高血脂等疾病抗体药物公司财务管理计划_参考.docx

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1、泓域/高血脂等疾病抗体药物公司财务管理计划高血脂等疾病抗体药物公司财务管理计划目录一、 产业环境分析2二、 基本原则3三、 必要性分析4四、 动态评价指标的计算及特征5五、 静态评价指标的计算方法及特征10六、 固定资产与无形资产的概念和种类12七、 固定资产投资项目的可行性研究24八、 财务可行性要素的特征27九、 投入类财务可行性要素的估算28十、 企业设立的条件35十一、 企业的组织形式37十二、 企业购并的动机39十三、 企业的分立43十四、 基金投资的分类45十五、 基金投资的价值评价50十六、 企业并购的支付方式52十七、 并购的含义与类型54十八、 对外投资的影响因素研究57十九

2、、 对外投资的目的与意义60二十、 项目简介61二十一、 公司简介64二十二、 项目经济效益分析66营业收入、税金及附加和增值税估算表66综合总成本费用估算表68利润及利润分配表69项目投资现金流量表72借款还本付息计划表74二十三、 进度规划方案75项目实施进度计划一览表75一、 产业环境分析以“中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领，实施产业强县战略，推进新型工业化进程，实现工业率先发展。着力建设一流的经济开发区，打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产业基地为发展平台，以项目建设为发展支撑，深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展，形成先进制造业主导的工业发展格局。到“

3、十三五”末，力争全部工业总产值突破500亿元；规模以上企业数量每年新增15家以上，达到220家以上，规上工业增加值增速达到9%以上。（一）着力推进园区率先发展以规划为引领，完善基础设施建设，加快招商引资进度，以“工业新城生态园区”为目标，助力产业转型发展、率先发展。（二）加快传统产业转型升级“十三五”期间，配合产业转型升级，逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业，实现传统特色制造业高端化发展。（三）推动新兴产业发展壮大坚持传统产业与新兴产业双轮驱动，大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业，为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末，新

4、兴产业产值占工业总产值的比重达到30%以上。二、 基本原则坚持生命至上。将保障人民群众健康作为根本目标，优化供给结构，提高供给质量，完善供应保障体系，提升药品可及性，使行业发展成果更好服务健康中国建设、更多惠及全体人民群众。坚持创新引领。把创新作为推动医药工业高质量发展的核心任务，加快实施创新驱动发展战略，构建开放创新生态，提高创新质量和效率，加快创新成果产业化，为医药工业持续健康发展打造新引擎。坚持系统推进。加强全局性谋划和战略性布局，统筹推进产业链供应链现代化、绿色安全、区域发展，兼顾保持稳定增长和提高发展质量，促进产业链各环节、各细分领域协同发展。坚持开放合作。立足国内市场规模优势，充分

5、吸引全球资源要素集聚，大力开拓全球市场，加强国际技术交流合作，以更高水平参与国际产业分工协作，实现高质量引进来和高水平走出去。三、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随

6、着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。四、 动态评价指标的计算及特征（一）折现率的确定在财务可行性评价中，折现率是指计算动态评价指标所依据的一个重要参数，财务可行性评价中的折现率可以按以下方法确定：第一，以拟投资项目所在行业（而不是单个投资项目）的权益资本必要收益率作为折现率，适用于资金来源单一的项目；第二，以拟投资项目所在行业（而不是单个

7、投资项目）的加权平均资金成本作为折现率，适用于相关数据齐备的行业；第三，以社会的投资机会成本作为折现率，适用于已经持有投资所需资金的项目；第四，以国家或行业主管部门定期发布的行业基准资金收益率作为折现率，适用于投资项目的财务可行性研究和建设项目评估中的净现值和净现值率指标的计算；第五，完全人为主观确定折现率，适用于按逐次测试法计算内部收益率指标。本章中所使用的折现率，按第四种方法或第五种方法确定。关于财务可行性评价中使用的折现率，必须在理论上明确以下问题：第一，折现率与金融业务中处理未到期票据贴现中所使用的票据贴现率根本不是一个概念，不得将两者相混淆，最好也不要使用“贴现率”这个术语；第二，在

8、确定折现率时，往往需要考虑投资风险因素，可人为提高折现率水平，而反映时间价值的利息率或贴现率则通常不考虑风险因素；第三，折现率不应当也不可能根据单个投资项目的资本成本计算出来。因为在财务可行性评价时，不是以筹资决策和筹资行为的实施为前提。筹资的目的是为了投资项目筹措资金，只有具备财务可行性的项目才有进行筹资决策的必要，所以投资决策与筹资决策在时间顺序上不能颠倒位置，更不能互为前提。除非假定投资决策时项目所需资金已经全部筹措到位，否则，对于连是否具有财务可行性都不清楚的投资项目，根本没有进行筹资决策的必要，也无法算出其资本成本。即使已经持有投资所需资金的项目，也不能用筹资形成的资本成本作为折现率

9、，因为由筹资所形成的资本成本中只包括了资金供给者（原始投资者）所考虑的，向筹资者进行投资的风险，并没有考虑资金使用者（企业）利用这些资金进行直接项目投资所面临的风险因素。（二）净现值净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。计算净现值指标可以通过一般方法、特殊方法和插入函数法三种方法来完成。1.净现值指标计算的一般方法具体包括公式法和列表法两种形式。（1）公式法。本法是指根据净现值的定义，直接利用理论计算公式来完成该指标计算的方法。（2）列表法。本法是指通过在现金流量表计算净现值指标的方法，即在现金流量表上，根据已知的各年净现金流量，分别乘以各年的复

10、利现值系数，从而计算出各年折现的净现金流量，最后求出项目计算期内折现的净现金流量的代数和，就是所求的净现值指标。2.净现值指标计算的特殊方法本法是指在特殊条件下，当项目投产后净现金流量表现为普通年金或递延年金时，可.以利用计算年金现值或递延年金现值的技巧直接计算出项目净现值的方法，文称简化方法。由于项目各年的净现金流量属于系列款项，所以当项目的全部原始投资均于建设期投入，运营期不再追加投资，投产后的净现金流量表现为普通年金或递延年金的形式时，就可视情况不同分别按不同的简化公式计算净现值指标。净现值指标的优点是综合考虑了资金时间价值、项目计算期内全部净现金流量信息和投资风险；缺点在于：无法从动态

11、的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，与静态投资回收期指标相比，计算过程比较烦琐。只有净现值指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。（三）净现值率净现值率，是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率，亦可将其理解为单位原始投资的现值所创造的净现值。净现值率的优点是可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系，计算过程比较简单；缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率。只有该指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。（四）内部收益率内部收益率，是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。计算内部收益率指标可以通过特殊方法、一般方法和插入函数

12、法三种方法来完成。1.内部收益率指标计算的特殊方法该法是指当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时；可以直接利用年仅现值系数计算内部收益率的方法，又称为简便算法。应用本法的条件十分苛刻，只有当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时才可以直接利用年金现值系数计算内部收益率。 2.内部收益率指标计算的一般方法该法是指通过计算项目不同设定折现率的净现值，然后根据内部收益率的定义所揭示 的净现值与设定折现率的关系，采用一定技巧，最终设法找到能使净现值等于零的折现率内部收益率的方法，又称为逐次测试逼近法（简称逐次测试法）。如项目不符合 直接应用简便算法的条件，必须按此法计算内部收益率。上面介

13、绍的计算内部收益率的两种方法中，都涉及内插法的应用技巧，尽管具体应用 条件不同，公式也存在差别，但该法的基本原理是一致的，即假定自变量在较小变动区间内，它与自变量之间的关系可以用线性模型来表示，因而可以采取近似计算的方法进行处理。内部收益率的优点是既可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，又不受基准收益率高低的影响，比较客观。缺点是计算过程复杂，尤其当运营期内大量追加投资时，有可能导致多个内部收益率出现，或偏高或偏低，缺乏实际意义。只有当该指标大于或等于基准折现率的投资项目才具有财务可行性。（五）动态指标之间的关系在计算时也需要利用净现值的计算技巧。这些指标都会受到建设期的长短、投资

14、方 式，以及各年净现金流量的数量特征的影响。所不同的是净现值为绝对量指标，其余为相对数指标，计算净现值和净现值率所依据的折现率都是事先已知的，而内部收益率的计算本身与基准折现率的高低无关。五、 静态评价指标的计算方法及特征（一）静态投资回收期静态投资回收期（简称回收期），是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有“包括建设期的投资回收期”和“不包括建设期的投资回收期”两种形式。确定静态投资回收期指标可分别采取公式法和列表法。1.公式法公式法又称为简化方法。如果某一项目运营期内前若干年每年净现金流量相等，且其合计大于或等于建设期发生的原始投资合计，可按简化公式直接求出投资回

15、收期。公式法所要求的应用条件比较特殊，包括：项目运营期内前若干年内每年的净现金流量必须相等，这些年内的净现金流量之和应大于或等于建设期发生的原始投资合计。如果不能满足上述条件，就无法采用这种方法，必须采用列表法。2.列表法所谓列表法是指通过列表计算“累计净现金流量”的方式，来确定包括建设期的投资回收期，进而再推算出不包括建设期的投资回收期的方法。因为不论在什么情况下，都可以通过这种方法来确定静态投资回收期，所以此法又称为一般方法。静态投资回收期的优点是能够直观地反映原始投资的返本期限，便于理解；计算也不难，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。缺点是没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发

16、生的净现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。（二）总投资收益率总投资收益率，又称投资报酬率，是指达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资的百分比。总投资收益率的优点是计算公式简单；缺点是没有考虑资金时间价值因素，不能正确反映建设期长短及投资方式和回收额的有无等条件对项目的影响，分子、分母的计算口径的可比性差，无法直接利用净现金流量信息。只有总投资收益率指标大于或等于基准总投资收益率指标的投资项目才具有财务可行性。六、 固定资产与无形资产的概念和种类（一）固定资产的概念和种类企业会计准则第4

17、号一固定资产规定，固定资产，是指同时具备下列特征的有形资产：为生产产品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度。从固定资产的定义看，固定资产具有以下三个特征。（1）为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有。企业持有固定资产的目的是为了生产商品、提供劳务、出租或经营管理，而不是直接为了出售。其中，出租，是指以经营租赁方式出租的机器设备等。以经营租赁方式出租的建筑物属于企业的投资性房地产；不属于固定资产。（2）固定资产的使用寿命超过一个会计年度。使用寿命超过一个会计年度，意味着固定资产属于长期资产。固定资产的使用寿命，是指企业使用固定资产的预计期间，或者该固定资产所能生产产品

18、或提供劳务的数量。通常情况下，固定资产的使用寿命，是指使用固定资产的预计期间，如自用房屋建筑物的使用寿命，表现为企业对该建筑物的预计使用年限。对于某些机器设备或运输设备等固定资产，其使用寿命表现为以该固定资产所能生产产品或提供劳务的数量，如汽车或飞机等，按其预计行驶或飞行里程估计使用寿命。（3）固定资产是有形资产。固定资产具有实物特征，这一特征将固定资产与无形资产区别开来。有些无形资产可能同时符合固定资产的其他特征，如无形资产为生产商品、提供劳务而持有，使用寿命超过一个会计年度，但是，由于其没有实物形态，所以不属于固定资产。企业固定资产种类很多，根据不同的分类标准可以分成不同的类别。企业应当选

19、择适当的分类标准将固定资产进行分类以满足经营管理的需要1.固定资产按经济用途分类按照经济用途可以将固定资产分为经营用固定资产和非经营用固定资产两大类。（1）经营用固定资产，是指直接参加或直接服务于生产经营过程的各种固定资产，如用于企业生产经营的房屋、建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。（2）非经营用固定资产，是指不直接服务于生产经营过程的各种固定资产，如用于职工住宅、公共福利设施、文化娱乐、卫生保健等方面的房屋、建筑物、设施和器具等。2.固定资产按使用情况分类按照使用情况可以将固定资产分为使用中固定资产、未使用固定资产、出租固定资产和不需用固定资产四大类。（1）使用中固定资产，是指企业正在

20、使用的经营性固定资产和非经营性固定资产。企业的房屋及建筑物无论是否实际使用，都应视为使用中固定资产。由于季节性生产经营或进行大修理等原因而暂时停止使用，以及存放在生产车间或经营场所备用、轮换使用的固定资产，都属于企业使用中的固定资产。（2）未使用固定资产，是指已购建完成但尚未交付使用的新增固定资产，以及进行改建、扩建等暂时脱离生产经营过程的固定资产。（3）出租固定资产，是指企业根据租赁合同的规定，以经营租赁方式出租其他企业临时使用的固定资产。（4）不需用固定资产，是指本企业多余或不适用、待处置的固定资产。除上述基本分类外，固定资产还可按其他标准进行分类，如按固定资产的所有权分类，可分为自有固定

21、资产和租入固定资产；按固定资产的性能分类，可分为房屋和建筑物、动力设备、传导设备、工作机器及设备、工具、仪器及生产经营用具、运输设备、管理用具等；按固定资产的来源渠道分类，可分为外购的固定资产、自行建造的固定资产、投资者投入的固定资产、融资租人的固定资产、改建扩建新增的固定资产、接受抵债取得的固定资产、非货币性资产交换换入的固定资产、接受捐赠的固定资产及盘盈的固定资产等。（二）固定资产折旧固定资产折旧指一定时期内为弥补固定资产损耗按照规定的固定资产折旧率提取的固定资产折旧，或按国民经济核算统一规定的折旧率虚拟计算的固定资产折旧。它反映了固定资产在当期生产中的转移价值。各类企业和企业化管理的事业

22、单位的固定资产折旧是指实际计提的折旧费；不计提折旧的政府机关、非企业化管理的事业单位和居民住房的固定资产折旧是按照统一规定的折旧率和固定资产原值计算的虚拟折旧。原则上，固定资产折旧应按固定资产当期的重置价值计算，但是目前我国尚不具备对全社会固定资产进行重估价的基础，所以暂时只能采用上述办法。企业在用的固定资产，包括生产经营用的固定资产、非生产经营用固定资产、租出固定资产等，一般均应计提折旧。但是，房屋和建筑物，不管是否使用，都要计提。因此，需要计提折旧的固定资产具体范围包括：房屋和建筑物，在用的机器设备、仪器仪表、运输工具、工具器具、季节性停用、大修理停用的固定资产，融资租入和以经营租借方式租

23、出的固定资产。已达到预定可使用状态的固定资产，如果尚未办理竣工决算，应当按照估计价值暂估入账，并计提折旧。待办理了竣工决算手续后，再按照实际成本调整原来的暂估价值，同时调整原已计提的折旧额。当期计提的折旧额和对原折旧额的额调整，均作为当期的成本、费用处理。1.折旧的影响因素原值，固定资产原值，即固定资产的账面成本。净残值，固定资产的净残值，是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状态，企业目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用以后的金额。由于在计算折旧时，对固定资产的残余价值和清理费用是人为估计的，所以净残值的确定有一定的主观性。减值准备，固定资产减值准备，是指固定资产已

24、计提的固定资产减值准备累计金额。使用寿命，固定资产的使用寿命，是指企业使用固定资产的预计期间，或者该固定资产所能生产产品或提供劳务的数量。固定资产使用寿命的长短直接影响各期应计提的折旧额。2.折旧方法企业应当根据固定资产所含经济利益的预期实现方式，选择折旧方法。可选择的折旧方法包括平均年限法（直线法）、工作量法、年数总和法和双倍余额递减法。折旧方法一经选定，不得随意变更，如果企业在对折旧方法定期的复核中，发现固定资产包含经济利益的预期实现方式有重大改变，则应当相应改变固定资产折旧方法，变更时应报有关部门进行备案，并在财务报表附注中予以说明。年限平均法，是指将固定资产的应计折旧额均衡地分摊到固定

25、资产预定使用寿命内的一种方法。采用这种方法计算的每期折旧额相等。工作量法，是根据实际工作量计算每期应提折旧额的一种方法。实行双倍余额递减法计提的固定资产，应当在固定资产折旧年限到期以前若干年内当采用直线法的折旧额大于或等于双倍余额递减法的折旧额时），将固定资产账面净值扣除预计净残值后的余额平均摊销。（三）财务部门对固定资产的管理财务部门制定并颁布执行固定资产管理制度，对公司项下的所有固定资产进行管理的制度方法，它的制定可加强固定资产的管理，掌握固定资产的构成与使用情况，确保公司财产不受损失，每个企业公司可根据自身的不同情况，对固定资产管理制度的具体内容进行增删，从而提高制度的可执行性。此制度一

26、般都由财务部门制定并颁布执行。其内容有：管理分工；制度职责；管理事项；调拨转移；报废封存；清查制度；奖惩制度。（四）无形资产的概念和种类1.无形资产的概念无形资产，是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地使用权等。2.无形资产的特征与其他资产相比无形资产具有以下的特征。（1）由企业拥有或者控制并能为其带来未来经济利益的资源。无形资产作为一项资产，具有一般资产的本质特征，即由企业拥有或者控制并能为其带来未来经济利益。通常情况下，企业拥有或者控制的无形资产应当拥有其所有权，并且能够为企业带来未来经济利益。但在某些情况下并不需要企业拥有其

27、所有权，如果企业有权获得某项无形资产产生的未来经济利益，并能约束其他方获得这些经济利益，则表明企业控制了该无形资产。例如，对于会产生经济利益的技术知识，若其受版权、贸易协议约束（如果允许）等法定校利的保护，那么说明该企业控制了相关利益。客户关系、人力资源等，由于企业无法控制其带来的未来经济利益的定义，不应将其确认为无形资产。（2）无形资产不具有实物形态。无形资产通常表现为某种权利、某项技术或是某种获取超额利润的综合能力，它们不具有实物形态，如土地使用权、非专利技术等。企业的有形资产如固定资产虽然也能为企业带来经济利益，但其为企业带来经济利益的方式与无形资产不同。固定资产是通过实物价值的磨损和转

28、移来为企业带来未来经济利益，而无形资产很大程度上是通过自身所具有的技术等优势为企业带来未来经济利益。某些无形资产的存在有赖于实物载体。例如，计算机软件需要存储在介质上，但这并不改变无形资产本身不具有实物形态的特性。在确定一项包含无形和有形要素的资产是属于固定资产，还是属于无形资产时，需要通过判断来加以确定，通常以哪个要素更重要作为判断的依据。例如，计算机控制的机械工具没有特定计算机软件就不能运行时，则说明该软件构成相关硬件不可缺少的组成部分，该软件应作为固定资产处理；如果计算机软件不是相关硬件不可缺少的组成部分，则该软件应作为无形资产处理。（3）无形资产具有可辨认性。要作为无形资产进行核算，该

29、资产必须是能够区别于其他资产可单独辨认的，如企业特有的专利权、非专利技术、商标权、土地使用权、特许权等。满足下列条件之一的，应当认定为其具有可辨认性。能够从企业中分离或者划分出来，并能单独或者与相关合同、资产或负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或交换。源自合同性权利或其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中转移或者分离。如一方通过与另一方签订特许权合同而获得的特许使用权，通过法律程序申请获得的商标权、专利权等商誉通常是与企业整体价值联系在一起的，其存在无法与企业自身相分离，不具有可辨认性，不属于本章所指的无形资产。（4）无形资产属于非货币性资产非货币性资产，是指企业持有

30、的货币资金和将以固定或可确定的金额收取的资产以外的其他资产。无形资产在持有过程中为企业带来未来经济利益的情况不确定，不属于以固定或可确定的金额收取的资产，属于非货币性资产。3.无形资产的内容与分类（1）无形资产的内容。无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地专利权。专利权，是指国家专利主管机关依法授予发明创造专利申请人，对其发明创造在法定期限内所享有的专有权利，包括发明专利权、实用新型专利权和外观设计专利权。其中，发明专利权的期限为20年，实用新型及外观设计专利权的期限为10年，均自申请日起计算。发明者在取得专利权后，在有效期限内将享有专利的独占权。非专利技术，也称专有技术

31、，是指不为外界所知、在生产经营活动中已采用了的、不享有法律保护的、可以带来经济效益的各种技术和诀窍。非专利技术一般包括工业专有技术、商业贸易专有技术、管理专有技术等。非专利技术不是专利法的保护对象，其独占性的维持及获取超额收益时间的长短取决于企业自我保密的方式。非专利技术具有经济性、机密性和动态性等特点。商标权，商标是用来辨认特定商品和劳务的标记。商标权，是指专门在某类指定的商品或产品上使用特定的名称中图案的权利。经商标局核准注册的商标为注册商标。商标注册人享有商标专用权，受法律保护。根据我国商标法规定，注册商标的有效期限为10年，自核准注册之日起计算。注册商标有效期满，需要继续使用的，应当在

32、期满前6个月内申请续展注册，每次续展注册的有效期为10年，在此期间未能提出申请的，可以给予6个月的宽展期。宽展期满仍未提出申请的，注销其注册商标。著作权，又称版权，是指作者对其创作的文学、科学和艺术作品依法享有的某些特殊权利。著作权包括署名权、发表权、修改权和保护作品完整权，还包括复制权、发行权、出租权、展览权、表演权、放映权、广播权、信息网络传播权、摄制权、改编权、翻译权、汇编权，以及应当由著作权人享有的其他权利。特许权，又称特许经营权、专营权，是指企业在某一地区经营或销售某种特定商品的权利，或是一家企业接受另一家企业使用其商标、商号、技术秘密等的权利。通常有两种形式，一种是政府机构授权，准

33、许企业使用或在一定地区享有经营某种业务的特权，如水、电、邮电通信等专营权，烟草专卖权等；另一种指企业间依照签订的合同，有限期或无限期使用另一家企业的某些权利，如连锁店分店使用总店的名称等。土地使用权，是指国家准许某企业在一定期间内对国有土地享有开发、利用、经营的权利。根据我国土地管理法的规定，我国土地实行公有制，任何单位和个人不得侵占、买卖或者以其他形式非法转让。企业取得土地使用权的方式大致有以下几种：行政划拨取得、外购取得及投资者投资取得。（2）无形资产的分类。无形资产对企业来讲具有重要的意义，特别是在知识经济的条件下，无形资产的作用就更加突出，因此企业必须加强对无形资产的管理与核算。从不同

34、的角度、采取科学的方法对无形资产进行合理的分类，是做好无形资产管理和核算的一项重要基础工作。根据无形资产的特点，一般可以对无形资产做如下的分类。无形资产按取得来源不同分类，可分为外购的无形资产、自行开发的无形资产、投资者投入的无形资产、企业合并取得的无形资产、债务重组取得的无形资产、以非货币性资产交换取得的无形资产，以及政府补助取得的无形资产等。这种分类的目的主要是使无形资产的初始计量更加准确和合理。因为不同来源取得的无形资产，其初始成本的确定方法及所包括的经济内容是不同的。无形资产按其使用寿命是否有期限，可分为有期限无形资产和无期限无形资产。无形资产的使用寿命是否有期限，应在企业取得无形资产

35、时就加以分析和判断，其中需要考虑的因素是很多的。这种分类的目的主要是为了正确地将无形资产的应摊销金额，在无形资产的使用寿命内系统而合理地进行摊销。国为按照会计准则的规定，使用寿命有限的无形资产才存在价值的摊销问题；而使用寿命不能确定的无形资产，其价值是不能进行摊销的。七、 固定资产投资项目的可行性研究（一）可行性研究的概念可行性是指一项事物可以做到的、现实行得通的、有成功把握的可能性。就企业投资项目而言，其可行性就是指对环境的不利影响最小，技术上具有先进性和适应性；产品在市场上能够被容纳或被接受，财务上具有合理性和较强的盈利能力，对国民经济有贡献，能够创造社会效益。广义的可行性研究是指在现代环

36、境中，组织一个长期投资项目之前，必须进行的有关该项目投资必要性的全面考察与系统分析，以及有关该项目未来在技术、财务乃至国际经济等诸方面能否实现其投资目标的综合论证与科学评价。它是有关决策人（包括宏观投资管理当局与投资当事人）做出正确可靠投资决策的前提与保证。狭义的可行性研究专指在实施广义可行性研究过程中，与编制相关研究报告相联系的有关工作。广义的可行性研究包括机会研究、初步可行性研究和最终可行性研究三个阶段，具体又包括环境与市场分析、技术与生产分析和财务可行性评价等主要分析内容。（二）环境与市场分析1.建设项目的环境影响评价在可行性研究中，必须开展建设项目的环境影响评价。所谓建设项目的环境，是

37、指建设项目所在地的自然环境、社会环境和生态环境的统称。建设项目的环境影响报告书应当包括下列内容：建设项目概况；建设项目周围环境现状；建设项目对环境可能造成影响的分析、预测和评估；建设项目环境保护措施及其技术、经济论证；建设项目对环境影响的经济损益分析；对建设项目实施环境监测的建议；环境影响评价的结论。建设项目的环境影响评价属于否决性指标，凡未开展或没通过环境影响评价的建设项目，不论其经济可行性和财务可行性如何，一律不得上马。2.市场分析市场分析又称市场研究，是指在市场调查的基础上，通过预测未来市场的变化趋势，了解拟建项目产品的未来销路而开展的工作。进行投资项目可行性研究，必须要从市场分析入手。

38、因为一个投资项目的设想，大多来自市场分析的结果或源于某一自然资源的发现和开发，以及某一新技术新设计的应用即使是后两种情况，也必须把市场分析放在可行性研究的首要位置。如果市场对于项目的产品完全没有需求，项目仍不能成立。市场分析要提供未来运营期不同阶段的产品年需求量和预测价格等预测数据，同时要综合考虑潜在或现实竞争产品的市场占有率和变动趋势，以及人们的购买力及消费心理的变化情况。这项工作通常由市场营销人员或委托的市场分析专家完成。（三）技术与生产分析1.技术分析技术是指在生产过程中由系统的科学知识、成熟的实践经验和操作技艺综合而成的专门学问和手段。它经常与工艺通称为工艺技术，但工艺是指为生产某种产

39、品所采用的工作流程和制造方法，不能将二者混为一谈。广义的技术分析是指构成项目组成部分及发展阶段上凡与技术问题有关的分析论证与评价。它贯穿于可行性研究的项目确立、厂址选择、工程设计、设备选型和生产工艺确定等各项工作，成为与财务可行性评价相区别的技术可行性评价的主要内容。狭义的技术分析是指对项目本身所采用工艺技术、技术装备的构成以及产品内在的技术含量等方面内容进行的分析研究与评价。技术可行性研究是一项十分复杂的工作，通常由专业工程师完成。2.生产分析生产分析是指在确保能够通过项目对环境影响评价的前提下，所进行的厂址选择分析、资源条件分析、建设实施条件分析、投产后生产条件分析等一系列分析论证工作的统

40、称。厂址选择分析包括选点和定址两个方面内容。前者主要是指建设地区的选择，主要考虑生产力布局对项目的约束；后者则指项目具体地理位置的确定。在厂址选择时，应通盘考虑自然因素（包括自然资源和自然条件）、经济技术因素、社会政治因素和运输及地理位置因素。生产分析涉及的因素多，问题复杂，需要组织各方面专家分工协作才能完成。（四）财务可行性分析财务可行性评价，是指在已完成相关环境与市场分析、技术与生产分析的前提下，围绕已具备技术可行性的建设项目而开展的，有关该项目在财务方面是否具有投资可行性的一种专门分析评价。八、 财务可行性要素的特征财务可行性要素是指在项目的财务可行性评价过程中，计算一系列财务可行性评价

41、指标所必须予以充分考虑的、与项目直接相关的、能够反映项目投入产出关系的各种主要经济因素的统称。财务司衍性要素通常应具备重要性、可计量性、时间特征、效益性、收益性、可预测性和直接相关性等特征。财务可行性评价的重要前提，是按照一定定量分析技术估算所有的财务可行性要素，进而才能计算出有关的财务评价指标。在估算时必须注意的是，尽管相当多的要素与财务会计的指标在名称上完全相同，但由于可行性研究存在明显的特殊性，得知这些要素与财务会计指标在计量口径和估算方法方面往往大相径庭。因此，千万不能生搬硬套财务会计的现成结论。从项目投入产出的角度看，可将新建工业投资项目的财务可行性要素划分为投入类和产出类两种类型。

42、九、 投入类财务可行性要素的估算投入类财务可行性要素包括以下四项内容：（1）在建设期发生的建设投资；（2）在运营期初期发生的流动资金投资；（3）在运营期发生的经营成本（付现成本）；（4）在运营期发生的各种税金（包括营业税金及附加和企业所得税）。（一）建设投资的估算建设投资是建设期发生的主要投资，可分别按形成资产法和概算法进行估算，本书只介绍第一种方法。形成资产法需要分别按形成固定资产的费用、形成无形资产的费用和形成其他资产投资的费用和预备费四项内容进行估算，此法是估算精度较高、应用较为广泛的一种估算方法。1.形成固定资产费用的估算形成固定资产的费用是项目直接用于购置或安装固定资产应当发生的投资

43、，具体包括：建筑工程费、设备购置费、安装工程费和固定资产其他费用任何建设项目都至少要包括一项形成固定资产费用的投资。形成固定资产费用的资金投入方式，可根据各项工程的工期安排和建造方式确定。为简化计算，当建设期为零（即取得的固定资产不需要建设和安装）或建设期不到1年，且为自营建造时，可假定预先在建设起点一次投入全部相关资金；当建设期达到或超过1年，且为自营建造时，可假定在建设起点和以后各年年初分，投入相关资金；当建设期达到或超过1年，且为出包建造时，可假定在建设起点和建设期未分次投入相关资金。（1）建筑工程费的估算。建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用，包括场地平整，建筑厂房、仓

44、库、电站、设备基础、工业窑炉、桥梁、码头、堤项：隧道：涵洞、铁路、公路、水库、水坝、灌区管线敷设、矿井开凿和露天剥离等项目工程的费用。可分别按单位建筑工程投资估算法、单位实物工程量投资估算法和概算指标投资估算法进行估算。（2）设备购置费的估算。广义的设备购置费是指为投资项目购置或自制的达到固定资产标准的各种国产或进口设备、工具、器具和生产经营用家具等应支出的费用。狭义的设备购置费则是指为取得项目经营所必需的各种机器设备、电子设备、运输工具和其他装置应支出的费用。狭义设备购置费的估算。应按照设备的不同来源，分别估算国产设备和进口设备的购置费。工具、器具和生产经营用家具购置费的估算。工具、器具和生

45、产经营用家具购置费，是指为确保项目投产初期的生产经营而第一批购置的，没达到固定资产标准的工具、卡具、模具和家具应发生的费用。为简化计算，可在狭义的设备购置费的基础上，按照部门或行业规定的购置费率进行估算。（3）安装工程费的估算。需要吊装的设备，往往按需要安装设备的质量和单价进行估算；其他需要安装的设备通常按设备购置费的一定百分比进行估算。需要注意的是；按后者估算时，要注意核实购置设备合同中是否包括了安装所需材料，是全部还是只包括了部分（如从国外进口的石油化工设备中，一般都包括了部分安装材料）。（4）固定资产其他费用的估算。固定资产其他费用包括建设单位管理费、可行性研究费、研究试验费、勘察设计费

46、、环境影响评价费、场地准备及临时设施费、引进技术和引进设备其他费、工程保险费、工程建设监理费、联合试运转费、特殊设备安全监督检验费和市政公用设施建设及绿化费等。估算时，可按经验数据、取费标准或项目的工程费用（即：建筑工程费：广义设备购置费和安装工程费三项工程费用的合计）的一定百分比测算。2.形成无形资产费用的估算形成无形资产的费用是指项目直接用于取得专利权、商标权、非专利技术、土地使用权和特许权等无形资产而应当发生的投资，虽然商誉和著作权属于无形资产的范畴，但新建项目通常不涉及这些内容，故在进行可行性研究时对其不予考虑。形成无形资产费用的资金投入方式，通常假定在建设期取得时一次投入。（1）专利

47、权和商标权的估算。在可行性研究中，应先确认项目是否通过外购或接受投资方式取得上述产权的合法所有权。如果只是短期取得某项专利权或商标的使用权，就不能将其作为无形资产进行评估；若可通过外购方式取得上述产权，则可按预计的取得成本估算；若属于投资转入，则可按约定作价或评价价进行估算。新建项目通常很少发生自创专利权和商标权的情况，若确有发生，可按成本法或市价法进行估算。（2）非专利技术的估算。可根据非专利技术的取得方式分别对待：若从外部一次性购入，可按取得成本估算；若作为投资转入，可按市价法或收益法进行估算。（3）土地使用权的估算。可按土地使用权的不同取得方式估算。如通过有偿转让方式取得土地使用校，则应

48、按照预计发生的取得成本土地使用权出让金估算；若属于投资方投资转入的土地使用权，可按投资合同或协议约定的价值，也可按公允价值估算。（4）特许权的估算。在项目可行性研究中，对项目有偿取得的永久或长期使用的特许权，按取得成本进行估算。3.形成其他资产费用的估算形成其他资产的费用是指建设投资中除形成固定资产和无形资产的费用以外的部分包括生产准备费和开办费两项内容。生产准备费的资金投入方式，可假定在建设期末一次投入。开办费的资金投入方式，可假定在建设期内分次投入。（1）生产准备费的估算。生产准备费是指新建项目或新增生产能力的企业为确保投产期初期进行必要生产准备而应发生的费用，包括职工培训费、提前进厂熟悉工艺及设备性能人员的相关费用。生产准备费可按需要培训和预计培训费标准，以及需要提前进厂的职工人数和相关费用标准进行估算，也可按工程费用和生产准备费率估算。（2）开办费的估算。开办费