亚太药业：投资建设现代医药制剂一期、二期项目可行性分析报告（2016）.docx

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1、 浙江亚太药业股份有限公司 投资建设现代医药制剂一期、二期项目可行性分析报告 二一六年八月为贯彻落实公司的发展战略，根据当地政府规划调整及市政建设的实际情况，进一步完善公司产业发展布局，提升公司持续发展能力，浙江亚太药业股份有限公司（以下简称“亚太药业”或“公司”）拟以自筹资金在绍兴滨海新城投资建设“现代医药制剂一期、二期项目”。现就本次拟投资项目的可行性情况分析如下： 一、 本次投资项目实施的背景和目的 我国医药产业保持较高的增长率，随着研发能力的增强和产业环境的改善，国际医药产业将向中国等发展中国家转移，我国的医药产业在制造和研发上都面临着新的历史机遇。近年来，医药产业政策频出，市场正在逐

2、步走向规范。随着医药行业深化改革的全面推进，医保制度改革、仿制药一致性评价、行业十三五规划、自查核查、药品上市许可持有人制度改革、儿童医疗卫生改革、品种申报规范、流通环节规范、药品追溯系统调整、营改增、两票制等重大医药政策频繁出台，对医药企业来说，是机遇，更是挑战。同时，在国家加强环保和提高 GMP 认证门槛以后，医药制造业也开始进入整合期，产业集中度会快速提升，企业创新研发能力、竞争力和盈利能力会有所增强。 为迎合医药行业发展趋势，地处绍兴市柯桥城区的亚太药业，根据当地政府规划调整及市政建设的实际情况，积极响应政府“退二进三”政策，在绍兴滨海新城启动现代医药制剂项目，加快新园区的建设和未来制

3、剂厂区的搬迁步伐。 基于医药行业深化改革的机遇与发展，在新版 GMP 认证、仿制药一致性评价等大背景下，公司率先启动现代医药制剂项目建设，加快新园区建设，符合政府相关政策和公司发展战略，能进一步完善公司产业发展布局，提升公司持续发展能力。本次投资建设现代医药制剂项目，短期投入较大，可能对公司短期业绩产生一定影响，但有利于提升公司的持续盈利能力和长期的经营业绩。 二、 本次投资项目的基本情况 1项目基本情况 亚太药业拟投资建设亚太药业现代医药制剂一期、二期项目，总投资额为 68,466.51 万元。项目的主要产品包括：冻干粉针剂、普药类固体制剂、青霉素类固体制剂、头孢类制剂和透皮贴剂制剂。本项目

4、实施主体为亚太药业全资子公司绍兴雅泰药业有限公司。 2项目建设的必要性和可行性分析 药品是人类治疗疾病和改善人体健康的必要物质。随着科学技术的发展，人类对病理有了更多认识，对自身健康也投入了更多的关注。改革开放以来，我国的医药卫生事业取得了举世瞩目的成就，然而与发达国家相比仍有很大的差距，人均用药水平特别是广大的农村地区还比较低。党和政府高度重视医药产业，始终把人们群众的健康放在第一位，加大公共卫生体系的建设力度。十一五期间，我国医疗卫生服务的水平、规模、技术和条件都有了很大的提高，初步建立了以农村和社区为基础，以大型医疗机构为支撑的卫生服务体系。同时国家启动了新型农村合作医疗制度的试点工作，

5、得到了农民群众的衷心拥护，这一计划将在十二五期间在全国推广，届时农村的医疗水平有望得到很大的提高，城乡差距将进一步缩小。医药产业作为国家重点支柱产业，将得到党和政府政策的大力支持，发展前景广阔。 亚太药业经过近二十年的发展，已拥有了 101 种药品的生产批准文号。药品良好的质量，为亚太药业赢得了广泛的声誉；强大的销售网络、负责的营销方针和专业化的销售队伍为亚太药业赢得了广阔的市场。对内，亚太药业对生产不断挖潜，通过改造等多种方式扩大生产，调整产品结构，降低成本，适应市场的竞争。对外，通过与国内医药研究机构的合作，许多新产品将落户亚太，保证了公司的可持续发展。 当前公司的发展速度明显加快，现有厂

6、区已十分拥挤。同时，随着城市发展的建设，公司所在区域柯东工业园区已被规划为柯桥城区，工业企业面临“退二进三”，市政建设及周边的配套设施（水、电、气、环境等）已不能满足企业发展的需求。 根据公司的发展规划和国家药品一致性评价等相关政策，为不影响生产经营，启动制剂厂区搬迁及新厂工程建设项目已经势在必行。 亚太药业目前主要有冻干粉针剂（主要产品为注射用阿奇霉素和注射用奥美拉唑钠）、头孢粉针剂（主要产品为注射用头孢曲松钠和注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠）、头孢类胶囊剂（主要产品为头孢氨苄胶囊和头孢拉定胶囊）、雌二醇缓释透皮贴剂、青霉素类口服固体制剂（主要产品为阿莫西林胶囊和阿莫西林克拉维酸钾分散片）及普药口

7、服固体制剂（主要产品为罗红霉素胶囊、阿奇霉素分散片、盐酸二甲双胍片、奥美拉唑肠溶胶囊）。本项目拟生产的产品均为重要的医药产品，市场需求量逐渐扩大，市场前景广阔。 本次投资项目产品的生产工艺为亚太药业现有的成熟生产工艺，且产品质量符合有关标准要求；拟采用国内外先进设备，其产品质量必将得到进一步提高。因此本项目的工艺技术和设备是可靠的。 公司拥有片剂（含青霉素类）、硬胶囊剂（含头孢菌素类、青霉素类）、透皮贴剂（激素类）、冻干粉针剂、粉针剂（头孢菌素类）、罗红霉素（原料药）、阿奇霉素（原料药）等 10 个符合国家 GMP 标准的现代化制药生产车间，同时公司是“浙江省高新技术企业”、“国家火炬计划重点

8、高新技术企业”。亚太技术研发中心被评为“浙江省省级高新技术研究开发中心”，具备实施该项目的生产、技术和销售等条件。该项目符合国家的建设方针和投资方向，技术可靠，经济效益良好，投资风险较小。 3项目实施主体 该项目投资主体为绍兴雅泰药业有限公司，该公司基本情况如下：公司名称：绍兴雅泰药业有限公司 住所：绍兴滨海新城马欢路 398 号科创中心 4 号楼 117 室法定代表人：陈尧根 企业类型：有限责任公司 成立时间：2014 年 4 月 28 日 注册资本：4000.00 万元 经营范围：一般经营项目：医药相关产业项目的研究、投资，货物进出口，投资管理。 4、项目投资概算 本项目总投资 68,46

9、6.51 万元，包括设备购置安装、安装工程等固定资产投资费用 65,256.81 万元以及铺底流动资金 3,209.70 万元。 5项目审批情况 本项目已由中国医药集团联合工程有限公司编制可行性研究报告，目前该项目取得绍兴市上虞区发展和改革局核发的浙江省企业投资项目备案通知书和绍兴市上虞区环境保护局出具的项目环境影响评价的审查意见。 6项目建设周期和效益测算 本项目建设周期为两年。根据该项目可行性研究报告测算，本项目正常年销售收入为 83778 万元（不含税），生产期平均利润总额为 8511.41 万元，所得税按利润总额的 15%计取，法定盈余公积金按税后利润的 10%计取，所得税后生产期平均

10、利润为 7234.70 万元。项目静态投资回收期 8.11 年（含 2 年建设期）。 三、本次投资对公司经营管理、财务状况等的影响 本次投资项目的实施对公司经营、财务情况的影响如下： （一） 对公司经营管理的影响 基于医药行业深化改革的机遇与发展，在新版 GMP 认证、仿制药一致性评价等大背景下，公司率先启动现代医药制剂项目建设，加快新园区建设，符合政府相关政策和公司发展战略，能进一步完善公司产业发展布局，提升公司持续发展能力。本次投资建设现代医药制剂项目，短期投入较大，可能对公司短期业绩产生一定影响，但有利于提升公司的持续盈利能力和长期的经营业绩，增强公司主营业务竞争力和持续盈利能力。 （二） 对公司财务状况的影响 本次投资项目建设期间，公司通过企业自有资金和银行借款等方式自筹资金进行投入，公司短期的现金流出和财务费用将会增加，资产负债率可能有所提升，随着投资项目的实施和效益的产生，公司的盈利能力也将进一步提升。公司将获得长期稳定的经营性现金流入，整体现金流量状况和资产负债结构也将得到进一步改善。 综上，公司本次投资项目符合国家的产业政策和公司的战略发展规划，市场前景良好，有利于增强公司的核心竞争力，促进公司的可持续发展，符合公司及全体股东利益。 浙江亚太药业股份有限公司 2016 年 8 月