龙建股份：2017年度非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告.docx

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1、证券代码：600853证券简称：龙建股份龙建路桥股份有限公司2017年度非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告二零一七年三月龙建路桥股份有限公司释义公司、龙建股份、上市公司指龙建路桥股份有限公司建设集团指黑龙江省建设集团有限公司，龙建股份控股股东本次非公开发行、本次发行指龙建股份本次以非公开方式向包括建设集团在内的不超过10家特定对象发行不超过107 360，000股A股股PPP指PPP模式即Public-Private-Partnership的字母缩写，是政府和社会资本合作模式，指政府与社会资本之间，为了合作建设城市基础设施项目，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，

2、并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果BOT指建设一经营一移交，是指政府授予投资人一定期限的特许经营权，许可其建设和经营特定的公用基础设施，得到合理的回报：特许经营权期限届满时，投资人再将该项目移交给政府元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元在本预案中，除非文义另有所指，下列简称具有如下含义：2龙建路桥股份有限公司目录释义0 目录一 郓城县城区道路政府与社会资本合作(PPP)项目“4（一） 项目基本情况4 （二） 项目背景4 （三） 项目建设内容 匚丷 （四） 项目合作模式，0丷 （五） 项目投资规模和方式8一（六） 项目实施进

3、度 一（七） 项目审批情况“0.丷补充流动资金，0（一）基本情况一，为0 （二）必要性和可行性分析0 、 本次募集资金对公司经营管理和财务状况的影响“11四、结论（一）资目公司（二一本次发行计划募集资金总额不超过60，000万元，扣除发行费用后计划全部用于以下项目：单位：万元项目预计总投资额拟投入募集资金额军阝城县城区道路政府与社会资本合作 (PPP)项目1020579742，00000补充流动资金18，0000060，000，00若本次发行扣除发行费用后的实际募集资金净额低于拟投资项目的实际资金需求总量，不足部分由公司自筹解决。在本次发行事宜经董事会审议通过后，募集资金到位之前，公司将根据募

4、集资金投资项目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照规定的程序予以置换。本次非公开发行股票募集资金拟投资项目的具体情况如下：郓城县城区道路政府与社会资本合作(PPP)项目（一） 项目基本情况军阝城县城区道路政府与社会资本合作(PPP)项目建设地点位于山东省军阝城县城区，东至工业一路、西至军阝邑路、北至清泽路、南至迎宾大道范围内。项目主要包括郓城县城区21条城区道路，道路总长度38、87千米，其中主十道14 条，次干道7条。项目同时进行雨水、污水管线铺设和路灯、绿化、交通安全设施、电子警察等工程。项目同时包括2座桥梁工程和1座老城墙沟过路涵建设工程。项目总投资102，15

5、797万元。项目采用BOT模式，建设期3年，运营期15年。（二） 项目背景军阝城位于山东省西南部，属于鲁西南平原地区，全县土地面积1643平方公5龙建路桥股份有限公司里，县域总人口12574万人，城镇化率43，38。2014年被确定为国家新型城镇化综合试点县，具备了开展深化基础设施投融资体制改革试点的诸多优势。序号名称道路起止点长度(m)红线宽度（m）结构形式设计时速(km/s)道路类型1消泽路（北环路）西段郓邑路义和路319405m人行道+3、5m绿化带十23m机非混行车道+35m 绿化带+5m 人行道4060主干道2裕民路老220郓邑路1370404 60主干道3文苑路（体南郓邑各西门街2

6、373503.5m人行道+5m绿化带+33m机动车道+5m绿化带+35m人行40、60主干道利民路东环路246650文苑路跨宋金河桥4唐塔路利民街西溪5744m人行道+22m机非车道+4m人行40次干道邗城位于两省、三市、七县交界处，京九铁路纵贯全境，日东、济荷、德商三条高速绕城而过。军阝城处于新欧亚大陆桥经济带内，位于国家“中原经济区沿陇海发展轴上，在统簫城乡发展等方面优先享受国家多方面的政策支持；从城镇化布局形态看，郓城被山东省新型城镇化规划（20142020年）列入全省 6个城镇密集区中的济枣菏城镇密集区，中心城区被定位为50个50万人口的丨型小城市之一，城市发展进入提质加速期，城镇人口

7、加速集聚，基础设施建设需求空前增加。（三） 项目建设内容本项目拟建设郓城县城区道路。本项目工程建设内容和规模如下：7龙建路桥股份有限公司5临城路东环路东溪870503m人行道+6m绿化带+32m机动车道+6m绿化带+ 3m人行4060主干道6忠义路（武校北路）东门街2201200303m人行道+3m绿化带+ 18m车行道+3m绿化带+3m人行道40次干道7开拓路东溪路工业一路1024303m人行道+4m绿化带+ 16m车行道+4m绿化带+3m人行道40次干道8郓州大道（南环路）东段东溪各工业1106508.5m绿化带+ 35m人行道 +26m机非车道+ 35m人行道+ & 5m绿化4060主干

8、道9开明路（规划郭林东街工业一路1376303m人行道 +3m绿化带+ 18m车行道+3m绿化带+3m人行道40次干道10富强路（规划东溪路工业21803040次干道11景泰路东溪路一工业12363040次干道12郓邑路（站前育才路到匕环1435403m人行道+6m绿化带+ 22m车行道 +3m绿化带+6m人行道4060主干道育才路一军阝州大道42104013义和路郓州大道迎宾大道1025405m人行道+35m绿化带+23m车行道4伊60主干道+ 3，5m绿化带+5m人行道14公明路临城路北环路2404403m人行道+4，5m绿化带+25m车行道+45m绿化带+3m人行道4060主干道15胜利

9、街改造老城墙北环路1400406m人行道+5m绿化带+ 18m车行道+5m绿化带+6m人行道主干道老城墙沟过路涵胜利街跨沙河桥16东门街改造沙河者阝州大393550现状改造4060主干道17利民街跃进河者阝州大道98530现状改造4018匹溪路临城路北环1920403m人行道+5m绿化带 +24m机非车行道+5m绿化带+3m人行道4060主干道19东溪路临城各北环路2330403m人行道+7m绿化带+22m车行道+7m绿化带+3m人行道4060主干道20郭林东街东溪路迎宾大道1050403m人行道+5m绿化带+24m车行道+5m绿化带+3m人行道4060主干道21金昌街开拓路迎宾大道20824

10、04060主干道38870（四） 项目合作模式2016年9月，公司收到山东省军阝城县住房和城乡建设局及菏泽成和工程咨询招标代理有限公司签发的成交通知书，确定公司为郓城县城区道路政府与社会资本合作(PPP)项目的成交供应商，项目编号：HZCH-YCCG-1602050之后公司与军阝城县住房和城乡建设局签订了军阝城县城区道路政府与社会资本合作 (PPP)项目协议。本项目综合投资回报率6，6。根据军阝城县城区道路政府与社会资本合作(PPP)项目协议，公司作为社会资本方与政府出资方代表郓城县水浒城市建设置业有限公司共同出资成立项目公司，由项目公司具体负责PPP项目的投资、建设、运营和维护，并在项目协议

11、期满后根据PPP项目协议的规定将项目设施完好无偿移交给军阝城县住房和城乡建设局或其指定的机构：公司作为社会资本方负责筹集项目工程建设投资资金。2016年11月4日，项目公司山东龙军阝建设投资管理有限公司成立，注册资本20，400万元，其中龙建股份出资金额为18，360万元，占90股权，军阝城县水浒城市建设置业有限公司出资2，040万元，占10股权。本次募投项目实施主体为山东龙军阝建没投资管理有限公司。五）项目投资规模和方式军阝城县城区道路政府与社会资本合作（PPP）项目总投资102，15797丿j元，本次拟使用募集资金42，000万元，发行人募集资金到位后将投入项目公司用于项目建设。项目投资构

12、成如下：（1） 工程费用49，545、59万元，包括建筑工程费用46，36937万元、设备购置及安装费3，17622万元。（2） 工程建设其他费用43，90645万元，包括征地及拆迁费用、建设单位管理费、工程监理费、勘察设计费、招标代理费等。（3） 项目预备费2，80356万元。（4） 铺底流动资金2237万元。（5） 建设期利息5，88000万元。（六） 项目实施进度项目建设期为3年，项目进度计划表如下：（七） 项目审批情况截至本预案签署日，本项目己经完成了立项和环评审批，并己进入财政部政府和社会资本合作中心项目库。补充流动资金（一） 基本情况公司拟使用本次募集资金18，000万元用于补充流

13、动资金，有助于降低公司财务风险，提高盈利能力，增强公司可持续发展能力，切实保障广大股东的股东权益。（二） 必要性和可行性分析1、 降低资产负债率，优化资本结构，提高公司抗风险能力公司自2002年重组上市以来，未通过股票等权益性工具开展融资。近年来随着公司业务规模的扩张，公司资产负债率一直处于较高水平，财务风险控制难度加大。2016年9月末、2015年末及2014年末公司合并报表资产负债率分别为9175、8945、8831，与同行业可比上市公司相比，公司资产负债率处于较高水平。本次非公开发行股票募集资金到位后，公司资产负债率水平将有所降低，资本结构得以优化，抵御财务风险的能力得以提高。2、 降低

14、财务费用，提高公司盈利水平随着公司业务规模的扩大，营运资金需求不断增长，公司主要通过自有资金、债务鑾资等方式补充营运资本，使得公司负债规模不断扩大，财务费用负担较重。单位：万元项目2016年16月2015年度2014年度借款利息支出5258121乙189，418，73390融资租赁利息支出594，453 9t304，22130利息支出合计5，852、5716，1807112，95520当期利润总额1，051，143，52143275187利息支出占利润总额的比例556784594947078132016年1一6月、2015年度、2014年度公司利息支出占当期利润总额的比例分别为55678、45

15、9 49、47078，利息支出侵蚀了公司的利润，影响了公司价值的提高和公司对股东的回报。通过本次非公开发行募集资金补充流动资金，将降低财务费用，有利于提高公司盈利水平，提升股东价值。3、 缓解公司资金需求压力公司2015年实现营业收入713，14250万元，较2014年增长2178；2016 年新签合同金额1，518，818万元，较2015年增长2292。一方面，公司业务规模的快速增长对流动资金的需求增加；另一方面，公司资本金偏小，资产负债率较高，财务负担较重，通过债务方式筹集流动资金的难度和成本均加大，导致公司存在较大的流动资金缺口。本次利用部分募集资金补充公司流动资金，是公司日常经营的需要

16、，有利于缓解公司流动资金压力，保障公司正常的经营发展。本次募集资金对公司经营管理和财务状况的影响（一） 本次募集资金投资项目对公司经营情况的影响本次非公开发行募集资金投资项目围绕公司主营业务展开，具体用于郓城县城区道路政府与社会资本合作(PPP)项目和补充流动资金。本次募投项目实施完毕后，公司资本金将得到提高和充实，业务模式将进一步丰富，公司竞争能力和盈利能力得到提高。（二） 本次募集资金投资项目对公司财务状况的影响本次非公开发行有助于扩大公司的资产规模和业务规模，扩充资本实力，优化财务结构，缓解资金压力，降低财务风险。四、结论综上，公司本次非公开发行的募集资金投向符合国家产业政策和公司发展的份需要，能够提升公司PPP业务市场竞争力，有利于公司进一步抓住市场机遇开拓PPP业务，推动公司业务的战略升级，对公司起到积极作用。募投项目具有较强的盈利能力和较好的发展前景，募集资金的使用将会为公司带来良好的经济效益，并将进一步壮大公司的规模和实力，增强公司的竞争力，符合公司及公司全体股东的利益。公司本次非公开发行股票募集资金使用具备可行性。（以下无正文）12（此页无正文，系龙建路桥股份有限公司关于公司无需编制前次募集资金使用情况报告的说明之盖章页）龙建路桥0