水疗设备项目收益与利润估算方案【范文】.docx

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1、泓域/水疗设备项目收益与利润估算方案水疗设备项目收益与利润估算方案xxx集团有限公司目录一、 项目简介4二、 产业环境分析8三、 水疗健康按摩池功效13四、 必要性分析14五、 项目税后利润及其分配15六、 项目销售收入估算16七、 项目固定资产投资评估17八、 流动资金的估算与评价25九、 利息与利率28十、 单利与复利29十一、 资金时间价值的含义及其意义30十二、 资金时间价值的复利计算33十三、 筹资方案综合分析评价36十四、 项目筹资方案评估的意义38十五、 经济收益分析39营业收入、税金及附加和增值税估算表39综合总成本费用估算表41利润及利润分配表43项目投资现金流量表45借款还

2、本付息计划表47十六、 投资计划48建设投资估算表50建设期利息估算表51流动资金估算表52总投资及构成一览表54项目投资计划与资金筹措一览表55一、 项目简介（一）项目单位项目单位：xxx集团有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约52.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积34667.00（折合约52.00亩），预计场区规划总建筑面积61360.56。其中：主体工程39675.75，仓储工程10277.37，行政办公及生活服务设施6679.01，公共工程472

3、8.43。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目

4、产品亦随之快速升级发展。在国际市场上，不同国家有不同的质量监控体系，但无论是欧美，还是在亚洲，国际市场的客户认定供应商质量的好坏，有着一套详细的量化指标和相关的认定标准，国内生产水力按摩池（SPA）想要更好的融入国际市场，扩大市场份额，必须要强化自身产品质量，通过量化指标让产品得到客户的认可。除此之外，随着人们审美视角的不断更新与国内外市场需求的急剧变化，水力按摩池（SPA）生产企业应该利用好各种表面材料的优势，创造出各种流行的新的装饰色彩。使产品的颜色变化，如同服装展览会推销流行色彩那样，在色彩上显示出流行新潮流的视觉功能。总之，水力按摩池（SPA）生产企业不断提升出口产品的技术含量，继续提

5、高出口产品的档次与附加值。开发出新一代的新型高档产品，满足国内外市场的需求，才利于将产品打入国际高端市场。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资21791.80万元，其中：建设投资17506.67万元，占项目总投资的80.34%；建设期利息181.21万元，占项目总投资的0.83%；流动资金4103.92万元，占项目总投资的18.83%。2、建设投资构成本期项目建设投资17506.67万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用14753.27万元，工程建设其他费用2319.29万元，预备费434.

6、11万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入41300.00万元，综合总成本费用34434.17万元，纳税总额3446.13万元，净利润5006.55万元，财务内部收益率16.16%，财务净现值4989.23万元，全部投资回收期6.19年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积34667.00约52.00亩1.1总建筑面积61360.56容积率1.771.2基底面积21146.87建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩313.942总投资万元21791.802.1建设投资万元17506.672.1.1工程费用

7、万元14753.272.1.2工程建设其他费用万元2319.292.1.3预备费万元434.112.2建设期利息万元181.212.3流动资金万元4103.923资金筹措万元21791.803.1自筹资金万元14395.463.2银行贷款万元7396.344营业收入万元41300.00正常运营年份5总成本费用万元34434.176利润总额万元6675.407净利润万元5006.558所得税万元1668.859增值税万元1586.8510税金及附加万元190.4311纳税总额万元3446.1312工业增加值万元11931.3213盈亏平衡点万元18988.00产值14回收期年6.19含建设期12

8、个月15财务内部收益率16.16%所得税后16财务净现值万元4989.23所得税后二、 产业环境分析大力实施创新驱动发展战略，以京津冀协同创新引领协同发展，抓好政策激励、金融支持、人才支撑、知识产权保护四个关键，着力推进以科技创新为核心的全面创新，激活创新主体，夯实创新载体，聚集创新资源，优化创新生态，让创新活力竞相迸发，让创新价值充分体现，让创新成为发展的主动力，形成大众创业、万众创新的生动局面，努力建设创新型河北。发挥科技创新在全面创新中的引领作用，聚焦重点领域、重点区域，做多做强创新主体，夯实人才支撑，增强科技进步对经济增长的贡献度。（一）培育发展创新主体强化企业创新主体地位和主导作用，

9、落实企业研发费用加计扣除和固定资产加速折旧政策，引导各种创新资源向企业聚集，加快培育创新型企业、技术创新示范企业和高新技术企业。打造一批行业旗舰式创新型领军企业。以百家领军企业为重点，发挥其在优势产业中的创新引领作用，支持其加大研发投入，建立院士工作站和博士后科研工作站，面向全国乃至全球布局创新、延揽人才，重视原始创新，强化集成创新和引进消化吸收再创新，增强自主创新能力。支持钢铁、装备、建材、医药、化工、食品等行业龙头企业通过资产重组、资源整合和引进战略投资者等途径实现强强联合，聚合创新资源，提升创新水平，发展成为具有国际竞争力的创新型领军企业。培育壮大科技型中小企业。发挥科技型中小企业创新生

10、力军作用，积极发展众创空间和科技企业孵化器，完善中小企业创新服务体系，提升中小企业创业辅导基地服务功能，实施苗圃、雏鹰、科技小巨人和新三板上市四大工程，搭建小升规、规改股、股上市的成长阶梯，强化差异化服务，推动科技型中小企业裂变式增长。支持大学生和科技人员创办一批中小型科技服务企业。到2020年，科技型中小企业达到8万家，高新技术企业达到3500家，打造形成环京津、沿渤海、聚省会等一批科技型中小企业发展密集区。加强高等院校和科研院所工程研究机构建设，积极争取国家大型基础设施落地，大幅提升产业技术创新能力。推进新型产业（技术）研究院、产业技术创新联盟等协同创新组织建设，提升省属科研院所创新服务能

11、力，支持社会力量创办科技研发服务机构。加强军民融合创新，探索军民共建共管创新基地，推动军民创新要素双向流动、渗透兼容，形成军民融合深度发展格局。推进开放创新，扩大科技创新国际合作，共同建设科技合作平台和研发机构，培育一批具有世界先进水平的国际联合研发中心，推动主导产业技术需求与海外科技资源对接，促成更多全球先进技术到河北转化并实现产业化。（二）积极推动重点领域技术创新聚焦全省产业转型升级的重大需求，抓住经济竞争力提升的核心关键，围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资源链，整合创新资源，加大创新投入，多点起步、重点推进、全面铺开，探索“科技创新产品或服务新企业、新业态新产业转型升级”创新驱动模式

12、，实施一批重大科技专项，着力在高新技术孵化和产业化、传统产业转型升级、战略性新兴产业壮大、县域特色经济提升、现代服务业发展、破解资源环境矛盾等方面实现新突破。围绕战略性新兴产业培育，以技术的群体性突破支撑引领新兴产业集群发展，发展新一代信息网络技术，增强经济社会发展的信息化基础。围绕传统产业改造升级，发展智能绿色制造技术，推动制造业向中高端迈进。围绕能源清洁利用，发展安全清洁高效的现代能源技术，推动能源供给与消费革命。围绕农业现代化，发展生态绿色高效安全的现代农业技术，建设环首都现代农业科技示范带，促进农业提质增效。围绕县域经济提升，支持特色产业共性关键技术协同研发，推动优势产业集群创新。围绕

13、现代服务业发展，推广互联网、大数据等先进技术，创新服务业态。围绕破解资源环境矛盾，加强工业废弃物、建筑垃圾、餐厨垃圾等资源综合利用和大气、水、土壤污染治理等关键技术研发攻关，提高污染治理水平。围绕城镇化、人口健康、公共服务及可持续发展的瓶颈制约，探索系统性技术解决方案，促进民生改善。（三）大力培养和聚集创新创业人才实施重点人才工程，完善重点人才项目支撑体系，围绕我省发展的战略需求，创新人才培养方法和模式。深入实施“巨人计划”、“科技英才双百双千推进工程”、“燕赵学者计划”和“三三三人才工程”等高层次人才培养计划，培养造就一批创新创业团队。实施青年拔尖人才开发计划、杰出青年科学基金计划，培育一批

14、科技领军人才后备力量，加快建立服务创新驱动发展的科技智库。实施“百人计划”等省高端人才引进计划，重点引进产业升级和学科发展急需的海外高层次人才和工作团队，放宽在冀工作的外国专家取得永久居留证的条件。完善吸引国内外高层次人才和急需紧缺人才到我省工作的激励机制，对带技术、带成果、带项目在我省实施科技成果转化的国内外高层次领军人才及其创新创业团队，符合条件的优先纳入我省重点人才工程，给予项目资金支持。发挥企业引才引智主体作用，企业引进高层次人才的购房补贴、安家费和科研启动经费，允许在缴纳企业所得税前扣除。建立职业经理人制度，加强管理人才培养，造就一支高素质的企业家队伍。（四）建设创新改革试验区以建设

15、石保廊国家全面创新改革试验区、京南科技成果转化试验区、环京津现代农业科技示范带和农业科技园区等载体为重点，创新体制机制，吸引京津科技成果在河北落地生根，着力打造引领河北创新发展的战略高地。推进新兴产业聚集发展，壮大石家庄生物医药、保定新能源与智能电网、廊坊信息产业等国家级产业基地规模，加快石家庄、廊坊高技术服务业基地和石家庄、保定国家高新区科技服务业试点建设；在有条件的优势企业、科研院所、重点园区打造一批网络化协同制造服务平台，在石保廊地区率先形成数字化研发设计、智能化制造、大规模个性化定制和服务型制造等有机结合的产业生态体系；加快人才吸引、金融创新、技术交易等方面的平台建设，不断提升石保廊对

16、创新资源要素的吸引和集合能力。以毗邻北京14个县（市、区）为核心区，依托农业科技园区，建设首都农业高新技术成果转移转化首选地，形成一批农业高科技产业聚集区。积极争取国家重大改革举措和政策先行先试，在科技管理、知识产权保护与应用、科技成果转化承接、创新能力提升等方面的改革取得重大突破，加快形成有利于创新的体制机制，打造科技支撑产业结构调整和转型升级标志性平台。三、 水疗健康按摩池功效1、美容美体保持身体健康兼维系良好身材，必须考量多种因素，譬如说摄取低卡路里的饮食、运动、刺激血液循环与淋巴循环、松弛紧张肌肉，这些都是水疗的部份。另外，水疗配合上海藻之海洋疗法，还可经由皮肤吸收各种矿物质与稀有微量

17、元素，恢复细胞内部的平衡；再藉由淋巴循环的渗透与刺激，排除毒素，具有持续恢复体能的效果。2、抵抗压力人体的自然平衡始终受到外在压力因素威胁，为了因应，人体内部会自动释放一连串神经性荷尔蒙，也就是所谓的适应症候群。水疗抗压的设计便能提供舒解压力。3、瘦身摄取低热量饮食、运动以及态度的改变，是瘦身根本之道。水疗治疗有助于松弛体内液体，体内流动的水份总量大约增加30%，可减少人体组织内，或组织与组织之间的衔接脂肪细胞团群。水疗还可以加速体内脂肪与醣类的新陈代谢作用。水疗按摩配合上海藻的应用，在减轻体重方面确有功效。4、加快新陈代谢在水疗作用下，代谢过程加强，低温水疗时更是如此。低温水疗主要作用于脂肪

18、代谢，提高气体代谢，过热或过冷水疗时，还可令氮与蛋白质代谢增高，但作用停止后即可恢复。5、促进排汗在热作用下，汗腺分泌加强，汗液大量排出，而使血液浓缩，组织内的水份进入血管，故可促使渗出液的吸收，许多有害代谢产物及毒素随汗排出。但大量出汗则可使氯化钠大量损失，令身体有衰弱感，因此，水疗时应注意患者排汗的情况，因为在热作用下，有时汗液分泌可达1-2公升或更多。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展，公司现有厂房、设备资源已

19、不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。五、 项目税后利润及其分配利润是企业一定期间的经营成果，反映了企业的生

20、产经营效益，首先表现为销售利润。利润分配是企业在一定时期内对所实现的利润总额及从联营单位分得的利润，按规定在国家与企业、企业与企业之间的分配。利润分配的程序一般分为三个阶段：以企业实现的利润总额加上从联营单位分得的利润，即企业全部所得额，以此为基数，在缴纳所得税和调节税前，按规定对企业的联营者、债权人和企业的免税项目，采取扣减的方法进行初次分配。所扣除的免税项目主要有：分给联营企业的利润、归还基建借款和专用借款的利润、归还借款的利润、提取的职工福利基金和奖励基金、弥补以前年度亏损的利润及企业各种单项留利等。对于实行承包经营责任制的企业，在进行税前利润分配后，应在承包经营期内按承包合同规定的形式

21、上交承包利润，不再计征所得税和调节税。全部所得额扣除初次分配后的余额，即为企业应税所得额。以企业应税所得额为基数，按规定的所得税率和调节税率计算应交纳的税额，在国家和企业之间进行再次分配。应税所得额扣除应纳税额后的余额，即为企业留利，以企业留利为基数，按规定比率将企业留利转作各项专用基金。六、 项目销售收入估算项目销售收入估算是指测算拟建项目投产后，出售各种产品和副产品或提供劳务所能获得的货币收入。销售收入的预测是评估项目经济效益的前提。销售税金的测算和贷款偿还期的预测，都要以预测的销售收入为基本数据。准确地预测销售收入取决于正确地确定各类产品的销售数量与销售价格。确定销售量首先要确定拟建项目

22、达到设计能力的时间。项目建成投产后通常并不能立即达到设计的生产能力，技术设备的调试、生产技艺的熟练和管理经验的积累等都要经历一定的时日。投资项目评估式中，产品销售单价一般是经过测算的不变价格，也可根据需要采用不同的价格，如现行价格产品销售量等于年产量，这样年销售收入等于年产值，在现实的经济生活中产值不一定等于销售收入。但在项目评估中，一般运用这种假设，可以根据投产后各年的生产负荷确定销售量。如果项目的产品比较单一，用产品的单价乘以产量可以得到每年的销售收入；如果项目的产品品种比较多，要根据销售收入和销售税金及附加估算表进行估算，即首先计算每一种产品的销售收入，然后再汇总到一起，求出项目生产期的

23、各年销售收入。如果产品部分销往外国，应计算外汇收入，并按外汇牌价折算成人民币，然后再计入项目的年销售收入总额中。七、 项目固定资产投资评估（一）固定资产投资评估的目的与意义固定资产投资是项目的重要投入和项目成本的重要组成部分，具有内容复杂、数量大、投入集中等特点。在项目评估中，固定资产投资是直接计算项目经济效益的重要因素，也是估算产品生产成本、规划资金来源和估算贷款还本付息等财务费用的主要依据。因此，准确地估算固定资产投资，对于保证项目其他财务数据的正确估算，真实地反映项目的经济效果，避免投资决失误有着重要的作用。固定资产投资的估算与评价，必须在生产建设条件和项目设计方案评估的基础上进行，项目

24、采用的生产设备和技术达到适用、可靠和先进的要求，项目构成和平面布置合理，这时评估投资支出才具有实际意义。（二）固定资产投资的估算方法固定资产投资的估算方法有很多，有概略估算和详细估算两类。国外常用的单位生产能力投资估算法、生产规模指数法、分项按比例估算法等都属于概略估算法。编制概算就是一种详细估算方法。编制概算的方法是以单项工程为对象，利用各种概算指标精确地估算固定资产的一种方法，编制过程较复杂，但估算的精确度较高。下面分别介绍几种常用的概略投资估算方法。1、单位生产能力投资估算法单位生产能力投资估算法是指根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额估算拟建项目固定资产投资额的一种方法，单位

25、生产能力投资是指每单位的设计生产能力所需要的建设投资。该方法简单地将同类项目的固定资产投资额与其生产能力的关系视为线性关系，与实际情况的差距较大。运用该方法时，我们应当注意拟建项目与同类项目的可比性，尽量减少误差，一般是据行业设计部门或主管部门提供的资料，以已建成的可比建设项目的单位生产能力投资额，近似估算拟建项目固定资产投资额。单位生产能力投资估算法是把建设项目的生产能力和建设投资额看作简单的线性关系，一般适用于拟建项目与同类项目的生产能力比较接近的情况。否则，误差较大。另外，我们要根据拟建项目与同类项目时间、装备水平的差异进行调整，不能简单套用。因为单位生产能力投资要受劳动生产率和市场物价

26、变动的影响，所以不同地点、不同时间、不同装备水平也会对投资产生很大影响。2、生产规模指数法生产规模指数法又称指数估算法，是指根据已建成的、性质类似的建设项目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额的方法。计算公式为上式表明造价与规模呈非线性关系，且单位造价随工程规模的增大而减小。运用这种方法估算项目投资的条件是要有合理的生产能力指数，不同生产率水平的国家和不同性质的项目中，生产能力指数是不相同的。若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大，生产规模比值为0.52，则指数n的取值近似1；若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差较大，但不大于50倍，且拟建项目规模的扩大仅靠增大

27、设备规模来达到时，n取值为0.60.7；若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差较大，但不大于50倍，且项目规模的扩大靠增加相同规格设备的数量时，n取值为0.80.9。生产规模指数法与单位生产能力估算法相比精确度略高，其误差可控制在20%20%，尽管估价误差仍较大，但它有独特的好处：这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以；对于总承包工程而言，可作为估价的旁证，在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。但要求类似工程的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。生产能力指数法主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。采用生产能力指数法时，要

28、求类似项目的资料可靠，条件与拟建项目基本相同，否则误差就会增大。本方法不适用于已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差大于50倍的情况。单位生产能力投资估算法是把固定资产投资与其生产能力视作线性关系，然而，在一般的情况下固定资产投资与生产能力的增加并非完全线性关系，生产能力指数法就是考虑了二者的增长关系，以两个类似项目或设备生产能力增长的比例为参照，用指数的乘方来调整其投资增长比例，以此估算拟建项目所需的投资就比较客观些。生产能力指数一般是根据行业的经验数据而定，国内没有统一取值标准，一般根据工程项目规模的扩大方式不同而有所区别。3、比例估算法比例法要先进行调查分析，找出主要设备投资或主要生产车

29、间投资占整个项目建设总投资的比例，作为投资估算的基础，然后比较细致地计算拟建项目中主要设备或主要生产车间的投资数，以此推算拟建项目的总投资额。4、系数法系数法是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的静态投资的方法。这种方法简单易行，但是精度较低，一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多，在我国常用的方法有设备系数法和主体专业系数法，朗格系数法是世界银行项目投资估算常用的方法。（1）设备系数法。设备系数法以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费

30、，进而求出项目的静态投资。（2）主体专业系数法。主体专业系数法以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算拟建项目各专业工程（总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等）与工艺设备投资的百分比，据以求出拟建项目各专业投资额，然后加总即为拟建项目的静态投资。（3）朗格系数法。朗格系数法是以设备购置费为基数，乘以适当系数推算项目的静态投资。这种方法在国内不常见，是世行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理是分别计算项目建设的总成本费用中的直接成本和间接成本，再合为项目的静态投资。5、分项类比估算法分项类比估算法是比例估算法与分项估算

31、法结合运用的一种方法。它是通过分项类比已有类似项目各组成部分的实际投资指标，对拟建项目建设投资进行估算。先分别计算出已有同类项目土建工程费和其他基建费占设备费用的比例，估算拟建项目设备费，再分别将求出的已有同类项目的有关比例乘以拟建项目设备费、拟建项目的土建工程费和其他基建费的估算值，然后将三部分的总和乘以预备费系数，得出拟建项目固定资产投资的估算值。分项类比估算法充分考虑了项目内容的组成情况，估算精度较高。但确定项目固定资产投资的关键在于正确地选定工程项目各部分投资的百分比。而估算方法中的百分比是随企业的性质和具体条件而变化的，目前国内各行业还没有规范的标准数据，各部门和行业往往根据实际经验

32、确定百分比。6、单项工程投资估算法单项工程投资估算法是将一个综合项目划分为多个单项工程，分别计算各单项工程建设费用，最后将各单项工程的建设投资相加所得总额就是该项目建设投资总额。项目单项工程建设投资，一般包括以下几个方面的内容：（1）建筑工程投资。它是指项目单项工程建造中所必须投资的建筑物和构筑物，如房屋、水电、道路、通信等土建工程设施所需要的费用投资。（2）设备、工具、仪器等购置费用投资，如加工机械、运输机械、测量仪器等所需的费用投资。（3）设备安装费用。它是指安装各种设备、仪器、机械所需的费用投资。（4）其他基建投资。它主要包括土地征用和补偿、勘察设计、筹建管理、生产准备、项目区域绿化、人

33、员培训、技术转让和专利购置等费用。（5）不可预见费用。不可预见费用是指由于在估算时对某些工程内容、费用开支及项目执行期物价上涨，事先很难估计的支出费用。（三）固定资产投资的评价第一，项目固定资产投资估算的内容是否完整，项目的投资构成是否符合设计和有关部门的规定要求，有无漏项或重复计算，估算的价值是否准确无误。第二，对项目固定资产投资的各项工程费用估算的方法和依据，是否符合工程概预算规定和要求，各项费用计算是否符合财税部门和其他有关部门的规定。例如，对涨价预备费的审查分析，要考察物价上涨指数选用得是否合适，是否切合国内物价水平的实际；汇率的选用是否考虑外汇汇率的变动与通货膨胀的因素等。第三，对建

34、筑工程投资的评价，应参照同类项目建筑物和构筑物的建筑面积造价，结合项目的工艺技术要求，分析建筑工程设计方案中所提出的各项建筑物和构筑物的面积和结构是否合理，是否符合工艺技术和设备的操作要求，然后，用近期各类建筑物、构筑物的单位面积造价指标测算其造价是否合适。在评估造价时，应考虑建筑材料和人工费用的价格变化情况。第四，对安装工程投资费用的评价主要审查其估算依据是否合理可靠，而后再审查其安装费用是否估算得正确。第五，对固定资产投资方向调节税的审查分析主要考察调节税率、税目和调节税的计算方法是否符合国家规定及投资方向调节税额的计算是否准确无误。第六，对建设期利息的考察分析，首先应审查利息的计算期是否

35、与项目建设期一致，利息的计算基数是否与分年投资用款计划一致；其次再考察分析利率的选用是否与投资的来源和贷款的种类相吻合，以及贷款利息的计算方法是否正确。八、 流动资金的估算与评价（一）流动资金的构成项目流动资金是项目建成后保证其生产经营活动得以正常进行所必需的资金。由于这部分资金需要在投产前后集中使用以形成企业的流动资产，在项目整个生产期内长期保持和周转使用，因此流动资金投资是项目投资的重要组成部分。流动资金根据其在再生产过程的价值形态，可由储备资金、生产资金、成品资金、结算资金和货币资金五部分组成。储备资金包括生产准备阶段购置的各种原材料、辅助材料、燃料、包装物、外购半成品、低值易耗品、修理

36、备件等；生产资金是指生产阶段投入的各项在制品、自制半成品的费用和待排费用；成品资金包括产出后待销售的各种库存产成品及外购商品；结算资金是指正在结算中的各种款项，如发出商品后应收的账款、预付的购料款及短期负债等；货币资金是指库存现金、备用金及银行存款。（二）流动资金估算方法不同类型的项目，其流动资金的需要量差异较大，一般可根据项目的类型与同类项目的经验数据加以估算。流动资金常用的估算方法主要有以下几种：1、扩大指标计算法扩大指标估算法是根据类似企业的实际资料，求出各种资金率指标，依次估算项目流动资金需要量的一种方法。（1）销售收入资金率估算法。销售收入资金率是指项目流动资金需要量与一定时期内的销

37、售收入的比率。（2）总成本资金率法。总成本（或经营成本）资金率是指项目流动资金需要量与一定时期内总成本的比率。（3）固定资产价值资金率法。固定资产价值资金率是指项目流动资金的需要量与固定资产价值的比率。（4）单位产量资金率法。单位产量资金率是指项目单位产量所需的流动资金金额。2、分项详细估算法分项详细估算法是指在分项估算储备资金、生产资金和成品资金的基础上加以汇总，进而得出流动资金需要量的一种估算方法。（1）储备资金估算。储备资金是指为保证生产经营活动的正常进行，需要储备一定数量的材料、商品等物资而占用的那部分流动资金。对于占用资金较多的材料、商品等，要按品种类别逐项分别计算。（2）生产资金估

38、算。生产资金是指从投入生产到产品完成这一阶段所占用的那部分流动资金。（3）成品资金估算。成品资金是指从生产完成到产品售出这一阶段所占用的流动资金。成品资金应按品种类别分别计算后汇总。（三）流动资金的审查与评价流动资金是保证项目建成后，维持企业正常经营活动必须占用的资金。对流动资金需要量的估算与决策将直接影响企业的盈利水平与清偿能力。因为评价项目清偿能力的主要指标是流动比率，即流动资产与流动负债的比率。流动资金也影响企业的流动负债成本，也将影响企业的资金结构和资金预算。因此，项目的流动资金的审查和评价需要注意审查流动资金估算总额能否满足项目的正常生产经营活动的基本要求，即应审核流动资金的占用量与

39、周转期是否符合企业经营要求。若有缺口，我们应予以调整。同时，流动资金的定额指标能达到行业的平均水平要求。企业在审查、评价中，发现问题时要及时修改调整，并编制流动资金估算表。九、 利息与利率（一）利息利息是指占用资金所付的报酬（或放弃使用资金所得的补偿）。若将一笔资金（本金）存入银行，经过一段时间之后，存款用户可在本金之外得到一笔利息，作为存款的报酬。（二）利率利率又称报酬率，是指一个计息周期内所得的利息与本金之比，即单位本金经过一个计息周期后的增值额，通常用百分数表示。1、名义利率在以一年为计息基础时，名义利率是按每一计息周期的利率乘以每年计息期数。它实际上是按单利法计算的年利率。例如，存款的

40、月利率为4%，则名义利率为4.8%，即4%x12=4.8%。名义利率是实际计息时不用的利率，只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率。2、实际利率实际利率是实际计算利息时使用的利率，如上面的月利率4%就是实际利率，不过我们这里所说的实际利率是以年为计算利息的周期而表达的年利率，即按复利法计算换算的年利率。如果计息周期为1年，则名义利率就是实际利率。但计息期不是1年时，名义利率就不是实际利率。3、名义利率与实际利率的换算从以上计算可以看出，1年内，实行分期计算复利的条件下，实际年利率大于名义利率，计息期越多，相差越大。4、连续利率十、 单利与复利计算利息的方法有单利法和复利法两种。（一）单利计

41、算法单利计算法的特点是：各年的利息额仅按本金计算，各年的新增利息不加入本金计算其利息，即不计算利息的利息。这种方法的优点是计算简便，但缺点也比较明显，这种计算方法属于一种静态分析方法，不太符合资金运动规律，未能反映各期利息的时间价值，因而不能完全反映资金的时间价值。（二）复利计算法复利计算法的特点是：将上期期末的本利和作为本期的本金，在新的本金基础上计算本期的利息，即计算利息的利息。这种方法的优点是考虑了资金的增值部分利息或盈利的时间价值，能完全反映资金的时间价值，缺点是计算相对复杂一些。在投资项目评估中计算资金的时间价值都采用复利法。十一、 资金时间价值的含义及其意义货币时间价值是西方经济学

42、的一个概念。它是指同一数量货币在不同时点上的不同价值，或指一定量的货币的实际价值在不同时期（如若干年内）的差额。它是由时间变化引起的货币量的变化。在项目的投资活动中，即使不考虑通货膨胀的因素，同一货币的现值要大于其将来值，即今天的1元的价值大于1年后1元的价值。充分认识货币的时间价值的意义并发挥其积极作用，对提高投资效益极为重要。其现实意义主要表现在以下几个方面：（一）有助于加强对价值规律和节约时间规律的认识及运用马克思的劳动价值论指明了劳动创造价值这一客观真理，然而无论是物化劳动的转移或是新价值的创造，都有一个渐进的过程，都离不开时间因素。特别是随着商品经济的发展，生产力水平及生产的社会化程

43、度不断提高，原始意义上的等价交换越来越多地表现为异时、异地的商品交换方式，自然要涉及时间和时间价值。从节约时间规律看，正如马克思所说：“一切节约归根到底都是时间节约。”时间就是金钱，效率就是生命。投资决策者有必要从更深层和更广义的范围进一步认识价值规律。由于时间的推移，货币的时间价值在不断变化。因此，人们就要以一种动态的时间价值观念对待货币在不同地点（时期）的经济效益。实质上，重视货币的时间价值也就是珍惜货币资金并重视货币资金对经济运动和生产活动的作用。在创造价值的过程和运动中，人的作用是第一位的，是最具有能动性和创造性的，但这并不否定在特定条件下，货币资金（或物）也可能转化为矛盾的主要方面。

44、特别是在现阶段，建设资金严重短缺，劳动力供过于求，而且这种状况在相当时期内存在，因此我们必须重视货币资金的作用和地位，对货币资金进行科学管理，发挥其最大效益。（二）可以加强建设资金的合理使用，使有限资金发挥更大的效益资金运动中的时间因素，是商品生产和商品交换的共生物，只要承认价值规律和等价交换，就必须正视货币资金的时间价值。在这方面，我们有过沉痛的教训。在过去较长的时期里，由于在理论上和实践上忽视了价值规律和时间价值的调节作用，许多部门、单位不顾主客观条件，抢项目，争投资，在建项目的建设工期一再拖延。如大型项目的建设周期，“一五”期间平均为6年，“六五”期间平均为10年。据统计，全国在建工程的

45、工期每延长1年，就少收税利约45亿元，多支出费用55亿元；工期延长4年，折合浪费资金达400亿元。投资额度往往是一加再加，基建战线越拉越长。一方面，许多部门和单位建设资金严重缺乏；另一方面，某些部门和单位的资金又形成了积压和浪费。这些都大大减少了经济效益。与此同时，尽管贷款利率很低，但实际中仍不断发生无理拖欠银行贷款和拒不还本付息的现象。随着投资体制和财政体制的改革，基建投资和技改投资已由国家无偿拨款改为有息贷款，并要求定期按复利还本付息。这充分体现了资金运动中时间因素即时间价值的影响作用，是非常必要的。当前，占用资金或产生收益的时间先后、长短不同引起资金和收益的实际值发生变化，在工业和交通运

46、输部门的大中型项目中已逐渐被人们重视，而在农村或农业项目中，人们对时间尚缺乏应有的认识。与工业项目相似，农业中那些建设周期较长的农田水利工程、林木繁育及大中型农业机械、牲畜饲养、农业科学技术的研究和推广等，如不考虑时间价值，我们也是不可能正确评价投资效果的。我国农村资金奇缺，因此要新上项目时尤其需要集中力量和缩短战线，争取尽快建成使用并尽早发挥效益。（三）有助于新建项目和新技术成果尽早交付使用并产生效益讲究时间价值，必然促使人们对建成的项目和研制成功的新技术成果采取积极有效的措施，尽快地投产或转让，使之尽早产生效益。（四）对涉外经济工作尤为重要随着经济体制改革和对外开放政策的实施，对外贸易、引

47、进技术和利用外资业务日益增多，常常遇到各种不同的计息条件、还款条件及支付结算方式。这些条件、方式的利弊抉择，往往与货币的时间价值的计量有很大关系。过去，我们吃过亏、上过当，只有对西方国家极其苛刻的货币的时间价值条件有一个清醒的认识，并能熟练地进行计算，方可避免某些不应有的损失并完成有关的对外业务。（五）对准确进行项目评估和投资决策有决定性的意义过去，我们在投资决策时不考虑货币的时间价值，在投资效果分析中将不同时点的收支一视同仁，常常低估资本的成本而高估预期的收益，从而使分析和评价失真。我们在进行投资项目评估决策时，在计划项目的资金筹措、安排资金的回收并核定项目的资金回收额和偿债基金时，都要将时间价值的计量和讨论放在显著位置。一些最重要的评估分析指标也大都直接或间接同时间价值相联系。可以说，除了周期很短、投资额度很小的项目外，离开对时间的换算或计量，评估就不可能得到正确的结论。总之，重视货币的时间价值，我们可以加深对价值规律的理解和认