和佳股份：公开发行可转换公司债券募集资金运用的可行性分析报告（2017）.PDF

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1、 1 珠海和佳医疗设备股份有限公司珠海和佳医疗设备股份有限公司 公开发行可转换公司债券募集资金运用的公开发行可转换公司债券募集资金运用的 可行性分析报告可行性分析报告 二一七年八月二一七年八月 2 一、本次募集资金使用计划一、本次募集资金使用计划 本次发行募集资金总额预计不超过100,000万元（含100,000万元），扣除发行费用后，募集资金净额拟投资于以下项目：单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 投资总额投资总额 拟投入募集资金金额拟投入募集资金金额 1 永顺县公共卫生服务中心PPP项目 25,250.00 15,000.00 2 永顺县人民医院整体搬迁PPP项目 82,714.97

2、45,000.00 3 平塘县人民医院业务综合楼建设项目 28,000.00 10,000.00 4 偿还银行借款及补充流动资金 30,000.00 30,000.00 合计合计 165,964.97 100,000.00 在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。二、本次募集资金投

3、资项目的背景二、本次募集资金投资项目的背景（一）随着经济发展，医疗行业迎来快速增长期（一）随着经济发展，医疗行业迎来快速增长期 根据国务院办公厅关于推进分级诊疗制度建设的指导意见，我国医疗体系未来将以提高基层医疗服务能力为重点，以常见病、多发病、慢性病分级诊疗为突破口，完善服务网络、运行机制和激励机制，引导优质医疗资源下沉，形成科学合理就医秩序，逐步建立符合国情的分级诊疗制度。根据统计，2015 年中国卫生总费用总额为 38,775.37 亿元，同比增长 9.81%。从 2009 年医改启动以来，根据历年财政决算数据，2009 年到 2015 年全国各级财政医疗卫生累计支出达到 56,400

4、多亿元，年均增幅达到 20.8%，比同期全国财政支出增幅高 4.8个百分点，医疗卫生支出占财政支出的比重从医改前 2008 年的 5.1%提高到2015 年的 6.8%。其中，中央财政医疗卫生累计支出达到 15700 多亿元，年均增幅达到 21.9%，比同期中央财政支出增幅高 9.8 个百分点，医疗卫生支出占中 3 央财政支出的比重从 2008 年的的 2.35%提高到 2015 年的 4.23%。由此可见我国各级财政努力调整支出结构，不断加大投入力度，政府卫生投入实现了跨越式增长。2015 年，我国人均卫生费用达到 2,820.91 元，同比增长 9.26%。随着经济社会的发展，居民对于自身

5、医疗健康护理需求持续增加。根据国务院印发的 “健康中国 2030”规划纲要，未来 15 年是我国推进健康中国建设的重要战略机遇期，我国经济保持中高速增长将为维护人民健康奠定坚实基础，同时国内的消费结构升级将为发展健康服务创造广阔空间，科技创新也将为提高健康水平提供有力支撑。从目前情况看，随着居民生活水平及健康意识的提高，对医疗的需求已经不仅仅局限于治疗（制药），而会更加注重自身整体的健康状况，这就涉及到更广泛的医疗服务领域，包括治疗前端的体检、慢病管理、治疗端的精准治疗以及治疗后端的康复及养老。因此从目前的数据上分析，我国人均卫生费用仍然偏低，未来仍有进一步增长空间，医疗卫生服务市场需求十分强

6、劲。2015 年国务院发布了关于推进分级诊疗制度建设的指导意见，在该指导意见中提出，常见病、多发病、慢性病分级诊疗为突破口，形成科学合理就医秩序，逐步建立符合国情的分级诊疗制度。县级医院主要提供县域内常见病、多发病诊疗，以及急危重症患者抢救和疑难复杂疾病向上转诊服务。基层医疗卫生机构和康复医院、护理院等（以下统称慢性病医疗机构）为诊断明确、病情稳定的慢性病患者、康复期患者、老年病患者、晚期肿瘤患者等提供治疗、康复、护理服务。以强基层为重点完善分级诊疗服务体系，包括大力提高基层医疗卫生服务能力。通过政府举办或购买服务等方式，科学布局基层医疗卫生机构，合理划分服务区域，加强标准化建设；根据服务人口

7、、疾病谱、诊疗需求等因素，合理确定县级公立医院数量和规模，全面提升县级公立医院综合能力；加快推进医疗卫生信息化建设。综上，随着我国经济发展，人民生活水平不断提高，医疗行业将进入快速发展阶段，公司也正面临巨大的发展机遇。4 （二）政府和社会资本合作模式（二）政府和社会资本合作模式（PPP 模式）受到国家政策鼓励，将进一步推动社会资本更广泛地参与到医疗领域模式）受到国家政策鼓励，将进一步推动社会资本更广泛地参与到医疗领域 PPP 项目建设项目建设 在 2016 年我国的“十三五”规划纲要中明确提出，我国将完善各类社会资本公平参与医疗、教育、托幼、养老、体育等领域发展的政策，同时未来将进一步创新公共

8、服务提供方式，对于能由政府和社会资本合作提供的公共服务，政府将广泛吸引社会资本参与。2014 年 12 月 2 日，国家发展改革委颁布国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见，明确提出 PPP 模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目，其中医疗等公共服务项目均可推行 PPP 模式。2015 年 5 月 19 日，财政部、国家发展改革委以及人民银行共同颁布关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知，明确提出在能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等公共服务领域，鼓励采用政府和社会资本

9、合作模式，吸引社会资本参与。2016 年 5 月 23 日，国务院发布2016 年推进简政放权放管结合优化服务改革工作要点，提出大幅放开服务业市场，促进民办教育、医疗、养老、健身等服务业和文化体育等产业健康发展，多渠道提高公共服务共建能力和共享水平，满足群众多层次、多样化公共服务需求。2017 年 3 月 7 日，国务院办公厅发布国务院办公厅关于进一步激发社会领域投资活力的意见，提出引导社会资本以政府和社会资本合作（PPP）模式参与医疗机构、养老服务机构、教育机构、文化设施、体育设施建设运营，开展PPP 项目示范。正是由于当前我国医疗服务供给相对不足且分布不均，为了盘活存量医疗资源、增加优质医

10、疗服务供给，政府通过上述政策指引积极鼓励社会资本参与医疗领域 PPP 项目建设，从而推动行业进入更高的发展阶段。（三）公司业务规模不断扩大，需要获取更多的资金支持（三）公司业务规模不断扩大，需要获取更多的资金支持 在国家政策扶持以及居民医疗需求提升的背景下，国内医疗投资运营等行业 5 进入有序发展阶段，公司面临着较好的发展机遇及市场机会。公司作为在创业板上市的公司，有着良好的社会知名度以及影响力。公司通过“公司+产业基金”的方式加快推进各省域内县级医院整体建设布局，目前已经通过引入产业基金的方式已经参与了湖南安乡县、云南施甸县等多个医院整体建设项目。由于 PPP 项目具有投资规模较大、投资回收

11、周期较长的特点，公司在负责PPP 项目总体实施安排和管理的同时，需要支付投标保证金、保函保证金、履约保证金、项目流动资金等各种款项，因此公司未来对长期资金的需求较高，仅依靠自身积累和间接融资难以满足公司新增项目对资金的需求。目前解决日益增长的资金需求已经成为公司提升行业核心竞争力的关键环节之一，资金实力已经成为公司未来发展的基础，决定了公司未来承接项目的规模和业务发展速度。公司目前的资金主要用于日常周转以及之前已经中标项目的资本性支出，公司资金使用计划较为明确且资金较为紧张，公司债务中短期或一年内需要偿还的借款余额较高，因此为满足未来公司业务发展的需要以提升未来盈利水平，同时控制公司的财务风险

12、，公司通过本次公开发行可转换公司债券能够获取较大规模的资金支持，满足 2017 年下半年新中标项目的资金支出需要以及改善公司的负债结构，使公司在项目布局和资金实力等方面提升持续盈利能力，最终有利于公司进一步增强核心竞争力和抗风险能力。三、本次募集资金投资项目的可行性分析三、本次募集资金投资项目的可行性分析（一）项目实施符合国家产业政策导向（一）项目实施符合国家产业政策导向 根据国务院办公厅关于推进分级诊疗制度建设的指导意见，我国医疗体系未来将以提高基层医疗服务能力为重点，以常见病、多发病、慢性病分级诊疗为突破口，完善服务网络、运行机制和激励机制，引导优质医疗资源下沉，形成科学合理就医秩序，逐步

13、建立符合国情的分级诊疗制度。在此背景下，我国各地基层医院建设需求大幅增长，公司的医院整体建设业务可帮助各地方改善医疗服务能力，解决我国医疗服务中供需不平衡的矛盾。PPP 模式是近年来国家重点鼓励和支持的投融资模式，党的十八届三中全会明确提出“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”。6 推广运用政府和社会资本合作模式，是国家确定的重大经济改革任务。2014 年以来各级政府部门密集出台了一系列鼓励政府和社会资本合作模式的政策。2015 年 5 月召开的国务院常务会议要求，在交通、环保、医疗、养老等领域，推广政府和社会资本合作模式。公司参与的医疗领域 PPP 项目属于当前 PPP

14、 模式重点投资领域，得到国家财政部和国家发改委等相关部门的大力支持。在医疗领域积极推广运用政府和社会资本合作模式为公司提供了前所未有的发展机遇。公司利用 PPP 模式推广的机会，可以充分发挥在资金募集、技术研发、人才聚拢等方面的优势，加大项目投资力度，加快产业整合，提高行业集中度。（二）公司拥有较为丰富的行业经验，能够保障项目的顺利实施（二）公司拥有较为丰富的行业经验，能够保障项目的顺利实施 公司深耕国内医疗器械市场，已经由单纯设备制造商发展为自主创新综合解决方案提供商，在技术标准、解决方案、全面服务等方面实现全方位满足客户需求。公司充分发挥规模经济和范围经济效应，凭借综合解决方案包含的高附加

15、值服务和各种支持手段，对竞争对手形成了较高的壁垒，国内市场领先优势较为明显。公司拥有高素质研发团队，由具有丰富产品开发经验的医学专家、研究员和软硬件工程师组成，在肿瘤治疗技术、放射医学、医学影像、精密测量、电磁定位、自动化控制、空气分离技术、应用软件开发等方面都有较为深入的研究。为满足医院整体建设业务的发展，公司在医疗设备生产和制造的研发团队基础上，还组建了医院设计、流程规划等团队，拥有医疗信息化产品配套研发能力，有能力对肿瘤、介入、康复、血透、妇产等科室的建设和运营提出规划设计的医疗整体解决方案。四、本次募集资金投资项目的概况及必要性分析四、本次募集资金投资项目的概况及必要性分析（一）永顺县

16、公共卫生服务中心（一）永顺县公共卫生服务中心 PPP 项目项目 1、项目基本情况、项目基本情况 本项目名称为：永顺县公共卫生服务中心PPP项目；项目所在地为：湖南省 7 湘西土家族苗族自治州永顺县灵溪镇南山开发区；本项目合作期12年，其中建设期2年，运营期10年。本项目总用地面积 33,308 平方米，总建筑面积 35,726 平方米,共设置有妇幼保健计划生育服务中心、卫生监督综合执法局、疾病预防控制中心、皮肤病院防治中心、医疗应急指挥中心、残疾人综合服务中心等。2、项目的背景及必要性、项目的背景及必要性 随着我国第四波婚育潮的到来，永顺县适龄婚育妇女婚检、产检、生产及婴幼儿护理等已经形成了庞

17、大的需求。本项目建成的妇幼保健计划生育服务中心主要面向广大群体，深入基层，社区及家庭，对象主要为妇女及儿童，能够为其各阶段健康问题，提供较为全面的具有系统性和持续性的服务，从而减轻当地有限的妇幼医疗机构所肩负沉重压力。根据永顺县消除麻风病危害规划（20112020年），永顺县已经将麻风病防治纳入了县“十三五”发展规划。本项目建成后新建的疾病预防控制中心和皮肤病院防治中心等将形成集麻风病、皮肤病、性病专业的综合性防治机构，从而充分发挥专业机构对皮肤病的防治职能作用。此外本项目将建成残疾人综合服务中心，该中心能够承担康复医疗、康复训练、康复技术人才培训、社区康复服务指导和残疾预防等项工作。项目建成

18、后，可以为解决永顺县残疾人康复、教育、劳动就业、科研、用品供应、福利、社会服务、无障碍设施、残疾预防等问题，创造良好的环境和条件，进一步扶助残疾人平等参与社会活动。综上所述，本项目集妇幼保健、残疾人康复、卫生监督、疾控预防、皮肤防治等为一体，建成后服务覆盖永顺县约60万人口的医疗、疾控和皮肤防治，能够切实保障人民群众健康与安全，促进经济发展，维护社会稳定。3、项目投资概算、项目投资概算 本项目建设期投资额约为25,250.00万元（不含建设期利息）。4、项目经济效益评价、项目经济效益评价 本项目的收入构成主要包括：公司对项目的工程和设备收入、公司向项目公司提供借款的利息收入、公司取得的项目公司

19、分红收益。根据测算，公司投资本 8 项目总体内部收益率不低于6.50%，具有较好的经济效益。5、项目备案及环评情况、项目备案及环评情况 根据湖南省财政厅出具的 关于全省第四批政府和社会资本合作示范项目实施有关事项的通知，本项目已经被确定为湖南省第四批PPP省级示范项目，并列入财政部政府和社会资本合作中心的全国PPP综合信息平台项目库。该项目已完成立项备案手续，环评手续正在办理过程中。6、合作模式、合作模式 本项目将采用PPP模式，永顺县人民政府授权永顺县卫生和计划生育局作为实施机构进行项目识别与准备，永顺县卫生和计划生育局作为招标人通过依法经政府采购程序选定本公司与湖南天鹰建设有限公司组成的联

20、合体（以下简称“联合体”，联合体中本公司负责项目投融资、医用工程、信息化建设、医疗设施设备采购和项目的运营管理，本公司占出资额的99%，湖南天鹰建设有限公司负责项目的土建、水电及消防设施安装工程等工程建设，占出资额的1%）作为社会资本参与本项目。永顺县人民政府授权永顺县经济建设投资有限公司作为政府方出资代表与联合体共同设立的项目公司作为项目实施主体。项目公司注册资本金为6,312.50万元，占项目投资总额的25%。项目公司资本金由政府出资方代表永顺县经济建设投资有限公司与联合体按1：9的股权比例投入，其中永顺县经济建设投资有限公司出资人民币631.25万元，联合体出资人民币5,681.25万元

21、，双方均以现金出资。除项目公司资本金以外的项目投资将通过项目公司借入债务等方式完成。永顺县卫生和计划生育局作为项目实施机构，与项目公司签署项目合同，由项目公司负责项目的投融资、建设；完工后即项目所有权移交政府或政府指定的其他机构。项目建设完成后，政府方再授权项目公司运营维护本项目的非核心医疗部分，并获得运营收益；核心医疗部分由政府或政府指定的其他机构负责运营。项目公司通过非核心医疗部分的运营（包括停车场车辆停放收入、租赁收入、食堂收入、广告等）及基于绩效考核的可行性缺口补助费获得收益，其中可行性缺口补助经报永顺县人民政府和永顺县人大同意，永顺县财政局将本项目的可行性缺口补助纳入财政预算资金安排

22、，未来根据绩效考核按期拨付给项目实施机构，项目实施机构再予以支付给项目公司。9 7、募集资金实施方式、募集资金实施方式 公司将通过资本金及借款方式将募集资金投入到项目公司，由项目公司支付建安工程费、工程建设其他费用等支出。（二）永顺县人民医院整体搬迁（二）永顺县人民医院整体搬迁 PPP 项目项目 1、基本情况、基本情况 本项目名称为：永顺县人民医院整体搬迁PPP项目；项目所在地为：湖南省湘西土家族苗族自治州永顺县灵溪镇南山开发区；本项目合作期13年，其中建设期3年，运营期10年。本项目总用地面积约160亩，总建筑面积204,181.90平米，主要建设内容包括医疗健康中心、职工宿舍、地下室及相关

23、配套设施等。2、项目的背景及必要性、项目的背景及必要性 多年来，永顺县城因旧城区规模小，人口多，建筑密度大，空间分布和规模结构不合理，5.7平方公里的面积居住人口近14万人，人地矛盾十分突出。根据粗略计算全县千人平均病床数量约为2.5张/千人（其中公立医院仅有1.5张/千人，基层1.0张/千人），远低于湘西州的平均4.7张/千人水平（2013年统计数据），与 全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年）要求的6张/千人（其中公立医院3.3张/千人，社会办医院1.5张/千人，基层医疗机构1.2张/千人）的水平相距甚远，由此可见永顺县的医疗资源还远远不能满足当地的医疗需求。永顺县人民医院位于

24、永顺县老城区，现有设施不健全，各类功能用房面积严重不足，基础配套设施不完善。加上老城区城内道路狭窄，交通拥堵，群众出行十分不便，医疗卫生环境相对恶劣。综上所述，为解决永顺县医疗资源紧缺、病患流失严重、群众看病贵、看病难，永顺县人民政府拟通过本项目以PPP形式新建一所大型的、环境优良的综合医院。3、项目投资估算、项目投资估算 本项目建设期投资额约为82,714.97万元（不含建设期利息）。10 4、项目效益情况、项目效益情况 本项目的收入构成主要包括：公司对项目的工程和设备收入、公司向项目公司提供借款的利息收入、公司取得的项目公司分红收益。根据测算，公司投资本项目总体内部收益率不低于6.50%，

25、具有较好的经济效益。5、审批和环评情况、审批和环评情况 该项目已完成立项备案手续，环评手续正在办理过程中。该项目已经列入财政部政府和社会资本合作中心的全国PPP综合信息平台项目库。6、合作模式、合作模式 本项目将采用PPP模式，永顺县人民政府授权永顺县卫生和计划生育局作为实施机构进行项目识别与准备，永顺县卫生和计划生育局作为招标人通过依法经政府采购程序选定本公司与湖南天鹰建设有限公司组成的联合体（以下简称“联合体”，联合体中本公司负责项目投融资、医用工程、信息化建设、医疗设施设备采购和项目的运营管理，本公司占出资额的99%，湖南天鹰建设有限公司负责项目的土建、水电及消防设施安装工程等工程建设）

26、作为社会资本参与本项目。永顺县人民政府授权永顺县经济建设投资有限公司作为政府方出资代表与联合体共同设立的项目公司作为项目实施主体。项目公司注册资本金为20,678.74万元，占项目投资总额的25%，其中永顺县经济建设投资有限公司出资人民币4,135.75万元，联合体出资人民币16,542.99万元，双方均以现金出资。除项目公司资本金以外的项目投资将通过项目公司借入债务等方式完成。永顺县卫生和计划生育局作为项目实施机构，与项目公司签署项目合同，由项目公司负责项目的投融资、建设；完工后即项目所有权移交政府或政府指定的其他机构。项目建设完成后，政府方再授权项目公司运营维护本项目的非核心医疗部分，并获

27、得运营收益；核心医疗部分由政府或政府指定的其他机构负责运营。项目公司通过非核心医疗部分的运营（包括停车场车辆停放收入、租赁收入、食堂收入、广告等）及基于绩效考核的可行性缺口补助费获得收益，其中可行性缺口补助经报永顺县人民政府和永顺县人大同意，永顺县财政局将本项目的可行性缺口补助纳入财政预算资金安排，未来根据绩效考核按期拨付给项目实施机构，11 项目实施机构再予以支付给项目公司。7、募集资金实施方式、募集资金实施方式 公司将通过资本金及借款方式将募集资金投入到项目公司，由项目公司支付建安工程费、工程建设其他费用等支出。（三）平塘县人民医院业务综合楼建设项目（三）平塘县人民医院业务综合楼建设项目

28、1、项目基本情况、项目基本情况 本项目名称为：平塘县人民医院业务综合楼建设项目；项目所在地为：贵州省黔南布依族苗族自治州平塘县。本项目合作期10年，其中建设期2年。本项目总建筑面积39,549平方米，其中综合医院用房17,909平方米，残疾人康复中心8,976平方米，传染病区6,686平方米，地下建筑面积5,978平方米。2、项目的背景及必要性、项目的背景及必要性 平塘县经济快速发展，社会稳定和谐，人民安居乐业，已步入经济社会发展的快车道。目前平塘县现有人口约 33 万人，县内医疗系统公立医院床位相对紧张，与全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年）要求的6张/千人（其中公立医院3.3

29、张/千人，社会办医院1.5张/千人，基层医疗机构1.2张/千人）的水平差距较大。平塘县人民医院是一所全国二级甲等医院，收治范围辐射到独山、三都、都匀等县市，年门诊量近5万人次，成为黔南布依族苗族自治州卫生系统先进集体。作为平塘县医疗事业发展的龙头医疗机构，多年平塘县人民医院一直来担负着全县三十多万人口的医疗预防和急危病人的抢救治疗任务。但由于平塘县人民医院业务量的不断扩大和病人需求层次的不断提高，平塘县人民医院的医疗基础设施不配套现象日益明显，部分设备陈旧老化、功能低下及各病区布局不合理的现象日益突出，已不能满足医院持续快速发展的新形势和人民群众日益增长的医疗保健需要。因此，平塘县人民医院业务

30、综合楼建设项目，能够促进该院进一步改善基础设施，提高服务水平，更好地为广大病人尤其是农村病人提供良好就医环境。该项目国家关于医疗体制改革，推进新型农村合作医疗政策要求。同时2016年平塘县的国家级重大科技基础设施500米口径球面射电望远镜 12 （以下简称“FAST”）落成启动，FAST是目前世界上正在建造及计划中的口径最大、最具威力的单天线射电望远镜，因此可以预测FAST将在未来20至30年内保持世界一流设备的地位，并将吸引国内外一流人才和前沿科研课题落户至平塘县，平塘县也将有望成为国际天文学术交流中心。同时平塘县也正在依托FAST，全力打造独具特色的集自然、科技、人文于一体的国际旅游目的地

31、，带动平塘县当地经济发展。该项目一方面能解决当地人民群众的就医问题从而改善民生，另一方面也能为来到平塘县的天文学家等国内外科研人才以及国内外爱好天文的旅行者提供一流的医疗服务，打消其对于来到平塘县开展科研及旅游时的后顾之忧，争取更多的人才以及科研项目落户至平塘县，同时也提升平塘县的旅游服务水平。综上，平塘县人民医院业务综合楼建设项目是平塘县为了推进供给侧结构性改革，依靠先进科技基础设施破解创新发展科技难题从而壮大当地的新经济所拟投资建设的重点项目。3、项目投资估算、项目投资估算 项目总投资概算人民币2.8亿元（其中建安工程约1.8亿元，医疗设备购置约1亿元）。4、项目效益情况、项目效益情况 本

32、项目的收入构成主要包括：公司的工程和设备收入、公司向项目公司提供借款的利息收入。根据测算，公司投资本项目总体内部收益率不低于6.50%，具有较好的经济效益。5、审批和环评情况、审批和环评情况 该项目已完成立项备案手续，环评手续正在办理过程中。6、合作模式、合作模式 本项目将采用EPC模式（勘察、设计、采购、施工一体化），平塘县人民政府授权平塘县农村城镇资源投资开发责任有限公司作为招标人，经过法定程序公开招标，公司子公司珠海和佳医疗建设投资有限公司成为该项目中标人，并将在平塘县成立具有独立法人资格的项目公司，由项目公司负责该项目全部内容的投融资及组织建设。建设内容包括：13 1.平塘县人民医院业

33、务综合楼及附属工程（含第二住院大楼、残疾人康复中心、传染病房、高压氧舱等）规划设计、土建、装饰装修、机电设备及安装、医用管道及洁净工程项目（具体以审定的施工图设计为准）；2.肿瘤科、介入科、影像科、康复中心、血透中心等重点学科建设及设备配置、信息化工程、其它配套设备设施采购及安装。平塘县农村城镇资源投资开发责任有限公司将根据工程进度以及结算审计结果等，按照协议的约定向珠海和佳医疗建设投资有限公司设立的项目公司支付对应的工程款项以及利息。7、募集资金实施方式、募集资金实施方式 公司子公司珠海和佳医疗建设投资有限公司拟设立项目公司，公司通过资本金及借款方式将募集资金通过子公司珠海和佳医疗建设投资有

34、限公司投入到项目公司。根据分项建设施工合同的约定，由平塘县农村城镇资源投资开发责任有限公司确认的项目建设进度和当期投资额，项目公司根据经确认的投资额和建设进度通过资本金或母公司借款等形式支付建安工程费、工程建设其他费用等支出。（四）偿还银行借款及补充流动资金（四）偿还银行借款及补充流动资金 为满足公司未来业务发展的资金需求，进一步优化债务结构、降低财务风险、增加公司财务的稳健性，公司拟使用本次公开发行A股可转换公司债券募集资金30,000.00万元用于偿还银行借款及补充流动资金，其中25,000万元通过偿还银行借款的方式优化调整公司负债结构，5,000万元用于补充流动资金。根据自身的经营状况及

35、银行借款情况，本公司初步拟订了本次发行募集资金用于偿还银行借款计划，具体如下：序号序号 借款主体借款主体 贷款行贷款行 到期时间到期时间 借款金额（万元）借款金额（万元）1 本公司 华润银行 2017.09.30 3,000.00 2 本公司 汇丰银行 2017.11.17 3,500.00 3 本公司 兴业银行 2018.02.27 2,000.00 4 本公司 光大银行 2018.05.17 3,500.00 5 本公司 工商银行 2018.07.18 1,000.00 6 本公司 工商银行 2018.07.31 1,000.00 7 本公司 工商银行 2018.07.31 1,000.0

36、0 8 子公司恒源租赁 招商银行 2018.11.01 3,800.00 9 子公司恒源租赁 招商银行 2018.11.01 6,200.00 14 合计合计 25,000.00 本次发行募集资金将按上述债务到期日时间顺序进行偿还，公司董事会将根据实际情况对上述债务的募集资金偿还顺序和金额进行适当调整。本次公开发行可转换公司债券募集资金到位之前，公司将根据债务的实际情况自筹资金先行偿还，并在募集资金到位之后予以置换。偿还银行借款及补充流动资金的必要性如下：1、以长期融资方式补充资金，有利于提高公司的竞争力 2015年国务院发布了关于推进分级诊疗制度建设的指导意见，在该指导意见中提出，常见病、多

37、发病、慢性病分级诊疗为突破口，形成科学合理就医秩序，逐步建立符合国情的分级诊疗制度。县级医院主要提供县域内常见病、多发病诊疗，以及急危重症患者抢救和疑难复杂疾病向上转诊服务。基层医疗卫生机构和康复医院、护理院等（以下统称慢性病医疗机构）为诊断明确、病情稳定的慢性病患者、康复期患者、老年病患者、晚期肿瘤患者等提供治疗、康复、护理服务。以强基层为重点完善分级诊疗服务体系，包括大力提高基层医疗卫生服务能力。通过政府举办或购买服务等方式，科学布局基层医疗卫生机构，合理划分服务区域，加强标准化建设；根据服务人口、疾病谱、诊疗需求等因素，合理确定县级公立医院数量和规模，全面提升县级公立医院综合能力；加快推

38、进医疗卫生信息化建设。2014年国家发展改革委公布了 关于开展政府和社会资本合作的指导意见，在意见中提出，明确提出PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目，其中医疗等公共服务项目均可推行PPP模式。2015年5月19日，财政部、国家发展改革委以及人民银行共同颁布关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知，明确提出在医疗、卫生等公共服务领域，鼓励采用政府和社会资本合作模式，吸引社会资本参与。2017年国务院发布了关于进一步激发社会领域投资活力的意见，提出引导社会资本以政府和社会资本合作（PPP）模式参与医疗机构、养老服务机构、教育机构、文化设

39、施、体育设施建设运营，开展PPP项目示范。在上述国家政策扶持下，国内医疗投资运营等行业进入有序发展阶段，公司面临着较好的发展机遇及市场机会。公司作为在创业板上市的公司，有着良好的社会知名度以及影响力。公司通过“公司+产业基金”的方式加快推进各省域内 15 县级医院整体建设布局，目前已经通过引入产业基金的方式已经参与了湖南安乡县、云南施甸县等多个医院整体建设项目。由于PPP项目具有投资规模较大、投资回收周期较长的特点，公司在负责PPP项目总体实施安排和管理的同时，需要支付投标保证金、保函保证金、履约保证金、项目流动资金等各种款项，因此公司对长期资金的需求较高，通过长期融资方式补充营运资金，有利于

40、保障公司持续拓展相关项目，增强自身的竞争力。2、降低短期负债，提升抗风险能力。近年来，公司业务规模不断扩大，公司通过银行借款等债务方式获取了业务所需相应的资金，截至2017年6月末，公司短期借款余额为10,500.00万元，一年内到期的长期借款为23,140.33万元，随着上述银行借款以及后续其他长期借款逐步到期，公司有息负债中一年内偿还的借款余额逐年上升的趋势，增加了公司的财务成本和财务风险。本次公开发行可转债募集资金偿还公司短期银行借款后，有利于减轻公司债务负担，优化公司负债结构，有利于减轻公司资金压力，提高公司的抗风险能力、财务安全水平和财务灵活性，推动公司持续稳定的经营。五、本次公开发

41、行可转债公司债券对公司经营情况和财务状况的影响五、本次公开发行可转债公司债券对公司经营情况和财务状况的影响（一）对公司经营情况的影响（一）对公司经营情况的影响 本次募集资金投资项目紧紧围绕公司主营业务展开，符合国家关于医疗产业改革政策，有利于公司扩大医疗领域内 PPP 项目市场份额，提升公司的市场竞争力，巩固公司的市场地位，增强公司的经营业绩，保证公司的可持续发展。本次发行后，公司的主营业务范围保持不变，不会导致公司业务和资产的整合。本次发行后，公司资本实力将显著增强，有助于进一步提高公司主营业务领域的全面的竞争能力，并抢占相关领域市场份额，优化公司未来医疗产业布局和可持续发展。（二）对公司财

42、务状况的影响（二）对公司财务状况的影响 本次募集资金投资项目具有良好的市场发展前景和经济效益，项目完成并开 16 始运营后，公司盈利能力和抗风险能力将得到增强；公司主营业务收入与净利润将大幅提升，公司财务状况得到进一步的优化与改善；同时本次发行完成后，公司总资产、净资产规模将进一步增加，财务结构将更趋合理，经营抗风险能力将进一步加强。本次公开发行可转换债券募集资金主要用于医疗领域的 PPP 项目建设，其经营效益需要一定时间才能体现，因此短期内可能导致净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定程度的下降。但随着相关项目效益的实现及财务费用的节省，未来公司的盈利能力和经营业绩将会得到较大提升。六、募集资金投资项目可行性分析结论六、募集资金投资项目可行性分析结论 本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策及公司整体发展战略，具有一定经济效益和社会效益，对公司盈利增长和持续发展具有深远意义。项目顺利实施后将进一步提升公司的综合竞争实力，显著提升公司盈利水平，增强公司核心竞争力。董事会认为：本次募集资金投资项目，风险可控，未来预期收益良好，项目可行。珠海和佳医疗设备股份有限公司 董事会 2017 年 8 月 26 日