股份制企业财务分析.docx

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1、食品添加剂股份制企业财务分析名目一、公司简介3公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、产业环境分析4三、必要性分析7四、股份制是现代企业的资本组织形式8五、现代公司制度的特征与历史作用10六、原始的公司制度15七、现代公司制度确实立与进展16八、股份公司的利润表18九、股份公司的财务报表附注21十、股份制企业财务管理的目标和对象25十一、股份公司的资金筹集管理27十二、公司的现金流量分析30十三、财务分析的基本方法31十四、工程风险分析32十五、工程风险对策34十六、进展规划分析35（一）现代公司制度的特征股份制作为典型的现代企业制度，同其他企业制度相比，具有如 下特 征：1

2、.股份公司具有企业法人资格，使股权的分散化与经营权的集中化统 一起来，从制度上保证企业运作效率的提高。公司可以以自己的 法人名义 从事各种经济活动，享受民事权益，担当民事义务，这与合伙制企业有根 本的区分。2 .股份制实行有限责任原那么，锁住了投资者的风险，这是股份制得以 广泛进行社会集资的先决条件。股份制企业以公司的资产对公司债务负清 偿责任，股东仅以自己的出资额为限对公司担当责任，这使 得股东的投资 具有了独立性，与个人的其他资产分别开来。这与个人独资企业、合伙制 企业的无限责任明显不同，股份公司的信誉不是靠 其无限责任来维护的， 而主要是靠其雄厚的资产实力来维持的。3 .公司实行出资者全

3、部权与法人财产权相分别。这种两权分别实际上 分为两个层次：一是股东会与董事会职权的分别；二是董事会与总经理之 间的职权分别。公司的股东享有重大事项决策权、高层管理 人员任免权和 收益权；董事会是公司常设的权力机构，负责执行董事会的决议，公司的 日常经营管理活动那么由总经理负责执行。4 .股份实行了股票形式，股票一般不行以退回，但可以交易。股 票是 一种虚拟资本，即资本的“纸的复本”，它可以使资本价值形态全部权与 实物形态把握权发生分别，使股权的分散化与生产的集中化统一起来。同时，股票的自由流淌可以进一步分解投资者的风险，也有利于产权重新组 合和产业结构的调整。5 .股份公司的运作要求规范化和法

4、制化。股份公司的本质是一种 社会 资本，为了保护宽敞投资者利益，制止欺诈行为，就必需加强对 股份制的 立法管理。目前，从公司的股票发行、公司设立，到公司的 财务管理、股 票交易、公司的终止，都有严格的法律条规加以约束。6 .股份制实行公正、公正和公开的“三公原那么，表达投资者之间和股 东之间的公平原那么。一方面，股票的发行与交易要实行“公 平、公正、公 开的原那么，使社会投资者拥有公平的认购股票的权利；另一方面，股份公 司的运作过程也要表达“三公”原那么，如股份 公司的创立、股东大会的召 集和组织、公司的信息披露等，都应最大 限度地表达股权公平的原那么。7 .股份公司实行财务公开制度，有利于社

5、会对公司管理人员的监 督。 各国的公司法都明确规定，通过社会募集股份而成立的股份 公司，必 需定期公布其财务和经营状况，包括公司的年报和中期报告，并要准时披 露其重要的信息。所以，人们称公司法为“蓝天 法”，称股份公司为 “玻璃房子”。这有利于股东及全社会对公司经 营人员的监督，但不利于 保护公司的财务隐秘。（二）股份制对经济进展的历史作用股份制对经济进展的作用，可以从生产力与生产关系两个方面进行考 察。从生产力的角度考察，股份制经济极大地促进了资本集中和 社会生产 力的进展。主要表现在如下几个方面：1 . 股份制是社会集资的最有效形式，促进了生产规模的扩大和科 技水平的提高。现代市场经济的竞

6、争，最重要的就是筹资功能的竞 争。由 于没有资金，技术创新、扩大市场占有率都是不行能的。企业 筹集资金的 方式主要有向银行贷款、发行债券和股票等。银行贷款不仅要归还，而且 贷款数量和期限都有限；发行债券手续繁杂、本钱较 高，筹集的资金最终 都是要归还的。只有股票的发行，企业在终止前不必将筹集的资金归还投 资者，所以它才是真正意义上的社会集资。有些统计资料说明，在兴旺国 家的资本市场中，股份融资只占15%左右，有些人由此认为股份筹资不是主 要的集资方式。这是一种误会。由于股份集资不必归还，而其他融资方式 还要还本付息，因此，从长 期的动态的角度来看，股份融资的比重就很高 了。例如，现实的大公司的

7、资产负债率一般都在50%上下，这就说明白股份 融资的重要性。由于这一问题比拟简单，并超出了本书的争辩内容，这里 就不开放论述To2 .股份制能加速资本集中，促进产业结构调整。股份制作为企业扩张、 兼并和改组的有力工具能够通过股票市场使社会资本快速地集中起来， 成为大资本战胜小资本的有力武器。同时，股份制还可以使资金快速地向 有前途的产业部门和效益高的企业汇合，使产业结构愈加合理、不断升级。3 .股份制促使资本全部权与法人财产权分别，创立了一种新型的企业 管理体制，包括股东大会、董事会、监事会等，突破了私人企业 和家族式 企业的种种局限。随着股份公司规模的不断扩大，企业的管理越来越简单， 促进了

8、以专业化管理为职责的企业家阶层的形成。这 使得社会分工不断深化，适应了社会化生产的要求，提高了资本的运 作效率。4 .股份制同金融业相互促进、共同进展，成为推动经济进展的两个车 轮。金融是现代市场的龙头，也是股份制存在和进展的基础；同址，股份 制也促进了金融市场包括信贷、债券和股票市场的进展和完 善，促进了资 本市场的不断创新。而且，银行业也是最先实行股份制的行业。在充分确定股份制的乐观作用的同时，也应看到它的一些弊端和局限 包括欺诈行为、幕后交易、过度投机等，这些都应通过完善法规加以解决。从生产关系和经济体制的角度分析股份制又是一种企业制度的创新。它是与个人资本相对立的“社会资本，使生产的社

9、会化得到巨大的进展。正如马克思所说：“资本主义的股份企业，也和合作工厂一 样应当被看作是由资本主义生产方式转化为联合的生产方式的过渡形式 只不过在前者那里，对立是消极地扬弃的，而在后者那 里，对立是乐观地 扬弃的。因此，股份制成为资本主义私有制转向社会主义公有制的“过 渡点”。明显，把股份制与资本主义私有制简洁地等同起来，笼统地加以 批判 和排斥是不对的。股份制要求资本的社会化，要求资本全部权与经营权相 分别，这是同社会化大生产相适应的，它是现代企业制度的典型形式。我 国国有企业股份制改革的实践说明，这一改革的方向是 正确的。我国国 有企业的股份制改革，实际上是把多种经济成分的社会并存浓缩为企

10、业内 部并存，这不等于私有化，相反，这有利于加强国有经济的把握力；股 份制改革有利于国有企业政企职能别离，提高国有资产的运营效率。六、原始的公司制度股份公司制度的萌芽，可以追溯到古罗马时代。当时自由民凑钱集资创办实业，就实行了按出资份额安排收益的原那么。政府也利用股 份形式筹 集财力和物力，以满足行政和战斗的需要。在中世纪，还出现了同血族亲 属共同继承、共同经营、共负盈亏的家族式企业，所得利益按出资份额安 排。后来，这种“家族营业集团”渐渐减弱家族色彩，加强其商人共同经 营的性质，逐步进展成为无限责任公司。同时，一些“一般合伙”组织扩 大规模，趋于稳定，也渐渐变成无限公司。这些组织都可以看做是

11、股份制 经济的萌芽。此外，中世纪的地中 海沿岸，还盛行一种名为“康门达”的 商事组织。它由资本家出资，由航海者贩售物资于海外。盈利时按出资额 安排，亏损时航海者负无 限责任，资本家负有限责任。这是一种二元制的 “隐名合伙后来经法律确认为两合公司（法国1673年的商事敕令）。但是，在资本原始积累之前的这些合资企业，同近代规范的股份制有着本 质的差另h 一是当时还没有明确的法律规范；二是在组织上具有明显的合 伙 性；三是企业规模小，内部组织结构也不完善。现代的股份制经济产生于15世纪至16世纪的资本主义原始积累时 期。直接导致股份公司产生的，应是英、荷等国经过国王或议会特许 成立 的一批具有垄断权

12、、从事国外贸易的海外公司。股份经济产生的社会经济条件主要是：随着资本原始积累的进 展，个人资本不断膨胀，市场竞争越来越激烈，这就要求查找新的筹资方 式，以扩大生产规模，开拓新的生产领域；当时海上运输、修筑铁路和大路、开凿水道、组建银行、开采大型矿井等事业迅猛进展，它们都需 要巨额资金，个人难以承受，所以股份制首先在这 些部门被采用；资 本主义信用特殊是银行的进展，对股份制起到了极大的促进作用，由于股 票的很大一局部要通过银行发行，而且银行经常是股票的主要购买者；18世纪消灭的技术革新和产业革 命，也对股份制起了推动作用，机器 制造等新兴产业需要巨额资金，所以一开头就采取了股份制形式；当 时各国

13、政府不断公布有关股 份制度的法规，使股份制越来越规范，推动了 股份制的进展。但这时的股份公司还很不成熟，存在着很多问题。例如，这些股份公 司大都由王室或政府特许批准，拥有很多封建特权，并凭借其垄 断地位猎 取高额利润；公司的法人地位和内部组织结构还很不完善；最初的股份公 司主要从事海外贸易、运输业、采矿业等，现代工业还 没有兴起。七、现代公司制度确实立与进展20世纪30年月，爆发了前所未有的经济危机，资本主义国家的经济下 降近一半，倒退了 30年。危机冲击了股票市场，美国道琼斯工业 股票价 格指数下跌89%,上市股票价值总额从897亿美元下降到156亿 美元。面对严 峻的考验；各国在加强政府调

14、整的同时，对股份制和证券市场也做了整顿 和规范；使有关公司制度和证券市场的法规体系不断进展完善。这不仅使 得股份制经济渡过了难关，也使现代公司制度日趋完善，并得到持续的进 展与创新，其加速进展的势头始终连续至今。现代的股份制经济有以下特点：立法更加完备。美国国会在1933 -1940年间，先后制定了证券法、证券交易法、信托条款法、 投资银行法等一系列法律。国家还通过宏观经济政策调整企业行为和 证券市场。股份公司之间的兼并浪潮不断涌现，消灭了很多的巨型公 司。特殊是战后以来，已发生了屡次的兼并浪 潮，涉及的资本金额越来越 大，企业规模不断扩大，垄断性也不断加 强。股权日益分散化，公司治 理结构引

15、人关注。随着企业规模的扩大和证券市场的进展，股份公司的股 权结构日益向多元化、分散化 进展，特殊是美国的很多大公司；第一大股 东的持股份额不过在5%左 右。股权分散化的结果，使得公司的全部权 与把握权分别，消灭了所 谓的“经理革命”。此时，人们开头留意对公司 经理人员的激励与约束机制的争辩。（4）证券市场不断完善，进展迅猛，资 本向虚拟化、全球化方向进展。由于计算机技术的应用，证券交易愈加简 捷、安 全、便利，证券交易额飞速增长，股指不断创出新高。金融衍生物 不断消灭，特殊是股价指数期货使得证券市场发生了质的飞跃。事实证 明，股份制是迄今为止最先进的企业制度，也是资本筹集和资产重组的最 佳形式

16、。八、股份公司的利润表利润表是以“收入一费用二利润为平衡关系，反映企业肯定期间经 营成果的会计报表。它综合反映了企业在某一时期营业收入、营业 本钱与 费用、主营业务利润、营业利润、投资收益、营业外收支、利润总额、净 利润等经营成果的形成，是一张动态的会计报表。目前，我国利润表实行 “损溢满计观”来反映净利润的状况，即本期利润表 包括全部本期确认的损益工程，不仅包括全部当期正常营业工程的利润，而且包括全部营业外收支和前期损益调整项L利润表的有关概念。收入是企业在销售商品、供应劳务及让渡资产使 用权等日常活动中形成的经济利益的总流入。收入具有以下特 点：收入 是企业日常活动中产生的，如工商企业销售

17、商品、供应劳务的收入；那些 能为企业带来经济利益，但不是企业日常活动中产生的经济利益的流入， 不属于收入，只能作为利得。收入可能表现为企业资产的增加，也可能 表现为企业负债的削减，也可能同时引起企业资产的增加和负债的削减。 收入将引起企业全部者权益的增加。费用是企业在销售商品、供应劳务等日常活动中所发生的经济利益的 流出。费用与收入按会计中的配比原那么，即可得出企业在经营活 动中取得 的盈利。费用具有以下特点：费用是企业日常活动中发 生的经济利益的 流出，那些不是日常活动中发生的经济利益的流出，属于损失；费用可 以表现为资产的削减，也可以表现为负债的增力口；费用将引起全部者权 益的削减。利润是

18、企业在肯定期间内的经营成果。利润为营业利润、投资净收益 和营业外收支净额等三个工程的总额减去所得税费用之后的余额。有些补 贴收入也计入利润。营业利润是企业在日常活动中产生的利润，为主营业 务利润和其他业务利润减去有关期间费用的余额；投资净收益是投资收益 与投资损失的差额；营业外收支是与企业日常经 营活动没有直接关系的各 项收入和支出，如捐赠收入或支出、固定资产盘盈或盘亏、处置固定资产 净收益或净损失、罚款收入或支出等。2 .利润表工程的分类。按企业所从事的日常活动的性质，收入有三种 来源：一是对外销售商品，二是供应劳务，三是让渡资产使用权，主要表 现为对外贷款、对外投资或对外出租等。按日常活动

19、在企业中所处的地位， 收入还可以分为主营业务收入和其他业务收入。主营业务收入是企业为完 成其经营目标而从事的日常活动中的主要工程，可依据企业营业执照上规 定的主要业务范围确定。其他业务收入是主营业务以外的其他日常活动带 来的经济利益，如工业企业销售材料、供应非工业性劳务等。依据与收入的关系，费用可分为营业本钱和期间费用两局部。营 业成 本指所销售商品的本钱和所供应劳务的本钱。营业本钱按所销售 商品或所 供应劳务在企业日常活动中所处地位，可以分为主营业务成 本和其他业务 本钱。期间费用包括管理费用、营业费用和财务费用。管理费用是企业行 政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用；营业费用

20、是企 业在销售商品、供应劳务等日常活动中发生的除营业本钱以外的各项费用 以及专设销售机构的各项经费；财务费用是企业筹集生产经营所需资金而 发生的费用。3 .利润表的作用。利润表的作用主要表达在以下几个方面：通过衡量 营业收入、费用、利润等确定量指标，或用投资收益率、利润率等相对指 标，可以评价企业的经营成果；比拟企业在不同时期的有关指标或与同行 业不同企业相比，可以了解企业的成长潜力和获利力量。通过分析收入、 费用之间此消彼长的关系，评估企业产品需求的变动，有利于觉察管理中 的问题，使企业准时作出决策。 有助于评价、猜想企业的偿债力量，获利力量的强弱是打算偿债力量的一个重要因素。九、股份公司的

21、财务报表附注财务报表附注用于显示财务报表内有关工程的附加信息和另外的 财务 信息，是企业财务报表不行缺少的组成局部，是对财务报表本身 无法或难 以充分表述的内容和工程所作的补充说明与具体解释。它的作用主要有： 一是提高报表内信息的可比性；二是增进报表内信息的 可理解性；三是突 出报表信息的重要性。财务报表附注一般包括基本会计假设、会计政策和会计估量变 更、关 联方关系及其交易、资产负债表日后事项和或有事项等内容。我国企业 会计准那么对此做出了具体规定，简要介绍如下：1. 基本会计假设。会计假设指会计机构和会计人员对那些未经确 认或无法正面论证的经济业务和会计事项，依据客观的正常状况或变化趋 势

22、所作出的合乎情理的推断。基本会计假设包括四个方面： 会计主体假 设，指每个企业的经济业务必需与企业的全部者和其他经济组织分开； 持续经营假设；指假定企业在可预见的将来仍将以它现有的形式并按既定 的目标持续不断地经营下去；会计期间假设，我国规定以日历年度作为企业的会计年度，即 以公历1月1日起至12月31日止为一个会计年度，以季度和月份作 为会计 期间时，其起讫日期也接受公历日期；（4）货币计量假设，即只有能用货币 反映的经济活动，才能纳入到会计系统中来。编制财务报表一般都是以基本会计假设为前提的。符合公认的基本会十七、SWOT分析39十八、法人治理46计假设而编制的财务报表，不会对使用者造成任

23、何误会，一般不 需要加以 说明。假如编制财务报表时未遵守基本会计假设，必需予以披露，并说明 理由。2 .会计政策和会计政策变更。会计政策指企业在会计核算时所遵循的 具体原那么，以及公司所采纳的适合自己的会计处理方法，包括合并政策、 外币折算、收入确实认、所得税的核算、存货估价方法、长期投资的核算、 坏账损失的核算、借款费用的处理、折旧政策等。会计政策变更指企业对相同的交易或事项由原来采用的会计政策 改为 另一会计政策的行为。附注中要求披露会计政策变更的内容和理由、会计 政策变更的影响数以及累积影响数不能合理确定的理由。3 .会计估量变更。会计估量变更指对其结果不确定的交易或事项以最 近可利用的

24、信息为基础所作的推断。即当会计估量所依据的基础 发生变化 时，或由于新的信息、更多的阅历或后来的进展，不得不对估量进行修订。 会计估量变更采用将来适用法，附注中要求披露会计 估量变更的内容和理 由、会计估量变更的影响数和不易确定的影响数 的理由。4,会计过失。会计过失指在会计核算时，由于确认、计量、记录等方 面消灭错误而导致的过失。常见的产生会计过失的缘由有：采用法律或会计准那么等行政法规和规章所不允许的会计政策、账户分类以及计 算错误、漏记已完成的交易等。企业觉察消灭会计过失时，应根据过失性 质和有关规定进行订正和调整。附注中要求披露重大会计过失的内容、更 正方法及更正金额。5.关联方关系及

25、其交易。关联方关系指关联方之间的关系。存在关联 方关系时，交易双方的关系常以一种微妙的方式影响交易。即使是公正交 易，也很可能对将来的交易类型产生影响。关联方关系存在的主要形式有四种：一是直接或间接把握其他企 业或 受其他企业把握，以及同受某一企业把握的两个或多个企业；二 是合营企 业；三是联营企业；四是主要投资者个人、关键管理人员或与其关系亲密 的家庭成员。关联方交易指在关联方之间转移资源或义务的事项，而不管是否收取 价款。关联方在确定价格时，可以有肯定程度的弹性。附注中要求披露关 联方关系的性质、交易类型及其交易要素。6,资产负债表日后事项。资产负债表日后事项指的是自年度资产负债 表日至财

26、务报表批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项，包括调整 事项和非调整事项。调整事项是对资产负债表日存在的状况供应进一步证据的事项，以确 定资产负债表日供应的财务信息是否与事实相符。这类事项所提 供的新的 或进一步的证据，有助于对资产负债表日存在状况的有关金 额做出新估 量，并据此对资产负债表日所反映的收入、费用、资产、负债及股东权益 进行调整。如销售退回、已确定获得和支付赔偿、已证明资产发生减损 等。非调整事项是资产负债表日以后才发生或存在的事项，这类事项不影 响资产负债表日存在的状况，但假设不加以说明，将会影响报表使用者做出正确估量和决策，因此也要在报表附注中予以披露。如股票和债券发行、

27、外汇汇率有较大波动、自然灾难造成资产损失等。7, 或有事项。或有事项指由过去交易或事项形成的一种状况其结 果须通过将来不确定事项发生或不发生予以证明。或有负债指过去 的交易 或事项形成的潜在义务，其存在须通过将来不确定事项的发生或不发生予 以证明。或有资产指过去的交易或事项形成的潜在资产，其存在须通过将 来不确定事项的发生或不发生予以证明。这三者都强调以下特征：一是由过去的交易或事项产生；二是具 有不 确定性；三是这种不确定性只能由将来发生的事项确定，不由企 业把握。 常见的或有事项有：商业票据背书转让或贴现、未决诉讼、未决仲裁、产 品质量保证等。因或有事项确认的负债也叫估计负债，应在资产负债

28、表中单列工程反 映，并在会计报表附注中作相应披露，而与所确认负债有关的费用和支出， 应在扣除确认的补偿金额后，在利润表中反映。或有负债与估计负债和负 债都不同，它是潜在负债。极少会导致经济利益流出企业的或有负债一般 不予披露，但那些经常发生或对企业财务状况和经营成果有较大影响的或 有负债，即使其导致经济利益流出企业的可能性微小，也应予以披露。或 有资产一般不在附注中披露。十、股份制企业财务管理的目标和对象股份制企业财务管理的目标股份制企业财务管理的目标，取决于股份制企业的总目标。股东 创办企业的目的是扩大财宝，股份制企业的目标就是股东财宝最大化，因此， 股东财宝最大化也是财务管理的目标。股东财

29、宝由其所持有的股票数量和 股票市场价格打算，因此，股价高低反映了财务管理目标的实现程度。股价主要受外部环境和企业决策两方面因素的影响。抛开外部因 素不 谈，股价凹凸主要取决于企业酬劳率和风险，而企业酬劳率和风险那么由企 业的投资工程、资本结构和股利政策打算。财务管理正是通 过投资决策、 筹资决策和股利决策来提高酬劳率，降低风险，实现股东财宝最大化的目 本不。（一） 股份制企业财务管理的对象财务管理主要是资金管理，其对象是资金及其流转。资金流转的起点 和终点是现金，其他资产都是现金在流转中的转化形式，因此，财务管理 的对象也可以说是现金及其流转。在生产经营中，现金变为 非现金资产， 非现金资产又

30、变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。这种流 转无始无终、不断循环，称为现金的循环。时间不超过1年的流转，称为现金的短期循环。短期循环中的资产是 流淌资产，包括现金本身和企业正常经营周期内可以完全转变为 现金的存 货、应收账款、短期投资及某些待摊和预付费用等。时间在1年以上的流 转，称为长期循环。长期循环中的资产是长期资产，包括固定资产、长期 投资、递延资产等。（二） 股份制企业财务管理的职能财务管理有三个重要的职能：财务决策、财务方案和财务把握。财务决策是核心职能；财务方案是财务决策的具体化，是把握财务 活动的依据；财务把握是财务决策的具体落实，是执行财务方案的手段。 财务决策指在财

31、务目标的总体要求下，从假设干个可以选择的财 务活动方案 中选择最优方案的过程。财务方案指在肯定方案期内以货币形式反映 的生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其 安排的方案。财务把握指在财务管理过程中，利用有关信息和特定手 段，对企业的财务活动施加影响或进行调节，以实现方案所规定的财务目 标。财务决策、财务方案和财务把握 组成了一个财务管理循环。（三） 股份制企业财务管理的内容股份制企业的财务目标是股东财宝最大化，股东财宝最大化的途 径是 提高酬劳率和削减风险。企业的酬劳率凹凸和风险大小那么取决于投资工程、 资本结构和，股利安排政策。因此，财务管理的主要内容是资产管理、融

32、 资管理、本钱费用管理和利润安排管理等内容。十一、股份公司的资金筹集管理筹资指筹集资金，如发行股票和债券，取得贷款或租赁，以及公司的 其他预收款和应付款等负债工程。筹资决策要解决的问题，是如何取得企 业所需要的资金，包括何时、以何种方式、向谁、筹集多少资金等。筹资 决策的关键是打算各种资金来源在总资金中所占的比重 即确定资本结构 使筹资风险与筹资本钱相对应。资金的筹集分为负债（借入资金）和股东权益（自有资金）两大 类。 资本结构主要指权益资金和借入资金的比例关系。完全通过权益资金筹资 不能得到负债经营的好处；但负债比例大，那么风险也大，企业可能会陷入 财务危机。筹资决策的一个重要内容，就是确定

33、最正确资本结构。（一）流淌负债和长期负债负债是对外借入的资金，也是企业所担当的能以货币计量、需要 以资 产或劳务偿付的债务。负债分为流淌负债和长期负债。流淌负债 也称短期 负债，是指将在1年或者营业超过1年的一个营业周期内归还的债务，包括 短期借款、应付票据、应付账款、预收货款、应付工资、应交税金、应付 利润、其他应付款、预提费用等。各项流淌负债 应当按实际发生数额确定 后，进行调整。流淌负债应当在会计报表中 分项列示。此外，将于1年内 到期归还的长期负债，应当在流淌负债 下单独列工程反映。长期负债是指归还期在1年或者超过1年的一个营业周期以上的债 务，包括长期借款、应付债券、长期应付款项等。

34、其中，长期借款包 括向金融机构借款和向其他单位借款。长期借款应当区分借款性质，按实 际发生的数额记账。发行债券时应当按债券的面值记账。债券溢价或 折价发行时，实际收款与面值的差额应当单独核算，在债券到期前分期冲 减或者增加各期的利息支出。长期应付款项包括应付引进设备款、融 资租人固定资产应付款等。长期应付款项应当按实际发生数额记账。（二）股东权益股东权益是公司股东对公司净资产的全部权，说明公司自有资产 的总 额。股东权益包括股东认购股份形成的股本，以及由此形成的资本公积金、 盈余公积金和未安排利润等。如前所述，公司的股本即股份的股份资本，是政府有关 部门 批准和公司章程所确定的，由股东出资认购

35、股份所构成的公司资 本总额，亦即股份公司的注册资本。股本总额为公司股票面值与股份总数的乘积。公积金是指公司的利润和其他收益中用于生产积累的资金，可用来弥 补亏损和转增股本。它分为资本公积金和盈余公积金。资本公积金包括股 票超面额发行所得的净溢价额、法定财产重估增值、公司接 受的捐赠的资 产价值，以及公司被债务豁免所得到的资产等。盈余公积金是指从公司当 年利润中提取的公积金，包括法定盈余公积金和任 意盈余公积金。法定盈 余公积金指公司依据有关法规规定，必需从税后利润中提取的公积金，其 目的是保证资本的充实，保证债权人的权 益。我国有关法规规定，公司必 需按当年税后利润（减弥补亏损）的1。%提取法

36、定盈余公积金，当它累积到 注册资本的50%时可不再提取。任意盈余公积金是按公司章程或股东大会 决议提取的盈余公积金，它不受法规的限制，由公司依据生产进展的需要 任意提留。未安排利润是企业留待以后年度安排的利润或待安排利润。十二、公司的现金流量分析现金流量分析进展较晚一般包括现金流量的结构分析、流淌性分析、 猎取现金力量分析、财务弹性分析和收益质量分析。（一） 现金流量的结构分析现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析 三个 方面。流入结构分析就是对总流入结构和经营、投资、筹资三项 流入的内 部结构进行分析；流出结构分析是对总流出结构和三项流出的内部结构进 行分析；流入流出比分析

37、是用同一工程的流入量比流出量，并对此进行分析。一般状况下，对流入和流出结构的历史比拟和 同业比拟，能得到更多 有用的信息。（二） 现金流量的流淌性分析真正能用于归还债务的是现金流量。现金流量与债务的比拟，可 以更 好地反映企业归还债务的力量。反映现金流量流淌性的指标主要 有现金到 期债务比、现金流淌负债比和现金债务总额比。（三）猎取现金力量分析猎取现金的力量指经营现金净流入与投入资源的比值。反映这一力量 的指标主要有销售现金比率 每股营业现金净流量和全部资产现金回收率财务弹性分析财务弹性指企业适应经济环境变化和利用投资机会的力量，这种 力量 来源于现金流量和支付现金需要的比拟。反映财务弹性的指

38、标主 要有现金 满足投资比率和现金股利保障倍数。（四） 收益质量分析收益质量分析主要是分析会计收益与现金净流量的比例关系。评 价收 益质量的指标是营运指数。十三、财务分析的基本方法财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用特地方 法，系 统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其进展趋势，以利 于改进财务管理工作，并挂念利益关系集团改善决策。具 体地说，财务分 析就是把整个财务报表中的数据分成不同局部和指 标，并找出有关指标的 关系，到达生疏企业偿债力量、盈利力量和抵抗风险力量的目的。财务分 析的方法有比拟分析法和因素分析法两种。比拟分析法是对两个或几个有关的可比数据进行比照，揭

39、示差异 和冲 突。比拟分析法主要有趋势分析法与比率分析法。趋势分析法是 将企业连 续数期的财务报表中的相同工程的金额进行比拟，以揭示企业当前的财务状况与营业状况，及其动态的进展趋势。例如，比拟公司近 几年的利润总额及增长速度，比拟公司净资产收益率的变动等。比率分析 法是在同一张财务报表的不同工程之间、不同类别之间，或 在两张不同的 财务报表的有关工程之间，用比率来反映它们的相互关 系，以便对公司财 务和经营状况做出评价，并觉察其中的问题。例 如，反映公司短期偿债力 量的指标流淌比率与速动比率、反映公司资产结构的资产负债率等。比拟 分析法的核心在于解释缘由，分析得越深化，找到的缘由越直接。因素分

40、析法是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素 对指标的影响程度。因素分析法主要有差额分析法、指标分解法、连环替 代法和定基替代法等。十四、工程风险分析（一）政策风险本工程符合国家产业政策。工程实施后，可以向市场供应需要的相关 系列产品，同时稳定企业的生产经营，增加就业岗位，保障社会和谐，符 合国家进展和谐社会的要求。依据市场调研分析，该系列产品市场空间大， 需求旺盛，竞争力强，同时产品结构合理，产品灵活，因此政策风险很小。（二）社会风险泓域/食品添加剂股份制企业财务分析本工程选址地势平坦，市政设施配套齐全，交通便捷，是建设该工程 的抱负地段。周边无任何文物古迹，矿产资源以烟煤为主，是

41、非 生态脆 弱区。因此，分析该工程社会风险小。（三）经济风险经济因素在工程的全寿命周期内长期存在，影响频率高，交叉作 用 多见，缘由较为简单。主要有合同风险（如合同履约与变更问题，争议与 索赔，合同的条款确定等）、建设本钱风险（包括涉及到工程的建设本钱 的融资问题、财务问题、利率与汇率波动、通货膨胀和物价波动问题等）、 工程的竣工风险（主要是指工程的进度方案和竣工 址间的不确定性）、 税收政策的风险（指工程在建设期和运营期内负 担的税赋和税率、税种 变化的不确定性）。而对于以上各种风险，除非不行抗力的缘由造成外，大局部风险 是 人为可控的，如合同风险、工程竣工风险等通常在执行过程中通过 严格

42、的程序化把握，其风险是可以接受的。本节不做分析。其他风险 分析如 下：1、税收风险：目前及将来几年，由于国家采用的是刺激消费，造福民生的宏观 政 策，税收应是越来越宽松的，因此，本工程不存在税收风险。2、利率汇率风险、通货膨胀风险和物价波动风险：目前世界金融危机已涉及全球，原材料、产品的价格波动会产生肯定 的影响。这些风险对本工程而言，是可以接受的。3、财务风险：就工程财务的评价报告可以看出，本工程的静态与动态盈利力量 超 过了行业的基本标准，财务评价结果是良好的。（四） 技术风险本工程涉及的生产技术为本公司既有技术，生产工艺、检测技术 成 熟，原材料有稳定供应渠道，生产操作条件温存、易控，产

43、品质量稳定。 本工程的技术风险较小。（五） 管理风险工程由于管理缘由而产生的平安、质量、责任事故影响恶劣，且后果 损失巨大，其中多数因管理组织方式的建立、管理制度的制定不 健全或 是因疏于对人员的管理教育而产生道德行为风险和职业责任风险。十五、工程风险对策政策风险对策目前，国内有良好的宏观经济政策，但还需要把握机会，抓住国家目 前鼓舞符合产业政策工程建设的机会，让工程尽快进入实施阶段。（一） 社会风险对策加强与当地各级政府部门的沟通，以期获得更好的支持和挂念，为工程的顺当实施供应保障。（二） 经济风险对策亲密关注国际金融和政治环境对本工程产品市场的影响，依据实 际 状况调整营销策略。另外，企业

44、内部要不断地进行技术改进和管理创新， 节能减排，使工程产品本钱降至最低限度。同时，与下游客户 建立良好 的合作关系，形成稳固的销售网络。（四）管理风险对策选聘优秀的管理人才，并施以职业道德、修养、力量等综合方面的教 育；同时制定合理高效适用的管理程序和制度，杜绝由于管理制 度和措 施的不到位、不完善造成的风险。特殊是在工程建设过程中应 选择具有 较好业绩和口碑的设计工程公司、监理公司、施工单位，确 保工程按时 按质完成建设，准时投运。十六、进展规划分析（一）公司进展规划依据公司的进展规划，将来几年内公司的资产规模、业务规模、人员 规模、资金运用规模都将有较大幅度的增长。随着业务和规模的 快速进

45、 展，公司的管理水平将面临较大的考验，尤其在公司快速扩大 经营规模 后，公司的组织结构和管理体系将进一步简单化，在战略规戈h组织设 计、资源配置、营销策略、资金管理和内部把握等问题上 都将面对新的 挑战。另外，公司将来的快速扩张将对高级管理人才、营销人才、服务人 才的引进和培育提出更高要求，公司需进一步提高 管理应对力量，才能保持持续进展，实现业务进展目标。公司将采取多元化的融资方式，来满足各项进展规划的资金需求。 在将来融资方面，公司将依据资金、市场的具体状况，择时通过银行贷 款、配股、增发和发行可转换债券等方式合理支配制定融资方案，进一 步优化资本结构，筹集推动公司进展所需资金。公司将加快

46、对各方面优秀人才的引进和培育，同时加大对人才的 资 金投入并建立有效的激励机制，确保公司进展规划和目标的实现。一方 面，公司将连续加强员工培训，加快培育一批素养高、业务强的 营销人 才、服务人才、管理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训， 对管理人员进行现代企业管理方法的教育。另一方面，不 断引进外部人 才。对于行业管理阅历杰出的高端人才，要加大引进力 度，保持核心人 才的竞争力。其三，逐步建立、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划、 长期股权激励等多层次的激励机制，充分调发动工的乐观性、制造性， 提升员工对企业的忠诚度。公司将严格依据公司法等法律法规对公司的要求规范运作，持续 完善公司

47、的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用人机 制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作 用。公司将 进一步完善内部决策程序和内部把握制度，强化各项决策 的科学性和透 亮度，保证财务运作合理、合法、有效。公司将依据客观条件 和自身业务的变化，准时调整组织结构和促进公司的机制创 新。（二）保障措施1、提升创新力量引导企业与行业科研机构对接，加强与产业争辩院和高校以及行业 龙头企业研发中心的联系，解决企业技术上和进展中的难题。加大 行业 人才引进和培育力度，对领军人才、创新团队和高级管理人才按相关政 策赐予优先支持。鼓舞企业加大研发投入，普遍建立各类技术创新平台， 并乐观申报承

48、建创新平台，或与科研院所及高校共建研发 机构。2、完善组织协调机制完善产业建设领导协调推动机制，强化信息化主管部门职责，建 立 跨部门、跨区域的协同工作机制，统筹推动区域产业建设。建立产业建 设考核评价指标体系，将产业建设成效纳入相关部门绩效考核。建立区 域产业专家询问委员会决策询问机制，充分发挥智库作用，为 产业建设 规划、重大工程建设等供应支撑。3、创新融资体制机制加强银企合作，拓宽融资渠道 鼓舞企业通过贷款、发行债券、上市、 融资租赁等形式获得运营资金。创新政府和产业企业的合作，在产业项 目建设中乐观引入社会资本。鼓舞各类社会主体参与重点工程建设。4、加快人才培育和人才引进重视人力资源开发，加大经营管理人才、专业技术人才、高技能人才 的引进、培育和使用力度，建立科学高效的用人机制和竞争激励 机制， 加强队伍建设，提升行业整体制造力与竞争力。鼓舞有条件的企业、科研单位和大专院校设立人才培育专项基金，加强行业职业技 术培训，提 高行业的技术应用力量。加强连续教育工作，依托高等学校和职业院校 开展从业人员学历教育、职业道德和职业技能培训，依托区域重点高等 学校开展高端人才培训。充分利用高校、科研院在人 才方面的优势，增 加行业创新力量。5、营造公正环境