财务报表分析报告140045.pdf

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1、勿以恶小而为之，勿以善小而不为。刘备非淡泊无以明志，非宁静无以致远。诸葛亮*财务报表分析 一、资产负债表分析（一）资产规模和资产结构分析 单位：万元 项目 年初数 年末数 增减变动 流动资产：金额 比重 金额 比重 金额 比重 货币资 金 24821 37.34%21586 33.33%-3235 189.07%应收账 款 290 0.44%154 0.24%-136 7.95%预付账 款 726 1.09%32 0.05%-694 40.56%其他应收款 29411 44.25%39239 60.59%9828-574.40%存货 3399 5.11%2137 3.30%-1262 73.7

2、6%其他流动资 产 151 0.23%86 0.13%-65 3.80%流动资产合 计 58798 88.46%63234 97.65%4436-259.26%长期股权投资 800 1.20%24 0.04%-776 45.35%固定资产 9187 13.82%2458 3.80%-6729 393.28%减：累计折旧 3359 5.05%1684 2.60%-1675 97.90%固定资产净值 5828 8.77%774 1.20%-5054 295.38%在建工程 42 0.06%46 0.07%4-0.23%无形资产 377 0.57%180 0.28%-197 11.51%减：累计摊销

3、 107 0.16%42 0.06%-65 3.80%无形资产净值 270 0.41%138 0.21%-132 7.71%长期待摊费用 732 1.10%543 0.84%-189 11.05%非流动资产合计 7672 11.54%1525 2.35%-6147 359.26%资产总计 66470 100.00%64759 100.00%-1711 100.00%流动负债合计 38784 57.44%29962 45.19%非流动负债合计 28739 42.56%36334 54.81%负债合计 67523 100.00%66296 100.00%1、资产规模分析：从上表可以看出，公司本年的

4、非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重 97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。与上年相比，流动资产的比重，由 88.46%上升到 97.65%，非流动资产的比重由 11.54%下降到 2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等 非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为 97.65%，非流动资产占总资产的比重 为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营 风险较大。流动负债占总负债的比重为 57.4

5、4%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿 债的压力较大。非流动资产的负债为 42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企 业的长期的偿债压力较大。（二）短期偿债能力指标分析非淡泊无以明志，非宁静无以致远。诸葛亮吾日三省乎吾身。为人谋而不忠乎？与朋友交而不信乎？传不习乎？论语忍一句，息一怒，饶一着，退一步。增广贤文以家为家，以乡为乡，以国为国，以天下为天下。管子牧民*额太高会导致企业机会成本增加。从上表中可以看出，期初现金比率为 0.64，期末现金比率为 0.72，比率远高于一般标准 20%，说明企业直接偿付流动负债的能力较好，但流动资金没有得到了充分利用。（三）长期偿

6、债能力指标分析 项目 期末数 期初数 变动情况 资产负债率 1.0237 1.0158 0.0079 产权比率-43.1334-64.1244 20.9910 资产负债率=总负债/总资产 产权比率=总负债/股东权益 1、资产负债率 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能 力越差；反之，偿还债务的能力较强。一般认为，资产负债率的适宜水平是 0.4-0.6。对于经营风险比较高的企业，为减少财 务风险，选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高 的资产负债率。我公司期末资产负债率为 1.0237，期初资产负债率为 1.0158，远超

7、出适宜水平 0.4-0.6 之间。数据显示企业处于资不抵债状态，说明该企业的偿债能力极弱，长期偿债压力大。2、产权比率 产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了 企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指 标。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承 担风险越小，一般认为这一比率在 1，即在 1 以下，应该是有偿债能力的，但还应该结合企 业具体情况加以分析。当企业的资产收益率大于负债成本率时，负债经营有利于提高资金收 益率，获得额外的利润，这时的产权比率可以适当高些，产权比率高，是高风

8、险、高报酬的 财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。我公司期末产权比率为-43.1334，期初产权比率为-64.1244，表明我公司负债大于总资 产，债权人的权益得不到保障，属于高风险的财务结构。期末的产权比率由期初的-64.1244 上升到了-43.1334，说明企业的长期偿债能力有所上升，但长期偿债能力任然极差。二、利润表分析（一）利润表结构分析 项目 本年累计 上年同期 增减变动 主营业务利润 262 466-204 其他业务利润 756 3349-2593 利润总额-464-1921 1457 净利润-464-1921 1457 根据利润表构成分析表，我公司的主营业务利润、

9、其他业务利润是盈利的，但是利润总 额和净利润都是亏损的，由此这可以看出我公司是具备盈利能力的，但由于费用较大，导致 公司亏损。（二）利润表构成比重分析 结 构 变 动 比 项目 本年累计 构成 上年同期 构成 增减变动 率 一、主营业务收入 8713 100.00%10591 100.00%-1878 0.00%减：销售折扣与折让 8 0.09%23 0.22%-15-0.13%主营业务收入净额 8705 99.91%10569 99.79%-1864 0.12%先天下之忧而忧，后天下之乐而乐。范仲淹天行健，君子以自强不息。地势坤，君子以厚德载物。易经*减：主营业务成本 8063 92.54%

10、9561 90.27%-1498 2.27%销售费用 337 3.87%335 3.16%2 0.70%主营业务税金及附加 43 0.49%206 1.95%-163-1.45%二、主营业务利润 262 3.01%466 4.40%-204-1.39%加：其他业务利润 756 8.68%3349 31.62%-2593-22.94%减：管理费用 1901 21.82%3845 36.30%-1944-14.49%财务费用 994 11.41%1916 18.09%-922-6.68%三、营业利润-1877-21.54%-1946-18.37%69-3.17%加：投资收益 1468 16.85%

11、0 0.00%1468 16.85%营业外收入 84 0.96%43 0.41%41 0.56%减：营业外支出 19 0.22%19 0.18%0 0.04%加：以前年度损益调整-120-1.38%0 0.00%-120-1.38%四、利润总额-464-5.33%-1921-18.14%1457 12.81%减：所得税费用 0 0.00%0 0.00%0 0.00%五、净利润-464-5.33%-1921-18.14%1457 12.81%从利润表构成比重分析表可看出企业各项财务成果的构成情况，本年主营业务成本占主 营业务收入的比重为 92.54%，比上年同期的 90.27%增长了 2.27

12、个百分点，主营业务税金 及附加占主营业务收入的比重为 0.49%，比上年同期的 1.95%降低了 1.45 个百分点，销售 费用占主营业务收入的比重增加了 0.7 个百分点，但管理费用、财务费用占主营业务收入的 比重都有所降低，两方面相抵的结果是营业利润占主营业务收入的比重降低了 3.17 个百分 点，由于本年实现投资收益 1468 万元，导致净利润占主营业务的比重比上年同期增加了 12.81 个百分点。从以上的分析可以看出，本年净利润比上年同期亏损额度小，并不是由于 企业经营状况好转导致的，相反本年的经营状况较上年有所恶化。虽然公司通过努力降低管 理费用和财务费用的方式提高公司盈利水平，但对

13、利润总额的影响不是很大。（三）收入盈利能力分析 项目 本年累计 上年同期 本年比上年 销售毛利率 7.47%9.72%-2.26%营业利润率-19.72%-13.69%-6.03%销售利润率-4.88%-13.52%8.64%销售净利率-4.88%-13.52%8.64%销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入 营业利润率=营业利润/营业收入 销售利润率=利润总额/营业收入 销售净利率=净利润/营业收入 通过上表可知，我公司本年销售毛利率、营业利润率指标比上年同期降低了，这表明公 司的获利能力降低了。公司获利能力降低主要是由于经营规模和利润空间缩减导致的。（四）成本费用盈利能力

14、分析 项目 本年累计 上年同期 本年比上年 成本费用利润率-4.09%-12.06%7.97%成本费用利润率=利润/成本费用 成本费用=主营业务成本+其他业务成本+营业费用+管理费用+财务费用 利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出 成本费用利润率反映了公司成本费用和净利润之间的关系，我公司本年成本费用利润率 比上年同期有所增长，表明公司耗费一定的成本费所得的收益增加不少，它直接反映出了我其身正，不令而行；其身不正，虽令不从。论语人不知而不愠，不亦君子乎？论语*公司增收节支、增产节约效益，降低成本费用水平，以此提高了盈利水平。（五）资产盈利能力分析 本年比上 项目 本年累计

15、 上年同期 年 资产净利率-0.71%-2.93%2.22%资产净利率=净利润 资产平均总额 净资产收益率=税后利润/所有者权益 公司资产净利率本年累计的比上年同期的增长了 2.22%，这表明公司的资产利用的效益 变有所好转，利用资产创造的利润增加。在分析公司的盈利能力时，应重点分析公司的的净资产收益率，因为该指标是最具综合 力的评价指标，其是被投资者最为关注的指标。但从公司的资产负债表可以看出，公司的股 东权益已经为负数，分析净资产收益率已经没有任何意义。综合以上分析，可判断出公司现在的盈利能力极弱，随着行业内部竞争压力增大，利润 空间呈下滑的趋势，公司先要生存下去只有做到 扩大经营规模，实

16、现薄利多销，才能扭转亏损的趋势。努力拓展其他业务，寻找新的经济增长点，否则企业会存在经营费用过高，发展后劲 不足的风险。三、现金流量表分析（一）现金流量结构分析 本期金 上年同 增减变 增减变 项目 额 构成 期 构成 动 动率 一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现 金 10,318 84.20%11,758 51.55%-1,440 32.65%收到的租金 129 1.05%1,029 4.51%-900-3.46%收到的税费返还 1,576 12.86%1,819 7.97%-243 4.89%收到其他与经营活动有关的 现金 231 1.89%8,204 35.97%-7

17、,973-34.08%经营活动现金流入小计 12,254 100.00%22,809 100.00%-10,555 0.00%购买商品、接收劳务支付的现 金 10,165 80.72%12,202 51.63%-2,037 29.09%经营租赁支付的现金 0 0.00%0 0.00%0 0.00%支付给职工以及为职工支付 的现金 1,202 9.54%1,364 5.77%-162 3.77%支付的各项税费 305 2.42%462 1.95%-157 0.47%支付其他与经营活动有关的 现金 921 7.31%9,605 40.64%-8,684-33.33%经营活动现金流出小计 12,59

18、3 100.00%23,632 100.00%-11,039 0.00%经营活动产生的现金 流量净额-339-823 484 0.00%二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金 2,244 100.00%0 2,244 100.00%取得投资收益收到的现金 0 0.00%0 0 0.00%云路鹏程九万里，雪窗萤火二十年。王实甫以家为家，以乡为乡，以国为国，以天下为天下。管子牧民*处置固定资产、无形资产和其 他长期资产收回的现金净额 0 0.00%0 0 0.00%收到其他与投资活动有关的 现金 0 0.00%0 0 0.00%投资活动现金流入小计 2,244 100.00%0 2,244

19、 100.00%购建固定资产、无形资产和其 他长期资产所支付的现金 70 100.00%272 100.00%-202 0.00%投资支付的现金 0 0.00%0 0.00%0 0.00%支付其他与投资活动有关的现 金 0 0.00%0 0.00%0 0.00%投资活动现金流出小计 70 100.00%272 100.00%-202 0.00%投资活动产生的现金流量 净额 2,174-272 2,446 0.00%三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金 0 0.00%0 0.00%0 0.00%取得借款收到的现金 29,500 102.56%42,000 94.59%-12,500 7

20、.96%收到其他与筹资活动有关的 现金-735-2.56%2,401 5.41%-3,136-7.96%筹资活动现金流入小计 28,765 100.00%44,401 100.00%-15,636 0.00%偿还债务支付的现金 31,405 92.82%23,073 91.01%8,332 1.80%分配股利、利润或偿付利息支 付的现金 2,431 7.18%2,279 8.99%152-1.80%支付其他与筹资活动有关的 现金 0 0.00%0 0.00%0 0.00%筹资活动现金流出小计 33,836 100.00%25,352 100.00%8,484 0.00%筹资活动产生的现金流 量

21、净额-5,070 19,049-24,119 0.00%四、汇率变动对现金及现金等价物 的影响 0 0 0 0.00%五、期末现金及现金等价物余额 21,586 37,014-15,428 0.00%减：期初现金及现金等价物余 额 24,821 19,060 5,761 0.00%六、现金及现金等价物净增加额-3,235 17,954-21,189 0.00%现金流量结构分析整理表 本期金 上年同 增减变 构成变动 增减变动 项目 额 构成 期 构成 动 率 率 经营活动现金流入小计 12,254 28.32%22,809 33.94%-10,555-5.61%-46.28%投资活动现金流入小

22、计 2,244 5.19%0 0.00%2,244 5.19%#DIV/0!筹资活动现金流入小计 28,765 66.49%44,401 66.06%-15,636 0.43%-35.22%现金流入小计 43,263 100.00%67,210 100.00%-23,947 0.00%-35.63%经营活动现金流出小计 12,593 27.08%23,632 47.98%-11,039-20.90%-46.71%投资活动现金流出小计 70 0.15%272 0.55%-202-0.40%-74.26%筹资活动现金流出小计 33,836 72.77%25,352 51.47%8,484 21.3

23、0%33.46%以铜为镜，可以正衣冠；以古为镜，可以知兴替；以人为镜，可以明得失。旧唐书魏征列传海纳百川，有容乃大；壁立千仞，无欲则刚。林则徐*现金流出小计 46,499 100.00%49,256 100.00%-2,757 0.00%-5.60%现金及现金等价物净增加 额-3,236 17,954-21,190-118.02%公司现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析：1、流入结构分析 在全部现金流入量中，经营活动所得现金占 28.32，比上年同期下降 5.61%，投资活 动所得现金占 5.19，比上年同期上升 5.19%，筹资活动所得现金占 66.49，比上年同期

24、上升 0.43%。由此可以看出公司其现金流入产生的主要来源为经营活动、筹资活动，其投资 活动对于企业的的现金流入贡献很小。2、流出结构分析 在全部现金流出量中，经营活动流出现金占 27.08，比上年同期下降 20.90%，投资活 动流出现金占 0.15，比上年同期下降 0.55%，筹资活动流出现金占 72.77，比上年同期 上升 21.30%。公司现金流出主要在经营活动、筹资活动方面，其投资活动占用流出现金很 少。3、流入流出比例分析 从公司的现金流量表可以看出：经营活动中：现金流入量 12254 万元，现金流出量 12593 万元 公司经营活动现金流入流出比为 0.97，表明 1 元的现金流

25、出可换回 0.97 元现金流入。投资活动中：现金流入量 2244 万元，现金流出量 70 万元 公司投资活动的现金流入流出比为 32.06，表明公司正处于投资回收期。筹资活动中：现金流入量 28765 万元，现金流出量 33836 万元 筹资活动流入流出比为 0.85，表明还款明显大于借款。将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流 出主要来自于经营活动和筹资活动。其部分投资活动现金流量净额用于补偿经营活动支出和 筹资支出；（二）盈利质量分析表 本期金 上年同 增减变 增减变动 项目 额 期 动 率 经营流量净额-339-823 484 158.81%投资流量

26、净额 2,174-272 2446 999.26%筹资流量净额 33,836 25352 8484 33.46%汇率流量净额 0 0 0#DIV/0!现金流量净额-3,235 17954-21189-118.02%1、盈利现金比率=经营现金净流量净利润 公司本年经营现金净流量为：-339 万元，营业利润为：-464 万元，现金比率为：73.06%，因公司处于亏损状态，所以分析该指标无意义。2、再投资比率=经营现金净流量/资本性支出=经营现金净流量/（固定资产+长期投资+其他资产+营运资本）=经营现金净流量/（固定资产+长期投资+其他资产+（流动资产-流动负债）公司本年经营现金净流量为：-339

27、 万元，2009 年资本性支出 34254 万，再投资比率：-0.99%，说明在未来企业扩大规模、创造未来现金流量或利润的能力很弱。综合以上两项指标可以看出公司在未来的盈利能力很弱，且目前企业经营活动处在亏损 状态，经营活动现金流量不足，必须找到新的利润增长点，才能摆脱困境。（三）筹资与支付能力分析海纳百川，有容乃大；壁立千仞，无欲则刚。林则徐大丈夫处世，不能立功建业，几与草木同腐乎？罗贯中*1、强制性现金支付比率=现金流入总额/（经营现金流出量+偿还债务本息付现）公司本年现金流入总额为：43263 万元，经营现金流出量为：12593 万元，偿还债务本 息付现为：33836 万元，其计算的此指

28、标值为：0.93，说明公司本年创造的现金流入量不足 以支付必要的经营和债务本息支出。表明公司在筹资能力、企业支付能力方面较弱。综合以上量化分析本年公司在现金流量方面得出如下结论：1、获现能力很弱，且主要以偶然性的投资活动获得，其经营活动、筹资获现能力为负 值，这样造成企业以偶然性的投资活动所产生的现金来补偿其日常经营活动、筹资所产生现 金不能补偿其本身支出的部分支出，可以看出公司维持日常经营活动及偿还筹资所需的资金 压力较大，如运营不当，极易造成资金链断裂。2、偿债能力很弱，没有充足的经营现金来源偿还借款。通过以上财务报表的分析，可以看出，由于取得长期借款，公司短期内流动资金比较充 裕，能够满足日常经营和偿还短期借款的需要，但是由于企业现有的经营活动不能给企业带 来利润，企业未来面临极大的偿债压力。如果不能找到新的利润增长点，企业会面临经营危 机。