企业兼并理论与实务第四章.ppt

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1、第四章我国的企业并购第四章我国的企业并购 第一节第一节我国企业并购发展历程我国企业并购发展历程一、1949年以前的企业并购 20世纪30年代，在外国资本对我国民族工业的强大压迫下，民族工业为了提高竞争能力，出现了一股企业并购热潮。二、19491978年的企业并购 在这一时期，企业的所有权归国家，企业实际上是政府的附属物，因而，企业并购这种组织形式的改变也必然是一种行政行为。这期间的并购有两大特点：一是行政命令，统一安排；二是资产无偿转让。三、1978年后的企业并购 我国上世纪80年代以来企业并购的兴起，主要源于市场经济的发展和企业制度的改革。保定模式武汉模式陈金义现象叶启明现象西北猴吃掉了东北

2、虎宝延风波中策现象金杯现象第二节国企改革与企业并购动因第二节国企改革与企业并购动因 在我国经济体制转轨过程中所发生的企业并购，与我国的国有企业改革发展存在着密切的联系。一、政府推动是我国企业并购的一个重要特色 l 政府重视l 政策推动力度很大l 行政干预明显第二节国企改革与企业并购动因第二节国企改革与企业并购动因第二节国企改革与企业并购动因第二节国企改革与企业并购动因二、企业并购是国有企业消除亏损的重要机制l通过并购机制，形成对亏损企业管理层的经营压力，促使其改善经营管理，提高经营效率l实现资源向优势企业的合理流动l带动劣势企业的发展，同时一揽子解决企业的债务问题、职工安置及职工福利保障等问题

3、，减轻政府负担和压力第二节国企改革与企业并购动因第二节国企改革与企业并购动因三、企业并购是对于国有企业破产的一种替代机制 由于社会保障制度不健全，人才市场不健全、银企关系不协调等特殊的社会历史环境，破产将造成较大的社会动荡。通过企业并购，既壮大了优势企业，又救助了困难企业，既实现了企业重组，又减轻了社会动荡。第二节国企改革与企业并购动因第二节国企改革与企业并购动因四、企业并购是我国实施大企业大集团发展战略需要 发展中国的大企业、大集团，仅仅依靠企业内部的积累是远远不够的，必须依靠灵活的资本运作，即通过企业并购，重组等途径，实行强强联合，组成能与跨国公司相抗衡的“国家队”第二节国企改革与企业并购动因第二节国企改革与企业并购动因五、企业并购是实现国有经济战略重组，提高资源配置效率的重要机制 推动国有经济战略性改组，必须依托在国企改革中已经发展起来和将要成长起来的优势企业，在国家产业政策的引导下，发挥资本市场在资源配置和再配置中的基础性作用，实现国有资本向大型、高效的优势企业集中。六、获取政策优惠成为现今我国企业并购的一个重要动因 以此为动机的企业并购，主要是以政府的优惠政策为前提。通过并购，并购方或是被并购方都有可能得到政府给予的各项优惠政策第二节国企改革与企业并购动因第二节国企改革与企业并购动因