132学期上市公司财务分析重点——上市公司财务分析资料文档.docx

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1、132学期上市公司财务分析重点一、财务分析的程序与步骤（绿色书P53第一节）四个阶段十个步骤：1、财务信息整理阶段：1）明确财务分析的目的，2）制定财务分析计划，3）整理财务分析信 息2、战略分析与跨级分析阶段：1）企业战略分析，2）财务报表会计分析3、财务分析实施阶段：1）财务指标分析，2）基本因素分析4、财务分析综合评价阶段：1）财务综合分析与评价，2）财务预测与价值评估，3）财务分析报告二、盈利能力计算指标（四方面盈利能力）1、资本经营盈利能力分析，核心指标:净资产盈利率=避X 100%所有者权益辅助指标：总资产报酬率，负债利息率，企业资本结构，所得税率等。2、资产经营盈利能力分析，核心

2、指标：总资产报酬率=利润总额+利息支出X 100%平均总资产其中，平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）+2辅助指标：总资产周转率，销售息税前利润率3、商品经营盈利能力分析，核心指标：利润率=烟（本钱利润率）,本钱旭（收入利润率） 收入4、上市公司盈利能力分析：每股收益二净利润-优先股股息发行在外的普通股加权平均数辅助指标：普通股权益报酬率，股利发放率，价格与收益比率，托宾Q指标，现金分配率，每股经营现金流量三、用因素分析法对总资产报酬率进行分析（绿书P175二）连环替代法和差额计算法（两种运算例如介绍 红书P35二）核心公式：净资产收益率式总资产报酬率+（总资产报酬率一负债利息率）XX（

3、1一所得税率）净资产替代步骤：先替代总资产报酬率，再替代负债利息率，最后替代杠杆比率由于差额计算法只适用于连乘关系，这里在做题时仍然推荐“连环替代法”四、资本保值增值率，资本积累率的计算（知识点：功效系数法，绿书P257 ）资本保值增值率二期末所有者权益总额义100%（等于100%,保值；大于100%,增值）期初所有者权益总额资本积累率二本年所有者权益增长额X 100%年初所有者权益五、财务分析报告编写要求（绿书P73）1、突出重点，兼顾一般2、观点明确，抓住关键3、注重实效，及时编报4、客观公正，真实可靠5、报告清楚，文字简练六、水平分析，垂直分析，儿个能力（营运能力，偿债能力，盈利能力，开

4、展能力） 这TM也是问题？第一套销售获现比率二销售商品,提供劳务收到的现金、营业收入该比率说明企业的产品销售形势，信用政策二、 流动资产周转率二主营业务收入净额平均流动资产总额两种表示方式：1）一定时期周转次数=流动资产周转额/流动资产平均余额2）周转一次所需天数=流动资产平均余额*计算期天数/流动资产周转额 流动资产周转额=产品销售收入三、 股利发放率（现金流动测量）=年度总股息 X100%年度净利润+非现金开支一非现金销售意义公式：每股股利X100% （其高低取决于股利支付策略）每股净收益四、应收账款周转次数，一定时期内（通常为一年）应收账款转化为现金的次数应收账款周转率=赊销收入净额应收

5、账款平均余额应收账款周转次数=型2应收账款周转率第二套一、稀释每股收益（红书P240）二调整后归属于普通股东的净利润发行在外普通股加权平均数十假设稀释性潜在普通股转化为普通股而增加的普通股加权平均数目的：做出更客观的每股收益指标二、比率分析法：将影响财务状况的两个相关因素起来，通过计算比率，反响他们之间的关系，借以 评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。第2页，共3页三、利息现金流量利息现金流量保证倍数=经营活动现金流量净额利息费用四、市盈率（红书P240）普通股市场价值与当期每股收益之间的比率，用来判断企业股票于其他股票，比拟潜在的价值市盈率二每股市价X 100%每股收益第三套一、每

6、股净现金流量二经营活动现金径流量一优先股股利（每股经营活动现金净流量） 发行在外的普通股股数二、水平分析法（红书P29）又称横向比照法，指将会计报表信息资料与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进 行比照，研究企业各项经营业绩或财务状况的开展变动情况的一种财务分析方法。屁话一堆，这 样理解一本期与历史同期的比拟绝对变动：绝对变动数量=分析期某指标实际数一前期同项指标实际数相对变动：相对变动比率=变动数量 x 100%前期实际数量三、营业本钱利润率（绿书P181三，1）营业本钱利润率=营业利润营业本钱四、现金比率（相关名词：流动比率，速动比率）（绿书P217 , 4）流动比率一存货.预付账款一速动资产；速动资产-应收账款利息等一现金资产现金比率=现金资产X 1。0%=货币资金+有价证券X 100%流动负债流动负债区分：盈利现金比率（盈余现金，保障倍数）反响本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系s盈利现金比率二经营活动现金净建净利润利润所有者权益第3页，共3页