中航机电:非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告(2014).docx
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1、 中航工业机电系统股份有限公司 非公开发行 A 股股票募集资金使用 可行性分析报告 二零一四年十一月 一、 本次非公开发行募集资金的使用计划 中航工业机电系统股份有限公司(以下简称“公司”)本次非公开发行 A 股股票募集资金总额不超过 260,000 万元,扣除发行费用后计划将全部募集资金用于偿还银行贷款。 二、 本次募集资金的必要性和可行性分析 (一)降低资产负债率,优化资本结构,增强财务抗风险能力 公司作为中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展的平台,为做强航空机电系统相关产品业务,近年公司主要通过银行借款、发行公司债券等方式融入资金。2012 年 12 月 31 日、201
2、3 年 12 月 31 日和 2014 年 9 月 30 日,合并报表资产负债率分别为 66.86%、66.44%和 68.04%。目前,公司资产负债率相对较高,资产负债结构不尽合理,在一定程度上削弱了公司的抗风险能力,制约了公司的融资能力和未来发展。 2012 年末、2013 年末和 2014 年 9 月末,公司银行借款情况如下表所示: 单位:万元 项目 2014 年 9 月 30 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日 长期借款 156,400.00 170,300.00 105,425.00 短期借款 273,407.45 282,990.00 250,1
3、57.31 合计 429,807.45 453,290.00 355,582.31 本次发行募集资金到位后,以 2014 年 9 月 30 日公司财务数据模拟测算,合并资产负债率将从 68.04%降至 51.89%,偿债能力特别是短期偿债能力将得到大幅提高,有利于减轻公司债务负担,进一步改善公司财务状况,提高公司的抗风险能力,为公司未来的持续发展提供保障。 (二)降低财务费用,提升公司盈利水平 公司所属的航空军工行业属于资本和技术密集型产业,资金需求量大,公司通过银行借款、发行债券等方式融入资金,有息负债规模总体上呈现上升趋势,由此产生的财务费用也降低了公司的盈利水平。 自 2012 年完成重
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