420 家族办公室成立完全指南.docx

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1、猫眼会员课程420期【今日话题】家族办公室成立完全指南【话题分类】MF0家族办公室财务管理投资管理【话题难度】当前，中国的超高净值人群规模正在快速扩大。而家族办公室作为财富管理的最 高形态，正受到越来越多中国超高净值人群的青睐。作为舶来品，在国内，家族 办公室开展时间并不长，目前处于野蛮生长的状态。究竟什么是家族办公室？又该如何成立家族办公室？而成立家族办公室后又会 涉及什么风险家办内参特设立“家办学院”栏目，我们希望成为行业布 道者，推动行业开展。01什么是家族办公室？当你知道家族办公室起源于六世纪时，可能会大吃一惊。实际上，在那个时期国 王管家就已经具有管理好王室财产的职责，家族办公室的概

2、念由此开展而来。1882年，洛克菲勒夫妇建立了近代意义上第一家家族办公室。家族办公室大多是私人公司，它们设立的目的是为了帮助打理超富人士或家族的 财务资金。因此，家族办公室是一种与超高净值个人和家庭打交道的私人财富管 理咨询公司，它是目前世界上开展最快的企业之一。在为超高净值个人和家族提供的服务上，家族办公室与传统财富管理公司两者截 然不同。传统财富管理公司对他们的客户提供资产管理或投资建议,但与此同时, 他们也会推销一些与家庭财务管理没有必然关联的其它服务。以服务客户的数量来区分，家族办公室主要有两种类型：单一家族办公室（家 办内参注：英文缩写为SF0）和联合家族办公室（家办内参注：英文缩写

3、 为 MFO） o其中，单一家族办公室的营业目标主要是迎合单一家族的需求，因此，这种类型 的家族办公室通常除财富管理外，还要处理其他非财务问题，譬如提供私立学校 和日常事项筹备等方面的工作。联合家族办公室（MF0）那么主要集中在商业基础上以财富管理公司的方式运营。 联合家族办公室在为它们的客户提供服务的同时，也会向对它们公司其他类型的 业务感兴趣的客户提供该类服务。在某种情况下，联合家族办公室会专为某些家 庭提供服务，并且不愿接受其他客户。通常情况下，家族办公室最开始的类型是单一家族办公室，但是一旦它们在这个 领域获得成功，最终都会转型变成联合家族办公室，因为可能会出现行业的效仿 者。根据家族

4、办公室提供的服务不同，它们也会分为不同的种类。通常来讲，家族办 公室分为以下三类：A类家族办公室：为富裕家庭提供全面的金融和非金融服务，在打理家庭的财务 状况同时提供产业管理。这类公司由家族受托人或管理人监督，以第三方公司的 形式运作。家族办公室将监管家族内所有流动性资产和非流动性资产，并对家族提供不存在 利益冲突的咨询建议。费用结算结构通常是每月或每年的固定费用，这是最常见 的一类家族办公室。B类家族办公室：这类家族办公室通常只提供金融服务。其中包括许多其他类别 的财务管理公司，如律师事务所、私人银行和会计师事务所。需要注意的是，B 类家族办公室提供的咨询信息中，一些可能会存在利益冲突。C类

5、家族办公室：这类家族办公室提供基本的产业管理服务。这类家族办公室通 常是由富裕家庭名下的私人公司直接经营和管理，从私人助理到家庭受托人这类 公司可以包括任何内部员工。本期将主要关注A类家族办公室，但了解其他类别的家族办公室的分类和作用也 大有裨益。02家族办公室有哪些核心业务?家庭财富管理是家族办公室服务的核心，但家族办公室也可以提供其他服务事 项。以下是家族办公室向客户提供的核心业务： 一、财务管理处理富裕家庭的财务问题是家族办公室的主要职能，以下是家族办公室财务规划 的几个方面：1、投资管理服务一一通常是家族办公室工作的核心，其目的是家庭财富的保值 和增值。它包括投资的不同方面，从确定投资

6、目标和分配资产到实际执行和目标 跟踪。2、报告和记录一一家族办公室会报告并整合家庭的所有资产及其业绩，同时也 会进行税务筹划和申报。3、管理财富转移一一家族办公室可以进行家族内部的财富传承，比方从父母传 承给子女。4、生活管理和预算一一家族办公室还可以处理会员支付、预算服务和预算目标等问题。二、战略规划除了财务上的经营管理，家族办公室通常还提供战略服务，包括以下几个方面:1、商业和财务建议一一在财务的战略规划方面提供协助，如债务管理和结构性 融资。此外，家族办公室还提供商业管理方面的指导，例如并购或业务开展等问题。2、战略性的房地产规划一一倘假设富裕的家庭或个人拥有多处房产，家族办公室 可以在

7、地产的高效利用上提供帮助。例如，何时可以出售或如何在战略上进行税 务筹划。3、继任计划一一家族办公室可以提供继任安排方面的建议，并帮助行政部门确 保继任期间平稳过渡。4、教育规划一一家族办公室还可以协助教育下一代进行财富管理。三、行政服务家族办公室也倾向于为富有的家庭和个人提供一系列的行政支持。行政规划服务 包括以下几个方面：1、慈善管理一一慈善管理服务涉及指导家庭捐赠和管理慈善工作。2、其他行政工作一一家族办公室可以协助富裕家庭与公关公司、银行、律师等 打交道的行政工作。四、顾问角色最后，家族办公室具有咨询作用，目的是为富裕的家庭和个人在理财和其他重要 领域提供公平公正的建议，顾问角色通常涉

8、及以下几个方面：1、税务和法律咨询一一家族办公室可以帮助起草税务计划，并确保家族经营符 合税务规定。2、合规和监管建议一一在某些情况下，家庭需要进一步的合规和监管建议。例 如，在涉及企业治理、员工管理和董事会作用等方面。3、风险管理一一因为投资总是与风险相伴，因此家族办公室在风险管理下会向 客户提供风险评估，并且持续监控风险。此外，风险管理协助还包括保险建议的 服务。以上是家族办公室所提供的核心服务的综合清单。但是提供的服务事项可能因公 司而异。因为即便家族办公室会提供多种服务，但一些家庭可能只对特定的某项 服务感兴趣。03为什么要成立家族办公室？对于超富人群来说，选择家族办公室的主要原因是财

9、富的增值与保值，以及顺利 管理名下企业。事实上，管理一笔庞大的资产是费事又费力的。因此，选择外部 的家族办公室可以简化监管流程。此外，家族办公室和许多资产管理公司一样，向他们的客户提供经验丰富、合乎 法规以及负责任的财富管理方案，并最大限度的利用和保护客户资产。虽然以上问题是一般性资产管理公司也可以解决的，但是家族办公室具备无法比 拟的优势，其中最重要的一点是一一家族办公室会和客户家庭建立良好的人际关 系，塑造更亲密的工作气氛。然而，金融咨询公司和银行的人员流转率很高，资 产顾问也可能会变更，这类情况在家族办公室中并不会时常发生。此外，家族办公室与客户之间的利益冲突较小，因为他们专注于客户家庭

10、的资产 管理，并不会向客户推销特定的产品或服务。但是银行却不同，它们可能会与客 户签约一些他们并不需要的交易服务。对于家族办公室来说，它们是让客户从各 种服务产品中自主选择。对于经营大型企业的家庭来说，信任度尤为重要。一个与客户家庭密切合作的独 立顾问能衍生出可信赖的人际关系，并在资产上和策略上提供更好的辅助。而且 由于顾问们通畅能深入了解一个家庭的业务和财务状况，因此对于客户家庭和顾 问而言，建立信任至关重要。通常家族办公室对客户家庭有更强的依赖，尤其是单一的家族办公室。这意味着 公司关心他们的声誉，并会尽一切努力来维护它。因此公司会有更好的服务水平。 即使是联合家族办公室，它们的客户群也仅

11、限于少数几个家庭，这就意味着客户 家庭可以享受家族办公室提供的更加集中和个性化的服务。由于家族办公室服务的客户较少因此，顾问们也有更多的时间关注不同家庭的需 求。但是在律师事务所或银行里面，一个顾问可能要应对多个客户，因此面对压 力较大，难以提供高质量的服务。由于家族办公室的收入来源于超富人群或超富家族，因此家族办公室与其建立良 好人际关系的动机更强，这种关系的建立对两者都有所裨益。反观来看，许多金 融咨询公司为顾问提供固定的薪水，这可能意味着他们并不会重视与客户人际关 系的构建。04设立家族办公室有哪些风险？尽管建立家族办公室是一种有益的商业冒险行为，但这却是一个大工程。因为并 不是所有的家

12、族办公室都会成功，其中需要仔细考量建设家族办公室的种种问 题：一、高昂的本钱由于家族办公室的性质以及监管和合规性报告，设立家族办公室的本钱很高，而 且很难找到足够富有的家庭来支付这些费用。同时值得一提的是，在过去几年中，家族办公室的运营本钱一直在增加。有数据 显示，由于家族办公室重组和吸引顶尖人才的意愿增强，运营本钱同比上一年增 加了 0. 07%o家族办公室的所在位置也会对公司的本钱产生影响。不同国家的税收机制也不 同，这会导致家族办公室的运营本钱增加或下降。家族办公室最大的开支是员工本钱。依据美国家族办公室交易所的研究发现，家 族办公室超过60%本钱是员工的薪酬和福利支付。尤其是当家族办公

13、室希望吸引 合适的人时，它们就需要提供更有吸引力的薪酬待遇才能招揽人才。除了员工本钱以外，营业本钱是另一个主要因素，这包括办公室的租金、律师费、 差旅费等等，最后，你还需要考虑以下本钱：规划费、保险费、外部投资费用、 内部本钱、托管人费用以及其他外部本钱。家族办公室也可以通过不同的方式降低本钱，当家族办公室没有能力完成特定服 务的情况下可以外包一些服务内容。例如，将教育培训外包就是一种低本钱高收 益的选择。二、复杂的法律和税收结构除了（以上）纯本钱之外，建立家族办公室还有其他一些事情需要考虑。因为它 需要面对复杂的法律和税务结构环境，因此，为公司找到合适的架构是很困难的。尽管家族办公室的法律结

14、构相对灵活，但还是必须有周全的考虑。在建立家族办 公室之前，应该考虑的主要问题包括：1、选择正确的实体类型一一家族办公室的法人实体可以是公司、合伙企业或信 托，也可以是实体类型的组合。2、选择正确的融资结构一一家族办公室可以通过个人会员转变到集体会员的收 费结构为自己融资。3、考虑雇佣安排一一你必须考虑你要提供何种雇佣合同类型，并回答这个问题: 如果员工想跳槽该怎么办？4、解决明显的税务问题一一各国的税务立法各不相同。你需要了解基本的税务 问题，以便在资金收益方面和减少行政工作上做出最正确决策。5、进一步监管问题一一不同国家对家族办公室有不同的立法要求，这将要么直 接影响公司结构要么影响税收。

15、根据家族办公室的设立地点，这些监管问题可能 会在法律和税务结构中施加影响。三、与其他财务管理公司的激烈竞争最后，家族办公室必须到达一定的水平才能生存下去，各中不同公司之间竞争激 烈。而且由于家族办公室的开展仰赖它的行业声誉，因此初创的家族办公室很难 吸引到客户。止匕外，它还必须和拥有大量资源的银行、保险公司等咨询公司竞争。05我能否做家族办公室?如果你在考虑是否建立一个家族办公室，以上内容有望为你提供关于建立的结构 和过程的信息。基本上，以下三点可以决定你能否成功建立家族办公室：一、我是否有足够的专业知识来满足客户？正如这份指南揭示的，富裕家庭正在寻找一位全面的管理者和顾问。为了吸引这 些家庭

16、的兴趣，你需要突出你在一些方面的专长。此外，为了与客户达成合作， 还需要提供与财富管理公司不同的服务。二、我是否有足够的人际关系来支撑？如上所述，这个行业的客户竞争非常激烈。因为你（的工作）是让一个富有的家 庭信任你，并把他们的钱交给你管理，那么你就需要一个由信赖你并了解你能力 的人组成的强大人际网络，来支撑你建立一个成功的家族办公室。三、我有足够的资金吗？建立家族办公室需要大量的启动资金。止匕外，为了开展公司业务还需要遵守相应 的法律法规。依据你对上述问题的回答，建立家族办公室可能是一个可行的商业选择。但是如 果你觉得你不符合要求，先在咨询公司工作可能是你获得经验并且建立潜在客户 网络的一种方式。