王立德案例理财过程资料讲课讲稿.ppt

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1、王立德案例理财过程资料折现率的假设折现率的假设假设参数假设参数设定比率设定比率通货膨胀率通货膨胀率2%2%学费成长率学费成长率3%3%工作期投资报酬率工作期投资报酬率7%7%存款利率存款利率3%3%退休期投资报酬率退休期投资报酬率5%5%住房公积金的报酬率住房公积金的报酬率3%3%个人养老保险金的报酬率个人养老保险金的报酬率7%7%其他假设其他假设假设上海市职工月平均工资为假设上海市职工月平均工资为2500元元,那一年的平均工资为那一年的平均工资为2500*12=30000元元,王先生的年税后工资为王先生的年税后工资为15万万,显然已超过上海市显然已超过上海市职工年平均工资的职工年平均工资的3

2、倍倍,所以每年的五险一金的缴费基数为所以每年的五险一金的缴费基数为90,000元元=30,000*3.税费支出税费支出缴费率缴费率医疗保险金医疗保险金2.00%2.00%失业保险金失业保险金1.00%1.00%养老保险金养老保险金8.00%8.00%(个人缴费部分个人缴费部分)住房公积金住房公积金6.00%6.00%按照我国现行的员工福利制度按照我国现行的员工福利制度,五险一金的缴费费率如下五险一金的缴费费率如下:王先生若王先生若12年后退休年后退休,按通货膨胀率按通货膨胀率2%计算计算,王先生退休时上海王先生退休时上海市月平均工资应为市月平均工资应为3170元元=FV(I=2%,N=12,P

3、V=2500).家庭财务状况分析家庭财务状况分析-年收支收支储蓄表年收支收支储蓄表收支科目收支科目金额金额比例分析比例分析王先生税后工作收入王先生税后工作收入150,000 150,000 83.89%83.89%年基本养老金缴费额年基本养老金缴费额18,000 18,000 10.07%10.07%2500*12*3*0.22500*12*3*0.2年住房公积金缴费额年住房公积金缴费额10,800 10,800 6.04%6.04%2500*12*3*0.122500*12*3*0.12年可运用收入合计年可运用收入合计178,800 178,800 100.00%100.00%年生活支出年生

4、活支出(70,000)(70,000)44.63%44.63%奉养父母奉养父母(20,000)(20,000)12.75%12.75%保障性保费保障性保费(10,000)(10,000)6.38%6.38%年房贷本金支出年房贷本金支出(23,851)(23,851)15.21%15.21%年房贷利息支出年房贷利息支出(15,000)(15,000)9.56%9.56%年基本养老金强制储蓄年基本养老金强制储蓄(18,000)(18,000)11.48%11.48%年总支出年总支出(156,851)(156,851)100.00%100.00%年储蓄年储蓄21,949 21,949 扣除年公积金缴

5、费额扣除年公积金缴费额(10,800)(10,800)年自由储蓄年自由储蓄11,149 11,149 家庭财务状况分析家庭财务状况分析-年家庭资产负债表年家庭资产负债表科目科目金额金额(以成以成本价本价计算计算)比率比率资产资产流动性资产流动性资产存款存款10,00010,0001.61%1.61%自用性资产自用性资产房产房产500,000500,00080.65%80.65%投资性资产投资性资产养老金帐户累积额养老金帐户累积额100,000100,00017.74%17.74%住房公积金帐户累住房公积金帐户累积额积额10,00010,000总资产总资产620,000620,000负债负债自用

6、性负债自用性负债房屋贷款房屋贷款300,000300,000100.00%100.00%总负债总负债300,000300,000资产净值资产净值=总资产总资产 总负债总负债320,000320,000问题问题1:财务状况分析财务状况分析王先生主要有以下的财务问题王先生主要有以下的财务问题:1.虽然王先生的收入是中等偏上虽然王先生的收入是中等偏上,但每年的自由储蓄额只占其收入的但每年的自由储蓄额只占其收入的1/3,而生活支出却占到总收入的而生活支出却占到总收入的47%.2.流动性资产只占总资产的流动性资产只占总资产的2%不到不到,一旦发生突发事件一旦发生突发事件,经济上将难经济上将难以应付以应付

7、.3.投资性资产只投资性资产只18%不到不到,且都为社会统筹基金且都为社会统筹基金,家庭没有任何的生息家庭没有任何的生息资产资产,所以没有任何的理财收入所以没有任何的理财收入.4.自用资产比例过大自用资产比例过大,占到总资产的占到总资产的80.65%,因为自用资产流动性较因为自用资产流动性较差差,变现比较困难变现比较困难,所以不宜在家庭总资产占过多的比重所以不宜在家庭总资产占过多的比重.问题1:如何改善?开源节流开源节流.由于收入很难在短时间内有由于收入很难在短时间内有大幅提升大幅提升,所以应该控制每年的生活开所以应该控制每年的生活开支支.提高生息资产的比重提高生息资产的比重,做好投资规划做好

8、投资规划.生生活开支减少以后活开支减少以后,家庭自由储蓄额会相家庭自由储蓄额会相应增多应增多,除了用来偿还房屋贷款外除了用来偿还房屋贷款外,可以可以投资一些生息资产投资一些生息资产,如股票如股票,基金定投基金定投.问题问题2:理财目标达成情况理财目标达成情况(情况一情况一:王太太没有工作王太太没有工作)王先生夫妇俩计划王先生夫妇俩计划12年以后退休年以后退休,假设夫妻两人退休后的余寿为假设夫妻两人退休后的余寿为20年年.如果退休后夫妻每年需要现值如果退休后夫妻每年需要现值4万元的生活费万元的生活费.假设国家基本养老金可假设国家基本养老金可提供相当于该地区月平均工资提供相当于该地区月平均工资20

9、%的生活费用的生活费用,假设退休时上海市职假设退休时上海市职工月平均工资为即工月平均工资为即3170元元,即即3170*20%=634元元,需自筹退休金的部分需自筹退休金的部分=40000 634*12=32,392元元.退休费用成长率的折现率为退休费用成长率的折现率为(1+退休期投资报酬率退休期投资报酬率)/(1+通货膨胀通货膨胀率率)1=(1+0.05)/(1+0.02)1=2.94%,假设两人退休后的余寿假设两人退休后的余寿为为20年年,则退休当年需要的整笔退休金现值则退休当年需要的整笔退休金现值=PV(I=2.94%,N=20,PMT=(-40000),0,1)=616,007元元.该

10、退休金现值又以该退休金现值又以3%(=退休期退休期投资报酬率投资报酬率 通货膨胀率通货膨胀率=5%-2%)的速度逐年递增的速度逐年递增,所以退休总所以退休总生活费用是生活费用是 FV(I=3%,N=20,PV=616,007)=1,112,577元元.退休规划退休规划问题问题2:理财目标达成情况理财目标达成情况(情况一情况一:王太太没有工作王太太没有工作)退休规划退休规划 假设个人养老保险金的报酬率为假设个人养老保险金的报酬率为7%,尚有尚有12年的准备时间年的准备时间,当前养老当前养老金帐户的余额为金帐户的余额为100,000元元,提拨率为提拨率为20%,2500*3*12*0.2=18,0

11、00元元,12年以后到退休时年以后到退休时,可累积额可累积额FV(I=7%,N=12,PMT=(-18000),PV=(-100,000)=547,211元元.退休金缺口退休金缺口=1,112,577-547,211=565,366元元每年应自己准备的退休金储蓄每年应自己准备的退休金储蓄=PMT(I=7%,N=12,FV=565,366)=31,605元元.退休金缺口较大，光靠国家基本养老金和个人养老金帐户累积额还不够退休金缺口较大，光靠国家基本养老金和个人养老金帐户累积额还不够,每每年还应储蓄年还应储蓄31,605元元.问题问题2:理财目标达成情况理财目标达成情况(情况一情况一:王太太没有工

12、作王太太没有工作)子女教育金规划子女教育金规划儿子儿子10年后上大学年后上大学,大学每年现值教育金为大学每年现值教育金为50000元元,学费成长率为学费成长率为3%,持续持续4年年.教育金的折现率为教育金的折现率为3.88%(=(1+工作期投资报酬率工作期投资报酬率)/(1+学费成长率学费成长率)1=(1+0.07)/(1+0.03)1),儿子上大学首年整笔学费的现值为儿子上大学首年整笔学费的现值为PV(I=3.88%,N=4,PMT=(-50000),0,1)=189,071元元,该现值又以每年该现值又以每年3%的速度逐年递增的速度逐年递增,FV(I=3%,N=4,PV=189,071)=2

13、12,801元元,所以届时需要准备所以届时需要准备212,801元元.因为因为夫妇俩没有为子女教育规划配置任何资产夫妇俩没有为子女教育规划配置任何资产,只剩存款只剩存款10,000元元,假设年利率为假设年利率为3%,届时只有届时只有FV(I=3%,N=10,PV=10000)=13,439元可用作子女教育金元可用作子女教育金.教育金缺口教育金缺口=212,801-13,439=199,362元元应准备的子女教育金目标年储蓄额应准备的子女教育金目标年储蓄额=PMT(I=7%,N=10,FV=199,362)=14,429元元.子女教育金缺口不大子女教育金缺口不大,每年应增加的储蓄额为每年应增加的

14、储蓄额为14,429元元,应该控制年消费支出应该控制年消费支出.问题问题2:理财目标达成情况理财目标达成情况(情况一情况一:王太太没有工作王太太没有工作)储蓄目标计算表储蓄目标计算表(王太太没有工作王太太没有工作)年预算表年预算表退休退休子女教育子女教育几年后实现几年后实现12 12 10 10 当前值当前值616,007 616,007 189,071 189,071 费用成长率费用成长率3.00%3.00%3.00%3.00%届时需求额届时需求额1,112,577 1,112,577 212,801 212,801 年强制储蓄年强制储蓄18,000 18,000 0 0 已配置资产已配置资

15、产100,000 100,000 10,000 10,000 可累积金额可累积金额547,211 547,211 13,439 13,439 资金缺口资金缺口565,366 565,366 199,362 199,362 每年储蓄额每年储蓄额31,605 31,605 14,429 14,429 每年应有的储蓄额为每年应有的储蓄额为46034元元,但目前每年的自由储蓄额只有但目前每年的自由储蓄额只有11,149元元,所以必须开源节流所以必须开源节流,削减每年的生活开支削减每年的生活开支,以提高储蓄额以提高储蓄额.问题问题2:理财目标达成情况理财目标达成情况(情况二情况二:王太太有工作王太太有工

16、作)王太太年税后收入王太太年税后收入5万万,扣除上班相关支出扣除上班相关支出1万万,净收入净收入4万万元元.同前同前,计算王太太的税前收入为计算王太太的税前收入为:X-X-0.02X-0.01X-0.08X-0.06X)-1600*0.15 125 (0.02+0.01+0.08+0.06)=50000/12 OR X-X-0.02X-0.01X-0.08X-0.06X)-1600*0.2 375 (0.02+0.01+0.08+0.06)=50000/12 取两取两X值的算术平均值值的算术平均值=(5386+5228)/2=5307,即王太太的税前收入即王太太的税前收入为为5307元元.问题

17、问题2:理财目标达成情况理财目标达成情况(情况二情况二:王太太有工作王太太有工作)王太太工作后王太太工作后,家庭收支明显家庭收支明显改善改善:收支科目收支科目金额金额比例分析比例分析王先生税后工作收入王先生税后工作收入150,000 150,000 60.20%60.20%王太太税后工作收入王太太税后工作收入50,000 50,000 20.07%20.07%年基本养老金缴费额年基本养老金缴费额(王先生王先生)18,000 18,000 2500*3*12*0.22500*3*12*0.27.22%7.22%年住房公积金缴费额年住房公积金缴费额(王先生王先生)10,800 10,800 250

18、0*3*12*0.122500*3*12*0.124.33%4.33%年基本养老金缴费额年基本养老金缴费额(王太太王太太)12,737 12,737 5307*12*0.25307*12*0.25.11%5.11%年住房公积金缴费额年住房公积金缴费额(王太太王太太)7,642 7,642 5307*12*0.125307*12*0.123.07%3.07%年可运用收入合计年可运用收入合计249,179 249,179 100.00%100.00%年生活支出年生活支出(70,000)(70,000)38.98%38.98%王太太工作支出王太太工作支出(10,000)(10,000)5.57%5.

19、57%奉养父母奉养父母(20,000)(20,000)11.14%11.14%保障性保费保障性保费(10,000)(10,000)5.57%5.57%年房贷本金支出年房贷本金支出(23,851)(23,851)13.28%13.28%年房贷利息支出年房贷利息支出(15,000)(15,000)8.35%8.35%年基本养老金强制储蓄年基本养老金强制储蓄(王先王先生生)(18,000)(18,000)10.02%10.02%年基本养老金强制储蓄年基本养老金强制储蓄(王太王太太太)(12,737)(12,737)7.09%7.09%年总支出年总支出(179,588)(179,588)100.00%

20、100.00%年储蓄年储蓄69,591 69,591 扣除年公积金缴费额扣除年公积金缴费额18,442 18,442 年自由储蓄年自由储蓄51,149 51,149 问题问题2:理财目标达成情况理财目标达成情况(情况二情况二:王太太有工作王太太有工作)王太太上班后王太太上班后,家庭的财务状况发生如下改变家庭的财务状况发生如下改变:夫妇的个人养老保险金可累积至夫妇的个人养老保险金可累积至 FV(I=7%,N=12,PV=100000,PMT=(18000+12737)=30737)=775,056,比原来的比原来的547,211元增加了元增加了227,845元元,资金缺口减少至资金缺口减少至33

21、7,521元元=(1,112,577 775,056).这样这样,每年只需储蓄每年只需储蓄18,868元即元即PMT=(I=7%,N=12,FV=337,521),就可达成就可达成退休目标退休目标.需自筹的养老金部分没有发生改变需自筹的养老金部分没有发生改变,因为假设王太太现在开始工作因为假设王太太现在开始工作,12年后退休年后退休,按我国的现行制度按我国的现行制度,工作不满工作不满15年不能领取国家基本养老年不能领取国家基本养老金金.因王太太工作后家庭年自由储蓄增加至因王太太工作后家庭年自由储蓄增加至51,149元元,可用来增加一些生可用来增加一些生息资产的投资息资产的投资,投资基金和股票等

22、一些高息资产可以填补子女教育金投资基金和股票等一些高息资产可以填补子女教育金的缺口的缺口,假设投资组合的年平均报酬率为假设投资组合的年平均报酬率为7%,则则10年后可为子女教年后可为子女教育筹得育筹得100,618元元=FV(I=7%,N=10,PV=(-51,149),大大填补了教育大大填补了教育金的缺口金的缺口,剩余的部分只需每年控制消费支出就可达到剩余的部分只需每年控制消费支出就可达到.问题问题2:理财目标达成情况理财目标达成情况(情况二情况二:王太太有工作王太太有工作)资金缺口大幅改善资金缺口大幅改善储蓄目标计算表储蓄目标计算表(王太太有工作王太太有工作)年预算表年预算表退休退休子女教

23、育子女教育几年后实现几年后实现12 12 10 10 当前现值当前现值616,007 616,007 189,071 189,071 费用成长率费用成长率3.00%3.00%3.00%3.00%届时需求额届时需求额1,112,577 1,112,577 212,801 212,801 年强制储蓄年强制储蓄30,737 30,737 0 0 已配置资产已配置资产100,000 100,000 61,149 61,149 可累积金额可累积金额775,056 775,056 114,057 114,057 13439+10061813439+100618资金缺口资金缺口337,521 337,521

24、 98,744 98,744 每年储蓄额每年储蓄额18,868 18,868 7,147 7,147 每年应储蓄每年应储蓄26015元元,自王太太工作后自王太太工作后,年自由储蓄为年自由储蓄为51,149元元,所以达成理所以达成理财目标没有问题财目标没有问题.问题问题3:若王太太上班后尽快还清房贷若王太太上班后尽快还清房贷 王太太上班后家庭年自由储蓄额大幅增加王太太上班后家庭年自由储蓄额大幅增加,扣除每年强制保险储蓄扣除每年强制保险储蓄(养老金及公积金养老金及公积金)后后,并且不改变当前的生活质量的情况下并且不改变当前的生活质量的情况下,尚有储蓄余额尚有储蓄余额(82,328 10800 7,

25、642)=63,856元元.若夫妇俩想尽快还清房贷若夫妇俩想尽快还清房贷,可动可动用王先生的住房公积金帐户的余额用王先生的住房公积金帐户的余额1万元万元,扣除公积金帐户余额后扣除公积金帐户余额后,还剩贷款余额为还剩贷款余额为29万万.另外两人每年还上缴住房公积金另外两人每年还上缴住房公积金,也也可以用来还房贷可以用来还房贷.目前每年房贷的本息支出目前每年房贷的本息支出为为38,851元元,贷款利率为贷款利率为5%,贷款余额贷款余额30万万,预计预计10年内可以还清贷款年内可以还清贷款.问题问题3:若王太太上班后尽快还清房贷若王太太上班后尽快还清房贷假设两种方案假设两种方案:一是较保守的方案一是

26、较保守的方案,只只用夫妇俩每年上缴的用夫妇俩每年上缴的公积金加部分储蓄余公积金加部分储蓄余额还款额还款.另一个方案更加另一个方案更加aggressive,就是除了用就是除了用公积金还款外公积金还款外,用每年所用每年所有的储蓄余额供楼有的储蓄余额供楼.我们来比较一下这两个方案对王先生夫妇还贷的影响我们来比较一下这两个方案对王先生夫妇还贷的影响(暂时忽略公积金贷款利暂时忽略公积金贷款利率同商业贷款利率的差别率同商业贷款利率的差别):王太太上班王太太上班,可以提早可以提早6年还清房贷年还清房贷.还贷策略还贷策略贷款利率贷款利率贷款余额贷款余额每年本息支出每年本息支出还贷年限还贷年限公积金公积金+部分

27、储蓄余额部分储蓄余额5%5%290,000 290,000 38,851 38,851 9.69.6公积金公积金+所有储蓄余额所有储蓄余额5%5%290,000 290,000 90,000 90,000 3.63.6问题问题4:王先生若想达到其理财目标支出预算的控制王先生若想达到其理财目标支出预算的控制根据之前的理财目标的分析根据之前的理财目标的分析,王先生若想达成其理财目标王先生若想达成其理财目标,每年应有每年应有的储蓄额为的储蓄额为46,034元元(=31,605+14,429),而目前王先生的年自由储蓄而目前王先生的年自由储蓄额只有额只有11,149元元,因此还应增加的储蓄额为因此还应

28、增加的储蓄额为34,885元元;若王太太工作若王太太工作后后,每年应有的储蓄额减少至每年应有的储蓄额减少至26,015元元.由于王先生没有任何的金融资产由于王先生没有任何的金融资产,所以不能靠提高投资组合的收益率所以不能靠提高投资组合的收益率来提高储蓄来提高储蓄,收入在短期内也很难增加收入在短期内也很难增加,唯一的方法就是减少支出唯一的方法就是减少支出.分析家庭收支表分析家庭收支表,王先生一家每年主要有以下开支王先生一家每年主要有以下开支:赡养父母赡养父母,房贷本息支房贷本息支出出,保障型保费的支出保障型保费的支出,以及每年的生活开销以及每年的生活开销.前三项支出是不可控制的前三项支出是不可控

29、制的,没没有调整的余地有调整的余地,而生活开销是弹性的而生活开销是弹性的,而且所占家庭总开支的比重过大而且所占家庭总开支的比重过大,所所以应该减少消费支出来达成目标以应该减少消费支出来达成目标.问题问题4:王先生若想达到其理财目标支出预算的控制王先生若想达到其理财目标支出预算的控制家庭应有储蓄家庭应有储蓄额额家庭年自由家庭年自由储蓄储蓄储蓄缺口储蓄缺口年生活支出年生活支出年生活支出调整额年生活支出调整额预算年生活支出预算年生活支出王太太没有王太太没有工作工作46,034 46,034 11,149 11,149 34,885 34,885(70,000)(70,000)(35,115)(35,

30、115)(34,885)(34,885)王太太工作王太太工作后后26,015 26,015 51,149 51,149(25,134)(25,134)无需调整无需调整无需调整无需调整无需调整无需调整问题问题5:现有住房的市值升至现有住房的市值升至70万万,对家庭理财有何影响对家庭理财有何影响若现有住房升至若现有住房升至70万万,将现有住房出售后可获得资本净流入将现有住房出售后可获得资本净流入40万万=(70万万-30万万).此时王先生夫妇面临两种选择此时王先生夫妇面临两种选择.(假设此时王太太有工作假设此时王太太有工作)1.考虑买更大的房子考虑买更大的房子.因为有了资本净流入因为有了资本净流入

31、40万元万元,加上王先生公积金帐加上王先生公积金帐户的余额户的余额1万元万元,王先生夫妇可负担首付为王先生夫妇可负担首付为41万元的房子万元的房子,假设贷款买新假设贷款买新房房,可贷款额不超过房屋总价的可贷款额不超过房屋总价的70%,王先生贷款最多可以买到价值王先生贷款最多可以买到价值136万元万元(=410,000/0.3)的房子的房子,贷款金额为贷款金额为95万元万元,若要在退休前还清房贷若要在退休前还清房贷,则每年还房贷的本息支出为则每年还房贷的本息支出为PMT(I=5%,N=12,PV=950000)=107,184元元,其中每年用公积金帐户可还款其中每年用公积金帐户可还款18,262

32、元元(=10800+7462),还剩还剩88,922元需元需从每年的储蓄额中支付从每年的储蓄额中支付.但根据夫妇俩设定的退休规划和子女教育规划但根据夫妇俩设定的退休规划和子女教育规划,每年只剩每年只剩25,134元可用来供房元可用来供房,所以若不考虑削减生活开支所以若不考虑削减生活开支,住房情况难住房情况难以改善以改善.问题问题5:现有住房的市值升至现有住房的市值升至70万万,对家庭理财有何影响对家庭理财有何影响2.房屋出售后房屋出售后,考虑租房来住考虑租房来住,卖房获卖房获得的资本净流入可以做一些资产配置得的资本净流入可以做一些资产配置.假设房屋月租金为假设房屋月租金为2500元元(这里忽略

33、这里忽略房租的增长率房租的增长率),则每年要增加则每年要增加2500*12=30000元的租房支出元的租房支出.但同但同时时,贷款还清后贷款还清后,卖房获得的卖房获得的40万元净万元净收入做资产配置收入做资产配置,假设投资组合的年假设投资组合的年报酬率为报酬率为8%,每年可以获得每年可以获得32,000元元(400,000*0.08)的理财收入的理财收入.问题问题6:王先生在王先生在50岁强制退休岁强制退休若王先生在若王先生在50岁时强制退休岁时强制退休,王家的收支储蓄表会发生如王家的收支储蓄表会发生如下的变化下的变化:收入方面收入方面,考虑可领的养老金考虑可领的养老金,且王太太有工作且王太太

34、有工作,假设届时上假设届时上海市职工月平均工资为海市职工月平均工资为2600元元=FV(I=2%,N=2,PV=2500,届届时王先生每年可领取的国家养老金为时王先生每年可领取的国家养老金为2600*12*0.2=6240元元;届时届时,王先生的养老金帐户余额为王先生的养老金帐户余额为151,750元元=FV(I=7%,N=2,PMT=18000,PV=100000).支出方面支出方面,由于王先生已退休由于王先生已退休,王太太继续上班王太太继续上班,生活支出调整为退生活支出调整为退休前的休前的70%,但是但是50岁退休是计划之外发生的岁退休是计划之外发生的,所以贷款所以贷款,保险费用保险费用,

35、以及赡养父母的费用每年仍需支出以及赡养父母的费用每年仍需支出.问题问题6:王先生在王先生在50岁强制退休岁强制退休王先生王先生5050岁退休第一年岁退休第一年收支科目收支科目金额金额王先生退休工资王先生退休工资6,240 6,240 养老金发放养老金发放151,750 151,750 王太太税后工作收入王太太税后工作收入50,000 50,000 年基本养老金缴费额年基本养老金缴费额(王太太王太太)12,737 12,737 年住房公积金缴费额年住房公积金缴费额(王太太王太太)7,642 7,642 年可运用收入合计年可运用收入合计228,369 228,369 年生活支出年生活支出(49,0

36、00)(49,000)王太太工作支出王太太工作支出(10,000)(10,000)奉养父母奉养父母(20,000)(20,000)保障性保费保障性保费(10,000)(10,000)年房贷本金支出年房贷本金支出(23,851)(23,851)年房贷利息支出年房贷利息支出(15,000)(15,000)年基本养老金强制储蓄年基本养老金强制储蓄(王太太王太太)(12,737)(12,737)年总支出年总支出(140,588)(140,588)年储蓄年储蓄87,781 87,781 扣除年公积金缴费额扣除年公积金缴费额(7,642)(7,642)年自由储蓄年自由储蓄80,139 80,139 王先生

37、王先生5050岁退休第二年岁退休第二年收支科目收支科目金额金额王先生退休工资王先生退休工资6,240 6,240 王太太税后工作收入王太太税后工作收入50,000 50,000 年基本养老金缴费额年基本养老金缴费额(王太太王太太)12,737 12,737 年住房公积金缴费额年住房公积金缴费额(王太太王太太)7,642 7,642 年可运用收入合计年可运用收入合计76,619 76,619 年生活支出年生活支出(49,000)(49,000)王太太工作支出王太太工作支出(10,000)(10,000)奉养父母奉养父母(20,000)(20,000)保障性保费保障性保费(10,000)(10,0

38、00)年房贷本金支出年房贷本金支出(23,851)(23,851)年房贷利息支出年房贷利息支出(15,000)(15,000)年基本养老金强制储蓄年基本养老金强制储蓄(王太太王太太)(12,737)(12,737)年总支出年总支出(140,588)(140,588)年储蓄年储蓄(63,969)(63,969)扣除年公积金缴费额扣除年公积金缴费额(7,642)(7,642)年自由储蓄年自由储蓄(71,611)(71,611)问题问题6:王先生在王先生在50岁强制退休岁强制退休通过以上王先生通过以上王先生50岁强制退休第一年和第二年的家庭收支岁强制退休第一年和第二年的家庭收支储蓄表中看出储蓄表中看

39、出,退休第一年因为有一笔养老金发放退休第一年因为有一笔养老金发放,所以第所以第一年的财务收支没有什么大变化一年的财务收支没有什么大变化,但第二年开始王家就入但第二年开始王家就入不敷出了不敷出了.看来王先生若在看来王先生若在50岁退休岁退休,家庭财务状况会急剧恶化家庭财务状况会急剧恶化,为为改善财务状况改善财务状况,王家的策略可以是王家的策略可以是:一是王先生另找工作一是王先生另找工作;二是利用发放的养老金还掉部分房贷二是利用发放的养老金还掉部分房贷,减轻每年的房贷本减轻每年的房贷本息支出息支出,或者是不减轻负债的话或者是不减轻负债的话,可以利用收到的养老金可以利用收到的养老金做一些金融资产配置

40、做一些金融资产配置,每年可获得一定的理财收入每年可获得一定的理财收入,这两这两部分相加的收入可以抵消储蓄缺口部分相加的收入可以抵消储蓄缺口,以确保理财目标的实以确保理财目标的实现现.问题问题7:王先生不幸病故王先生不幸病故王先生若不幸病故王先生若不幸病故,给家庭财务状况会带来以下影响给家庭财务状况会带来以下影响:收入锐减收入锐减,但如果有保险理陪金但如果有保险理陪金100万元万元,王家可以用来先还清房贷王家可以用来先还清房贷,这样可以减少每这样可以减少每年近年近4万元的本息支出万元的本息支出.所以王先生病故当年财务状况不会恶化所以王先生病故当年财务状况不会恶化:王先生不幸病故第一年王先生不幸病

41、故第一年,并获得保险金并获得保险金收支科目收支科目金额金额保险理赔金保险理赔金700,000 700,000 王先生养老金帐户余额转入王先生养老金帐户余额转入(包括公积金帐户余包括公积金帐户余额额)110,000 110,000 王太太税后工作收入王太太税后工作收入50,000 50,000 年基本养老金缴费额年基本养老金缴费额(王太太王太太)12,737 12,737 年住房公积金缴费额年住房公积金缴费额(王太太王太太)7,642 7,642 年可运用收入合计年可运用收入合计880,379 880,379 年生活支出年生活支出(56,000)(56,000)70000*0.870000*0.

42、8王太太工作支出王太太工作支出(10,000)(10,000)奉养父母奉养父母(20,000)(20,000)年基本养老金强制储蓄年基本养老金强制储蓄(王太太王太太)(12,737)(12,737)年总支出年总支出(98,737)(98,737)年储蓄年储蓄771,642 771,642 扣除年公积金缴费额扣除年公积金缴费额(7,642)(7,642)年自由储蓄年自由储蓄774,000 774,000 问题问题7:王先生不幸病故王先生不幸病故但是到了王先生病故第二年但是到了王先生病故第二年,由于收入锐减由于收入锐减,会产生会产生36000元储蓄缺口元储蓄缺口:王先生不幸病故第二年王先生不幸病故

43、第二年收支科目收支科目金额金额王太太税后工作收入王太太税后工作收入50,000 50,000 年基本养老金缴费额年基本养老金缴费额(王太太王太太)12,737 12,737 年住房公积金缴费额年住房公积金缴费额(王太太王太太)7,642 7,642 年可运用收入合计年可运用收入合计70,379 70,379 年生活支出年生活支出(56,000)(56,000)70000*0.870000*0.8王太太工作支出王太太工作支出(10,000)(10,000)奉养父母奉养父母(20,000)(20,000)年基本养老金强制储蓄年基本养老金强制储蓄(王太太王太太)(12,737)(12,737)年总支

44、出年总支出(98,737)(98,737)年储蓄年储蓄(28,358)(28,358)扣除年公积金缴费额扣除年公积金缴费额(7,642)(7,642)年自由储蓄年自由储蓄(36,000)(36,000)为填补这个储蓄缺口为填补这个储蓄缺口,王太太可以利用获得的保险金王太太可以利用获得的保险金70万以及王先生养老保万以及王先生养老保险金险金11万万,扣除第一年的储蓄缺口扣除第一年的储蓄缺口36000元后元后,共计共计774,000元做一些投资组元做一些投资组合合,假设投资报酬率为假设投资报酬率为7%,则每年可获得则每年可获得54,180元元(=810,000*0.07)的投资收的投资收入入,这样

45、足以弥补每年这样足以弥补每年36000元的储蓄缺口元的储蓄缺口.问题问题7:王先生不幸病故王先生不幸病故王先生病故后王先生病故后,王太太的理财目标应做出如下调整王太太的理财目标应做出如下调整:理财目标需求表理财目标需求表理财目标重要顺序理财目标重要顺序几年后开始几年后开始每年现值需求每年现值需求持续几年持续几年退休前生活支出退休前生活支出(从收支储蓄表从收支储蓄表得出的储蓄缺口得出的储蓄缺口)1 136,00036,0001919子女高等教育子女高等教育10 10 50,000 50,000 4 4 退休年生活支出退休年生活支出12 12 28,00028,00020 20 问题问题7:王先生

46、不幸病故王先生不幸病故王太太退休前全家生活支出的规划王太太退休前全家生活支出的规划王太太退休前王太太退休前,从王先生病故第二年起从王先生病故第二年起,全家每年会产生全家每年会产生36000元的储蓄元的储蓄缺口缺口,假设通货膨胀率为假设通货膨胀率为2%,该储蓄缺口的现值为该储蓄缺口的现值为458,804元元=PV(I=(1+0.07)/(1+0.02)=4.94%,N=19,PMT=36000,0,1),该现值又以该现值又以每年每年2%的速度增长的速度增长,1年后增长至年后增长至467,981元元.王太太有王太太有774,000元的资元的资产可以配置产可以配置,我们假设这部分资产只做存款我们假设

47、这部分资产只做存款,存款利率为存款利率为3%,倒推王太太倒推王太太需要配置的资产金额为需要配置的资产金额为266,883元元,即即PV(I=3%,N=19,FV=467,981).资金缺口资金缺口=467,981元元配置资产的金额配置资产的金额=266,883元元,报酬率报酬率3%,持续持续19年年问题问题7:王先生不幸病故王先生不幸病故王太太的退休规划王太太的退休规划假设王太太从假设王太太从35岁时开始工作岁时开始工作,年税后收入为年税后收入为50000元元,税前收入为税前收入为5307元元,由由于王先生突然病故于王先生突然病故,王太太计划工作到王太太计划工作到55岁退休岁退休,现在距离退休

48、还有现在距离退休还有20年年,预计预计退休后的余寿为退休后的余寿为20年年,假设退休后每年的生活支出的现值为假设退休后每年的生活支出的现值为40000*0.7=28000元元.到王太太退休时到王太太退休时,王太太工作超过王太太工作超过15年年,可领取国家基本养老金可领取国家基本养老金.假设通货膨胀率假设通货膨胀率为为2%,届时上海市职工的月平均工资为届时上海市职工的月平均工资为3,715元即元即FV(I=2%,N=20,PV=2500),王王太太每年可获得的养老金为太太每年可获得的养老金为3715*0.2*12=8,916元元.另外另外,王太太的个人养老保险王太太的个人养老保险金帐户可累积的金

49、额为金帐户可累积的金额为FV(I=7%,N=20,PMT=12737)=522,159元元.届时届时,王太太退休当年需要的整笔退休金现值王太太退休当年需要的整笔退休金现值=PV(I=2.94%,N=20,PMT=(28000-8916),0,1)=293,897元元 该现值又以每年该现值又以每年3%的速度逐年递增的速度逐年递增,所以所以王太太王太太退休后生活费的缺口退休后生活费的缺口为为FV(I=3%,N=20,PV=293,897)=530,811元元.为填补这个缺口为填补这个缺口,我们倒算出需要配置的资产金额我们倒算出需要配置的资产金额,假设投资报酬率为假设投资报酬率为7%,所所需配置的资

50、产金额为需配置的资产金额为PV(I=7%,N=20,FV=530,811)=137,172 元元.问题问题7:王先生不幸病故王先生不幸病故子女教育金规划子女教育金规划子女教育金的规划没有发生任何变化子女教育金的规划没有发生任何变化,只是可以配置的资产增多了只是可以配置的资产增多了.扣除之前为实现退休前生活支出以及退休金规划配置的资产金额扣除之前为实现退休前生活支出以及退休金规划配置的资产金额,王太太还王太太还剩剩405,945 元元=(810,000 266,883 137,172)可以用可以用.若继续用若继续用7%的投资的投资报酬率来算报酬率来算,之前我们已经算出教育金的缺口为之前我们已经算