良信电器：非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告（2015）.docx

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1、上海良信电器股份有限公司非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告 为促进公司业务发展，进一步提升公司竞争优势，提升公司抗风险能力和盈利能力，维持和提升公司在行业内的地位，上海良信电器股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）拟向特定对象非公开发行 A 股股票募集资金。现就本次非公开发行募集资金使用情况分析如下： 一、 本次募集资金的使用计划 本次非公开发行拟募集资金总额不超过 51,660 万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金将全部用于“智能型及新能源电器和装置研发制造基地项目”，具体如下： 项目名称 投资总额（万元） 拟投入募集资金 （万元） 智能型及新能源电器和装置研发制造基地项目

2、56,360 51,660 募集资金到位后，若本次实际募集资金净额低于计划投入项目的募集资金金额，不足部分本公司将通过自筹资金解决。在本次募集资金到位前，公司可选择根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，待募集资金到位后，再以募集资金置换预先已投入募投项目的自筹资金。 二、 本次募集资金使用项目的必要性和可行性分析 （一） 项目基本情况 项目名称 智能型及新能源电器和装置研发制造基地项目 项目实施主体 上海良信电器股份有限公司 项目实施地点 上海浦东康桥工业区 投资总额 56,360 万元其中：建筑工程费用 26,660 万元设备购置费用 23,700 万元软件及知识产权费 1,000 万元

3、铺底流动资金 5,000 万元使用募集金额 51,660 万元建设周期 36 个月主要经济指标 项目达产后每年新增收入 150,000 万元项目达产后每年新增净利润 21,791.98 万元投资回收期（含建设期、税后） 5.30 年项目内部收益率（税后） 33.60% 该项目利用公司现有土地，不涉及新增土地问题。 公司于 2014 年 4 月 11 日召开的 2013 年度股东大会审议通过了关于建设智能型及新能源电器和装置研发制造基地项目的议案，拟以自有资金和银行借款 29,785 万元投资建设该项目。截至本报告出具之日，公司已投入自有资金4,700 万元实施项目前期工程建设。由于国家产业政策

4、调整及产业升级的不断加快，根据实际变化情况，公司现拟对该投资项目进行调整升级，并通过本次非公开发行股票募集资金 51,660 万元继续投入项目建设。 （二） 本次募集资金项目的必要性分析 随着国家产业政策调整及产业升级的不断加快，低压电器行业的市场竞争格局发生了较大的变化。公司在经营业绩连年保持两位数以上增幅的同时，面临着新的发展机遇和竞争压力。 1、 建设智能化电网，实现“安全、经济、自愈、清洁”的管、用电，已成为我国电力建设、电网乃至终端用户更新配备的动力，低压电器产品必须适应这种需求而进行升级，研发智能化、高分断、可通信、小型化、模块化、低能耗、环保、安全的新一代低压电器产品，从技术性能

5、、质量水平、工艺水平到可靠性水平都要达到当代国际先进水平。因此，顺应市场需求，通过研发创新及技术改造，开发高性能、智能型的新一代低压电器产品，是企业增强适应新的市场环境，增强竞争力的必然选择。 2、 新能源产业的蓬勃发展成为电器设备行业的新的增长点，并对高效稳定的中、高端低压电器产品构成较大需求。风电和光伏发电是新能源的主要组成部分，近年来我国风电和光伏的发展速度稳居世界第一。风电和光伏从发电到汇流、到逆变、到并网，以及各段的控制、保护，都离不开技术性能与之匹配的低压电器，风力发电和光伏发电的逆变控制系统和并网技术等一批核心、关键技术的突破，对低压电器可靠性，高电压、气候的适应性等提出了更高要

6、求。为此，加大在新能源低压电器领域的投入，是企业提升整体竞争实力、实现进一步发展的重要举措。 3、 从企业自身生存及可持续性发展的角度出发，公司需要适时推出新产品，增加智能型和新能源低压电器产品的生产，调整优化产品结构，保持和扩大公司在中、高端市场的份额，使公司在同行中处于领先水平，增强综合竞争力。 （三）本次募集资金项目的可行性分析 1、 智能型及新能源低压电器市场需求旺盛，为本项目的实施提供强有力市场支撑。 从宏观环境看，我国智能电网、新能源快速发展，低碳经济逐渐成为新的经济增长模式。从产业环境看，电力工业发展迅速，预计至 2020 年发电投资 2万亿元，电网建设 33.6 万亿元，智能电

7、网对电气设备有超过 1 万亿元的市场需求；预计至 2020 年发电机总装机容量将达 17.8 亿千瓦，其中太阳能发电装机容量达到 2000 万千瓦，风力发电装机容量达到 1.5 亿千瓦，这为低压电器行业提供了更多市场空间。因此，在智能电网进入建设重要时期、城镇化建设的快速进行、城乡配电网的智能化建设以及智能电网及智能成套设备、智能配电、控制体系已进入黄金发展期的新机遇下，新一代节能、节材、高性能的低压电器产品的市场需求日趋旺盛，为智能化低压电器的升级提供了必要的市场条件。 2、 公司在低压电器行业多年的深耕细作，为本项目成功实施提供坚实保障。 公司在低压电器行业深耕近 16 年，并于 2014

8、 年成功上市。公司自成立以来，始终定位于低压电器行业中、高端市场，公司已经树立了良好的品牌形象，在地产、电信、工业企业、电力等诸多领域建立了优质的客户群，并且形成了重点突出、布局合理、覆盖面广的营销网络，依托公司现有的技术研发团队和技术积累，公司在中、高端低压电器领域优势明显，这些将确保本次募集资金项目的顺利实施。 三、本次非公开发行募集资金使用对公司的影响 （一） 本次非公开发行对公司经营管理的影响 本次募集资金投资项目围绕公司主营业务，符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，对公司主业发展战略具有积极作用。项目完成后，能够进一步提升公司的盈利水平，增加新的利润增长点同时，并进一

9、步增强公司的核心竞争力和抵御风险的能力，对公司实现长期可持续发展具有重要的战略意义。 （二） 本次非公开发行对公司财务状况的影响 本次非公开发行后，公司总资产和净资产将进一步增加，公司的资金实力增强，资本结构优化，财务风险降低。由于募集资金投资效益的产生需要经历一定时间周期，因此短期内公司净资产收益率和每股收益可能出现下降，未来随着募集资金投资效益逐步体现，公司的净资产收益率和每股收益将逐步回升。 四、 募集资金投资项目涉及报批事项情况 本次非公开发行股票募集资金投资项目业经上海市浦东新区发展和改革委员备案，且尚需获得公司股东大会的批准和中国证监会的核准。 五、 结论 综上，经审慎分析论证，董事会认为公司本次非公开发行的募集资金投资项符合相关政策和法律法规，符合公司发展的需要，募集资金的合理运用将给公司带来良好的经济效益，有利于增强公司持续盈利能力和抗风险能力，提高公司的综合竞争力，促进公司可持续发展，符合公司及全体股东的利益，本次非公开发行募集资金是必要且可行的。 上海良信电器股份有限公司 董事会 2015 年 7 月 6 日