财务管理筹资管理习题(共2页).doc

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1、精选优质文档-倾情为你奉上1、某公司全部资本为1000万元，负债权益资本比例为40：60，负债年利率为12，企业所得税率为33，税前利润为160万元，试计算财务杠杆系数并作简要说明。 EBT=160万元 EBIT=EBTI=160100040%12%=16048=208万元 DFL= EBIT/(EBITI)= 208/(20848) =1.32、企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为33%；优先股500万，年股息率12%，筹资费率为3%；普通股1000万，筹资费率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资

2、本成本。 债券资本成本100010%(133%)/1000(12%)6.84%优先股资本成本(50012%)/500(13%)12.37%普通股资本成本(100010%)/1000(14%)4%14.42%综合资本成本6.84%(1000/2500)12.37%(500/2500)14.42%(1000/2500)10.98%3、某企业按(210，N30)条件购人一批商品，即企业如果在10日内付款，可享受2的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。要求：(1) 计算企业放弃现金折扣的机会成本；(2) 若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本；(3)

3、若另一家供应商提供(120，N30)的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本；(4) 若企业准备要折扣，应选择哪一家。解：(1)(210，N30)信用条件下, 放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360/(30-10)=36.73%(2)将付款日推迟到第50天： 放弃现金折扣的机会成本(2%/(1-2%)(360/(50-10)18.37(3)(120，N30)信用条件下： 放弃现金折扣的机会成本(1%/(1-1%)(360/(30-20)36.36 (4)应选择提供(210，N30)信用条件的供应商。因为，放弃现金折扣的机会成本，对于要现金折扣来说，又是享受现金折扣的收益，所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件。4、某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0.2%，借款企业年度内使用了180万，尚未使用的额度为20万元。求该企业向银行支付的承诺费用。解：承诺费 = 20万元 0.2% = 400元。5、某公司发行总面额1000万元，票面利率为12，偿还期限5年，发行费率3，所得税率为33的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。解：资本成本=（100012%）（1-33%）/ 1200（1-3%） = 80.4/1164=6.91%专心-专注-专业