人大经济金融中介学第四章.ppt

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1、第二篇第二篇 金融中介机构与业务金融中介机构与业务v第四章第四章 金融中介机构概述金融中介机构概述v第五章第五章 商业银行及其他融资类金融中介商业银行及其他融资类金融中介v第六章第六章 证券类金融中介机构与业务证券类金融中介机构与业务v第七章第七章 保险类金融中介机构与业务保险类金融中介机构与业务v第八章第八章 信息咨询服务类金融中介机构与业信息咨询服务类金融中介机构与业务务第四章第四章 金融中介概述金融中介概述v 学习目标：学习目标：v 理解金融中介在现代经济和金融运行理解金融中介在现代经济和金融运行中的地位中的地位v 认识各类金融中介机构的一般特点认识各类金融中介机构的一般特点v 分析与把

2、握金融中介的功能分析与把握金融中介的功能v 了解金融中介的种类了解金融中介的种类第一节第一节 经济运行中的金融活动与金经济运行中的金融活动与金融中介融中介 v现代社会，人们的经济生活已经与金融密不现代社会，人们的经济生活已经与金融密不可分。可分。v无论是从个人或家庭、从公司或企业、政府无论是从个人或家庭、从公司或企业、政府方面、从一个国家或地区的宏观经济、从世方面、从一个国家或地区的宏观经济、从世界经济来看，金融活动基本上都是通过金融界经济来看，金融活动基本上都是通过金融中介推动、运作和完成的。金融中介在现实中介推动、运作和完成的。金融中介在现实金融活动中处于极为重要的地位。金融活动中处于极为

3、重要的地位。第二节第二节 金融中介的基本功能金融中介的基本功能 v本节主要从整体和现实的角度，以现代金融本节主要从整体和现实的角度，以现代金融中介的性质和承担的经济、社会责任为出发中介的性质和承担的经济、社会责任为出发点，把金融中介的基本功能概括为五个方面：点，把金融中介的基本功能概括为五个方面：v便利支付结算、促进资金融通、降低交易成便利支付结算、促进资金融通、降低交易成本、改善不对称信息、转移与管理风险。本、改善不对称信息、转移与管理风险。v一、便利支付结算一、便利支付结算v便利支付结算是金融中介机构最早具备的功能。金便利支付结算是金融中介机构最早具备的功能。金融机构所提供的支付结算服务保

4、证和促进了社会经融机构所提供的支付结算服务保证和促进了社会经济的顺畅进行。济的顺畅进行。v(一一)支付结算的功能及效率支付结算的功能及效率v金融中介便利支付结算的功能是指金融中介通过一金融中介便利支付结算的功能是指金融中介通过一定的技术手段和流程设计，为客户之间完成货币收定的技术手段和流程设计，为客户之间完成货币收付或清偿因交易引起的债权债务关系提供服务，实付或清偿因交易引起的债权债务关系提供服务，实现货币资金的转移。现货币资金的转移。v(二二)货币支付的结算与清算货币支付的结算与清算v现代经济中的货币支付根据参与者、范围和现代经济中的货币支付根据参与者、范围和层次的不同，分为结算与清算两个范

5、畴。结层次的不同，分为结算与清算两个范畴。结算是指金融中介机构为客户之间办理的货币算是指金融中介机构为客户之间办理的货币收付；清算则是指金融中介机构同业之间办收付；清算则是指金融中介机构同业之间办理的双边或多边货币收付。理的双边或多边货币收付。v信用货币条件下的结算主要有两种方式：现信用货币条件下的结算主要有两种方式：现金支付结算和转账支付结算。金支付结算和转账支付结算。v(三三)支付结算功能对国民经济运行的影响支付结算功能对国民经济运行的影响v1 1、使债权债务得以清偿。、使债权债务得以清偿。v2 2、使经济运行效率得以提高。、使经济运行效率得以提高。v3 3、对经济安全和社会安定产生直接影

6、响。、对经济安全和社会安定产生直接影响。v金融中介的支付结算能力和效率以及支付系金融中介的支付结算能力和效率以及支付系统运行的安全，对经济运行具有至关重要的统运行的安全，对经济运行具有至关重要的作用。作用。v二、促进资金融通二、促进资金融通v(一一)促进资金融通的功能及作用原理促进资金融通的功能及作用原理v金融中介促进资金融通功能的主要方式是通过吸收金融中介促进资金融通功能的主要方式是通过吸收存款或发行推销各种金融工具、提供各种条件或服存款或发行推销各种金融工具、提供各种条件或服务，从不同部门积聚资金，积少成多、续短为长，务，从不同部门积聚资金，积少成多、续短为长，然后再通过一定的专业化运作将

7、资金提供给需求者，然后再通过一定的专业化运作将资金提供给需求者，促进储蓄向投资转化并最终实现资金价值的增值。促进储蓄向投资转化并最终实现资金价值的增值。v资金余缺者之间的融通有两种不同的基本方式：直资金余缺者之间的融通有两种不同的基本方式：直接融资和间接融资。接融资和间接融资。v(二二)中介机构发挥资金融通功能的方式与中介机构发挥资金融通功能的方式与特点特点v在不同的历史时期，具备融通资金功能的金融中在不同的历史时期，具备融通资金功能的金融中介机构可以不同，如早期只有银行才有促进融资介机构可以不同，如早期只有银行才有促进融资的功能，而现代金融业除了银行以外还有许多中的功能，而现代金融业除了银行

8、以外还有许多中介机构如投资银行介机构如投资银行(证券公司证券公司)、保险公司、信托、保险公司、信托投资公司、投资基金管理公司、信息服务机构等投资公司、投资基金管理公司、信息服务机构等都具备这一功能。都具备这一功能。v融资类金融机构发挥融通资金功能最主要的方式融资类金融机构发挥融通资金功能最主要的方式是充当融资中介；投资类金融机构发挥融通资金是充当融资中介；投资类金融机构发挥融通资金功能的方式主要是通过为投融资提供服务促进资功能的方式主要是通过为投融资提供服务促进资金融通；现代保障类金融机构也具有促进投融资金融通；现代保障类金融机构也具有促进投融资的功能；信息类金融机构主要是通过开展征信、的功能

9、；信息类金融机构主要是通过开展征信、信用评估、财务分析、信息搜寻、研究分析、提信用评估、财务分析、信息搜寻、研究分析、提供咨询、会计审核等方式，为投融资活动提供各供咨询、会计审核等方式，为投融资活动提供各种条件和相关服务。种条件和相关服务。v(三三)资金融通功能的重要影响资金融通功能的重要影响v1 1、有效地动员和筹集资金、有效地动员和筹集资金v2 2、合理地分配和引导资金、合理地分配和引导资金v3 3、灵活地调度和转化资金、灵活地调度和转化资金v金融机构在充当融资中介的过程中，不仅为金融机构在充当融资中介的过程中，不仅为经济发展提供了必要的生产性资金，还对储经济发展提供了必要的生产性资金，还

10、对储蓄转化为投资的有效性产生了深刻的影响，蓄转化为投资的有效性产生了深刻的影响，并最终对社会资源的配置效率产生影响。并最终对社会资源的配置效率产生影响。v三、降低交易成本三、降低交易成本v(一一)降低交易成本功能的作用原理降低交易成本功能的作用原理v降低交易成本是指金融中介机构通过规模经营和专降低交易成本是指金融中介机构通过规模经营和专业化运作在为投融资双方提供资金融通服务的同时，业化运作在为投融资双方提供资金融通服务的同时，降低交易的单位成本。这个功能是金融中介得以存降低交易的单位成本。这个功能是金融中介得以存在与发展的重要原因。在与发展的重要原因。v金融中介通过规模经营，可以合理控制利率、

11、费用、金融中介通过规模经营，可以合理控制利率、费用、时间等成本，使投融资活动能够最终以适应社会经时间等成本，使投融资活动能够最终以适应社会经济发展需要的交易成本来进行，从而满足迅速增长济发展需要的交易成本来进行，从而满足迅速增长的投融资需求。的投融资需求。v(二二)金融机构规模经营及专业化运作与交易金融机构规模经营及专业化运作与交易成本的降低成本的降低v金融中介机构在规模经营和控制利率、费用、时间金融中介机构在规模经营和控制利率、费用、时间等成本的过程中，由于各种金融机构的专业化运作等成本的过程中，由于各种金融机构的专业化运作方式不同，使交易成本得以降低的方式也不同。方式不同，使交易成本得以降

12、低的方式也不同。v由于金融机构通过规模经营向投融资者提供了低成由于金融机构通过规模经营向投融资者提供了低成本、高效率的金融服务，从而使拥有闲置资金的经本、高效率的金融服务，从而使拥有闲置资金的经济各部门愿意向金融中介提供资金，使资金需求者济各部门愿意向金融中介提供资金，使资金需求者愿意获取金融中介机构的融资支持，最终推动了资愿意获取金融中介机构的融资支持，最终推动了资金资源的有效配置。金资源的有效配置。v四、改善信息不对称四、改善信息不对称v(一一)改善信息不对称功能的作用原理改善信息不对称功能的作用原理v金融中介具有改善信息不对称的功能，是指金融中介具有改善信息不对称的功能，是指金融中介机构

13、通过自身的优势，能够及时搜金融中介机构通过自身的优势，能够及时搜集、获取比较真实完整的信息，据此选择合集、获取比较真实完整的信息，据此选择合适的借款人和投资项目，对所投资的项目进适的借款人和投资项目，对所投资的项目进行专业化的监控，从而有利于投融资活动的行专业化的监控，从而有利于投融资活动的正常进行，并降低信息处理成本。正常进行，并降低信息处理成本。v(二二)金融中介机构在改善信息不对称中的筛金融中介机构在改善信息不对称中的筛选与监督作用选与监督作用v金融中介机构信息处理方面的优势增强了投资者投金融中介机构信息处理方面的优势增强了投资者投资决策的正确性，直接提高了交易双方参与市场融资决策的正确

14、性，直接提高了交易双方参与市场融资的能力，使社会融资能够顺利进行与完成。资的能力，使社会融资能够顺利进行与完成。v随着金融活动、金融服务专业分工的深化发展，还随着金融活动、金融服务专业分工的深化发展，还产生了专门的信息咨询公司和个人征信所，为经济产生了专门的信息咨询公司和个人征信所，为经济活动、金融活动提供更加全面、更加专业的信息服活动、金融活动提供更加全面、更加专业的信息服务。务。v五、转移与管理风险五、转移与管理风险v(一一)转移与管理风险功能的作用原理转移与管理风险功能的作用原理v转移与管理风险功能是指金融中介机构通过各种业转移与管理风险功能是指金融中介机构通过各种业务、技术和管理，分散

15、、转移、控制、减轻金融、务、技术和管理，分散、转移、控制、减轻金融、经济和社会活动中的各种风险。经济和社会活动中的各种风险。v金融机构转移与管理风险功能主要体现在金融机构金融机构转移与管理风险功能主要体现在金融机构在充当融资中介的过程中，为投资者分散风险并提在充当融资中介的过程中，为投资者分散风险并提供风险管理服务；此外，通过保险和社会保障机制供风险管理服务；此外，通过保险和社会保障机制对经济和社会生活中的各种风险进行的补偿、防范对经济和社会生活中的各种风险进行的补偿、防范或管理，也体现了这一功能。或管理，也体现了这一功能。v(二二)金融机构转移与管理风险的方法金融机构转移与管理风险的方法v商

16、业银行等存款类金融机构主要经营存放款业务，商业银行等存款类金融机构主要经营存放款业务，在向众多借款客户发放大量贷款的同时，向每个储在向众多借款客户发放大量贷款的同时，向每个储蓄者提供了风险高度分散的资产组合。蓄者提供了风险高度分散的资产组合。v保险公司本身是以各种风险为经营标的，为企业和保险公司本身是以各种风险为经营标的，为企业和个人提供经济保障，为投保人提供生产生活中意外个人提供经济保障，为投保人提供生产生活中意外的不幸事件发生后的赔偿的金融机构。的不幸事件发生后的赔偿的金融机构。v投资基金管理公司为基金份额的购买者提供多种证投资基金管理公司为基金份额的购买者提供多种证券的投资组合服务，即基

17、金管理公司将所筹集的大券的投资组合服务，即基金管理公司将所筹集的大规模资金投向证券市场上的众多股票或债券。规模资金投向证券市场上的众多股票或债券。v(三三)金融创新对金融机构风险转移与管理手金融创新对金融机构风险转移与管理手段的影响段的影响 v在金融机构业务创新的带动之下，金融中介创新发在金融机构业务创新的带动之下，金融中介创新发展出许多新兴的金融工具，这些工具的运作并不是展出许多新兴的金融工具，这些工具的运作并不是以风险控制作为惟一的运作目的，而是以风险、收以风险控制作为惟一的运作目的，而是以风险、收益、成本等综合目标为运作动力。益、成本等综合目标为运作动力。v其中直接对金融资产的风险和收益

18、重新搭配的工具其中直接对金融资产的风险和收益重新搭配的工具主要是远期、期货、期权和互换四种金融衍生工具。主要是远期、期货、期权和互换四种金融衍生工具。通过这些金融衍生工具的运用，金融中介能够对金通过这些金融衍生工具的运用，金融中介能够对金融市场活动中的主要风险融市场活动中的主要风险利率风险、汇率风险和利率风险、汇率风险和其他市场价格风险进行套期保值。其他市场价格风险进行套期保值。第三节第三节 金融中介机构体系及其分类金融中介机构体系及其分类v本书以金融中介机构所从事的主要业务的性本书以金融中介机构所从事的主要业务的性质和在金融活动中所起的具体作用，将金融质和在金融活动中所起的具体作用，将金融中

19、介机构区分为：中介机构区分为：v融资类金融中介机构融资类金融中介机构v投资类金融中介机构投资类金融中介机构v保障类金融中介机构保障类金融中介机构v信息咨询服务类金融中介机构信息咨询服务类金融中介机构v一、融资类金融中介一、融资类金融中介v融资类金融中介主要是指以为资金供需双方提供融融资类金融中介主要是指以为资金供需双方提供融资服务为主的金融机构，包括各类商业银行、储蓄资服务为主的金融机构，包括各类商业银行、储蓄银行、信用合作组织等。这类机构的主要业务是对银行、信用合作组织等。这类机构的主要业务是对个人和机构接受存款并发放贷款。由于其他类型的个人和机构接受存款并发放贷款。由于其他类型的金融中介一

20、般不吸收存款，此类机构通常又称为存金融中介一般不吸收存款，此类机构通常又称为存款类金融中介，是从个人和机构接受存款并发放贷款类金融中介，是从个人和机构接受存款并发放贷款的金融机构。款的金融机构。v融资类金融中介在提供融资服务的同时，它们的业融资类金融中介在提供融资服务的同时，它们的业务能够创造存款，而这些存款又是货币供应的重要务能够创造存款，而这些存款又是货币供应的重要组成部分。组成部分。v二、投资类金融中介二、投资类金融中介v投资类金融中介主要有投资银行、证券公司、基金投资类金融中介主要有投资银行、证券公司、基金管理公司等，是为企业在一级证券市场的融资和投管理公司等，是为企业在一级证券市场的

21、融资和投资者在二级证券市场上的投资提供中介服务的金融资者在二级证券市场上的投资提供中介服务的金融机构。机构。v证券公司与投资银行都是从事证券业务的金融机构。证券公司与投资银行都是从事证券业务的金融机构。v基金管理公司是为投资者提供专门投资服务的机构基金管理公司是为投资者提供专门投资服务的机构投资者，它向投资者提供的金融产品是将各类投资投资者，它向投资者提供的金融产品是将各类投资产品组合在一起的集合投资计划，其资产是股票、产品组合在一起的集合投资计划，其资产是股票、债券、银行存款等各类金融产品，其负债是基金份债券、银行存款等各类金融产品，其负债是基金份额持有权的要求权。额持有权的要求权。v三、保

22、障类金融中介三、保障类金融中介v保障类金融中介主要是指各类保险公司。由于社会保障类金融中介主要是指各类保险公司。由于社会保障基金如退休基金、失业保险基金、医疗保险基保障基金如退休基金、失业保险基金、医疗保险基金等的管理机构一般都在金融市场上进行运作，所金等的管理机构一般都在金融市场上进行运作，所以社会保障机构也具有金融中介的性质。保险公司以社会保障机构也具有金融中介的性质。保险公司以收取保险费为条件，向投保人或投保人指定的受以收取保险费为条件，向投保人或投保人指定的受益人提供某类风险保障。益人提供某类风险保障。v它们主要投资于长期证券，如公司债券、股票以及它们主要投资于长期证券，如公司债券、股

23、票以及抵押贷款等。这类机构包括人寿保险公司、财产损抵押贷款等。这类机构包括人寿保险公司、财产损失与灾害保险公司以及公共养老基金和私人养老基失与灾害保险公司以及公共养老基金和私人养老基金。金。v四、信息咨询服务类金融中介四、信息咨询服务类金融中介v信息咨询服务类金融中介机构主要是指资信信息咨询服务类金融中介机构主要是指资信评估公司及其他以金融信息咨询服务业务为评估公司及其他以金融信息咨询服务业务为主的金融中介机构。这类金融中介机构既为主的金融中介机构。这类金融中介机构既为企业和社会服务，也为前三类金融中介机构企业和社会服务，也为前三类金融中介机构提供服务。提供服务。v五、中国目前的金融中介机构体系五、中国目前的金融中介机构体系v新中国金融中介机构体系的建立和发展经历了以下新中国金融中介机构体系的建立和发展经历了以下几个阶段：几个阶段：v（1 1）19481948年年19531953年：初步形成阶段年：初步形成阶段v（2 2）19531953年年19781978年：年：“大一统大一统”的金融体系的金融体系v（3 3）19791979年年19831983年年9 9月改革初期月改革初期v（4 4）19831983年年9 9月月19931993年初具规模阶段年初具规模阶段v（5 5）19941994年至今年至今