佳都科技：非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告（2014）.PDF

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1、 1 佳都新太科技股份有限公司佳都新太科技股份有限公司 非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告 为进一步增强佳都新太科技股份有限公司（以下简称“公司”）的资金实力，优化资本结构，改善公司总体现金流状况及财务状况，提升盈利能力，增强市场竞争力，公司拟向特定投资者非公开发行股票筹措资金。一、本次募集资金的使用计划一、本次募集资金的使用计划 公司本次非公开发行股票募集资金总额不超过 120,000 万元，扣除发行费用后的募集资金净额全部用于补充流动资金。二、本次非公开发行股票的必要性二、本次非公开发行股票的必要性 公司 2013 年通过重大资产重组，确定

2、了以智能化技术和产品为核心，以通信增值和综合服务业务为支撑，“智能安防、智能化轨道交通”双轮驱动的业务格局，并致力发展成为国内领先的智慧城市（智能安防和智能化轨道交通领域）整体解决方案企业。公司的智能安防业务布局平安城市、金融和轨道交通三大行业，智能化轨道交通业务已形成自动售检票系统、综合监控系统、屏蔽门系统三大综合解决方案，并从城市轨道交通市场有效拓展至城际轨道交通、有轨电车等新兴市场。在区域布局上，公司以广东为基地，分步骤推进全国市场重点区域的拓展。为巩固现有的市场优势，公司未来计划紧紧围绕智慧城市的智能安防和智能交通核心业务，紧抓智慧城市建设热潮，积极承接 BT 等模式总包项目，并通过对

3、外投资、兼并收购等方式，在行业内进行产业整合，提升整体盈利能力，增强公司核心竞争力，积极开创企业稳健快速发展的新局面。（一）（一）满足公司满足公司承接承接 BT 项目，项目，扩扩大大现有优势业务经营规模的资现有优势业务经营规模的资金需求金需求 在智慧城市建设集中爆发的背景下，为缓解政府的资金压力并提高项目建设效率，各地轨道交通建设项目及城市公共安全监控项目优先采用 BT 模式。BT模式是项目融资方式的一种，需要公司在施工过程中预先垫资。这种业务模式对 2 轨道交通智能化及智能安防系统供应商的融资能力、资金管理能力提出了更高的要求。公司经由 20 余年电信级平台的技术沉淀及创新发展，成为国内为数

4、不多的专注于智能安防和智能轨道交通领域的大型解决方案提供商。在智能安防领域，有着平安城市、大型盛会、金融机构等众多大型项目成功案例，在智能轨道交通行业的应用解决方案领域，公司已在自动售检票系统、综合监控系统和月台屏蔽门系统等自动化系统方面积累了丰富的经验，并具备行业领先水平的综合解决方案设计能力。公司目前已承接多个 BT 模式下的项目，具有承接大型 BT 总包项目建设的能力和经验。随着公司市场布局的成熟，预计公司将在轨道交通智能化及智能安防核心业务领域获得更多的 BT 项目订单。BT 模式下的项目具有投资规模大、资金回笼周期长等特点，大量前期铺垫资金的投入，将使公司在日常经营中面临的资金流动性

5、压力越来越大。（二）（二）满足公司行业内兼并或产业投资的资金需求满足公司行业内兼并或产业投资的资金需求 为进一步实现成为国内领先的提供智慧城市（智能安防和智能化轨道交通领域）整体解决方案企业的目标，增强抗风险能力，公司近年来通过对外投资、兼并收购等方式，不断扩大业务规模。未来公司计划通过兼并收购、合作投资等方式进一步扩大规模，提高区域市场及行业市场份额，增加盈利规模。本次非公开发行完成后，公司资金实力将进一步增强，抗风险能力和持续融资能力将得到提高。有利于公司未来顺应业务发展的实际需求，及时把握市场机遇，兼顾内生式发展及外延式增长，通过兼并收购、合作投资、团队引进等方式，覆盖重点市场区域，从而

6、迅速提升公司业务规模，增强公司的整体竞争力，为公司发展奠定坚实基础。（三）（三）满足公司满足公司补充营运资金，缓解流动资金补充营运资金，缓解流动资金压力压力的的资金资金需求需求 公司近年处于快速发展阶段，资产规模、销售收入大幅提升，公司应收账款、存货等营运资金占用需求也将逐年增加。仅通过银行借款和经营活动获得的资金，难以满足公司对流动资金的需求。本次募集资金用于补充流动资金后，将有效缓解公司业务发展面临的流动资金压力，进而提高公司经营能力，为公司战略目标的顺利实现夯实基础。3 三、三、本次非公开发行股票的可行性本次非公开发行股票的可行性（一）（一）产业产业政策支持政策支持，发展前景良好，发展前

7、景良好 1、安防行业相关政策安防行业相关政策 2012 年 2 月份公安部下发了全国公安机关视频图像信息整合与共享工作任务书，明确规定建立视频图像信息深度应用机制，推动视频监控系统的有效整合和视频信息共享。规定到 2015 年 6 月，要基本实现全国各县级公安机关建成视频图像信息共享平台，完成各个地区省级共享平台，全面完成视频图像信息共享平台与警用地理信息系统等公安业务信息系统或平台的融合应用，按需建成视频图像信息数据库等。2012 年 10 月，广东省公安厅正式发布广东省社会治安视频监控系统建设三年规划（2012-2014 年）确定投资建设“慧眼工程”。拟在全省范围内覆盖视频监控点，高清治安

8、卡口，扩大监控系统的社会覆盖面，提升视频图像资源的共享水平，推进视频监控系统与其他技防系统的集成，充分发挥系统的综合效益。深化视频监控技术装备系统建设，提高智能化应用水平。2、轨轨道道交交通通相关政策相关政策 2012 年 3 月 21 日国务院常务会议讨论通过“十二五”综合交通运输体系规划，会议确定了“十二五”时期的建设目标：城际轨道交通方面：建设城际快速网络，以轨道交通和高速公路为骨干，加快推进城市群（圈、带）多层次城际快速交通网络建设，适应城市群发展需要。城市轨道交通方面：根据不同城市规模和特点，制定差别化的轨道交通发展目标，有序推进轻轨、地铁、有轨电车等城市轨道交通网络建设。此规划为“

9、十二五”期间轨道交通行业的快速发展指明了方向。2013 年 5 月，国务院出台了关于取消和下放一批行政审批项目等事项的决定（国发201319 号），其中涉及城市轨道交通方面的事项有：企业投资城市快速轨道交通项目按照国家批准的规划，核准下放省级投资主管部门。2014 年 2 月，广州市政府通过了广州市推进轨道交通产业发展总体工作方案(2014-2016 年)，方案明确，在政府的引导和扶持下，广州将通过鼓励企业更多参与本地建设项目和开拓国内外市场，推动轨道交通产业做大规模；整合广 4 州轨道交通产业优势资源，组建 1 家跨专业领域的轨道交通全产业链龙头企业；培育 1 至 2 家具有竞争力的车辆和关

10、键总成生产企业，1 家具备在国家市场上投标及总承包的骨干企业。通过资源整合和产业集聚，到 2016 年，产值规模从目前的 130 亿元增长至 1,000 亿元。近年来，各地也陆续推出了支持轨道交通产业发展的政策和规划。（二）行业快速发展（二）行业快速发展，市场空间广阔，市场空间广阔 1、城镇化步伐加快带动安防行业蓬勃发展城镇化步伐加快带动安防行业蓬勃发展 伴随着城镇化步伐的加快及社会结构的变迁，“平安城市”成为各级政府的长期任务，我国安防产业已进入蓬勃发展的快速增长期。此外，我国面临新的反恐形势，安防行业成为国家安全和社会安全的重要屏障。新一代智能安防技术在新形势下越来越受到重视，随着视频监控

11、为核心的智能安防行业不断发展，针对城市视频监控系统的投资逐步增加。当前，安防应用开始走向网络化、高清化和智能化，呈大融合趋势。根据 中国安防行业“十二五”发展规划，我国安防行业在近期仍将保持 20%左右的增速，2013 年中国安防全行业总产值已达 3,883.80 亿元，预计 2015 年总产值将达5,000 亿元。2、中国大城市已进入轨道交通快速发展阶段中国大城市已进入轨道交通快速发展阶段 近年来随着经济的发展，我国城市化和机动化步伐进入加速阶段，轨道交通迅速成为许多城市解决交通问题的首要选择，形成了以地铁、城际快速铁路、高铁为主的多元化发展趋势。随着城镇化政策的持续推进，轨道交通对城市发展

12、的综合影响越来大，我国已经成为世界轨道交通发展速度最快的地区。国家发改委综合运输研究所轨道交通研究中心编制的 中国城市轨道交通发展研究报告（2014 年2016 年）显示：预计 2014 年将有 700 多公里的新建线路开工，到 2014 年底预计建设总规模首次突破 3,000 公里。根据目前全国各城市轨道交通项目建设时序的安排，预计 2014 至 2016 年，我国轨道教工建设投资总额为 11,188 亿元，其中：2014 年 3,260 亿元，2015 年 3,700 亿元，2016 年 4,228亿元，年增幅超过 10%，且呈递增趋势。中国的城市轨道交通市场前景广阔、发展空间巨大。5 （

13、三）（三）公司持续的业务拓展为公司未来战略布局积累了有益经验公司持续的业务拓展为公司未来战略布局积累了有益经验 公司近年来围绕智慧城市业务实施了系列业务扩张行动，延伸了公司产业链，丰富了公司业务种类，拓展了区域市场。公司通过重大资产重组引入智能轨道交通业务，收购深圳市天盈隆科技有限公司 51%股权进军金融安防领域，投资设立新疆佳都健讯科技有限公司，实现智慧城市业务在西北五省市场落地。通过一系列投资和并购重组，公司智能安防业务覆盖了平安城市、金融和城市轨道交通三大行业领域。智能化轨道交通业务方面，公司业已形成自动售检票系统、综合监控系统、屏蔽门系统三大综合系统业务，并从城市轨道交通市场有效拓展到

14、城际轨道交通、有轨电车等新兴市场。在区域布局上，公司以广东为基地，有步骤将业务向全国市场重点区域推进。公司持续的业务拓展，为公司未来全国范围内的战略布局积累了有益经验。四四、本次非公开发行股票募集资金对公司业务经营和财务状、本次非公开发行股票募集资金对公司业务经营和财务状况的影响况的影响（一一）有利于提升公司的持续经营能力）有利于提升公司的持续经营能力 本次非公开发行股票募集资金在扣除相关发行费用后，将全部用于补充流动资金。募集资金将主要用于与主营业务相关的业务领域，进一步巩固和提升公司业务的传统市场份额，并推动新的市场发展，提高核心业务盈利能力，有利于提升公司的持续经营能力。（二（二）提高公司的资金实力，优化资本结构）提高公司的资金实力，优化资本结构 本次募集资金到位后，公司总资产和净资产均大幅增加，资产负债率水平下降，公司偿债指标得以改善，公司财务风险降低，财务结构更为安全、合理，公司的资本实力和抗风险能力将得到进一步增强。（三（三）改善股权结构，促进公司健康发展）改善股权结构，促进公司健康发展 本次非公开发行引入新的投资者，体现了投资者对于公司价值和未来发展的认可，有利于优化公司股权结构和治理结构，有利于公司的长期发展和提升企业价值。