第七章 风险管理与风险管理决策.doc

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1、第七章 风险管理与风险管理决策前面我们提到了风险管理与管理风险的区别。我们提到了风险管理强调管理的一般职能，如计划、组织、监督、协调和控制。以下我们先介绍ISO31000中风险管理的原则、框架和流程，以介绍风险管理一般管理职能的内容；其后我们介绍风险管理决策的内容。第一节 风险管理的原则、框架和流程一、 风险管理原则ISO31000提出了风险主体必须遵循的十条风险管理原则。1）风险管理创造价值。2）风险管理是整个组织流程的组成部分。3）风险管理是组织决策的内容。4）风险管理是系统的、有组织的、及时的。5）风险管理基于适当的有效信息。6）风险管理是定制的。7）风险管理考虑人类和文化因素。8）风险

2、管理是透明的和包容的。9）风险管理是动态的、迭代的和适应环境变迁的。10) 风险管理有利于组织的持续改进。二、风险管理框架及框架设计 在明确了组织的风险管理原则后，一个组织的风险管理工作是通过风险管理框架的设计来启动的。 风险管理框架是指：风险主体旨在为设计、实施、监控、检查或持续改进风险管理而做出的基础性和组织性安排。这里的基础性安排指：风险主体在风险管理的政策、目标、任务和承诺方面的安排；这里的组织性安排则主要指：风险主体在风险管理的计划、职责、资源、流程和活动等方面的安排。 图7-1 风险管理框架及其改进循环1、任务与承诺 任务与承诺就是制定组织的风险管理政策，包括组织的管理层关于风险管

3、理的战略规划、关于风险管理的承诺。 应确保组织的各级管理成员对这些规划与承诺的认知与认可。2、设计风险管理框架设计风险管理框架的工作内容主要是：l 明确组织的内部环境和外部环境；l 设立风险管理政策。（任务与承诺的进一步具体化）。l 责任及其分配（谁的风险？谁负责哪些管理职能？）。l 资源配置；l 内部沟通与报告机制；l 外部沟通与报告机制。 其中较重要的包括如下三方面。1）确立风险管理环境 界定风险管理应考虑的内部和外部参数，并设置风险管理政策的范围和风险标准。外部环境包括：l 文化、社会、政治、法律、监管、财政金融、技术、经济、 自然和竞争环境（国际、国内、地区）；l 影响行为结果的动力因

4、素及其变化趋势；（如研究生入学级点）l 风险主体与外部利益相关者的关系、外部利益相关者的价值取向。老师？内部环境包括：l -组织的结构和治理；l -组织的政策、目标和战略；l -资源；l -内部利益相关者（如投资银行、对冲基金）的价值观及组织文化等。 2）建立风险管理政策清楚阐明组织的风险管理的目标和组织对风险管理的承诺。通常包括如下内容：l 组织风险管理的基本原理；l 组织目标和政策与风险管理政策的联系；l 风险管理的职责、义务；l 利益冲突的处理方法；l 资源承诺；l 风险管理绩效测量和报告的方式；l 承诺定期检讨和改善风险管理政策与框架，并对环境的变化作出响应；l 风险管理政策应适当传达

5、到组织各级人员3）风险管理职责问题应识别组织各级风险主体，将风险管理职责分配给他们。三、风险管理流程 为将风险管理的政策、程序、方法系统地应用于具体的风险管理活动，需做出一系列行动的程序性安排，这就是风险管理流程。 风险管理流程是组织管理工作的组成部分。 风险管理流程应根据组织的业务流程制定。 图7-2是ISO31000推荐的基本的风险管理流程。 图7-2 风 险 管 理 流 程第二节 决策的基本问题风险管理当然涉及各种各样的决策问题。这里我们先讨论决策的一般问题，然后我们探讨风险管理涉及的决策问题。一、决策要素所谓决策就是选择。决策一般涉及谁决策（决策者）、决策什么（决策变量）、决策的后果、

6、如何决策等要素。1、 决策者就选择作出决定的人，就是决策者。在风险管理方面，就是风险主体。但须注意，不同层次的风险有不同的风险主体，从而有不同的决策者。决策者只能在授权的范围内进行决策。在企业中，决策者在授权范围内的决策，只要决策时遵循科学原则，决策者个人不应承担不利后果的责任。不利后果的承担者也只能接受不利的后果。2、 决策变量决策变量就是决策的内容-决策者就其取值作出决定就是决策。它是决策者可以完全控制的指标，决策者选定决策变量的一个具体值，就是做出了决策。决策变量的一个具体取值就是一个具体的决策方案。决策变量可以按5W1H分类。3、 环境状态与后果决策者可就决策变量进行决策，但决策者的目

7、标实现程度并不完全由决策者的决策决定。未来环境状态在很大程度上决定著决策者目标的实现程度。如果未来环境状态可以用一个指标表示，那么，一个具体的未来环境状态值和一个具体的决策变量值就决定了一个决策的后果-目标实现值。比如，买彩票，选择哪一组数字，是决策变量；中奖号码是多少是未来环境变量。彩民（决策者）选择的一组具体数字和彩池开出的一组中奖号码就决定了一个决策的后果（中多少奖）。4、 决策标准选取决策变量值的标准就是决策标准。决策标准规定了决策者为什么选取决策变量的这个具体值，而不是其他值。决策标准的选定本身也是一个决策问题。二、决策问题1、决策后果的表达一般可以用决策矩阵表示决策后果。A=其中：

8、 表示第i个决策方案在第j种状态下的后果。更一般地，后果R可以看作是决策变量D和环境状态变量I的函数。R=F（D，I）所谓决策问题就是R的选优问题。所谓决策标准就是选优标准。2、决策种类1） 确定型决策如果I是确定的，则R仅与D有关，这是确定型决策问题。按决策标准选取D的值即可。2） 不确定型决策问题如果知道I的取值（定义域），但不知道I取值的概率分布，决策问题就变成不确定型决策问题。3） 风险型决策问题如果知道I的取值（定义域），且知道I取值的概率分布P，则决策问题就变成风险型决策问题。R是我们关心的风险指标，因I是随机变量，所以R也是随机变量。这时的决策问题就是选择最优风险状态的问题，我们

9、在第四章中讨论的评价风险状态优劣的标准成为决策标准。第三节 风险管理决策、风险型决策和不确定型决策一、风险管理决策与风险型决策风险管理决策是指风险主体就风险管理事务做出决定的行为。它既可以是风险主体就风险状态优劣的选择问题作出的决策行为（风险型决策），也可以是风险管理主体就一般管理问题做出的决策行为，如公司就谁将负责分公司一级的风险识别做出的决策行为。所以，风险管理决策可能是确定型决策、也可能是不确定型决策或风险型决策。二、不确定型决策方法决策方法问题主要是决策标准的选取问题（这本身是一个决策问题）。关于风险型决策的决策标准，我们在第四章讨论过，这里不再讨论。确定型决策问题是简单的极值问题，这

10、里我们也不再讨论。这里我们就不确定型决策标准作些补充（这些标准也可以考虑作为特定情形下的风险状态优劣的评价标准）。与风险型决策问题比较，不确定型决策问题中，我们只知道I的取值，而不知道其概率分布。这使我们对风险状态的认识不深入，但同时也使我们只能用相对简单的决策标准进行决策。客观上，这样的决策显得不精确，但也相对简单。1、 乐观主义标准（好中选好） = L=2、 悲观主义标准（坏中选好） = S=3、 折中主义标准 =f+(1-f) D=其中：f是折中值。4、等可能性标准将I的每种可能的取值的发生概率看成是相同的，再按期望值标准选优。第七章习题企业价值100万的厂房，一旦发生火灾，厂房将完全损毁。保险公司提供的保险是年保费1.5万元。请分别用乐观主义标准（好中选好）、悲观主义标准（坏中选好）、折中主义标准（其中：f=0.3）和等可能性标准作出要否购买保险的决策。