晨会报告XXXX年10月15日晨会报告华融证券股份有限.docx

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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第11页 共11页晨会报告华融证券股份有限公司市场研究部2010年10月15日市场指数收盘点位涨跌涨跌幅%上证综指2879.6418.280.64深证成指12507.71-95.29-0.76沪深3003224.146.560.20恒生指数23852.17394.481.68道-琼斯11094.57-1.51-0.01纳斯达克2435.38-5.85-0.24股指期货收盘点位基差涨跌幅%IF10103230.806.661.15IF10113250.0025.861.03IF10123266.6042.461.01IF11033

2、310.8086.660.72风格指数收盘点位涨跌涨跌幅%中证1003003.4430.891.04中证5004679.55-157.19-3.25中证8003472.02-24.49-0.70行业指数收盘点位涨跌涨跌幅%有色金属5188.42184.773.69采掘6144.83130.392.17金融服务2484.8550.232.06商业贸易4713.88-186.17-3.80农林牧渔2421.99-99.84-3.96餐饮旅游3010.06-128.99-4.11期货商品最新涨跌涨跌幅%黄金(USD/toz)1378.000.400.03布伦特原油83.87-0.33-0.39近期出

3、版的报告有色金属行业10月月报房地产行业周报20101013国网电能表第三次中标结果点评轮胎行业点评：轮胎产业政策带来长期利好责任编辑：姜 江执业证书编号：S1490210030003电话：010-58568299邮箱：jiangjiang 重点报告摘要 财经要闻点评 俄罗斯中央银行决定扩大卢布汇率浮动范围 20102011全球及中国的新能源发展报告发布 钢铁等九大受限行业再融资需征求发改委意见 白酒步入千元时代有望重演量价齐升局面 重点公司动态 6上市券商公布9月份财务数据 远光软件前三季度净利润同比扬升218.29% 双良节能海水淡化技术获突破 鲁西化工再次中标化肥淡季储备20万吨 云铝股

4、份(000807)第三季利润同比下降96% 华融看市 年线附近存在整固的需要 新股及新基金发行 重点股票池重点报告摘要财经要闻点评 俄罗斯中央银行决定扩大卢布汇率浮动范围事件：俄罗斯中央银行宣布，自当日起正式将卢布对一篮子货币(美元加欧元)汇率的每日自由浮动区间从原来的3卢布扩大到4卢布。同时宣布取消卢布对一篮子货币汇率的极限区间限制。点评：卢布汇率的货币篮子由美元和欧元构成。其中，美元比重为55%，欧元为45%。俄央行为卢布对一篮子货币的汇率设定了日浮动区间。为应对全球金融危机,俄央行于2009年1月23日规定了卢布对一篮子货币汇率的极限区间为26卢布41卢布，如今，在全球货币战甚嚣尘上的情

5、况下，俄宣布扩大卢布汇率的幅度区间，可以认为是其避免全球货币战所做的积极姿态。从近期各国对货币战的反应来看，主要日本等对出口依赖较严重的国家对本币贬值比较强硬，而欧盟、中国、俄罗斯等国均表示要避免货币战。在美国量化宽松货币政策有望再次出台、G20即将照看的背景下，资源类个股可能继续受到市场关注，资本市场上这类股票短期快速冲高后亦存在调整压力。（范贵龙 010-58568061） 20102011全球及中国的新能源发展报告发布 事件：全球最大的战略管理咨询公司罗兰贝格管理咨询公司18日在江苏无锡发布20102011全球及中国新能源产业发展报告，涉及光伏、风能、核能等新能源行业。 点评：该报告称，

6、至2012年全球光伏市场产能每年将增长35%，总体规模可达到19GW。其中，欧洲将是光伏行业的主要市场，预计将占全球50%的市场份额，中国、美国、印度三者紧随其后，发展潜力巨大。亚洲地区的组件产能在2010年则达到全球总量的50%，整个光伏行业将以每年3到4GW的速度扩张，其利用率将在50%到70%之间。大批聚光发电项目将在太阳能资源相对充裕的地区落地生根。风电行业方面，中短期内，海上发电趋势不可逆转，但仍存在不确定性。全球范围内，风电行业产能过剩可以预期，未来的竞争中，风电行业将面临稳定性、成本和产出率等技术瓶颈的挑战。中国风电制造商在过去几年中赢得了一定的市场地位，在全世界前十大风电设备制

7、造商中中国风电企业占据了三家，其中以华锐风电和金风科技为主要代表，在近期的北京风电设备展览会中华锐风电的5兆瓦发电设备亮相标志着中国风电设备制造商成功进入国际先进行列。（刘 昊010-58568097） 钢铁等九大受限行业再融资需征求发改委意见事件：权威人士14日向中国证券报记者透露，证监会近日明确，钢铁等九大受限行业再融资需要征求发改委的意见，房地产企业再融资需要征求国土资源部的意见。这九大受限行业分别是：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备、电解铝、造船、大型锻造件。他说，只有部分业务涉及房地产的，例如发行人在某家房地产公司有20%的股权投资，也要征求国土资源部的意见。为了避免影

8、响审核进度，证监会发行部建议如果存在部分业务涉及房地产的，发行人可考虑在申报前，先处置相关房地产业务。点评：该政策从融资环节对高耗能产业规模扩大做出限制，我们认为发改委今后对相关产业的再融资申请只会对个别案例作出有条件批复；而且不仅从再融资，直接融资方面相关行业的企业也早已经受到特殊待遇。可以预见的是，由于融资制约上市产业的规模高速扩张今后一段时期将基本停滞，行业产品供需相对来说向着有利于供给端方向转化。（姜 江 010-58568299） 白酒步入千元时代有望重演量价齐升局面 事件： 随着市场需求放量，高端白酒价格正从百元向千元大关迈进。近日获悉，泸州老窖将于 19 日推出国窖 1573 “

9、 中国品味 ” ，定价在千元以上，随后还将推出国窖 1573 “ 世界品味 ” ，定价也在千元以上。而在本月 8 日，五粮液集团已经在济南秋季全国糖酒会上推出首款酱香型白酒永福酱酒，定价超过千元。 点评： 高端白酒销价上涨，一方面反映了消费市场的回暖及成本推动因素，另一方面也与货币市场存量仍宽松有关。如前段时间，茅台酒作为投资标的得到一定的认同。提价能力也成为公司品牌价值的反应指标之一，高端白酒通过提价拉开与中低端品牌的价格差，给中高档白酒提价打开了空间，预计中高端白酒的增长率仍会超过高端白酒。 （李振宇 010-58568200） 重点公司动态 6上市券商公布9月份财务数据事件： 昨日,共有

10、中信、宏源、东北、西南、国元、国金6家上市券商公布了9月份财务数据。数据显示中信证券和宏源证券9月份净利润过亿。点评：我们整理了这6家公司的财务数据，并且跟8月份数据进行对比。2010年9月2010年8月31日公司名称营业收入营收环比%净利润净利润环比%净资产净资产增长%中信证券（母公司） 54,066 -64% 23,696 -81% 5,319,246 0%中信建投证券（母公司） 44,448 16% 15,103 5% 867,603 2%中信金通 16,894 19% 4,761 2% 201,022 2%中信万通 11,130 44% 4,955 51% 238,175 0%宏源证券

11、 32,213 9% 14,385 5% 707,829 2%国元证券 16,718 -5% 6,855 -23% 322,067 -78%国金证券 20,223 71% 2,287 77% 293,573 1%东北证券 16,718 -12% 6,855 -17% 322,067 2%西南证券 15,265 -24% 3,429 -70% 1,081,991 0%单从9月份数据上看，宏源证券和国金证券的9月环比指标表现卓越，9月份的营业收入、净利润以及9月末的净资产都实现了增长。而在资本市场的表现上看，这两家公司在9月也是超越了行业的。（王慧萍 010-58568221） 远光软件前三季度净

12、利润同比扬升218.29%事件：公司发布2010年1-9月业绩报告显示，前三季度实现营收264,529,854.47元，同比增长55.62%；归属于上市公司股东的净利润97,692,588.47元，同比增长218.29%，对应基本每股收益为0.38元。点评：远光软件是服务电力行业财务信息化近20年的资深软件供应商，为国内90%的电力企业提供以财务为核心的企业管理软件及服务，是国家四部委联合审定的“国家级重点软件企业”。公司前三季度的营业总收入增长略低于预期，但同比仍获得了55.62%增幅，主要原因是公司部分集团财务管控系统进入结算期，在报告期确认收入所致；公司前三季度综合毛利率同比下降4.58

13、个百分点，至72.39%，因收入增加导致相对应的营业成本上升；前三季期间费用率则为50.72%，同比下降3.92个百分点，主要原因是财务费用同比大幅下降，因期内公司利用闲置流动资金购买银行理财产品，致使利息收入增加。此外，前三季公司投资收益同比大增1144.41%，主要原因是权益法核算的华凯公司的长期股权投资收益大幅增加；营业外收入同比亦增长43.68%，主要原因是增值税退税和政府补助较上年同期增加。公司并预计2010年全年归属上是公司股东的净利润将同比增长30%-50%。二级市场上，远光软件13日收盘报28.45元，对应10年预测市盈率为39.15倍，我们认为，在电力行业的信息化不断深入背景

14、下，公司该估值水平仍属合理，可关注。（郑及游 010-58568096） 双良节能海水淡化技术获突破事件：据证券时报报道，双良节能（600481）和中国神华集团等四家单位联合设计、研发的“25000吨/日大型低温多效蒸馏海水淡化中试装置”，10月10日在河北沧州黄骅电厂通过中国海水淡化与水再利用学会组织的由中国工程院院士、天津大学教授等15名专家组成评审团的专家评审。据了解，该中试装置是为配套国家重大项目黄骅电厂海水淡化扩建工程，于2009年8月联合开发的，旨在开展国产蒸馏法海水淡化的研究，为我国建设大规模万吨级低温多效蒸馏海水淡化装置替代进口做技术准备。该中试装置的试验成功，开创了我国自主研

15、发大规模低温多效蒸馏海水淡化中试装置的先河，并为我国大规模建设大型海水淡化装置奠定了坚实的技术基础。双良节能依托公司博士后科研工作站和国家级企业技术中心强大的科研实力，结合自身在真空换热领域28年的设计和制造技术经验，形成了具有自主知识产权的大型低温多效海水淡化装置设计和制造技术。黄骅电厂是国家重大项目，由双良节能负责提供符合中试试验要求的全套海水淡化设备装置，并参与设计、调试和优化改进工作。双良节能现已具备日产淡水2.5万吨和1.25万吨海水淡化领域工程设计、设备制造、工程安装、技术服务等综合能力。点评：双良节能是目前我国中央空调行业的龙头企业之一，主要产品包括溴化锂吸收式制冷机、吸收式热泵

16、、电制冷机、风机盘管、组合式空调器等中央空调主机及末端产品。公司主要为电子、冶金、航天等行业以及宾馆、办公楼等民用建筑提供完整的中央空调系统设备。今年上半年，公司净利润0.96亿元(基本每股收益0.1185元)，比上年同期下降37.99%。公司目前业绩下降主要是由于公司主营业务之一的化工产品苯乙烯盈利能力不强，上半年相应毛利率仅有4.89%。但公司中央空调主机、空冷器产品、换热器产品盈利水平相对较高，毛利率均在30%以上。虽然公司业绩短期内受到公司化工产品板块的拖累，但在当前国家大力发展节能减排、低碳经济的大背景下，公司有望迎来一个快速发展时期。此次公司参与设计、研发的“25000吨/日大型低

17、温多效蒸馏海水淡化中试装置”取得成功，也显示了公司在相关领域领先的技术优势。（王贝贝 010-58568078） 鲁西化工再次中标化肥淡季储备20万吨事件：据中国化工网消息显示，近日，鲁西化工公司与国家发改委经济贸易司、财政部经济建设司签订了5万吨2010/2011年度新增化肥淡季商业储备承储协议。鉴于鲁西化工在历年国家淡储中的优异表现，直接续签淡储合同15万吨。至此，鲁西化工共计承担了国家2010/2011年度化肥淡季储备20万吨。点评：鲁西化工是一家集化肥及化工产品研发、生产和销售为一体的大型化工企业，是目前全国最大的化肥生产企业之一，主要产品包括尿素、复合肥、磷酸二铵、烧碱、液氯、氯化苄

18、、甲醇、甲烷氯化物、氯磺酸等。公司目前复合肥生产能力达到100万吨/年，尿素生产能力达到150万吨/年。同时公司加大力度向其他化工产品拓展，未来新增产能中将包括甲烷氯化物、三聚氰胺、有机硅单体等化工产品。目前，由于国内化肥市场整体上扬，预计公司下半年业绩将好于上半年。（王贝贝 010-58568078） 云铝股份(000807)第三季利润同比下降96%事件： 云南铝业股份有限公司(以下简称“公司)发布第三季度业绩预告公告，公告表示公司第三季归属母公司净利润约为200万元，相当于每股盈利0.002元，同比下降约96%。今年1-9月，公司净利润约为1300万元，相当于0.011元，同比增长120%

19、。点评：公司主要是从事电解铝冶炼、铝加工产品、炭素及炭素制品的生产和销售。公司的主要产品是：铝锭、铝板带、铝圆杆和铝合金等四大系列上百个规格型号的产品，除铝锭外，其余产品合称铝加工产品。公司的收入构成中铝锭收入占53%，铝加工产品收入占41%，其他产品占6%。由于公司只是电解铝冶炼企业，主要受原材料成本和电价的制约，2010年上半年有色金属冶炼毛利率只有6.2%，而有色金属加工业毛利率为10.1%。公司前三季度业绩实现同比扭亏为盈的主要原因是铝产品价格同比出现大幅上涨，虽然同时生产铝的用电价格和原材料价格也出现上涨，但是铝价上涨幅度高于原材料等上涨幅度，公司得以实现扭亏为盈。但是从第3季度来看

20、，当季的大宗原材料氧化铝、石油焦价格同比分别上涨了450元/吨和820元/吨，而铝产品价格仅同比上涨530元/吨，成本上升幅度高于产品销售价格上涨幅度，所以导致业绩出现同比大幅下降。从9月中开始，美元指数疲软刺激有色金属板块上扬30%，短期可能有调整风险。量化宽松政策重启推高资源类股份，建议重点关注公司业绩相对于资源品价格弹性较大的股票。（陈 庆 010-58568255） 其他财经要闻 五中全会15日开幕 定调“十二五”规划 九行业再融资需征求发改委意见 广州楼市调控细则今日出台 农行50.32亿A股15日解禁 黄金创历史新高 白银创30年新高 美国8月份贸易逆差升至463亿美元 G2O财长

21、会议确定议题 内容涉及IMF改革等议题华融看市年线附近存在整固的需要 在美联储可能进一步退出量化宽松货币政策的刺激下，隔夜美股继续上涨，沪深两市借势跳空高开，金融、煤炭、有色、地产、钢铁等资源和资产类股票继续上涨，带领沪指迅速冲上年线，随后抛压涌现，钢铁、地产带来大盘震荡下挫。午后，有色、煤炭再次拉升，沪指二次站上 2900 点关口，但餐饮旅游、农林牧渔、商贸等消费板块持续下跌，最终沪指未能站上年线和 2900 点关口。截至收盘，上证综指收市报 2879.36 点，涨 0.6% ，成交 2681 亿；深证成指收市报 12507.7 点，跌 0.76% ，成交 1744 亿，两市共成交 4425

22、 亿，较上个交易日有所放大。个股方面，除 ST 类公司外，两市共有 19 只个股涨停，权重股继续走强。板块方面，有色金属板块涨 3.7% ，继续领涨，采掘、金融涨幅亦超过 2% ，餐饮旅游板块领跌，全天下跌 4.1% ，农林牧渔、商贸、电子元器件、医药等消费板块继续下挫。 消息面上, 五中全会今开幕，定调十二五规划；美国财政部拟于今日公布汇率报告；截至 6 月末，地方融资平台贷款余额为 7.66 万亿元，其中发现有问题的地方融资平台贷款 2 万余笔，涉及贷款金额约 2 万亿元；人民币对美元汇率中间价再次创出汇改以来新高；欧盟反倾销委员会对从中国进口的高强力纱、 PET 塑料 和三聚氰胺三种产品

23、分别作出反倾销决定。国际方面，俄罗斯中央银行宣布，将卢布对一篮子货币汇率的每日自由浮动区间从原来的 3 卢布扩大到 4 卢布。同时宣布取消卢布对一篮子货币汇率的极限区间限制；日本驻华大使丹羽宇一郎召集美、英、德、法、韩等各主要国驻华大使，要求中国缓和对稀土元素的出口规制；韩国银行宣布将基准利率保持在目前的 2.25% 水平不变。这是韩国央行连续三个月维持基准利率不变。 市场在资源和资产类股票的带领下，连续拉升了 5 个交易日后，开始出现盘中跳水现象，技术面上，沪指有在年线附近整理的要求。从盘面来看，资金继续从医药等防御产品向周期性板块流动，显示市场对后市持乐观看法，周五召开十七届五中全会，政策

24、层面有望保持平静，而下周即将公布的三季度数据有望进一步验证我们“软着陆预期增强”的判断，因此，市场在回调整理后有望继续上行。（范贵龙 010-58568061）新股申购及新基金发行新股申购和发行股票代码股票简称申购代码发行总数(万股)网上发行(万股)申购上限（万股）发行/申购价格申购日期中签公告日上市日600998九州通15,0001200010-10-25(周一)10-28300138晨光生物3001382,300184010-10-25(周一)10-28300137先河环保3001373,000240010-10-25(周一)10-28300136信维通信3001361,667133410

25、-10-25(周一)10-28601098中南传媒78009839,8003184010-10-20(周三)10-25002495佳隆股份0024952,600208010-10-20(周三)10-25002494华斯股份0024942,850228010-10-20(周三)10-25002493荣盛石化0024935,600448010-10-20(周三)10-25002492恒基达鑫0024923,000240010-10-20(周三)10-25300135宝利沥青3001352,00016001.636.4610-10-12(周二)10-15300134大富科技3001344,00032

26、003.249.5010-10-12(周二)10-15300133华策影视3001331,41211301.168.0010-10-12(周二)10-15300132青松股份3001321,70013601.323.0010-10-12(周二)10-15002491通鼎光电0024916,70053605.314.5010-10-11(周一)10-14002490山东墨龙0024907,00056005.618.0010-10-11(周一)10-14002489浙江永强0024896,0004800438.0010-10-11(周一)10-14002488金固股份0024883,0002400

27、222.0010-10-11(周一)10-14300131英唐智控3001311,1909520.9536.0010-10-08(周五)10-13300130新国都3001301,60012801.243.3310-10-08(周五)10-13300129泰胜风能3001293,00024002.431.0010-10-08(周五)10-13002487大金重工0024873,00024002.438.6010-09-27(周一)09-3010-15002486嘉麟杰0024865,2004160410.9010-09-27(周一)09-3010-15002485希努尔0024855,0004

28、000426.6010-09-27(周一)09-3010-15 正在发行基金代码名称认购起始日期认购结束日期认购天数募集目标(亿份)封闭期(月)投资类型160915.SZ大成景丰分级2010-9-202010-10-152640.00 3封闭式基金100050.OF富国全球债券2010-9-152010-10-153154.25 3QDII基金163109.OF申万巴黎深证成指分级2010-9-132010-10-15333被动指数型165509.SZ信诚增强收益2010-9-132010-10-294730.00 3封闭式重点股票池证券简称代码最新价每股收益（元）PEPB最新所属行业评级09

29、A10E11E10PE11PE西部矿业60116814.45 0.000.500.7128.8 20.4 3.2 有色金属推荐中金岭南00006017.00 0.400.530.7732.2 22.0 6.5 有色金属推荐锡业股份00096032.67 0.210.550.7858.9 41.7 6.5 有色金属推荐铜陵有色00063020.01 0.470.630.7232.0 27.8 4.1 有色金属推荐神火股份00093318.81 0.801.331.6714.1 11.3 5.9 采掘推荐恒源煤电60097125.42 1.350.800.9731.7 26.3 3.7 采掘推荐昊

30、华能源60110133.91 1.371.762.1919.2 15.5 3.4 采掘推荐沈阳机床00041013.21 0.050.360.3636.9 36.4 4.9 机械设备推荐柳工00052824.31 1.352.112.5011.5 9.7 3.3 机械设备推荐潍柴动力00033878.27 4.096.356.8712.3 11.4 4.4 交运设备推荐悦达投资60080514.47 0.591.131.3912.8 10.4 4.3 综合推荐中青宝30005220.58 0.550.450.6645.8 31.3 3.1 信息服务推荐四维图新00240537.43 0.400

31、.520.7571.3 49.9 7.7 信息服务推荐中国重汽00095123.63 1.021.862.1612.7 11.0 2.9 交运设备推荐龙净环保60038830.32 1.351.251.4024.2 21.7 3.3 公用事业推荐陕天然气00226720.01 0.700.770.8226.0 24.5 4.4 公用事业推荐大通燃气0005939.06 0.320.000.007.0 综合推荐三峡水利60011610.00 0.240.000.002.8 公用事业推荐国金证券60010916.90 0.520.490.5834.4 29.1 5.9 金融服务推荐投资评级定义公司

32、评级行业评级强烈推荐预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上看好预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上推 荐预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%中性预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平中 性预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%内看淡预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上卖 出预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上免责声明本报告版权归华融证券市场研究部所有。未获得华融证券市场研究部书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告基于华融证券市场研究部及其研究员认为可信的公开资料，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。华融证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务，敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响。华融证券股份有限公司市场研究部 地址：北京市西城区金融大街8号A座5层 (100033）传真：01058568159 网址：第 11 页 共 11 页