三门峡风电材料项目商业计划书（参考范文）.docx

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1、泓域咨询/三门峡风电材料项目商业计划书三门峡风电材料项目商业计划书xxx（集团）有限公司报告说明碳纤维的密度比玻璃纤维低30%-35%，应用碳纤维可使叶片减重20%以上；碳纤维的拉伸模量比玻璃纤维高3-8倍；碳纤维拥有更强的抗疲劳性能，能够延长叶片的使用寿命。碳纤维主要有3K、12K、24K、48K等规格，其中1-24K（含）为小丝束产品，主要在航空航天和军品上应用，而24K以上为大丝束产品，主要应用于风电叶片和民用产品。2020年国内碳纤维需求量占比前二的领域依次是风电叶片、体育，分别占比40.9%、29.90%，其他领域的需求占比均不足10%。根据谨慎财务估算，项目总投资25871.68万

2、元，其中：建设投资20517.63万元，占项目总投资的79.31%；建设期利息602.09万元，占项目总投资的2.33%；流动资金4751.96万元，占项目总投资的18.37%。项目正常运营每年营业收入44000.00万元，综合总成本费用37726.99万元，净利润4564.81万元，财务内部收益率11.30%，财务净现值-2366.48万元，全部投资回收期7.26年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。此项目建设条件良好，可利用当地丰富的水、电资源以及便利的生产、生活辅助设施，项目投资省、见效快；此项目贯彻“先进适用、稳妥可靠、经济合理、低耗优质”的原则，技术先

3、进，成熟可靠，投产后可保证达到预定的设计目标。本报告基于可信的公开资料，参考行业研究模型，旨在对项目进行合理的逻辑分析研究。本报告仅作为投资参考或作为参考范文模板用途。目录第一章 绪论9一、 项目名称及项目单位9二、 项目建设地点9三、 建设背景、规模9四、 项目建设进度11五、 建设投资估算11六、 项目主要技术经济指标12主要经济指标一览表12七、 主要结论及建议14第二章 项目承办单位基本情况15一、 公司基本信息15二、 公司简介15三、 公司竞争优势16四、 公司主要财务数据18公司合并资产负债表主要数据18公司合并利润表主要数据18五、 核心人员介绍19六、 经营宗旨21七、 公司

4、发展规划21第三章 背景及必要性26一、 风电主机成本结构中，叶片、齿轮箱、发电机是成本占比最高的三种零部件26二、 玻璃纤维增强复合材料目前仍是风电叶片的主要主梁材料27三、 项目实施的必要性28第四章 行业、市场分析30一、 拉挤成型工艺可以减少工序，相应减少模具的投入30二、 疫情影响逐渐驱散，原材料价格压力趋缓33第五章 法人治理结构36一、 股东权利及义务36二、 董事41三、 高级管理人员45四、 监事47第六章 发展规划分析49一、 公司发展规划49二、 保障措施53第七章 SWOT分析说明56一、 优势分析（S）56二、 劣势分析（W）58三、 机会分析（O）58四、 威胁分析

5、（T）59第八章 运营模式分析63一、 公司经营宗旨63二、 公司的目标、主要职责63三、 各部门职责及权限64四、 财务会计制度67第九章 创新发展74一、 企业技术研发分析74二、 项目技术工艺分析76三、 质量管理77四、 创新发展总结78第十章 风险防范79一、 项目风险分析79二、 公司竞争劣势82第十一章 建设规模与产品方案83一、 建设规模及主要建设内容83二、 产品规划方案及生产纲领83产品规划方案一览表83第十二章 建筑技术方案说明85一、 项目工程设计总体要求85二、 建设方案86三、 建筑工程建设指标86建筑工程投资一览表87第十三章 项目进度计划88一、 项目进度安排8

6、8项目实施进度计划一览表88二、 项目实施保障措施89第十四章 投资估算及资金筹措90一、 投资估算的编制说明90二、 建设投资估算90建设投资估算表92三、 建设期利息92建设期利息估算表92四、 流动资金93流动资金估算表94五、 项目总投资95总投资及构成一览表95六、 资金筹措与投资计划96项目投资计划与资金筹措一览表96第十五章 项目经济效益98一、 经济评价财务测算98营业收入、税金及附加和增值税估算表98综合总成本费用估算表99固定资产折旧费估算表100无形资产和其他资产摊销估算表101利润及利润分配表102二、 项目盈利能力分析103项目投资现金流量表105三、 偿债能力分析1

7、06借款还本付息计划表107第十六章 总结评价说明109第十七章 附表附件111建设投资估算表111建设期利息估算表111固定资产投资估算表112流动资金估算表113总投资及构成一览表114项目投资计划与资金筹措一览表115营业收入、税金及附加和增值税估算表116综合总成本费用估算表116固定资产折旧费估算表117无形资产和其他资产摊销估算表118利润及利润分配表118项目投资现金流量表119第一章 绪论一、 项目名称及项目单位项目名称：三门峡风电材料项目项目单位：xxx（集团）有限公司二、 项目建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约56.00亩。项目拟定建设区域地理位

8、置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。三、 建设背景、规模（一）项目背景当今世界正经历百年未有之大变局，和平与发展仍然是时代主题，但国际环境日趋复杂，世界进入动荡变革期。我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变，但发展不平衡不充分问题仍然突出，区域经济发展分化态势日益明显，发展动力极化现象日益突出，前进道路上依然面临很多困难。必须统筹中华民族伟大复兴战略全局和世界百年未有之大变局，科学研判三门峡市发展的“时”与“势”，辩证把握前进道路上的“危”和“机”。从机遇和条件看，黄河流域生态保护和高质量发展、中部地区崛起、郑洛西高质量发展合作带和晋陕豫黄河金三

9、角承接产业转移示范区建设等政策优势叠加，省委“十四五”规划建议明确提出支持三门峡建设省际区域中心城市；三门峡市工业基础雄厚，制造业体系较为完备，枢纽和腹地支撑处于强势地位，特色农业识别度高，生态屏障作用更加凸显，白天鹅等城市品牌已经形成，干部队伍士气高涨，有利于三门峡市找准定位、精准发力，抢占发展制高点，更好地服务新发展格局。从困难和挑战看，各地都在抢抓机遇、加快发展，三门峡市经济总量不够大、产业层次不够高、人口规模和结构不够合理、开放意识不够强等问题仍然存在，创新链、产业链、供应链存在薄弱环节，供给侧结构性改革任务还比较繁重，资源配置效率和治理效能还需不断提升。综合研判，三门峡市正处于发展位

10、势巩固强化、动能转换加速突破、治理能力系统加速提升的重要阶段，矛盾风险挑战加速演变，但经济长期向好的基本面没有改变，内在向上的基本趋势没有改变。我们要深刻认识新发展阶段带来的新方位新机遇，深刻认识社会主要矛盾变化带来的新特征新要求，深刻认识错综复杂的国际环境带来的新矛盾新挑战，善于打破常规、创新突破，努力在危机中育先机、于变局中开新局。树脂材料价格波动较大，近两年华东市场树脂材料环氧树脂价格波动范围在15000-40000元/吨。目前在树脂基体材料方面，环氧树脂是主流，2021年环氧树脂市场价格受疫情影响走高，2022年价格有所回落。（二）建设规模及产品方案该项目总占地面积37333.00（折

11、合约56.00亩），预计场区规划总建筑面积56896.95。其中：生产工程35988.40，仓储工程11452.80，行政办公及生活服务设施5976.50，公共工程3479.25。项目建成后，形成年产xxx套风电材料的生产能力。四、 项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。五、 建设投资估算（一）项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资25871.68万元，其中：建设投资20517.6

12、3万元，占项目总投资的79.31%；建设期利息602.09万元，占项目总投资的2.33%；流动资金4751.96万元，占项目总投资的18.37%。（二）建设投资构成本期项目建设投资20517.63万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用17159.31万元，工程建设其他费用2829.44万元，预备费528.88万元。六、 项目主要技术经济指标（一）财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入44000.00万元，综合总成本费用37726.99万元，纳税总额3263.22万元，净利润4564.81万元，财务内部收益率11.30%，财务净现值-2366.48万元，全部投

13、资回收期7.26年。（二）主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积37333.00约56.00亩1.1总建筑面积56896.951.2基底面积21279.811.3投资强度万元/亩347.382总投资万元25871.682.1建设投资万元20517.632.1.1工程费用万元17159.312.1.2其他费用万元2829.442.1.3预备费万元528.882.2建设期利息万元602.092.3流动资金万元4751.963资金筹措万元25871.683.1自筹资金万元13584.073.2银行贷款万元12287.614营业收入万元44000.00正常运营年份5总成本

14、费用万元37726.996利润总额万元6086.417净利润万元4564.818所得税万元1521.609增值税万元1555.0210税金及附加万元186.6011纳税总额万元3263.2212工业增加值万元11620.4413盈亏平衡点万元21635.39产值14回收期年7.2615内部收益率11.30%所得税后16财务净现值万元-2366.48所得税后七、 主要结论及建议该项目的建设符合国家产业政策；同时项目的技术含量较高，其建设是必要的；该项目市场前景较好；该项目外部配套条件齐备，可以满足生产要求；财务分析表明，该项目具有一定盈利能力。综上，该项目建设条件具备，经济效益较好，其建设是可行

15、的。第二章 项目承办单位基本情况一、 公司基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：龚xx3、注册资本：840万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2015-10-47、营业期限：2015-10-4至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事风电材料相关业务（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）二、 公司简介公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中

16、，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。三、 公司竞争优势（一）自主研发优势公司在各个细分领域深入研究的同时，通过整合各平台优势，构建全产品系列，并不断进行

17、产品结构升级，顺应行业一体化、集成创新的发展趋势。通过多年积累，公司产品性能处于国内领先水平。公司多年来坚持技术创新，不断改进和优化产品性能，实现产品结构升级。公司结合国内市场客户的个性化需求，不断升级技术，充分体现了公司的持续创新能力。在不断开发新产品的过程中，公司已有多项产品均为国内领先水平。在注重新产品、新技术研发的同时，公司还十分重视自主知识产权的保护。（二）工艺和质量控制优势公司进口大量设备和检测设备，有效提高了精度、生产效率，为产品研发与确保产品质量奠定了坚实的基础。此外，公司是行业内较早通过ISO9001质量体系认证的企业之一，公司产品根据市场及客户需要通过了产品认证，表明公司产

18、品不仅满足国内高端客户的要求，而且部分产品能够与国际标准接轨，能够跻身于国际市场竞争中。在日常生产中，公司严格按照质量体系管理要求，不断完善产品的研发、生产、检验、客户服务等流程，保证公司产品质量的稳定性。（三）产品种类齐全优势公司不仅能满足客户对标准化产品的需求，而且能根据客户的个性化要求，定制生产规格、型号不同的产品。公司齐全的产品系列，完备的产品结构，能够为客户提供一站式服务。对公司来说，实现了对具有多种产品需求客户的资源共享，拓展了销售渠道，增加了客户粘性。公司产品价格与国外同类产品相比有较强性价比优势，在国内市场起到了逐步替代进口产品的作用。（四）营销网络及服务优势根据公司产品服务的

19、特点、客户分布的地域特点，公司营销覆盖了华南、华东、华北及东北等下游客户较为集中的区域，并在欧美、日本、东南亚等国家和地区初步建立经销商网络，及时了解客户需求，为客户提供贴身服务，达到快速响应的效果。公司拥有一支行业经验丰富的销售团队，在各区域配备销售人员，建立从市场调研、产品推广、客户管理、销售管理到客户服务的多维度销售网络体系。公司的服务覆盖产品服务整个生命周期，公司多名销售人员具有研发背景，可引导客户的技术需求并为其提供解决方案，为客户提供及时、深入的专业技术服务与支持。公司与经销商互利共赢，结成了长期战略合作伙伴关系，公司经销网络较为稳定，有利于深耕行业和区域市场，带动经销商共同成长。

20、四、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额9461.677569.347096.25负债总额4204.713363.773153.53股东权益合计5256.964205.573942.72公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入24469.8419575.8718352.38营业利润3839.513071.612879.63利润总额3123.492498.792342.62净利润2342.621827.241686.69归属于母公司所有者的净利润2342.621827.241686.69五、 核心人

21、员介绍1、龚xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。2、孟xx，中国国籍，无永久境外居留权，1959年出生，大专学历，高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问；2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。3、许xx，中国国籍，无永久境外居留权，1958年出生，本科学历，高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长；2002年6月至2011年

22、4月任xxx有限责任公司董事长；2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理；2019年3月至今任公司董事。4、高xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。5、毛xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。6、段xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至200

23、6年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。7、苏xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。8、付xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2

24、017年8月至今任公司独立董事。六、 经营宗旨根据国家法律、法规及其他有关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则，充分运用经济组织形式的优良运行机制，为公司股东谋求最大利益，取得更好的社会效益和经济效益。七、 公司发展规划（一）公司未来发展战略公司秉承“不断超越、追求完美、诚信为本、创新为魂”的经营理念，贯彻“安全、现代、可靠、稳定”的核心价值观，为客户提供高性能、高品质、高技术含量的产品和服务，致力于发展成为行业内领先的供应商。未来公司将通过持续的研发投入和市场营销网络的建设进一步巩固公司在相关领域的领先地位，扩大市场份额；另一方面公司将紧密契合市场需求和技术发展方向进一步拓展公司产品类别，加大

25、研发推广力度，进一步提升公司综合实力以及市场地位。（二）扩产计划经过多年的发展，公司在相关领域领域积累了丰富的生产经验和技术优势，随着公司业务规模逐年增长，产能瓶颈日益显现。因此，产能提升计划是实现公司整体发展战略的重要环节。公司将以全球行业持续发展及逐渐向中国转移为依托，提高公司生产能力和生产效率，满足不断增长的客户需求，巩固并扩大公司在行业中的竞争优势，提高市场占有率和公司影响力。在产品拓展方面，公司计划在扩宽现有产品应用领域的同时，不断丰富产品类型，持续提升产品质量和附加值，保持公司产品在行业中的竞争地位。（三）技术研发计划公司未来将继续加大技术开发和自主创新力度，在现有技术研发资源的基

26、础上完善技术中心功能，规范技术研究和产品开发流程，引进先进的设计、测试等软硬件设备，提高公司技术成果转化能力和产品开发效率，提升公司新产品开发能力和技术竞争实力，为公司的持续稳定发展提供源源不断的技术动力。公司将本着中长期规划和近期目标相结合、前瞻性技术研究和产品应用开发相结合的原则，以研发中心为平台，以市场为导向，进行技术开发和产品创新，健全和完善技术创新机制，从人、财、物和管理机制等方面确保公司的持续创新能力，努力实现公司新技术、新产品、新工艺的持续开发。（四）技术研发计划公司将以新建研发中心为契机，在对现有产品的技术和工艺进行持续改进、提高公司的研发设计能力、满足客户对产品差异化需求的同

27、时，顺应行业技术发展，不断研发新工艺、新技术，不断提升产品自动化程度，在充分满足下游领域对产品质量要求不断提高的同时，强化公司自主创新能力，巩固公司技术的行业先进地位，强化公司的综合竞争实力。积极实施知识产权保护自主创新、自主知识产权和自主品牌是公司今后持续发展的关键。自主知识产权是自主创新的保障，公司未来三年将重点关注专利的保护，依靠自主创新技术和自主知识产权，提高盈利水平。公司计划在未来三年内大量引进或培养技术研发、技术管理等专业人才，以培养技术骨干为重点建设内容，建立一支高、中、初级专业技术人才合理搭配的人才队伍，满足公司快速发展对人才的需要。公司将采用各种形式吸引优秀的科技人员。包括：

28、提高技术人才的待遇；通过与高校、科研机构联合，实行对口培训等形式，强化技术人员知识更新；积极拓宽人才引进渠道，实行就地取才、内部挖掘和面向社会广揽人才相结合。确保公司产品的高技术含量，充分满足客户的需求，使公司在激烈的市场竞争中立于不败之地。公司将加强与高等院校、研发机构的合作与交流，整合产、学、研资源优势，通过自主研发与合作开发并举的方式，持续提升公司技术研发水平，提升公司对重大项目的攻克能力，提高自身研发技术水平，进一步强化公司在行业内的影响力。（五）市场开发规划公司根据自身技术特点与销售经验，制定了如下市场开发规划：首先，公司将以现有客户为基础，在努力提升产品质量的同时，以客户需求为导向

29、，在各个方面深入了解客户需求，以求充分满足客户的差异化需求，从而不断增加现有客户订单；其次，公司将在稳定与现有客户合作关系的同时，凭借公司成熟的业务能力及优质的产品质量逐步向新的客户群体拓展，挖掘新的销售市场；最后，公司将不断完善营销网络建设，提升公司售后服务能力，从而提升公司整体服务水平，实现整体业务的协同及平衡发展。（六）人才发展规划人才是公司发展的核心资源，为了实现公司总体战略目标，公司将健全人力资源管理体系，制定科学的人力资源开发计划，进一步建立完善的培训、薪酬、绩效和激励机制，最大限度的发挥人才潜力，为公司的可持续发展提供人才保障。公司将立足于未来发展需要，进一步加快人才引进。通过专

30、业化的人力资源服务和评估机制，满足公司的发展需要。一方面，公司将根据不同部门职能，有针对性的招聘专业化人才：管理方面，公司将建立规范化的内部控制体系，根据需要招聘行业内专业的管理人才，提升公司整体管理水平；技术方面，公司将引进行业内优秀人才，提升公司的技术创新能力，增加公司核心技术储备，并加速成果转化，确保公司技术水平的领先地位。另一方面，公司将建立人才梯队，以培养管理和技术骨干为重点，有计划地吸纳各类专业人才进入公司，形成高、中、初级人才的塔式人才结构，为公司的长远发展储备力量。培训是企业人力资源整合的重要途径，未来公司将强化现有培训体系的建设，建立和完善培训制度，针对不同岗位的员工制定科学

31、的培训计划，并根据公司的发展要求及员工的发展意愿，制定员工的职业生涯规划。公司将采用内部交流课程、外聘专家授课及先进企业考察等多种培训方式提高员工技能。人才培训的强化将大幅提升员工的整体素质，使员工队伍进一步适应公司的快速发展步伐。公司将制定具有市场竞争力的薪酬结构，制定和实施有利于人才成长和潜力挖掘的激励政策。根据员工的服务年限及贡献，逐步提高员工待遇，激发员工的创造性和主动性，为员工提供广阔的发展空间，全力打造团结协作、拼搏进取、敬业爱岗、开拓创新的员工队伍，从而有效提高公司凝聚力和市场竞争力。第三章 背景及必要性一、 风电主机成本结构中，叶片、齿轮箱、发电机是成本占比最高的三种零部件以电

32、气风电主机成本结构为例，2020年电气风电主机成本结构中叶片、齿轮箱、发电机占比分别为23.6%、12.7%和8.7%。由于叶片占主机的成本比重较高，叶片长度增加将一定程度上推高其自身以及整机的成本。在风机主机的大型化和低成本趋势下，叶片的技术迭代趋势将是更好的力学性能、轻量化和降本。风电叶片是风电产业链的关键组成部分，风电叶片产业链主要由上游原材料供应商，中游风电叶片生产商、下游整机厂商和风电场运营等环节构成。生产叶片的主要原材料包括玻纤、碳纤维和芯材等，国内代表企业有澳盛科技、光威复材、上纬新材、康达新材等。风电叶片制造企业可分为两类，一类是以迪皮埃（TPI）为代表的独立叶片生产企业，中材

33、科技和时代新材均属于此类企业；另一类是以艾尔姆（LM）为代表的风电整机厂配套生产企业。风机大型化趋势下，风电叶片的技术迭代趋势是力学性能优化、轻量化和降本，实现路径是风电叶片材料、制造工艺和叶片结构的迭代优化，其中最为重要的还是材料端的迭代。风电叶片长度将持续加长，叶片长度增加将一定程度上推高其自身以及整机的成本，同时叶片长度的增加还会导致叶片自重的上升，对叶片力学性能的要求也将持续强化。因此要让通过研制长叶片来提升发电量变得可行，就必须控制好叶片自重，并使之具有更高的强度、刚度等，以确保整机系统的高效率平稳运行。风电叶片成本结构中，主梁和芯材约占风电叶片原材料成本近80%。风电叶片的原材料成

34、本占总生产成本的75%，而原材料成本中占比较大的主要是增强纤维、树脂基体、芯材和结构胶，其中增强纤维和树脂为叶片主梁材料，组合构成纤维增强复合材料。风电叶片的原材料成本结构来看，增强纤维、树脂（基体材料）、芯材、结构胶、金属及配件和其他材料的成本占比分别为21%、33%、25%、8%、6%、7%，主梁材料和芯材占原材料成本达79%。材料优化是提升叶片性能、降低成本的主要路径。二、 玻璃纤维增强复合材料目前仍是风电叶片的主要主梁材料玻璃纤维增强复合材料是指用玻璃纤维作为增强纤维材料，不饱和聚酯、环氧树脂与酚醛树脂作为基体材料，也称为玻璃钢，强度高、重量轻、耐老化，表面可再缠玻璃纤维及涂环氧树脂。

35、玻璃纤维目前仍是主流增强材料，根据中国巨石公开披露，公司玻纤产品约有20%用于风电叶片。增强纤维的拉伸模量是影响叶片变形的关键因素之一（标准模量是指拉伸模量为230-265GPa，中等模量是指拉伸模量为270-315GPa，高模量是指拉伸模量超过315GPa），因此其模量的增加对叶片刚度的提升意义重大。近十年玻纤企业持续不断的进行技术创新，每一代玻纤的模量都提升了10%左右,促进了叶片大型化的发展。玻璃纤维经过多年的大规模应用，工艺早已成熟。短期来看玻璃纤维仍将是主流材料，随着风机大型化趋势推进，叶片尺寸随之增加，其重量也越来越大，碳纤维增强复合材料占比有望提升。碳纤维的密度比玻璃纤维低30%

36、-35%，应用碳纤维可使叶片减重20%以上；碳纤维的拉伸模量比玻璃纤维高3-8倍；碳纤维拥有更强的抗疲劳性能，能够延长叶片的使用寿命。碳纤维主要有3K、12K、24K、48K等规格，其中1-24K（含）为小丝束产品，主要在航空航天和军品上应用，而24K以上为大丝束产品，主要应用于风电叶片和民用产品。2020年国内碳纤维需求量占比前二的领域依次是风电叶片、体育，分别占比40.9%、29.90%，其他领域的需求占比均不足10%。三、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升

37、公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。第四章 行业、市场分析一、 拉挤成型工艺可以减少工序，相应减少模具的投入与灌注工艺相比，拉挤的树脂含量更低，可以使叶片重量下降3%左右。同时挤成型工艺与一般产品的拉挤成型工艺相类似，但也存在不同之处。首先将规定数量的48K或24K碳纤维安装纱架上，并依次通过浸胶槽、预成型模、成型模具，后引入牵引机和收卷机。树脂基体材料在复合材料中起着粘结、支持、保护增强材料和传递载荷的作用，要求缺陷低、高效成型，同时成本占比高，成本也是重要考虑方面。风电叶片主要使用环氧灌注和手

38、糊树脂。灌注树脂应用于叶片主要部件如腹板、主梁及壳体的真空灌注成型；手糊树脂在叶片制造中主要应用于叶片前后缘、腹板粘接区域补强及辅助件的粘接补强，主要成型工艺是手糊成型和手糊袋压工艺。基于行业对叶片提质增效的需求，不仅树脂对纤维织物要有更好的浸润性以提高灌注速度，也要根据升温曲线来减少固化时间。树脂材料价格波动较大，近两年华东市场树脂材料环氧树脂价格波动范围在15000-40000元/吨。目前在树脂基体材料方面，环氧树脂是主流，2021年环氧树脂市场价格受疫情影响走高，2022年价格有所回落。环氧树脂产能：环氧树脂具有良好的力学性能、耐化学腐蚀性能和尺寸稳定性，是目前大型风电叶片的首选树脂。平

39、均1GW风电装机对应至少4250吨环氧树脂。国内上市公司中，具有环氧树脂产品的公司有：中国石化、中化国际、上纬新材、宏昌电子。中国石化：2021年2月，通过对液体环氧树脂生产装置的升级改造，公司液体双酚A环氧树脂产能从2万吨/年提升到5万吨/年。中化国际：公司现有17万吨液体环氧树脂，同时该公司于今年6月投产16万吨液体及2万吨固体环氧树脂。上纬新材：2019年公司在国内风电叶片专用环氧树脂市占率为13%，现有17.2万吨年风电树脂产能，该公司于今年6月新增风电树脂产能2万吨。宏昌电子：公司现有环氧树脂总产能15.5万吨/年，规划拟建设14万吨产能。聚氨酯材料：具有黏度低、灌注和固化速度快等特

40、点，灌注时间比环氧树脂缩短一半，在80的环境条件下固化时间小于4小时，成本方面比环氧树脂低15%-20%，是近几年叶片应用关注度最高树脂材料。由于聚氨酯对水分非常敏感，所以叶片设计时不能使用轻木，叶片生产过程中增强纤维和夹芯材料的烘干以及灌注时对水的控制是聚氨酯批量应用的技术关键所在。DCPD树脂：密度是环氧树脂的90%左右，成本比环氧树脂低了约30%，是叶片减重、降低成本和提高灌注效率的理想材料。由于DCPD存在黏度低灌注流速过快的问题，且缺乏成熟配套材料体系（如纤维、油漆等），因此需要进行配套材料体系开发、工艺实验和结构测试验证，才能保证在风电叶片上更好的推广应用。热塑性树脂：基于废旧叶片

41、环保回收利用规划，可降解的热塑性树脂或将是未来叶片新材料发展方向。风电叶片基体材料多采用热固性树脂，如环氧树脂、不饱和聚酯树脂等，热固性树脂制成的风电叶片在其退役后材料很难被回收利用，与热固性复合材料相比，热塑性复合材料在满足密度小、强度高、抗冲击性好的前提下，兼具可循环使用、废料可回收、产品可熔融再加工、可焊接等优点。碳纤维增强乙烯基树脂：碳纤维增强乙烯基树脂可降低成本，碳纤维价格昂贵，碳纤维加环氧树脂的叶片方案大幅增加成本，性价比高的乙烯基树脂来替代环氧树脂，可降低成本。乙烯基树脂的工艺性好，能满足机械力学性能、抗疲劳性、刚度等各项性能指标的设计要求。碳纤维增强乙烯基树脂有效降低成本，也有

42、应用潜力。生物质材料：环保性好，目前市场上生物质材料以木质/竹制品为主，生物质风电叶片具有刚度高、稳定性好、低温阻尼好、材料可再生、成本低等优点。从工艺上看，相比碳纤维环氧树脂复合材料，竹材的用量高达50%-70%，环氧树脂用量少，避免了固化过程的过热反应，材料的收缩小;与玻璃纤维复合材料叶片相比，则减少了加工时间。叶片主要由复合材料组成，其原材料费用占比高达75%。主要包括环氧树脂、玻纤、碳纤维、夹芯材料等，目前80-90米长的叶片玻璃纤维用量在25-40吨，在风机大型化轻量化背景下，碳纤维在原材料中占比有望继续提升。二、 疫情影响逐渐驱散，原材料价格压力趋缓020年受疫情及供需影响，环氧树

43、脂价格从原先1.6万-1.8万元/吨持续走高，2021年4月攀升至4万元/吨，疫情趋缓后价格逐渐回落至1.8万元/吨，在此过程中，叶片企业加快聚氨酯树脂替代；夹芯材料方面，巴沙木是理想的夹芯材料材，但作为天然材料且产地较为局限，生产供应产业链长，任何环节出问题都会影响供应。20192020年，同受风电“抢装”以及新冠肺炎疫情爆发的影响，巴沙木供应紧张，价格在2020年曾突破2万元/立方米，PET逐渐作为重要芯材替代巴沙木。风电叶片上游主要可选原材料较多，通过各种材料之间的替代关系一定程度上缓解了通胀压力。为促进风电产业由政策驱动发展转为市场驱动，风电电价经历了标杆电价阶段、竞价阶段、指导电价阶

44、段及目前的平价上网阶段。自2020年陆风国家退补以来，我国陆上风电逐步进入了平价阶段，海上风电平价也于2021年1月1日开启。随着风力发电平均上网电价和)*bEffi，或将倒逼风电整机厂商及上游零部件公司降本来维持利润空间。成本降低的最有效手段即不断扩大风电机组的单机容量，因此，平价时代机组大型化和零部件大尺寸化是未来风电发展的趋势。我国风机大型化趋势加速，风机平均风轮直径同步增长。风机大型化方面，2011-2021年陆风新增装机平均单机容量CAGR达7.53%，2021年新增平均单机容量为3.1MW，具有明显加速趋势；2011-2021年海风新增装机平均单机容量CAGR为7.57%，2021

45、年新增平均单机容量为5.6MW。同时，金风科技作为风电产品的龙头企业，风电产品销售大型化趋势明显加快。据金风科技一季度业绩报告，公司3/4S及以上销售占比自2018年起逐年增加，至2021年占比达60.76%，2022年一季度3/4S产品销售占比为55.2%，同比提升145.2%。风机叶片方面，据中国可再生能源学会风能专业委员会（CWEA）统计，2010年，我国新增风电机组的平均风轮直径为78米，2020年达到136米。20102015年，我国新增风电机组平均风轮直径年均增长4.5米，20162020年则年均增长7.8米。目前，我国最长陆上风电叶片达到91米，相当于30层楼的高度；最长海上风电

46、叶片为103米，接近于4个标准篮球场的长度。在风机大型化趋势下，叶片的大型化是增强风电机组捕风能力以及降低风电项目成本的主要途径之一。根据理论发电量计算公式，风电机组产生的电能与叶片长度的平方成正比，增加叶片长度可以带来较为可观的发电量提升。而大容量机组搭配长叶片，能够减少同等装机规模项目所用的机组数量，相应降低机组及其施工安装等方面的投入。第五章 法人治理结构一、 股东权利及义务股东按其所持有股份的种类享有权利，承担义务；持有同一种类股份的股东，享有同等权利，承担同种义务。股东为单位的，股东单位内部对公司收购、出售资产、对外担保、对外投资等事项的决策有相关规定的，公司不得以股东单位决策程序取代公司的决策程序，公司应依据公司章程及公司制定的相关制度确定决策程序。股东单位可自行履行内部审批流程后由其代表依据公司法、公司章程及公司相关制度参与公司相关事项的审议、表决与决策。1、公司股东享有下列权利：（1）依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；（2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股