21年证券分析师考试真题精选及答案9篇.docx

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1、21年证券分析师考试真题精选及答案9篇21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第1篇下列关于财政收支的说法中，正确的有（）。一切财政收支都要经由中央银行的账户实现财政收入过程意味着货币从商业银行账户流入中央银行账户财政收入过程实际上是以普通货币收缩为基础货币的过程财政收支不会引起货币供应量的倍数变化A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项，财政收支可以通过乘数效应而使货币供应量发生倍数变化。货币政策的作用包括（）。 通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定 引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置 调节国民收入中消费与储蓄的比例

2、A.、B.、C.、D.、答案：B解析：货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策，对实体经济的影响包括：通过调控货币供应总量保持社会总需求与总供给的平衡；调节国民收入中消费与储蓄的比例；通过调控货币总量和利率控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定；引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。7月1日，某交易者在买入9月白糖期货合约的同时，卖出11月白糖期货合约，价格分别为4420元/吨和4520元/吨，持有一段时间后，价差缩小的有（ ）。.9月合约价格为4480元/吨，11月合约价格为4600元/吨.9月合约价格为4380元/吨，11月合约价格为4480元/吨.9月

3、合约价格为4450元/吨，11月合约价格为4450元/吨.9月合约价格为4400元/吨，11月合约价格为4480元/吨A.B.C.D.答案：B解析：7月1日建仓时的价值:4520-4420=100（元/吨）；持有一段时间后，项的价差:4600-480=120（元/吨）；项的价差:4480-4380=100（元/吨）；项的价差:4450-4450=0（元/吨）；项的价差:4480-4400=80（元/吨）.某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元。根据上述数据，该公司的有形资产净值债务率为（ ）。A.1.50B.1.71C.3.85D

4、.4.80答案：B解析：有形资产净值债务率=负债总额/（股东权益-无形资产净值）100%=（200-80）/（80-10）=1.71。构成营业利润的要素包括（ ）。.投资收益.公允价值变动收益.财务费用.折旧A.B.C.D.答案：A解析：营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、 财务费用、资产减值损失，加上公允价值变动收益、投资收益，即为营业利润。21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第2篇公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括（ ）.供应商.政府.雇员和工会.中介机构A.B.C.D.答案：D解

5、析：公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括供应商、政府、雇员和工会和中介机构。布菜克一斯科尔斯模型的假定有（ ）。.无风险利率r为常数.沒有交易成本、税收和卖空限制，不存在无风险套利机会.标的资产在期权到期时间之前按期支付股息和红利.标的资产价格波动率为常数.假定标的资产价格遵从混沌理论A.B.C.D.答案：A解析：布莱克一斯科尔斯模型的假定有：无风险利率r为常数；没有交易成本，税收和卖空限制，不存在无风险套利机会；标的资产在期权到期时间之前不支付股息和红利；市场交易是连续的，不存在跳跃式或间断式变化；标的资产价格波动率为常数；假定标的资产价格

6、遵从几何布朗运动。由于指数基金、ETF目前的市场容量很小，不能满足资金规模较大的机构投资者需求，而且指数基金受到做空的限制，不能进行反向套利，因此，利用沪深300成分股构建组合是（）的主要选择。 A、期货套利B、期现套利C、股指期货套利D、无风险套利答案：C解析：#下列关于减少税收对经济的影响说法正确的是（ ）。.可以增加投资需求和消费支出，从而拉动社会总需求.使企业扩大把规摸.企业利润增加，促使股票价格上涨.企业经营环境改善，盈利能力増强，降低了还本付息风险，债券价格也将上扬A.B.C.D.答案：D解析：考查减少税收对证券市场的影响。以上的结论均是正确的。在强式有效市场中，下列描述不正确的是

7、()。任何人都可能通过对公开或内幕信息的分析获取额外收益证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有公开可得信息基本面分析有效A.、B.、C.、D.、答案：A解析：在强式有效市场上，证券的价格反映了与证券相关的所有公开的和不公开的信息，证券价格能及时充分地反映所有相关信息，所以，基本分析无效，投资者无法利用公开或者内幕信息获取额外收益。21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第3篇国内某出口商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（ ）.买进美元外汇远期合约.卖出美元外汇远期合约.美元期货的多头套期保值.美元斯货的空头套期保值A.B.C.D.答案：

8、B解析：未来收到美元货款.则套保方式为卖出美元外汇远期。以对冲3个月之后的现货头寸.同样。在期货市场就相当于美元外汇期货的空仓.不过，这里美元外汇期货指美元/人民币报价的外汇期货（绝大多数人民币外汇期货都采用这种报价方式）.如果是人民币/美元外汇期货。则刚好相反。目前我国各家商业银行推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。A.资产结构化理财产品B.利率结构化理财产品C.挂钩不同标的资产的理财产品D.股权结构化理财产品答案：C解析：在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是结构化金融衍生工具的典型代表。以下属于投资收益分析的比率包括（ ）。.市

9、盈率.已获利息倍数.每股资产净值.资产负债率A.B.C.D.答案：C解析：资产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标.保守速动比率属于变现能力指标。下面哪两个指标具有相同的经济意义，可以相互补充（ ）.A.资产负债率与产权比率B.已获利息倍数与有形资产净值债务率C.资产负债率与有形资产净值债务率D.产权比率与已获利息倍数答案：A解析：资产负债率与产权比率具有相同的经济意义.两个指标可以相互补充。利率期限结构理论包括（）。市场预期理论流动性偏好理论马科维茨均值方差理论市场分割理论A.、B.、C.、D.、答案：B解析：马科维茨均值方差理论属于证券组合分析的内容，不属于利率期限结构的理论，所以项错

10、误。21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第4篇沪深300股指期货报价的最小变动量是0.2点，沪深300股指期货合约的乘数为300元，则一份合约的最小变动金额是（ ）元。 A、0.3B、3C、60D、6答案：C解析：一份沪深300股指期货合约的最小变动金额是0.2300=60(元)。假定某投资者在去年初购买了某公司股票。该公司去年年末支付每股股利2元，预期今年支付每股股利3元，以后股利按每年10%的速度持续增长。假定同类股票的必要收益率是15%，那么正确的结论有（）。.该公司股票今年初的内在价值介于56元至57元之间.如果该投资者购买股票的价格低于53元，则该股票当时被市场低估价格.如果该投

11、资者购买股票的价格高于54元，则该股票当时被市场高估价格.该公司股票后年初的内在价值约等于48.92元 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：下列指标中反映公司短期偿债能力最强的是（ ）。 A、公司流动比率大于1B、公司酸性测试比例大于2C、公司速动比率大于1D、公司流动资金与流动负债之比大于1答案：B解析：在反映短期偿债能力的指标中，流动比率=流动资产/流动负债;速动比率=(流动资产-存货)/流动负债:酸性测试比例=(现金+应收账款+短期投资)/流动负债=速动资产/流动负债。所以当流动比率和速动比率都大于1时，速动比率所显示的流动性较好;酸性测试比例和速动比率显示内容类似，当酸性测试比例为2

12、,速动比率为1时，前者所显示的短期偿债能力要强。关于SML和CML；下列说法正确的有（ ）。.两者都表示有效组合的收益与风险的关系.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于有效组合的收益风险关系.SML以描绘风险；而CML以描绘风险.SML是CML的推广A.B.C.D.答案：C解析：资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系；而证券市场线（SML）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。美国证监会(SEC)授权全美证券商协会制定2711规则，规范投资分析师参与投资银行项目行为，主要措施包括（）。 禁止投资银行人员影响投资分析师独立撰写研究报告

13、，影响和控制分析师的考核与薪酬 非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门 禁止投资银行人员审查或者批准发布研究报告 券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬A.、B.、C.、D.、答案：D解析：除、四项外，规范投资分析师参与投资银行项目行为的措施还包括：分析师不能参与投资银行项目投标等招揽活动；禁止投资分析师直接或间接参加投资银行服务交易相关的路演活动，或者在投资银行部门人员在场的情况下与当前或潜在投资银行客户进行交流；禁止投资银行人员直接或间接指导投资分析师参与投资银行服务营销或客户招揽活动，或者指导分析师与投资银行客户进行交流。21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第5篇

14、可贷资金的供给曲线（ ）倾斜，而可贷资金的需求曲线（ ）倾斜。.向左上方.向右上方.向左下方.向右下方A.B.C.D.答案：D解析：可贷资金的供给曲线向右上方倾斜，而可贷资金的需求曲线向右下方倾斜。下列选项中关于贴现因子，可能的值有（ ） A、-2B、-0.5C、1D、0.7答案：D解析：所谓贴现因子，就是将来的现金流量折算成现值的介于0-1之间的一个数。贴现因子在数值上可以理解为贴现率，就是1个份额经过一段时间后所等同的现在份额。这个贴现因子不同于金融学或者财务学的贴现率之处在于。它是由参与人的耐心程度所决定的。以下属于可以采用的历史资料的有（ ）。.国家统计局和各级地方统计部门定期发布的统

15、计公报，定期出版的各类统计年鉴.各种经济信息部门、各行业协会和联合会提供的定期或不定期信息公报.企业资料.研究机构、高等院校、中介机构发表的学术论文和专业报告A.B.C.D.答案：C解析：以上都属于历史资料的来源，都可以采用。三角形态是属于持续整理形态的一类形态，三角形主要分为（ ）。.对称三角形.等边三角形.上升三角形.下降三角形A.B.C.D.答案：A解析：三角形整理形态主要分为三种:对称三角形、上升三角乐和下降三角形。有一种有时也称“正三角形”，后两种合称“直角三角形”。“内在价值”即“由证券本身决定的价格，其含义有（ ）。.内在价值是一种相对客观的价格.内在价值由证券自身的内在属性或者

16、基本面因素决定.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.内在价值不受外在因素的影响A.B.C.D.答案：D解析：投资学上的内在价值概念.大致有两层含义:内在价值是一种相对客观的价格，由证券自身内在属性或右者基本面因素决定，不受外因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第6篇有效市场假说是（ ）证券投资策略的理论依据。 A、交易型B、被动型C、积极型D、投资组合保险答案：B解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，

17、如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买入并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。下列关于买进看涨期权的说法中，错误的是（ ）。A.买方负有必须买进的义务B.交易者预期标的资产价格上涨而买进看涨期权C.买进看涨期权需支付一笔权利金D.看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利答案：A解析：交易者预期标的资产价格上涨而买进看涨期权，买进看涨期权需支付一笔权利金。看涨期权的买方在支付权利金后，便可享有按约定的执行价格买入相关标的资产的权利，但不负有必须买进的义务，从而避免了直接购买标的资

18、产后价格下跌造成的更大损失。下列上市公司估值方法中，属于相对估值法的是（ ）。A：PE估值法B：股利折现模型C：公司自由现金流模型D：股权自由现金流模型答案：A解析：对上市公司的估值包括两种方法:相对估值法，主要采用乘数方法，如PE估值法、EV/EBITD、A、估值法等；绝对估值法，主要采用折现的方法，如股利折现模型、公司自由现金流模型和股权自由现金流模型等。下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括（ ）。遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制应当建立证券研究报告的信

19、息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性A.、B.、C.、D.、答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行的职责包括：发布证券研究报告应当遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平；发布证券研究报告应当建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制；证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性；证券公司、证

20、券投资咨询机构应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性。2022年证券从业资格考试证券市场基本法律法规模拟卷一本卷共分为2大题100小题，作答时间为120分钟，总分100分，0分及格。试卷来源：233网校下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑，一般来说，在收缩阶段表现较好的是（）。A.能源、材料、金融B.工业、日常消费、医疗保健C.能源、金融、可选消费D.医疗保健、公共事业、日常消费答案：D解析：在收缩阶段，表现较好的是医疗保健、公用

21、事业、日常消费。在此阶段，公司产能过剩，盈利能力下降，在去库存压力下商品的价格下行，表现为低通货膨胀甚至通货紧缩。而医疗保健、公共事业、日常消费是生活之必需，受经济形势影响较小。21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第7篇近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（ ）。.成立中外合资基金公司.取消利息税.提高保险公司股票投资比重.股权分置改革A.B.C.D.答案：D解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:宏观经济环境;政策因素;居民金融资产结构的调整;机构投资者的培育和壮大;资本市场的逐步对外开放。B项，取消利

22、息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股权分置改革扩大了股票的供给。李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年利率为12%，李先生现在应存入银行（ ）元。A.120 000B.134 320C.113 485D.150 000答案：C解析：第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV（1+i）n，式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。则PV=200 000/（1+12%）5=113 485（元）。判定系数r平方越大，则（ ）。A.指标之间显著性越大B.指标之间依存程度越大C.指标变量之间相关性越小D.指标变量

23、之间相关性越大答案：B解析：判定系数r平方越大，表明依存度越大。以下哪些是较为普遍的债券报价形式（ ）。.全价报价.净价报价.集合竞价.连续竞价A：.B：.C：.D：.答案：D解析：主要的两种债券报价形式是全价报价和净价报价。行业处于成熟期的特点主要有（）。买方市场出现行业生产能力接近饱和在国民经济中占有一席之地企业规模空前A.、B.、C.、D.、答案：D解析：行业成熟表现在技术上的成熟、产品的成熟、产业组织上的成熟以及生产工艺的成熟。特点主要有：企业规模空前、地位显赫，产品普及程度高；构成支柱产业地位，其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有一席之地，但通常在短期内很难识别一个行业何时

24、真正进入成熟期；行业生产能力接近饱和，市场需求也趋于饱和，买方市场出现。21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第8篇有形资产净值是指（）。A.资产总额减去无形资产净值后的净值B.股东权益减去无形资产净值后的净值C.资产总额减去无形资产后的净值D.股东权益减去无形资产后的净值答案：B解析：有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。量化投资技术包括（ ）。量化选股量化择时股指期货套利统计套利A.B.C.D.答案：D解析：量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括量化选股量化择时股指期货套利商品期货套利统计套利算法交易资产配置风险控制等。货币市场利率包括( )

25、。 基准利率 同业拆借利率 商业票据利率国债回购利率A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：货币市场利率包括同业拆借利率、商业票据利率、国债回购利率、国债现货利率、外汇比价等。交割结算价在进行期转现时，买卖双方的期货平仓价（ ）。A.不受审批日涨跌停板限制B.必须为审批前一交易日的收盘价C.需在审批日期货价格限制范围内D.必须为审批前一交易日的结算价答案：C解析：要进行期转现首先要找到交易对手，找到对方后，双方首先商定平仓价（须在审批日期货价格限制范围内）和现货交收价格，然后再向交易所提出申请。即期利率，2年期利率为2.4%，3年期利率为2.63%，5年期利率为2.73%，计算远期率：第2年到

26、第3年，第3年到第5年分别为（ ）。A.1.53，3B.2.68，3.15C.3.09，2.88D.2.87，3答案：C解析：设2到3年利率为，则（l+2.4%）2（l+x）=（l+2.63% ）3，解得x=3.09%，设三到五年利率为y，则（l+2.63%）3（l+y）2=（l+2.73%）5，解得y=2.88%。21年证券分析师考试真题精选及答案9篇 第9篇其他条件一定时，财政结余使货币供应量（ ）。 A、增加B、不变C、减少D、不确定答案：C解析：财政结余即财政收入大于财政支出，其意味着财政支出形成的社会购买力小于财政收入代表的那部分己经进入流通的商品供给，其差额表现为一部分形成财政收入

27、的己进入流通的商品滞留于商业部门，形成商品库存积压。因此，在财政结余的情况下，其他条件一定时，货币供应量将减少，导致市场购买力需求不足。下列关于证券硏究报告信息收集要求说法正确的是（ ）。.不得使用新闻媒体发布的信息.不得将无法确认来源合法合规性的信息写入证券硏究报告.不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。.不得以任何形式使用或者泄露国家保密信息、上市公司内幕信息以及末公开重大信息A.B.C.D.答案：C解析：可以查看证券研究报告使用的信息来源，里面有具体的要求。可以使用新闻媒体发布的信息，所以选项不对。自由现金流（FreeCashFlow）作为一种企业价值评估的新概念理论方

28、法和体系，最早是由（ ）于20世纪80年代提出的。拉巴波特詹森斯科尔斯夏普A.B.C.D.答案：D解析：自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系,最早是由美国西北大字拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的，经历20多年的发展,已成为企业价值评估领域使用最广泛，理论最健全的指标，美国证监会更是要求公司年报中必须披露这一指标。资本市场中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差，根据：总期望报酬率=Q风险组合的期望报酬率+(1-Q)无风险利率，总标准差=Q风险组合的标准差，可知（）。当Q=1时，总期望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差风险组合的标准差当Q=1时，总期

29、望报酬率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=1A.B.C.D.答案：C解析：资本市场线中，纵坐标是总期望报酬率、横坐标是总标准差，根据公式，总期望报酬率=Q风险组合的期望报酬率+(1-Q)无风险利率，总标准差=Q风险组合的标准差，可知：当Q=1时，总期望报率=风险组合的期望报酬率，总标准差=风险组合的标准差；当Q=0时，总期望报酬率=无风险利率，总标准差=0。具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是（ ）。A.基本面分析法B.技术分析法C.量化分析法D.宏观经济分析法答案：C解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法。