春秋航空:非公开发行A股股票募集资金使用可行性分析报告(2015).PDF
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1、1 股票代码:601021 股票简称:春秋航空 春秋航空股份有限公司春秋航空股份有限公司 非公开发行非公开发行 A 股股票股股票募集资金使用可行性募集资金使用可行性分析分析报告报告 一、本次募集资金使用计划本次募集资金使用计划 春秋航空股份有限公司(以下简称“本公司”、“公司”或“春秋航空”)拟向不超过10 名(含 10 名)特定投资者非公开发行人民币普通股(A 股),计划募集资金总额不超 45.00 亿元(指人民币元,以下同)(含 45.00 亿元)。公司拟将扣除发行费用后的全部募集资金用于以下项目:序号序号 募投项目名称募投项目名称 项目需求资金(亿元)项目需求资金(亿元)计划使用募集资金
2、(亿元)计划使用募集资金(亿元)1 购置购置 21 架空客架空客 A320 飞机飞机 124.46 37.00 2 互联网航空建设互联网航空建设 8.00 8.00 其中:机上 WIFI 系统改装 3.00 3.00 信息管理系统升级 3.00 3.00 航空电子商务平台建设 2.00 2.00 合计合计 132.46 45.00 注:如果本次发行募集资金净额不能满足上述全部项目的资金需求,缺口部分将由本公司自筹解决。本次发行募集资金到位前,本公司将根据各项目的实际付款进度,通过自筹方式先行支付项目款项,待募集资金到位后,将用于支付项目剩余款项及替换先期投入的资金。二、本次募集资金投资项目的必
3、要性和可行性分析本次募集资金投资项目的必要性和可行性分析(一)(一)购置购置 21 架架空客空客 A320 飞机飞机 1、项目必要性分析项目必要性分析 2014 年国际航空运输业表现良好,全球空运消费增长 4.8%,旅客运输量增长 5.5%,旅客周转量增长 5.7%,高于 2013 年增速。2014 年中国航空运输业同样表现良好,民航业增长强劲。根据国家统计局发布的 2014 年国民经济和社会发展统计公报,20142 年度全年旅客运输总量 220.7 亿人次,比上年增长 3.9%,其中,民航旅客运输总量 3.9亿人次,较上年增长 10.6%;旅客运输周转量 29,994.2 亿人公里,增长 8
4、.8%。其中,民航旅客运输周转量 6,333.3 亿人公里,较上年增长 12.0%。全球低成本航空的市场份额扩张速度较快,亚太地区增速尤为突出。近 10 年来,低成本航空在全球市场份额从 2003 年的 12.2%快速升至 2014 年接近 26%;亚太地区低成本航空的市场份额从 2003 年的 3.4%攀升至 2014 年的 25.7%。东北亚地区市场份额仍然相对较低,具有较大的发展空间。鉴于中国国内及国际航空市场需求的不断增加,尤其是低成本航空市场的广阔前景,本公司拟进一步通过合理扩充机队规模提升航空载运能力,巩固本公司作为中国低成本航空公司领导者的地位。作为低成本航空公司,为了有效降低公
5、司运营及管理成本,本公司的机队采用单一机型,新购机型全部为空客 A320 飞机。2、项目批准情况项目批准情况 2014 年 7 月 21 日,民航局发展计划司出具了关于下发春秋航空股份有限公司2014-2018 年运输机队规划滚动调整方案的通知(民航计发201419 号)。根据上述批文,春秋航空可在批文期限内净增引进 61 架 100-200 座级飞机。3、投资概算投资概算 按照空客公司网站上公布的 2015 年产品目录所载,每架空客 A320 飞机(包含发动机)的目录价格约为 9,700 万美元,实际合同价格经订约各方按公平原则磋商后厘定,低于空客产品目录所载的价格。2015 年 7 月至
6、2017 年末需执行付款义务的合同涉及的飞机数量为 26 架,对应的合同价款共计 25.22 亿美元。公司拟以本次非公开发行募集资金主要用于其中 21 架飞3 机的引进,对应的合同价款共计 20.37 亿美元,约合 124.46 亿元1,拟使用募集资金金额为 37.00 亿元。4、空客空客 A320 飞机的基本情况飞机的基本情况 空客 A320 飞机标准构型的基本参数如下:最大起飞重量:73.5 吨 最大着陆重量:64.5 吨 最大无油重量:61.0 吨 最大飞行速度:860 公里/小时 最大设计航程:6,930 公里 最大飞行高度:11,900 米 油料容量:23,800 公升 单通道机舱座
7、位:150 至 186 个 本次公司拟引进的空客 A320 飞机将设置 186 个座位,且均为经济舱单一舱位。空客 A320 飞机具有自动化程度较高、耗油量较小等特点。此外,其在操控模式上也做了较大改进,以增加飞行员操控的灵便性。同时,飞机的电脑系统可以在特定情况发生时,自动调整飞行角度、改变方向,以避免或减少意外事故的发生。在发动机配置方面,空客 A320 飞机为用户保留了对发动机制造商的部分选择权。空客 A320 飞机因经济实用、操作灵便、行李舱大而获得了踊跃的市场订单。根据空客公司网站信息,截至 2015 年 5 月末,空客 A320 系列飞机订单总量为 11,704 架、交付 6,58
8、1 架,其中 A320 型飞机订单总量为 7,684 架、交付 3,967 架。5、未来收益分析未来收益分析 1 按照 1 美元兑 6.11 元人民币换算。4 根据本公司与空客签署的飞机购买合同,使用本次发行的募集资金购置的空客A320 飞机于 2015 年 7 月至 2017 年间分期交付。考虑到本公司 2012 年至 2014 年平均在册飞机利用小时数稳定在 11.4 小时左右,平均客座率稳定在 94%左右,引进每架飞机带来的年均营业收入约为 1.8 亿元,公司21 架空客 A320 飞机全部引进完成后,预计每年能帮助公司合计增加营业收入约 37.8亿元。(二)(二)互联网航空建设互联网航
9、空建设项目项目 1、项目必要性分析、项目必要性分析 互联网航空的建设是春秋航空在自身已有信息技术竞争优势的基础上,对于运营管理数据化、产品管理平台化以及营销管理移动互联化的信息系统整合升级建设项目。在发挥独立分销系统获取高比例直销客户优势的基础上,借助机上 WIFI 入口建设,通过打造涵盖移动端、PC 端和目的地端的航空电子商务平台,构建空中互联网航旅生态链,改善客户体验,提升客户忠诚度。同时,通过完善公司业务运行系统和辅助维护系统的各项环节,不断提升经营效率、航班准点率和安全性,控制潜在风险成本,降低运营成本。(1)机上 WIFI 系统改造是机舱航旅生态链的发展基础 随着航空业信息技术水平的
10、革新以及竞争格局的变化,提供舱内延伸服务、构建航旅生态链已成为航空公司除机票收入以外的另一大竞争要点。航班运营特有的空中场景,使得航空公司拥有专享的空中入口资源和优质的客户基础。其中,空中上网、机上 WIFI 功能是新一代机舱多元化服务的发展基础。春秋航空将借此推进互联网航空战略,以“免费+开放”的思维打造“平台+应用+内容”的开放式空中商业生态环境,为客户改善航空旅行体验的同时,实现收入模式及收入结构的优化。(2)信息管理系统升级是低成本航空战略实施的运营支撑 5 本次信息管理系统升级项目包括旅客服务、航班运行、维修控制和大数据系统。独立的分销平台是春秋航空积累客户资源及数据信息的独有优势,
11、也是公司电子商务系统运作的基础。新一代开放式的旅客服务系统不仅是顺应信息系统综合化、开放化的发展趋势,更是为航空旅客提供更加全面和便捷的空中服务的重要基础;新一代航班运行系统和新一代维修管理控制平台旨在提高飞机运营效率,降低经营成本;而通过大数据分析提高飞行安全裕度,在控制航油成本的同时,同样可以借助大数据分析构建客户属性描绘并提高辅助产品服务决策的管理能力,从而降低营销成本并增强公司提供个性化服务的能力。(3)航空电子商务平台的建设 本次航空电子商务平台项目包括移动终端应用、官网以及空中跨境电子商务功能的拓展。移动设备已经在旅客出行体验中起到重要作用,包括手机机票预订、移动值机和办理登机牌业
12、务。以机票为触发点结合移动端和网站平台,提供个性化乘机服务体验,并拓展横向合作和延伸客户服务能力,将开启航空商业模式的新时代;而面对航空出行旅客由于时间和行程的限制,以及跨境物流在支付、运输、清关及商检等方面的低效运行而无法满足的消费需求,春秋航空计划凭借丰富的自有直销客户资源和航空物流能力,建立空中跨境电子商务平台,探索国内尚未成形的目的地电子商务模式。2、项目可行性分析、项目可行性分析 春秋航空不仅在国内低成本航空运输领域处于行业领先地位,而且在互联网航空业务的探索中也始终处于行业先行者的角色。2004 年起,公司着手自主开发机票分销订座系统,成为国内唯一一家独立于中国民航信息集团公司 G
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