首钢股份:非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告(2015).docx
《首钢股份:非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告(2015).docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《首钢股份:非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告(2015).docx(27页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、股票代码:000959 股票简称:首钢股份 北京首钢股份有限公司 (北京市石景山区石景山路) 非公开发行 A 股股票 募集资金运用的可行性分析报告 二一五年九月 一、本次发行募集资金的使用计划 本次非公开发行拟募集资金总额(含发行费用)不超过1,099,999.8205万元,扣除发行费用后的募集资金净额计划投资于以下项目: 单位:万元 序号 项目名称 项目投资总额 募集资金投入额 1 首钢京唐钢铁联合有限责任公司二期工程项目 4,390,851.0000 889,999.8205 2 曹建投股权收购及后续 PPP 项目 96,534.8900 67,000.0000 2.1 收购首钢总公司持有
2、的曹建投67%股权 10,075.2858 10,075.2858 2.2 曹建投 PPP 项目 86,459.6000 56,924.7142 3 偿还银行贷款 143,000.0000 143,000.0000 合计 4,630,385.8900 1,099,999.8205 如本次实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额,不足部分由公司自筹解决。在不改变本次募集资金投资项目的前提下,公司董事会可根据项目的实际需求,对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。 在本次发行募集资金到位之前,公司可根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入,募集资金到位之后,公司将按照相关法规规定的程
3、序以募集资金置换先行投入的自筹资金及作为项目的后续投入。 二、本次发行募集资金投资项目 (一)首钢京唐钢铁联合有限责任公司二期工程项目 1、项目基本概况 京唐钢铁二期工程总体设计规模为年产 1,000 万吨级,项目总投资 4,390,851 万元。 产品定位原则为:以替代进口和未来下游用钢产业对钢材产品的需求趋势为指导,一方面瞄准特殊行业、特殊领域、特殊用途,开发具有一定独有性的、专用性的、高精尖的产品,另一方面兼顾中低端市场,以高效率、低成本、批量化、通用化生产满足大众市场需求的产品。在产品竞争力方面,京唐钢铁二期工程是在一期工程生产高品质的热轧板、冷轧板、涂镀板等精品板带材产品的基础上,依
4、托靠海建厂优势,发展满足海洋、军工、造船、核电、石油、机械制造、高压容器、桥梁等行业需求的高端宽厚板等产品。 京唐钢铁二期工程建成后,京唐钢铁总体产能规模达到 2,000 万吨/年,形成了系统协同的“生产规模化、规格系列化、品种多元化、综合竞争力强”的高效率、低成本钢材精品生产体系。完善了一期工程现有轧机的功能分工,从而进一步拓展了京唐钢铁的产品功能,提高了精品板材的生产能力,进而提高了京唐钢铁的产品竞争力。 2、项目建设的必要性 (1)符合京津冀发展规划及钢铁产业政策 1) 京唐钢铁二期工程符合京津冀协同发展规划纲要关于“依托现有基础,坚持科学布局,重点建设4+N功能平台,以曹妃甸区及其他等
5、4个战略功能区为主体,以N个合作平台为支撑,形成产业集聚和示范作用,推动区域内相关产业转移承接。”京唐钢铁二期工程是落实京津冀协同发展规划纲要的实际举措。 2) 钢铁工业“十二五”发展规划提出发展满足重点领域和重大工程需求,支撑下游行业转型升级和战略性新兴产业发展的高性能钢铁材料。 京唐钢铁二期工程的产品主要是重点开发造船、海洋工程、核电、油气、机械制造、容器制造、桥梁、高层建筑、等领域需要高性能宽厚板和热轧、冷轧板产品,符合钢铁产业产品发展方向和市场消费趋势。 此外,京唐钢铁二期工程符合钢铁产业调整和振兴规划关于钢铁产业布局调整方向,沿海沿江钢铁企业产能占全国产能的比例要达到 40%以上。京
6、唐钢铁二期工程建设有利于提高我国沿海沿江钢铁产业集中度。 (2)符合河北省钢铁产业结构调整与发展规划河北省是我国第一大产钢大省,钢铁产业结构调整任务十分艰巨。河北省钢铁产业结构调整与发展规划把京唐钢铁二期工程作为河北省钢铁产业布局优化的重点任务,充分发挥京唐钢铁冷轧的技术装备和产能规模优势,加大高强钢和先进冷轧深冲板的开发与生产。京唐钢铁二期工程建成达产后,将带动并对河北省钢铁产业结构优化升级做出示范。 2014 年 6 月 30 日国家发改委河北省钢铁产业结构调整方案及有关事项(发改产业20141486 号文)中批复:优化调整布局,在减量置换的前提下,积极推进京唐钢铁二期工程等重大布局调整项
7、目。 为全面贯彻落实河北省钢铁产业结构调整方案和河北省化解产能严重过剩矛盾实施方案,以项目建设带动产业结构优化升级,河北省已将京唐钢铁二期工程列入2015-2017 河北省钢铁产业结构调整和化解过剩产能攻坚行动计划,明确京唐钢铁二期工程是优质产能置换淘汰产能的重要举措。 (3) 符合疏解北京“非首都功能”总体规划要求 京唐钢铁二期工程以充分搬迁利用首钢北京厂区停产设施为核心,为新首钢高端综合服务区的开发腾出土地,推进新首钢高端综合服务区的开发建设,以实际举措落实北京市城市总体规划。 (4) 有利于尽快完成京唐钢铁整体建设,完整实现最初设计效益 京唐钢铁是按照年产 2,000 万吨产品规模进行总
8、体规划,分二期实施。2007 年 3 月首钢京唐钢铁一期工程开工,2010 年 6 月全部建成投产。对于满足钢铁厂总体规划需要的土地及外部供电、供水、铁路运输、公路运输、码头、土地等配套设施,均已按照远期规划的 2,000 万吨/年的规模需求在一期工程项目中一次建成,同时在一期工程建设中已经按照远期规划的规模从产品的功能分工、设施配置、能源动力条件、土地使用及总图布局等方面进行了统筹规划和预留,因此,京唐钢铁二期工程建设完成后有助于: 1) 完善京唐钢铁整体产品体系,充分利用靠海建厂的优势,充分发挥企业综合竞争力; 2) 充分利用现有设施的系统效能,构建更高效率、更低成本的生产运行体系,提高企
9、业综合经济效益; 3)改善目前两套热带轧机专业化生产受限的情况,充分发挥高端产品的生产效率。 因此,京唐钢铁二期工程启动将完成京唐钢铁二期工程的完整实施,充分发挥整体项目的综合效能及优势。 3、项目建设规模及产品产量 京唐钢铁二期工程总体设计规模为年产 1,000 万吨级,形成年产铁水 900 万吨、钢坯 900 万吨、钢材(一次热轧材)860 万吨的产量规模。其中二期一步工程总体设计规模为年产 500 万吨级,形成年产铁水 450 万吨、钢坯 450 万吨、钢材 423 万吨的产量规模。 产品定位为:以替代进口和未来下游用钢产业对钢材产品的需求趋势为指导,一方面瞄准特殊行业、特殊领域、特殊用
10、途,开发具有一定独有性的、专用性的、高精尖的产品,另一方面兼顾中低端市场,以高效率、低成本、批量化、通用化生产满足大众市场需求的产品。 京唐钢铁二期工程产品方案中包括全无头薄板坯连铸连轧热带产品线及5000mm 宽厚板轧机产品线。 1) 建设全无头薄板坯连铸连轧热带产品线原因 薄板坯连铸连轧工艺是20世纪80年代末世界冶金行业的一项大的突破,与传统的工艺方案相比,有着操作成本低、金属收得率高、能源消耗低、占地面积小等优点。全无头轧制工艺是在薄板坯连铸连轧工艺基础上开发的新工艺,可以稳定生产薄规格产品,同时缩短隧道炉、减少切头尾、减少辊耗,形成更好的板型。本生产线的建设,可以补充京唐钢铁一期超薄
11、带钢的生产,有利于完善京唐钢铁产品结构。 2) 建设5000mm宽厚板轧机产品线原因 着眼于未来环渤海地区装备制造业快速发展趋势,以及转型升级的需求。根据相关规划,到2015年,天津滨海新区工业总产值预计达到2万亿元以上,到2020 年预计达到4万亿元以上,重点发展汽车及装备制造业、航空航天、节能环保产业等,并积极培育发展战略新兴产业。河北省沿海布局规划提出,打造山海关修造船、秦皇岛零部件制造基地;唐山高速动车组扩能改造及中低速磁悬浮轨道交通系统产业化,曹妃甸重型装备基地;沧州渤海新区专用汽车制造基地,沧州管道装备制造及风电设备基地。目前,虽然国内造船行业即将步入行业发展调整期,但随着海洋工程
12、以及钢结构的快速发展,预计将带动宽厚板消费量的继续增加。根据海洋工程装备制造业中长期发展规划,将重点打造环渤海等3个产业集聚区,因此建设5000mm宽厚板轧机产品线可为抓住以上市场机遇做好准备。 4、 主要原燃料用量及来源 京唐钢铁二期工程主要原材料及原燃料用量及来源见下表: 京唐钢铁二期工程主要原燃料用量及来源一览表 序号 原 料品 种 原 料用 户 年用量(万吨/年) 供 应来 源 1 铁矿粉 烧结 约 1,000 进口 2 铁精矿 球团 约 390 进口 3 喷吹煤 炼铁 约 160 国内采购 4 焦煤 焦化 约 400 进口+国内采购 5、 项目投资计划 本项目计划分步实施,一步建设期
13、 2 年,第 3 年一步产量达到设计产量的 80%,第 4 年一步达到设计产量。第 3 年开始建设二步,二步建设期 2 年第 5 年二步产量达到设计产量的 80%,第 6 年二步达到设计产量,项目产量于第 6 年达到设计产量。 项目投资构成如下: 投资内容 金额(万元) 总投资占比(%) 1、工程静态投资 4,069,165 92.67 工艺设施 2,906,063 66.18 公辅设施 765,683 17.44 地基处理 96,000 2.19 工程建设其他费 301,420 6.86 2、铺底流动资金 165,197 3.77 3、建设期利息 156,488 3.56 总投资合计 4,3
14、90,851 100.00 6、 项目财务评价 根据具有北京首钢国际工程技术有限公司编制的首钢京唐钢铁联合有限责任公司二期工程可行性研究报告及公司审慎分析,项目投资财务内部收益率税前 9.19%,税前投资回收期 11.51 年(含建设期),税后内部收益率 7.34%,税后投资回收期 12.70 年(含建设期)。 7、 项目审批情况 该项目已取得河北省发改委立项备案(河北省发展和改革委员会关于首钢京唐钢铁联合有限责任公司二期工程项目备案的通知(冀发改产业备字 2015102 号),并取得了河北省发改委关于首钢京唐钢铁联合有限责任公司二期工程项目变更投资和部分建设内容的函关于项目内容调整的批复。
15、该项目尚需取得有关部门环境影响评价报告书批复、用地或用海审批。 (二)曹建投股权收购及后续 PPP 项目 本项目分为两部分,一部分用于收购曹建投 67%股权,一部分用于曹建投后续 PPP 项目。 1、曹建投股权收购 本次非公开发行募集资金 10,075.2858 万元将用于收购首钢总公司所持有的京冀曹妃甸协同发展示范区建设投资有限公司(以下简称“曹建投”)67%的股权。 (1)目标资产的基本情况 1) 曹建投概况 公司名称 京冀曹妃甸协同发展示范区建设投资有限公司 法定代表人 韩庆 成立日期 2015 年 01 月 29 日 住所 曹妃甸工业区 3 加市政大厦 公司类型 有限责任公司 注册资本
16、 100,000.00 万人民币 经营范围 投资与资产管理;项目投资;投资管理;项目咨询;从事技术开发、技术咨询、技术服务;土地一级开发;房地产开发;销售自行开发的商品房;从事房地产经纪业务、房地产咨询、房地产价格评估;物业管理;施工总承包;专业承包;电力生产、热力生产和供应;海水淡化处理、自来水的生产和供应、污水处理及其再生利用、雨水的收集、处理、利用;市政公共设施管理;城市园林绿化。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) 2) 历史沿革 曹建投设立于 2015 年 1 月 29 日,由首钢总公司及唐山曹妃甸发展投资集团有限公司共同出资设立,注册资本 100,000.00
17、万人民币。公司目前仍处于筹备阶段。 3) 公司股权结构 截至本预案出具之日,曹建投公司股权结构如下表所示: 单位:万元 序号 股东名称 认缴出资额 实缴出资额 认缴出资比例 1 首钢总公司 67,000 10,150 67% 2 唐山曹妃甸发展投资集团有限公司 33,000 5,000 33% 4) 经审计的财务情况 根据致同会计师事务所(特殊普通合伙)出具的致同专字(2015)第 110ZA3137 号专项审计报告,截至 2015 年 7 月 31 日,曹建投公司资产负债简表如下: 单位:万元 项目名称 金额 流动资产 15,082.70 非流动资产 10.90 其中:固定资产 10.90
18、资产总计 15,093.60 流动负债 56.00 非流动负债 - 负债总计 56.00 净资产 15,037.60 其中流动资产全部为货币资金,非流动资产为电子设备。 电子设备主要是通用办公设备,分布在公司办公室,设备主要包括计算机、打印机、一体机、复印机等,以上设备为 2015 年 6 月购置启用,目前使用状态正常。 根据致同会计师事务所(特殊普通合伙)出具的致同专字(2015)第110ZA3137 号专项审计报告,曹建投公司利润简表如下: 单位:万元 项 目 2015 年 1-7 月 一、营业收入 - 减:营业成本 - 营业税金及附加 - 销售费用 - 管理费用 119.67 财务费用
19、-7.28 资产减值损失 - 投资收益 - 二、营业利润 -112.4 加:营业外收入 - 减:营业外支出 - 三、利润总额 -112.4 减:所得税费用 - 四、净利润 -112.4 5) 公司业务发展目标曹建投将利用规划中北京(曹妃甸)现代产业发展试验区、先行启动区的开发建设条件,服务于国家层面进行的产业布局和生产力布局,整合北京和河北省产业资源,发挥临港优势,享受国家、北京市和河北省政府聚焦京津冀一体化和曹妃甸的各项优惠政策,创新投融资机制,搭建投融资平台,进行一二级土地开发,建设完备的基础配套设施,提供产产融合、产城融合、产城港融合的服务,将曹妃甸打造成为资源能源循环、和谐绿色生态的示
20、范区以及疏解北京市非核心功能的示范区。 6) 未来业务模式及盈利模式 曹建投与有关政府的合作模式主要采用以 PPP 模式为主,政府利用社会资本对先行启动区和试验区进行开发、建设和运营管理。曹建投将严格控制资本投入规模,作为社会资本方参与本项目范围内的土地整理、市政基础设施、能源动力配套设施、房地产开发等项目的投资、建设和运营,并通过提供服务、对设施进行经营管理等方式收回投资并获得合理回报。曹建投将通过打造“轻资产”的投资和盈利模式,避免占用过多的资本金,并能够获取持续和稳定的回报。 (2)资产评估及交易作价情况 根据北京天健兴业资产评估有限公司出具的天兴评报字(2015)第 0875 号资产评
21、估报告,曹建投 100%股权评估情况如下: 1) 资产基础法评估结论 经资产基础法评估,以 2015 年 7 月 31 日为评估基准日,京冀曹妃甸协同发展示范区建设投资有限公司总资产账面价值为 15,093.60 万元,评估价值为15,093.74 万元,增值额为 0.14 万元;负债账面价值为 56.00 万元,评估价值为 56.00 万元,无增减值;净资产账面价值为 15,037.60 万元,评估价值为 15,037.74 万元,增值额为 0.14 万元。 2) 采用资产基础法评估结论作为最终评估结果 被评估单位尚处于筹备期,未开展经营活动,不适宜采用市场法和收益法评估。因此,采取资产基础
22、法评估结论作为最终评估结果。 3) 评估增值的内容分析由于公司尚处于筹备期,没有具体的经营性资产,资产大部分为货币资金,在评估基准日 2015 年 7 月 31 日,仅非流动资产即电子设备增值 0.14 万元,增值率为 1.28%。净资产账面价值 15,037.60 万元,评估价值为 15,037.74,增值 0.14 万元,增值率较小。 曹建投资产基础法评估结果汇总表 单位:万元 项目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率 流动资产 15,082.70 15,082.70 - - 非流动资产 10.90 11.04 0.14 1.28 其中:固定资产 10.90 11.04 0.14 1.
23、28 资产总计 15,093.60 15,093.74 0.14 - 流动负债 56.00 56.00 - - 非流动负债 - - - 负债总计 56.00 56.00 - - 净资产 15,037.60 15,037.74 0.14 - (3)董事会关于资产定价合理性的讨论与分析 1)董事会意见 由于曹建投尚处于筹备期,未开展经营活动,无法可靠估计未来的营业收入及利润情况,也较难选取合适的定价参照基准,因此对曹建投不适合采用收益法及市场法进行评估。 由于曹建投有完备的财务资料和资产管理资料可以利用,资产取得成本的有关数据和信息来源较广,因此对曹建投评估可以采用基础法。 通过以上分析,本次评估
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 首钢 股份 公开 发行 股股 募集 资金运用 可行性 分析 报告 2015
限制150内