日用化学品项目流动资金管理.docx

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1、泓域/日用化学品项目流动资金管理日用化学品项目流动资金管理xxx（集团）有限公司目录一、 项目基本情况2二、 现金的持有动机和成本8三、 现金概述11四、 流动资金的概念12五、 营运资金的管理原则13六、 公司概况14公司合并资产负债表主要数据15公司合并利润表主要数据15七、 投资方案15建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表20总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22八、 经济效益分析23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表31一、 项目基本情况（一）项目承办单位名称xxx（

2、集团）有限公司（二）项目联系人苏xx（三）项目建设单位概况公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。公司以负责任的方式为消费者提供符合法律规定与标准要求的产品。在提供产品的过程中，综合考虑其对消费者的影响，确保产品安全。积极与消费者沟通，向消费者公开产品安全风险评估结果，努力维护消费者合法权益。公司加大科技创新力度，持续推进产品升级，为行业提供先进适用的解决方案，为社会提供安全、可靠、优质的产品和服务。公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；

3、坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。 本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。（四）项目实施的可行性1、不断提升技术研发实力是巩固行业地位的必要措施公司长期积累已取得了较丰富的研

4、发成果。随着研究领域的不断扩大，公司产品不断往精密化、智能化方向发展，投资项目的建设，将支持公司在相关领域投入更多的人力、物力和财力，进一步提升公司研发实力，加快产品开发速度，持续优化产品结构，满足行业发展和市场竞争的需求，巩固并增强公司在行业内的优势竞争地位，为建设国际一流的研发平台提供充实保障。2、公司行业地位突出，项目具备实施基础公司自成立之日起就专注于行业领域，已形成了包括自主研发、品牌、质量、管理等在内的一系列核心竞争优势，行业地位突出，为项目的实施提供了良好的条件。在生产方面，公司拥有良好生产管理基础，并且拥有国际先进的生产、检测设备；在技术研发方面，公司系国家高新技术企业，拥有省

5、级企业技术中心，并与科研院所、高校保持着长期的合作关系，已形成了完善的研发体系和创新机制，具备进一步升级改造的条件；在营销网络建设方面，公司通过多年发展已建立了良好的营销服务体系，营销网络拓展具备可复制性。到2025年，轻工业综合实力显著提升，占工业比重基本稳定，扩内需、促消费的作用明显，服务构建新发展格局、促进经济社会高质量发展的能力增强。（五）项目建设选址及建设规模项目选址位于xx，占地面积约21.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。项目建筑面积22605.38，其中：主体工程13806.10，仓储工程4382.0

6、7，行政办公及生活服务设施2767.87，公共工程1649.34。（六）项目总投资及资金构成1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9704.59万元，其中：建设投资7774.42万元，占项目总投资的80.11%；建设期利息191.79万元，占项目总投资的1.98%；流动资金1738.38万元，占项目总投资的17.91%。2、建设投资构成本期项目建设投资7774.42万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用6722.46万元，工程建设其他费用864.57万元，预备费187.39万元。（七）资金筹措方案本期项目总投资

7、9704.59万元，其中申请银行长期贷款3913.99万元，其余部分由企业自筹。（八）项目预期经济效益规划目标1、营业收入（SP）：16700.00万元。2、综合总成本费用（TC）：12903.21万元。3、净利润（NP）：2779.19万元。4、全部投资回收期（Pt）：5.83年。5、财务内部收益率：21.90%。6、财务净现值：3364.72万元。（九）项目建设进度规划本期项目按照国家基本建设程序的有关法规和实施指南要求进行建设，本期项目建设期限规划24个月。（十）项目综合评价主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积14000.00约21.00亩1.1总建筑面积22605.38容积

8、率1.611.2基底面积7700.00建筑系数55.00%1.3投资强度万元/亩357.962总投资万元9704.592.1建设投资万元7774.422.1.1工程费用万元6722.462.1.2工程建设其他费用万元864.572.1.3预备费万元187.392.2建设期利息万元191.792.3流动资金万元1738.383资金筹措万元9704.593.1自筹资金万元5790.603.2银行贷款万元3913.994营业收入万元16700.00正常运营年份5总成本费用万元12903.216利润总额万元3705.597净利润万元2779.198所得税万元926.409增值税万元760.0710税金

9、及附加万元91.2011纳税总额万元1777.6712工业增加值万元5954.3413盈亏平衡点万元6121.85产值14回收期年5.83含建设期24个月15财务内部收益率21.90%所得税后16财务净现值万元3364.72所得税后二、 现金的持有动机和成本（一）现金的持有动机尽管货币资金通常被称为“非盈利资产”，然而任何企业都必须持有一定数量的现金，具体来说，企业持有货币资金的动机可归纳如下。1.交易动机为满足日常业务的现金支付，必须持有一定数额的货币资金。尽管企业也经常会收到现金，但现金的收支在时间数额上往往是不同的，若不维持适当的现金余额，就难以保证企业的业务活动正常进行下去。一般说来，

10、企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于销售水平。企业销售扩大，销售额增加，所需现金余额也随之增加。2.预防动机预防动机即置存现金以防发生意外的支付。这种需求的大小与现金预算的准确性、突发事件发生的可能性及企业取得短期借款的难易程度有关。现金预算越准确，突发事件发生的概率越小，企业取得短期借款越容易，则所需预防性余额越小；反之，所需预防性余额越大。3.投机动机投机动机即企业为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大的利益而准备的现金余额。比如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头现金大量购入；再比如在适当时机购入价格有利的股票和其他有价证券，等等。当然，除了金融和投资公司外，一般地讲

11、，其他企业专为投机性需要而特殊置存现金的不多，遇到不寻常的购买机会，也常设法临时筹集资金，但拥有相当数额的现金，确实为突然的大批采购提供了方便。企业除以上三种原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。企业在确定现金余额时，一般应综合考虑各方面的持有动机。但要注意的是，由于各种动机所需的现金可以调节使用，企业持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额的简单相加，前者通常小于后者。另外，上述各种动机所需保持的现金，并不要求必须是货币形态，也可以是能够随时变现的有价证券以及能够随时转换成现金的其他各种存在形态，如可随时借入的银行信贷资金等。（二）现金

12、的成本现金的成本通常由以下四部分组成。1.机会成本机会成本是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的再投资收益，这种成本在数额上等同于资金成本。它与现金持有量成正比例关系。2.管理成本企业保留现金，对现金进行管理，会发生一定的管理费用，如管理人员工资及必要的安全措施费用等。这部分费用具有固定成本的性质，它在一定范围内与现金持有量的多少关系不长，是决策无关成本。3.转换成本转换成本是指企业用现金购买有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割费等。其中委托买卖佣金和委托手续费是按照委托成交金额计算的，在

13、证券总额既定的条件下，无论变现次数怎样变动，所需支付的委托成本金额是固定的，因此属于决策无关成本。与证券变现次数密切相关的转换成本便只包括其中的固定性交易费用。固定性转换成本与现金持有量成反比例关系。4.短缺成本现金短缺成本是指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失，包括直接损失和间接损失。例如丧失购买机会、造成信用损失和得不到折扣的好处等，其中因不能按期支付有关款项而造成信用损失的后果是无法用货币来计量的。现金的短缺成本与现金持有量呈反方向变动关系。三、 现金概述现金的定义有狭义与广义之分。狭义的现金仅指库存现金，而广义的现金除了库存现金以外，还包括各种现金等

14、价物，即指随时可以根据需要转换成现金的货币性资产，如银行存款、外埠存款和在途现金。本书所指的现金是广义的现金。现金是流动性最强的一种货币性资产，是指在企业的生产经营过程中以货币形态存在的那部分资产，是企业流动资产的重要组成部分。现金包括一切可以自由流通与转让的交易媒介。如库存现金、银行存款、外埠存款、银行本票存款、银行汇票存款、在途现金等。根据核算和管理的需要，可以将现金按不同的标志进行分类。现金按形式的不同可分为铸币、纸币、银行存款、支票、本票、银行汇票等；按币种不同可分为本币和外币。企业流入、流出及置存的现金是投资者、债权人和管理当局据以进行经营决策的最基本的因素之一。因此它代表着企业的现

15、实购买力，并且这种现实购买力能够在社会经济生活中极易得到实现，具有流动性强的特点。企业为了进行正常的生产经营活动，必须拥有一定数额的现金，用于材料采购、支付工资、缴纳税金、支付利息及进行其他投资活动。同时，一个企业拥有现金的多少，又标志着其偿债能力与支付能力的大小，是企业投资人、债权人等分析判断企业财务状况好坏的重要标志。四、 流动资金的概念流动（营运）资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。流动（营运）资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减流动负债后的余额。营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。本书采用的是

16、狭义营运资金的概念。从会计角度看，营运资金是指流动资产和流动负债的差额。它反映企业短期债务的偿还能力。从财务管理角度看，则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的总和，是对企业所有短期性财务活动的统称，并且它与诸多财务指标密切相关，是整体财务结构的组成部分。所谓流动资产，是指可以在1年内或长于1年的一个营业周期内变现的资产。按照流动资产的变现速度（速度越快，流动性越高，反之亦然）划分，流动性最高的资产属货币资金；其次是短期投资；再次是应收账款；最后是存货。同样地，流动负债是指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期融资，主要包括以下几类项目：短期借款、应付账款、应付工资、应交

17、税金及应付利润（股利）等。五、 营运资金的管理原则企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周转期短，形态易变，所以是企业财务管理工作的一项重要内容，企业进行营运资金管理，必须遵循以下原则。（一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资产的需要数量企业营运资金的需要数量与企业生产经营活动有直接关系，当企业产销两旺时，流动资产会不断增加，流动负债也会相应增加；而当企业产销里不断减少时，流动资产和流动负债也会相应减少，因此，企业财务人员应认真分析生产经营状况，采用一定的方法预测营运资金的需要数量，以便合理使用营运资金。（二）在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金在营运资金管理中，必须正确处理保

18、证生产经营需要和节约合理使用资金二者之间的关系，要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，挖掘资金潜力，精打细算地使用资金。（三）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力流动资产、流动负债以及二者之间的关系能较好地反映企业的短期偿债能力。流动负债是在短期内需要偿还的债务，而流动资产则是在短期内可以转化为现金的资产。因此，如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强，反之，则说明短期偿债能力较弱，但如果企业的流动资产大多，流动负债太少，也并不是正常现象，这可能是因流动资产闲置，流动负债利用不足所致，因此，在营运资金管理中，要合理安排流

19、动资产和流动负债的比例关系，以便既节约使用资金，又保证企业有足够的偿债能力。六、 公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：苏xx3、注册资本：560万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-5-47、营业期限：2013-5-4至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额3823.383058.702867.53负债总额1262.521010.02946.89股东权益合计2560.862

20、048.691920.64公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入7386.515909.215539.88营业利润1133.97907.18850.48利润总额1018.72814.98764.04净利润764.04595.95550.11归属于母公司所有者的净利润764.04595.95550.11七、 投资方案（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清

21、单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资7774.42万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计6722.46万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为2991.13万元。2、设备购置费估算设备购置

22、费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3521.50万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为209.83万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为864.57万元。（五）预备费本期项目预备费为187.39万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2991.133521.50209.836722.461.1建筑工程费2991.132991.131.2设备购置费3521.503521.501.3

23、安装工程费209.83209.832其他费用864.57864.572.1土地出让金449.01449.013预备费187.39187.393.1基本预备费87.4387.433.2涨价预备费99.9699.964投资合计7774.42（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款3913.99万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息191.79万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息191.7947.95143.841.1.1期初借款余额1956.9951.1.2当期借款3913.991956.991956.991.1.3当

24、期应计利息191.7947.95143.841.1.4期末借款余额1956.9953913.991.2其他融资费用1.3小计191.7947.95143.842债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计191.7947.95143.84（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动

25、资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1738.38万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.007712.308226.4610283.071.1应收账款0.003470.533701.904627.381.2存货0.002699.302879.263599.071.2.1原辅材料0.00809.79863.781079.721.2.2燃料动力0.0040.4943.1953.991.2.3在产品0.001241.681324.461655.571.2.4产成品0.00607.34647.83809.79

26、1.3现金0.00616.99658.12822.651.4预付账款0.00925.48987.181233.972流动负债0.006408.526835.758544.692.1应付账款0.002307.072460.873076.092.2预收账款0.004101.454374.885468.603流动资金0.001303.791390.701738.384流动资金增加0.001303.7986.92347.685铺底流动资金0.002313.692467.943084.92（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资9704.59万元，其

27、中：建设投资7774.42万元，占项目总投资的80.11%；建设期利息191.79万元，占项目总投资的1.98%；流动资金1738.38万元，占项目总投资的17.91%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资9704.59100.00%1.1建设投资7774.4280.11%1.1.1工程费用6722.4669.27%1.1.1.1建筑工程费2991.1330.82%1.1.1.2设备购置费3521.5036.29%1.1.1.3安装工程费209.832.16%1.1.2工程建设其他费用864.578.91%1.1.2.1土地出让金449.014.63%1.1.2.2其他

28、前期费用415.564.28%1.2.3预备费187.391.93%1.2.3.1基本预备费87.430.90%1.2.3.2涨价预备费99.961.03%1.2建设期利息191.791.98%1.3流动资金1738.3817.91%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资9704.59万元，其中申请银行长期贷款3913.99万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资9704.59100.00%1.1建设投资7774.4280.11%1.2建设期利息191.791.98%1.3流动资金1738.3817.91%2资金筹措9704.5910

29、0.00%2.1项目资本金5790.6059.67%2.1.1用于建设投资3860.4339.78%2.1.2用于建设期利息191.791.98%2.1.3用于流动资金1738.3817.91%2.2债务资金3913.9940.33%2.2.1用于建设投资3913.9940.33%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金八、 经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建

30、设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入16700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0012525.0013360.0016700.002增值税0.00641.17683.92760.072.1销项税0.001628.251736.802171.002.2进项税0.00987.081052.881410.933

31、税金及附加0.0076.9482.0791.203.1城建税0.0044.8847.8753.203.2教育费附加0.0019.2420.5222.803.3地方教育附加0.0012.8213.6815.20（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=760.07万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本

32、期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用12903.21万元，其中：可变成本10705.91万元，固定成本2197.30万元。达产年项目经营成本12286.29万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.007592.908099.1010123.872工资及福利费0.00582.04582.04582.043修理费0.00198.52198.52198.524其他费用0.001381.861

33、381.861381.864.1其他制造费用0.00102.58102.58102.584.2其他管理费用0.00102.34102.34102.344.3其他营业费用0.001176.941176.941176.945经营成本0.009755.3210261.5212286.296折旧费0.00416.15416.15416.157摊销费0.008.988.988.988利息支出0.00191.79191.79191.799总成本费用0.0010372.2410878.4412903.219.1其中：固定成本0.002197.302197.302197.309.2可变成本0.008174.9

34、48681.1410705.91（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加91.20万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=3705.59（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3705.5925.00%=926.40（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额3705.59万元，缴纳企业所得税926.40万

35、元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=3705.59-926.40=2779.19（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0012525.0013360.0016700.002税金及附加0.0076.9482.0791.203总成本费用0.0010372.2410878.4412903.214利润总额0.002075.822399.493705.595应纳所得税额0.002075.822399.493705.596所得税0.00518.96599.87926.407净利润0.001556.861799.622779.198

36、期初未分配利润0.000.001401.172880.719可供分配的利润0.001556.863200.795659.9010法定盈余公积金0.00155.69320.08565.9911可供分配的利润0.001401.172880.715093.9112未分配利润0.001401.172880.715093.9113息税前利润0.002786.573191.154823.78（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.90%。本期项目投资财务内部收益率

37、21.90%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=3364.72（万元）。以上计算结果表明，财务净现值3364.72万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净

38、流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.83年。本期项目全部投资回收期5.83年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0012525.0013360.0016700.001.1营业收入0.000.0012525.0013360.0016700.002现金流出3887.213887.2111136.0510430.5014028.962.1建设投资3887.213887.212.

39、2流动资金0.001303.7986.911651.472.3经营成本0.009755.3210261.5212286.292.4税金及附加0.0076.9482.0791.203所得税前净现金流量-3887.21-3887.211388.952929.502671.044累计所得税前净现金流量-3887.21-7774.42-6385.47-3455.97-784.935调整所得税0.00696.64797.791205.946所得税后净现金流量-3887.21-3887.21869.992329.631744.647累计所得税后净现金流量-3887.21-7774.42-6904.43-4

40、574.80-2830.16计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：29.57%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：21.90%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=13%）：6753.47万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=13%）：3364.72万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.18年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.83年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借

41、款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为25.15。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为22.54。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1956.9953913.993913.993913.991.2当期还本付息47.95335.63191.79191.79191.791.2.1还本