云南盐化：非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告（2014）.docx

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1、云南盐化股份有限公司非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告 一、 本次募集资金的使用计划 本次非公开发行拟募集的资金总额为 1,239,007,350 元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金。 二、 本次募集资金使用的必要性与可行性分析 （一） 降低公司资产负债率，优化公司资本结构公司近三年一期的偿债能力指标情况如下： 项目 2014年6月末 2013年末 2012年末 2011年末 流动比率 0.32 0.46 0.47 1.25 速动比率 0.21 0.28 0.31 0.98 资产负债率 73.63% 73.53% 72.77% 61.49% 公司的流动比例和速动比率逐

2、年降低，短期偿债能力减弱，资产负债率呈上升趋势。本次发行完成后，募集资金净额将全部用于补充流动资金，可提高流动资产周转速度，增强公司短期偿债能力，改善公司资产负债结构，降低财务风险。 （二） 拓宽公司融资渠道，提高公司抗风险能力 报告期内，公司借款余额和利息支出逐年上升，2011 年末至 2014 年 6 月 30 日，公司短期借款余额分别为 2.45 亿元、3.15 亿元、3.90 亿元和 4.8 亿元，长期借款（含一年内到期的非流动负债）余额分别为 9.52 亿元、13.35 亿元、14.36 亿元和 13.78 亿元；利息支出分别为 7,191.99 万元、9,568.05 万元、12,

3、242.18 万元和 6,810.26 万元。 报告期内，公司的资产负债率（合并口径）分别为 61.49%、72.77%、73.53%和 73.63%，公司的资产负债率一直维持较高的水平并且呈持续上升的趋势。通过本次非公开发行股票，显著提升公司的资金实力，融资渠道得以拓宽，增强公司抗风险能力。 （三） 维护广大中小投资者的利益 本次非公开发行股票募集资金将满足公司经营的资金需求，增强公司资本实力，降低公司财务风险，改善公司盈利能力，有利于公司可持续发展，维护广大中小投资者的利益。 三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响 （一） 本次发行对公司经营管理的影响 本次非公开发行完成后，募集资金净额将全部用于补充流动资金，减轻了公司债务负担，为公司的日常运营提供了必要的资金支持，有利于公司健康持续发展，维护股东利益。 （二） 本次发行对公司财务状况的影响 本次非公开发行完成后，公司净资产规模将大幅增加，资产负债率明显下降，资本结构更加合理稳健，有助于缓解公司的偿债压力，降低财务费用，从而提升公司的盈利能力，增强抵御风险能力和融资能力。