华仪电气：非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（2014）.PDF

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1、股票简称：华仪电气股票简称：华仪电气 股票股票代码：代码：600290 债券简称：债券简称：11 华仪债华仪债 债券代码：债券代码：122100 华仪电气股份有限公司华仪电气股份有限公司 非公开发行股票非公开发行股票 募集资金使用可行性分析报告募集资金使用可行性分析报告 二一四年十二月二一四年十二月 华仪电气股份有限公司董事会关于华仪电气股份有限公司董事会关于 本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析报告 公司拟申请公开发行 A 股股票（以下简称“非公开发行股票”），现将本次非公开发行股票募集资金投资项目可行性分析说明如下：一、本次募集资金投资项

2、目情况一、本次募集资金投资项目情况（一）预计募集资金金额及使用计划（一）预计募集资金金额及使用计划 本次发行募集资金总额不超过人民币 250,000 万元（含发行费用），扣除发行费用后募集资金净额将全部用于以下项目：序序号号 项目名称项目名称 实施主体实施主体 投资总额（万投资总额（万元）元）拟投入募集资金拟投入募集资金额（万元）额（万元）1 风电场建设项目-113,791.50 90,000 1.1 黑龙江省鸡西平岗风电场（49.5MW）项目 黑龙江梨树风力发电有限公司 42,361.01 29,703 1.2 黑龙江省鸡西恒山风电场（49.5MW）项目 鸡西新源风力发电有限公司 35,82

3、5.67 30,808 1.3 宁夏平罗五堆子风电场（49.5MW）项目 华仪风能有限公司 35,604.82 29,489 2 平鲁红石峁风电场 150MW 工程EPC 项目 华仪风能有限公司 23,229.13 20,000 3 补充流动资金及偿还银行贷款 华仪电气 140,000.00 140,000 合计合计-277,020.63 250,000 注：上述黑龙江省鸡西平岗风电场（49.5MW）项目、黑龙江省鸡西恒山风电场（49.5MW）项目、宁夏平罗五堆子风电场（49.5MW）项目和平鲁红石峁风电场 150MW 工程 EPC 项目将由公司以募集资金对其相应的实施主体进行增资后实施。本次

4、发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。如果本次发行募集资金不能满足公司项目的资金需要，公司将自筹资金解决不足部分。公司将根据实际募集资金净额和项目的轻重缓急，按照项目需要决定项目的投资次序和投资金额。（二）风电场建设项目（二）风电场建设项目 1、项目基本情况、项目基本情况（1）黑龙江省鸡西平岗风电场（）黑龙江省鸡西平岗风电场（49.5MW）项目）项目 项目名称 黑龙江省鸡西平岗风电场（49.5MW）项目 项目总投资 42,361.01 万元 拟投入募集资金 29,703 万元 项目实施主体 黑龙江梨树风力发电有限公司 项目实施方式

5、拟用本次发行募集的部分资金对实施主体增资由其实施 项目实施地址 鸡西市梨树区东北部平岗老打地区 项目建设周期 12 个月（2）黑龙江省鸡西恒山风电场（）黑龙江省鸡西恒山风电场（49.5MW）项目）项目 项目名称 黑龙江省鸡西恒山风电场（49.5MW）项目 项目总投资 35,825.67 万元 拟投入募集资金 30,808 万元 项目实施主体 鸡西新源风力发电有限公司 项目实施方式 拟用本次发行募集的部分资金对实施主体增资由其实施 项目实施地址 鸡西市梨树区东南 10km 项目建设周期 12 个月（3）宁夏平罗五堆子风电场（）宁夏平罗五堆子风电场（49.5MW）项目）项目 项目名称 宁夏平罗五堆

6、子风电场（49.5MW）项目 项目总投资 35,604.82 万元 拟投入募集资金 29,489 万元 项目实施主体 华仪风能有限公司 项目实施方式 拟用本次发行募集的部分资金对实施主体增资由其实施 项目实施地址 宁夏石嘴山市平罗区红崖子乡 项目建设周期 12 个月 2、项目建设的必要性、项目建设的必要性（1）改善能源结构，保障我国能源安全）改善能源结构，保障我国能源安全 2013 年我国能源消费总量为 37.6 亿吨标煤，相比 2012 年增速为 3.9%，根据国家能源局的预测，预计 2014 年全国能源消费总量将达 38.9 亿吨标煤，相比2013年增长3.46%。2013年我国能源消费总

7、量占世界能源消费总量的22%以上，能源消耗增量占全球能源消耗增量的 55%，能源消费结构中传统化石能源占比超过 90%，其中煤炭消费占比最高，占能源消费总量的 67.5%，占全球煤炭消费的50%。目前，我国已经成为全球最大的能源生产国和消费国，能源安全形势严峻：一方面，我国能源资源短缺，常规化石能源可持续供应能力不足。油气人均剩余可采储量仅为世界平均水平的 6%，石油年产量仅能维持在 2 亿吨左右，常规天然气新增产量仅能满足新增需求的 30%左右，煤炭超强度开采。另一方面，粗放式发展导致我国能源需求过快增长，石油对外依存度从本世纪初的 26%上升至2011 年的 57%。根据国家煤炭及石油的储

8、量和开采量来预测，至本世纪中叶我国的煤炭和石油将面临着枯竭的危险，而风能资源是清洁的可再生能源，风力发电是新能源领域中技术最成熟，最具规模开发条件和商业化发展前景的发电方式之一。根据能源发展“十二五”规划的目标，我国要提高能源安全保障水平，一次能源供应能力 43 亿吨标准煤，其中国内生产能力 36.6 亿吨标准煤，石油供应对外依存度控制在 61%以内，优化能源结构，非化石能源消费比重提高至 11.4%，非化石能源发电装机比重达到 30%。国务院 2014 年 11 月公布的 能源发展战略行动计划（2014-2020 年）要求立足国内，加强能源供应能力建设，不断提高自主控制能源对外依存度的能力，

9、优化能源供给结构，大力发展可再生能源，到 2020年非化石能源占一次能源消费比重达到 15%。根据 2014 年 11 月 12 日中国与美国发布的中美气候变化联合声明，中国将于 2030 年将非化石能源在一次能源中的比重提升到 20%。大力发展风力发电、光伏发电等可再生清洁能源是改善我国能源供给结构，保障国家能源安全的重要手段。（2）应对雾霾，节能减排，实现我国经济可持续发展）应对雾霾，节能减排，实现我国经济可持续发展 2013年，我国能源消费中煤炭、石油和天然气等传统化石能源占比超过90%，其中煤炭占比 67.5%，多年来，煤炭为主的能源消费结构支撑了我国经济的持续快速增长，但也导致了日益

10、严重的环境问题，近年来全国大范围的严重雾霾给人民群众的生产生活造成严重影响，以煤炭和石油为主的能源消费结构是雾霾产生的重要原因。大力开发可再生能源是我国能源可持续发展战略的重要组成部分，也是我国作为一个负责任的发展中国家应对全球气候变化，实现对世界关于提高非化石能源消费比例和减少 CO2排放量庄严承诺的有效措施。我国风能资源较为丰富，大规模开发风电对于缓解能源、环境压力，促进国民经济社会可持续发展具有重要意义。根据测算，公司风电场建设项目每年预计可向电网提供 3.20亿千瓦时的绿色电能，与目前的火力发电厂相比，每年可为国家节约标准煤 10万吨，减少烟尘、SO2、NO2和灰渣等超过 4 万吨，减

11、少 CO2排放 32 万吨，同时可以节约煤炭开采过程中大量的水资源耗费，风电场建设对于环境保护、减少大气污染具有积极的作用，对于国家的节能减排具有重要意义。（3）风电场项目所在地风能资源丰富，可以促进当地经济发展）风电场项目所在地风能资源丰富，可以促进当地经济发展 黑龙江省风能资源丰富，但到目前为止开发利用较少，合理开发利用风能资源已成为缓解能源供需矛盾，减轻环境污染、调整能源结构、转变经济增长方式的重要途径，是加速绿色能源发展的必由之路，可促进经济的快速发展。鸡西平岗风电场所在区域风能资源丰富，品质较好，有效风小时较多，主风向明显，该风电场远景规划总装机规模 310.5MW，本期装机规模 4

12、9.5MW，建设条件较好，适宜建设风电场。为充分利用该区域风能资源，逐步改善能源结构，保护生态环境和促进可持续发展，开发建设本风电场是必要的。鸡西恒山风电场区域风能资源丰富，规划总装机规模 49.5MW，建设条件较好，符合我国能源可持续发展战略的要求和黑龙江省风电发展规划，为充分利用该区域风能资源，逐步改善能源结构，保护生态环境和促进可持续发展。宁夏风能资源较为丰富，规划建设贺兰山、青铜峡、红寺堡、长山头、宁东杨家窑、太阳山、石嘴山、中卫、固原等大中型风电场。公司项目实施地石嘴山市平罗区红崖子乡属于规划的大中型风电场，该地区风能资源相对较好。宁夏能源消费结构中，煤炭占比在 80%左右，建设风电

13、场有利于增加在能源中可再生能源的比例，有利于改善当地电力结构，实现电力供应的多元化，为社会和经济的可持续发展提供保证。（4）延伸风电产业链，做大做强风电产业）延伸风电产业链，做大做强风电产业 公司目前风电产业收入主要来源于风电机组销售，市场更为广阔的风电工程承包和风电场运营尚未给公司带来收入和利润。根据公司的发展战略规划，公司将加大风电工程承包市场开拓力度，加快风电场的建设运营，使公司在风电机组方面的优势延伸至风电工程和风电场建设运营，形成风机销售、风电工程总包和风电运营协同发展，共同推进的业务格局。目前公司取得省级发改委核准的风电场资源达到 297MW，本次募集资金投资项目合计建设 148.

14、5MW，项目建成后，将形成稳定的收入和利润来源。3、项目的可行性、项目的可行性（1）国家产业政策支持，未来市场规模较大）国家产业政策支持，未来市场规模较大 2013 年以来，国家能源委员会、国家发改委、能源局等机构和部门高度重视风电的消纳和利用，要求大力加强风电配套电网建设和风电并网服务工作，先后出台了一系列政策，并启动了国家电网的“两交一直”（淮南南京上海、锡盟山东、宁东浙江）三项特高压工程建设，有力地支持了风电行业健康、快速发展。在国家产业政策的支持下，近年来国内的弃风率和风电装机容量都取得了较大进步：2013 年全年平均风电利用小时数达到 2074 小时，比 2012 年提高 184小时

15、，弃风率由 2012 年的 17%下降至 11%，2014 年 1-9 月，全国风电平均弃风率为 7.5%，风电弃风率显著下降；2013 年我国风电行业在经历两年的低迷后逐步回暖，全年风电新增装机容量 1,609 万千瓦，较 2012 年增长 24%，2014 年预计全国新增装机将突破 2,000 万千瓦，同比增长将达到 24%。根据国家发改委能源研究所与国际能源署发布的中国风电发展路线图2050：到 2020 年、2030 年和 2050 年，我国风电装机容量将分别达到 2 亿、4亿和 10 亿千瓦，至 2050 年，风电将满足我国 17%的电力需求。我国风电行业未来市场前景广阔，至 202

16、0 年，风电装机容量每年预计增长 10%左右。（2 2）公司具备风电机组制造优势和风电场）公司具备风电机组制造优势和风电场项目建设与运维经验项目建设与运维经验 本次募集资金投资项目中的风电场建设项目所需要的 99 台 1.5MW 风电机组由公司自行生产，目前公司 1.5MW 风电机组技术较为成熟，产能充足，后期保养维护均由内部单位实施，风电机组运行维护成本较低。此外，公司通过近年来风电产品招投标和以资源换市场、以投资换市场相结合的独特营销模式以及受托管理风电场项目建设，积累了丰富的风电场开发建设经验和风电场的运营维护经验，也为本次募投项目的实施奠定了扎实的基础。（3 3）项目未来收益较好）项目

17、未来收益较好 公司目前已经获得省级发改委批复的风电场资源达到 297MW，本次募集资金投资项目所选取的三个风电场建设项目合计建设 148.5MW，该三个风电场项目未来收益较好，内部收益率分别为 9.11%、12.95%和 10.23%，详见本节“5 5、项目、项目的经济评价的经济评价”，同时，风电场项目建设可以带动公司风电机组的生产和内部销售，带来公司整体业绩的提升。4、项目的投资估算、项目的投资估算（1）黑龙江省鸡西平岗风电场（）黑龙江省鸡西平岗风电场（49.5MW）项目）项目 该项目投资总计 42,361.01 万元，其中：静态投资 42,233.14 万元，建设期贷款利息为 127.87

18、 万元。公司拟使用募集资金投入 29,703 万元，其余部分由公司自筹解决。投资明细情况如下：序号序号 项目项目 金额金额 比例比例 1 施工辅助工程 171.65 0.41%2 设备及安装工程 32,120.74 75.83%2.1 设备购置费 28,082.48 66.29%2.2 安装工程费 4,038.26 9.53%3 建筑工程 4,422.81 10.44%4 其他费用 4,708.40 11.11%5 基本预备费 809.54 1.91%6 建设期利息 127.87 0.30%7 合计 42,361.01 100.00%（2）黑龙江省鸡西恒山风电场（）黑龙江省鸡西恒山风电场（49

19、.5MW）项目）项目 该项目投资总计 35,825.67 万元，其中：静态投资 35,717.53 万元，建设期贷款利息为 108.14 万元。公司拟使用募集资金投入 30,808 万元，其余部分由公司自筹解决。投资明细情况如下：序号序号 项目项目 金额金额 比例比例 1 施工辅助工程 163.25 0.46%2 设备及安装工程 28,625.29 79.90%2.1 设备购置费 25,051.17 69.93%2.2 安装工程费 3,574.12 9.98%3 建筑工程 2,433.75 6.79%4 其他费用 3,810.57 10.64%5 基本预备费 684.67 1.91%6 建设期

20、利息 108.14 0.30%7 合计 35,825.67 100.00%（3）宁夏平罗五堆子风电场（）宁夏平罗五堆子风电场（49.5MW）项目）项目 该项目投资总计 35,604.82 万元，其中：静态投资 35,478.26 万元，建设期贷款利息为 126.56 万元。公司拟使用募集资金投入 29,489 万元，其余部分由公司自筹解决。投资明细情况如下：序号序号 项目项目 金额金额 比例比例 1 施工辅助工程 122.62 0.34%2 设备及安装工程 28,851.06 81.03%2.1 设备购置费 26,112.10 73.34%2.2 安装工程费 2,738.96 7.69%3 建

21、筑工程 3,275.86 9.20%4 其他费用 2,384.03 6.70%5 基本预备费 844.69 2.37%6 建设期利息 126.56 0.36%7 合计 35,604.82 100.00%5、项目的经济评价、项目的经济评价 风电场募集资金投资项目符合公司做大做强风电产业的战略发展方向，具有良好的市场前景，经测算黑龙江省鸡西平岗风电场（49.5MW）项目、黑龙江省鸡西恒山风电场（49.5MW）项目和宁夏平罗五堆子风电场（49.5MW）项目财务内部收益率（税后）分别为9.11%、12.95%和10.23%，项目税后静态投资回收期（含建设期）约10.09年、7.77年和9.17年。6、

22、风电场投资涉及审批、风电场投资涉及审批及备案情况及备案情况 黑龙江省鸡西平岗风电场（49.5MW）项目、黑龙江省鸡西恒山风电场（49.5MW）项目和宁夏平罗五堆子风电场（49.5MW）项目已经取得黑龙江省和宁西回族自治区发展和改革委员会的核准，取得了黑龙江省和宁夏回族自治区环境保护厅关于新建项目的环保批复，也取得了黑龙江省电力有限公司和国网宁夏电力公司风电机组接入系统设计评审意见。目前，该三个风电场建设项目涉及的项目用地正在办理之中。（三）平鲁红石峁风电场（三）平鲁红石峁风电场 150MW 工程工程 EPC 项目项目 1、项目基本情况、项目基本情况 该项目位于朔州市平鲁区下面高乡境内，发包方为

23、晋能清洁能源风力发电有限责任公司。中国水电顾问集团华东勘察设计研究院有限公司与本公司作为联合体中标该项目。本项目总装机容量为 150MW，共装 60 台单机容量为 2.5MW 的双馈异步发电机组，风轮直径 121 米，轮毂高度 90 米，同时建设一座 220KV 升压站。公司作为联合承包人将在一揽子价格的基础上负责平鲁红石峁风电场工程的设计、采购和施工（EPC）/交钥匙工程总承包，其工作范围为：工程勘测、设计、设备制造、设备及材料采购、运输、场地平整、土地协调及土地手续办理、土建工程、设备安装、设备调试、设备监造、设备培训、机组试运行及性能试验和 240 小时试运行通过后的 24 个月质保期及

24、完成修补其由承包商责任造成的任何缺陷等。风电场经过 240h 试运行验收后的三年内，承包人应当按照约定履行相关生产和运营义务。2、项目总额及融资安排、项目总额及融资安排 项目合同总价为 112,495.22 万元，为固定总价，具体项目如下：单位：万元 序号序号 项目项目 金额金额 比例比例 1 勘测设计费 1,150.00 1.02%2 机电设备购置费 84,488.16 75.10%3 机电安装工程费 4,716.26 4.19%4 建筑安装工程费 14,951.05 13.29%5 总包风险费 535.46 0.48%6 其他费用 5,654.29 5.03%7 暂列金额 1,000.00

25、 0.89%合计 112,495.22 100.00%根据公司测算，该 EPC 总包合同，公司需要投入 23,229.13 万元，其中拟以本次募集资金中的 20,000 万元投入该项目，其余资金采用公司自筹方式予以解决。3、经济评价、经济评价 该项目总收入预计为 11.13 亿元，预计 2015 年完工，预期经济效益良好。4、项目进展情况、项目进展情况 公司于 2014 年 5 月收到该项目的中标通知书，2014 年 9 月签订了 EPC 总承包合同书，目前，该项目已经开始前期的招投标工作。（四）偿还银行贷款和补充流动资金项目（四）偿还银行贷款和补充流动资金项目 1、募集资金拟偿还银行贷款和补

26、充流动资金项目的基本情况、募集资金拟偿还银行贷款和补充流动资金项目的基本情况 为优化公司资本结构，减少利息支出，增强公司资金实力，加强公司在电器产业、风电产业和环保产业的竞争优势，公司本次拟以扣除发行费用后募集资金净额中的 140,000 万元偿还银行贷款和补充流动资金。2、项目必要性分析、项目必要性分析（1）优化资本结构，改善财务状况，提高公司抗风险能力）优化资本结构，改善财务状况，提高公司抗风险能力 截至 2014 年 9 月 30 日止，公司负债总额 307,547.05 万元，资产负债率达到59.73%，公司流动比率和速动比率分别为 1.73 和 1.55。本次非公开发行股票完成后，不

27、考虑发行费用，以募集资金总额 25 亿元测算，公司 2014 年 9 月 30 日合并报表口径的资产负债率将降低至40.21%，流动比率和速动比率将上升至2.81和 2.63，公司资本结构和流动性将得到进一步优化，财务状况将得到明显改善，抗风险能力将得到显著提升。（2）降低公司负债规模，减少利息支出，增强公司的盈利能力）降低公司负债规模，减少利息支出，增强公司的盈利能力 2011 年以来，为满足公司各项业务发展的资金需求，公司通过银行借款和发行公司债券形式借入大量资金，借款和公司债券在满足公司资金需求的同时，也给公司带来了较重的财务费用负担。最近三年一期末，公司借款和公司债券余额合计分别为 9

28、.63 亿元、8.64 亿元、11.28 亿元和 10.57 亿元，最近三年一期的利息支出金额分别为 3,313.87 万元、7,134.20 万元、6,928.29 万元和 5,700.00 万元。因此，本次非公开发行股票后，公司借款规模将减少，财务费用将大幅减少，公司整体盈利能力将进一步增强。（3）满足公司营业收入快速增长的流动资金需求）满足公司营业收入快速增长的流动资金需求 2014 年国家电网将投资 3,815 亿元（其中智能电网建设改造投资超过 750亿元，配电网建设改造投资超过 1,500 亿元），同比增长 12.07%，高于 2013 年10.64%的增速。南方电网公司 2014

29、 年计划完成固定资产投资约 846 亿元，较 2013年同期增长 12.8%。其中电网基建项目计划投资 634 亿元。从总体来看，未来电网投资仍然保持较高水平。2013 年以来，随着国家多项鼓励风电产业发展政策的出台，风电产业在历经 2 年的低谷后实现快速发展，目前，公司在手风电机组订单超过 1000MW，订单金额超过 35 亿元，同时，公司已经获得省级发改委批复的风电场资源达到 297MW，此外，公司在积极推进风电场总包项目业务的开拓。受风电产业逐步回暖和电网投资稳步增长影响，公司 2013 年度营业收入同比2012年度增长16.16%，2014年前三季度，公司电器产业和风电产业持续向好，前

30、三季度收入较 2013 年同期增长 44.89%。随着公司电器产业和风电产业的快速发展以及环保业务的市场开拓，公司对流动资金的需求将快速增长，此次募集资金投资项目中的补充流动资金和偿还银行贷款项目将为公司收入的快速增长奠定基础。（4）满足公司收购扩张的资金需求）满足公司收购扩张的资金需求 公司通过新设和对外收购加快了公司风电产业和环保产业的布局，2011 年以来公司新设和收购公司情况如下：序号序号 公司名称公司名称 成立日期成立日期 取得取得方式方式 注册资本注册资本（万元）（万元）实际出资实际出资（万元）（万元）备注备注 1 围场满族内蒙古自治区优能风电有限公司 2011.04.02 收购

31、3000 950 华时能源出资，占 31.67%2 伊春风能投资管理有限公司 2011.05.11 设立 100 67 华仪风能出资，占 67%3 华仪风能（宁夏）有限公司 2011.06.24 设立 1000 1000 华仪风能出资，占 100%4 平罗华仪风力发电有限公司 2011.06.24 设立 4000 4000 华时能源出资，占 100%5 乐清华时新能源技术有限公司 2011.11.29 设立 500 500 华时能源出资 51%，华仪风能出资 49%6 牡丹江华仪北方有限公司 2012.07.24 设立 500 500 华仪风能出资，占 100%7 渑池祥风新能源有限公司 20

32、12.09.17 收购 2600 140 华时能源出资，占 5.38%8 鸡西新源风力发电有限公司 2013.01.30 收购 1500 1500 黑龙江梨树风力发电有限公司出资，占 100%9 乐清市华仪小额贷款公司股份有限公司 2013.08.23 设立 20000 6000 华仪电气出资，占 30%10 上海华仪配电自动化有限公司 2013.09.06 设立 3000 840 浙江华仪电器科技有限公司出资，占 56%11 华时能源（通榆）有限公司 2013.11.08 设立 100 100 华时能源出资，占 100%12 华仪环保有限公司 2014.01.07 设立 10000 2000

33、 华仪电气出资 1980 万元，占99%，浙江华仪电器科技有限公司出资 20 万元，占 1%13 内蒙古华时发电有限公司 2014.04.29 设立 500 0 华时能源认缴 500 万元，占100%14 华时能源（吐鲁番）有限公司 2014.05.13 设立 100 0 华时能源认缴 100 万元，占100%15 华仪风能（吐鲁番）有限公司 2014.05.14 设立 300 0 华仪风能认缴 300 万元，占100%16 内蒙古华仪万原风能有限公司 2014.05.23 设立 1000 0 华仪风能认缴 50 万元，占 5%17 浙江巍巍华仪环保科技有限公司 2014.09.02 设立 3

34、000 1530 华仪环保有限公司出资 1530万元，占 51%公司积累了较为丰富的风电场资源，截至目前公司取得“路条”（取得“路条”，是指项目取得地方发改委同意，可以开展风电场项目的前期工作）的风电场资源达到 957MW，其中已取得省级发改委核准的项目达到 297MW，未来规划开发的风电场资源达到 4,500MW，公司风电场资源的开发需要投入大量的资金。此外，对于部分资源条件好，盈利较强的风电场项目，公司将采取合作开发或者直接收购风电场的方式做大做强风电产业。风电场的开发和收购需要大量的资金支持。根据战略规划，发行人将加快环保产业的培育，大力发展环保产业，2014年 1 月，公司与法国知名的

35、电子加速器制造企业法国维维拉德集团签订了合资协议书并于 9 月共同出资设立了浙江巍巍华仪环保科技有限公司，引进法国维维拉德集团先进的电子加速器技术，应用于污水处理和烟气的脱硫脱硝；2014 年 7月，公司与北京佳润洁环保技术有限公司、北京博汇特环保科技有限公司签订了战略协议，切入国内河道治理及农村分散点源治理。公司已经在环保领域进行了上述技术及产品的储备，上述技术分别来源于法国及德国，在各自领域具备国际先进性，按照公司的战略规划，在完成上述产品和技术的储备后，未来公司将在合适的时机整合具备设计、施工、总承包、运营资质的工程施工平台公司，将公司目前已有的技术和产品嵌入工程施工平台公司，实现快速、

36、高起点进入市场前景巨大的污水处理行业，使环保产业成为公司新的收入和利润增长点。随着产业并购的推进，公司对流动资金的需求将快速增加。（5）增强公司未来的融资能力）增强公司未来的融资能力 本次非公开发行股票募集资金将为公司电器产业、风电产业和环保产业提供强有力的资金支持，显著降低公司资产负债率水平，改善公司财务状况，减少公司财务费用，提升公司盈利能力，从而增强公司未来的融资能力，有利于公司未来以较低的融资成本获得资金，为未来公司各项产业的持续发展奠定基础。二、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响二、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响（一）本次发行对公司经营管理的影响（一）本次发行对公司经营管

37、理的影响 本次非公开发行股票后，公司将加快风电场的建设工作，风电产业由制造领域延伸至风电工程承包和风能发电领域，实现风电机组销售、风电工程承包和风电运营的协同发展。（二）本次发行对公司财务状况的影响（二）本次发行对公司财务状况的影响 本次募集资金到位后，一方面资产负债率明显下降，资本结构更加合理，公司抗风险能力得到增强；另一方面，由于本次发行后公司股本总额将有所增加，而募集资金投资项目需要经过建设期才能投入运营，其经济效益需要一定的时间才能体现，因此公司每股收益和净资产收益率存在被摊薄的可能。本次募集资金投资项目具有良好的市场前景，随着募集资金投资项目投产和效益的产生，公司的盈利能力将得到提升，符合全体股东的利益。华仪电气股份有限公司董事会 2014 年 12 月 5 日