天齐锂业：2019年度配股募集资金使用的可行性分析报告.docx

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1、天齐锂业股份有限公司 2019年度配股募集资金使用的可行性分析报告 天齐锂业股份有限公司（以下简称“天齐锂业”、“公司”）拟向原股东配售股份（以下简称“本次配股”），现将本次配股公开发行募集资金使用的可行性分析说明如下： 一、本次募集资金的使用计划 为优化公司财务结构、降低公司财务风险、满足公司业务发展的资金需求、提升竞争能力，公司本次配股拟募集资金总额不超过人民币 700,000.00 万元（含发行费用），扣除发行费用后的净额拟全部用于偿还购买 SQM23.77%股权的部分并购贷款，具体偿还方式根据相关贷款协议的约定执行。 在本次募集资金到位前，公司将根据银行贷款的实际到期日通过自筹资金先行

2、偿还，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置换。 二、募集资金使用必要性和可行性分析 （一） 降低财务费用，增强盈利能力 截至 2018 年末，公司短期借款 19.38 亿元，一年内到期的非流动负债 6.63 亿元，长期借款 253.26 亿元，应付债券 23.28 亿元，最近三年财务费用占同期利润总额比例分别为 4.42%、1.60%和 12.96%。2018 年度，公司财务费用达 4.71 亿元，较 2017 年度的 0.55 亿元同比大幅增加了 751.40%，财务费用的激增，主要系公司为完成购买 SQM23.77%股权新增 35 亿美元借款导致利息支出增加以及由于美元和澳元汇率

3、上升导致汇兑损失增加。本次配股募集资金用于偿还公司的银行借款，将有利于减少财务费用支出、增强公司的盈利能力。 （二） 优化公司资本财务结构，提高偿债能力 2016 年末、2017 年末和 2018 年末，公司资产负债率（合并口径）分别为 48.29%、40.39%和 73.26%。从负债结构来看，公司现有的负债以非流动负债为主，2016 年末、2017 年末、2018 年末非流动负债占比分别为 45.14%、64.89%、 86.58%。整体来看，公司 2018 年末负债水平较高，偿债压力较大。若公司长时间处于较高的借款、较高的资产负债率情况下，公司的偿债能力和经营安全性会受到影响。 以 20

4、18 年 12 月 31 日公司财务数据为基础，不考虑其他因素的影响，按照本次募集资金中 70 亿元用于偿还银行贷款进行测算，公司合并口径资产负债率将相应下降至 57.57%。 因此公司利用本次配股扣除发行费用后的全部募集资金偿还银行贷款，有利于控制总体负债规模、降低公司资产负债率、优化资本结构、提高公司偿债能力、降低公司财务风险、保障公司的安全运营。 （三） 受益于下游市场发展和国家政策大力支持，公司业务需进一步发展，满足公司拓宽融资渠道的需求 天齐锂业是中国和全球领先的以锂为核心的新能源材料供应商，公司业务涵盖锂产业链的关键阶段，包括硬岩型锂矿资源的开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产

5、销售。锂产业链下游主要包括应用锂电池产品的手机、笔记本电脑、数码相机等 3C 数码消费品、新能源汽车和储能电池等。新能源汽车市场是目前最具有市场前景的锂电应用市场之一，新能源汽车的快速增长为碳酸锂、氢氧化锂等原料供应商带来难得的市场机遇。近年来，受益于全球新能源（电动）汽车及储能需求的快速增长，全球锂电池行业特别是动力锂电池行业迎来了发展的黄金期。2013 年以来，国务院及其下属发改委、财政部、工信部等多个部委出台了多项新能源汽车鼓励政策。国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定、战略性新兴产业重点产品和服务指导目录、节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）、中国制造 202

6、5等国家战略规划和举措不断出台，明确节能与新能源汽车和电动工具、电动自行车、新型储能等已成为国家重点投资发展的领域。在传统燃油车面临去库存和转型双重压力叠加的情况下，新能源汽车将成为 2019 年我国汽车产业的最强动能，并带动锂行业的持续发展。公司以锂为核心，积极推进硬岩型锂矿资源开发、锂精矿加工销售以及锂化工产品生产销售等全产业链业务发展，并通过外延并购形成辐射国内外的业务版图，经营规模逐年扩大。在业务规模快速增长的情况下，仅靠银行贷款及债券融资已不能满足公司业务快速发展的需要。本次配股募集资金偿还银行贷款有利于降低公司的资产负债率，拓宽公司的融资渠道，为公司未来更加有效地利用财务杠杆提供了

7、充足的空间，有利于公司长期健康稳定的发展。 （四） 布局国际化和垂直一体化，满足公司战略需要 经过 20 多年运营，公司通过纵向资源扩张和横向产业并购，在资源、资本、人员、生产线、销售和技术、投资等方面均进行了国际化战略布局，同时坚持贴近用户、引领市场的理念，保持了可持续健康平稳发展的态势，已发展成为全球领先的大型跨国锂业集团。 公司在推动公司内生增长的同时，继续围绕战略目标进行外延式并购布局。2018 年，公司成功购买 SQM23.77%的股权，成为其第二大股东。根据 Roskill 报告，按 2017 年产量计算，SQM 是世界最大的锂化工产品生产商。该交易进一步巩固了公司的行业地位，并产

8、生可持续、稳定和有吸引力的长期财务回报。公司主要依托四川射洪、江苏张家港和重庆铜梁生产基地提供碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂及金属锂产品，张家港基地拥有全球最大的全自动化电池级碳酸锂生产线；公司正在西澳大利亚奎纳纳（Kwinana）建设两期共计 4.8 万吨电池级氢氧化锂生产线，其中一期工程已进入阶段性调试阶段；四川遂宁安居区 2 万吨电池级碳酸锂生产线正在建设中，将打造行业自动化和集约化产线标杆，满足国内外顶级正极材料厂商的品质要求。公司已经建立全球销售体系，实现境内外上下游垂直一体协同发展。 公司已经在中国境内外建立起一流的客户群，以及以客户为导向的研发方向和高环保标准，逐渐进入全球主要电池和电

9、动汽车 OEM 制造商的供应链系统。公司在锂矿开采和锂化工产品生产转化方面拥有长期成功高效的运营记录，凭借专业知识，公司能够为客户稳定地提供高品质产品。在汽车电动化趋势已成的大背景下，作为新能源汽车产业链的上游行业，锂矿及锂基础产品行业发展正在发生深刻变化，尤其是步入巨型工厂时代后，产业链各环节龙头企业之间的彼此认同度在大幅提升，相互之间的依赖和粘性提升是大势所趋。公司致力于与全球卓越的锂终端用户建立长期合作关系，拥有稳定的客户群，其主要由全球顶级电池材料制造商、跨国电子公司和玻璃生产商组成。由于公司客户通常需要强大的研发能力和高质量的产品来支持他们的终端应用，公司已与许多客户共同开展研发工作

10、，包括努力开发具有长寿命、高能量密度、高可靠性和安全性的电池，因而成为许多客户的关键供应商，证实了公司产品在客户供应链中的重要性。同时，公司与更多客户签署长期战略供应合同，进一步稳固了公司产品的中长期市场需求，客户群得到进一步的扩张和升华。 作为全球领先的锂产品供应商，公司产业横跨亚洲、大洋洲，已成为全球为数不多的上游与中游全面垂直整合的锂生产商之一。通过本次配股募集资金有利于公司继续贯彻布局国际化和垂直一体化的公司战略。 三、对公司经营状况、财务状况等的影响 （一） 对经营管理的影响 本次发行完成后，公司的资金实力将得到提升，缓解公司资金压力，为公司各项经营活动的开展提供资金支持，有利于公司

11、业务经营规模的持续稳定扩大，并将带动公司营业收入和净利润的增长，提升公司整体竞争力和可持续发展能力。 （二） 对财务状况的影响 本次发行完成后，公司资本实力将得以显著增强，资产相应增加，资本结构将进一步优化。公司资产负债率显著下降，偿债压力得到缓解，有助于节省公司财务费用，降低公司财务风险，提高偿债能力，公司的经营规模和盈利能力将进一步提升，有利于实现全体股东利益的最大化。 四、结论 综上所述，公司本次配股募集资金数量与公司现有业务规模、资金需求和未来公司整体战略发展方向基本匹配，符合国家产业政策。本次发行完成后，公司资本实力将得到显著增强，财务状况得到较大改善，抗风险能力进一步提高。本次配股有助于增强公司在行业中的竞争力，募集资金具有必要性和可行性，符合全体股东的利益。 天齐锂业股份有限公司董事会 二一九年四月十二日