企业（公司）筹资决策【参考】.docx

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1、高端植（介）入产品公司筹资决策XXX名目1占地面积m,27333. 00约41.00亩1.1总建筑面积m41012.01容积率1.501.2基底面积m*15579.81建筑系数57. 00%1.3投资强度万元/亩299.512总投资万元15718.792. 1建设投资万元12941.532. 1. 1工程费用万元11018.022. 1.2工程建设其他费用万元1641.062. 1.3预备费万元282. 452.2建设期利息万元315.032.3流淌资金万元2462. 233资金筹措万元15718.793. 1自筹资金万元9289.693.2银行贷款万元6429.104营业收入万元28600.

2、 00正常运营年份5总本钱费用万元22332. 026利润总额万兀6115.45* *7净利润万元4586.598所得税万元1528. 86* *9增值税万元1271. 14n n10税金及附加万元152. 5311纳税总额万元2952. 53NN12工业增加值万元9949. 2513盈亏平衡点万元10694.81产值14回收期年5.74含建设期24个月15财务内部收益率22. 39%所得税后16财务净现值万元8646. 49所得税后天、资本结构决策(一)资本结构的影响因素资本结构的影响因素主要有企业财务目标、经营状况的稳定性和 成长 性、企业的财务状况和信用等级、企业资产结构、企业投资者及

3、管理当局 的态度、行业特征及进展周期、经济环境的税务政策及货币政策。(二)资本结构的决策方法企业资本结构决策即确定最正确资本结构。最正确资本结构是指企业 在适 度财务风险的条件下，使其预期的综合资本本钱率最低，同时使企业价值 最大的资本结构。下面介绍两种定量方法。(1) 资本本钱比拟法。资本本钱比拟法是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本本钱率, 并以此为标准相互比拟确定最正确资本结构的方法。(2) 每股利润分析法。每股利润分析法是指利用每股利润无差 别点进行资本结构决策的方法。每股利润无差异点是指两种或两种以上筹 资方案下一般股每股利润相等时的息税前盈

4、余点。依据每股利润无差异点 可以分析选择筹资方式，进行资本结构决策。七、资本本钱资本本钱是企业筹资和使用资本而承付的代价。这里的资本是指企业 所筹集的长期资本包括股权资本和长期债务资本。从投资者的角度来看， 资本本钱也是投资者要求的必要酬劳或最低酬劳。资本本钱从确定量的构 成来看，包括用资费用和筹资费用两局部。长期资本 的用资费用是经常性 的，筹资费用通常是在筹资时一次全部支付的。资本本钱分为个别资本成 本和综合资本本钱，一般用相对数表示，称 为个别资本本钱率和综合资本 本钱率。（一）综合资本本钱率综合资本本钱率是指一个企业全部长期资本的本钱率，通常是以 各种 长期资本的比例为权重，对个别资本

5、本钱率进行加权平均测算，故又称加 权平均资本本钱率。个别资本本钱率和各种资本结构两大因素打算了综合 资本本钱率。八、风险价值观念企业的财务决策都是在肯定的风险状况下做出的，因此必需充分考虑 投资的风险价值，运用风险酬劳原理做出正确的财务决策。（一）风险价值的相关概念风险是大事本身的不确定性。从财务管理角度来说，风险是指由 于将 来影响因素的不确定性而导致其财务成果的不确定性。投资者进行风险投 资是由于风险投资可以得到额外的酬劳-风险价值。风险价值又称风险收益、风险酬劳，是指投资者由于冒着风险进 行投 资而获得的超过资金时间价值的额外收益。风险酬劳有两种表示方法：风 险酬劳额和风险酬劳率。在财务

6、管理中风险酬劳通常用相对数-风险酬劳 率来计量。在不考虑通货膨胀的状况下，投资必要酬劳率包括两局部：一 是资金的时间价值它是不考虑投资风险而得到的价值，即无风险酬劳率； 二是风险价值，即风险酬劳率。一般状况下，可以将购买国债的收益率看成无风险酬劳率。风险 酬劳率凹凸与风险大小有关，风险越大，风险酬劳率越大。(二) 单项资产(或单项投资工程)的风险衡量风险的衡量与概率相关，并由此同期望值、标准离差、标准离差 率等 相关。对单项资产风险的衡量通常有以下四个环节。(1) 确定概率分布。概率是用百分数或小数来表示随机大事发生可能性及消灭某种结果可能性大小的数值。将随机大事各种可能的结果 按肯定的规章进

7、行排列，同时列出各种结果消灭的相应概率，这一完整的 描述称为概率分布。(2) 计算标准离差。一个随机大事的实际结果可能会偏离或严峻偏离其期望值。标准离差简称标准差，是反映概率分布中各种可能结果 对期望值的偏离或离散程度的一个数值。(3) 计算标准离差率。标准离差是一个确定值，它只能比拟期望酬劳率相同的各项投资的风险程度，而不能用来比拟不同期望酬劳率 的各 项投资的风险程度。因此，需进一步引入标准离差率来比照不同期望酬劳 率的各项投资的风险程度。标准离差率是标准离差同期望报酬率的比值。 在期望酬劳率不同的状况下，标准离差率越大，风险越 大；反之，标准离 差率越小，风险越小。(三) 风险酬劳估量上

8、文介绍了如何计算标准离差率来反映投资方案风险程度的大小，但 标准离差率不是风险酬劳率。因此，在标准离差率的基础上，需引入一个 风险酬劳系数来计算风险酬劳率。九、货币的时间价值观念货币的时间价值概念货币的时间价值又称资金的时间价值，是指货币随着时间的推移 而发 生的增值。例如，存入银行100元（本金），在商定年利率为10%的状况 下，一年后就是110元（本利和），其中的差额10元，就是100元本金 在这一年内的时间价值。货币的时间价值是客观存在的经济 范畴，任何企 业的财务活动都是在特定的时空中进行的。离开了时间价值因素，就不能 正确计算不同时期的财务收支。货币的时间价值原 理正确地揭示了不同时

9、 点上的资金之间的换算关系，是财务决策的基 础。货币的时间价值有两种 表现形式：一是相对数，即时间价值率，是扣除风险酬劳和通货膨胀因素 后的平均资金利润率或平均酬劳率；二是确定数，即时间价值额，是定数 额的资金与时间价值率的乘积。一般状况下，可以用利率和利息代表货币 的时间价值。（一） 货币的时间价值计算在货币资金可以再投资的假设基础上，货币的时间价值通常是按 复利 计算的。下面分一次性收付款项和年金两种状况，分别介绍货币时间价值 的计算。1、一次性收付款项的复利终值与现值（1） 一次性收付款项的复利终值。在某一特定时点上一次性支付（或收取），经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款 项

10、，即为一次性收付款项。终值又称将来值，是现在肯定量现金在未 来某 一时点上的价值，也称本利和。（2） 一次性收付款项的复利现值。复利现值是复利终值的对称概念，是指将来肯定时间点发生的特定资金按复利计算的现在价值，也 可以说是为取得将来肯定的本利和现在所需要的本金。2、年金终值与现值年金是指每隔肯定相等时间，收到或支付的相同数量的系列款项，是 一种资金收付方式。例如，某企业融资租赁一台设备，商定租 期3年，每 年支付2万元租金，这3年3笔2万元的支付款项就是年金 形式。定期缴 纳保险费、用直线法提取的固定资产折旧、等额支付贷 款等都是年金问 题。年金按其每次收付发生的时点不同，可分为后付年金、先

11、付年金、递 延年金、永续年金等几种。十、并购重组方式及效应（一）收购与兼并1、企业收购与企业兼并的含义收购和兼并是企业实施加速扩张战略的主要形式，二者统称为并购。企业收购是指一个企业用现金、有价证券等方式购买另一家企业的资 产或股权，以获得对该企业把握权的一种经济行为。企业兼并是指一个企 业购买其他企业的产权，并使其他企业失去法人资格的一种经济行为。狭义兼并也称吸取合并，吸取合并与新设合并统称为合 并。依据我国公司 法第一百七十二条规定，公司合并可以实行吸收合并或者新设合并。一 个公司吸取其他公司为吸取合并，被吸取的公司解散。两个以上公司合并 设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。2、企业

12、并购的类型企业并购的类型繁多，依据不同的划分标准可以进行不同的分类(1)按双方的业务性质来划分，企业并购可分为纵向并购、横向 并 购、混合并购三种。纵向并购，即处于同类产品且不同产销阶段的 两个或 多个企业所进行的并购。横向并购即处于同一行业的两个或多个企业所进 行的并购。混合并购即处于不相关行业的企业所进行的并购。(2) 按双方是否友好协商来划分，企业并购可分为善意并购、故意并购两种。善意并购，即并购企业与被并购企业双方通过友好协商来确 定相关事宜的并购。敌意并购；即在友好协商遭到拒绝时，并购企业不顾 被并购企业的意愿而采取非协商性并购的手段，强行并购被并购企业的并 购。(3) 按并购的支付

13、方式来划分，企业并购可分为担当债务式并购、现金购买式并购、股权交易式并购三种。担当债务式并购，即在 被并 购企业资不抵债或资产与债务相等的状况下，并购企业以担当被 并购企业全部或局部债务为条件，取得被并购企业的资产全部权和经营机 接受这种并购方式，可以削减并购企业在并购中的现金支出，但有可能影 响并购企业的资本结构。现金购买式并购，即并购企业用现金购买被并购 企业的资产或股权（股票），采用这种并购方式，将会加大并购企业在并 购中的现金支出，但不会稀释并购企业大股东股 杈。股权交易式并购，即 并购企业用其股权换取被并购企业的股权或 资产。其中，以股权交换股权 是指并购企业向被并购企业的股东发行其

14、股票，以换取被并购企业的大部 分或全部股票，以到达把握被并购 企业的目的；以股权交换资产是指并购 企业向被并购企业股东发行其 股票，以换取被并贬企业的资产，并在有选 择的状况下担当被并购企业的全部或局部债务。接受股权交易式并购虽然 可以削减并购企业的 现金支出，但会稀释并购企业的大股东股权。（4）按涉及被并购企业的范围来划分，企业并购可分为整体并 购、 局部并购两种。整体并购，是将被并购企业的资产和产权整体转让的并购。 采用这种并购方式，有利于加快资源集中的速度，快速提高规模水平和规 模效益。局部并购，是将被并购企业的资产和产权分割成假设干局部进行交 易而实现的并购。采用局部并购，有利于扩大企

15、 业的并购范围，弥补大规 模整体并购的巨额资金流出；有利于企业设备更新换代，被并购企业将不 需要的厂房设备转让给其他并购者，更简洁调整和盘活存量资产（5）按是否利用被并购企业本身资产来支付并购资金划分，企业并购可分为杠杆并购、非杠杆并购两种。杠杆并购，即并购企业利用被 并购企业资产的经营收入，来支付并购价款或作为此种支付的担保的并购 方式。在这种并购中，并购企业不必拥有巨额资金，只需要准 备少量现金 （用以支付并购过程聘用必需的律师、会计师等费用），加上被并购企业 的资产及营运所得作为融资担保和还贷资金，便可并购任何规模的企业。 非杠杆并购，即并购企业不用被并购企业自有资金及营运所得来支付或担

16、 保支付并购价格的并购方式。但是，采用这 种并购方式并不意味着并购企 业不用举债即可担当并购价格。在实践中，几乎全部的并购都是利用贷款 来完成的，只是借款数额的多少、贷款抵押的对象不同而已。(6) 按并购的实现方式来划分，企业并购可分为协议并购、要约 并购、二级市场并购三种。协议并购是指买卖双方经过一系列谈判后达成 共识，通过签署股权转让、受让协议实现并购的方式。要约并购 是买方向 目标公司的股东就收购股票的数量、价格、期限、支付方式等发布公开要 约，以实现并购目标公司的并购方式。二级市场并购是 指买方通过股票二 级市场并购目标公司的股权，从而实现并购目标公司的并购方式。3、并购效应并购的效应

17、主要有以下四点。(1)实现协同效应，包括管理协同、经营协同、财务协同。(2) 实现战略重组，开展多元化经营。企业通过经营相关程度较 低的不同行业可以分散风险、稳定收入来源、增加企业资产的平安性。当 企业面临变化的环境而调整战略时，并购可以使企业低本钱地快速进入被 并购企业所在的增长相对较快的行业，并在很大程度上保持被并购企业的 市场份额以及现有的各种资源，从而保证企业持续不断的盈利力量。(3) 获得特殊资产和渠道，包括土地，优秀管理队伍、优秀争辩 人员或特地人才以及专有技术、商标、品牌等无形资产，国外市场和技术。(4) 降低代理本钱在企业的全部权与经营权相分别的状况下， 经理是决策或把握的代理

18、人，而全部者作为托付人成为风险担当者，由此造成的代理本钱包括契约本钱、监督本钱和剩余损失。通过企业 内部组织 机制支配可以在肯定程度上缓解代理问题，降低代理本钱。但当这些机制 均缺乏以把握代理问题时，并购机制使得接管的威逼始 终存在。通过公开 并购或代理权争夺而造成的接管，将会改选现任经理和董事会成员，从而 作为最终的外部把握机制解决代理问题，降低代理本钱。(二)分立分立是一种收缩策略。一个公司通过分立那些不适合公司长期战 略、 没有成长潜力或影响公司整体业务进展的子公司、部门或产品生 产线，可 以更集中精力进展公司的某些经营重点，提高公司的资产质 量和资本的市 场价值。1、公司分立的含义及种

19、类与公司合并相对应的行为是公司分立，即一家公司依照法律规 定、行 政命令或公司自行决策，分解为两家或两家以上的相互独立的新公司，或 将公司某部门资产或子公司的股权出售的行为。公司分立主要有标准分立、 出售和分拆三种形式。(1) 标准分立。标准分立是指一个母公司将其在某子公司中所 拥有的股份，按母公司股东在母公司中的持股比例安排给现有母公司的股 东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分别 出去。 这会形成一个与母公司有着相同股东和持股结构的新公司。在分立过程中, 不存在股权和把握权向母公司及其股东之外第三者转移 的状况，由于现有 股东对母公司和分立出来的子公司同样保持着他们的权利

20、。一、产业环境分析3二、布局前瞻引领的技术创新体系4三、必要性分析6四、公司简介7公司合并资产负债表主要数据8公司合并利润表主要数据8五、工程基本状况9六、资本结构决策11七、资本本钱12八、风险价值观念13九、货币的时间价值观念15十、并购重组方式及效应17十一、并购重组动因25十二、进展规划分析26十三、工程风险分析29十四、工程风险对策32十五、SWOT分析说明34十六、组织机构管理42 劳动定员一览表42(2) 出售。出售是指将公司的某一局部股权或资产出售给其他 企业，表现为减持或全部出售掉某一公司的股权或公司的资产，伴随着资 产剥离过程。(3) 分拆。分拆也称持股分立，是将公司的一局

21、部分立为一个独 立的新公司的同时，以新公司的名义对外发行股票，而原公司仍持有新公 司的局部股票。分立与分拆的不同之处在于：在分立时，分立后 的公司相 互之间完全独立，可能有共同的股东，但公司间没有控股和持股关系；而持股分立后的新公司虽然也是独立的法人单位，但同时原公 司又是新公司的主要股东之，原公司与新公司之间存在着持股甚 至控股关 系，新老公司形成一个有股权联结的企业2、公司分立的效应公司分立是最成熟的收缩性运作。公司分立的效应主要包括以下五 占AV、o(1)适应战略调整。由于公司战略重点转移，会使某项业务或资产 不适应新战略重点需要，需将其出售。(2)减轻负担。当公司消灭以下四种状况时，公

22、司会出于减轻负担 的考虑，实施分立：(3)筹集资金。筹集资金可以为公司应付财务危机、实施并购提 供 所需资金。(4)清楚主业。当管理层对公司进行了机会与风险、优势与劣势的 分析后，认为在公司的多项业务中，只有某一项才是公司的竞争优 势所在 时，公司将非核心或不具竞争优势的业务分别出去或者卖掉，会有利于清 楚主业，打造公司核心竞争力。（5）化解内部竞争性冲突。如当公司某一项业务的存在和进展影 响 到公司另一项业务的客户时，选择某种分立方式可化解内部竞争性 冲突。（三）资产注入与资产置按资产注入与资产置换是狭义资产重组的主要方式，往往发生在关联公 司或即将成为关联公司的公司之间。资产注入是指交易双

23、方中的一方将公 司账面上的资产，可以是流淌资产、固定资产、无形资产、股权中的某一 项或某几项，按评估价或协议价注入对方公司。假如对方支付现金，那么意 味着资产注人方的资产变现；假如对方出让股权，那么意味着资产注入方以 资产出资进行投资或并购。资产置换是指交易者双方（有时可由多方）按 某种商定价格（如谈判价格、评估价格 等），在某一时期内相互交换资产 的交易。资产置换的双方均出资产，通常意味着业务的互换。资产置换意 味着集团内部战略目标、业务结构、资产结构及各公司战略地位的调整。（四）债转股与以股抵债债转股是指公司债权人将其对公司享有的合法债权转为出资（认 购股 份），增加公司注册资本的行为。债

24、转股带来的变化是公司的债务资本转 成权益资本、该出资者身份由债权人身份转变为股东身份。债转股的乐观 效应表达在：能够使被投资公司降低债务负担；能够使债权人获得通过债 务企业上市、股权交易或股票回购方式收回全部投 资的机会。以股抵债是指债务人以其持有的股权抵偿其所欠债务的行为。如 果债 务人A以其持有的B公司的股权抵偿对C公司的债务，那么原由A公 司持 有的B公司的股权变为由C公司持有，假如该局部股权代表对C公司的控 股权，那么意味着B公司“易主”。假如债务人A以其持有的B公司的股权抵偿对B公司的债务，那么意味着B公司以债权资产作为对价定向回购债务 人A持有的B公司股权，回购的股份应依法注销。以

25、股抵债为缺乏现金清 偿力量的股东归还公司债务供应了途径。以股抵债 的乐观效应主要表达在 能有效提升债权公司的资产质量，使每股收益和净资产收益率水平提高。十一、并购重组动因企业重组是指企业以资本保值增值为目标，运用资产重组、负债 重组 和产权重组方式，优化企业资产结构、负债结构和产权结构，以充分利用 现有资源，实现资源优化配置。并购重组动因是多方面的，综合起来包括 以下两点。（1）客观动因。客观动因是指从企业进展本身动身考虑的动因，包 括谋求更长远进展、多元化经营、实现规模经营、削减竞争、缩短投入产 出时间、确保原材料和半成品供应、提高生产力量、提高科研 水平、获得 科技优势、提高市场占有率、并

26、发新市场、提高资金利用效率、削减财务 风险、降低经营及投资风险、获得特地资产、高价出售资产、低价收购资 产、上市、享受优待政策、避税和减税等。（2） 主观动因。主观动因是指企业全部者、管理者和目标公司管 理者从各自利益动身考虑的动因，包括扩大管理者职权、以并购业绩 保障 经理职位及自我实现层次需要等。十二、进展规划分析（一）公司进展规划1、战略目标与进展规划公司致力于为多产业的多领域客户供应高质量产品、技术服务与 整体 解决方案，为成为百亿级产业领军企业而努力奋斗。2、措施及实施效果公司立足于本行业，以先进的技术和高品质的产品满足产品日益提升 的质量标准和技术进步要求，为国内外生产商领先供应多

27、种产品，为提升 转换率和品质保证以及本钱降低持续做出贡献，同时通过 与产业链优质客 户紧密合作，为公司带来稳定的业务增长和持续的收益。公司通过产品和 商业模式的不断创新以及与产业链企业深度融 合，建立创新引领、合作共 赢的模式，再造行业新格局。3、将来规划采取的措施公司始终秉持供应性价比最优的产品和技术服务的理念，充分发挥公 司在技术以及膜工艺技术的扎实基础及创新力量，为成为百亿级产业领军 企业而努力奋斗。在近期的三至五年，公司聚焦于产业的研发、智能制造和销售，在消 费升级带来的产业结构调整所需的领域乐观布局。致力于为多产业的多领 域客户供应中高端技术服务与整体解决方案。在将来的五至十年，以蓬

28、勃 进展的中国市场为核心，利用中国“一带一路进展机遇，利用独立创新、 联合开发、并购和收购等多种方法，把握国际领先的技术，使得公司真正 成为国际领先的创新型企业。（二）保障措施1、加强组织领导统筹协调区域产业进展工作。不断创新合作机制，加强对产业资 源的 利用。各部门要从全局和战略的高度重视和加强产业工作，将产 业工作纳 入经济社会进展规划和年度方案，对规划确定的重点工作任务，制定完善 相关配套政策和措施。2、加快人才培育和人才引进重视人力资源开发，加大经营管理人才、专业技术人才、高技能人才 的引进、培育和使用力度，建立科学高效的用人机制和竞争激励 机制，加 强队伍建设，提升行业整体制造力与竞

29、争力。鼓舞有条件的企业、科研单 位和大专院校设立人才培育专项基金，加强行业职业技术培训，提高行业 的技术应用力量。加强连续教育工作，依托高等学校和职业院校开展从业 人员学历教育、职业道德和职业技能培训，依托区域重点高等学校开展高 端人才培训。充分利用高校、科研院在人 才方面的优势，增加行业创新力 量。3、充分发挥行业协会的作用，推动产业行业社会化管理成立区域产业协会，统一对全行业的指导。建立行业进展争辩咨询机 制，针对产业进展的重大问题，托付协会开展调研，供应进展战 略、工程 投资、技术创新等决策询问服务，引导企业和投资者落实国家产业政策和 行业进展规划，加强行业自律，提高行业整体素养。4、改

30、善行业管理完善运行监测体系，加强运行监测，定期发布行业信息，促进行业平 稳运行。加强行业管理，留意发挥行业协会等中介组织在加强信 息沟通、行业自律、企业维权等方面的乐观作用。5、加大创新投入建立财政科技经费投入的稳定增长机制，加大社会科技创新投入力度 确保科技投入稳定增长。建立种子基金、天使投资基金、风险投资基金、 新兴产业投资基金等，构建多层次、多渠道投融资保障体系。优化财政资 金支出模式，引入后补助等支持方式。发挥财政资金和创业投资引导基金 的杠杆作用，引导和带动更多金融资本、民间资本投入到科技创新。鼓舞 企业设立争辩开发专项资金，促进企业成为创新投入和资本运营主体。6、开展宣扬推广通过多

31、种形式深化宣扬进展产业现代化的经济社会环境效益，广泛宣 扬产业相关学问，提高社会认知度认可度，营造各方共同关注、支持产业 现代化进展的良好气氛，促进产业现代化持续稳定健康发 展。十三、工程风险分析（一）政策风险分析工程所处区域其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境较 好，改 革开放以来，国内政局稳定，法律法规日臻完善，因此，该工程政策风险 较小。（二） 市场风险分析该工程虽然临时拥有领先的竞争地位和优势，但仍需亲密关注市 场， 加快产品产业化进程并尽早到达规模化生产，确保性价比优势，真正占据 国内较大比例市场份额，同时力争出口。因此，产业化进程 的速度与质量 是本工程必需迎接的挑战与风险。虽

32、然今后几年该工程应用产品需求将会 持续一波增长趋势，但目前猛烈的市场竞争局面使 得本工程存在肯定的市 场风险。（三） 技术风险分析技术风险的规避措施是采用先进的生产管理理念、先进的制造工 艺技 术、完善的质量检测体系，使产品到达国内外领先水平。要进一步加大技 术开发的投入，乐观争辩吸取国际先进技术，完善并固化加工制造工艺， 挖掘自身潜力，打造自己核心竞争力。目前技术飞速进展，设备更新和产品技术升级换代快速。要使产 品和 技术在行业内处于领先地位，就要不断加大科研开发投入，加强 科研开发 力气，致力技术制造，保持技术领先。同时，重视人才竞 争，学习国外人 才资料管理先进阅历，形成乐观进取的企业文

33、化，建立吸引和稳定人才的 内部激励和约束机制。（四） 产品风险分析该工程的几种产品都是比拟成熟的产品，但仍要依据市场不断改 进。（五）价格风险分析本工程产品的市场定价均比目前市场价要低 但随着竞争对手的增加, 不行避开地会患病到最终的价格竞争，面临调低售价的压力；同时，市场 原材料价格的波动也将直接影响产品本钱，对产品价格带来不确定影响。 因此，应从形成规模化生产、降低生产本钱、加强内部管理、改进生产工艺水平、提高产品质量、实施品牌方案生产方面 实行措施，削减产品价格 风险。（六） 经营管理风险分析工程面临的经营风险主要是指企业运营不当造成大量存货、营运 资金 短缺、产品生产支配失调等问题。对

34、于经营管理风险，建议企业 吸引人才 加快机制及科技创新，尽快建立健全各项规章制度，全面提高管理人员和 宽敞职工的素养，制定严格的本钱把握措施和责任制；稳定原料供应渠道； 加速新品种的开发，准时依据形势调整产业结构，提高产品质量；完善产、 供、销网络管理系统，乐观开拓市场渠道，抢占市场先机；避开行业风险， 走可持续进展道路。高素养的人 才（包括技术人员和管理人员）对公司的 进展至关重要。（七） 财务及融资风险分析财务金融风险主要是利率风险和汇率风险。本工程资金由企业自筹解 决，只要确保资金快速到位、回收和资金的合理使用，加强资金的使用管 理，工程财务金融风险很小。本工程由于企业已经完成了资 金前

35、期自筹， 加上良好的银行信用等级，因此，工程投融资风险很 小。（八）经济风险分析从盈亏平衡点和售价降低对内部收益率的影响看，工程的抗风险 力量 较强，但还需要企业不断加强内部管理，保持技术先进性，大力研发新产 品，提高市场占有率，只有较高的市场占有率，才是企业各方面水平的综 合反映，才能最终避开工程的经济风险。十四、工程风险对策加强工程建设及运营管理本工程的建设采用招标方式选择工程设计承包商，在保证建设质 量的 同时，努力降低建设投资和设备采购本钱。工程建设依据国家有 关规定， 招标选择工程监理，确保工程的建设质量、建设工期和降低 工程造价。建 成投入运营后，加强管理降低生产本钱，构成较大的价

36、格变动空间，以增 加企业的市场竞争力量。（一） 采取多元化融资方式选择多种筹集建设资金的渠道，紧紧抓住国家鼓舞和支持行业开展的 大好机遇，乐观争取政府资金的支持和吸取社会其他资金投入，尽可能的 降低债务投资的比例，从而从根本上降低偿债压力和风险。（二） 政策风险对策为应对所得税优待、出口退税政策调整的风险，公司一方面应抓 住时 机，加大力度实现销售和收入，加快回收投资。另一方面要留意 把握本钱 和技术研发，保持公司的核心竞争力。（四）市场风险对策1、加强市场开拓。加强市场开发，建立有效的市场开拓网络和体 制，实行必要的宣扬和市场开拓措施，扩大市场占有率，降低产品本钱， 以高质量和低本钱占据市场

37、。通过以上措施扩大和稳定市场份 额，抵挡市 场变化带来的风险。2、加大产品宣扬力度，创新营销手段和方式，开拓新兴市场，建立独立、主动、可控的销售渠道和销售网络，建立高素养的销售队 伍。企 业方案通过产品宣扬、博览会、网络、媒体等形式，向顾客宣 传、呈现公 司产品，吸引客户推动产品销售，逐步扩大客户群，以降低市场风险因素 的影响。（五）技术风险对策公司将加大对技术研发高投入。工程运营过程中将进一步引进高素养 的专业人才，建立高水平的技术研发中心，供应先进的研发条 件，加强产 学研合作和国内外专家的学术沟通，紧跟世界行业的前沿信息，不断开发 把握新工艺、应用新技术、进展新产品，留意自主创 新和自主

38、学问产权管 理，不断增加公司的核心竞争力，以化解各种技术风险和将来技术壁垒的 冲击。（六）资金风险对策亲密关注汇率变化，利用各种金融工具防范汇率风险。签订产品外销 合同时尽量选择人民币作为支付货币，或者选择币值相对稳定的外币作为 支付货币。十五、SWOT分析说明（一）优势分析（S）1、公司具有技术研发优势，创新力量突出公司在研发方面投入较高，持续进行争辩开发与技术成果转化，形成 企业核心的自主学问产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质 量优势。止匕外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。2、公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经

39、营管理与市场阅历 的资一、产业环境分析以“中国制造2025”和“互联网+ 行动方案为引领，实施产业强县战略，推动新型工业化进程，实现工业领先进展。着力建设一流的经济开发 区打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产业基地为进展平台， 以工程建设为进展支撑，深化推动传统特色产业转型 升级和新兴产业领先 进展，形成先进制造业主导的工业进展格局。到“十三五末，力争全部 工业总产值突破500亿元；规模以上企业数量每年新增15家以上，到达 220家以上，规上工业增加值增速到达9%以上。（一） 着力推动园区领先进展以规划为引领，完善基础设施建设，加快招商引资进度，以“工 业新 城生态园区为目标，助力产业

40、转型进展、领先进展。（二） 加快传统产业转型升级“十三五”期间，协作产业转型升级，逐步淘汰低端钢铁压延、低 端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业，实现传统特 色制造 业高端化进展。（三） 推动新兴产业进展壮大坚持传统产业与新兴产业双轮驱动，大力培育壮大新能源车辆制造、 汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业，为经济进展供应新 的支撑。 力争到，十三五，末，新兴产业产值占工业总产值的比重达 到30%以 上。二、布局前瞻引领的技术创新体系布局高水平创新载体深人士组成，与公司利益捆绑全都。公司稳定的核心团队促使公司形成了 高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术 创

41、新和不断扩张供应了必要的人力资源保障。3、公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借精彩的技术创新、产品质量和服务树立了良好的品牌形象， 获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对 于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利 于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞争力。4、公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优 势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保 障其自身 原材料供应的平安与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断 提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续进展的有

42、力支撑。（一） 劣势分析（W）1、资本实力相对缺乏近年来，随着公司订单快速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场 逐步翻开，公司对流淌资金需求增大；随着产品技术水平的提 升，公司对 先进生产设备及研发工程的投资需求也持续增加。公司规 模和业务的不断 扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需转变以往主要靠自有 资金的进展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增加资本实 力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续开展。2、规模效益不明显历经多年进展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较 为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益 仍存在提 升空间。因此，公司拟通过加大优

43、势工程投资，扩大产能规 模，促进公司 向规模经济化方向进一步进展。（二） 机会分析（0）1、符合我国相关产业政策和进展规划近年来，我国为推动产业结构转型升级，先后出台了多项进展规 划或 产业政策支持行业进展。政策的出台鼓舞行业开展新材料、新工艺、新产品的研发，促进行业加快结构调整和转型升级，有利于本行 业健 康快速进展。2、工程产品市场前景宽敞宽敞的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理阅历公司经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富完整的产 品生产线，配备了行业先进的染整设备，形成了门类齐全、品种 丰富的工 艺，可为客户供应一体化染整综

44、合服务。公司通过自主培育和外部引进等方式，建立了一支团结进取的核 心管 理团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业 的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深化的理解，能够准时依据客户需求 和市场变化对公司战略和业务进行调整，为公司稳健、快速进展供应了有 力保障。4、建设条件良好本工程主要基于公司现有研发条件与基砒 依据公司进展战略的要求 通过对研发测试环境的提升改造，形成集科研、开发、检测试 验、新产品 测试于一体的研发中心，工程各项建设条件已落实，工程 技术方案切实可 行，本工程的实施有利于全面提高公司的技术研发能力，具备实施的可行 性。(四)威逼分析(T)1、技术风险(1)

45、 技术更新的风险行业属于高新技术产业，对行业新进入者存在着较高的技术壁垒。公 司需要自行研制工艺以保证产成品的稳定性。作为新兴行业，其生产技术 和产品性能处于快速革新中，随着技术的不断更新换代，假如公司在技术 革新和研发成果应用等方面不能与时俱进，将可能被 其他具有新产品、新 技术的公司赶超，从而影响公司进展前景。(2) 人才流失的风险行业属于技术密集型行业，其技术含量较高，产品技术水平和质量把 握对企业的进展格外重要。优秀的人才是公司生存和进展的基础，随着行 业竞争格局的变化，国内外同行业企业的人才竞争日趋激 烈。假设公司将来 不能在薪酬待遇、晋升体系、工作环境等方面持续提供有效的激励机制，

46、 可能会缺乏对人才的吸引力，同时现有管理团队成员及核心技术人员也可 能流失，这将对公司的生产经营造成重大不利影响。(3) 技术失密的风险公司在核心技术上均拥有自主学问产权。公司制定了严格的保密 制度 并严格执行，但上述措施仍无法完全避开公司核心技术的失密风 险。假如 公司相关核心技术的内控和保密机制不能得到有效执行，或 因行业中可能 的不正值竞争等使得核心技术泄密，那么可能导致公司核心技术失密的风险 将对公司进展造成不利影响。2、经营风险宏观经济波动的风险公司的进展受行业整体景气指数影响较大。行业与我国乃至全球的宏 观经济走势联系紧密，使得公司面临着肯定宏观经济波动的风险。近年来，国际宏观经济

47、复苏程度较为有限，且我国宏观经济也正处于 由高增长转向平稳增长的过渡时期。将来，假设国内外宏观经济形 势无法好 转，将可能影响到行业的外部需求，从而使得公司面临产品需求、盈利力 量下降的风险。(1) 产业政策变化、下游行业波动及客户较为集中的风险行业作为战略新兴产业，受宏观经济状况、产业政策、产业链各环节 进展均衡程度、市场需求、其他能源竞争比拟优势等因素影响，呈现肯定 波动性。将来假设主要客户因产业政策变化、下游行业波动或自身经营状况 变化 等缘由，削减对公司的采购而公司未能准时增加其他客户销售，将对公司 的生产经营及盈利力量产生不利影响。(2) 原材料价格波动与供应商集中的风险假设将来公司主要原材料市场价格消灭特别波动，公司产品售价未 能作 出相应调整以转移本钱波动的压力，或公司未能准时把握原料市 场行情变 化并准时合理支配选购方案，那么有可能面临原料采购本钱大幅波动从而影 响经营业绩的风险。公司与主要供应商形成较为稳定的合作关系，虽然该等合作关系能保 障公司原料的稳定供应、提升选购效率，但假设主要原料供应商未来在产品 价格、质量、供应准时性等方面无法满足公司业务进展需求，将对公司的 生产经营产生肯定的不利影响。3、市场竞争风险近年来相关行业进展