模塑科技：关于公开发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告（2016）.docx

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1、证券代码：000700 证券简称：模塑科技 公告编号：2016-090 江南模塑科技股份有限公司 关于公开发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告 为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，江南模塑科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟公开发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）募集资金。公司董事会对本次发行可转债募集资金运用的可行性分析如下：一、本次募集资金投资计划 本次发行可转债拟募集资金总额不超过 81,366.00 万元（含发行费用），募集资金扣除发行费用后，将全部投资于公司墨西哥及美国塑化汽车饰件建设项目，具体如下： 单位：万元 序号 项目名称 总投资额 拟募集资金投入 1 墨西

2、哥塑化汽车饰件建设项目 65,582.80 53,426.51 2 美国塑化汽车饰件建设项目 32,462.00 27,939.49 合计 98,044.80 81,366.00 若本次发行可转债实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公司自筹解决。如本次募集资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况需要以其他资金先行投入，募集资金到位后予以置换。 二、募集资金投资项目的基本情况 （一）项目建设的背景及目的 1、 响应国家“走出去”战略，开拓国际市场 以往国内汽车零部件企业“走出国门”主要是通过贸易渠道，但近年来，直接出口方式受到越来越多反倾销、技术壁垒和绿

3、色壁垒等的限制。在这种国际市场环境下，汽车零部件企业依托自己在生产制造方面的优势，通过异地建厂等方式建立海外生产基地、销售渠道和品牌成为必然选择。近年来，中国汽车零部件企业纷纷加快海外投资步伐。一些汽车零部件企业不再仅仅满足于零部件出口，而是在美国等国家和地区建厂或直接并购当地公司，希望成为全球性的汽车零部件供应商。如美国密西根州能统计的大概有 150 多家中资企业，汽车企业的比重较大，如福耀玻璃、万向集团、长安汽车、中航汽车等，国内汽车零部件企业去美国或其他地区投资日渐成为一种趋势。 2、 宝马集团扩建美国工厂、新建墨西哥工厂 在北美地区，宝马集团仅在美国南卡罗来纳州的斯帕坦堡设有一座工厂，

4、宝马集团 2014 年 3 月份宣布将向斯帕坦堡工厂追加 10 亿美元投资，将把该工厂 X 系列汽车的产能提升至 45 万辆/年，届时，美国将成为宝马集团最大的海外生产基地。另外，宝马集团 2014 年 7 月正式公布了墨西哥建厂的计划，新工厂投资额度将达 10 亿美元，预计将于 2019 年投入运营。新工厂选址最终定在了墨西哥中部的圣路易斯波托西州，产能将达到 15 万辆/年。公司在国内与宝马集团进行多年合作，此次宝马集团海外建厂，邀请公司前往投资，为公司拓展海外市场提供了良好的机遇。 3、 布局海外汽车零部件市场，开拓新的利润增长点 随着国内宏观经济增速的放缓，我国汽车行业发展随之放缓，公

5、司保险杠等主要产品销售增长也有所下降。为实现公司主营业务盈利能力的持续增长，公司接受宝马集团的邀请，决定在美国南卡罗来纳州和墨西哥圣路易斯波托西投资建设新厂，为宝马集团在当地的工厂进行配套。本次投资进一步强化了公司与宝马集团的合作关系，为公司打开了海外市场，同时本次与宝马集团的合作体现了公司产品质量和管理体系达到了国际顶级水平，为公司将来进一步拓展海外业务，实现向全球化布局打下了坚实的基础。 （二）项目概述 1、 墨西哥塑化汽车饰件建设项目 宝马集团墨西哥新工厂预计将于 2019 年投入运营，产能将达到 15 万辆/年。本项目产品保险杠和门槛总成专为宝马集团墨西哥工厂轿车配套，该产品年产量为

6、16 万套，其中 15 万套为新车配套，1 万套用于售后市场。 另外，通用汽车圣路易斯波托西工厂位于宝马集团墨西哥工厂旁边，公司在国内已与上海通用汽车建立了良好的合作关系。本项目计划生产 9.9 万套保险杠为，意向为通用汽车墨西哥工厂的后续产能扩张配套。 2、 美国塑化汽车饰件建设项目 本项目主要从事汽车座椅小件、保险杠、背门饰板、保险杠及门槛等产品的生产，主要给宝马集团进行配套。 （三）项目投资额及效益分析 1、 墨西哥塑化汽车饰件项目 项目总投资为 65,582.80 万元，其中建设投资 56,780.25 万元，铺底流动资金 8,802.55 万元。 本项目正常年可实现营业收入为 72,

7、485.00 万元，年利润总额为 12,956.43 万元，项目投资财务内部收益率为 9.19%（所得税后），投资回收期为 9.70 年（所得税后，含建设期 3 年）。 2、 美国塑化汽车饰件项目 项目总投资为 32,462.00 万元，其中建设投资 27,939.49 万元，铺底流动资金4,522.51 万元。 本项目正常年可实现营业收入为 30,950.00 万元，年利润总额为 5,012.04 万元，项目投资财务内部收益率为 8.87%（所得税后），投资回收期为 9.76 年（所得税后，含建设期 3 年）。 （四）项目备案及审批相关情况 公司计划投资于墨西哥及美国塑化汽车饰件建设项目均已

8、取得无锡发改委的备案通知和江苏商务厅出具的企业境外投资证书。 三、本次发行可转债对公司经营管理和财务状况的影响 （一） 本次发行可转债对公司经营管理的影响 本次发行可转债前，发行人的主营业务为乘用车饰件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车保险杠总成、防擦条、门槛条等塑化汽车外饰件。其中，汽车保险杠总成是公司最主要的产品。 本次发行可转债募集资金使用项目为墨西哥及美国塑化汽车饰件建设项目。项目建成投产后，将加强与宝马集团、通用汽车等大型客户的合作关系，有效扩大公司保险杠总成等塑化汽车外饰件销售规模，提高市场占有率和市场竞争地位，持续盈利能力将得到不断增强。同时本次募投项目实施后，也表明公司海外业

9、务拓展取得显著效果，为公司进一步开拓国际市场打下坚实基础。 （二） 本次发行可转债对公司财务状况的影响 本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，项目完成投产后，公司盈利能力和抗风险能力将得到增强；公司主营业务收入与净利润将大幅提升，公司财务状况得到进一步的优化与改善；公司总资产、净资产规模（转股后）将进一步增加，财务结构将更趋合理，有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。 四、本次公开发行可转债的可行性结论 本次募集资金投资项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展规划，具有良好的市场前景和经济效应，符合公司及全体股东的利益。同时，本次发行可转债可以提升公司的盈利能力，优化公司的资本结构，为后续业务发展提供保障。综上所述，本次募集资金投资项目具有良好的可行性。 江南模塑科技股份有限公司董事会 二一六年九月二十二日