016 年 360,332.29 13.44%2017 年 428,061.01 18.80%在本项目的建设中，公司将通过在海宁生产基地新

34、建智能仓储物流中心，提升公司对自有品牌产品的仓储物流服务能力，扩大自有的仓储物流容量，进而不断满足公司业务不断扩大的战略发展需求。本项目的建设将有利于公司未来业务的不断升级扩大，是公司不断践行提升自有品牌影响力发展战略的基础必要前提。2、建设智能化仓储物流中心，达到降本增效的目的、建设智能化仓储物流中心，达到降本增效的目的 仓储物流是生产制造类企业健康稳定运行的“血液”，连接了企业采购、生产、销售的业务全链条，是关系到企业生产物料及时性、确保产品销售供货及时性的关键。随着即时供应，伙伴联盟关系，物流供应链管理等理念不断普及，仓储物流受到了企业的深度重视。先进的仓储物流体系能助力企业的高效运转，

35、并不断推动运行成本的降低。经过多年的发展，公司在仓储物流建设方面已取得了一定的成果，建立了自有的一套仓储物流运转体系，但限于当时的技术和资金投入，其自动化、智能化程度仍有待提高。目前公司的仓储物流体系还存在业务运转不够流畅、仓储空间有待优化等问题。在本项目中公司通过引入自动识别技术、数据挖掘技术、人工智能技术、GIS 技术、数据信息挖掘、网络通信等技术应用于公司的仓储、物料分拣、包装、装卸等作业环节，实现货物仓储物流过程的智能化运作和高效率优化管理。同时 11 为实现对仓储空间的最大化应用优化，公司将引入高位货架、流利货架等设备实现对仓库空间的科学利用，尽可能的提高仓库空间利用率，增大库存容积

36、。此外公司还将同时根据对货物信息、公司订单等数据信息的挖掘，对货物按进库时间、商品品类和批次进行分区分批次管理，实现让货物按流转频次强度实时排列存储，不断提高物流仓储的高效性，同时降低仓储物流成本。本项目将购置激光导航三向车前移式高架 AGV、激光导航 AGV 托盘堆垛车、激光导航自动清洗车、高位货袈、流利货袈等硬件设备和拣货系统、AI 导航系统等软件系统构建智能化仓储物流中心。项目实施后，将实现物料入库、分拣、装卸、出库的全流程信息化、智能化、自动化、系统的运作模式，并大幅度降低人工投入，提升仓储物流效率，达到降本增效的建设目标。此外本项目还将引入专门的 ERP 信息管理系统，在原有的仓储物

37、流信息系统基础上，对整个仓储物流中心的货物的库存信息、物流信息进行统一规划管理，保障仓储物流信息链的快捷、迅速。新的 ERP 信息系统的投入使用，将实现物流、资金流、信息流的集成，并有效缩短货物的流动周期，降低成本、加强采购控制、提高市场反应能力，为公司带来巨大的经济效益，极大提升公司的行业竞争力。3、优化仓储物流供应链，满足电商业务扩大的需求、优化仓储物流供应链，满足电商业务扩大的需求 随着互联网技术的迅猛发展使得电子商务在全球蓬勃兴起，电子商务作为一种全新的平台给企业带来了丰富的市场机会，在技术不断成熟的推动下，越来越多的企业根据自身的需求，采用各种方式参与电子商务，并充分利用电子商务平台

38、以更低的成本获得更大的企业效益。近年来公司抓住电子商务市场发展机遇，不断推动电商业务的扩大，目前公司已自建垂直电商平台土猫网，同时与天猫、亚马逊、京东、EBAY、阿里巴巴、速卖通都有广泛合作，电商业务发展迅速。电商业务的壮大离不开仓储物流的支撑，公司需要不断优化升级现有的仓储物流供应链。公司将“加大电商投资力度，建立一站式电商平台，进一步拓宽电商销售网络”作为重要的发展战略，由此可见公司对电商业务的重视，未来公司仍将不断深化电商的发展。公司作为一家行业领先企业，产品种类丰富，业务遍及全球，通过电商平台渠道可更高效的获取市场和用户，而仓储物流供应链是公司开展电商业务的基础前提，随着公司电商业务的

39、深化，公司优化扩大现有的仓储物流供 12 应链成为公司发展的迫切需求。本项目中公司将在海宁地区扩大优化现有的仓储物流中心，通过配置专业化设备和优秀的仓储物流技术人员，满足公司国外电商业务、跨境电商业务不断扩大的发展需求。(四四)研发中心建设项目研发中心建设项目 1、顺应行业技术发展，强化前沿技术研究、顺应行业技术发展，强化前沿技术研究 始终保持对行业前沿技术的研究，是企业快速发展的重要动力，同时也是保障其行业领先地位的基础。工具五金行业中的领先企业依靠自身的创新研发能力在市场上树立品牌，取得竞争优势，公司作为国际领先的工具五金企业需持续保持对行业先进技术的研发，在满足市场产品需求的同时，不断强

40、化自身经营管理能力。公司一直专注于手工具、手持式电动工具等工具五金产品的研发及应用，拥有一支长期从事工具五金产品研发、生产和管理的技术团队，并通过参与客户产品设计与优化，积累了丰富的产品设计优化经验，同时公司加大对以激光测量仪器为首的智能产品研发力度，公司自主研发的智能工具、激光测量仪器、模块化仓储提取系统（MSFS）等产品获得客户认可。但随着行业技术的发展及消费对产品的耐磨性、精确度、自动化程度、便携性等要求不断提高，公司有必要进一步加强现有产品领域新工艺、新技术研发能力。另外，随着公司业务规模的不断扩大及产品领域的拓宽，公司近年来智能产品领域发展迅速，而该领域技术更新换代快、市场竞争激励，

41、公司需保持强大的研发实力，以确保公司市场竞争力。公司目前研发部门主要是围绕现有产品领域客户需求进行研发，本项目将建设研发大楼，吸纳行业优质技术研发资源，集中对：高耐磨、长寿命、多金属基复合材料锯片，高稳定性、高精度、智能化迷你激光测距传感模块，压铸铝合金的微弧阳极氧化及其在五金工具上的应用，水面杂物清扫机器人，智能服务机器人管理系统等方面前沿技术进行深入研究开发，进一步强化公司对前沿技术的研究开发能力，满足市场对公司各类产品性能的新需求，同时提高公司整体生产管理效率，巩固公司在行业内的技术领先地位。2、提升试验检测能力，加速技术成果转化、提升试验检测能力，加速技术成果转化 产品研发过程除对材料

42、的研制开发以保证产品性能和功能外，对新产品的试制及性能检测也是技术研究的重要构成。国际领先企业不断强化自身产品性能检 13 测试验能力，并视其为企业技术先进性的重要体现。目前，公司拥有众多先进测试设备，但考虑到设备使用的经济性，产品试制设备及部分检测设备为研发与生产部门共用，随着公司规模的日益扩大，以及技术研发能力的逐步增强：一方面，公司生产订单持续增加，在生产旺季对设备使用率较高，导致研发试制工作无法按时进行，一定程度降低了公司对新产品、新技术的研发效率，不利于新产品的迅速推广，同时也存在客户新产品订单流失的风险；另一方面，随着消费者对产品性能及功能要求的持续提升，以及公司产品应用领域的逐步

43、拓展，现有检测实验设备将不能完全适应公司未来在技术研发方面的需求，因此公司有必要以研发中心的建设为契机，有针对性的采购先进检测、试验、试制设备，有效解决上述问题，不断强化自身新技术转化能力，巩固公司在行业内的技术领先地位。本项目将新建研发中心，并购置先进的实验、检测、试制设备，在现有研发中心基础上提供更完善的检测、试制环境，促使公司新产品能够按照计划进行投入试制，强化自身产品转化能力，以保障新产品的交期；另外，通过更加先进、精密的检测设备投入，有利于公司进一步控制新产品性能，并推动新技术在诸多领域的拓展应用，进一步提升公司在行业的领先技术地位。3、优化公司研发资源，吸引高端技术人才、优化公司研

44、发资源，吸引高端技术人才 技术创新是企业发展的持续动力，而技术人才则是企业技术创新的必要保证。技术人才对企业的选择通常会考虑其现有研发实力，包括企业在行业内的领先性、行业技术顶尖人才的拥有数量、行业研发条件及环境的优劣性等方面。因此，对于行业内高端的技术人才通常会选择人员齐备、设备先进、办公条件优良的企业。公司通过多年的经营，已经聚集了一批优秀的技术人才，公司技术研发能力能够满足客户需求。然而随着公司经营规模的持续扩大，以及行业技术的不断进步，公司必须不断提升技术创新能力。目前，公司具备较齐全的研发设备，但随着公司规模的扩及研发人员数量增加，现有研发设备、研发场地将难以满足新增研发项目及研发人

45、员的需求，公司需要继续增加先进设备、扩大研发办公场地，改善研发人员的办公条件和办公环境，吸引更多高端的技术人才，为公司技术的持续创新奠定人才基础。本项目公司将建设新的研发中心，购买先进的研发及检测设备，为技术研发 14 人员提供良好的研究开发环境，为吸引优秀人才奠定坚实的基础。随着高端技术人才的持续引进及内部人员技术水平的不断提升，未来公司在工具五金产品及智能产品领域的研发及检测实力将不断增强，技术储备将更加雄厚，科技成果转化能力将持续提升。(五五)补充流动资金补充流动资金 1、顺应公司业务拓展战略，满足营运资金需求、顺应公司业务拓展战略，满足营运资金需求 公司总体发展战略重要一部分是坚持主业

46、，深度开发国际市场，稳步拓宽和完善国内销售渠道，加强品牌建设，在传统手工具领域保持世界领先地位的同时，加强对智能装备行业的突破。近年来公司通过内生增长和外延扩张并驾齐驱的方式来实施公司战略，而外延扩张方式通常需要较大的流动资金作为支撑，因此，公司对营运资金的需求较大。通过本次发行募集资金补充流动资金，可解决公司因业务发展带来的对流动资金的需求，缓解公司资金压力。2、优化公司资本结构，缓解偿债压力和降低借款成本、优化公司资本结构，缓解偿债压力和降低借款成本 近年来，除自身经营积累和自发性负债自然增长以外，公司的营运资金需求主要通过长短期银行贷款和长期负债来满足。公司近几年由于通过外延扩张方式拓展

47、业务规模，导致公司借款总额整体呈上升趋势，尤其是长期借款增长速度较快。短期借款存在短期的还款压力，长期借款存在较高的借款成本，影响公司整理盈利水平，高额的借款不利于公司长期战略的规划和实施。因此，利用募集资金补充营运资金，可优化公司资本结构，降低短期借款财务分险及财务融资成本，为公司业务的稳定增长提供财务保障。3、应对复杂多变的国际经济形势，增强公司抗风险能力、应对复杂多变的国际经济形势，增强公司抗风险能力 公司作为世界领先的五金工具企业，主要为出口业务，且近年来为扩大业务规模及拓宽业务领域，公司收购了 ARROW、LISTA 等海外公司，因此，公司业务不仅受国内经济形势影响，还受国际经济形势

48、影响。主要客户所在国及海外子公司币种对人民币汇率波动、主要客户所在国及海外子公司对我国贸易政策变动等因素均对公司业务有较大影响。利用募集资金补充公司营运资金，有助于公司更好的应对复杂多变的国际经济形势，增强公司抗风险能力。15 四、本次募集资金项目的可行性四、本次募集资金项目的可行性(一一)激光测量仪器及智能家居生产基地建设项目激光测量仪器及智能家居生产基地建设项目 1、智能产品持续增长的市场需求，为本项目的实施提供良好的保障、智能产品持续增长的市场需求，为本项目的实施提供良好的保障 近年来随着三网融合、宽带中国、智能城市等国家政策的驱动以及技术水平的不断提升，我国智能家居市场快速崛起，智能终

49、端设备不断普及、渗透。2015年以来，继智能机顶盒的逐渐普及后，指纹锁、智能摄像头等智能安防类产品落地并受到了广泛关注，智能灯光、智能温控产品也趋于成熟，产品种类不断丰富，智能家居市场逐渐由单品爆发向系统化方向发展。根据咨询公司 Arizton 的数据，2017 年全球智能家居市场规模达到 1,604.10 亿美元，预计到 2023 年，全球智能家居市场规模将达到 2,881.50 亿美元，年复合增长率达到 10.26%。根据艾瑞咨询的数据显示，2017 年我国智能家居市场规模达到 3,254.70 亿元，较 2016 年同比增长 21.20%，呈快速增长态势，预计 2020 年将达到 5,8

50、19.30 亿元。可见，未来全球及我国智能家居市场均将呈现快速增长态势，市场空间广阔。近年来，对精准的部件测量的日益增长的需求，已经成为推动全球各地对激光测量仪需求增长最重要的因素。在发达国家，激光测量仪已经逐渐取代传统式的机械三坐标测量仪。模具制造正在进入数字时代，生产中的信息都会用 3D 数据来准确表示物体原型，轻松点击生成测量数据报表，测量工作推动质量保障，高精度的测量，大大缩短了交货日期。未来的测量设备要求有强大的便携性，这样才能真正在生产制造环境中使用，可随处进行测量工作，并且创造出高效率。我国激光测量仪器行业目前发展形势良好，行业企业正逐步向产业化、规模化发展，专业、高效、节能是我