辉丰股份：2014年度配股募集资金可行性分析报告.PDF

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1、 江苏辉丰农化股份有限公司 2014年度配股募集资金可行性分析报告 近年来，公司各项业务发展情况良好，营业收入稳步增长。公司业务的快速增长带来了较大的资金需求。为保证公司可持续发展，公司本次配股预计募集资金净额不超过人民币12亿元，全部用于补充流动资金。关于本次配股募集资金使用的必要性和可行性分析具体如下：（一）本次募集资金的必要性和可行性 1、满足公司战略发展对资金的需求（一）本次募集资金的必要性和可行性 1、满足公司战略发展对资金的需求 农药是重要的农业生产资料和救灾物资，对防治农业有害生物，保障农业丰收，提高农产品质量，确保粮食安全，以及控制卫生、工业等相关领域的有害生物起着不可或缺的作

2、用。从产业政策上来看，工业和信息化部、环境保护部、农业部、国家质量监督检验检疫总局联合印发 农药产业政策（工联产业政策【2010】第 1 号）以及中国农药工业协会公布“十二五”农药工业发展专项规划中均重点指出，要促进农药工业的优化整合，提升产业集中度，优化产业分工与协作，推动以原药企业为龙头，建立完善的产业链合作关系，促使农药工业朝着集约化、规模化、专业化、特色化的方向转变。未来随着国家关于农药行业产业政策的全面落实推进，农药行业还将迎来更大的发展机遇，行业内的优势企业也将有机会进一步地做大做强。面对良好的政策环境和较快的行业发展趋势，公司始终以“致力于为人类提供更多的食品、衣物和能源”为使命

3、，积极践行“责任关怀”体系，以“坚守创新”的发展理念，依托业内领先的研发平台，不断推出新产品，并迅速实现规模化生产，公司主要产品在技术和成本上均处于国内领先水平。公司正按照既定的战略稳步发展，并力求成为行业内有影响力的、产品线丰富、产业链完整的综合性农化企业。伴随着公司经营规模和营业收入的不断扩大，与之相匹配的资金需求量亦不断增加，公司利用本次募集资金补充流动资金及偿还银行贷款，将为公司发展战略的实现提供有力的资金保障。2、改善财务状况，降低财务风险的需要 2、改善财务状况，降低财务风险的需要 近几年来，公司不断加强在研发、环保等方面的投入，进而巩固和扩大了公司在行业中的竞争优势。虽然银行借款

4、等有息负债在公司不断提高研发技术和环保水平、扩大经营规模、提升综合盈利能力中提供了良好的支持和保障，但是大量的银行借款等有息负债也导致了公司负债水平不断地提高。公司的资产负债率从 2011 年末的 27.30%上升到 2013 年末的 46.46%，呈逐年上升的趋势，尤其在收购江苏嘉隆化工以后，公司关键财务指标受到一定的影响。同时，近三年的流动比率和速动比率也逐年下降，目前已处于较低水平；公司有息负债的不断增加，导致公司财务费用也逐年上升。通过本次配股募集资金不超过 12 亿元，将有效改善公司的财务结构和资本结构，降低财务风险。3、缓解业务快速扩大所带来的营运资金压力 3、缓解业务快速扩大所带

5、来的营运资金压力 经过十余年的历程，公司已发展成为以农药原药为主，兼有农药制剂、化学中间体的大型农化企业。截至目前，公司已成为全球最大的咪鲜胺原药生产企业、国内最大的辛酰溴苯腈原药、氟环唑原药生产企业，并在国内率先引进吡氟酰草胺等高端产品，多家全球前十大农药公司也已成为公司稳定的客户。在原药业务领先优势不断强化的同时，公司在制剂、仓储物流等业务链上也积极进取。2013 年度，公司完成了年产 13000 吨制剂项目、仓储物流一期项目的基建。截至目前，公司的制剂产能达到 1.3 万吨，仓储物流的库容达到了 39.8万立方。随着公司新产品新业务的不断扩张，资金占用金额逐步增大，通过自有资金和银行贷款

6、等有息负债的方式解决流动资金，已开始制约公司业务的发展。本次配股部分募集资金补充流动资金后，公司资金实力和负债融资能力将大幅增强，有利于巩固公司市场竞争地位，也能确保新业务的项目流动资金，有利于公司新业务的快速推进，能够积极推动公司主营业务收入和净利润的持续增长。（二）本次募集资金对公司的影响（二）本次募集资金对公司的影响 本次募集资金到位后，公司的资金实力加强，将加大对原料药、制剂和仓储物流等业务的投入，综合竞争优势将得到进一步提高，为公司未来市场的开拓奠定坚实的基础，不断提升公司的收入水平和盈利能力。本次募集资金到位后，公司资产负债率将降低，流动比率和速动比率也将相应提高，增强公司防范财务风险的能力。资产规模的增加以及财务结构的改善，将提高公司债务融资的能力。本次配股完成后，公司股本将相应增加，公司将按照发行的实际情况对公司章程中与股本相关的条款进行修改，并办理工商变更登记。江苏辉丰农化股份有限公司董事会 二零一四年七月二十五日