财务报表分析报告(案例分析)120745.pdf

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1、百学须先立志。朱熹古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。苏轼财务报表分析 一、资产负债表分析（一）资产规模和资产结构分析 单位：万元 项目 年初数 年末数 增减变动 流动资产：金额 比重 金额 比重 金额 比重 货币资金 24821 37.34%21586 33.33%-3235 189.07%应收账款 290 0.44%154 0.24%-136 7.95%预付账款 726 1.09%32 0.05%-694 40.56%其他应收款 29411 44.25%39239 60.59%9828-574.40%存货 3399 5.11%2137 3.30%-1262 73.76%其他流

2、动资 产 151 0.23%86 0.13%-65 3.80%流动资产合计 58798 88.46%63234 97.65%4436-259.26%长期股权投资 800 1.20%24 0.04%-776 45.35%固定资产 9187 13.82%2458 3.80%-6729 393.28%减：累计折旧 3359 5.05%1684 2.60%-1675 97.90%固定资产净值 5828 8.77%774 1.20%-5054 295.38%在建工程 42 0.06%46 0.07%4-0.23%无形资产 377 0.57%180 0.28%-197 11.51%减：累计摊销 107 0

3、.16%42 0.06%-65 3.80%无形资产净值 270 0.41%138 0.21%-132 7.71%长期待摊费用 732 1.10%543 0.84%-189 11.05%非流动资产合计 7672 11.54%1525 2.35%-6147 359.26%资产总计 66470 100.00%64759 100.00%-1711 100.00%流动负债合计 38784 57.44%29962 45.19%非流动负债合计 28739 42.56%36334 54.81%负债合计 67523 100.00%66296 100.00%大丈夫处世，不能立功建业，几与草木同腐乎？罗贯中宠辱不惊

4、，看庭前花开花落；去留无意，望天上云卷云舒。洪应明1、资产规模分析：从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重 97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由 88.46%上升到 97.65%，非流动资产的比重由 11.54%下降到 2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为 97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子

5、比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。流动负债占总负债的比重为 45.19%，说明企业对短期资金的依赖性较强，企业近期偿债的压力较大。非流动资产的负债为 54.81%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性很强。企业的长期的偿债压力很大。（二）短期偿债能力指标分析 指标 期末余额 期初余额 变动情况 营运资本 33272 20014 13258 流动比率 2.11 1.52 0.59 速动比率 2.04 1.42 0.61 现金比率 0.72 0.64 0.08 人不知而不愠，不亦君子乎？论语人人好公，则天下太平；人人营私，则天下大乱。刘鹗营运资本=流动资产-流动负债 流动比率

6、=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。对该企业而言，年初的营运资本为 20014 万元，年末营运资本为33272 万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了 13258 万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。对债权人来讲，此项比

7、率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。当流动比率大于 2 时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率丈夫志四方，有事先悬弧，焉能钧三江，终年守菰蒲。顾炎武天行健，君子以自强不息。地势坤，君子以厚德载物。易经小于 2 时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于 1 时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于 1 时，说明企业的偿债能力非常困难。我公

8、司，期初流动比率为 1.52，期末流动比率为 2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。通常认为正常的速动比率为 1，低于 1 的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表企业长期的债务

9、状况。企业期初速动比率为 1.42，期末速动比率为 2.04，就公认标准来说，该企业的短期偿债能力是较强的。进一步分析我公司偿债能力较强的原因，可以看出：公司货币资金占总资产的比例较高达 33.33%，公司货币资金占用过多会大大增加企业的机会成本。企业应收款项占比过大，其中其他应收款占总资产的 60.59%，好学近乎知，力行近乎仁，知耻近乎勇。中庸宠辱不惊，看庭前花开花落；去留无意，望天上云卷云舒。洪应明该请况可能会导致虽然速动比率合理，但企业仍然面临偿债困难的情况。4、现金率分析 现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力

10、。现金比率一般认为 20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。从上表中可以看出，期初现金比率为 0.64，期末现金比率为0.72，比率远高于一般标准 20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。（三）长期偿债能力指标分析 项目 期末数 期初数 变动情况 资产负债率 1.0237 1.0158 0.0079 产权比率-43.1334 -64.1244 20.9910 资产负债率=总负债/总资产 产权比率=总负债/股东权益 1、资产负债率 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，

11、如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。谋事在人，成事在天！增广贤文非淡泊无以明志，非宁静无以致远。诸葛亮一般认为，资产负债率的适宜水平是 0.4-0.6。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。我公司期末资产负债率为 1.0237，期初资产负债率为 1.0158，远超出适宜水平 0.4-0.6 之间。数据显示企业处于资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债压力大。2、产权比率 产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿

12、还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担风险越小，一般认为这一比率在 1，即在 1 以下，应该是有偿债能力的，但还应该结合企业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。我公司期末产权比率为-43.1334，期初产权比率为-64.1244，表明我公司负债大于总资产（所有者权益为负值，资不抵债），债权人的权益得不到保障，属于高风

13、险的财务结构。期末的产权比率由期初的-64.1244 上升到了-43.1334，说明企业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力仍然极差。谋事在人，成事在天！增广贤文云路鹏程九万里，雪窗萤火二十年。王实甫二、利润表分析（一）利润表结构分析 项目 本年累计 上年同期 增减变动 主营业务利润 262 466-204 其他业务利润 756 3349-2593 利润总额-464-1921 1457 净利润-464-1921 1457 根据利润表构成分析表，我公司的主营业务利润、其他业务利润是盈利的，但是利润总额和净利润都是亏损的，由此可以看出我公司是具备盈利能力的，但由于费用较大，导致公司亏损。（二）利

14、润表构成比重分析 项目 本年累计 构成 上年同期 构成 增减变动 结 构 变动比率 一、主营业务收入 8713 100.00%10591 100.00%-1878 0.00%减：销售折扣与折让 8 0.09%23 0.22%-15-0.13%主营业务收入净额 8705 99.91%10569 99.79%-1864 0.12%减：主营业务成本 8063 92.54%9561 90.27%-1498 2.27%销售费用 337 3.87%335 3.16%2 0.70%主营业务税金43 0.49%206 1.95%-163-1.45%其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。论语大丈夫处世，不能立功

15、建业，几与草木同腐乎？罗贯中及附加 二、主营业务利润 262 3.01%466 4.40%-204-1.39%加：其他业务利润 756 8.68%3349 31.62%-2593-22.94%减：管理费用 1901 21.82%3845 36.30%-1944-14.49%财务费用 994 11.41%1916 18.09%-922-6.68%三、营业利润-1877-21.54%-1946-18.37%69-3.17%加：投资收益 1468 16.85%0 0.00%1468 16.85%营业外收入 84 0.96%43 0.41%41 0.56%减：营业外支出 19 0.22%19 0.18

16、%0 0.04%加：以前年度损益调整-120-1.38%0 0.00%-120-1.38%四、利润总额-464-5.33%-1921-18.14%1457 12.81%减：所得税费用 0 0.00%0 0.00%0 0.00%五、净利润-464-5.33%-1921-18.14%1457 12.81%从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本占主营业务收入的比重为 92.54%，比上年同期的90.27%，增长了 2.27 个百分点。主营业务税金及附加占主营业务收入的比重为 0.49%，比上年同期的 1.95%降低了 1.45 个百分点，销售费用占主营业务收入的比重

17、增加了 0.7 个百分点，但管理费用、财务费用占主营业务收入的比重都有所降低，两方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的比重降低了 3.17 个百分点，由于本年实现投以铜为镜，可以正衣冠；以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。旧唐书魏征列传志不强者智不达，言不信者行不果。墨翟资收益 1468 万元，导致净利润占主营业务的比重比上年同期增加了12.81 个百分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年同期亏损额度小，并不是由于企业经营状况好转导致的，相反本年的经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过努力降低管理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对利润总额的影响不是很大。（三）收入盈利能力

18、分析 项目 本年累计 上年同期 本年比上年 销售毛利率 7.47%9.72%-2.26%营业利润率-19.72%-13.69%-6.03%销售利润率-4.88%-13.52%8.64%销售净利率-4.88%-13.52%8.64%销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入 营业利润率=营业利润/营业收入 销售利润率=利润总额/营业收入 销售净利率=净利润/营业收入 通过上表可知，我公司本年销售毛利率、营业利润率指标比上年同期降低了，这表明公司的获利能力降低了。公司获利能力降低主要是由于经营规模和利润空间缩减导致的。志不强者智不达，言不信者行不果。墨翟海纳百川，有容乃大；壁立千仞，

19、无欲则刚。林则徐（五）资产盈利能力分析 项目 本年累计 上年同期 本年比上年 资产净利率-0.71%-2.93%2.22%资产净利率=净利润资产平均总额 净资产收益率=税后利润/所有者权益 公司资产净利率本年累计的比上年同期的增长了 2.22%，这表明公司的资产利用的效益变得有所好转，利用资产创造的利润增加。在分析公司的盈利能力时，应重点分析公司的净资产收益率，因为该指标是最具综合力的评价指标，其是被投资者最为关注的指标。但从公司的资产负债表可以看出，公司的股东权益已经为负数，分析净资产收益率已经没有任何意义。综合以上分析，可判断出公司现在的盈利能力极弱，随着行业内部竞争压力增大，利润空间呈下滑的趋势，公司先要生存下去只有做到 大经营规模，实现薄利多销，才能扭转亏损的趋势。力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，否则企业会存在经营费用过高，发展后劲不足的风险。