企业（公司）项目财务管理总结【范文】.docx

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1、高端医疗器械工程财务管理总结XX集团名目一、公司简介4公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5二、清算财产的变现6三、企业清算的缘由和分类7 四、企业购并概念9 多样化，企业从最初的通过并购来实现企业扩张、扩大规模的并购动机逐 步趋向于留意企业战略布局、优势互补、提高企业核心竞争力量，谋求企 业可持续进展的战略导向型并购动机。市场导向型动机。以市场为导向，目的在于占据某地区或某领 域的市场，提高市场占有率，扩大产品或服务的销售范围，增加市场势力 和市场影响力。一方面通过并购目标市场已有企业，利用目标 企业的资 产、市场地位、生产力量、销售网络等快速进入和占据目标市场，扩大企 业销售

2、范围，削减竞争对手，快速实现企业的低本钱扩 张，从而提高盈利 水平和盈利力量。竞争导向型动机。通过并购可以消退潜在的竞争对手，收购产 品同质的竞争对手或是生产替代产品的企业，稳固自身的市场地位，强化 竞争优势，为企业以后的进展铺平道路，巩固和提高企业竞 争力量的同 时，也能够降低被其他企业并购的风险。 战略导向型动机。战略性转移，开拓新领域。通过并购新 领 域中的企业渐渐退出衰落的行业，开拓进展前景宽敞的新行业，实现企业 的战略转移；多元化经营，分散风险，主要通过混合并购的方式来实 现：混合并购是指两个或两个以上没有直接交易关系的企业之间进行的并 购，主要是相关行业、相关经营领域的并购行为，可

3、以增加企业的市场实 力；提高企业核心竞争力量，实现企业持续发 展。企业并购的目的主要 在于战略性资源的整合及战略优势的实现，在共同的进展愿望和市场利益 下取得核心资源的整合与协同提升和拓展企业核心竞争力量，保持企业长期的生命力和较强的盈利力量。（4）政策导向型动机税收对企业财务决策有格外重要的影响，合理 避税往往成为某些企业并购的动机。（5）管理者利益驱动。主要缘由有：当公司进展壮大时，公司 管 理层尤其是高层人员的威望也随之提高，这方面虽难以做量化的计 算，但 是毋庸置疑的：随着公司规模的扩大，经营人员的酬劳通常也得以增加； 管理层期望通过并购来扩张企业规模，使公司在不断变化的市场中立于 不

4、败之地，或抵挡其他公司的并购。我国企业的并购实践只有二十几年的历程，在向市场经济转型的社会 经济背景下，起初政府行政性干预等非经济动机明显，政府推动和关注短 期效应以及某些投机性并购行为是我国企业并购比拟突出的特征。（1）政府及政策导向型动机。我国企业并购动机的政策导向性十 分 明显，尤其是在经济改革初期，其主要表达在几个方面：消退企业亏损。 在政府行政性干预下，优势企业收购亏损企业，带动亏损企 业进展，避开 企业破产影响社会安定和国家稳定，政府行政性的推动，使政府成为企业 并购的直接参与者和主导力气，而经济规律难以发挥作用，并购往往收不 到预期的效果，不利于企业的进展壮大。推动企业改组，调整

5、产业结构， 优化资源配置。在传统经济体制下，经济规律不能充分发挥作用，企业缺 乏独立性，社会资源通过行政调配，结果往往是资源利用效率低、铺张严 峻，经济结构不合理，区域经济结构趋同，重复建设现象严峻。为实现我 国经济的快速转型，解决上述问题，企业并购起到了不行替代的作用。优化企业资产结构，建立现代企业制度，调整产业结构，加快处置不良资产， 盘活国有资产存量，加快产业升级，使市场在资源配置中起主导性的作用， 提高我国整体经济实力。猎取优待政策。政府为了鼓舞企业并购制定了 一系列优待政策，优势企业通过并购亏损企业可以获得某些优待政策如贷 款优待、减免税收和财政补贴等。（2）资源导向型动机。利用并购

6、猎取资金、技术、设备、管理经验、 品牌、营销网络等资源是我国企业并购的主要动机之一。买壳或借壳上 市。在我国企业融资渠道较为单一的状况下，上市成为一条猎取进展资金 主要而有效的渠道。但在我国上市额度是稀缺资源，公司上市需要格外严 格的条件，因此买壳上市成为很多企业并购上市公司的主要动机。在获得 壳公司的把握权之后，对壳公司进行整合，将优质资产注入壳公司，将不 良资产剥离，改善财务状况使该上市公司的经营业绩显著提高，使之到达 配股标准实现上市融资。猎取专项资源。企业往往为了取得厂房设备、土地、生产技术等进行并购，尤其是 在企业的产品或市场扩展快速，而企业资源相对缺乏时，猎取资 源要素成 为我国企

7、业并购的一个主要动机。（3）投机性动机预期效应。预期效应是指由于并购使股票市场对 企业股票评价发生变化，从而对股票价格产生影响。并购对企业有重大影 响是股票股权的一大基础，而股票投机又刺激了并购的发生，通过投机从 并购市场上获得巨人的资本收益。收购低价资产。由于 某些缘由，目标 企业的股价未能反映真实的价值或潜在价值，从而导致其股票价格低于资产的重置本钱。并购方对目标公司进行资产分割 整合再以高价卖出，充分 利用被低估的资产猎取并购收益。公司以低 于目标公司经营价值的价格购 得目标企业，经过包装改组从中谋取利 益。财务性投机。这类并购行为 不以生产经营为目的，而是获得股 票让渡溢价或其他短期利

8、益的投机性并 购行为。通过并购后的有关交易，转变企业的财务指标，影响上市公司的 财务数据，避开上市公司被摘牌，连续维持公司的上市融资和配股的资 格。（4）其他经济动机。主要包括扩大市场、猎取关键技术等。六、本钱费用分析本钱费用分析是指肯定期间结束后，将本钱费用的本期实际数与方案数（预算数）、上期数以及行业水平比拟，揭示本钱、费用的计划（预算） 完成状况、变动趋势和行业差异，并结合因素分析进一步揭示差异的形成因素以及各因素对差异的影响程度，以期为本期效绩评价 和下一期间的本钱费用方案供应依据的管理行为。重点要把握好以下三点：（一）本钱费用分析的内容（1）销售本钱分析包括：总本钱分析具体包括商品产

9、品总本钱方案完成状况分析、影响商品产 品总本钱升降因素的分析以及可比产品本钱分析等。单位产品本钱分析具体包括单位本钱方案完成状况分析，产品单 位成 本工程分析以及技术经济指标对单位本钱影响分析等。（2）营业费用分析那么可分为购销费用分析和管理费用分析两个方面，其中每一个方面又可具体按费用工程或费用要素进行分析。（二）本钱、费用分析的程序本钱、费用分析的程序是：确定目标，明确要求；信息，把握状况；揭露冲突，分析缘由；（4）综合评价，解决冲突（三）本钱费用分析的方法比拟分析法是将本钱、费用的本期实际数与方案数（预算数）、上期数（历史最好水平）及其他企业数比拟，据以揭露差异，鉴别优 劣的 分析方法。

10、比率分析法是利用两个经济指标的相关性，通过计算比率，据以 考察 和评价企业本钱、费用管理绩效的分析方法，其具体又可分为相 关比率分 析法、结构比率分析法和趋势比率分析法等。因素分析法是比拟分析法的深化，即它是在指标比拟确定差异的基础 上，找出致使差异产生的具体因素，并计算各因素变动对差异影 响程度的 一种分析方法，其具体方法又有连环替代法、差额分析法等。七、本钱费用把握本钱费用把握就是运用科学的方法对企业生产经营过程中实际所 发生 的各种费用进行严格的审查和限制以降低企业本钱费用的一项管理工傕本钱与费用把握的前提条件（1）必需要有本钱与费用方案资料。（2）必需要在方案执行过程中进行。（3）必需

11、要以本钱与费用分析为基础。（一） 本钱费用把握的内容企业本钱费用把握可按不同标准予以划分，如按本钱费用的形成 过程 划分，营业本钱把握包括设计本钱把握、选购本钱把握、生产本钱把握、 销售本钱把握和售后服务本钱把握等；按营业本钱的组成要素划分，营业 本钱把握包括材料本钱把握、工资本钱把握、制造费用把握以及废品损失 把握等。营业费用把握那么包括购销费用把握和管理费用把握两个方面。（二） 本钱费用的把握程序本钱、费用把握的基本程序也包括制定标准、执行标准和检查考评等 三个步骤。以上三个步骤相互联系，循环往复，构成本钱把握循环。每一次循环， 本钱把握标准都应有所转变，本钱把握手段也更加科学。（三） 本

12、钱费用的把握方法本钱、费用把握的方法多种多样，并可按不同标准予以分类。从 本钱 把握依据的标准看，有目标本钱把握法、标准本钱把握法、定额 本钱把握 法、责任本钱把握法等。目标本钱把握法是以目标本钱作为 本钱把握的依 据，定额本钱把握法是以定额本钱作为把握本钱的依 据，责任本钱把握法 是以责任本钱作为把握本钱的依据。从本钱、费用把握的技术方法来看，有比照法、差异因素分析控制法、 量本利分析把握法、回归分析把握法、ABC分析把握法、功能本钱分析把 握法等。本钱、费用把握方法主要依据本钱把握的不同对象、不同要求和不同 目的来选择，为此，除上述方法外，还可接受预算（固定预算、弹性预算） 把握法、确定本

13、钱把握法、相对本钱把握法，限额领料控制法，以及接受 预算、流通券、内部支票、本票等形式把握费用和实行本钱归口分级管理 等方法。为了保证本钱、费用把握的有效性，还应把定量分析和定性分析结合起来，并留意各种方法的选择运用和结 合运 用。八、本钱费用决策及其作用（一） 本钱费用决策及其作用（1）最优本钱费用决策是目标利润实现的保证；（2）最优本钱费用决策是本钱和费用方案工作的前提条件；（3）最优本钱费用决策是其他经营决策的重要依据；（4）最优本钱费用决策是企业提高其管理水平的一个促进手段。（二） 本钱费用决策的种类本钱费用决策按其采用方法的不同性质可分为硬性技术决策和软性技 术决策。本钱费用决策按其

14、决策的内容和范围，可分为单项本钱或费用决 策和 组合本钱费用决策。本钱费用决策按其实现目标不同，可分为保本决策和实现最大利 润的 本钱费用决策。（三） 本钱费用决策的方法.保本点法运用保本点法进行本钱和费用决策的基本原理是：在盈亏相等（即损益为零）的销售量上，假定销售收入与生产经营总费用相等的成 本和费用水平。1 .差量分析法差量是反映不同猜想方案之间损益或本钱费用的差异值。差量分析法是指在充分分析不同猜想方案的差异本钱（费用）和差异损益的 基础上, 从中选择最优方案的一种决策方法。2 .本钱费用利润率分析法在企业本钱费用决策中，什么样的本钱和费用水平可使利润最大化， 是最大利润本钱费用决策的

15、核心问题，解决这一问题就必需从本钱费用与 利润水平的关系着手。3 .非确定型决策法影响企业本钱和费用变动的因素格外简单，有的因素影响程度可 以定 量测算，从而进行定量决策。而有的因素变动对本钱和费用的影响无法定 量测算，只有凭决策者的主观阅历和分析力量来进行估量、评价和优选。 这种决策者的主观分析和推断所进行的决策称为非确定型决策。非确定型 决策的优劣，取决于很多因素，其中最主要的有：对影响本钱（费用）变 动的潜在因素的估量程度，非确定性因素将来 变化趋势，决策者的分析力 量、推断力量和风险意识力等。总之，非确定型决策质量的优劣与企业决 策者的素养有关系。九、本钱费用方案（一）本钱费用方案及其

16、意义（1）本钱与费用方案是企业实现目标本钱费用的基础工作；（2）本钱与费用方案是企业进行本钱费用把握的依据；（3）本钱费用方案是编制企业其他生产经营方案的依据本钱费用方案的内容本钱与费用方案是企业肯定时期内生产费用耗费的一个规划体系，一 般包括以下几个方案：L主要产品单位制造本钱方案单位制造本钱方案是对企业的主要产品编制的一个本钱方案。其目的 在于促进对主要产品本钱的管理，加强单位产品本钱的把握。2 .商品产品制造本钱方案主要反映的是企业在肯定时期内，为了完成肯定的产销任务而预计发 生的全部制造本钱水平。3 .期间费用方案管理费用局部；销售费用局部；财务费用局部。4,生产费用预算生产费用预算是

17、指对企业在肯定时期内，发生在生产过程中各项费用 的测算和方案。它是企业本钱与费用方案的重要组成局部。生产 费用预算 的编制，一般是按生产费用要素来编制的。（二） 本钱费用方案的编制要求和程序五、企业购并的动机10六、本钱费用分析14七、本钱费用把握16八、本钱费用决策及其作用18九、本钱费用方案20十、影响本钱费用的因素23十一、本钱费用猜想的方法26十二、融资租赁29十三、发行公司债券35十四、股权筹资的优缺点42十五、吸取直接投资44十六、产业环境分析50十七、总体思路52十八、必要性分析55十九、工程经济效益56营业收入、税金及附加和增值税估算表57综合总本钱费用估算表58利润及利润安排

18、表60工程投资现金流量表62借款还本付息方案表65二十、工程投资方案66建设投资估算表68建设期利息估算表69流淌资金估算表70（1）资料；（2）确定目标本钱和费用把握限额；（3）各部门分编本钱方案及费用预算；（4）厂部综合平衡，正式确定方案。在本钱与费用方案的编制时，一般应贯彻以下要求：（1）以先进的技术经济定额为本钱与费用方案编制的数据基础。（2）本钱与费用方案指标与其他方案指标应紧密连接。（3）本钱与费用方案的编制要有利于对本钱和费用实行归口分级 管 理。（四）本钱费用方案的编制方法.制造费用预算的编制方法制造费用是综合性间接费用，其预算的编制应考虑费用的性态，对于 如消耗性间接材料、动

19、力水电费等与产销量有肯定依存关系的费用，应采 用弹性预算法编制，而对于折旧费等与产销量无直接依存关系的费用，可 采用固定预算法编制。止匕外，可供选择的费用预算编制方法还有概率预算 法、滚动预算法等.产品本钱方案的编制方法编制产品本钱方案是本钱方案的主要工作内容和最终结果，具体方法 较多，主要有：（1）猜想决策基础法；（2）试算平衡基础法；（3）直接计算法。1 .期间费用预算的编制方法期间费用预算的编制方法与制造费用编制方法基本相同，即按费 用性 态分别编制。一般而言，购销环节的营业费用，大多属于变动费用，其预 算须结合购销业务量方案，接受弹性预算法编制；管理费用那么大多属于固 定费用，其预算可

20、接受固定预算法编制。十、影响本钱费用的因素产品产量对本钱费用的影响（1）产品产量的增减直接影响企业的制造本钱总额的高低。（2）产品产量在肯定范围内的增减虽不直接影响企业的期间费用 总 额，但会影响企业单位产品期间费用的凹凸，当产量增大时，单位 产品期 间费用就会削减，当产量削减时，单位产品期间费用就会增大。（一） 管理水平对本钱与费用的影响企业管理水平的高低，对本钱费用水平有着重要的影响，直接影 响着 企业的制造费用和全部期间费用。当企业管理水平提高时，会降低制造费 用支出以及期间费用支出；反之，那么会增加相应费用支出。争辩管理水平 对本钱的影响，有利于促进企业改善和加强经营管理，提高管理的现

21、代化 水平。（二） 工艺技术对本钱费用的影响工艺技术是指企业再生产过程中，对产品加工制造的工艺与技术水平。工艺技术水平直接影响企业的制造本钱水平，特殊是制造本钱中直接材料 的消耗水平。提高工艺技术水平就会相应地提高企业材料的有效利用水平， 从而降低单位产品中直接材料的消耗量。争辩工艺 技术对本钱的影响，有 利于促进企业提高产品的生产工艺水平，提高 材料的有效利用率，降低直 接材料的消耗，有效地节省社会资源。（三） 市场价格对本钱费用的影响对一个企业而言，市场价格有两层含义，即本企业产品的市场销 售价 格和本企业所需材料等物资的市场购买价格。市场价格对企业本钱的影响 是指市场价格对企业材料等物资

22、采购本钱的影响市场生产资料价格上扬 会导致企业物资的选购本钱上升，从而使企业总成 本水平上升；反之，市 场生产资料价格下跌，会导致企业材料物资的 选购本钱下降。通过争辩市 场价格对企业材料物资选购本钱的影响，有利于促进企业加强供应过程的 管理，降低企业的制造本钱。（四） 市场利率和汇率对期间费用的影响市场利率的变动和市场汇率的变动，对企业的财务费用水平有直 接的 影响。市场利率上升，会增加企业的借款利息支出，从而增大企 业的财务 费用；反之，就会削减企业的借款利息支出，降低财务费 用。外汇汇率的 上升和下降，会影响企业当期汇兑净损失的程度。研 究市场利率和汇率对 本钱的影响，有利于增加企业的金

23、融观念，促进 企业亲密留意市场利率和 市场汇率的走向，充分利用国家利率政策和汇率政策，改善企业的财务状 况。（六）折旧方法对本钱费用的影响固定资产折旧是企业生产费用的一个重要构成要素，是主要劳动资料 消耗的转移价值。折旧额的大小影响本钱和费用中折旧的含量，肯定时期 折旧额增大，本钱费用总额也会上升；折旧额削减，本钱费 用总额就会相 对下降。而影响折旧额大小的主要因素有四个，即固定 资产总价值水平、 固定资产的利用程度、固定资产的使用年限以及折旧计提率。这四个因素 的综合运用，形成不同的折旧方法。折旧方法 分为平均折旧法和加速折旧 法两种。平均折旧法下，固定资产在其使 用年限内的年折旧额变动幅度

24、不 明显，不同时期转移到本钱费用中的 量基本相等，对本钱费用变动的影响 力也较弱；相反，在加速折旧法 下，固定资产在使用年限内的年折旧额变 动幅度很明显，不同时期转 移到本钱和费用中的量变动较大，一般说来， 在固定资产投入使用的 初期，其价值转移量大，随后逐步递减，呈下降趋 势，对本钱费用变动的影响力较强。（七）劳动生产率对本钱费用的影响企业员工在单位时间内生产某种产品的数量或生产一个单位的产 品所 耗用的劳动时间，就是企业的劳动生产率。劳动生产率的高低，对企业的 本钱费用水平也有着重要的影响。当劳动生产率提高时，单 位时间内生产 的产品数量就会增大，反映出单位产品劳动时间消耗的 降低，这不仅

25、会降 低单位产品本钱中的工资含量，同时由于产量的增大也会降低单位制造费 用和企业的期间费用，从而实现企业本钱费用 的降低；反之，劳动生产率 下降会相应地促使企业本钱费用上升，研究劳动生产率对企业本钱费用的影响，有利于促使企业改善生产经营 条件，进一步地解放生产力，进展生 产力。（A）财经政策和制度对本钱费用的影响国家的财经政策和制度的公布，是适应肯定时期国家国民经济管理的 要求的。基于理论本钱费用与现实本钱费用的不全都性，为了适应国家对 经济管理的需要，在实际本钱费用构成工程以及不应列入企业成举和费用 的某些费用工程等方面，经常做出一些必要的调整和限 定，从某种意义上 讲，这也会对企业本钱费用

26、的变动产生肯定的影响 力。争辩财经政策和制 度对本钱费用的影响，有利于促进企业遵纪守法，严格执行国家的各项经 济政策，采用合理、合法的手段来降低成 本费用，提高企业的经济效益。h一、本钱费用猜想的方法（一）比例法比例法是依据本钱费用占相关指标的比例来测算将来某相关指标到达 肯定程度时的本钱费用水平的方法。本钱费用与企业产值和销售 收入有着 同向变动趋势，可以依据企业过去产值（或销售收入）本钱（费用）率的 要求，结合猜想期对本钱（费用）降低的要求来测算未 来的本钱（费用） 水平。此法计算简便，数据要求不高，适用于测算 各项本钱（费用），但 猜想值的偏差较大。（二）技术测定法技术测定法是在技术人员

27、的协作下,依据产品的设计和生产工艺方法对构成产品实体材料进行分项测算，并结合人工消耗、动力消 耗、折旧转 移以及其他消耗进行测算，从而确定产品本钱的一种方 法。其特点是工作 量大，对物资消耗定额：人工消耗定额数据要求较 高适用于对新产品或部 分老产品的本钱猜想，但对制造费用、期间费用等的猜想作用不大。（三） 余额测定法余额测定法是以价格理论为基础 依据适用流转税率和期望目标利润 以及市场猜想的产品销售价格来确定单位产品本钱的方法。所以，目标成 本实际上是在价格、利润既定的状况下倒挤出来的。此方法需要有广泛而精确的市场价格猜想，以及合理的利润期望 值。可作为确定企业目标本钱和费用的猜想法。假如所

28、确定的目标成 本水平和目标费用水平在实际工作中通过有效的把握而得以实现，那么企业 可以获得预期的目标利润。（四） 因素分析法因素分析法就是依据影响本钱费用升降的主要因素，结合在基础 工作 中通过本钱费用比照分析所拟定的增产节省措施方案，以及各本钱费用要 素的比重，逐项分析各因素对企业本钱费用水平的影响程度 的方法。因素 分析法适用于可比产品本钱降低率和降低额的测算。各项费用变动对本钱变动影响的基本猜想程度如下；.直接材料消耗对本钱的影响程度直接材料费用的大小，主要受消耗定额和材料价格等因素的影响。消耗定额的升降，直接影响单位材料费用的升降。企业提高原材料的利用率也会对本钱变动产生影响，相应地节

29、省原材 料的消耗。1 .直接人工费用消耗对本钱的影响本钱降低从措施上来讲不能直接削减劳动者的劳动收入，相反为了实 现社会主义生产目的，还应逐步提高劳动者的收入水平。但是劳 动者的平 均工资增长幅度，必需小于劳动生产率的增长幅度，这就会形成直接人工 费用的相对下降，最终对本钱产生影响。2 .制造费用和期间费用的变动对本钱的影响制造费用和期间费用的变动，在幅度上是不相同的。一般状况 下，期 间费用变动幅度不大，而制造费用的变动幅度相对较大。但由 于都是为组 织产品生产经营而发生的费用，其变动与产量的增减有着相关联系，必需 结合生产增减变动状况分析。这种方法计算较简单，对本钱猜想基础工作的质量要求较

30、高，适 合于 单项确定主要因素对本钱或费用的影响程度（即降低率）。（五）回归猜想法回归猜想法就是依据两组以上的因素变量与本钱总量之间的内在 联系 进行近期本钱猜想的一种方法。此方法猜想本钱将来值时，考虑 的因素越 多，猜想值就越精确。此种猜想方法其特点是资料来源简洁，猜想值较接近实际但对基础数据的真实性和精确性要求较高，计算简单，在计算机用于财务管理时此种猜想法运用得较普遍。在方法的选择时，应依据资料预备状况、节省措施方案拟定的情 况和 本钱费用的特性，结合本钱和费用猜想目标的要求，有针对性地 选用。在 实际的猜想工作中，为了完成对将来本钱和费用水平的总体 测算，通常是 几种方法并用或交替使用

31、，才能到达猜想的目的。十二、融资租赁租赁，是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方） 通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权 的一种交易 行为。在这项交易中，承租方通过得到所需资产的使用 权，完成了筹集资 金的行为。（一）租赁的特征与分类租赁的基本特征（1）全部权与使用权相分别。租赁资产的全部权与使用权分别是 租 赁的主要特点之一。银行信用虽然也是全部权与使用权相分别，但 载体是 货币资金，租赁那么是资金与实物相结合基础上的分别。（2）融资与融物相结合。租赁是以商品形态与货币形态相结合提供 的信用活动，出租人在向企业出租资产的同时，解决了企业的资金需求， 具有信用

32、和贸易双重性质。它不同于一般的借钱还钱、借物还 物的信用形 式，而是借物还钱，并以分期支付租金的方式来表达。租赁的这一特点银 行信贷和财产信贷融合在一起，成为企业融资的一种新形式。（3）租金的分歧归流。在租金的归还方式上，租金与银行信用到 期 还本付息不一样，实行了分期回流的方式。出租方的资金一次投 入，分期 收回。对于承租方而言，通过租赁可以提前获得资产的使用价值，分期支 付租金便于分期规划将来的现金流出量。1. 租赁的分类租赁分为融资租赁和经营租赁。经营租赁是由租赁公司向承租单位在短期内供应设备，并供应维 修、 保养、人员培训等的一种服务性业务，又称服务性租赁。经营租赁的特点 主要是：出租

33、的设备一般由租赁公司依据市场需要选定，然后再查找承 租企业；租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合 理的限制条件内承 租企业可以中途解约；租赁设备的修理、保养由 租赁公司负责；租赁 期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收 回。经营租赁比拟适用于租 用技术过时较快的生产设备。融资租赁是由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的 合同 期内供应应承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主 要目的的 租赁。融资租赁的主要特点是：出租的设备由承租企业提 出要求购买， 或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定；租赁期较长，接近于 资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合 同；由承租企业负责

34、设 备的修理、保养；租赁期满，按事先商定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或连续租赁，或企业留购。通常接 受企业留购方法，即以很少的“名义价格”（相当于设备残值）买下设备。（二）融资租赁的基本程序与形式1.融资租赁的基本程序（1）选择租赁公司，提出托付申请。当企业打算采用融资租赁方 式 以猎取某项设备时，需要了解各个租赁公司的资信状况、融资条件 和租赁 费率等，分析比拟选定一家作为出租单位，然后，向租赁公司 申请办理融 资租赁。（2）签订购货协议。由承租企业和租赁公司中的一方或双方，与 选 定的设备供应厂商进行购买设备的技术谈判和商务谈判，在此基础上与设 备供应厂商签订购货协议。（3）签订租赁

35、合同。承租企业与租赁公司签订租赁设备的合同，如 需要进口设备，还应办理设备进口手续。租赁合同是租赁业务的重要文件， 具有法律效力。融资租赁合同的内容可分为一般条款和特殊 条款两局部。（4）交货验收。设备供应厂商将设备发运到指定地点，承租企业要 办理验收手续。验收合格后签发交货及验收证书交给租赁公司，作为其支 衬货款的依据。（5）定期交付租金。承租企业按租赁合同规定，分期交纳租金，这 也就是承租企业对所筹资金的分期还款。（6）合同期满处理设备。承租企业依据合同商定，对设备续租、退租或留购。总投资及构成一览表71工程投资方案与资金筹措一览表722.融资租赁的基本形式（1）直接租赁。直接租赁是融资租

36、赁的主要形式，承租方提出租 赁 申请时，出租方依据承租方的要求选购，然后再出租给承租方。（2）售后回租。售后回租是指承租方由于急需资金等各种缘由，将 自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的 使用权。在这种租赁合同中，除资产全部者的名义转变之外，其余状况均 无变化。（3）杠杆租赁。杠杆租赁是指涉及承租人、出租人和资金出借人 三 方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租 方自己 只投入局部资金，通常为资产价值的20%70%,其余资金那么通过将该资产 抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解 决。租赁公司然后 将购进的设备出租给承租方，用收取的租金

37、归还贷款，该资产的全部权属 于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如 果出租人到期不能按期归还 借款，资产全部权那么转移给资金的出借 者。（三）融资租赁租金的计算.租金的构成融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：设备原价及估计 残值，包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及该 设备租赁 期满后，出售可得的市价。利息，指租赁公司为承租企业 购置设备垫付 资金所应支付的利息。租赁手续费，指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。1 .租金的支付方式租金的支付方式有以下几种分类方式：按支付间隔期长短，分为年 付、半年付、季付和月付等方式。按在期初和期末支付，分为先付和后 付。

38、按每次支付额，分为等额支付和不等额支付。实务中，承租企业与 租赁公司商定的租金支付方式，大多为后付等额年 金。2 .租金的计算。我国融资租赁实务中，租金的计算大多采用等额 年金 法。等额年金法下，通常要依据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作 为折现率。（四）融资租赁的筹资特点（1）在资金缺乏状况下，能快速获得所需资产。融资租赁集“融资 与“融物”于一身，融资租赁使企业在资金短缺的状况下引进设 备成为可 能。特殊是针对中小企业、新创企业而言，融资租赁是一条重要的融资途 径。有时，大型企业对于大型设备、工具等固定资产，也需要融资稚赁解 决巨额资金的需要，如商业航空公司的飞机，大多是通过融资租赁取

39、得 的。（2）财务风险小，财务优势明显。融资租赁与购买的一次性支出相比，能够避开一次性支付的负担，而且租金支出是将来的、分期 的，企业 无须一次筹集大量资金归还。还款时，租金可以通过工程本身产生的收益 来支付，是一种基于将来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式（3）融资租赁筹资的限制条件较少。企业运用股票、债券、长期 借 款等筹资方式，都受到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行 贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，租赁筹资的限制条 件很少。（4）租赁能延长资金融通的期限。通常为设备而贷款的借款期限比 该资产的物理寿命要短得多，而租赁的融资期限却可接近其全部使用寿命 期限，并且

40、其金额随设备价款金额而定，无融资额度的限制。（5）免遭设备陈旧过时的风险。随着科学技术的不断进步，设备陈 旧过时的风险很高而多数租赁协议规定此种风险由出租人担当，承租企业 可免受这种风险。（6）资本本钱高。其租金通常比举借银行借款或发行债券所负担 的 利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。尽管与借款方式比， 融资租赁能够避开到期一次性集中归还的财务压力；到高额的固定租金也 给各期的经营带来了分期的负担。十三、发行公司债券企业债券又称公司债券，是企业依照法定程序发行的、商定在一定期 限内还本付息的有价证券。债券是持有人拥有公司债权的书面证 书，它代 表持券人同发债公司之间的债权债务关系

41、。（一）发行债券的条件与种类.发行债券的条件在我国，依据公司法的规定，股份、国有独资公司 和两 个以上的国有公司或者两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司, 具有发行债券的资格。依据证券法规定，公开发行公司债券，应当符合以下条件：股份的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净 资 产不低于人民币6000万元；累计债券余额不超过公司净资产的40%; 最近3年平均可安排利润足以支付公司债券1年的利息； 筹集的资金投 向符合国家产业政策；债券的利率不超过国务院限定的利率水平；国 务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金，必需用于核准的用途，不得用于弥补 亏损和非生产性支出。依据证

42、券法规定，公司申请公司债券上市交易，应当符合以下条 件：公司债券的期限为1年以上；公司债券实际发行额不少于人民币 5000万元；公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发 行条件。1 .公司债券的种类（1）按是否记名，分为记名债券和无记名债券记名公司债券，应当在公司债券存根簿上载明债券持有人的姓名及住 宅、债券持有人取得债券的日期及债券的编号等债券持有人信 息。记名公 司债券，由债券持有人以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转 让转让后由公司将受让人的姓名或者名称及住宅记载于公司债券存根簿无记名公司债券，应当在公司债券存根簿上载明债券总额、利 率、偿 还期限和方式、发行日期及债券的编号。无

43、记名公司债券的转 让，由债券 持有人将该债券交付给受让人后即发生转让的效力。（2）按是否能够转换成公司股权；分为可转换债券与不行转换债 券。可转换债券，债券持有者可以在规定的时间内按规定的价格转换 为发 债公司的股票这种债券在发行时，对债券转换为股票的价格和比率等都做 了具体规定。公司法规定可转换债券的发行主体是股份中的 上市公司。不行转换债券，是指不能转换为发债公司股票的债券，大多数公司债 券属于这种类型。（3）按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券。担保债券是指以抵押方式担保发行人按期还本付息的债券，主要是指 抵押债券。抵押债券按其抵押品的不同，又分为不动产抵押债 券、动产抵 押债券和

44、证券信托抵押债券。信用债券是无担保债券，是仅凭公司自身的信用发行的、没有抵押品 做抵押担保的债券。在公司清算时，信用债券的持有人因无特定的资产做 担保品，只能作为般债权人参与剩余财产的安排。（二）发行债券的程序（1）作出决议。公司发行债券要由董事会制订方案，股东大会做出决议。（2）提出申请。我国规定，公司申请发行债券由国务院证券管理 部 门批准。证券管理部门依据国务院确定的公司债券发行规模，审批 公司债 券的发行。公司申请应提交公司登记证明、公司章程、公司债券募集方 法、资产评估报告和验资报告。（3）公告募集方法。企业发行债券的申请经批准后，向社会公告债 券募集方法。公司债券分私募发行和公募发

45、行，私募发行是以特定的少数 投资者为对象发行债券，而公募发行那么是在证券市场上以非特定的宽敞投 资者为对象公开发行债券。（4）托付证券经营机构出售。公募间接发行是各国通行的公司债券 发行方式，在这种发行方式下，发行公司与承销团签订承销协议。承销团 由数家证券公司或投资银行组成，承销方式有代销和包销两 种。代销是指 承销机构代为推销债券，在商定期限内未售出的余额可 退还发行公司，承 销机构不担当发行风险。包销是由承销团先购入发行公司拟发行的全部债 券；然后再售给社会上的投资者，假如商定期限内未能全部售出，余额要 由承销团负责认购。（5）交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿。发行债券通常不需 经过

46、填写认购证过程，由债券购买人直接向承销机构付款购买，承销单位 付给企业债券，然后，发行公司向承销机构收缴债券款并结算代理费及预 付款项。（三）债券的归还债券归还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期归还两类，其中后者又包括分批归还和一次归还两种。1 .提前归还提前归还又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前就予以偿迅 只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前归还的 条款，公司 才可以进行此项操作。提前归还所支付的价格通常要高于债券的面值，并 随到期日的接近而渐渐下降。具有提前归还条款的债 券可使公司筹资有较 大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当猜想利

47、率下降时， 也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。2 .分批归还假如一个公司在发行同一种债券的当时就为不同编号或不同发行对象 的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批归还债券。由于 各批债券 的到期日不同，它们各自的发行价格和票面利率也可能不相 同，从而导致 发行费较高，但由于这种债券便于投资人选择最合适的 到期日，因而便于 发行。3 . 一次归还到期一次归还的债券是最为常见的。（四）发行公司债券的筹资特点（1）一次筹资数额大。利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要，这是在银行借款、融资租赁等债 权筹资 方式中，企业选择发行公司债券筹资的主要缘由，也能够

48、适应 大型公司经 营规模的需要。（2）提高公司的社会声誉。公司债券的发行主体，有严格的资格 限 制。发行公司债券，往往是股份和有实力的有限责任公司所为。 通过发行公司债券，一方面筹集了大量资金，另一方面也扩大了公司的社 会影响。（3）筹集资金的使用限制条件少。与银行借款相比，债券筹资筹 集 资金的使用具有相对的机敏性和自主性。特殊是发行债券所筹集的大额资 金；能够也主要用于流淌性较差的公司长期资产上。从资金使用的性质来 看，银行借款一般期限短、额度小，主要用途为增加适量存货、增加小型 设备等；反之，期限较长、额度较大，用于公司扩展、增加大型固定资产和基本建设投资的需求多接受发行债券方式。（4）能够锁定资本本钱的负担。尽管公司债券的利息比银行借款高， 但公司债券的期限长、利率相对固定。在估计市场利率持续上升的金融市 场环境下，发行公司债券筹资，能够锁定资本本钱（5）发行资格要求高，手续简单。发行公司债券，实际上是公司面