北京利尔：2019年度配股公开发行证券募集资金使用的可行性分析报告.PDF

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1、1 股票代码：002392 股票简称：北京利尔 北京利尔高温材料股份有限公司北京利尔高温材料股份有限公司 Beijing Lier High-temperature Materials Co.,Ltd 2019 年度配股公开发行证券年度配股公开发行证券 募集资金使用的可行性分析报告募集资金使用的可行性分析报告 二一九年三月二一九年三月 2 一、本次配股募集资金用途一、本次配股募集资金用途 本次配股募集资金总额不超过人民币 80,000.00 万元，扣除发行费用后的募集资金将用于以下项目：序号序号 募集资金投资项目募集资金投资项目 总投资额（万元）总投资额（万元）募集资金投资金额（万元）募集资金

2、投资金额（万元）1 日照利尔绿色耐火材料生产线建设项目一期（16 万吨/年）30,099.86 30,000.00 2 补充流动资金 50,000.00 50,000.00 合计合计 80,099.86 80,000.00 若本次配股发行扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投资总额，公司将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体投资额等使用安排，募集资金不足部分由公司以自筹资金解决。为满足项目开展的需要，在本次配股发行募集资金到位之前，公司可根据募集资金投资项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法

3、规规定的程序予以置换。二、本次非公开发行募集资金投资项目的必要性及可行性分析二、本次非公开发行募集资金投资项目的必要性及可行性分析（一）日照利尔绿色耐火材料生产线建设项目一期（一）日照利尔绿色耐火材料生产线建设项目一期（16 万吨万吨/年）项目年）项目 1、项目基本情况、项目基本情况 北京利尔高温材料股份有限公司山东（日照）生产运营基地“日照利尔绿色耐火材料生产线建设项目一期（16万吨/年）”由北京利尔全资子公司日照利尔高温新材料有限公司（以下简称“日照利尔”）作为实施主体。项目位于山东日照岚山经济开发区，包括不定形（预制件）耐火材料生产线（10万吨/年）、机压耐火材料生产线（5万吨/年）、连

4、铸功能耐火材料生产线（1万吨/年）、生产公共设施及研发中心综合楼等配套设施。项目计划2019年8月开始建设，建设期2.5年。项目完全达产后预计每年实现收入107,500.00万元，税后投资回报期（含建设期）平均5.71年。2、产品与公司现有产品异同产品与公司现有产品异同 本项目新增的不定形耐火材料生产线与公司现有生产线产品相同，主要是对公司产能的转移及补充。机压耐火材料生产线主要利用日照岚山地区钢铁产业集3 聚带来的丰富的用后耐火材料资源，将用后耐火材料做为主要原料，是对现有工艺的改进，使生产过程更加环保。本项目的连铸功能耐火材料生产线采用新型工艺技术，相对传统的工艺技术，具有产品性能高、加工

5、量小、稳定性强、气体及粉尘排放少等多项优势，且生产线自动化程度更高，成本更低，有更高的附加值，较公司原有产品有更好的经济效益和更加广阔的市场前景。3、项目的必要性分析、项目的必要性分析（1）项目符合公司的战略发展需要）项目符合公司的战略发展需要 近年来，公司依托先进的管理、技术和品牌优势，不断加大市场开拓力度，推进整体承包销售模式，积极开拓国际市场，通过技术创新、深化成本管理，实现了业绩的稳步增长。随着下游钢铁等行业运行持续向好，公司2018年实现收入31.97亿元，净利润3.34亿元，均为公司上市以来新高。结合日照规划建设的钢铁配套产业园项目及沿海的钢铁项目，同时考虑公司的产能转移需求、行业

6、集中度提高带来的市场需求，以及公司在华东地区乃至全国日益扩大的市场规模、日益增加的出口需要等，未来公司仍有较大的产品供应缺口，公司急需扩大产能以满足公司的发展需要。近年来，公司通过不断升级产品，横向、纵向扩展经营领域，推进产业多元化，最大限度的提高公司各种资源的利用率，提升公司的竞争力。本项目不定形耐火材料是对公司目前现有不定形耐火材料生产线的产能转移及补充，机压耐火材料生产线是利用日照地区丰富的废弃耐火材料资源生产机压耐火材料，降低现有机压耐火材料产品的成本并减少资源消耗；低压成型连铸功能耐火材料生产线是公司业务领域的横向延伸，是对公司目前现有连铸功能耐火材料的升级转型。本项目可以丰富公司的

7、产品结构及扩大产能，更进一步增强公司的竞争力，进一步提高公司抗风险能力，有利于公司未来战略实现。因此，本项目的实施可以满足公司扩大产能的需求，扩展公司的业务领域，推动上下产业链和谐发展，从而加速公司未来战略的实现。（2）符合公司未来区域布局规划）符合公司未来区域布局规划 在新的经济形势下，考虑到整个集团公司的生产运营成本，尤其是北京、上海日益趋高的物流成本、人力成本、劳资成本、员工生活成本，以及结合国家对4 北京“非首都功能”企业外迁的计划等，公司急需对未来的战略发展规划进行及时调整。调整以后，北京作为总部定位于人才培养、财务、招标采购等主要管理功能。辽宁作为世界以及中国镁质材料的“镁都”，公

8、司在辽宁海城建立了镁质原料基地；河南西部是我国铝硅系耐火原料的基地，公司在河南规划了铝硅系原料矿山开采基地。目前“北京总部基地”和“辽宁镁质材料基地”的建设已基本完成，辽宁镁质材料基地已经投产运营。山东省是我国的钢铁行业聚集地区，在钢铁聚集地建设生产运营基地，有利于降低公司的运营成本从而增强公司的竞争力。本项目的产品主要服务于以日照为辐射半径的300公里之内的钢铁企业及其它高温行业，可以充分利用利用日照周边4,000万吨钢产量，配合日照市政府日照市钢铁及配套产业提升计划实施方案(20172021年)中全力打造国家级“先进钢铁制造基地”(年产值5,000亿)，规划建设钢铁配套产业园的计划，同时依

9、靠日照港，加大国内外市场的开拓力度，扩大市场空间。因此在本项目的实施符合公司产业转移的战略。（3）发展新型绿色耐火材料符合国家产业、能源政策和行业发展方向）发展新型绿色耐火材料符合国家产业、能源政策和行业发展方向 我国颁布的耐火材料产业发展政策及中国耐火材料行业“十三五”发展规划建议指出：要大力开发、推广使用各种优质节能高效不定形耐火材料，开发各种优质高效隔热保温耐火材料；支持企业开发用于洁净钢用低碳、无碳耐火材料，新型高技术滑动水口，近终型连铸、薄板坯连铸等技术用制品；促使我国耐火材料行业从生产、消耗、出口大国转变为综合竞争能力达到国际先进水平的耐火材料强国；通过产品结构调整，实现普通产品大

10、幅度下降，“品种质量优良化，资源能源节约化，生产过程清洁化，使用过程无害化”的新型绿色耐火材料产品大幅度提高。高性能耐火材料的应用符合国家产业政策及环保政策的要求，近年来，国家陆续出台多项政策鼓励高性能耐火材料发展：发布时间发布时间 发布部门发布部门 政策文件政策文件 政策导向政策导向 2013 年 工信部 工业和信息化部关于促进耐火材料产业健康可持续发展的若干意见 围绕高温工业和新兴产业发展需求，发展优质合成、改性原料和长寿命、无污染、节能型耐火材料。开发适用于高温工业先进工艺装备关键部位的结构功能一体化的长寿命新型耐火材料、微孔结构高效隔热材料，施工便利的高性能不定形耐火材料，防止重金属污

11、染的无铬耐火材料等高端产品。5 到 2020 年，用后耐火材料的回收再利用率要高于 75%2013 年 发改委 产业结构调整指导目录（2011 年本）（2013年修订）将焦炉、高炉、热风炉用长寿节能环保耐火材料生产工艺以及玻璃熔窑用高档耐火材料列为鼓励类项目。2016 年 工信部 建材工业发展规划（2016-2020 年）特别提出，耐火材料行业将推广无铬耐火材料、耐烧蚀与隔热保温一体化、结构功能一体化的长寿命新型耐火材料、微孔结构高效隔热材料、不定形耐火材料，旨在鼓励高性能耐火材料的生产发展。2017 年 工信部 产业关键共性技术发展指南（2017 年）将新型高效、安全、环保型隔热耐火材料产业

12、化技术选入关键性技术，以此鼓励耐火材料行业向高性能、绿色环保方向发展。本项目中的不定形耐火材料是 产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修订）中的鼓励类产品，机压耐火材料将用后耐火材料作为主要原料，符合工业与信息化部2013年3月发布的工业和信息化部关于促进耐火材料产业健康可持续发展的若干意见中“到2020年，用后耐火材料的回收再利用率要高于75%”的要求。耐火材料工业不仅是资源消耗型产业，也是能源消耗型产业。在耐火材料生产中，能源消耗最大的工序是烧制过程，该工序消耗的能源占整个生产过程能源消耗的70%80%。所以，耐火材料工业节能工作的重点，是降低烧成窑炉的能耗。本项目的不定形（预

13、制件）耐火材料及机压耐火材料采用不烧工艺，只需对制品进行干燥，干燥窑温度只有200左右，大大节省了过程中的能源消耗，符合国家大力倡导的“品种质量优良化、资源能源节约化、生产过程清洁化、使用过程无害化”要求，适应钢铁产业技术进步和工艺装备水平提高的发展趋势。3、项目可行性分析、项目可行性分析（1）人才储备）人才储备 公司自成立以来一直专注于耐火材料行业，并在该领域拥有丰富的专业人才储备。公司根据各部门的业务发展特点及人才需求，制定了人才引进的计划以及吸引人才的优惠政策。多年来，公司高效的运行管理模式及培训体系，已凝聚一批高新技术创新型人才和管理团队。同时，公司积极引进人才，并通过完善员工晋升通道

14、和激励机制，激发新老员工的工作热情，采取各种员工激励手段、加强企业文化建设，成功吸引了更多的耐火材料高端人才加入公司。公司充足的人才储备可以保障募投项目的顺利开展。（2）技术储备）技术储备 6 近年来，公司每年组织实施 40 余项的新产品开发、工艺技术研究、节能降耗等科研开发项目，取得了一大批具有自主知识产权和核心技术的科技成果。强大的研发和创新能力为公司迅速发展并在行业中占据领先地位提供了坚实的技术支撑。本项目采用国内外领先的工艺技术，产品具有强劲的市场竞争能力。不定形耐火材料、机压耐火材料生产技术是公司结合多年的生产实践，进一步优化了技术方案，其中无碳机压耐火材料技术获国家科技进步二等奖。

15、连铸功能耐火材料技术是公司在消化国外技术的基础上，自行研发的新技术，生产线的总体技术含量较高。公司在新产品的研发和生产中不断对工艺技术进行优化，通过不断创新，形成了自身独特的工艺技术方法。（3）市场储备）市场储备 我国耐火材料生产企业数量众多，90 年代初曾处于无序竞争的状态。近年来，受下游市场需求减少、国家环保整治力度加大、耐火材料市场商业模式转变等因素影响，耐火材料市场向大型重点企业转移，一些中小企业淘汰出局，推动了我国耐火材料市场整合和秩序规范，行业集中度持续提升。公司作为耐火材料行业领先的公司，近年来市场需求扩大，同时随着耐火材料行业的不断整合，技术实力出众的大型耐火材料企业在开拓海外

16、市场时具有较强的竞争优势，因此公司产品未来国内外需求均比较旺盛，有较丰富的市场储备。山东省是我国钢铁行业聚集的地区，日照市人民政府办公室印发日照市钢铁及配套产业提升计划实施方案（20172021 年），提出要全力打造国家级“先进钢铁制造基地”（年产值 5,000 亿）。日照是优质海港，交通便利，公司依托日照地区优秀的产业及自然条件，可以更好的开拓国内外市场。（二）补充流动资金（二）补充流动资金 1、保障公司业务规模扩大带来的资金需求保障公司业务规模扩大带来的资金需求 随着国家城镇化比例的提升、“一带一路”战略的实施，以及雄安新区建设的稳步推进，基础设施建设以及高铁、能源、核电等装备制造将会产生

17、大量钢铁需求，加速钢铁行业整体复苏，给钢铁行业及其上游供应商带来了良好发展机遇。公司的产品主要应用于钢铁行业，最近三年对钢铁行业的销售收入占公司总收入的平均占比在80%以上，因此钢铁行业的景气度对公司的经营业绩产生重大影响。2018年，公司实现营业收入31.97亿元、净利润3.34亿元，均为公司上市以7 来新高，公司业务发展呈现良好态势。并且随着国家加强环保和淘汰落后产能政策的进一步落实，将进一步提升行业集中度，促使行业龙头企业进一步发展壮大，公司发展迎来了良好的机遇。公司致力于为钢铁等高温工业提供优质耐火材料产品和服务，在耐火材料行业首创的“整体承包”经营模式为公司的高速发展和我国耐火材料行

18、业的健康快速发展提供了良好的支持。该种模式对企业的运营资本提出更高要求，能否获得充足的资金支撑成为制约企业发展的重要因素之一。随着公司业务规模的进一步扩张，加之行业特有的业务特性，正常生产经营所占用的营运资本将不断增加。本次配股募集资金补充流动资金保障公司业务发展的资金需求，促进公司业务的健康快速发展。2、产业链产业链上上下游下游现状决定了现状决定了公司的资金公司的资金需求需求 公司主营业务为钢铁、有色、石化、建材等工业用耐火材料的生产和销售，并承担高温热工窑炉和装备用耐火材料的研发设计、配置配套、生产制造、安装施工、使用维护与技术服务为一体的“全程在线服务”的整体承包业务。公司下游产业主要为

19、钢铁、有色、石化、建材等行业。公司下游产业对公司的资金占用主要通过应收账款、应收票据等形式。公司业务开展方式主要为整体承包模式，该模式下以客户产量定期结算收入，加之公司的客户主要为大型国有钢铁企业，其内部审批流程较长，相应结算周期较长，占用了公司大量的资金。公司上游行业为耐火材料生产所需主要原料行业，包括铝矾土、菱镁矿、石墨、粘土、白云石等矿物，以及合成原料刚玉、莫来石、镁砂、尖晶石等。公司整体产品成本中原材料成本约占 70%左右，公司生产过程中会采购大量的原材料。近年来，耐火材料的上游企业受到环保限产等因素影响，供给出现短缺，价格上涨，供应商信用政策趋紧，要求预付或现结，导致上游供应商对公司

20、的资金要求较大。公司的上下游环境现状导致公司的营运资金被下游客户大量占用，上游供应商的资金需求又较高，因此公司需要补充流动资金以应对日常经营的资金需求。3、优化资本结构，提升抗风险能力优化资本结构，提升抗风险能力 近年来，公司除使用自有资金进行业务拓展外，还采用了公司债券、银行借款等债务融资渠道进行营运资金的筹措，以满足公司日常的营运需求。报告期内，8 公司利息支出分别为 3,082.40 万元、3,961.66 万元和 2,854.76 万元，上述筹资手段的资金成本较高，本次配股能够有效的解决公司的财务压力，优化资本结构，提升抗风险能力。4、扩充资金实力，应对行业竞争扩充资金实力，应对行业竞

21、争 根据国内耐火材料生产企业的发展现状，下游行业客户通常会将供应商的资金实力作为考量其抗风险能力的重要指标之一，资金实力已成为决定耐火材料企业市场地位的核心要素之一。公司作为耐火材料行业的领军企业，为实现公司业务规模的进一步发展，扩充资金实力成为公司实现进一步发展的必要条件。公司近年来多次通过银行贷款和债权融资方式筹集资金，同时也需要通过资本市场拓展融资方式，以应对激烈的市场竞争，因此利用募集资金补充公司营运资金具有必要性。三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响（一）对经营管理的影响（一）对经营管理的影响 本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策、

22、市场发展趋势以及公司未来发展战略，具有良好的市场前景和经济效益。通过本次募集资金投资项目的实施，将进一步壮大公司的规模和实力，增强公司的竞争力，促进公司的持续发展。本次发行完成后，公司的资金实力将得到提升，为公司各项经营活动的开展提供资金支持，有利于公司业务经营规模的持续稳定扩大，提升公司整体竞争力。（二）对财务状况的影响（二）对财务状况的影响 本次发行完成后，公司资本实力将得以增强，总资产和净资产规模相应增加，资产负债率下降，资本结构将进一步优化。公司营运资金得到有效补充，有助于节省公司财务费用，降低公司财务风险，提高偿债能力，公司的经营规模和盈利能力将进一步提升，有利于实现全体股东利益的最大化。四、结论四、结论 本次配股募集资金数量与公司现有业务规模、实际资金需求、管理层资金运用能力和公司整体战略发展方向是基本匹配的，投资项目符合我国相关产业政策，顺应行业发展趋势。本次发行完成后，公司规模和实力将得以显著增强，财务状况将得到较大改善，盈利能力和抗风险能力将进一步提高。本次配股将有助于增强公司在行业中的核心竞争力，募集资金具有必要性和可行性，符合公司及全体9 股东的利益。北京利尔高温材料股份有限公司北京利尔高温材料股份有限公司 董事会董事会 2019 年年 3 月月 15 日日