雪人股份：非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（2014）.PDF

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1、福建雪人股份有限公司（股票代码：002639）非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 证券简称：雪人股份 证券代码：002639 福建雪人股份有限公司福建雪人股份有限公司 Fujian Snowman Co.,Ltd.非公开发行股票募集资金使用非公开发行股票募集资金使用 可行性分析报告可行性分析报告 二零一四年六月二零一四年六月 为推动福建雪人股份有限公司（以下简称“公司”）业务的快速发展，进一步增强公司竞争力和可持续性，提升公司盈利能力，根据公司发展需要，公司拟向特定对象非公开发行股票，本次发行股票数量为 4000 万股，拟募集资金总额不超过 43,360 万元。一、本次募集资金使用概况一

2、、本次募集资金使用概况 本次非公开发行股票募集资金总额不超过 43,360 万元，扣除发行费、承销费及其他费用后的资金拟投资于以下项目：单位：万元 序号 项目名称 投资总额 1 冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套项目 29,000.00 2 补充流动资金 不超过 14,360.00 合计合计 43,360.00 募集资金到位前，为尽快推动项目的实施，公司可以根据项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关的法规规定予以置换。其中公司将以自有资金收购的福建长诺重工有限公司（以下简称“长诺重工”）100%股权后，将长诺重工现有土地、厂房用于实施冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套项目。长诺

3、重工现有土地、厂房预计为7200万元（具体金额以后续评估值为准），将以募集资金按照相关的法律规定予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金解决。二、本次募投项目的可行性分析二、本次募投项目的可行性分析（一）冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套项目（一）冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套项目 1、项目概况 公司拟投入29000万元人民币在福州长乐里仁工业区建设年产16900套冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套项目。2、项目的必要性及意义（1）公司未来战略布局需要 随着我国国民经济的快速发展，国内城镇化范围不断扩大，居民人均收入水平、消费

4、能力不断提高，国民的食品安全及药品安全意识在不断增强，国内消费者对果蔬生鲜类农产品、速冻及乳制品消费量和储运量需求均逐年上升，同时对温控介入产品的贮藏、运输能力及运输温控质量也提出了更高的要求。我国现有冷链物流产业已初具规模，但仍存在不足。在庞大的市场需求背景下，我国的冷链物流产业已面临重大的发展机遇，尤其是为已经开始建设自有冷链系统、冷冻冷藏设备设计生产企业、温控物流系统提供及维护企业提供了巨大的商机。我国冷链物流发展速度较慢，尤其是第三方冷链物流发展较慢的一个主要原因是缺少综合冷链设备供应商，物流企业、鲜品加工企业、销售企业，都不会对制冷设备有所了解，也不会配备专业维修人员。而我国冷链设备

5、供应商绝大多数属于集成商，压缩冷凝机组中的各类设备、部件均向其他设备生产商采购，集成商也同样缺乏设备维护能力及适用性设计能力，然而冷链设备故障停机及维护停工将直接导致鲜品不可预计的计划外损耗。在此背景下，公司看准未来第三方物流市场及鲜品产销两端冷链市场，即独立冷链与冷链两端的独立仓储市场。公司拟将自有先进的压缩机设计生产技术应用于冷链物流专用压缩冷凝机组，成为国内为数不多的规模以上整体冷链物流涉及的冷冻冷藏设备及温控物流系统供应商与独家维护商。本项目建成后，公司将为我国第三方物流及鲜品产销两端冷链市场提供整体系统设备及全部售后维护维修服务，以此推动我国冷链物流行业的快速健康发展。（2）对公司原

6、有产品深度挖潜并提升公司盈利能力的需要）对公司原有产品深度挖潜并提升公司盈利能力的需要 公司现有的制冰设备已在冷链物流领域占据一定的市场份额。由于压缩机是整个冷链设备的核心部件，公司拥有全球压缩机技术领军企业瑞典 SRM 公司的先进技术，并拥有国内国际市场认可度较高的莱富康压缩机品牌和技术，已具备向冷链物流行业延伸的条件。公司开发冷冻冷藏压缩冷凝机组是对压缩机产品价值的深度挖潜，有利于公司扩大业务规模。同时，公司借助原有制冰设备的原材料供应体系，为冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套项目提供规模采购优势，从而进一步提升公司盈利能力。本项目实施后，公司将成为冷链物流领域自前期系统设计到后期售后服务贯穿

7、整体的唯一供应商。3、市场状况与竞争力分析（1）市场状况 压缩冷凝机组项目产品为冷冻冷藏压缩冷凝机组，直接市场为冷链物流行业涉及的冷冻冷藏设备及温控物流系统。随着我国人均收入水平的不断增长，城镇化范围不断扩大，跨区域果蔬、生鲜信息网络传播速度加快，国民消费能力和消费需求也在不断提高，鲜品消费量和储运量逐年上升；同时随着食品安全及药品安全意识的不断提高，对我国温控介入产品的贮藏、运输能力及运输温控质量均提出了更高的要求。这就为我国的物流行业，果蔬、生鲜、花卉、药品、实验试剂等生产行业，贸易行业更快、更系统地建设或参与建设我国的冷链物流体系打下了基础，也为已经开始建设自有冷链系统、冷冻冷藏设备设计

8、生产企业、温控物流系统提供及维护企业提供巨大商机。我国经过“十二五”规划建设，主要经济发达地区如珠三角、长三角、环渤海和重点中西部城市的冷链物流行业对于提高国民经济增长的质量和效益的作用渐趋明显。果蔬冷链物流、乳制品冷链物流、肉制品冷链物流、水产品冷链物流等细分市场保持良好发展势头，逐步走向规范化。但是，我国冷链同样存在冷库结构不合理、布局分散、利用率不高、冷藏设备和冷链装备不足、原有设备陈旧、发展和分布不均衡、流通环节温控能力差等问题。据统计，我国易腐食品、速冻食品、乳制品、药品在采摘或出厂后的全部物流环节的损耗率在 25%-40%，同样数据在发达国家约为 1.5%-3%，这也正是我国果蔬、

9、生鲜、乳制品、药品、化学试剂等易腐产品购销价差较大、可售期短、鲜品差别定价较高的主要原因之一。我国冷链物流的管理和操作人员严重缺乏，运输温控介入品仅 10%能够配备冷冻冷藏设备，其中正确温控操作率仅 15%。我国冷链物流行业的建设不但能够在一定程度上满足国民需求增长，而且能够大幅降低鲜品储运损耗，提高物流商利润；延长可售期，提高销售终端利润并降低农产品及乳制品耗损风险；提高储存容量及普及率，提高农户收入；压缩差别价差，降低“菜篮子”均价。另外，2013年，中国电子商务市场交易规模约为9.9万亿元，同比增长21.3%，而其中农产品网络交易额占全部电子商务市场交易总量的比例尚不足 1%，即生鲜渗透

10、率不到 1%，而发达国家生鲜渗透率约为 8%-10%。由此可以判断，如果我国冷链配送能力得以提高并完善，亦将反作用于上述鲜品市场，使可预期的市场容量进一步扩大。目前我国已有冷藏容量仅占货物需求的 20%-30%，我国冷链设施和冷链装备严重不足，原有设施设备陈旧，发展和分布不均衡，供应链上下游之间缺乏配套协调，日益扩大的冷冻冷藏食品市场给冷链产业带来了发展的良机。随着我国制冷行业的迅速发展，农业产业化、食品、物流、核电以及节能领域投资增长，这些有利因素都将刺激我国螺杆制冷压缩机组行业的发展，预计在 2014-2016 年我国螺杆制冷压缩机组行业的市场规模增速将有所增加，在此期间螺杆制冷压缩机组的

11、市场需求量含机组年增速将至少保持 15%。据行业协会统计，2013 年度全球压缩机组市场规模约为 350 亿美元，未来五年将保持稳定持续增长。因此，冷链物流产业孕育的巨大商机将为公司本次非公开发行募集资金投资中的冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套项目提供广阔的发展前景。（2）市场竞争力分析 近些年，随着我国装备制造业的不断发展，我国制冷压缩机组需求量不断加大，产品需求量逐年增加，产品年均生产量稳步增长，市场前景十分广阔。公司具备较强的竞争能力，为本项目提供了良好的实施条件。品牌优势 公司制冷压缩机拥有“SRM”和“莱富康”两个国际知名品牌；制冰设备拥有国际知名品牌“SNOWKEY”，在中东 7 个

12、国家注册了国际商标，在其他 30多个国家注册了马德里体系国际商标。公司将依托品牌知名度较高和强大的销售网络的优势，迅速将产品推向国内外市场。装备技术优势 公司极为重视技术创新在企业发展中的重要性，始终致力于产品的更新换代和技术水平的不断提升。公司已拥有压缩机及配套件生产技术和经验，产品技术达到了世界先进水平。公司自行培养与引进了一批具有专业水准的技术与生产骨干，拥有一支经验丰富的职工队伍，拥有本项目实施所需的装备与技术，有力保证了项目的顺利实施。管理优势 公司拥有素质高、业务能力强的优秀管理人员团队，同时拥有训练有素、技术过硬、经验丰富的各层次技术工人队伍。公司的管理制度完备、规范，为项目的成

13、功建设和运行创造了良好的条件。成本优势 本项目位于福建省长乐市航城街道里仁工业区，原材料、燃料、产品运输方便，有利于减少物流成本。本项目产品具有自主知识产权，公司可借助原有制冰设备供应体系，为冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套项目提供规模采购优势，成本优势较为明显。售后服务优势 项目建成后，公司将具备冷冻冷藏压缩冷凝机组组装及配套能力。届时，公司将与渠道商直接进行合作，向其提供压缩冷凝机组整套产品，大幅增强渠道商供应能力和对客户的技术支持力度，成为冷链物流领域自前期系统设计到后期售后服务贯穿整体的唯一供应商。产品优势 本项目开发生产的冷冻冷藏压缩冷凝机组，在国内外市场上有品牌、质量、技术、服务、人

14、才及销售模式等优势；在国内外市场上，具有有成本、价格、技术服务优势，质量有保证，性价比优势明显，产品市场综合竞争力强。4、投资总额与融资安排 本项目总投资估算为 29,000.00 万元。其中：建设投资 22,000.00 万元，包括建筑工程费 6,600.00 万元；设备及工器具购置费 7,612.00 万元；安装工程费 29.20万元；工程建设及其它费用 7,638.28 万元（其中包括用于取得长诺重工现有土地、厂房的资金）；基本预备费 120.52 万元；铺底流动资金 7,000.00 万元。本公司拟以募集资金投入 29000 万元。5、项目实施地点和建设周期 本项目将在福州长乐里仁工业

15、区实施，项目建设周期为 2 年。6、收益分析 根据经济效益分析，本项目达产后，预计营业收入（各年平均值）为 86,750.00万元，企业净利润 7,921.30 万元。（二）补充流动资金补充流动资金 本次非公开发行募集资金总额不超过 43,360.00 万元，扣除发行费、承销费及其他费用后，公司预计将以募集资金 29,000.00 万元投入压缩冷凝机组项目，其余募集资金预计不超过 14,360.00 万元全部用于补充流动资金。1、项目必要性（1）保障公司实现行业转型对流动资金的需求 公司主营业务为制冰、储冰、送冰设备及系统的研发、生产及销售，以及冷水设备、冷冻、冷藏、空调、环保等相关制冷产品的

16、设计、生产及销售。公司目前重点投资方向为压缩机项目和压缩冷凝机组项目，未来将向更为广阔的冷冻冷藏、制冷温控等领域延伸。上述两个项目相对于一般制冷设备制造企业而言，资金成本及时间成本均相对较高，从投资到达产、实现预期收益到获得业内认同直至占据一定市场份额，需要公司接受较长时间的运营、管理及资金压力的考验。近年来公司在压缩机业务方面投入较大，随着压缩机项目和压缩冷凝机组项目未来将逐渐试制并达产，预期资金投入将不断增加。综上，公司目前处于大规模投资期，本次非公开发行募集资金的到位，将为公司持续发展提供有力保障，为公司新技术的研发、产能的提升和市场的拓展等各项经营活动的开展提供资金支持，满足公司持续发

17、展的需要。（2）改善公司偿债能力指标，提高公司偿债能力，为后续配套建设提供资金环境 本次发行募集资金到位后，将显著增加公司的流动资产，提升公司财务速动比率，提高公司偿债能力，降低公司财务风险，使财务结构更为安全、合理，从而为公司未来持续稳定发展及现有项目后续挖潜、配套项目建设提供有力的资金支持。（3）公司大股东对项目前景及公司未来发展充满信心，有利于分散中小股东投资风险 公司压缩冷凝机组项目属于基于公司募集资金投资项目“高效节能制冷压缩机（组）产业园”下游领域的延伸，二者均为技术壁垒、资金壁垒较高项目。在此背景下，公司控股股东及实际控制人林汝捷、部分大股东及指定的其他人员或机构将参与资金募集，

18、表明公司大股东对本项目前景乃至公司未来的发展充满信心，有利于分散中小股东投资风险。2、对公司财务状况的影响 通过本次非公开发行补充流动资金，可为公司的产能扩张和服务能力增强提供资金支持，有利于增强公司实力，提升公司盈利能力。三、本次非公开发行对公司经营业务和财务状况的影响三、本次非公开发行对公司经营业务和财务状况的影响（一）本次非公开发行对公司经营业务的影响（一）本次非公开发行对公司经营业务的影响 本次非公开发行的核心项目使公司在原有制冰设备主营业务基础上，基于自有的高效节能制冷压缩机设计生产技术，为我国第三方物流及鲜品产销两端冷链市场提供整体系统设备及全部售后维护维修服务，有利于公司主营业务进一步向冷链物流行业延伸，积极推进我国冷链物流设备行业的健康快速发展。（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响（二）本次非公开发行对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的资产总额与净资产将同时增加，资产负债率将降低，流动比率将升高，有利于降低公司财务风险，增强公司的稳健经营能力。本募集资金项目建成投产后，经济效益将逐步显现，有利于公司实现规模扩张和利润增长，进一步增强公司的可持续发展能力。福建雪人股份有限公司 董 事 会 二一四年六月九日