具有文化创意的竹藤休闲家具项目风险管理措施_参考.docx

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1、泓域/具有文化创意的竹藤休闲家具项目风险管理措施具有文化创意的竹藤休闲家具项目风险管理措施目录一、 项目基本情况2二、 产业环境分析4三、 构建高质量的供给体系5四、 必要性分析6五、 风险管理信息系统7六、 风险管理措施的分类8七、 评价应对方案以及实施成本的评估11八、 公司概况13公司合并资产负债表主要数据13公司合并利润表主要数据14九、 项目投资分析14建设投资估算表16建设期利息估算表17流动资金估算表18总投资及构成一览表20项目投资计划与资金筹措一览表21十、 项目经济效益21营业收入、税金及附加和增值税估算表22综合总成本费用估算表23利润及利润分配表25项目投资现金流量表2

2、7借款还本付息计划表30一、 项目基本情况（一）项目投资人xx有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准）。（三）项目选址本期项目选址位于xxx（以选址意见书为准），占地面积约51.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19098.38万元，其中：建设投资14984.72万元，占项目总投资的78.46%；建设期利息173.39万元，占项目总投资的0.91%；流动资金3940.27万元，占项目总投资的20.63%。（六）资金筹措项目总投资19098.38万元，根据资金

3、筹措方案，xx有限公司计划自筹资金（资本金）12021.37万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7077.01万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：33800.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：27930.43万元。3、项目达产年净利润（NP）：4290.16万元。4、财务内部收益率（FIRR）：15.78%。5、全部投资回收期（Pt）：6.29年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：12966.25万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积34000.00约51.00亩1.1总建筑面积54745

4、.40容积率1.611.2基底面积20740.00建筑系数61.00%1.3投资强度万元/亩273.192总投资万元19098.382.1建设投资万元14984.722.1.1工程费用万元12587.292.1.2工程建设其他费用万元2022.912.1.3预备费万元374.522.2建设期利息万元173.392.3流动资金万元3940.273资金筹措万元19098.383.1自筹资金万元12021.373.2银行贷款万元7077.014营业收入万元33800.00正常运营年份5总成本费用万元27930.436利润总额万元5720.217净利润万元4290.168所得税万元1430.059增值

5、税万元1244.6910税金及附加万元149.3611纳税总额万元2824.1012工业增加值万元9930.5113盈亏平衡点万元12966.25产值14回收期年6.29含建设期12个月15财务内部收益率15.78%所得税后16财务净现值万元564.03所得税后二、 产业环境分析2019年，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，深化供给侧结构性改革，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，全力建设“高质量产业之区、高品质宜居之城”，经济高质量发展动能持续增强，社会大局保持和谐稳定，人民群众获得感、幸福感、安全感显著提升。2020年，是“十三五”规划的收

6、官之年，是全面建成小康社会的决胜之年。当前，世界经济格局复杂多变，但中国稳中向好、长期向好的基本态势没有改变，坚持从全局谋划一域、以一域服务全局，对标对表抓落实，沉心静气谋发展，努力推动经济社会各项事业再上台阶。三、 构建高质量的供给体系增加升级创新产品。围绕健康、育幼、养老等迫切需求，大力发展功能食品、化妆品、休闲健身产品、婴童用品、适老化轻工产品等。以乡村振兴战略为契机，积极开发适应农村市场的产品。培育一批国家级工业设计中心，壮大一批设计园区、设计小镇，支持家用电器、家具、皮革、五金制品、玩具和婴童用品等行业设计创新。促进传统手工艺保护和传承，发掘文物文化资源价值内涵，在工艺美术、文教体育

7、用品、礼仪休闲用品等行业发展文化创意产品。推动“地方小吃”食品工业化。提升质量保障水平。推动企业建立健全质量管理体系，积极应用新技术、新工艺、新材料，提升产品舒适性、安全性、功能性。鼓励企业瞄准国际标准提高水平，开展对标达标活动。发挥质量标杆企业示范引领作用，开展质量风险分析与控制、质量成本管理等活动，提高质量在线监测、控制和产品全生命周期质量追溯能力。建设一批高水平质量控制和技术评价实验室，提升检验检测水平。强化品牌培育服务。培育会展、设计大赛等品牌建设交流展示平台，在家用电器、皮革、五金制品、钟表、自行车、家具、化妆品、洗涤用品、乳制品、酿酒、功能性食品等领域培育一批国际知名品牌。推广具有

8、中国文化、中国元素、中国技艺的产品，树立行业品牌。鼓励第三方机构加强品牌策划、评价、宣传等服务，助力海外商标注册、品牌国际化推广，提升品牌影响力。推广新型商业模式。鼓励轻工企业加快模式创新，构建有跨界融合特点的“商品+服务+文化”组合，联合互联网平台企业向线下延伸拓展，建立品牌与消费者间的深层次连接，形成基于数字决策的智慧营销模式。积极运用新技术，推动传统制造模式向需求驱动、供应链协同的新模式转型。四、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展

9、。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。五、 风险管理信息系统风险管理信息系统是运用信息技术对风险进行管控的系统，它是管理信息系统的重要组成部分，管理人员可借用信息技术工具嵌入业务流程，实时收集相关信息，从而对风险进行识别、分析、评估、预警，制订对应的风险管控策略，处理现实的或者潜在的风险，控制并降低风险所带来的不利影响。信息化风险管理应从组织、规划和实施控制三个方面着手。1、建立切实能推进信息化的组织为使信息系统能切实发挥作用，企业自身应该建立相应的信息化组织，参与信息化的全过程。这支队伍应该由企业的高层领导挂帅，以信息服务专职人员

10、为主，业务部门代表参与。这样可以有效降低信息化风险。2、专业咨询机构协助进行信息化规划信息化建设的经验表明，大多数应用不理想的信息化项目都没有进行科学的规划。规划缺失对信息化带来的风险是毁灭性的，所以进行信息化规划是完全必要的。专业咨询机构相对于企业和系统实施商、软件商来说处于中立的地位，能够根据企业的实际情况及企业发展战略目标，做出科学合理的规划。3、监理机构承担系统的实施控制以往的信息化系统实施依赖企业用户（甲方）对实施方的监督控制和实施方的自觉自律来保证上述三大目标。但是由于甲乙双方天生的利益冲突性，这种方式很难保证系统实施目标实现，尤其是质量难以控制。这就需要专业的信息系统工程监理来承

11、担这个任务。信息化监理机构作为中立第三方向甲乙双方负责，保障双方的利益。六、 风险管理措施的分类风险管理措施可以归纳为3大类11种。1、控制型风险管理措施控制型风险管理措施是通过避免、消除和减少意外事故发生的机会以及控制损失幅度来减少期望损失成本。控制型风险管理措施主要包括风险回避、损失控制（降低）和控制型风险转移（分担）.风险回避就是退出会产生风险的活动。风险回避可能包括退出一条产品线、拒绝向一个新的地区市场拓展，或者卖掉一个分部等。损失控制就是采取措施降低风险的可能性或影响，或者同时降低两者。它几乎涉及各种日常的经营决策，控制型风险转移就是通过转移来降低风险的可能性或影响，或者分担一部分风

12、险，常见的技术包括购买保险产品、从事避险交易或外包一项业务活动。2、融资型风险管理措施融资型风险管理措施的着眼点在于风险损失一旦发生后，获得用于弥补损失的资金，其核心在于将消除和减少风险的成本分摊在一定时期内，以避免因随机的巨大损失发生而引起财务上的波动。其中，风险自留（承受）是指不采取任何措施去干预风险的可能性或影响，将风险的影响在公司内部的财务上分摊。而保险、套期保值和其他合约化风险转移手段更多的是将风险转移给他方。3、内部风险抑制控制型风险管理措施和融资型风险管理措施都是从降低期望损失的角度来控制风险的，而内部风险抑制的作用在于降低未来结果的变动程度，即降低方差，这使得风险管理者对未来的

13、判断更有把握。对于重大风险，公司通常要根据风险的类型和成因，从一系列应对方案中选择适当的风险管理策略组合，来控制和防范对应的风险。一般情况下，对战略、财务、运营和法律风险可采取风险承担、风险规避、风险转移、风险控制等方法。对能够通过保险、期货、对冲等金融手段进行管理的风险，可以采用风险转移、风险对冲、风险补偿等方法。回避应对方案意味着所确定的应对方案都不能把风险的影响和可能性降低到一个可接受的水平，降低和分担应对方案把剩余风险降低到与期望的风险容限相协调的水平，而承受应对方案则表明固有风险已经在风险容限之内。在实践中，风险管理者通常将各种风险管理措施进行一定的优化组合，使得在成本最小的情况下达

14、到最佳的风险管理效果。对于许多风险而言，适当的应对方案是很明显的和很好接受的。例如，对于不能计算可利用性的风险，一个典型的应对方案就是实施一项业务持续性计划。对于其他的风险，可采用的方案可能不那么明显，且需要调查和分析，例如，对于降低竞争者在品牌价值方面活动的影响的应对方案可能需要管理当局进行市场调研和分析。在确定风险管理的过程中，风险管理者应该考虑以下几个方面的问题：（1）潜在应对方案措施对风险的可能性和影响的效果，以及哪个应对方案与主体的风险容限相协调。（2）潜在应对方案措施的成本与效益。（3）除了应付具体的风险之外，实现主体目标可能的机会。（4）对于重大风险，主体通常从一系列应对方案中考

15、虑潜在的应对方案，它使应对方案的选择更具深度，并且对现状提出了挑战。七、 评价应对方案以及实施成本的评估分析固有风险和评价应对方案的目的在于使剩余风险水平与主体的风险容限相协调。通常，任何一个应对方案都将带来与风险容限相一致的剩余风险，而有时应对方案的组合能带来最优效果。在分析应对方案的过程中，管理者可以考虑过去的事项和趋势以及潜在的未来情景。在评价备选的应对方案时，管理者通常要利用与衡量相关目标相同的或适合的计量单位。公司应根据不同业务特点统一确定风险偏好和风险承受度，即公司愿意承担哪些风险，明确风险的最低限度和不能超过的最高限度，并据此确定风险的预警线及相应的对策。确定风险偏好和风险承受度

16、时，要正确认识和把握风险与收益的平衡，防止和纠正忽视风险，片面追求收益而不讲条件、范围，认为风险越大收益越高的观念和做法；同时也要防止单纯为规避风险而放弃发展机遇的做法。这样，在确定风险评价管理措施之后，公司管理者可以对单个风险和应对方案措施以及他们的相应容限的一致性有一个合理的评价。公司应定期总结和分析已制定的风险管理措施的有效性和合理性，并结合实际不断修订和完善。其中，公司应重点检查风险偏好、风险承受度和风险控制预警线实施的结果是否有效，并提出定性和定量的有效性标准。资源总是有限的，因而主体必须考虑选备风险管理方案的相关实施成本与效益。这些成本要对照它们所创造的收益来衡量，设计和实施一个应

17、对方案（过程、人和技术）的初始成本要考虑，维持应对方案的成本也要考虑。成本和相应的收益可以定量或定性地度量，使用的度量单位通常与确定相关目标和风险容限所使用的一致。对实施风险管理所做的成本与效益计量的精确度水平各不相同。一般来说，处理方程式的成本计量比较容易，在很多情况下可以非常精确地予以量化。主体通常要考虑与开展一项应对方案相关的所有直接成本，以及可以实际计量的间接成本。与使用资源相关的机会成本偶尔也会纳入考虑的范围。主体在某些情况下很难量化风险管理的成本。量化的挑战来自估计与一个特定应对方案相关的时间和效果，如获取有关客户偏好的变化、竞争者的行动等市场信息或其他外部生成的信息就是这种情况。

18、效益通常涉及更多的主观评价。例如，有效培训计划的效益一般很明显，但是难以量化。然而在许多情况下，一项风险管理的效益可以在与实现相关目标有关的效益的背景下予以评价。在考虑成本-效益关系时，把风险看作是相互关联的，有助于管理者汇集和降低主体的风险，制度风险分担应对方案。举例来说，在通过保险分担风险时，管理者把风险组合到一个险种之下可能是有利的，因为把组合后的风险投保到一个财务协议之下通常可以降低定价。八、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xx有限公司2、法定代表人：石xx3、注册资本：960万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：

19、2015-3-147、营业期限：2015-3-14至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额6578.725262.984934.04负债总额2194.771755.821646.08股东权益合计4383.953507.163287.96公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入23564.3218851.4617673.24营业利润4559.343647.473419.51利润总额3821.363057.092866.02净利润2866.022235.502

20、063.53归属于母公司所有者的净利润2866.022235.502063.53九、 项目投资分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的

21、原则。本期项目建设投资14984.72万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12587.29万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6966.28万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5299.20万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为3

22、21.81万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2022.91万元。（五）预备费本期项目预备费为374.52万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6966.285299.20321.8112587.291.1建筑工程费6966.286966.281.2设备购置费5299.205299.201.3安装工程费321.81321.812其他费用2022.912022.912.1土地出让金1225.301225.303预备费374.52374.523.1基本预备费152.64152.643.2涨价预备费221.88221.884投资合计14

23、984.72（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款7077.01万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息173.39万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息173.39173.390.001.1.1期初借款余额7077.011.1.2当期借款7077.017077.010.001.1.3当期应计利息173.39173.390.001.1.4期末借款余额7077.017077.011.2其他融资费用1.3小计173.39173.390.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应

24、计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计173.39173.390.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3940.27万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产13524.3216905.4018032.4222540.53

25、1.1应收账款6085.947607.438114.5910143.241.2存货4733.515916.896311.357889.191.2.1原辅材料1420.061775.071893.412366.761.2.2燃料动力71.0088.7594.67118.341.2.3在产品2177.422721.772903.223629.031.2.4产成品1065.041331.301420.061775.071.3现金1081.941352.431442.591803.241.4预付账款1622.922028.642163.892704.862流动负债11160.1613950.19148

26、80.2118600.262.1应付账款4017.655022.075356.876696.092.2预收账款7142.508928.139523.3411904.173流动资金2364.162955.203152.223940.274流动资金增加2364.16591.04197.01788.055铺底流动资金4057.305071.625409.736762.16（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资19098.38万元，其中：建设投资14984.72万元，占项目总投资的78.46%；建设期利息173.39万元，占项目总投资的0.91%

27、；流动资金3940.27万元，占项目总投资的20.63%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资19098.38100.00%1.1建设投资14984.7278.46%1.1.1工程费用12587.2965.91%1.1.1.1建筑工程费6966.2836.48%1.1.1.2设备购置费5299.2027.75%1.1.1.3安装工程费321.811.69%1.1.2工程建设其他费用2022.9110.59%1.1.2.1土地出让金1225.306.42%1.1.2.2其他前期费用797.614.18%1.2.3预备费374.521.96%1.2.3.1基本预备费152.

28、640.80%1.2.3.2涨价预备费221.881.16%1.2建设期利息173.390.91%1.3流动资金3940.2720.63%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资19098.38万元，其中申请银行长期贷款7077.01万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资19098.38100.00%1.1建设投资14984.7278.46%1.2建设期利息173.390.91%1.3流动资金3940.2720.63%2资金筹措19098.38100.00%2.1项目资本金12021.3762.94%2.1.1用于建设投资7907.7

29、141.41%2.1.2用于建设期利息173.390.91%2.1.3用于流动资金3940.2720.63%2.2债务资金7077.0137.06%2.2.1用于建设投资7077.0137.06%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、 项目经济效益（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投

30、入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入33800.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入20280.0025350.0027040.0033800.002增值税686.07895.56965.381244.692.1销项税2636.403295.503515.204394.002.2进项税1950.332399.942549.823149.313税金及附加82.32107.47115.85149.363

31、.1城建税48.0262.6967.5887.133.2教育费附加20.5826.8728.9637.343.3地方教育附加13.7217.9119.3124.89（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1244.69万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合

32、总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用27930.43万元，其中：可变成本24277.40万元，固定成本3653.03万元。达产年项目经营成本26808.34万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费13834.3917292.9818445.8523057.312工资及福利费1220.091220.091220.091220.093修理费474.07474.07474.07474.074其他费用2056.872056.872056.

33、872056.874.1其他制造费用147.37147.37147.37147.374.2其他管理费用129.13129.13129.13129.134.3其他营业费用1780.371780.371780.371780.375经营成本17585.4221044.0122196.8826808.346折旧费750.81750.81750.81750.817摊销费24.5124.5124.5124.518利息支出346.77346.77346.77346.779总成本费用18707.5122166.1023318.9727930.439.1其中：固定成本3653.033653.033653.033

34、653.039.2可变成本15054.4818513.0719665.9424277.40（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加149.36万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5720.21（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5720.2125.00%=1430.05（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年

35、可实现利润总额5720.21万元，缴纳企业所得税1430.05万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=5720.21-1430.05=4290.16（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入20280.0025350.0027040.0033800.002税金及附加82.32107.47115.85149.363总成本费用18707.5122166.1023318.9727930.434利润总额1490.173076.433605.185720.215应纳所得税额1490.173076.433605.185720.216所得税3

36、72.54769.11901.291430.057净利润1117.632307.322703.894290.168期初未分配利润0.001005.872981.875117.189可供分配的利润1117.633313.195685.769407.3410法定盈余公积金111.76331.32568.58940.7311可供分配的利润1005.872981.875117.188466.6112未分配利润1005.872981.875117.188466.6113息税前利润2209.484192.314853.247497.03（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项

37、目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.78%。本期项目投资财务内部收益率15.78%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=564.03（万元）。以上计算结果表明，财务净现值564.03万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净

38、收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.29年。本期项目全部投资回收期6.29年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0020280.0025350.0027040.0033800.001.1营业收入0.0020280.0025350.0027

39、040.0033800.002现金流出14984.7220031.9021742.5224873.9128336.792.1建设投资14984.720.002.2流动资金2364.16591.042561.181379.092.3经营成本17585.4221044.0122196.8826808.342.4税金及附加82.32107.47115.85149.363所得税前净现金流量-14984.72248.103607.482166.095463.214累计所得税前净现金流量-14984.72-14736.62-11129.14-8963.05-3499.845调整所得税552.371048.

40、081213.311874.266所得税后净现金流量-14984.72-124.442838.371264.804033.167累计所得税后净现金流量-14984.72-15109.16-12270.79-11005.99-6972.83计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：22.23%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：15.78%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：5620.63万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：564.03万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.51年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.29年。（七）债务资金偿还计

41、划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为21.62。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.73。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额7077.017077.017077.017077.011.2当