高性能纤维公司企业信用评级总结.docx
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1、泓域/高性能纤维公司企业信用评级总结高性能纤维公司企业信用评级总结目录一、 项目简介2二、 产业环境分析6三、 统筹优化产业布局6四、 必要性分析9五、 信用风险管理10六、 信用风险的经济影响13七、 信用评级对企业信用风险管理的作用15八、 企业信用风险管理的策略16九、 企业财务分析指标体系18十、 财务分析的概述24十一、 SWOT分析25十二、 项目风险分析32十三、 项目风险对策34十四、 人力资源配置分析35劳动定员一览表36一、 项目简介(一)项目单位项目单位:xx(集团)有限公司(二)项目建设地点本期项目选址位于xx园区,占地面积约96.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,
2、交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。(三)建设规模该项目总占地面积64000.00(折合约96.00亩),预计场区规划总建筑面积107160.94。其中:主体工程68124.67,仓储工程16515.07,行政办公及生活服务设施13288.82,公共工程9232.38。(四)项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xx(集团)有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括:项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。(五)项目提出的理由1、符合我国相关产业政策和发展规划近年来,我国为推进产业结构转型升级,先
3、后出台了多项发展规划或产业政策支持行业发展。政策的出台鼓励行业开展新材料、新工艺、新产品的研发,促进行业加快结构调整和转型升级,有利于本行业健康快速发展。2、项目产品市场前景广阔广阔的终端消费市场及逐步升级的消费需求都将促进行业持续增长。3、公司具备成熟的生产技术及管理经验公司经过多年的技术改造和工艺研发,公司已经建立了丰富完整的产品生产线,配备了行业先进的染整设备,形成了门类齐全、品种丰富的工艺,可为客户提供一体化染整综合服务。公司通过自主培养和外部引进等方式,建立了一支团结进取的核心管理团队,形成了稳定高效的核心管理架构。公司管理团队对行业的品牌建设、营销网络管理、人才管理等均有深入的理解
4、,能够及时根据客户需求和市场变化对公司战略和业务进行调整,为公司稳健、快速发展提供了有力保障。4、建设条件良好本项目主要基于公司现有研发条件与基础,根据公司发展战略的要求,通过对研发测试环境的提升改造,形成集科研、开发、检测试验、新产品测试于一体的研发中心,项目各项建设条件已落实,工程技术方案切实可行,本项目的实施有利于全面提高公司的技术研发能力,具备实施的可行性。到2025年,全省石化化工产业达到能效标杆水平的产能比例超过30%,化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物和挥发性有机物等污染物排放强度进一步下降,能源利用效率和主要污染物排放控制水平达到国内领先水平,碳排放强度明显下降,绿色低碳发展
5、能力显著增强,本质安全水平显著提高,有效遏制重特大生产安全事故。(六)建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资46327.19万元,其中:建设投资35999.55万元,占项目总投资的77.71%;建设期利息367.93万元,占项目总投资的0.79%;流动资金9959.71万元,占项目总投资的21.50%。2、建设投资构成本期项目建设投资35999.55万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用30755.90万元,工程建设其他费用4516.71万元,预备费726.94万元。(七)项目主要技术经济指标1、财
6、务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入88500.00万元,综合总成本费用73953.50万元,纳税总额7238.18万元,净利润10612.50万元,财务内部收益率15.74%,财务净现值3207.18万元,全部投资回收期6.29年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积64000.00约96.00亩1.1总建筑面积107160.94容积率1.671.2基底面积35840.00建筑系数56.00%1.3投资强度万元/亩355.402总投资万元46327.192.1建设投资万元35999.552.1.1工程费用万元30755.902.1.2工程建设
7、其他费用万元4516.712.1.3预备费万元726.942.2建设期利息万元367.932.3流动资金万元9959.713资金筹措万元46327.193.1自筹资金万元31309.563.2银行贷款万元15017.634营业收入万元88500.00正常运营年份5总成本费用万元73953.506利润总额万元14150.007净利润万元10612.508所得税万元3537.509增值税万元3304.1810税金及附加万元396.5011纳税总额万元7238.1812工业增加值万元24989.2313盈亏平衡点万元38641.68产值14回收期年6.29含建设期12个月15财务内部收益率15.74
8、%所得税后16财务净现值万元3207.18所得税后二、 产业环境分析综合判断,“十三五”时期是我省与全国同步全面建成小康社会的决胜期,是全省全面深化改革取得决定性成果和全面推进依法治省迈出坚实步伐的关键期,是全省结构调整和经济转型升级的攻坚期,是全省“四化”同步的加速推进期,是全省抢抓机遇进行开放型经济建设大有可为的战略机遇期,总体是有利因素大于不利因素,机遇大于挑战。三、 统筹优化产业布局(一)培育壮大产业集群结合各地产业特色,形成分工合理、优势突出、差异化发展的石化化工产业布局,提升产业集群发展水平,推动化工产业与相关传统产业及战略性新兴产业等多产业协同并进。1.炼化一体化产业集群以漳州古
9、雷石化基地和湄洲湾石化基地为中心,依托泉港石化工业园区、泉惠石化工业园区、古雷港经济开发区等主要产业集中区,发挥现有石油化工、有机原料、合成材料等中上游产业优势,推进原料深加工。2.化工新材料产业集群依托福清江阴化工新材料专区、泉港石化工业园区、泉惠石化工业园区、连江可门经济开发区、石门澳化工新材料产业园等产业集中区,加快石化中下游产业链的化工新材料和精细化学品发展,重点发展高性能聚乙烯、高性能聚丙烯、EVA、己内酰胺、PA6、PA66、MDI、TDI等产品。3.鞋服新材料产业集群依托福州临空经济区、连江可门绿色纺织产业园,莆田市秀屿区,泉州市晋江市、石狮市及惠东工业园区,漳浦万安工业园等产业
10、集中区,重点发展新型化学纤维、功能纺织材料及其他功能材料等,完善化纤、棉纺、经编等鞋服上游产业链,打造具有全球竞争力的现代纺织鞋服新材料生产基地。4.氟新材料产业集群依托邵武金塘工业园区、上杭蛟洋工业园区、三元黄砂新材料循环经济产业园、清流县氟新材料产业园等产业集中区,重点发展高端含氟精细化学品、环保型制冷剂/发泡剂、高端含氟聚合物及制品、特种氟化盐等产品。5.锂电新材料产业集群依托古雷港经济开发区、泉惠石化工业园区、福鼎市龙安化工园区、邵武金塘工业园区、江阴化工新材料专区、连江可门经济开发区、厦门海沧台商投资区、上杭蛟洋工业园区、漳浦万安工业园、明溪县工业集中区等产业集中区,重点发展正极材料
11、、负极材料、隔膜、电解液等。6.化学原料药产业集群围绕“化工原料医药中间体原料药药物制剂”产业链条,依托泉港石化工业园区、江阴原料药集中区、邵武金塘工业园区、莆田市海峡两岸生技和医疗健康产业合作区、明溪县工业集中区、浦城浦潭生物专业园(化工集中区)、漳州高新区等产业集中区,重点发展化学原料药、医药中间体、化学创新药生产项目。(二)优化化工园区规划布局规范化工园区(集中区)设立、标准化建设和认定,鼓励存量化工企业向化工园区搬迁转移。相关地市进一步完善化工园区(集中区)规划,明确园区产业发展定位、方向,宜重点发展的主导产业链。依托龙头企业发展上下游关联度强、技术水平高、绿色安全可控的企业和项目,进
12、一步补链延链强链,加快打造各具特色、差异化发展的高水平园区。指导各地科学设立和建设化工园区(集中区),做好园区认定和管理工作。引导产业资源要素向园区集中,促进化工园区(集中区)高质量发展。(三)加强化工园区基础设施配套加快化工园区(集中区)配套设施建设,完善园区工业用水、电力电网、天然气管道、污水处理厂、公共事故应急池,加快工业用气、用热、公共管廊、危化品运输车辆停车场等公用工程建设。加大应急救援能力建设投入,统筹规划化工园区应急队伍建设。鼓励化工园区(集中区)建设科技企业孵化器等平台,加快建设检验检测认证、标准计量、研发孵化等公共服务平台。支持建设石化化工产业相关产品的国家级和省级质检中心、
13、特种设备检验工作站,提升石化化工检验检测机构的技术能力和水平。四、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力。五、 信用风险管理(一)信用风险管理的含义广义的信用风险管理是指政府及政府相关部门、金融机构、企业等经济主体和社会团体所实施的与信用风险管理相关的一切法规措施、经济行为和社会活动。其主要包括法律、法规的制定;社会信用管理体系的架构;对各类信
14、用风险管理机构的市场准入、业务范围;经营状况的规定与监管;对企业和消费者个人所做的信用风险管理。狭义的信用风险管理的基本含义是对消费者个人的信用和企业的资信状况进行管理,管理的内容主要包括征信和信用评级。在市场经济成熟、发达的国家,信用管理的侧重点在于对消费者个人进行信用管理,而在广大的发展中国家,信用管理更侧重于对企业进行信用管理。当前,现代信用风险管理的定义主要指通过制定信息政策,指导和协调各机构业务活动,对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实行的全面监督和控制,以保障应收款项的安全和及时回收。(二)现代信用风险管理方法与传统信用风险管理方法相比,现代信用风险管
15、理方法主要分为利用模型管理、资信评级、内部风险控制体系等。1、数学模型管理法按照模型类别可将信用风险管理方法分为两个阶段:传统信用风险度量和现代信用风险度量。(1)传统信用风险度量方法分为专家分析法和Z评分模型、Zeta评分模型法。专家分析法是指信贷决策权由该机构中那些经过长期训练、具有丰富经验的信贷员掌握,并由他们来做出是否给予贷款的决定,即5W,6P要素法。Z评分模型是将主要财务指标乘以相应权重,得出的结果与临界值做比较,从而判断借款人是否属于违约组。Zeta评分模型是在Z评分模型的基础上增加了两个变量,以提高辨认精度和适用范围。(2)现代信用风险量化模型主要包括JP摩根CreditMet
16、rics模型、KMV模型、宏观模拟模型等。JP摩根银行最早在1994年提出一种市场风险策略和管理的新工具,其标志性产品是风险度量模型CreditMetrics,专门用于对非交易性金融资产如贷款和私募债券的价值和风险进行度量的模型。KMV模型是美国旧金山市KMV公司于1997年建立的用来估计借款企业违约概率的方法。宏观模拟模型根据经济周期变化对企业违约概率的变化有重大影响这一事实,将各种影响违约概率以及相关联的信用风险等级转换概率的宏观因素纳入一个体系中,从而克服信用度量制方法的诸多偏差。2、资信评级经济合同中的一方在决定是否向另一方提供信用时,可以参考资信评级机构对其评级的结果。资信评级机构对
17、被评级对象的资金、信誉度,从质和量两方面进行检验和评估,并客观、科学地做出全面评价。评级机构接受委托人的委托,按照一定的程序、方法和标准,对评估对象的偿债能力、信誉状况、违约的可能性程度进行调查、研究、综合分析,进而做出定性定量评估,确定其信用等级,并将其结果公开。3、内部风险控制体系信用控制主要是指授信人所在机构指定的有关向客户或者借款人提供信用的方式、条件、信用政策及授信程序和权限。在各个独立的经济主体内部建立并完善内部风险控制体系,应包括:(1)制定合理的信用政策。制定合理的信用政策包括拒绝对某类客户提供信用,对某个特定评级的客户设置信用上限,控制总信用量。(2)建立高效的操作程序。建立
18、高效的操作程序主要包括汇票处理和债务管理。这些操作活动有质询控制和追收逾期账款。(3)对单个客户分布进行信用管理。对单个客户分布进行信用管理是指应该有一个体系用来评估单个客户的信用度以便制定信用政策。(4)监督信用管理的成效。监督信用管理的成效是指要监督和控制该体系本身。应当给信用经理设置一个目标,通过该目标来监督他们的绩效表现。六、 信用风险的经济影响信用风险是金融市场的一种内在属性,对信用活动起着一定的调节作用。信用风险不仅影响着微观经济主体的决策和收益,给市场参与者造成重大损失,也将影响宏观经济政策的制定和实施,甚至造成社会动荡。信用风险对经济主体的影响如下:首先,信用风险对形成债务双方
19、都有影响,主要对债券的发行者、投资者和各类商业银行和投资银行有影响。对债券发行者来说,因为债券发行者的借款成本与信用风险有直接联系,债券发行者受信用风险影响极大。计划发行债券的公司会因为种种不可预料的风险因素而大大增加融资成本。例如,平均违约率升高的消息会使银行增加对违约的担心,从而提高了对贷款的要求,使公司融资成本增加。即使没有什么对公司有影响的特殊事件,经济萎缩也可能增加债券的发行成本。投资者是风险承受者,信用风险影响着投资者的预期收益。对于某种证券来说,随着债券信用等级的降低,投资者则应增加相应的风险贴水,即意味着债券价值的降低。同样,共同基金持有的债券组合会受到风险贴水波动的影响。风险
20、贴水的增加将减少基金的价值并影响到平均收益率。其次,信用风险会给经济主体带来潜在的经济损失。如,一家企业可能会因为交易对象不能按时足额支付债款而影响运营和资金周转,银行或其他金融机构所发放的信用卡持卡人越多,那么持卡人违约、拖欠甚至破产的可能性就会越大。随着金融全球化趋势的形成,信用风险会随着资金的流动给经济主体带来潜在的经济损失。再次,信用风险加大了经营管理成本。信用活动不确定性的存在,既增加了经济主体搜集、处理信息的工作量,也加大了其难度;既增大预测评估工作的成本,加大了计划工作的难度,更增大了经济主体的信用决策风险。同时,经济主体在进行授信计划过程中,由于信用风险的存在,必须根据实际情况
21、及时调整相关信用决策,这必然增加投入管理成本,甚至产生不必要的损失。最后,信用风险的存在必然会降低企业、个人和银行的资金利用率。且因资金融通中的不确定性,增大其交易成本,继而产生纠纷,影响交易的正常进行。信用风险的存在也往往给企业造成融资难的问题,给银行的负债业务和中间业务带来影响,阻碍市场扩展。七、 信用评级对企业信用风险管理的作用信用评级是信用评级机构对企业资产状况、履行各种承诺的能力以及信誉度做出的全面评价。对于被评企业来说,信用等级的高低决定了其获得资金的能力及成本;对投资者来说,信用等级揭示了企业的违约风险程度。因此,信用评级的主要功能就是为企业提供信用风险的测量和风险预警。随着信用
22、经济市场的快速发展,投资者和金融机构面临日益增大的信用风险。信用评级机构通过搜集各种企业信用信息,运用专业的评级技术体系,对影响企业风险的因素进行判断和预测,并对信用风险进行度量,尽可能地考虑各种可能的预知时间和因素的产生对信用风险造成的影响,为授信方提供信用信息服务,使被授信企业通过合理的信贷组合降低信用风险,保证资金运作的安全。实际上,在复杂多变的市场环境中,企业在经营中会遇到各种各样的问题,其信用状况也在不断变化。凭借专业的评级体系,对信用状况进行动态的风险预警,能准确地揭示企业的信用风险,其评级结果有助于企业制定合适的信用政策和防范信用风险的策略,为企业进行信用风险管理提供有参考价值的
23、信用信息。八、 企业信用风险管理的策略企业信用风险分为可控信用风险和不可控信用风险。可控信用风险是指企业通过信用管理水平的提高和借助征信服务就可以规避、控制、转移的风险。应对可控信用风险,企业的风险管理策略是建立完善的信用管理功能。不可控的信用风险,是指因不可抗力引起的风险。对于不可控的信用风险,企业的风险管理策略是转移风险。面对任何可能产生的企业信用风险,企业可以通过各种信用工具和风险管理手段,识别风险,筛选出合格的信用交易客户,利用各种风险控制和转移的办法,将信用风险降低到适合的水平。1、企业信用风险的识别与评估识别风险是对各种潜在的风险因素进行全面的辨别和系统性的归类,以揭示出潜在的风险
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