智能型健身器材公司企业成本与费用管理方案（范文）.docx

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1、泓域/智能型健身器材公司企业成本与费用管理方案智能型健身器材公司企业成本与费用管理方案目录一、 项目基本情况1二、 公司基本情况4三、 成本费用概述6四、 成本费用管理的要求9五、 筹资渠道与筹资方式14六、 资金成本18七、 企业财务管理原则20八、 企业财务管理的内容22九、 投资风险管理24十、 企业投资管理的方法28十一、 发展规划分析34十二、 法人治理结构40十三、 项目风险分析53项目风险对策56（一）政策风险对策56目前，国内有良好的宏观经济政策，但还需要把握机会，抓住国家目前鼓励符合产业政策项目建设的机会，让项目尽快进入实施阶段。56一、 项目基本情况（一）项目投资人xxx集

2、团有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约73.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资35149.65万元，其中：建设投资29112.92万元，占项目总投资的82.83%；建设期利息409.40万元，占项目总投资的1.16%；流动资金5627.33万元，占项目总投资的16.01%。（六）资金筹措项目总投资35149.65万元，根据资金筹措方案，xxx集团有限公司计划自筹资金（资本金）18439.5

3、7万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额16710.08万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：62100.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：52756.76万元。3、项目达产年净利润（NP）：6812.94万元。4、财务内部收益率（FIRR）：14.61%。5、全部投资回收期（Pt）：6.35年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：27521.15万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积48667.00约73.00亩1.1总建筑面积84768.73容积率1.741.2基底面积31146.88建筑系

4、数64.00%1.3投资强度万元/亩391.412总投资万元35149.652.1建设投资万元29112.922.1.1工程费用万元25318.882.1.2工程建设其他费用万元2906.992.1.3预备费万元887.052.2建设期利息万元409.402.3流动资金万元5627.333资金筹措万元35149.653.1自筹资金万元18439.573.2银行贷款万元16710.084营业收入万元62100.00正常运营年份5总成本费用万元52756.766利润总额万元9083.927净利润万元6812.948所得税万元2270.989增值税万元2161.0610税金及附加万元259.3211

5、纳税总额万元4691.3612工业增加值万元16774.9813盈亏平衡点万元27521.15产值14回收期年6.35含建设期12个月15财务内部收益率14.61%所得税后16财务净现值万元5473.44所得税后二、 公司基本情况（一）公司简介展望未来，公司将围绕企业发展目标的实现，在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下，围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑，推动体制机制改革和管理及业务模式的创新，加强团队能力建设，提升核心竞争力，努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。公司自成立以来，坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本，强调服务，一直秉承“追求客户最大满意度”

6、的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，对客户以诚相待，互动双赢。（二）核心人员介绍1、郝xx，中国国籍，无永久境外居留权，1970年出生，硕士研究生学历。2012年4月至今任xxx有限公司监事。2018年8月至今任公司独立董事。2、蒋xx，中国国籍，1976年出生，本科学历。2003年5月至2011年9月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司执行董事、总经理；2004年4月至2011年9月任xxx有限责任公司执行

7、董事、总经理。2018年3月起至今任公司董事长、总经理。3、何xx，中国国籍，1978年出生，本科学历，中国注册会计师。2015年9月至今任xxx有限公司董事、2015年9月至今任xxx有限公司董事。2019年1月至今任公司独立董事。4、许xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。5、秦xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002年11月至今任xxx总经理。2

8、017年8月至今任公司独立董事。三、 成本费用概述费用是企业在生产经营过程中发生的各种耗费。企业生产经营中发生的全部费用可以分为直接费用、间接费用和期间费用。1、直接费用直接费用是直接为生产商品和提供劳务等发生的各种费用。（1）直接材料。直接材料是企业在生产经营过程中实际消耗的原材料、辅助材料、备品配件、外购半成品、燃料、动力、包装物以及其他直接材料。（2）直接工资。直接工资是企业直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴。（3）其他直接支出。其他直接支出是企业直接从事产品生产人员的职工福利等。（4）商品进价成本。国内购进商品进价成本包括：国内购进商品的原始进价和购人环节缴纳的税金；国外购进

9、商品进价成本是进口商品在到达目的港口以前发生的各种支出，包括进价、进口税金、购进外汇价差及支出给委托代理进口单位的有关费用。2、间接费用间接费用是应由产品成本负担，但不能直接计入各产品的有关费用，即工业企业生产过程中发生的制造费用。其内容包括：企业各个生产单位为组织和管理生产所发生的生产单位管理人员工资和福利费、生产单位房屋建筑物和机器设备等折旧费、修理费、原油储量有偿使用费、油田维护费、租赁费、低值易耗品摊销、取暖费、水电费、办公费、差旅费、运输费、保险费、设计制图费、实验检验费、劳动保护费，以及季节性和修理期间的停工损失与其他制造费用。3、期间费用期间费用是指企业本期发生的、不能直接或间接

10、归人营业成本，而是直接计入当期损益的各项费用，包括管理费用、财务费用和销售费用。（1）管理费用。管理费用是企业为组织和管理企业生产经营所发生的费用，包括企业董事会和行政管理部门在企业经营管理中发生的，或者由企业统一负担的下列各项费用：公司经费，包括行政管理部门职工工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费，以及物料消耗、低值易耗品摊销等。工会经费，是按职工工资总额2%计提拔交给工会的经费。劳动保险费，是企业支付离退休职工的退休金、价格补贴、医药费、职I退职金、6个月以上病假人员工资，以及职工死亡丧葬补助费、抚恤费和按规定支付给离休人员的各项经费。此外，还包括待业保险费、董事会费、咨询费、

11、聘请中介机构费、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、矿产资料补偿费、技术转让费、研究与开发费、无形资产摊销费、职工教育经费、开办费，以及存货盘亏或盘盈、计提的坏账准备、存货跌价准备费和排污费、绿化费等。（2）财务费用。财务费用是企业为筹集生产经营所需资金而发生的各项费用。它包括应当作为期间费用的各种利息净支出、汇兑损失和外汇调剂手续费、支付给金融机构的手续费等。（3）销售费用。销售费用是应由纳税人负担的为销售商品而发生的费用，包括广告费、运输费、装卸费、包装费、展览费、保险费、销售佣金（能直接认定的进口佣金调整商品进价成本）、代销手续费、经营性租赁费及销售部门发生的差旅

12、费、工资、福利费等费用。从事商品流通业务的纳税人购入存货抵达仓库前发生的包装费、运杂费、运输存储过程中的保险费、装卸费、运输途中的合理损耗和入库前的挑选整理费用等购货费用可直接计入销售费用。如果纳税人根据会计核算的需要已将上述购货费用计入存货成本的，不得再以销售费用的名义重复申报扣除从事房地产开发业务的纳税人的销售费用还包括开发产品销售之前的改装修复费、看护费、采暖费等。从事邮电等其他业务的纳税人发生的销售费用已计入营运成本的不得再计入销售费用重复扣除。四、 成本费用管理的要求1、正确处理产量、质量与成本费用的关系（1）产量与成本费用的关系。一般来讲，增加产量可以降低成本，主要表现在降低单位成

13、本中的固定费用，从而降低单位产品成本。但如果只强调生产成本，忽视节约各项消耗，也可能会因为单位产品中的变动费用升高而提高成本。因此，必须研究产量与成本费用之间的关系。（2）质量与成本费用的关系。一方面，保证产品质量和提高产品质量，有利于降低产品成本，从而降低了单位产品的平均成本；另一方面，要保证和提高产品质量，需要增加必要的开支，产品成本就会升高。因此，必须研究产品质量与产品成本之间的关系。2、正确处理生产消耗与生产技术的关系把降低费用成本同开展技术革新结合起来。费用成本管理不仅要同改善企业经营管理相结合，向管理要效益，而且要同开展技术革新相结合，向技术要效益。3、正确区分各种成本费用的界限（

14、1）本期成本、费用和下期成本、费用的界限。企业要按权责发生制的原则确定成本、费用的开支，不能任意预提和摊销费用。（2）在产品成本和产成品成本的界限。企业应当注意核实期末在产品的数量，按规定的成本计算方法正确计算在产品成本。不得任意压低或提高在产品和产成品的成本。（3）各种产品成本的界限。凡是直接费用，应直接计入有关产品；与几种产品共同有关的成本、费用，必须根据合理的分配标准，在各种产品之间正确分配。4、成本控制企业在竞争中生存发展必须有一套有效的管理控制系统，成本控制在其中居于非常重要的地位。成本控制就是对企业生产经营过程中发生的各种耗费进行控制。成本控制是成本管理中的关键环节。成本管理包括了

15、成本预测、成本决策、成本计划、成本核算、成本控制、成本分析和成本考核等环节。成本预测、成本决策、成本计划构成了事前成本管理；成本核算和成本控制属于事中成本管理；成本分析和成本考核为事后成本管理。事前成本管理为成本控制提供了依据，成本核算为成本控制提供反馈信息，成本分析和成本考核反映了成本控制的结果。因此，成本控制是成本管理的关键环节。5、成本控制的基本程序（1）确定控制标准。即制定成本控制的目标，规定在一定的生产条件下，必要劳动和劳动耗费应遵守的数量界限。成本控制的标准一般采用一定形式的计划成本。确定这种标准的方法大致有3种：计划指标分解法。即将大指标分解为小指标。分解时，可以按部门、单位分解

16、，也可以按不同产品和各种产品的工艺阶段或零部件进行分解，若更细致一点，还可以按工序进行分解。预算法。就是用制订预算的办法来制定控制标准。有的企业基本上是根据季度的生产销售计划来制订较短期的（如月份）的费用开支预算，并把它作为成本控制的标准。采用这种方法特别要注意从实际出发来制定预算。定额法。就是建立起定额和费用开支限额，并将这些定额和限额作为控制标准来进行控制。在企业里，凡是能建立定额的地方，都应把定额建立起来，如材料消耗定额、工时定额等。实行定额控制的办法有利于成本控制的具体化和经常化。（2）监督成本的形成过程。这一环节是成本控制的执行阶段，它主要通过严格执行企业内部设置的控制制度，对实际费

17、用的发生进行监督和限制，使其不超过预定的标准，一旦发生偏差，就立即采取措施加以纠正。成本日常控制要与生产作业控制等结合起来进行，成本日常控制的主要方面有：a材料费用的日常控制。车间施工员和技术检查员要监督按图纸、工艺、工装要求进行操作，实行首件检查，防止成批报废。车间设备员要按工艺规程规定的要求监督设备维修和使用情况，不合要求不能开工生产。供应部门材料员要按规定的品种、规格、材质实行限额发料，监督领料、补料、退料等制度的执行。生产调度人员要控制生产批量，合理下料，合理投料，监督期量标准的执行。车间材料费的日常控制，一般由车间材料核算员负责，它要经常收集材料，分析对比，追踪原因，并会同有关部门和

18、人员提出改进措施。b工资费用的日常控制。主要是车间劳资员（或定额员）对生产现场的工时定额、出勤率、工时利用率、劳动组织的调整、奖金、津贴等的监督和控制。此外，生产调度人员要监督车间内部作业计划的合理安排，要合理投产、合理派工、控制窝工、停工、加班、加点等。车间劳资员对上述有关指标负责控制和核算，分析偏差，寻找原因。c间接费用的日常控制。车间经费、企业管理费的项目很多，发生的情况各异。有定额的按定额控制，没有定额的按各项费用预算进行控制，如采用费用开支手册、企业内费用券（又叫本票、企业内流通券）等形式来实行控制。各个部门、车间、班组分别由有关人员负责控制和监督，并提出改进意见。（3）成本差异的核

19、算、分析和考核。通过实际成本和标准成本的比较，确定成本的节约和浪费，并进一步按差异的发生场所、原因和责任进行分析；以弄清成本超支或节约的原因，确定责任的归属，最后对成本责任部门进行相应的考核和奖罚。（4）采取纠正措施，修正成本控制标准。针对差异分析所发现的问题，进一步采取纠正措施，使同类型的不利差异不再发生。同时，有些差异是由于标准陈旧或不合理引起的，那就要相应地修改成本控制标准，使今后的成本控制能更有效地进行。以上四个环节，组成了一个成本控制的循环。随着生产经营活动的不断进行，这个循环周而复始地进行，从而保证产品成本的不断降低。五、 筹资渠道与筹资方式企业筹措资金，是企业生产经营首先必须面临

20、的一个问题，企业应适应生产经营的需要筹措资金，筹措不足，会影响企业生产经营活动的正常进行；筹措过多，则形成资金积压，会影响企业资金利用效果。1、筹资渠道筹资渠道是筹措资金来源的方向与通道。我国经济体制改革以后，企业资金来源发生了显著变化，呈现多样化趋势。常见的筹资渠道有以下几种：（1）国家财政资金。国家财政资金是指国家通过以财政拨款的形式投入企业的资金。目前，我国财政资金用于企业的主要方式有财政贷款、财政贴息、周转金以及参与股份制企业的国家股。从产权关系上看，国家投资的财政资金，产权属国家所有。（2）银行信贷资金。银行信贷资金是指银行发放给企业的贷款。它也是企业十分重要的一项资金来源。同时，银

21、行也可以成为企业的投资者。（3）非银行金融机构资金。非银行金融机构资金是指各种从事金融业务的非银行机构。如：投资公司、保险公司、租赁公司、证券公司、财务公司等。非银行公司用各种不同的方式集中资金，也用各种方式向企业提供资金，同时提供各种服务。它的投资业务也成为企业权益资金的来源之一。（4）其他企业的资金。其他企业的资金是指其他企业或非营利组织在组织生产经营活动或其他业务活动中暂时或长期闲置、可供企业调剂使用的资金。（5）职工和民间资金。资本市场开放后，社会个人除了可以对企业进行直接投资外，也可以通过购买各种证券进行间接投资，形成民间资金的渠道。（6）企业留成收益。企业留成收益是指企业在生产经营

22、活动中形成的资金，如：公积金、公益金及未分配利润等。这些资金无须通过一定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。（7）境外投资资金。不同的国家其资金供应渠道不同，国家不同的时期资金供应渠道也不尽一致，它取决于各国的金融体制与金融制度。我国改革开放过程中，制定了一系列优惠政策吸引外商来华投资，使国外资金成为企业扩大生产经营规模的重要筹资渠道。2、筹资方式筹资方式是指企业通过一定筹资渠道筹措资金时所采用的具体形式。资金来源的多渠道要求筹资方式的多样化。筹资方式同样与国家经济管理体制、财务管理体制等直接相关。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的方式进行筹资。目前我国企

23、业的筹资方式主要有以下几种：（1）发行股票。股票是股份公司发给股东用以证明其在公司投资入股并凭以取得股息收入的一种有价证券。它也是股份制企业筹集资金形成主权资本的重要来源。通过发行股票筹集资金，资金来源具有永久、股利支付灵活的特点，但资金成本较高。（2）发行债券。债券是企业为取得资金而发行的有价证券，是持券人拥有公司债权的证书。发行债券有利于将社会闲散资金集中起来，转化为生产建设资金。其优点是筹资对象广、市场大、债券利息税前扣除；缺点是成本较高、到期还本付息、风险大、限制条件多。（3）短期和长期借款。一般指从金融机构借入资金。具体形式有多种，如长期银行抵押借款、长期银行信用借款、各种短期借款等

24、。（4）商业信用。商业信用是指商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。是企业短期资金的主要来源，在会计上形成应付票据、应付账款和预收账款。（5）融资租赁。融资租赁是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同的较长时期内提供给承租企业使用的信用业务。融资租赁作为一种新型的筹资方式，可以发挥出既融资又融物的双重作用。融资租赁属于负债筹资，它具有以下特点：不必支付全部资金就能引入所需的先进技术设备。租金事先预定，定期支付，其筹资风险小于其他筹资方式。具有分期付款的特点，企业在获得设备使用权的同时，不必支付过多的现金。六、 资金成本1、资金成本的概念和作用企业由各种来

25、源筹集到的资金不能无偿使用，而要付出代价，资金成本就是企业取得和使用资金而支付的各种费用。资金成本包括资金占用费和资金筹集费两部分。资金占用费是指占用资金支付的费用，如：股票的股利、银行借款利息、债券利息等。资金筹集费是指在筹资过程中发生的信托金融机构代理发行股票、债券的注册费和代办费，向银行支付的手续费等。筹集费与占用费不同，它通常是在筹措资金时一次支付的，在用资过程不再发生。2、资金成本的计算资金成本一般用相对数表示，即资金成本率。采用某一种筹资方式的筹资成本称为个别资金成本；采用多渠道、多种方式来筹集资金的筹资成本称为综合资金成本。个别资金成本主要包括债券成本、银行借款成本、优先股成本、

26、普通股成本和留存收益成本，前两者可统称负债资金成本，后三者统称权益资金成本。（1）债券成本。企业发行债券需要支付一定的印刷费、手续费及有关的筹资费用。筹资费用的发生使企业实际取得的资金少于票面额，即债券发行总额减筹资费用为筹资净额。债券成本中的利息在税前支付，具有减税利益。（2）银行借款成本。使用银行借款支付的资金使用费是利息，根据规定，利息是计入财务费用抵减利润的，企业实际少缴一部分所得税。银行借款成本的计算基本与债券成本一致。（3）优先股成本。企业发行优先股，既要支付筹资费用，又要定期支付股利。但它与债券不同，股利在税后支付，且没有固定的到期日。（4）普通股成本。普通股股利率不固定，根据每

27、年公司盈利情况决定。（5）留存收益成本。一般企业都不会把全部收益以股利形式分给股东，所以，留存收益是企业资金的一种重要来源。留存收益成本与普通股成本基本相同，但不考虑筹资费用。（6）综合资本成本。企业可以从多种渠道、用多种方式来筹集资金，而各种方式的筹资成本是不一样的。它一般是以各种资金所占的比重为权数，对各种资金的成本进行加权平均计算出来，所以又称为加权平均的资金成本。七、 企业财务管理原则企业财务管理原则是指企业组织财务活动、处理财务关系的准则。1、资金合理配置原则。财务管理的过程是资金配置的过程，资金配置是否合理，取决于理财主体是否遵循了财务活动的客观规律，是否设定了正确的理财目标，是否

28、掌握了准确的财务信息，是否运用了科学的管理方法。资金合理配置，就是理财主体对财务活动的组织、协调、控制等措施达到资金的最优结构比例关系和最佳的经济效益。2、价值最大化原则。在资金活动中，不仅要保持各种资金存量的平衡，协调各种资金流量的平衡，而且要用资金增量来盘活资金存量，促进资金的积极平衡。通过一系列方法，对资金运作进行科学的统筹安排，密切控制投入与产出、耗费与盈亏，努力使企业资产得以高效运行，实现所有者权益价值的最大化。3、盈利风险均衡原则。企业在经营活动中必须兼顾和权衡盈利和风险两个方面，要尊重盈利一般寓于风险之中的客观现实，不能只追求盈利不顾风险，也不能害怕风险而放弃盈利，应该趋利避险。

29、因此，在企业的任何一项理财活动中，在客观上都面临着一个风险与所得的权衡问题。企业在筹资、投资活动中，必须掌握各种财务信息，分析各种因素，在风险与报酬之间进行权衡，以不断提高企业的价值。4、成本一效益原则。以较少的成本支出，最大限度地实现目标，提高管理的效益。企业的任何产出都需要投入，任何经济活动都要发生劳动耗费，所以任何经济行为都要计算成本。在运用“成本一效益”原则评价财务管理的绩效时，应把着重点放在成本的节约方面，尤其是在日常的企业内部财务管理上，特别要注意资金的运作成本。5、利益关系协调原则。企业财务管理涉及方方面面的关系。从根本上讲就是经济利益关系，包括企业与国家、投资者、债权人、债务人

30、、企业内部各部门以及职工个人之间的关系。只有维护各方面的合法权益，合理公平地分配收益，协调好各方面的利益关系，调动各方面的积极性，企业才能持续、稳定、健康的发展。八、 企业财务管理的内容企业财务管理的对象是资金的运动与流转。资金运动过程是通过一系列财务活动来实现的，企业处理财务活动的过程也称财务的有形管理，一般包括筹资管理、投资管理、资金的日常控制活动和利润分配管理四项主要内容。1、筹资管理。企业要从事生产经营活动，首先必须筹集一定数量的资金，筹集资金是企业财务管理的一项基本内容，是资金运动的起点。企业可以从两个方面筹集资金：一种是权益性资金，如向投资者吸收直接投资、发行股票，企业内部留存收益

31、等；另一种是企业债务融资，如向银行借款、发行债券、应付款项等。企业在筹集资金前要从不同角度对所筹集的资金进行分析研究。比如企业资金的结构、外币资金的风险、筹集资金的时间、筹集资金的成本、企业偿债能力等。因此，必须运用专门的方法进行分析，采用最佳方案来筹集企业所需要的资金。2、投资管理。企业筹集到资金以后，应当将资金有计划、有目的地进行运用，以谋求最大的资金收益。资金投放是企业投资运动的中心环节，它不仅对资金筹集提出要求，而且也影响资金收益的分配。企业筹集的资金可以对内投资，即通过购买、建造等过程，形成固定资产、流动资产和无形资产。另外，企业的资金也可以对外投资，即以现金、实物、无形资产等方式向

32、其他单位投资。通过对企业投资活动按照一定程序进行科学的预测和决策，以降低企业的财务风险，提高投资效益。3、资金的日常控制。日常控制是保证企业财务计划顺利实现的重要条件。通过对企业的流动资产、固定资产以及其他资产、费用成本、收入利润和税金等业务进行计划和日常控制，以保证企业能够实现较好的经济效益。4、利润分配管理。企业通过资金投放、运用，应当取得收入，实现资金保值和增值。资金的收益分配是资金运动一次过程的结束，又是下一次资金运动的开始，是企业资金不断循环周转的重要条件。企业通过投资取得的收入要进行分配，一部分用于弥补生产耗费，使企业生产经营活动能持续进行；另一部分按规定缴纳各种税金；剩余部分是企

33、业的净利润，它的所有权属于企业的投资者。净利润要提取公积金和公益金，分别用于扩大积累、弥补亏损和改善员工集体福利设施，其余利润作为投资者的收益分配给投资者，或暂时留存企业，或作为投资者的追加投资。九、 投资风险管理财务管理的一项重要原则就是风险与收益均衡原则。任何收益都伴随着风险，企业的投资活动特别是长期投资，可能带来较高的收益，但存在许多不确定因素，充满风险。为此必须对投资进行风险管理。1、风险的基本概念风险是指在给定情况下和特定时间内，那些可能发生的结果之间的差异。财务活动是一种高度复杂而又充满风险的金融活动，一方面，它可以给企业带来一定的利益；另一方面，它也可能使企业承担破产清算的风险，

34、无论是筹资活动还是投资活动都是如此。风险是事情本身的不确定性，具有客观性。风险的大小随着时间延续而变化，是“一定时期内”的风险，严格来说，风险和不确定性有区别，风险是事前可以知道所有可能的后果，以及每种后果的概率，不确定性是事前不知道所有可能的后果，或者虽然知道可能的后果，但不知道它们出现的概率。但是，在面对实际问题时，两者很难区分，风险问题的概率往往不能准确知道，不确定问题也可以估计一个概率，因此在实务领域对风险和不确定性不作区分，都视为“风险”问题对待。把风险理解为可测定概率的不确定性。概率的测定有两种：一种是客观概率，根据大量历史的实际数据推算出来的概率；另一种是主观概率，是在没有大量实

35、际资料的情况下，人们根据有限资料和经验合理估计的。风险可能给投资人带来超出预期的回报，也可能带来超出预期的损失，般来说，投资人对意外损失的关切比意外收益要强烈得多。因此，人们研究风险时侧重减少损失，主要从不利的方面来考察风险，经常把风险看成是不利事件发生的可能性。从财务的角度来说，风险主要指无法达到预期报酬的可能性。2、风险的分类（1）从个别投资主体的角度看，风险可以分为市场风险和企业特有风险两类。市场风险。市场风险是指那些对所有的企业产生影响的因素引起的风险，这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分散，因此又称为不可分散风险或系统风险。企业特有风险。企业特有风险是指发生于个别企业的

36、特有事件造成的风险。这类事件是随机发生的，因而可以通过多角化投资来分散，即发生于一家企业的不利事件可以被其他企业的有利事件所抵消，这类风险又可称为可分散风险或非系统风险。（2）从风险来源可把风险分为经营风险、投资风险和筹资风险三类。经营风险。经营风险又称为商业风险。它是指企业因生产经营的不确定性而导致的风险，主要有以下几个方面：市场风险、生产风险、工艺技术风险、研究开发风险等。筹资风险。筹资风险又称为财务风险。它是指在筹资过程中因负债而产生的企业收益的不稳定性，以及按期不能偿还到期债务进而引起破产的可能性。投资风险。投资风险是指企业从事对内和对外投资而产生的能否实现预期投资收益的风险。3、投资

37、项目的风险分析投资项目的预测现金流量与其实际现金流量往往不一致。为了减少决策的风险和不必要的损失，必须做好投资风险分析。投资项目不确定性及风险分析有几种基本方法。（1）敏感性分析。敏感性分析是一种分析确定决策指标受某一特定变量影响的敏感程度，以便采取措施予以纠正的分析方法。通常是假定某一个因素发生变动，而其他因素不变，然后比较各因素变动前后净现值或内部收益率的变动情况，从而找出最敏感性的因素，再对敏感性因素进一步分析或采取措施补救，以降低投资风险。（2）模拟分析。模拟分析是模拟整个项目的运作，对那些影响项目结果的参数按其概率随机取值，然后汇总不同参数值，计算决策指标，反复重复这个过程，就可以得

38、出投资项目净现值或内部收益率的概率分布，以辅助决策。（3）盈亏分析。盈亏分析是根据销量、成本、利润之间的数量关系，通过分析计算项目的盈亏临界点，从而分析项目的承受能力和风险大小的一种方法。它可以确定在什么样的销售水平下项目不亏损，或者产品售价在什么范围内项目盈利，从而为决策提供辅助依据。盈亏平衡点越低，项目投资的风险越小。（4）概率分析。影响项目现金流量的各种因素可能有各种不同的结果，从而使现金流量有许多可能的取值。概率分析就是将所有可能的结果用概率树图的形式表示出来，并用概率加权对现金流量进行调整，计算净现值的一种分析方法。（5）风险调整分析。风险调整分析是通过计算经调整的决策指标，进而作出

39、决策的风险分析方法，风险调整有贴现率调整法和确定等值法两种。在实际工作中，广泛采用的风险调整方法是贴现率调整法。十、 企业投资管理的方法1、固定资产投资管理固定资产投资主要指对生产性固定资产的投资。企业要不断发展，就必须进行设备的更新改进和扩张性投资，企业在做这些投资之前，应该进行项目可行性研究，并作出有效的投资决策。固定资产的投资决策一般分为以下步骤：估算出投资方案的预期现金流量；估计预期现金流量的风险；确定资金成本的一般水平；确定投资方案的收入现值；通过收入现值与所需资金支出的比较，决定拒绝或认可投资方案。其中，估计投资项目的预期现金流量是投资决策的首要环节，也是最重要的步骤。现金流量是指

40、投资项目在其计算期内因资本循环面可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称，它是计算期投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一。在确定投资方案的相关现金流量投资决策计算中，经常会涉及现金净流量一定期内现金流入量和现金流出量的差额。在对投资方案进行评价时，一般使用两类指标，即静态指标和动态指标。（1）静态指标。静态指标也叫非贴现现金流量指标。是指不考虑资金时间价值的各种指标。主要有：a会计收益率。会计收益率又称投资利润率，投资利润率一般是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份内年利润总额与项目总投资的比率。对生产期内各年的利润总额波动幅度较大的项目，应计算生产期年平均利润总额，该指标反

41、映单位投资一年能给企业所创造的全部利润。一般而言，投资利润率越高，说明投资效益越好，投资利润率越低，说明投资效益越差。对于独立方案，只要将计算的投资利润率与预先确定的基准投资利润率进行比较，若计算的投资利润率大于或等于基准投资利润率，则方案可行；若计算的投资利润率小于基准投资利润率，则方案不可行。对于互斥投资方案，首先将各方案所计算的投资利润率与预先确定的基准投资利润率进行比较，选出可行方案，然后在各可行方案中，选择投资利润率最高者。b静态投资回收期。投资回收期是指回收初始投资额所需的时间，一般以年为单位。对于一个投资项目来说，其回收期越短则越好。一般用投资项目的投资回收期长短来判断其是否可行

42、，如果只有一个投资方案，则将投资方案的回收期与投资者主观上的投资回收期进行比较，若比投资者主观上的投资回收期短，则方案不可行；如果有两种或两种以上的投资方案，则比较各个方案的回收期，回收期最短的为最优。投资回收期计算简便，容易被决策人所正确理解。其缺点在于忽视时间价值，而且没有考虑回收期以后的收益。（2）动态指标。动态指标又叫贴现现金流量指标。是考虑了资金时间价值的指标。a净现值。所谓净现值，是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。按照这种方法，所有未来现金流入和流出都要按预定贴现率折算为它们的现值，然后再计算它们的差额。对多个互斥备选方案进行比较时，比正值净现值最大的方

43、案为最优。b现值指数。现值指数也称获利指数，是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额现值的比，它用来说明每元投资额未来可以获得的报酬的现值有多少。c内部收益率。内部收益率又称为内含报酬率。是指对投资项目未来每年的净现金流量进行折现，使未来净现金流量的总现值正好等于投资总额的折现率，或者说，内部收益率是使投资项目的净现值等于0时的利率。它反映了投资项目的真实报酬。我们应按一定的判断原则做出正确的决策：计算出的内部收益率与投资的资本成本进行比较，如果内部收益率大于资本成本，则投资项目可取；否则，投资项目不可取。且内部收益率越大越好。2、流动资产投资管理（1）流动资产的构成及管理任务。流动资产是一年

44、内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。流动资产与固定资产的最大区别在于它的流动性，即流动资产在企业再生产过程中是不断循环的，这种循环与生产经营周期相一致。流动资产的占用水平因企业的性质和特点而异，但总的来说，许多企业的流动资产占资产总额的一半以上。管好用好企业流动资产是企业财务管理的一项非常重要的内容：货币资金。它是指企业可以自由运用、具有购买力、可以立即作为支付手段并能被普遍接受的一些项目。如现金、银行存款、支票、银行本票、汇票等。应收账款。它是指企业在销售产品时向客户提供的一种商业信用。企业之所以采用赊销方式，其原因是为了扩大

45、销售，减少企业存货，加速存货的周转，减少存货管理中的各种费用支出，以增加盈利。在市场竞争日益激烈的情况下，迫使企业采取各种手段扩大销售，促销成为企业扩大销售的重要手段之一。短期投资。它是指企业购入的各种能随时变现，持有时间不超过一年的其他投资，包括各种股票、债券等。存货。它是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物质，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品以及产成品等。为了加强流动资产管理，提高流动资产的利用效率，必须明确流动资产管理任务。流动资产的基本任务是保证生产经营所需资金得到正常供应，在此基础上减少资金占用，加速资金周转。（2）流动资产的控制。控制流动资产的目的是为了提高流动

46、资金的利用效果，使流动资金的占用成本降低，达到效益成本最优化。现金控制。这里的现金是指库存现金和银行存款。现金是企业收款和支付各种费用的重要工具，企业在任何时候都必须保持一定的现金储备量以应付日常开支的需要，影响企业现金额大小的因素有：企业未来现金流量；实际现金流量与预计现金流量的偏差；重要的临时性支出；企业未清偿债务到期情况；企业应付紧急情况的筹款能力。只有了解上述因素对企业现金占用量的影响，才能对现金进行有效控制。应收账款控制。应收账款控制主要是信用条件的控制和收账控制。企业为了扩大销售收入，提高利润水平，一般都采用赊销方式。这种方式是企业向用户提供的一种信用，信用条件的优劣，影响到企业的

47、信誉和销售利润。企业为了更好地实施信用政策，必须在内部建立起用户信用评估和催收账款的机构，对用户进行适时控制，将坏账损失降到最低水平。存货控制。企业存货包括生产储备物资、在产品和产成品。存货管理要求在存货数量必须保证生产过程正常需要的前提下，要尽可能减少存货占用的资金，防止超储积压，加速资金周转，具体措施包括：合理确定保险储备数量；对存货实行ABC分类管理；合理确定生产批量与订货数量；降低生产用物资的消耗定额；缩短生产周期；压缩物资供应在途日数和产成品销售发运日数等。十一、 发展规划分析（一）公司发展规划1、公司未来发展战略公司秉承“不断超越、追求完美、诚信为本、创新为魂”的经营理念，贯彻“安全、现代、可靠、稳定”的核心价值观，为客户提供高性能、高品