纳米防护材料公司财务可行性评价指标测算(范文).docx
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1、泓域/纳米防护材料公司财务可行性评价指标测算纳米防护材料公司财务可行性评价指标测算目录一、 产业环境分析2二、 行业与上、下游行业之间的关系3三、 必要性分析4四、 项目基本情况5五、 公司概况10公司合并资产负债表主要数据11公司合并利润表主要数据11六、 投资项目净现金流量的测算12七、 动态评价指标的计算及特征15八、 固定资产投资决策及其影响因素20九、 投资的概念和种类23十、 财务可行性要素的特征24十一、 投入类财务可行性要素的估算25十二、 项目投资决策的主要方法32十三、 两种特殊的固定资产投资决策35十四、 投资计划方案36建设投资估算表38建设期利息估算表39流动资金估算
2、表40总投资及构成一览表41项目投资计划与资金筹措一览表42十五、 项目经济效益分析43营业收入、税金及附加和增值税估算表44综合总成本费用估算表45利润及利润分配表47项目投资现金流量表49借款还本付息计划表52一、 产业环境分析以“中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领,实施产业强县战略,推进新型工业化进程,实现工业率先发展。着力建设一流的经济开发区,打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产业基地为发展平台,以项目建设为发展支撑,深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展,形成先进制造业主导的工业发展格局。到“十三五”末,力争全部工业总产值突破500亿元;规模以上企业数量每
3、年新增15家以上,达到220家以上,规上工业增加值增速达到9%以上。(一)着力推进园区率先发展以规划为引领,完善基础设施建设,加快招商引资进度,以“工业新城生态园区”为目标,助力产业转型发展、率先发展。(二)加快传统产业转型升级“十三五”期间,配合产业转型升级,逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业,实现传统特色制造业高端化发展。(三)推动新兴产业发展壮大坚持传统产业与新兴产业双轮驱动,大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业,为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末,新兴产业产值占工业总产值的比重达到30%以上。二、 行业与上、下游
4、行业之间的关系人工合成石墨导热材料的兴起源于消费电子产品的快速发展,2011年开始大规模应用于智能手机,随后应用领域逐步拓展至平板电脑、笔记本电脑、显示面板、汽车电子、通信基站等领域,形成了较为完备的产业链分布。石墨导热材料产业链上游主要为生产过程中所使用的原辅材料,包括原材料聚酰亚胺薄膜,以及保护膜、离型膜、单/双面胶、惰性气体等辅料,碳化炉、石墨化炉、压延机、模切机等主要生产设备。产业链上游的原材料和生产设备供应充足,不存在供应受到限制影响本行业发展的情形。人工合成石墨导热材料下游应用广泛,具有巨大的发展空间。当前,人工合成石墨散热膜主要应用于消费电子领域,未来将逐步拓展至汽车电子、通信基
5、站等领域。三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品
6、,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。四、 项目基本情况(一)项目承办单位名称xx有限责任公司(二)项目联系人宋xx(三)项目建设单位概况公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中,综合考虑其对消费者的影响,确保产品安全。积极与消费者沟通,向消费者公开产品安全风险评估结果,努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度,持续推进产品升级,为行业提供先进适用的解决方案,为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司将依法合规
7、作为新形势下实现高质量发展的基本保障,坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念,确立了合规管理的战略定位,进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查,加强合规风险防控,确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求,重点领域合规管理不断强化,各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立,广大员工合规意识普遍增强,合规文化氛围更加浓厚。公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略,以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召,融入各级城市的建设与发展,在商业模式思路上领先业界,对服务区域经济与社会发展做出了突
8、出贡献。 公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和效益。搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,促进带动产业链上下游企业协同发展。(四)项目实施的可行性1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来,我国为推进产业结构转型升级,先后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发,促进行业加快结构调整和转型升级,有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促
9、进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发,公司已经建立了丰富完整的产品生产线,配备了行业先进的染整设备,形成了门类齐全、品种丰富的工艺,可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式,建立了一支团结进取的核心管理团队,形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解,能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整,为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础,根据公司发展战略的要求,通过对研发测试环境的提升改造,形成集科研、开发、检
10、测试验、新产品测试于一体的研发中心,项目各项建设条件已落实,工程技术方案切实可行,本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力,具备实施的可行性。目前,应用较为广泛的热管理材料主要包括人工合成石墨散热膜、导热垫片、导热凝胶、导热脂、热管、均热板等,上述热管理材料主要集中应用在消费电子领域(包括智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴设备等),除消费电子领域外,其应用范围将逐渐拓展至汽车电子、通信基站等领域,宽广的应用领域为热管理材料行业提供了广阔的发展空间。(五)项目建设选址及建设规模项目选址位于xxx(待定),占地面积约73.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、
11、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。项目建筑面积74853.71,其中:主体工程49873.94,仓储工程8339.57,行政办公及生活服务设施11360.81,公共工程5279.39。(六)项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资25944.17万元,其中:建设投资19957.17万元,占项目总投资的76.92%;建设期利息242.99万元,占项目总投资的0.94%;流动资金5744.01万元,占项目总投资的22.14%。2、建设投资构成本期项目建设投资19957.17万元,包括工程费用、工程建设其他费
12、用和预备费,其中:工程费用17065.04万元,工程建设其他费用2479.81万元,预备费412.32万元。(七)资金筹措方案本期项目总投资25944.17万元,其中申请银行长期贷款9918.16万元,其余部分由企业自筹。(八)项目预期经济效益规划目标1、营业收入(SP):58200.00万元。2、综合总成本费用(TC):45107.11万元。3、净利润(NP):9586.49万元。4、全部投资回收期(Pt):4.89年。5、财务内部收益率:29.16%。6、财务净现值:16897.99万元。(九)项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设,本期项目建设期限规
13、划12个月。(十)项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积48667.00约73.00亩1.1总建筑面积74853.71容积率1.541.2基底面积29200.20建筑系数60.00%1.3投资强度万元/亩254.742总投资万元25944.172.1建设投资万元19957.172.1.1工程费用万元17065.042.1.2工程建设其他费用万元2479.812.1.3预备费万元412.322.2建设期利息万元242.992.3流动资金万元5744.013资金筹措万元25944.173.1自筹资金万元16026.013.2银行贷款万元9918.164营业收入万元58200.
14、00正常运营年份5总成本费用万元45107.116利润总额万元12781.987净利润万元9586.498所得税万元3195.499增值税万元2590.8710税金及附加万元310.9111纳税总额万元6097.2712工业增加值万元19785.3313盈亏平衡点万元20874.55产值14回收期年4.89含建设期12个月15财务内部收益率29.16%所得税后16财务净现值万元16897.99所得税后五、 公司概况(一)公司基本信息1、公司名称:xx有限责任公司2、法定代表人:宋xx3、注册资本:1040万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxxx5、登记机关:xxx市场监督管理局6、
15、成立日期:2014-11-137、营业期限:2014-11-13至无固定期限8、注册地址:xx市xx区xx(二)公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额10922.418737.938191.81负债总额3620.372896.302715.28股东权益合计7302.045841.635476.53公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入25426.1020340.8819069.57营业利润5140.674112.543855.50利润总额4827.973862.383620.98净利润3620.98
16、2824.362607.11归属于母公司所有者的净利润3620.982824.362607.11六、 投资项目净现金流量的测算投资项目的净现金流量(又称现金净流量)是指在项目计算期内由建设项目每年现金流入量与每年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。现金流入量(又称现金流入)是指在其他条件不变时能使现金存量增加的变动量,现金流出量(又称现金流出)是指在其他条件不变时能够使现金存量减少的变动量。建设项目现金流入量包括的主要内容有:营业收入、补贴收入、回收固定资产余值和回收流动资金等产出类财务可行性要素。建设项目现金流出量包括的主要内容有:建设投资、流动资金投资、经营成本、维持运营投资、营业税金及
17、附加和企业所得税等投入类财务可行性要素。显然,净现金流量具有以下两个特征:第一,无论是在运营期内还是在建设期内都存在净现金流量的范畴;第二,由于项目计算期不同阶段上的现金流入量和现金流出量发生的可能性不同,使得各阶段上的净现金流量在数值上表现出不同的特点,如建设期内的净现金流量一般小于或等于零;在运营期内的净现金流量则多为正值。净现金流量又包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。前者不受筹资方案和所得税政策变化的影响,是全面反映投资项目方案本身财务获利能力的基础数据。计算时,现金流出量的内容中不考虑调整所得税因素;后者则将所得税视为现金流出,可用于评价在考虑所得税因素时项目投资对企
18、业价值所做的贡献。可以在税前净现金流量的基础上,直接扣除调整所得税求得。(一)确定建设项目净现金流量的方法确定一般建设项目的净现金流量,可分别采用列表法和简化法两种方法。列表法是指通过编制现金流量表来确定项目净现金流量的方法,又称一般方法,这是无论在什么情况下都可以采用的方法;简化法是指在特定条件下直接利用公式来确定项目净现金流量的方法,又称特殊方法或公式法。1.列表法在项目投资决策中使用的现金流量表,是用于全面反映某投资项目在其未来项目计算期内每年的现金流入量和现金流出量的具体构成内容,以及净现金流量水平的分析报表。它与财务会计使用的现金流量表在具体用途、反映对象、时间特征、表格结构和信息属
19、性等方面都存在较大差异。项目可行性研究中使用的现金流量表包括“项目投资现金流量表”“项目资本金现金流量表”和“投资各方现金流量表”等不同形式。本章主要介绍项目投资现金流量表的编制方法。项目投资现金流量表要根据项目计算期内每年预计发生的具体现金流入量要素与同年现金流出量要素逐年编制。同时还要具体详细列示所得税前净现金流量、累计所得税前净现金流量、所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量,并要求根据所得税前后的净现金流量分别计算两套内部收益率、净现值和投资回收期等可行性评价指标。与全部投资的现金流量表相比,项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化,但现金流出项目不同,其具体内容包括:项目资本金
20、投资、借款本金偿还、借款利息支付、经营成本、营业税金及附加、所得税和维持运营投资等。此外,该表只计算所得税后净现金流量,并据此计算资本金内部收益率指标。2.简化法除更新改造项目外,新建投资项目的建设期净现金流量可直接按简化公式计算。对新建项目而言,所得税因素不会影响建设期的净现金流量,只会影响运营期的净现金流量。(二)单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法如果某投资项目的原始投资中,只涉及形成固定资产的费用,而不涉及形成无形资产的费用、形成其他资产的费用或流动资产投资,甚至连预备费也可以不予考虑,则该项目就属于单纯固定资产投资项目。从这类项目所得税前现金流量的内容看,仅涉及建设期增加的固定资
21、产投资和终结点发生的固定资产余值,在运营期发生的因使用该固定资产而增加的营业收入、增加(或节约)的经营成本、增加的营业税金及附加。这些因素集中会表现为运营期息税前利润的变动和折旧的变动。七、 动态评价指标的计算及特征(一)折现率的确定在财务可行性评价中,折现率是指计算动态评价指标所依据的一个重要参数,财务可行性评价中的折现率可以按以下方法确定:第一,以拟投资项目所在行业(而不是单个投资项目)的权益资本必要收益率作为折现率,适用于资金来源单一的项目;第二,以拟投资项目所在行业(而不是单个投资项目)的加权平均资金成本作为折现率,适用于相关数据齐备的行业;第三,以社会的投资机会成本作为折现率,适用于
22、已经持有投资所需资金的项目;第四,以国家或行业主管部门定期发布的行业基准资金收益率作为折现率,适用于投资项目的财务可行性研究和建设项目评估中的净现值和净现值率指标的计算;第五,完全人为主观确定折现率,适用于按逐次测试法计算内部收益率指标。本章中所使用的折现率,按第四种方法或第五种方法确定。关于财务可行性评价中使用的折现率,必须在理论上明确以下问题:第一,折现率与金融业务中处理未到期票据贴现中所使用的票据贴现率根本不是一个概念,不得将两者相混淆,最好也不要使用“贴现率”这个术语;第二,在确定折现率时,往往需要考虑投资风险因素,可人为提高折现率水平,而反映时间价值的利息率或贴现率则通常不考虑风险因
23、素;第三,折现率不应当也不可能根据单个投资项目的资本成本计算出来。因为在财务可行性评价时,不是以筹资决策和筹资行为的实施为前提。筹资的目的是为了投资项目筹措资金,只有具备财务可行性的项目才有进行筹资决策的必要,所以投资决策与筹资决策在时间顺序上不能颠倒位置,更不能互为前提。除非假定投资决策时项目所需资金已经全部筹措到位,否则,对于连是否具有财务可行性都不清楚的投资项目,根本没有进行筹资决策的必要,也无法算出其资本成本。即使已经持有投资所需资金的项目,也不能用筹资形成的资本成本作为折现率,因为由筹资所形成的资本成本中只包括了资金供给者(原始投资者)所考虑的,向筹资者进行投资的风险,并没有考虑资金
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