财务管理 笔记13598.docx

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1、第一章 总 论 第一节 财务管理的概念 财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。一、企业财务活活动 企业财务活动是是以现金收支支为主的企业业资金收支活活动的总称。企企业财务活动动可分为以下下四个方面： (一)企业筹资资引起的财务务活动 (二)企业投资资引起的财务务活动 (三)企业经营营引起的财务务活动 (四)企业分配配而引起的财财务活动 上述财务活动中中的四个方面面，不是相互互割裂、互不不相关的，而而是相互联系系、相互依存存的。正是上上述互相联系系又有一定区区别的四个方方面，构成了了完整的企业业财务活动，这这四个方面也也就是财务管管理的基本内内容：企业筹筹资管理、企企业投资

2、管理理、营运资金金管理、利润润及其分配的的管理 二、企业财务务关系 企业财务关系是是指企业在组组织财务活动动过程中与各各有关方面发发生的经济关关系，企业的的筹资活动、投投资活动、经经营活动、利利润及其分配配活动与企业业上下左右各各方面有着广广泛的联系。企企业的财务关关系可概括为为以下几个方方面。 (一)企业同其其所有者之间的的财务关系 这主要指企业的的所有者向企企业投入资金金，企业向其其所有者支付付投资报酬所所形成的经济济关系。企业业同其所有者者之间的财务务关系，体现现着所有权的的性质，反映映着经营权和和所有权的关关系。 (二)企业同其其债权人之间的的财务关系 这主要指企业向向债权人借入入资金

3、，并按按借款合同的的规定按时支支付利息和归归还本金所形形成的经济关关系。企业业同其债权人人的关系体现现的是债务与与债权关系。 (三)企业同其其被投资单位位的财务关系系 这主要是企业将将其闲置资金金以购买股票票或直接投资资的形式向其其他企业投资资所形成的经经济关系。企企业与被投资资单位的关系系是体现所有有权性质的投投资与受资的的关系。 (四)企业同其其债务人的财务务关系 这主要是指企业业将其资金以以购买债券、提提供借款或商商业信用等形形式出借给其他单单位所形成的的经济关系。企企业同其债务务人的关系体体现的是债权权与债务关系系。 (五)企业内部部各单位的财财务关系 这主要是指企业业内部各单位位之间

4、在生产产经营各环节节中相互提供供产品或劳务务所形成的经经济关系。在在企业内部形形成的资金结结算关系，体体现了企业内内部各单位之之间的利益关关系。 (六)企业与职职工之间的财财务关系 这主要是指企业业向职工支付付劳动报酬过过程中所形成成的经济关系系。企业与职职工之间的财财务关系，体体现了职工和和企业在劳动动成果上的分分配关系。 (七)企业与税税务机关之间间的财务关系系 这主要是指企业业要按税法的的规定依法纳纳税而与国家家税务机关所所形成的经济济关系。企业业与税务机关关的关系反映映的是依法纳纳税和依法征征税的权利义义务关系。 三、企业财务管管理的特点 (一)财务管理理是一项综合合性管理工作作 财财

5、务管理主要要是运用价值值形式对经营活动实施施管理，通过过价值形式，把把企业的一切切物质条件、经经营过程和经经营结果都合合理的加以规规划和控制，达达到企业效益益不断提高、财财富不断增加加的目的。因因此，财务管管理即使企业业管理的一个个独立方面，又又是一项综合合性的管理工工作。(二)财务管理理与企业各方方面具有广泛联系系 每个部门门都会通过资资金的使用与与财务部门发发生联系，也也都要在合理理使用资金、节节约资金支出出等方面接受受财务部门的的指导，受到到财务制度的的约束，以此此保证企业经经济效益的提提高。(三)财务管理理能迅速反映映企业生产经营营状况 在在企业管理中中，决策是否得当当，经营是否合理理

6、，技术是否先进进，产销是否顺畅畅，都可以在在企业财务指指标中得到反反映。综上所述，可以以把财务管理理的概念概括括为：企业财财务管理是企企业管理的一一个组成部分分，它是根据据财经法规制制度，按照财财务管理的原原则，组织企企业财务活动动，处理财务务关系的一项经经济管理工作作。 第二节 财务管管理的目标 正确的目标时系系统良性循环环的前提条件件，企业财务务管理的目标标对企业财务务管理系统的的运行也具有有同样意义。为为此，应首先先明确财务管管理的目标。 一、财务管理目目标的概念 财务管理的目标标是企业理财财活动所希望望实现的结果果，是评价企企业理财活动动是否合理的的基本标准。财财务管理目标标，直接反映

7、映着理财环境境的变化，并并根据环境的的变化做适当当调整，它是是财务管理理理论体系中的的基本要素和行为导向，是财务务管理实践中中进行财务决决策的出发点和归归宿。财务管理目标制制约着财务运运行的基本特特征和发展方方向，使财务务运行的一种种驱动力。不不同的财务管管理目标会产产生不同的财财务管理运行行机制，科学学的设置财务务管理目标，对对优化理财行行为，实现财财务管理良性性循环，具有有重要意义。财务管理目标作作为企业财务务运行的导向向力量，设置置若有偏差，则则财务管理的的运行机制就就很难合理。研究财务管理目目标问题，既既是建立科学学的财务管理理理论结构的的需要，也是是优化我国财财务管理行为为的需要。

8、二、财务管理目目标的基本特特点 (一)财务管理理目标具有相相对稳定性 人们对财务管理理目标的认识识是不断深化化的，但财务务管理目标是是财务管理的的根本目的，对对财务管理目目标的概括凡凡是符合财务务管理基本环环境和财务活活动基本规律律的，就能为为人们所公认认，否则就被被遗弃，但在在一定时期或或特定条件下下，财务管理理的目标是保保持相对稳定定的。 (二)财务管理理目标具有多多元性 多元性是指财务务管理目标不不是单一的，而而是适应多因因素变化的综合目目标群。现代代财务管理是是一个系统，其其目标也是一一个多元的有有机构成体系系。在这多元元目标中，有有一个处于支支配地位，起起主导作用的的目标，称之之为主

9、导目标；其其他一些处于于被支配地位位，对主导目目标的实现有有配合作用的的目标，称之之为辅助目标。 (三)财务管理理目标具有层层次性 层次性是指财务务管理目标是是由不同层次次的系列目标所组组成的目标体体系。财务管管理目标之所所以具有层次次性，主要是是因为财务管管理的具体内内容可以划分分为若干层次次。财务管理理内容的这种种层次性和细细分化，使财财务管理目标标成为一个由由整体目标、分部目标和具体目标三个层次次构成的层次次体系。 1.整体目标是是指整个企业业财务管理所所要达到的目目标。整体目目标决定着分分部目标和具具体目标，决决定着整个财财务管理过程程的发展方向向，是企业财财务活动的出出发点和归宿宿。

10、 2.分部目标是是指在整体目目标的制约下下，进行某一一部分财务活活动所要达到到的目标。财财务管理的分分部目标会随随整体目标的的变化而变化化，但对整体体目标的实现现有重要作用用。 3.具体目标是是在整体目标标和分部目标标的制约下，从从事某项具体体财务活动所所要达到的目目标。具体目目标是财务管管理目标层次次体系中的基基层环节，它它是整体目标标和分部目标标的落脚点，对保保证整体目标标和分部目标标的实现有重重要意义。 财务管理目标多多元性中的所所谓主导目标标和财务目标标层次性中的所所谓整体目标标，都是指整整个企业财务务管理工作所所要达到的最最终目的，是是同一事物的的不同提法。因因此，这两个个目标应是同

11、同一的和一致致的，对企业业财务活动起起着决定性的的影响，可以以把它们统称称为财务管理理的基本目标标。基本目标标在财务管理理体系中具有有极其重要地地位，当人们们谈到财务管管理目标时，通通常是指基本本目标。 财务管理目标的的稳定性、多多元性和层次次性是财务管管理目标的基基本特征。研研究这三个特特征对确定财财务管理目标标体系具有重重要意义。1财务管理目目标的稳定性性，要求在财财务管理中必必须把不同时时期的经济形形势、外界环环境的变化与与财务管理的的内在规律结合合起来，适时时提出并坚定不不移地抓住企业财务务管理的基本本目标，防止止忽冷忽热，忽忽左忽右。 2692财务管理目目标的多元性性要求我们既既了解

12、各目标标之间的统一一性，又要了了解各目标之之间的差别性性，要以主导导目标为中心心，协调各目标之之间的矛盾。 3财务管理目目标的层次性性要求我们把把财务管理的的共性与财务管管理具体内容容的个性结合起来来，以整体目目标为中心，做做好各项具体体工作。根据据财务管理目目标的稳定性性、多元性、层层次性，可以以建立一种协协调不同时间间、不同系列列、不同层次次的财务目标标体系，以完完善企业财务务理论，指导导企业财务管管理实践。 三、财务管理的的整体目标 (一)以总产值值最大化为目目标 误识这一目标存在如如下缺点：(1)只讲产产值，不讲效效益。 (2)只求数数量，不求质质量。 (3)只抓生生产，不抓销销售。

13、(4)只重投投入，不重挖挖潜。由于总总产值最大化化目标存在上上述缺点，因因此，把总产产值最大化当当作财务管理理的目标是不不符合财务活活动规律的，这这只是一种误误识。 (二)以利润最最大化为目标标 不不是最优利润最大化是西西方微观经济济学的理论基基础。以利润润最大化作为为财务管理的的目标，有其其合理的一面面。企业追求求利润最大化化，就必须讲讲求经济核算算，加强管理理，改进技术术，提高劳动动生产率，降降低产品成本本。这些措施施都有利于资资源的合理配配置，有利于于经济效益的的提高。但是是，以利润最最大化作为财财务管理目标标存在如下的的缺点：(1)利润最大大化没有考虑虑利润实现的的时间，没有考考虑资金

14、时间间价值。(2)利润最大大化没能有效效地考虑风险险问题。这可可能会使财务务人员不顾风风险的大小去去追求最多的的利润。(3)利润最大大化往往会使使企业财务决决策带有短期行为为的倾向，即即只顾实现目目前的最大利利润，而不顾顾企业的长远远发展。应该该看到，将利利润最大化作作为企业财务务管理的目标标，只是对经经济效益的浅浅层次的认识识，存在一定定的片面性，所所以，现代财财务管理理论论认为，利润润最大化并不不是财务管理理的最优目标标。 (三)以股东财财富最大化为为目标 理想想股东财富最大化化是指通过财财务上的合理理经营，为股股东带来最多多的财富。在在股份经济条条件下，股东东财富由其所所拥有的股票票数量

15、和股票票市场价格两两方面来决定定。在股票数数量一定时，当当股票价格达达到最高时，则则股东财富也也达到最大。所所以，股东财财富最大化，又又演变为股票票价格最大化化。 与利润最大化目目标相比，股股东财富最大大化目标有其其积极的方面面，这是因为为：(1)股东财财富最大化目目标考虑了风风险因素，因因为风险的高高低，会对股股票价格产生生重要影响；(2)股东财财富最大化在在一定程度上上能够克服企业在追追求利润上的的短期行为，因因为不仅目前前的利润会影影响股票价格格，预期未来来的利润对企企业股票价格格也会产生重重要影响；(3)股东财财富最大化目目标比较容易易量化，便于于考核和奖惩惩。 但应该看到，股股东财富

16、最大大化也存在一一些缺点：(1)它只适适合上市公司，对对非上市公司则则很难适用；(2)它只强强调股东的利益，而而对企业其他他关系人的利利益重视不够够；(3)股票价价格受多种因因素影响，并并非都是公司司所能控制的的，把不可控控因素引入理理财目标是不不合理的。尽尽管股东财富富最大化存在在上述缺点，但但如果一个国家家的证券市场场高度发达，市市场效率极高高，上市公司可以以把股东财富富最大化作为为财务管理的的目标。 (四)以企业价价值最大化为为目标。 科学现代企业是多边边契约关系的的总和，股东东要承担风险险，但债权人人和职工所承承担的风险也也很大，政府府也承担了相相当大的风险险。财务管理理的目标应与与企

17、业多个利利益集团有关关，使这些利利益集团共同同作用和相互互妥协的结果果，在一定时时期和一定环环境下，某利利益集团可能能会起主导作作用，但从长长远发展来看看，不能只强强调某一利益益集团的利益益，而置其他他利益集团的的利益于不顾顾，不能将财财务管理的目目标仅仅归结结为某一利益益集团的目标标。各个利益益集团的目标标都可以折中中为企业长期期稳定发展和和企业总价值值的不断增长长，各利益集集团都可以借借此实现他们们的最终目的的。企业价值最大化化是指通过企企业财务上的的合理经营，采用最最优的财务政政策，充分考考虑资金的时时间价值和风风险与报酬的的关系，在保保证企业长期期稳定发展的的基础上使企企业总价值达到最

18、最大。企业价价值最大化的的基本思想是将将企业长期稳稳定发展摆在在首位，强调调在企业价值值增长中满足各方利利益关系，具具体内容包括括以下几个方方面：(1)强调风险险与报酬的均均衡，将风险险限制在企业业可以承担的范范围之内；(2)创造与股股东之间的利利益协调关系系，努力培养养安定性股东东。(3)关心本企企业职工利益益，创造优美美和谐的工作作环境；(4)不断加强强与债权人的联系系，重大财务务决策请债权人人参加讨论，培养可可靠的资金供供应者；(5)关心客户户的利益，在在新产品的研制制和开发上有有较高投入，不不断推出新产产品来满足顾顾客的要求，以以便保持销售售收入的长期期稳定增长；(6)讲求信誉誉，注意

19、企业形形象的宣传；(7)关心政府府政策的变化化，努力争取取参与政府制制定政策的有有关活动，以以便争取出现现对自己有利利的法规，但但一旦立法颁颁布实施，不不管是否对自自己有利，都都会严格执行行。 企业价值最大化化这一目标，最最大的问题可可能是其计量量问题，从实实践上看，可可以通过资产产评估来确定定企业价值的的大小。从理理论上来讲，企企业价值可以以通过下列公公式进行计量量： 式中：V-企业价值值 t-取得报报酬的具体时时间 FCFt-第t年的企业报酬酬，通常用现金金流量来表示示 i-与与企业风险相适应的的贴现率 n-取得报酬的的持续时间，在在持续经营假假设的条件下下，n为无穷大 如果各年的现金金流

20、量相等，则则上式可简化化为： VFCF/ii 从上式中可以看看出，企业的的总价值V与FCF成正比比，与i成反比。在在i不变时，FCCF越大，则则企业价值越越大；在FCCF不变时，i越大，则企企业价值越小小。i的高低，主主要由企业风风险的大小来来决定，当风风险大时，ii就高，当风风险小时，ii就低。也就就是说，企业业的价值，与与预期的报酬酬成正比，与与预期的风险险成反比。在市场经济条件件下，报酬和和风险是同增增的，即报酬酬越大，风险险越大，报酬酬的增加是以以风险的增加加为代价的，而而风险的增加加将会直接威威胁企业的生生存。企业的的价值只有在在风险和报酬酬达到比较好好的均衡时才能达达到最大。 以企

21、业价值最大大化作为财务务管理的目标标，具有以下下优点：(1)企业价值值最大化目标标考虑了取得得报酬的时间间，并用时间间价值的原理理进行了计量量；(2)企业价值值最大化目标标科学地考虑虑了风险与报报酬的联系；(3)企业价值值最大化能克克服企业在追追求利润上的的短期行为，因因为不仅目前前的利润会影影响企业的价价值，预期未未来的利润对对企业价值的的影响所起的的作用更大。 进行企业财务管管理就是要正正确权衡报酬酬增加与风险险增加的得与与失，努力实实现二者之间间的最佳平衡衡，使企业价价值达到最大大化。企业价价值最大化的的观点，体现现了对经济效效益的深层次认识，它它是现代财务务管理的最优优目标，应作作为财

22、务管理理的整体目标标。企业价值最大化化的意义： 1.企业价值最最大化扩大了了考虑问题的的范围。 2.企业价值最最大化注重在企业发发展中考虑各各方利益关系系。 3.企业价值最最大化目标更更符合社会主主义初级阶段段的我国国情情。 四、财务管理的的分部目标 财务管理的分部部目标，取决决于财务管理理的具体内容容。财务管理理的分部目标标可以概括为为如下几个方方面： (一)企业筹资资管理的目标标在满足生生产经营需要要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。 (二)企业投资资管理的目标标认真进行行投资项目的的可行性研究，力力求提高投资资报酬，降低投投资风险。 (三)企业营运运资金管理的的目标合理使用用资金，加

23、速速资金周转，不断提提高资金的利利用效果。 (四)企业利润润管理的目标标采取各种种措施，努力力提高企业利润水平，合理分配企业利润润。 第三节 财务管管理的原则 财务管理的原则则是企业财务务管理工作必必须遵循的准准则。是从企企业理财实践践中抽象出来来的并在实践践中证明是正正确的行为规规范，反映着着理财活动的的内在要求。企企业财务管理理的原则一般般包括如下几几项。 一、系统原则 财务管理从资金金筹集开始，到到资金收回为为止，经历了了资金筹集、资资金投放、资资金收回与资资金分配等几几个阶段，这这几个阶段互互相联系、互互相作用，组组成一个整体体，具有系统统的性质。为为此，做好财财务管理工作作，必须从财

24、财务管理系统统的内部和外外部联系出发发，从各组成成部分的协调和统一一出发，这就就是财务管理理的系统原则则。在财务管管理中应用系系统原则，中中心是在管理中体现系系统的基本特特征。 (一)系统具有有目的性 必须确确定正确的财财务管理目标标(二)系统具有有整体性 整体目目标才是系统统的最高目标标，整体功能能最佳才是最最佳的管理系系统(三)系统具有有层次性 分级归归口管理(四)系统具有有环境适应性性必须认真研研究财务管理理的环境，适适应环境，利利用环境 系统原则是财务务管理的一项项基本原则，在在财务管理实实践中，分级级分口管理、目目标利润管理理、投资项目目的可行性分分析都是根据据这一原则来来进行的。

25、二、平衡原则 在财务管理中，要要力求使资金金的收支在数量上和时时间上达到动态的协协调平衡，这这就是财务管管理的平衡原原则。资金收收支动态的平平衡公式为： 目前现金余额+预计现金收收入-预计现金支支出=预计现金余余额 如果预计的现金金余额远远低低于理想的现现金余额，则则应积极筹措措资金，以弥弥补现金的不不足；如果预预计的现金余余额远远大于于理想的现金金余额，应积积极组织还款款或进行投资资，以保持资资金收支上的的动态平衡，实实现收支相抵抵，略有结余余。 平衡原则也是财财务管理的一一项基本原则则，财务管理理的过程就是是追求平衡的的过程。在财财务管理实践践中，现金的的收支计划、企企业证券投资资决策、企

26、业业筹资数量决决策，都必须须在这一原则则指导下进行行。 三、弹性原则 在财务管理中，必必须在追求准准确和节约的的同时，留有有合理的伸缩缩余地，这就就是财务管理理的弹性原则则。 在财务管理中，之之所以要保持持合理的弹性性，主要是因因为以下几个个方面的原因因：(1)财务管管理的环境是复杂多多变的，企业业缺乏完全的的控制能力；(2)企业财务管管理人员的素质和和能力也不可可能达到理想想的境界，因因而，在管理理中可能会出出现失误；(3)财务预预测、财务决决策、财务计计划都是对未未来的一种大大致的规划，也也不可能完全全准确。为此此，就要求在在管理的各个个方面和各个个环节保持可可调节的余地地。确定合理弹性要

27、要考虑（1）企企业适应财务环境境的能力；（22）不利事件件出现的可能能性的大小；（3）企业业愿意承担的风风险。 弹性原则是财务务管理中必须须遵循的一项项原则。在财财务管理中，只只有允许各子子系统都保持持一定的弹性性，才能保证证财务管理系系统的整体具具有确定性。财财务管理实践践中，对现金金、存货留有有一定的保险险储备，在编编制财务计划划时留有余地地，都是弹性性原则的具体体应用。 四、比例原则 财务管理除了对对绝对量进行行规划和控制制外，还必须须通过各因素素之间的比例例关系来发现管理中存存在的问题，采取相相应的措施，使使有关比例趋趋于合理，这这便是财务管管理的比例原原则。 比例原则是财务务管理的一

28、项项重要原则。在在财务管理实实践中，财务务分析中的比比率分析、企企业筹资中的的资本结构决决策、企业投投资中的投资资组合决策都都必须贯彻这这一原则。 五、优化原则 财务管理过程是是一个不断地地进行分析、比比较和选择，以以实现最优的过程，这这就是财务管管理的优化原原则。在财务管理中贯贯彻优化原则则，主要包括括如下几方面面内容： 1.多方案的最最优选择问题题。 2.最优总量的的确定问题。 3.最优比例关关系的确定问问题。 优化原则是财务务管理的重要要原则，财务务管理的过程程就是优化过过程。如果不不需要优化，管管理就失去了了意义。 第四节 财务管管理的方法 财务管理方法是是为了实现财财务管理目标标，完

29、成财务务管理任务，在进行行理财活动时时所采用的各各种技术和手段。财务管管理方法有很很多，可按多多种标准进行行分类： (1)根据财财务管理的具具体内容，可可以分为资金金筹集方法、投投资管理方法法、营运资金金管理方法、利利润及其分配配管理方法；(2)根据财财务管理的环环节，可分为为财务预测方方法、财务决决策方法、财财务计划方法法、财务控制制方法、财务务分析方法；(3)根据财财务管理方法法的特点，可可分为定性财财务管理方法法和定量财务务管理方法。现现以财务管理理环节为标准准，对财务管管理的方法说说明如下。 一、财务预测方方法 财务预测是财务务人员根据历历史资料，依依据现实条件件，运用特定定的方法对企

30、企业未来的财财务活动和财务成果所作出的的科学预计和和测算。财务务预测的作用用表现在以下下几个方面：(1)财务预预测是财务决决策的基础；(2)财务预预测是编制财财务计划的前前提；(3)财务预预测是组织日日常财务活动动的必要条件件。 预测的工作过程程一般包括如如下几个方面面：(1)明确预预测的对象和和目的；(2)搜集和和整理有关信信息资料；(3)选用特特定的预测方方法进行预测测。 在预测时应根据据具体情况有有选择地利用用预测方法。现现将财务管理理中常用的方方法概述如下下。 (一)定性预测测法 定性预测法主要要是利用直观观材料，依靠靠个人经验的的主观判断和和综合分析能能力，对事物物未来的状况况和趋势

31、作出出预测的一种种方法。 (二)定量预测测法 定量预测法是根根据变量之间间存在的数量量关系(如时间关系系、因果关系系)建立数学模模型来进行预预测的方法。定定量预测法又又可分为趋势势预测法和因果果预测法。 1趋势预测法法。趋势预测测法是按时间间顺序排列历历史资料，根根据事物发展展的连续性来进行行预测的一种种方法。因为为是按时间顺顺序排列历史史资料，所以以又称时间序序列预测法。这这类方法又可可细分为算术术平均法、加加权平均法、指指数平滑法、直直线回归趋势势法、曲线回回归趋势法等等。 2因果预测法法。它是根据据历史资料，并并通过足够分分析，找出要要预测因素与与其他因素之之间明确的因因果关系，建建立数

32、学模型型来进行预测测的一种方法法。因果预测测法中的因果果关系可能是是简单因果关关系，也可能能是复杂因果果关系。 二、财务决策方方法 财务决策是指财财务人员在财财务目标的总总体要求下，从从若干个可以以选择的财务务活动方案中中选择最优方方案的过程。在在商品经济条条件下，财务务管理的核心心是财务决策策，财务预测测是为财务决决策服务的，财财务计划是财财务决策的具具体化。财务务决策一般包包括如下一些些步骤：(1)根据财财务预测的信信息提出问题题；(2)确定解解决问题的备备选方案；(3)分析、评评价、对比各各种方案；(4)拟定择优标准，选择最佳方案案。 决策的方法有很很多，现说明明财务管理中中常见的方法法

33、。 (一)优选对比比法 优选对比法是把把各种不同方方案排列在一一起，按其经经济效益的好好坏进行优选选对比，进而而作出决策的的方法。优选选对比法是财财务决策的基基本方法。按按对比方式可可分为总量对对比法、差量量对比法、指指标对比法。 (二)数学微分分法 数学微分法是根根据边际分析析原理，运用用数学上的微微分方法，对对具有曲线联联系的极值问问题进行求解解，进而确定定最优方案的的一种决策方方法。 (三)线性规划划法 线性规划法是根根据运筹学原原理，用来对对具有线性联联系的极值问问题进行求解解，进而确定定最优方案的的一种方法。在在有若干个约约束条件(如资金供应应、人工工时时数量、产品品销售数量)的情况

34、下，这这种方法能帮帮助管理人员员对合理组织织人力、物力力、财力等作作出最优决策策。 (四)概率决策策法 这是进行风险决决策的一种主主要方法。所所谓风险决策策，是指未来来情况虽不十十分明了，但但各有关因素素的未来状况及及其概率是可以预知的决决策。这种方方法往往把各各个概率分枝枝用树形图表表示出来，故故有时也称之之为决策树法法。 (五)损益决策策法 这是在不确定情情况下进行决决策的一种方方法。所谓不不确定性决策策，是指在未未来情况很不不明了的情况况下，只能预预测有关因素素可能出现的的状况，但其其概率是不可预知的决决策。在这种种情况下决策策是十分困难难的，财务管管理中常采用用最大最小收收益值法或最小

35、最大大后悔值法来来进行决策，统统称为损益决决策法。 三、财务计划方方法 财务计划是在一一定的计划期期内以货币形式反映映生产经营活活动所需要的的资金及其来来源、财务收收入和支出、财财务成果及其其分配的计划。财务计计划是以财务务决策确立的的方案和财务预测提提供的信息为为基础来编制制的，是财务务预测和财务务决策的具体体化，是控制制财务活动的的依据。财务计划一般包包括如下一些些内容：(1)根据财务务决策的要求求，分析主、客客观条件，全全面安排计划划指标；(2)对需要与与可能进行协协调，实现综综合平衡；(3)调整各种种指标，编制制出计划表格格。财务计划的编制制过程，实际际上就是确定定计划指标，并并对其进

36、行平平衡的过程。方方法有：(1)平衡法 利用有关指指标客观存在在的内在平衡衡关系计算确确定计划指标标。因素不要要重复或遗漏漏，计算口径径要一致。(2)因素法 因素推算法法根据影响某某项指标的各各种因素推算算该指标计划划数(3)比例法 比例计算法法根据历史稳稳定的指标间间的比例关系系计算计划指指标(4)定额法 预算包干法法以定额作为为计划指标，根根据情况不断断修改定额四、财务控制方方法 财务控制是指在在财务管理过过程中，利用用有关信息和特定手段，对企业业的财务活动动施加影响或调节，以便实实现计划所规规定的财务目目标。财务控控制的方法有有很多，以下下是最常见的的几种。(一)防护性控控制 防护性控制

37、又称称排除干扰控制制，是指在财财务活动发生生前，就制定定一系列制度度和规定，把把可能产生的的差异予以排除的一种控控制方法。排除干扰是最彻彻底的控制方方法，但排除除干扰要求对对被控对象有有绝对的控制制能力。在财财务管理中，各各种事先制订订的标准、制制度、规定都都可以看作排排除干扰的方方法。 (二)前馈性控控制 前馈性控制又称称补偿干扰控制制，是指通过过对实际财务务系统运行的的监视，运用科科学方法预测测可能出现的的偏差，采取一一定措施，使差异得以消除的一种控控制方法。补偿干扰法也是是一种较好的的控制方法，但但要掌握大量量的信息，并并要进行准确确的预测，只只有这样，补补偿干扰才能能达到目的。 (三)

38、反馈控制制 反馈控制又称平平衡偏差控制制，是在认真真分析的基础础上，发现实实际与计划之之间的差异，确定差差异产生的原原因，采取切切实有效的措措施，调整实际财务务活动或调整财财务计划，使差异异得以消除或或避免今后出出现类似差异异的一种控制制方法。平衡偏差控制所所平衡的总是是实际产生的的偏差。在平平衡偏差的过过程中，由于于时滞的存在，还还可能造成新新的偏差。但但平衡偏差运运用比较方便便，一般不需要要太多的信息息，因为它是是根据实际偏偏差随时调节节的。当干扰不不能预计或发生很频繁繁时，平衡偏偏差是进行控控制的典型方方法。财务活活动受外部环环境干扰较重重，因此，最最常用的控制制方法是反馈馈控制法。 五

39、、财务分析方方法 财务分析是根据据有关信息资资料，运用特特定方法，对对企业财务活活动过程及其结果进行分析析和评价的一一项工作。财财务分析的一一般程序是：(1)确立题题目，明确目目标；(2)收集资料，掌掌握情况；(3)运用方方法，揭示问问题；(4)提出措施，改改进工作。财财务分析的方方法有许多，现现说明常用的的分析方法。 (一)比较分析析法 比较分析法是通通过把有关指指标进行比较较来分析企业业财务情况的的一种方法。 (二)比率分析析法 比率分析法是把把有关指标进进行对比，用比率来反映它它们之间的财财务关系，以以揭示企业财财务状况的一一种分析方法法。 比率分析是财务务分析的一种种重要方法。通通过各

40、种比率率的计算和对对比，基本上上能反映出一一个企业的偿偿债能力、盈盈利能力、资资产周转状况况和盈余分配配情况，该方方法具有简明明扼要、通俗俗易懂的特点点，很受各种种分析人员的的欢迎。 (三)综合分析析法 综合分析法是把把有关财务指指标和影响企企业财务状况况的各种因素素都有序地排列列在一起，综综合地分析企企业财务状况况和经营成果果的一种方法法。在进行综综合分析时，可可采用财务比比率综合分析析法、因素综合分析析法和杜邦体体系分析法等等。 综合分析法是一一种重要的分分析方法，它它对全面、系系统、综合地地评价企业财财务状况具有有十分重要的的意义。但综综合分析法一一般都比较复复杂，所需资资料很多，工工作

41、量比较大大。第二章 财务管管理的价值观观念 第一节 时间价价值 时间价值原理，正正确地揭示了了不同时点上上资金之间的的换算关系，是是财务决策的的基本依据。 一、时间价值的的概念 时间价值可以有有两种表现形形式：其相对对数即时间价值率率是指扣除风险险报酬和通货货膨胀贴水后的的平均资金利润润率或平均报报酬率；其绝绝对数即时间间价值额是资金金在生产经营营过程中带来来的真实增值值额，即一定定数额的资金金与时间价值值率的乘积。银银行存款利率率、贷款利率率、各种债券券利率、股票票的股利率都都可以看作是是投资报酬率率，它们与时时间价值率都都是有区别的的，只有在没没有通货膨胀胀和没有风险险的情况下，时时间价值

42、率才才与上述各报报酬率相等。 通常在讲述资金金时间价值的的计算时都采采用抽象分析析法，即假设设没有风险和和通货膨胀，以以利率代表时时间价值率。 二、复利终值和和现值的计算算 (一)复利终值值 资金的时间价值值一般都是按按复利方式进进行计算。所所谓复利，是是指不仅本金金要计算利息息，利息也要要计算利息，即即通常所说的的“利上滚利”。终值又称称复利值，是是指若干期以以后包括本金金和利息在内内的未来价值值，又称本利利和。终值的的一般计算公公式为：FVn=PV(11+i)n 式中： FFVn复利终值值 PV复利现值值 i利息率 n计息期数数 在上述公式中，(1+i)n叫复利终值系数，(1+i)n可写成

43、FVIFi,n，复利终值的 计算公式可写成： FVn =PVV(1+i)n =PVFVIIFi,n (二)复利利现值 复利现值是指以以后年份收入入或支出资金金的现在价值值，可用倒求求本金的方法法计算。由终终值求现值，叫叫做贴现。在贴现现时所用的利利息率叫贴现现率。 现值的计算可由由终值的计算算公式导出： FVn =PVV(1+i)n PV = FVVn(1+i)n 在上述公式中， 称为复利现值系数或贴现系数，可以写为 ，复利现值的计算公式可写为： 三、年金终值和和现值的计算算 年金是指一定时时期内每期相相等金额的收付款项。折折旧、利息、租租金、保险费费等通常表现现为年金的形形式。年金按按付款方

44、式可可分为普通年年金或称后付付年金、即付年金或或称先付年金金、延期年金和永续年金。 (一)后付年金金 后付年金是指每每期期末有等额的收付款款项的年金。现现实经济生活活中这种年金金最为常见，又又称为普通年年金。 后付年金终值犹犹如零存整取取的本利和，它它是一定时期期内每期期末末等额收付款款项的复利终终值之和。 设： A年金数额 i利息率 n计息期数数 年金终值值 后付年金终值的的计算公式为为： 上式中的 叫年金终值系系数或年金复利系系数。可写成成 或 ，则年金终终值公式可写写成： 一定期间内每期期期末等额的的系列收付款款项的现值之之和，叫后付年金金现值。年金金现值的符号号为 ，后付年年金现值的计

45、计算公式为： 式中， 叫年金现值系系数，或年金金贴现系数。年年金现值系数数可简写为 或 ，则则后付年金现现值的计算公公式可写为： (二)先付年金金 先付年金是指在在一定时期内内，各期期初初等额的系列列收付款项。先先付年金与后后付年金的区区别仅在于付款时时间的不同。利利用后付年金金系数表计算算先付年金的的终值和现值值时，可在后后付年金的基基础上用终值值和现值的计计算公式进行行调整。 先付年金终值的的计算公式为为： 此外，还可根据据n期先付年金金与n+1期后付付年金的关系系推导出另一一公式 先付年金的的现值的计算算公式为： 根据n期先付年年金与n-11期后付年金金现值的关系系，还可推导导出计算n期

46、先付年金金现值的另一一个公式。 (三)延期年金金 延期年金是指在在最初若干期期没有收付款款项的情况下下，后面若干期等额的系列收收付款项。假设最初有m期期没有收付款款项，后面nn期有等额的的收付款项，则则延期年金的的现值即为后后n期年金贴现现至m期第一期期期初的现值。其其计算公式为为： V0=APVIFAAi,nPVIFi,m 延期年金现值还还可以用另外外一种方法计计算，先求出出m+n期后付付年金现值，减减去没有付款款的前m期后付年金金现值，二者者之差便是延延期m期的n期后付年金金现值。其计计算公式为： V0=APVVIFAi,m+nAPVIFAAi,m =A(PVIIFAi,mm+nPVIFAAi,m) 【例】某企业向向银行借入一一笔款项，银银行贷款的年年利息率为88%，银行规规定前10年不用还还本付息，但但从第11年至第20年每年年年末偿还本息息1 0000元，问这笔笔款项的现值值应为多少? V0 =11 000PVIFAA8%,100PVIF8%,10 =1 0006.71000.4633 =3 1107(元) 或：V0 =1 00