通达股份：2018年度非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告.docx

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1、证券简称：通达股份 证券代码：002560 河南通达电缆股份有限公司 2018 年度非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告 二一八年三月 一、本次募集资金使用计划 本次非公开发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过 74,000 万元，扣除发行费用后，募集资金净额拟投入以下项目： 序号 项目名称 投资总额（万元） 利用募集资金量 （万元） 1 航空零部件制造基地建设项目 62,226.97 55,000.00 2 补充流动资金 19,000.00 19,000.00 合 计 81,226.97 74,000.00 其中，本次发行募集资金到位后，公司将通过增资全资子公司成都航飞航空机械设备制

2、造有限公司（以下简称“成都航飞”）的方式实施航空零部件制造基地建设项目。 若实际募集资金净额少于拟利用募集资金数量，则不足部分由公司自筹解决。在募集资金到位前，公司董事会可根据市场情况及自身实际以自筹资金择机先行投入项目建设，待募集资金到位后予以置换。 二、募集资金投资项目可行性分析 （一）航空零部件制造基地项目 1、项目基本情况 2016 年 4 月，公司完成对成都航飞的收购，成都航飞成为公司的全资子公司，公司业务开始涉足航空零部件制造领域。航空零部件制造业属于国家大力支持的战略性产业，未来有望获得快速的发展。公司在立足电缆行业稳定发展的基础上，为进一步拓宽市场领域，优化业务布局，实现双引擎

3、发展，公司董事会根据企业发展战略，结合市场需求变化，经过深入研究和充分论证，提出建设航空零部件制造基地项目。项目建设实施后，将进一步提高公司航空零部件生产的智能化水平，扩大公司的产品线，大幅提高公司航空零部件生产效率和生产规模，显著提高公司在航空零部件制造领域的地位，使公司在电线电缆行业和航空零部件制造业协同发展，进而使上市公司盈利规模和盈利能力实现显著提升。项目主要建设内容如下： （1） 建设智能化生产车间、标准生产车间及附属工程等。 （2） 添置国内外先进的生产设备及其他设备，如飞机铝结构件高速加工柔性制造系统、五轴龙门加工中心和龙门三轴加工中心等，建设先进、高效的智能化生产线。 （3）

4、在保持原有生产队伍的基础上，引入一批高素质的生产技术工人，并配套扩充技术和管理人员，以保证公司智能化生产车间的有效运行。 2、项目实施的必要性 （1） 国家产业政策大力支持 航空工业是我国重点支持的战略性新兴产业之一，被列入国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）、“十二五”国家战略性新兴产业发展规划、当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2011 年度）和中国制造 2025等多个重要的国家产业发展规划中，是带动我国工业转型升级的重要领域。 国家“十二五”规划中提出：以重大技术突破和重大发展需求为基础，促进新兴科技与新兴产业深度融合，要发展以发展航空航天装备为重点的高端装备制造

5、产业。国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定将航空装备产业确定为高端装备制造业中的七个重点发展方向之一。明确产业升级方向和转型重点，加快推动产业发展方式转变，提高产业核心竞争力，进一步提高航空装备科技创新水平，努力在重大关键技术装备上实现核心技术和系统继承能力的突破。 在上述发展规划推动下，国家将对行业企业在资金投入、税收激励、政府补贴、金融支持、国际合作、人才建设等方面获得更多的配套支持政策。 （2） “军用零部件为主，民用零部件为辅”的生产方式，推进军民融合式航空工业的发展 2014 年，总书记多次在重要场合强调要推进军民融合式发展。同年 4 月，工业和信息化部印发了促进军民融合式发

6、展的指导意见；5 月，针对民参军，总装备部、国防科工局和国家保密局联合印发了关于加快吸纳优势民营企业进入武器装备科研生产和维修领域的措施意见。2015 年 3 月，主席在出席十二届全国人大三次会议解放军代表团全体会议时明确提出将军民融合发展上升为国家战略。国防大学国防经济研究中心发布的中国军民融合发展报告 2014显示，我国的军民融合度在 30%左右，这标志着我国的军民融合正处于由发展初期向中期迈进的阶段，正处于由初步融合向深度融合推进的阶段。 公司全资子公司成都航飞不仅服务于民用航空公司，还参与多家军用飞机制造单位军品零件、模具的生产供应。本项目建成后，公司的战略规划重点为增大军机零部件的生

7、产，深度参与预研型号的研制，是对构建军民融合式航空工业发展体系战略的具体践行。 （3） 夯实航空零部件产业基础，促进全国航空制造产业优化升级 航空零部件制造是整个航空制造产业链最核心的部分，包括锻铸轧拉、纺喷粘贴，车铣刨磨、弯剪切冲，以及渗淬涂喷、无损探伤、疲劳实验等。没有零部件制造产业的提升，航空产品的发展就是空中楼阁，无根之木。作为航空产业重要组成部分的航空零部件制造业，是国家竞争力的体现，不仅支撑着主机的发展，也有其自身发展的空间和需要。 目前，我国航空零部件制造业仍然依附于各个主机企业，在工业名录乃至税务编号时还没有把零部件制造单元看成一个独立的产业，而这一现状并不符合国际发展趋势。我

8、国航空零部件制造基础不强、资源分散、规模不大、国际竞争力不强，严重制约了我国航空装备业的快速发展和建设民机制造业强国的战略实施。 从长远看，我国航空制造业在重视航空器整体设计与规划的同时，势必会从整体上对各生产企业进行安排和布局，加大力度发展航空零部件制造，加强各企业之间的交流与协作，努力推出特色的系统化集成化产品，重视设计与配套工作，打造特色零部件产业集群，提升我国航空装备制造的整体水平。 （4） 提高航空产品零部件智能化、数字化制造水平，满足我国国防装备与经济发展的需求航空产品零部件集制造业的设计、工艺、材料、加工、质量控制等领域的高、精、尖技术为一体，具有承受载荷大、结构形状复杂、数量种

9、类多、制造精度高、质量要求严、加工难度大等特点。其中的重要零部件制造是集新材料切削技术、适应新型结构零件的新工艺、刀具制造技术、多轴数控编程及优化处理技术、虚拟仿真技术、切削变形控制技术、型面精确检测技术和无损探伤等前沿技术于一体的多种技术的交叉。因此，改变制造模式，引进新的管理模式、新的技术及工艺、与信息化深入结合，提高航空航天产品零部件智能化、数字化制造水平，满足我国国防装备与经济发展的需求已成为航空航天制造企业的当务之急。 同时，随着社会的不断发展，特别是大数据、云计算、物联网、移动通信等新信息技术的广泛应用，让传统的生产及商业模式都发生了巨大的变化。在制造业推广数字化、网络化、智能化是

10、新一轮工业革命的核心技术，是制造业创新驱动、转型升级的制高点、突破口和主攻方向。 本项目利用具有环境感知能力的各类终端，结合计算模式、移动通信等科技手段，实现生产过程控制、生产环境监测、制造供应链跟踪、产品全生命周期监测全自动化，可以大幅提高制造效率，改善产品质量，降低产品成本和资源消耗。 3、项目实施的可行性 （1）行业市场前景广阔 随着我国国产大飞机、支线飞机和新型直升机的适航交付，国际转包的持续增长，我国航空零部件制造将进入快速成长阶段。根据终端产品的使用用途，国内航空飞机零部件的市场需求主要面向民用飞机与军用飞机两个方向。 民用飞机的市场需求方面，根据波音公司 2017 年 9 月 6

11、 日发布的针对中国市场的最新当前市场展望报告预测，未来 20 年中国将需要 7240 架新飞机，总价值达 1.1 万亿美元。随着我国通用航空低空空域的全面开放，我国民用飞机的市场需求将实现爆发性增长。 军用航空飞机的需求主要来自于政府的国防采购。在国防支出的整体趋势方面，近年来，我国国防费用年平均增长率高于 GDP 的增速，呈现恢复性增长态势。同时，国防费用占财政支出的比例也比较稳定，维持在 7-8%之间。综合考虑国家经济实力、地区安全局势、全球经济利益等多种因素，预计未来我国国防支出仍将保持一定的增速。我国国防支出稳步增长，装备采购占比将持续提升，主战机型更新换代的背景下，军用航空飞机零部件

12、需求在终端产品带动下将实现持续稳定增长。 （2）公司管理团队专业稳定，技术水平先进 2016 年 4 月，公司完成对成都航飞的收购，成都航飞成为公司的全资子公司，公司业务开始涉足航空零部件制造领域。成都航飞在航空零部件制造领域已深耕多年，其制造的航空零部件和工装应用于多型歼击机、教练机、大型运输机、无人机、导弹及其相应生产单位。成都航飞管理团队专业稳定，研发能力较强，其创造性使用新型工艺方法解决了诸多航空零部件加工难题，数控加工及配套服务能力优势明显，在行业内具有极强的竞争力。成都航飞专业稳定的管理团队、先进的技术水平，能够保障本项目的顺序建设投产，为公司在航空零部件领域长久发展提供坚实保障。

13、 （3） 公司客户稳定，能够有效消化新增产能 经过多年潜心经营，公司全资子公司成都航飞已与行业内主要客户建立了广泛而深入的合作关系，公司产品得到客户一致认可，在飞机零部件精密加工领域享有较高的声誉，获得中航工业下属飞机制造单位“优秀供应商”荣誉。目前，公司航空零部件客户覆盖中航工业下属多家军机主机厂以及多家科研院所。稳定的客户关系，为公司持续经营能力和整体抗风险能力提供了有力保障，能够有效保障公司新增产能的消化。 （4） 公司拥有高水平的生产管理及质量控制优势 由于航空零部件加工材料（铝合金、钛合金等）本身价值昂贵，一旦加工出现废品，其损失往往需要数个同样的合格零件加工收益才能弥补。因此，高良

14、品率和高效率生产既是航空工业自身的要求，也是航空零部件精密加工企业的盈利关键。 成都航飞自成立以来，制定了“品质精益求精，管理完善创新，坚持持续改进，满足顾客期望”的质量方针，目前已陆续通 AS9100C 质量管理体系认证（BV 认证中心）、武器装备质量体系认证，并通过多个飞机制造主机厂和科研院所的供应商评审。全面的质量体系认证和供应商评审不仅奠定了公司产品在航空领域的准入基础，也是高水平的生产管理及质量控制优势的重要体现。 4、 项目效益评价 本项目总投资为 62,226.97 万元，项目建成并完全达产后，预计每年可实现销售收入 40,533.33 万元，净利润 9,600.86 万元，财务

15、内部收益率可达 23.71%（税后），预计投资回收期（含建设期）5.34 年（税后）。 5、 项目实施地点和主体 本项目实施地点为四川省成都市温江区尚石路，实施主体为本公司全资子公司成都航飞航空机械设备制造有限公司。 6、 项目可行性结论 项目建成后，公司航空零部件产能将会得到进一步提高，提高公司产品竞争力，扩大市场影响力，扩充公司生产规模，改进产品结构，最终扩大企业营业收入来源，巩固公司在国内航空零部件市的市场地位，因此本项目可行性较强。 （二）补充流动资金 1、 项目基本情况 公司拟使用本次募集资金 19,000.00 万元用于补充流动资金，以满足公司业务不断发展对营运资金的需求，进而促进

16、公司主营业务持续健康发展。 2、 项目必要性和合理性分析 （1） 有利于缓解公司业务规模扩张面临的资金压力 公司目前处于业务扩张时期，整体来看，随着公司业务规模进一步的发展，应收账款、预付账款和存货等经营性占用项目增多，从而对流动资金的需求不断增加，而公司以自有资金补充日益增长的流动资金需求的能力有限。目前公司主要通过留存收益、负债融资等方式解决资金需求，通过利用此次部分募集资金补充流动资金，有利于缓解公司未来业务发展面临的资金压力，增强可持续经营能力。 （2） 有利于公司优化资本结构、降低财务费用，提高抗风险能力 通过本次补充流动资金，公司资产负债率将有所降低，偿债能力得到提高，公司资本实力

17、和抗风险能力将进一步增强。同时，通过补充流动资金可以减少未来公司的银行贷款金额，从而降低财务费用，减少财务风险和经营压力，进一步提升公司的盈利水平，增强公司长期可持续发展能力 三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响 （一）本次发行对公司经营管理的影响 本次非公开发行所募集的资金在扣除发行费用后，将用于航空零部件制造基地建设项目和补充流动资金。 本次募集资金投资项目实施后，公司一方公司通过全资子公司成都航飞积极拓展航空零部件产业链，深度布局航空零部件制造领域，进一步提升公司航空零部件生产的智能化水平，大幅提高公司航空零部件生产效率和生产规模。另一方面通过本次补充流动资金，公司资产负债率将有

18、所降低，偿债能力得到提高，公司资本实力和抗风险能力将进一步增强。 本次募集资金投资项目实施，公司大幅提升在航空零部件高端制造领域的竞争力，同时公司资本结构得以优化，有效缓解公司未来业务发展面临的资金压力，最终实现公司双引擎发展，进而使上市公司盈利规模和盈利能力实现显著提升。 （二）本次发行对公司财务状况的影响 本次发行完成后，公司的净资产及总资产规模均将有较大幅度的提高，公司资产负债率将有所下降，资产负债结构更趋稳健，公司整体财务状况将得到进一步改善。同时，公司产品市场占有率将进一步提高，销售收入及利润水平得到提升，公司财务状况进一步改善，财务实力增强。 公司董事会认为，本次非公开发行募投项目

19、符合国家产业政策，符合公司发展战略，有利于公司抓住市场机遇，扩大生产规模，改善产品结构，并改进生产工艺，提升产品品质，巩固市场地位，进一步提升公司的盈利能力。 四、本次募集资金投向项目取得有关主管部门批准的情况 成都航飞已于2016年12月取得经成都市温江区发展和改革局确认核发的投资项目备案确认书（备案号：川投资备【2016-510115-37-03-077040-BQFG】0024 号），准予项目备案。 成都航飞已于 2016 年 12 月取得成都市温江区环境保护局出具的关于成都航飞航空机械设备制造有限公司航空零部件制造基地项目环境影响报告表的审查批复（温环建评【2016】203 号），同意该项目建设。 河南通达电缆股份有限公司董事会 二一八年三月二十八日