家用电器项目库存管理方案_参考.docx

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1、泓域咨询/家用电器项目库存管理方案家用电器项目库存管理方案目录一、 公司概况2公司合并资产负债表主要数据2公司合并利润表主要数据3二、 项目基本情况3三、 随机库存问题描述6四、 服务水平与安全库存7五、 有效库存控制的必要条件和基本思路8六、 库存控制的目标15七、 投资估算15建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表20总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22八、 经济收益分析23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表31一、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx投资管理公

2、司2、法定代表人：王xx3、注册资本：1180万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2016-10-107、营业期限：2016-10-10至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额14883.7211906.9811162.79负债总额5243.054194.443932.29股东权益合计9640.677712.547230.50公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入42088.6333670.

3、9031566.47营业利润7197.135757.705397.85利润总额6068.634854.904551.47净利润4551.473550.153277.06归属于母公司所有者的净利润4551.473550.153277.06二、 项目基本情况（一）项目投资人xx投资管理公司（二）建设地点本期项目选址位于xx园区。（三）项目选址本期项目选址位于xx园区，占地面积约71.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38430.15万元，其中：建设投资28981.50万元，占项目总投资

4、的75.41%；建设期利息733.39万元，占项目总投资的1.91%；流动资金8715.26万元，占项目总投资的22.68%。（六）资金筹措项目总投资38430.15万元，根据资金筹措方案，xx投资管理公司计划自筹资金（资本金）23462.99万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额14967.16万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：85400.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：68362.72万元。3、项目达产年净利润（NP）：12453.17万元。4、财务内部收益率（FIRR）：23.87%。5、全部投资回收期（Pt）：5.75年（含建设期24个月）。

5、6、达产年盈亏平衡点（BEP）：33175.57万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积47333.00约71.00亩1.1总建筑面积90488.41容积率1.911.2基底面积29819.79建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩407.802总投资万元38430.152.1建设投资万元28981.502.1.1工程费用万元25570.942.1.2工程建设其他费用万元2599.572.1.3预备费万元810.992.2建设期利息万元733.392.3流动资金万元8715.263资金筹措万元38430.153.1自筹资金万元23462.993.

6、2银行贷款万元14967.164营业收入万元85400.00正常运营年份5总成本费用万元68362.726利润总额万元16604.237净利润万元12453.178所得税万元4151.069增值税万元3608.7810税金及附加万元433.0511纳税总额万元8192.8912工业增加值万元27479.1813盈亏平衡点万元33175.57产值14回收期年5.75含建设期24个月15财务内部收益率23.87%所得税后16财务净现值万元14501.46所得税后三、 随机库存问题描述1、需求率和订货提前期的随机性前面介绍的几种库存模型都是确定型库存模型，即假定需求率和订货提前期都是确定的。大多数情

7、况下，需求率或提前期是随机变量，这就是随机库存问题。2、要解决的问题随机库存问题要确定的仍然是订货批量和订货点。但是，由于需求或提前期变化的不确定性，不可避免地会发生缺货。因此，随机库存要解决的问题是：在给定的缺货水平下，订货批量应该多大，订货点应该多少才能使包括缺货费用在内的总成本最小。3、假设条件随机库存问题的假设条件如下。（1）年平均需求量（D）已知。（2）对库存的需求率d和提前期LT为已知分布的随机变量。（3）订货费用与订货批量无关。（4）持有费用是库存量的线性函数。（5）全部订货一次交付。（6）无数量折扣。4、库存量的变化对库存的需求率和提前期都是随机变量。5、总成本及订货批量由于缺

8、货的存在，在总成本函数中必须考虑缺货费用。缺货费用反映了由于需求大于持有的库存而导致的失去销售机会的损失、信誉的降低以及使生产过程中断所造成的损失。缺货费用也是一个随机变量。此时，持有费用为单位持有费用与周期内库存量期望值之积，缺货费用为单位缺货费用与提前期内缺货期望值之积。实际中，常直接用EOQ公式计算经济订货批量。下面主要介绍如何根据服务水平和安全库存确定订货点。四、 服务水平与安全库存1、服务水平服务水平是衡量随机库存系统的一个重要指标，是指提前期内的库存需求不超过库存供给的可能性。如98%的服务水平就表示提前期内库存需求不超过库存供给的可能性为98%，即有2%的缺货风险。服务水平关系到

9、库存系统的竞争能力，在服务业中尤其如此。例如，对零售商店，考虑到竞争因素和顾客等待的耐心，冰镇啤酒的服务水平可能需要99%，而新鲜面包的服务水平可能95%就足够了。服务水平的设定还取决于运营管理策略。服务水平有很多的表示方式，如整个周期内供货数量占需求量的百分比，提前期内供货量占需求量的百分比，顾客订货得到满足的次数占整个订货次数的百分比，现有库存可供应的时间占总服务时间的百分比等。2、安全库存安全库存是为应对需求的不确定性及其他风险而设置的库存。值得指出的是：即使设置了安全库存，仍然可能发生缺货。在图910中，在第二个订货提前期内，实际需求率大于预测需求率，导致了缺货发生。3、服务水平与安全

10、库存之间的关系安全库存取决于需求波动的大小、提前期的长短、服务水平的高低。需求波动越大，提前期越长，所要求的服务水平越高，就越需要规避未来需求意外变化所带来的风险，从而设置的安全库存量就越大。五、 有效库存控制的必要条件和基本思路1、适当的库存盘存系统（1）定期盘存系统定期盘存系统就是每隔一个相同的时间间隔，就发出一次订货，每次的订货量是预设的目标库存与实际库存差额的库存盘存系统，如图91所示。从图中可以看出，发出订单的时间间隔相同，但每次订货量不同。定期盘存系统的优点是可以在一次订货中购得许多物资，以降低订货处理成本与运输成本。定期盘存系统的缺点是无法对盘存间隔期内的物资进行控制，为防止缺货

11、，需要保持额外的库存。定期盘存系统比较适用于价值比较低的物资。（2）定量盘存系统定量盘存系统就是每次以相同的订货点和订货量发出订货，订货间隔不固定的库存盘存系统。在这种盘存系统下，需要设置订货点并持续跟踪物资的库存情况。所谓订货点是指必须发出下一次订货订单时的库存水平。这种系统的优点是持续监控库存，有利于库存控制，及时发现缺货，减少缺货风险；此外，固定批量一般采用经济订货批量。这种系统缺点是连续记录库存水平增加了成本，而且仍然需要定期盘存实际库存水平。定量盘存系统比较适用于价值比较高的物资。定量盘存系统可采用双堆法或两仓法进行控制。用两个“容器”存放库存，先从第一个“容器”领用，当第一个“容器

12、”用完时，就发出订货。第二个“容器”的库存满足订货期的需求。这种方法的优点是不必记录每笔库存领用情况。双堆法是一种简单的即时库存记录系统。更准确的做法是采用通用条形码和读码机自动记录物资出入库情况，以便随时提供现有库存情况，以大大改善库存管理。2、需求预测与提前期信息库存是用来满足需求的，所以科学地预测需求数量至关重要。此外，还需要掌握订货提前期信息。所谓订货提前期是指订单发出与物资到达之间的时间间隔。提前期越长，潜在的变化越大，为减少物资到达之前发生缺货的风险而需要的额外库存就越多。事实上，掌握提前期信息也是确定订货点的前提条件。订货点就是需要下达订单时的库存水平。需求数量和提前期都是随机变

13、量，难以准确预测，但应该把握它们的变化规律，以使库存管理更加有效。3、成本信息与库存有关的成本有以下四个。（1）持有费用。持有费用包括因库存资金占用所发生的资金成本、保管费用、保险费和税费（地区不同，税率不同）。其中，资金成本即机会成本，保管费用具体包括材料（如防腐剂、杀虫剂等）费、动力（供热、供电、供水）费、人工费、修理费、折旧费（或租金）、移仓费等，保险费包括为防止老化、变质、损坏或被盗的发生而支付的保险费。在库房等固定资产折旧所占比重较低的情况下，总的持有费用与平均库存水平成正比。（2）订货费用。订货费用包括信息通信费、商务洽谈费、运输费、检验费等。每次订货费用受订货批量的影响不大，总的

14、订货费用与发生的订货次数有关。（3）缺货费用。缺货费用就是因需求量大于持有的库存量，失去了销售机会或导致供应中断而造成的损失。（4）库存物资成本。库存物资成本与物资价格和订货数量有关，是所采购物资的价值。4、库存ABC分类管理法80/20法则在库存管理中也有体现，表现为20%左右的少数物资占用了80%左右的库存资金。库存ABC分类管理法就是依据80/20法则，以库存物资单个品种的库存资金占整个库存资金的累积百分比为基础，把库存物资分为A、B、C三大类，然后进行分类管理。A类物资是指品种少、占用资金多的重要物资。A类物资的品种占10%20%，却占用了全部库存资金的70%80%。C类物资是指品种多

15、、占用资金少、采购较容易的次要物资。C类物资的品种占40%50%，但只占用全部库存资金的5%10%。B类物资是指介于A类和C类之间的物资。B类物资的品种占30%40%，占用了全部库存物资的15%20%。库存ABC分类管理方法的步骤如下。（1）列出所有物资及其全年使用量，将年使用量乘以单价求得其价值。按价值从高到低排序。（2）计算累计年使用金额和累积百分比。累计百分比为70%80%的对应物资即为A类物资，累计百分比占80%95%的物资即为B类物资，累计百分比占95%100%的物资即为C类物资。（3）根据企业的实际，制定ABC三类物资的管理办法。库存的ABC分类管理方法简单实用，通过这种方法可以达

16、到压缩库存总量，减少资金占用，简化库存管理流程，提高库存管理水平的效果。5、规范的库存物资收发存管理流程库存物资一般经过验收入库、保管与盘存、调拨出库三个主要环节。这三个环节构成了库存物资的收发存管理，是有效库存管理系统的基础。（1）验收入库办理物资验收入库主要的依据是验收入库单，其中登载的主要内容有：供货单位、物资的品名、代号、规格型号、供货单位、运输方式、数量、质量检验结果、拟保管仓库等。仓库管理人员对上述内容进行核对，登载信息无误则在验收入库存单上签字，确定收货，登录收发存台账，并安排物资存放的库位。（2）保管与盘存物资入库后要安全、经济地保持好物资原有的质量水平和使用价值，防止因保管不

17、善所引起的物资破损、变质或者流失。除日常保管工作外，还要经常或定期盘点清查，随时掌握每种物资的库存水平，并按要求进行报亏或报盈。当库存量降到订货点时，通知采购部门订货。当开始动用安全库存时，发出警报，以便物资供应部门和生产单位及早采取措施，避免因缺料而影响生产。此外，仓库管理人员还要对物资使用情况进行分析，掌握超储和短缺物资的需求与供货的变动规律。保障供应，压缩不必要的库存，加速物资和资金的周转。目前，在装配线上普遍采用开放式仓库，节约了存储空间，缩短了运输距离，但应防范配件的损坏与丢失。（3）调拨出库办理调拨出库的主要依据是内部转移单或对外调拨单。内部转移单用于内部单位如分厂或车间领用物资；

18、对外调拨单则用于外部单位，如其他公司或子公司调拨物资。这些调拨凭证登载的主要内容有：调拨单位、物资品名、代号、规格型号、数量，验收入库时的质检结果等。在办理物资调拨出库时，仓库管理人员核对调拨凭证上的全部内容，准确无误时，配货出库，登录收发存台账。（4）二级库库存物资的调配对大宗原材料或低值易耗品，一般设置二级库，以方便用料单位领料。二级库库存水平是进行物资采购决策的重要信息之一。为节省采购资金，应在一级库和所有二级库之间对物资进行物资平衡。但是，由于要对二级单位生产责任制进行考核，经常会出现二级库实物库存与账面库存不一致的情况。6、呆滞物料及其处理（1）呆滞物料发生的原因呆滞物料是指超过规定

19、时间不流动的物料。归纳起来，呆滞物料的发生无外乎外部和内部两个原因。外部原因包括：顾客退货或更换订单、供应物料的质量问题；内部原因包括：过量采购或错误采购、试生产余材、设计变更或产品终结。（2）呆滞物料的处理方案应根据发生呆滞的原因分别处理。对订单变更导致的呆滞，按以下类别进行统计造表：在库、WIP、在途、外委。对此类呆滞，优先在其他客户订单中消化，无法消化的，分类统计造表，提出变卖申请。对供应商原因造成的呆滞，协调退换货。对采购过量或错误采购造成的呆滞，造表并提出退换货申请。对试生产、设计变更或产品终结导致的呆滞，提出替换使用或改造（拆分、修整等）后使用的方案。（3）呆滞物料的预防为最大限度

20、地减少呆滞物料。应着重做好以下五个方面的工作：基于信息共享的科学的需求预测分析；缩短订货或生产提前期；对客户专用料，在供销合同中明确退换货条款；对A类物资，实施精准化采购；加强产品生命周期管理。六、 库存控制的目标库存管理要考虑两个基本指标：一个是服务水平，即在适当时间、适当地点、以适当的数量供应所需的物资；另一个是与库存有关的成本，包括订货成本、持有成本、缺货成本。库存管理的目标是在给定服务水平下，使与库存有关的成本达到最低。为实现该目标，必须确定库存水平、库存补充时机与订货量。七、 投资估算（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

21、1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资28981.50万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设

22、计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计25570.94万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11089.48万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为13708.43万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为773.03万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2599.57万元。（五）预备费本期项目预备费为810.99万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用

23、合计1工程费用11089.4813708.43773.0325570.941.1建筑工程费11089.4811089.481.2设备购置费13708.4313708.431.3安装工程费773.03773.032其他费用2599.572599.572.1土地出让金761.25761.253预备费810.99810.993.1基本预备费332.67332.673.2涨价预备费478.32478.324投资合计28981.50（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款14967.16万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息733.39万元。建设期利息估算表单位：万

24、元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息733.39183.35550.041.1.1期初借款余额7483.581.1.2当期借款14967.167483.587483.581.1.3当期应计利息733.39183.35550.041.1.4期末借款余额7483.5814967.161.2其他融资费用1.3小计733.39183.35550.042债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计733.39183.35550.04（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购

25、买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8715.26万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0043963.7350244.2662805.331.1应收账款0.0019783.6822609.9228262.401.2存货0.0015387.3117585.5021981.871.2.1原辅材料0.0046

26、16.195275.656594.561.2.2燃料动力0.00230.81263.78329.731.2.3在产品0.007078.168089.3310111.661.2.4产成品0.003462.143956.744945.921.3现金0.003517.104019.545024.431.4预付账款0.005275.656029.317536.642流动负债0.0037863.0543272.0654090.072.1应付账款0.0013630.7015577.9419472.432.2预收账款0.0024232.3527694.1134617.643流动资金0.006100.6869

27、72.218715.264流动资金增加0.006100.68871.531743.055铺底流动资金0.0013189.1215073.2818841.60（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38430.15万元，其中：建设投资28981.50万元，占项目总投资的75.41%；建设期利息733.39万元，占项目总投资的1.91%；流动资金8715.26万元，占项目总投资的22.68%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资38430.15100.00%1.1建设投资28981.5075.41%1.1.1工程费用25

28、570.9466.54%1.1.1.1建筑工程费11089.4828.86%1.1.1.2设备购置费13708.4335.67%1.1.1.3安装工程费773.032.01%1.1.2工程建设其他费用2599.576.76%1.1.2.1土地出让金761.251.98%1.1.2.2其他前期费用1838.324.78%1.2.3预备费810.992.11%1.2.3.1基本预备费332.670.87%1.2.3.2涨价预备费478.321.24%1.2建设期利息733.391.91%1.3流动资金8715.2622.68%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资38430.15万元，其中申请银行

29、长期贷款14967.16万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资38430.15100.00%1.1建设投资28981.5075.41%1.2建设期利息733.391.91%1.3流动资金8715.2622.68%2资金筹措38430.15100.00%2.1项目资本金23462.9961.05%2.1.1用于建设投资14014.3436.47%2.1.2用于建设期利息733.391.91%2.1.3用于流动资金8715.2622.68%2.2债务资金14967.1638.95%2.2.1用于建设投资14967.1638.95%2.2

30、.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 经济收益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入85400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税

31、金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0059780.0068320.0085400.002增值税0.002881.883293.573608.782.1销项税0.007771.408881.6011102.002.2进项税0.004889.525588.037493.223税金及附加0.00345.83395.23433.053.1城建税0.00201.73230.55252.613.2教育费附加0.0086.4698.81108.263.3地方教育附加0.0057.6465.8772.18（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的

32、规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3608.78万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用68362.72万元，其中：可变成本57539.79万元，固定成本10822.93万元。达产年项目经营成本66

33、009.52万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0037611.7142984.8153731.012工资及福利费0.003808.783808.783808.783修理费0.00671.14671.14671.144其他费用0.007798.597798.597798.594.1其他制造费用0.00643.60643.60643.604.2其他管理费用0.00622.01622.01622.014.3其他营业费用0.006532.986532.986532.985经营成本0.0049890.2

34、255263.3266009.526折旧费0.001604.591604.591604.597摊销费0.0015.2215.2215.228利息支出0.00733.39733.39733.399总成本费用0.0052243.4257616.5268362.729.1其中：固定成本0.0010822.9310822.9310822.939.2可变成本0.0041420.4946793.5957539.79（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加433.05万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策

35、规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=16604.23（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=16604.2325.00%=4151.06（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额16604.23万元，缴纳企业所得税4151.06万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=16604.23-4151.06=12453.17（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0059780

36、.0068320.0085400.002税金及附加0.00345.83395.23433.053总成本费用0.0052243.4257616.5268362.724利润总额0.007190.7510308.2516604.235应纳所得税额0.007190.7510308.2516604.236所得税0.001797.692577.064151.067净利润0.005393.067731.1912453.178期初未分配利润0.000.004853.7511326.459可供分配的利润0.005393.0612584.9423779.6210法定盈余公积金0.00539.311258.4923

37、77.9611可供分配的利润0.004853.7511326.4521401.6612未分配利润0.004853.7511326.4521401.6613息税前利润0.009721.8313618.7021488.68（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.87%。本期项目投资财务内部收益率23.87%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净

38、现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=14501.46（万元）。以上计算结果表明，财务净现值14501.46万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.75年。本期项目全部投资回收期5.75年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能

39、力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0059780.0068320.0085400.001.1营业收入0.000.0059780.0068320.0085400.002现金流出14490.7514490.7556336.7356530.0874286.302.1建设投资14490.7514490.752.2流动资金0.006100.68871.537843.732.3经营成本0.0049890.2255263.3266009.522.4税金及附加0.00

40、345.83395.23433.053所得税前净现金流量-14490.75-14490.753443.2711789.9211113.704累计所得税前净现金流量-14490.75-28981.50-25538.23-13748.31-2634.615调整所得税0.002430.463404.685372.176所得税后净现金流量-14490.75-14490.751645.589212.866962.647累计所得税后净现金流量-14490.75-28981.50-27335.92-18123.06-11160.42计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：31.93%；2、项目投资财

41、务内部收益率（所得税后）：23.87%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：28519.61万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：14501.46万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.14年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.75年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为29.30。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本