丽水关于成立VR光学组件公司可行性报告.docx
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1、泓域咨询/丽水关于成立VR光学组件公司可行性报告丽水关于成立VR光学组件公司可行性报告xx有限公司报告说明xx有限公司主要由xxx投资管理公司和xxx集团有限公司共同出资成立。其中:xxx投资管理公司出资745.00万元,占xx有限公司50%股份;xxx集团有限公司出资745万元,占xx有限公司50%股份。根据谨慎财务估算,项目总投资40800.90万元,其中:建设投资32503.81万元,占项目总投资的79.66%;建设期利息934.95万元,占项目总投资的2.29%;流动资金7362.14万元,占项目总投资的18.04%。项目正常运营每年营业收入86800.00万元,综合总成本费用6919
2、9.70万元,净利润12862.12万元,财务内部收益率24.19%,财务净现值20697.45万元,全部投资回收期5.63年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。华兴源创是行业领先的工业自动化测试设备与整线系统解决方案提供商,目前也是国内唯一能提供SIP128工位高并测测试机加分选机整体解决方案的厂商,而各类SIP先进封装模块以及MicroOLED均是未来VR/AR/MR不可或缺的核心零部件,华兴源创的平板显示事业部和半导体事业部在2021年均获得行业龙头企业认可完成了SIP和MicroOLED量产或小批量产订单验收。客户方面,华兴源创与国际知名平板厂商三星、夏
3、普、LG、京东方、JDI等建立了长期稳定的合作关系,并与主要终端客户苹果公司建立了稳定的信任壁垒,公司与苹果自2013年合作至今,截止目前公司的测试解决方案已经用于苹果公司的手机、平板、手表、耳机等主力产品的测试,在测试工艺节点上已经覆盖了整机、系统、模块以及SIP系统级芯片的测试。本期项目是基于公开的产业信息、市场分析、技术方案等信息,并依托行业分析模型而进行的模板化设计,其数据参数符合行业基本情况。本报告仅作为投资参考或作为学习参考模板用途。目录第一章 拟成立公司基本信息9一、 公司名称9二、 注册资本9三、 注册地址9四、 主要经营范围9五、 主要股东9公司合并资产负债表主要数据10公司
4、合并利润表主要数据11公司合并资产负债表主要数据12公司合并利润表主要数据12六、 项目概况13第二章 行业、市场分析17一、 VR设备年出货破千万台,Oculus龙头地位稳固17二、 Pancake有望接力菲涅尔透镜成为未来主流VR光学方案17第三章 公司成立方案20一、 公司经营宗旨20二、 公司的目标、主要职责20三、 公司组建方式21四、 公司管理体制21五、 部门职责及权限22六、 核心人员介绍26七、 财务会计制度27第四章 背景、必要性分析35一、 VR设备光学方案的演进史:从非球面、菲涅尔再到Pancake35二、 VR光学技术壁垒高,目前仅少数几家厂商可提供高性能光学方案37
5、三、 跨山统筹,打造市域一体化丽水样板39四、 合作开放41五、 项目实施的必要性43第五章 法人治理结构44一、 股东权利及义务44二、 董事48三、 高级管理人员53四、 监事56第六章 发展规划58一、 公司发展规划58二、 保障措施59第七章 风险风险及应对措施62一、 项目风险分析62二、 公司竞争劣势69第八章 项目选址可行性分析70一、 项目选址原则70二、 建设区基本情况70三、 扩能升级,建立现代化生态经济体系73四、 项目选址综合评价75第九章 环保分析76一、 编制依据76二、 环境影响合理性分析77三、 建设期大气环境影响分析78四、 建设期水环境影响分析79五、 建设
6、期固体废弃物环境影响分析80六、 建设期声环境影响分析80七、 环境管理分析81八、 结论及建议82第十章 经济效益分析84一、 基本假设及基础参数选取84二、 经济评价财务测算84营业收入、税金及附加和增值税估算表84综合总成本费用估算表86利润及利润分配表88三、 项目盈利能力分析88项目投资现金流量表90四、 财务生存能力分析91五、 偿债能力分析91借款还本付息计划表93六、 经济评价结论93第十一章 投资估算94一、 编制说明94二、 建设投资94建筑工程投资一览表95主要设备购置一览表96建设投资估算表97三、 建设期利息98建设期利息估算表98固定资产投资估算表99四、 流动资金
7、100流动资金估算表100五、 项目总投资101总投资及构成一览表102六、 资金筹措与投资计划102项目投资计划与资金筹措一览表103第十二章 进度规划方案104一、 项目进度安排104项目实施进度计划一览表104二、 项目实施保障措施105第十三章 总结说明106第十四章 附表附录108主要经济指标一览表108建设投资估算表109建设期利息估算表110固定资产投资估算表111流动资金估算表111总投资及构成一览表112项目投资计划与资金筹措一览表113营业收入、税金及附加和增值税估算表114综合总成本费用估算表115固定资产折旧费估算表116无形资产和其他资产摊销估算表116利润及利润分配
8、表117项目投资现金流量表118借款还本付息计划表119建筑工程投资一览表120项目实施进度计划一览表121主要设备购置一览表122能耗分析一览表122第一章 拟成立公司基本信息一、 公司名称xx有限公司(以工商登记信息为准)二、 注册资本1490万元三、 注册地址丽水xxx四、 主要经营范围经营范围:从事VR光学组件相关业务(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)五、 主要股东xx有限公司主要由xxx投资管理公司和xxx集团有限公司发起成立。(一)xxx投资管理公司基本情况1、公
9、司简介公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。公司注重发挥员工民主管理、民主参与、民主监督的作用,建立了工会组织,并通过明确职工代表大会各项职权、组织制度、工作制度,进一步规范厂务公开的内容、程序、形式,企业民主管理水平进一步提升。围绕公司战略和高质量发展,以提高全员思想政治素质、业务素质和履职能力为核心,坚持战略导向、问题导向和需求
10、导向,持续深化教育培训改革,精准实施培训,努力实现员工成长与公司发展的良性互动。2、主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额17419.5413935.6313064.66负债总额8828.307062.646621.22股东权益合计8591.246872.996443.43公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入40292.8332234.2630219.62营业利润9889.017911.217416.76利润总额8507.876806.306380.90净利润6380.904977.104594.25
11、归属于母公司所有者的净利润6380.904977.104594.25(二)xxx集团有限公司基本情况1、公司简介面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态,公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索,提升企业综合实力,配合产业供给侧结构改革。同时,公司注重履行社会责任所带来的发展机遇,积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。多年来,公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。公司不断推动企业品牌建设,实施品牌战略,增强品牌意识,提升品牌管理能力,实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等,加强品牌策划与设计,丰富品牌内涵,不断提高自主品牌产品和服务
12、市场份额。推进区域品牌建设,提高区域内企业影响力。2、主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额17419.5413935.6313064.66负债总额8828.307062.646621.22股东权益合计8591.246872.996443.43公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入40292.8332234.2630219.62营业利润9889.017911.217416.76利润总额8507.876806.306380.90净利润6380.904977.104594.25归属于母公司所有者的净利润63
13、80.904977.104594.25六、 项目概况(一)投资路径xx有限公司主要从事关于成立VR光学组件公司的投资建设与运营管理。(二)项目提出的理由VR行业进入景气周期源于技术进步、生态完善、价格下探、疫情催化等多重因素共振:1)VR技术进步,沉浸式体验效果上升。2016年以来,限制VR沉浸式体验效果的诸多技术逐渐成熟,使得VR体验上升。例如,屏幕刷新率的提升使得VR场景更加真实;眼球追踪、动作追踪等交互技术进步提升了VR交互体验;CPU、GPU升级换代大幅提升了渲染计算能力,提高了虚拟环境的质量。2)5G网络加速普及,网速提升。受4G等网络基础设施限制,网速无法满足VR的低延迟要求,存在
14、体验延迟和眩晕等问题,不利于产品的推广。5G普及、网速提升后,延迟率得以降低,VR设备的体验感得到增强。3)内容生态逐步丰富,VR体验效果上升。经历多年发展,VR内容生态逐步丰富,应用场景逐步增加。适配VR的视频、游戏等资源的数量和质量逐步提升,部分影视、游戏平台开设VR专区,并逐步形成VR社区,为用户提供更多高质量的VR服务。以VR游戏为例,目前Viveport、OculusStore、SteamVR等平台提供大量优质VR游戏作品,满足玩家VR游戏交互体验的需求。4)设备价格下探,性价比提高。早期VR高端设备需搭配高端主机、外部设备使用,价格较为昂贵,不适合推广。新型VR一体机一般不需要搭配
15、主机使用,且价格相对较低。例如,PicoNeo3一体机价格为390美元,小米VR一体机价格也在两千人民币以内。5)疫情催化VR产业快速发展。自疫情以来,受到防疫政策的影响,远程办公、居家学习等应用场景快速普及,手机、电脑、VR等信息终端设备的需求上升。VR设备作为新型信息终端设备,相对于手机电脑等传统设备,传递信息更丰富,沟通效率高,在远程办公、线上宣传、线上学习等应用前景广泛。同时,VR设备提供丰富的游戏、视频资源等,能够满足用户在疫情期间的娱乐需求。(三)项目选址项目选址位于xx,占地面积约85.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常
16、适宜本期项目建设。(四)生产规模项目建成后,形成年产xxx套VR光学组件的生产能力。(五)建设规模项目建筑面积97492.77,其中:生产工程63879.58,仓储工程14663.26,行政办公及生活服务设施11193.12,公共工程7756.81。(六)项目投资根据谨慎财务估算,项目总投资40800.90万元,其中:建设投资32503.81万元,占项目总投资的79.66%;建设期利息934.95万元,占项目总投资的2.29%;流动资金7362.14万元,占项目总投资的18.04%。(七)经济效益(正常经营年份)1、营业收入(SP):86800.00万元。2、综合总成本费用(TC):69199
17、.70万元。3、净利润(NP):12862.12万元。4、全部投资回收期(Pt):5.63年。5、财务内部收益率:24.19%。6、财务净现值:20697.45万元。(八)项目进度规划项目建设期限规划24个月。(九)项目综合评价项目产品应用领域广泛,市场发展空间大。本项目的建立投资合理,回收快,市场销售好,无环境污染,经济效益和社会效益良好,这也奠定了公司可持续发展的基础。第二章 行业、市场分析一、 VR设备年出货破千万台,Oculus龙头地位稳固全球VR设备出货突破千万台,行业迎来高速发展期。1)全球:据智研咨询数据,2021年全球VR头显出货量达1095万台,预计2022年全球VR设备的出
18、货量达到1573万台,同比增长43.65%;2024年全球VR设备的出货量有望达到2631万台,同比增长20.74%。2)中国:据IDC数据,2021年中国VR市场出货量为138万台,发展略滞后于海外市场;随着中国市场潜力不断激发,预计2022年中国市场出货量将突破300万台,2025年有望达到1162万台,4年CAGR为70.3%。VR头显设备厂商主要分为互联网厂商、硬件厂商、专业VR厂商三大阵营。其中,互联网阵营份额超过80%,代表厂商有Oculus、Pico、Valve等;硬件阵营的代表厂商有索尼、HTC、华为、苹果等;专业VR阵营的代表厂商有DPVR、arpara、3Glasses等。
19、Oculus占据主导地位,市占率达80%。VR头显设备品牌包括Oculus、DPVR、Sony、Pico、HTC等。据IDC统计,2021年Oculus市场份额高达80%,DPVR、Pico分别占比约4%。二、 Pancake有望接力菲涅尔透镜成为未来主流VR光学方案VR光学按照光路设计可以分成垂直光路、折叠光路,复合光路以及特定光路四种方案。自菲涅尔透镜接替非球面透镜成为了主流光学方案后,今年新发布的或即将发布的VR设备大都采用了Pancake方案,折叠光路Pancake有望接力菲涅尔透镜成为未来主流VR光学方案。垂直光路方案包括非球面透镜和菲涅尔透镜,一般采用单透镜设计,利用光的折射原理;
20、折叠光路方案利用光的折射、反射和偏振原理,通过折叠式光学元件实现更短的光路;复合光路方案利用光的反射、折射等原理融合成像,可实现动态变焦;特定光路所采用的元件超表面/超透镜,是由亚波长尺度单元构成的二维平面结构,能够实现对光路的任意调控。三大主流方案各具优势,Pancake方案在轻薄化、成像质量、屈光调节等方面表现更佳。综合来看,Pancake方案实现了光学模组的轻薄化升级,但技术门槛和制造成本相应更高;非球面透镜具有成本低的优势,但模组较为厚重;菲涅尔透镜则是介于非球面透镜和Pancake方案之间的折中方案。非球面透镜可达到最基础的VR体验标准,因此被早期VR设备采用。非球面透镜由球面透镜优
21、化而来,最显著的优点是能够校正球面像差。球面透镜是指从透镜的中心到边缘具有恒定的曲率,而非球面透镜则是从中心到边缘曲率连续发生变化。球面像差是一种光学效应,在成像时会使入射光线聚焦在不同的点上,从而导致成像模糊。球差通常出现在球面透镜中,如平凸或双凸透镜形状,但非球面透镜能将光聚焦到一个小点,从而提高成像质量。菲涅尔透镜作为目前的成熟方案之一,是成像质量、模组厚度、技术门槛和生产成本平衡的高性价比之选。菲涅尔透镜是法国物理学家奥古斯丁菲涅尔发明的一种透镜,由一系列蚀刻在塑料中的同心凹槽组成,这些槽面作为单个折射面,将平行光线弯折到公共焦点。菲涅尔透镜的特点是焦距短,比传统透镜的材料用量更少,重
22、量和体积更小。同时,菲涅尔透镜方案成熟,可大规模量产。Pancake方案进一步压缩了模组厚度,提升了用户的舒适度和沉浸感。折叠光路Pancake方案利用半透半反偏振膜的透镜系统折叠光学路径,光线在镜片、相位延迟片以及反射式偏振片之间多次折返,最终从反射式偏振片射出进入人眼。Pancake方案能够实现更短的光路设计,从而大幅缩小产品体积,实现产品减重,同时提升VR头显的佩戴舒适度。第三章 公司成立方案一、 公司经营宗旨依据有关法律、法规,自主开展各项业务,务实创新,开拓进取,不断提高产品质量和服务质量,改善经营管理,促进企业持续、稳定、健康发展,努力实现股东利益的最大化,促进行业的快速发展。二、
23、 公司的目标、主要职责(一)目标近期目标:深化企业改革,加快结构调整,优化资源配置,加强企业管理,建立现代企业制度;精干主业,分离辅业,增强企业市场竞争力,加快发展;提高企业经济效益,完善管理制度及运营网络。远期目标:探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌,提升企业核心竞争力。此外,面向国际、国内两个市场,优化资源配置,实施多元化战略,向产业集团化发展,力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。(二)主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策,在国家宏观调控和行业监管下,以市场需求为导向,依法自主经营。2、根据国家和地方产业政
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