《国际金融学》讲义(第七章国际金融创新).ppt

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1、国际金融学讲义国际金融学讲义第三篇第三篇 市场篇市场篇第七章第七章 国际金融创新国际金融创新第一节第一节 国际金融创新的概念和分类国际金融创新的概念和分类 一、几个概念一、几个概念 （一一）创创新新（InnovationInnovation）。这这个个概概念念最最初初由由著著名名经经济济学学家家约约瑟瑟夫夫阿阿罗罗斯斯熊熊彼彼特特（Joseph Alois Schumpeter）于于1912年年提提出出，用用以以解解释释企企业业家家精精神神引引起起的的创创新新对对商商业业周周期期波波动动的的影影响响。创创新新理理论论认认为为，在在某某种种刺刺激激因因素素驱驱使使下下，比比如如在在市市场场出出现

2、现新新的的需需求求时时，具具有有创创新新精精神神的的企企业业家家为为追追求求利利润润最最大大化化，将将会会通通过过对对生生产产要要素素进进行行重重新新组组合合，开开发发出出新新的的产产品品，形形成成新新的的生生产能力，以满足客户的需要。产能力，以满足客户的需要。“创新创新”及及生产要素的重新组合包括以下五种情况：生产要素的重新组合包括以下五种情况：（1）创造新产品；）创造新产品；（4）开辟新市场；）开辟新市场；（2）采用新的技术或新的生产方法；）采用新的技术或新的生产方法；（5）实行新的生产组织。）实行新的生产组织。（3）开发和使用新的原材料；）开发和使用新的原材料；（三）国际金融创新（三）国

3、际金融创新 在在国国际际金金融融领领域域各各种种金金融融要要素素重重新新组组合合以以实实现现利利润目标或效率目标的过程。润目标或效率目标的过程。（二）金融创新（二）金融创新 指指政政府府或或金金融融当当局局或或金金融融机机构构为为适适应应经经济济环环境境的的变变化化（即即市市场场需需求求的的变变化化）和和在在融融资资过过程程中中的的内内部部矛矛盾盾运运动动，防防止止或或转转移移经经营营风风险险和和降降低低成成本本，为为更更好好地地实实现现流流动动性性、安安全全性性和和盈盈利利性性目目标标而而逐逐步步改改变变金金融融中中介介功功能能，对对金金融融产产品品、金金融融技技术术、金金融融市市场场、金金

4、融融制制度度等等进进行行创创造造性性变变革革和和开开发发活活动动，创创造造和和组组成成一一个个新新的的高高效效率率的的资资金金营营运运方方式式或或营营运运体体系系的的过过程。程。二、金融创新的分类二、金融创新的分类 1 1、金融产品创新、金融产品创新 指指金金融融业业在在社社会会经经济济和和经经济济体体制制的的发发展展与与变变革革中中适适时时地地创创造造新新的的多多样样化化的的金金融融产产品品工工具具。比比如如推推出出在在支支付付方方式式、期期限限性性、安安全全性性、流流动动性性、利利率率、收收益益等等方方面面具具有有新新的的特特征征的的有有价证券、汇票、金融期货等交易对象。价证券、汇票、金融

5、期货等交易对象。2 2、金融技术创新、金融技术创新 指指在在融融资资过过程程中中各各种种新新的的资资金金营营运运和和管管理理技技术术的的引引入入，使使金金融融交交易易成成本本大大幅幅度度降降低低，有有效效地地规规避避风风险险，交交易易速速度度大大大大提提高高，信信息息处处理理技技术术及及网网络金融日臻完善等。络金融日臻完善等。3 3、金融市场创新、金融市场创新 指指金金融融业业紧紧跟跟现现代代化化社社会会经经济济的的发发展展，为为谋谋求求自自身身的的生生存存和和发发展展以以及及实实现现利利润润最最大大化化目目标标，通通过过金金融融产产品品和和金金融融技技术术的的创创新新积积极极扩扩展展金金融融

6、业业务务范范围围，创创造造新新的的金金融融市场，不断开拓新的融资空间所做的努力。市场，不断开拓新的融资空间所做的努力。如如：欧欧洲洲股股票票市市场场。欧欧洲洲股股票票是是指指由由一一家家跨跨国国辛辛迪迪加加同同时时在在若若干干个个全全国国性性股股票票交交易所发行的股票。易所发行的股票。4 4、金融制度创新、金融制度创新 指指各各国国金金融融当当局局调调整整金金融融政政策策、放放松松金金融融管管制制、改改革革金金融融监监管管制制度度和和金金融融业业治治理理结结构构等等所所导导致致的的金金融融创创新新活活动动，如如推推进进金金融融自自由由化化，建建立立新新的的组组织织机机构构，实实行行新的管理方法

7、来维持金融体系的稳定等。新的管理方法来维持金融体系的稳定等。一、技术进步诱发金融创新一、技术进步诱发金融创新 持持这这种种观观点点的的学学者者认认为为技技术术进进步步的的作作用用是是促促成成金金融融创创新新的的主主要要原原因因，其其诱诱因因在在于于这这些些新新技技术术引引入入到到金金融融活活动动的的全全过过程程以以后后，大大大大缩缩小小了了金金融融交交易易的的时时间间和和空空间间的的距距离离，加加快快了了资资金金转转移移的的速速度度，降降低低了了金金融融交交易易的的成成本本，提提高高了了金金融融市市场场的的效效率率和和金金融融业经营管理水平。业经营管理水平。代代表表人人物物：熊熊彼彼特特、莫莫

8、尔尔顿顿卡卡曼曼（Morton Kamien）和和南塞南塞施瓦茨施瓦茨（Nancy L.Schwartz）、韩农、韩农（）和（）和麦道威麦道威（）（）第二节第二节 国际金融创新的诱因国际金融创新的诱因 二、约束诱发金融创新二、约束诱发金融创新 1.1.人物：人物：（美）威廉西尔伯等2.2.观观点点：创新是金融机构要摆脱或减轻加于其上的约束而做出的反应。两两种种约约束束：外部约束：金融服务成本、竞争、金融管制等。内部约束：金融企业自身的规章制度、经营目标、约束条件等。3 3、金融创新与约束的关系、金融创新与约束的关系 该该理理论论认认为为政政府府施施加加的的外外部部约约束束是是诱诱发发金金融融创

9、创新新的的重重要要原原因因，金金融融法法规规由由于于限限制制了了金金融融业业的的盈盈利利能能力力，导导致致金金融融企企业业“发发掘掘漏漏洞洞”去去规规避避它它们们，当当金金融融法法规规的的约约束束大大到到回回避避它它们们便便可可以以增增加加经经营营利利润润时时，“发发掘掘漏漏洞洞”的的金金融融创创新新就就非非常常可可能能发发生生。这这种种形形式式的的创创新新被被称称为为回回避避法法规规（Circumventing Regulation）的金融创新。）的金融创新。从从纯纯理理论论意意义义上上分分析析，在在一一定定条条件件下下，金金融融法法规规的的约约束束越越强强，金金融融创创新新就就会会越越多多

10、。但但实实际际上上金金融融法法规规的的约约束束程程度度与与金金融融创创新新之之间间的的关关系系并并不不永永远远是是成成正正比比的的，在在某某一一限限量量内内，金金融融创创新新水水平平随随着着约约束束程程度度的的提提高高而而提提高高，超超过过这这个个限限量量后后，法法规规约约束束作作用用将将逐逐渐渐增增大大，控控制制和和阻阻止止了了金金融融创创新新的的发发生生。对对于于金金融融管管制制权权力力完完全全集集中中在在政政府府手手里里的的国国家，金融创新活动只能处在很低的水平上。家，金融创新活动只能处在很低的水平上。三、需求诱发金融创新三、需求诱发金融创新 此此理理论论从从投投资资者者的的角角度度来来

11、分分析析金金融融创创新新。认认为为各各种种金金融融产产品品具具有有不不同同的的特特性性（如如期期限限性性、收收益益性性、流流动动性性、风风险险性性、安安全全性性等等），随随着着经经济济环环境境的的变变化化，投投资资者者的的投投资资偏偏好好会会随随之之改改变变，产产生生对对新新的的金金融融产产品品、新新的的金金融融技技术术或或新新的的金金融融市市场场的的需需求求。一一旦旦投投资资者者和和筹筹资资者者双双方方都都发发现现某某种种目目前前没没有有满满足足而而急急需需满满足足的的需需求求，并并且且能能够够通通过过金金融融创创新新来来满满足足这这种种需需求求时时，这这种种创创新新将将是是成成功功的的金金

12、融融创创新新。因因此此，金金融融市市场场需需求求的的变变化化将将诱诱发发金金融融创创新新。有有的的经经济济学学家家用用“需需求求是是发发明明之之母母”来来突突出出需需求求是是金金融融创创新新的的重要诱因。重要诱因。四、管制诱发金融创新四、管制诱发金融创新 此此理理论论认认为为金金融融制制度度是是由由金金融融当当局局之之间间的的竞竞争争引引起起的的。各各国国政政府府或或金金融融当当局局的的目目标标是是在在保保护护自自身身利利益益的的同同时时，要要使使各各自自顾顾客客的的福福利利极极大大化化，这这表表现现为为加加强强管管制制和和维维持持主主顾顾关关系系。当当各各金金融融管管理理当当局局相相互互竞竞

13、争争，试试图图促促进进和和维维护护各各自自忠忠实实顾顾客客并并期期望望各各自自的的顾顾客客能能利利用用现现有有的的利利润润机机会会时时，就就会会放放松松管管制制或或引引进进比比以以前前管管制制程程度度低低的的新新的的管管制制措措施施，从从而而促促进进了了金金融融创创新新。从从根根本本上上说说，金金融融创创新新是是一一种种与与经经济济制制度度相相互互影影响响，互互为为因因果果的的制制度度改改革革，金金融融管管理理当当局局为为稳稳定定金金融融体体系系和和防防止止分分配配不不均均所所采采取取的的措措施施（如如改改革革金金融融法法规规、放放松松管管制制等等）的的本本身身就就是是一一种种金金融融创创新新

14、活活动动，同同时时它它又能诱发金融业的更为广泛的金融创新。又能诱发金融业的更为广泛的金融创新。主要代表人物：凯恩（主要代表人物：凯恩（E.J.Kane）五、其他理论及综述五、其他理论及综述 1、“交易成本交易成本”论论 代代表表人人物物是是希希克克斯斯（）和和尼尼汉汉斯斯（J.Nienans）。希希克克斯斯把把交交易易成成本本和和货货币币需需求求与与金金融融创创新新联联系系起起来来考考虑虑，认认为为交交易易成成本本是是作作用用于于货货币币需需求求的的一一个个重重要要因因素素，不不同同的的需需求求产产生生对对不不同同类类型型金金融融产产品品的的要要求求，交交易易成成本本高高低低使使经经济济个个体

15、体对对需需求求预预期期发发生生变变化化，交交易易成成本本降降低低的的发发展展趋趋势势使使货货币币向向更更高高级级的的形形式式演演变变和和发发展展，产产生生新新的的交交换换媒媒介介和和新新的的金金融融产产品品，因因而而不不断断降降低低交交易易成成本本的的诱诱因因将将刺刺激激金金融融业业的的金金融融创创新新活活动动，并并不不断断提提高高金金融融服服务务的的质质量。量。2 2、“货币促成货币促成”论论 代代 表表 人人 物物 是是 米米 尔尔 顿顿 弗弗 里里 德德 曼曼（Milton Friedman）。他他针针对对20世世纪纪70年年代代初初布布雷雷顿顿森森林林体体系系崩崩溃溃后后汇汇率率、利利

16、率率的的频频繁繁大大幅幅波波动动，和和高高通通货货膨膨胀胀率率引引发发的的金金融融风风险险，以以及及规规避避这这些些风风险险的的金金融融产产品品层层出出不不穷穷的的现现象象，指指出出“前前所所未未有有的的国国际际货货币币体体系系的的特特征征及及其其最最初初的的影影响响，是是促促使使金金融融创创新新不不断断出出现现并并形形成成要要求求放放松松金金融融市市场场管管理理压压力力的的主主要要原原因因”。认认为为布布雷雷顿顿森森体体系系的的解解体体，拆拆除除了了政政府府实实施施通通货货膨膨胀胀的的障障碍碍，反反过过来来又又加加剧剧了了通通货货膨膨胀胀的的国国家家传传递递，这这种种不不正正常常的的通通货货

17、膨膨胀胀和和利利率率的的大大幅幅波波动动，引引起经济的动荡不定，从而诱发了金融创新。起经济的动荡不定，从而诱发了金融创新。3 3、“财富增长财富增长”论论 格格林林包包姆姆(S.I.Greenbum)和和海海沃沃德德（），认认为为财财富富的的增增长长是是金金融融创创新新的的诱诱因因。他他们们从从研研究究美美国国金金融融业业发发展展历历史史的的演演进进中中得得出出财财富富增增长长是是决决定定对对金金融融资资产产和和金金融融创创新新的的需需求求的的主主要要诱诱因因的的结结论论。认认为为科科技技进进步步引引起起财财富富的的增增加加，随随着着财财富富的的增增加加，将将增增加加人人们们规规避避风风险险的

18、的需需求求和和推推动动金金融融业业发发展展。当当金金融资产日益增加时，金融创新就会随着产生。融资产日益增加时，金融创新就会随着产生。总结：总结：实际上，金融创新是一系列因素相互作用，实际上，金融创新是一系列因素相互作用，交替影响的综合结果。从某一个角度提出的理论观交替影响的综合结果。从某一个角度提出的理论观点都具有其局限性，不可能全面分析和解释金融创点都具有其局限性，不可能全面分析和解释金融创新的诱因，因此，应把这些理论观点综合的多视角新的诱因，因此，应把这些理论观点综合的多视角考察，才能获得对金融创新的客观全面的认识。考察，才能获得对金融创新的客观全面的认识。第三节第三节 国际金融创新的经济

19、分析国际金融创新的经济分析 一、技术进步与国际金融创新 二、防范风险的国际金融创新三、回避法规的国际金融创新 四、金融自由化与国际金融创新 一、技术进步与国际金融创新一、技术进步与国际金融创新 1、图示、图示 从传统银行到网络银行：单边金融交易的成本从传统银行到网络银行：单边金融交易的成本 单位：美元单位：美元 网网络络银银行行与与其其他他形形式式的的金金融融机机构构相相比比较较，在在降降低低交交易易成成本本上上具具有有明明显显优优势势，比比如如，单单边边金金融融交交易易的的平平均均成成本本在在传传统统营营业业网网点点（柜柜面面式式）、信信函函式式、电电话话银银行行式式、ATM式式、PC银银行

20、行和和网网络络银银行行式式服服务务中中分分别别为为：1.07、0.73、0.54、0.27、0.15和和0.01美元。美元。2、技术进步推动的金融创新的主要表现：、技术进步推动的金融创新的主要表现：(1)电子清算系统。电子清算系统。(2)电子货币。电子货币。(3)(3)网络银行。网络银行。(4)(4)网络证券。网络证券。(5)网络保险。网络保险。（一）金融互换（一）金融互换（Financial SwapsFinancial Swaps）二、防范风险的国际金融创新二、防范风险的国际金融创新（二）远期利率协议（二）远期利率协议（Forward Rate AgreementFRA）指指为为免免受受未

21、未来来利利率率波波动动影影响响的的两两家家银银行行（或或非非银银行行机机构构）在在远远期期市市场场（Forward Market）所所签签订订的的协协议议。签签约约双双方方通通过过协协商商确确定定交交易易的的本本金金额额、期期限限及及未未来来的的利利率率等等，双双方方对对本本金金只只议议定定一一个个数数量量但但不不交交换换，在在协协议议所所规规定定的的时时间间开开始始支支付付或或收收取取市市场场利利率率与与协协议议所确定的利率之间的利息差额。所确定的利率之间的利息差额。（三）新浮息金融票据（三）新浮息金融票据 含含义义：是是将将传传统统的的浮浮息息票票据据的的特特性性重重新新组组合合后后产产生

22、生的的一一种种新新的的金金融融产产品品。传传统统浮浮息息金金融融票票据据（Floating Rate InstrumentFRI）的特点是票面利率随银行利率变动作定期调整。）的特点是票面利率随银行利率变动作定期调整。1、具具有有上上下下限限的的FRI。具具有有上上下下限限的的FRI的的利利率率计计算算方方法法与与传传统统的的FRI大大致致相相同同，唯唯一一不不同同之之处处是是设设有有利利率率浮浮动动的的上上下下限限。因因此此，与与传传统统的的FRI相相比比具具有有一一定定的的优优点点。首首先先，具具有有上上下下限限的的FRI对对投投资资者者有有较较大大的的吸吸引引力力。其其次次，发发行行具具有

23、有上上下下限限的的FRI易易于于估估算算筹筹资资者者的筹资成本。的筹资成本。2、对对立立式式FRI。由由两两组组不不同同类类型型的的浮浮息息票票据据组组成成，一一组组是是传传统统的的浮浮息息票票据据，利利率率计计算算以以一一个个固固定定的的百百分分比比加加银银行行同同业业拆拆放放利利率率，如如 0.125%+3MHIBO；另另 一一 组组 是是 金金 牛牛 浮浮 息息 票票 据据（Bull/Inverse Floating Rate Instruments），其其利利率率计计算算与与传传统统浮浮息息票票据据相相反反，是是以一个固定的百分比减去银行同业拆放利率，如以一个固定的百分比减去银行同业拆

24、放利率，如17%3MHIBOR。三、回避法规的国际金融创新三、回避法规的国际金融创新 例例：当当金金融融当当局局限限制制银银行行业业的的经经营营范范围围以以致致不不能能满满足足市市场场参参与与者者的的融融资资需需求求时时，一一些些新新的的能能绕绕开开这这种种限限制制的的非非银银行行金金融融机机构构和和金金融融复复合合企企业业就就会会适适时时出出现现和和发发展展；当当金金融融当当局局对对银银行行施施加加存存款款利利率率的的限限制制或或者者实实行行存存款款准准备备金金制制度度时时，银银行行业业或或其其他他金金融融机机构构就就会会采采用用新新的的融融资资技技术术或或新新的的金金融融产产品品回回避避这

25、这些些限限制制来来筹筹集集资资金金。欧欧洲洲美美元元就就是是一一种种典典型型的的规规避避法法规规型型国国际际金金融融创创新新，而而且且它它被被认认为为是是2020世世纪纪6060年年代代以以来来最最成成功的国际金融创新。功的国际金融创新。四、金融自由化与国际金融创新四、金融自由化与国际金融创新 1 1、金融自由化表现在四个方面：、金融自由化表现在四个方面：（1 1）价价格格自自由由化化。如如取取消消利利率率和和汇汇率率的的限限制制，取取消消证证券券交交易易中中的的各各种种限限制制，充充分分发发挥挥金金融融资资产产价价格格的的市市场调节作用。场调节作用。（2 2）资资本本流流动动自自由由化化。即

26、即允允许许外外国国资资本本和和外外国国金金融融机机构构更更方方便便地地进进入入本本国国市市场场，并并放放宽宽对对本本国国资资本本和和金金融机构进入国际市场的限制。融机构进入国际市场的限制。（3 3）扩扩大大业业务务范范围围和和经经营营权权力力。创创造造一一个个更更为为宽宽松的、公平的市场环境。松的、公平的市场环境。（4 4）以以放放宽宽管管制制为为特特征征的的金金融融市市场场改改革革。即即从从管管理理体体制制上上不不断断减减少少对对金金融融活活动动的的约约束束，取取消消各各种种金金融融机机构构进进入入金金融融市市场场的的限限制制等等。这这表表明明金金融融自自由由化化本本身身就就是是一种创新行为

27、。一种创新行为。2 2各国实行自由化的时间各国实行自由化的时间美：美：7070年代取消外汇管制，年代取消外汇管制，8080年代取消年代取消Q Q条例等。条例等。英：英：19711971年放松管制年放松管制 1979 1979年取消外汇管制年取消外汇管制 1981 1981年取消最低准备资产比例年取消最低准备资产比例 1986 1986年取消政权交易固定佣金制。年取消政权交易固定佣金制。日：日：7070年代中期开始小步放开，年代中期开始小步放开，8080年代后逐步放开。年代后逐步放开。一、国际金融创新的发展趋势一、国际金融创新的发展趋势（一）证券化趋势（一）证券化趋势 证证券券化化（Securi

28、tisation）：意意指指信信贷贷流流动动从从银银行行贷贷款款转转向向可可买买卖卖的的债债务务工工具具。换换言言之之，证证券券化化是是指指融融资资方方式式从从传传统统的的银银行贷款转向资本市场的证券融资。行贷款转向资本市场的证券融资。第四节第四节 国际金融创新的发展趋势及其影响国际金融创新的发展趋势及其影响（二）一体化趋势（二）一体化趋势 意意指指金金融融要要素素在在全全球球范范围围内内自自由由流流动动的的不不断断加加深深并并遵遵循循一一定定的的共共同同规规则则。这这一一表表述述突突出出了了两两方方面面的含义：的含义：一一是是金金融融要要素素在在全全球球范范围围内内流流动动越越来来越越自自由

29、由，越越来来越越迅迅捷捷，意意味味着着发发达达的的、高高流流动动性性的的、网网络络化化的的全全球球金金融融市市场日趋形成；场日趋形成；二二是是这这些些金金融融要要素素是是在在一一定定的的共共同同规规则则框框架架下下（世世界界贸贸易易组组织织规规则则、国国际际货货币币基基金金组组织织规规则则、巴巴塞塞尔尔协协议议等等）在在全全球球范范围围内内流流动动的的，意意味味着着越越来来越越多多的的国国家家在在推推进进金金融融自自由由化化政政策策，逐逐步步让让渡渡本本国国原原有有的的金金融融法法规规权权力力，接接受受国国际经济金融组织制定的全球规则。际经济金融组织制定的全球规则。（三）表外业务扩展趋势（三）

30、表外业务扩展趋势表表外外业业务务：指指商商业业银银行行所所从从事事的的不不列列入入资资产负债表，也不影响资产负债总额的经营活动。产负债表，也不影响资产负债总额的经营活动。近近年年来来国国际际金金融融市市场场的的表表外外业业务务发发展展相相当当惊惊人人，其原因主要有两方面：其原因主要有两方面：一是回避资本比率限制是表外业务扩展的诱因；一是回避资本比率限制是表外业务扩展的诱因；二二是是防防范范风风险险的的需需要要扩扩大大了了表表外外业业务务。近近年年来来银银行行业业通通过过各各种种创创新新业业务务来来防防范范利利率率和和汇汇率率风风险险以以降降低低营运成本。营运成本。二、国际金融创新的影响二、国际

31、金融创新的影响（一）对国际货币体系的影响（一）对国际货币体系的影响各国政府持续推进金融自由化政策、弱化金融管制的各国政府持续推进金融自由化政策、弱化金融管制的结果，一方面大大提高了金融资产的流动性，加速了资本结果，一方面大大提高了金融资产的流动性，加速了资本在全球范围内的流动，另一方面大量游资充斥国际金融市在全球范围内的流动，另一方面大量游资充斥国际金融市场，国际资本流量和流向频繁变化，导致汇率、利率随之场，国际资本流量和流向频繁变化，导致汇率、利率随之大幅波动，使国际金融市场更加不稳定。大幅波动，使国际金融市场更加不稳定。通过金融创新推出的新产品既能防范风险，又能作为通过金融创新推出的新产品

32、既能防范风险，又能作为投机的手段，因此日益活跃的创新活动投机的手段，因此日益活跃的创新活动使国际金融市场的使国际金融市场的风险不断增加和扩大，危及国际货币体系和各国国内的经风险不断增加和扩大，危及国际货币体系和各国国内的经济金融环境。济金融环境。（二）对中央银行政策的影响（二）对中央银行政策的影响1 1、创新使货币结构管理的难度加大了。、创新使货币结构管理的难度加大了。首首先先，大大量量创创新新活活动动的的结结果果使使金金融融资资产产的的替替代代性性明明显显增增强强，作作为为货货币币的的货货币币和和作作为为资资本本的的货货币币难难以以区区分分，交交易易账账户户和和投投资资账账户户之之间间，广广

33、义义货货币币与与狭狭义义货货币币之之间间，本本国国货货币币与与外外国国货货币币之之间间的的界界限限变变得得越越发发模模糊糊甚至消失。甚至消失。其次，货币流通速度更难检测。其次，货币流通速度更难检测。2 2、中央银行金融监管的难度大大增加了。、中央银行金融监管的难度大大增加了。（三）对商业银行的影响（三）对商业银行的影响先先进进的的金金融融技技术术、互互联联网网技技术术和和电电子子商商务务等等在在金金融融业业的的广广泛泛应应用用，改改善善了了整整个个国国际际金金融融市市场场的的效效率率，也也使使商商业业银银行行从从中中受受益益。但但是是创创新新活活动动既既能能防防范范风风险险和和增增加加收益，又会增加风险和降低收益。收益，又会增加风险和降低收益。国国际际金金融融创创新新对对商商业业银银行行的的负负面面影影响响主主要要表表现现在在四四个方面：个方面：1 1、流动性风险。、流动性风险。2 2、利率风险。、利率风险。3 3、表外业务带来的风险。、表外业务带来的风险。4 4、清偿力风险。、清偿力风险。