天使投资企业的14种估值方法.pptx

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1、天使投资企业的14种估值方法 天使投资企业的天使投资企业的1414种估值方法种估值方法1.500万元上限法万元上限法2.200万万-500万标准法万标准法3.200万万-1000万网络万网络企业评估法企业评估法4.4.博克斯法博克斯法5.5.三分法三分法6.6.市盈率法市盈率法7.7.实现现金流贴现法实现现金流贴现法8.8.倍数法倍数法9.9.风险投资家专用评风险投资家专用评估法估法10.10.经济附加值模型经济附加值模型11.11.实质实质CEO法法12.12.创业企业顾问法创业企业顾问法13.13.风险投资前评估法风险投资前评估法14.O.H法法一、企业价值的投资估值一、企业价值的投资估值

2、1.500万元上限法绝对不要投资一个估值超过500万的初创企业2.200万-500万标准法天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万。3.200万万-1000万网万网络企企业评估法估法考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企业价值评估范围有传统的200万-500万元，增加到200万-1000万元二、博克斯法二、博克斯法100万元100万元一个好的创意100万-200万元一个好的盈利模式100万元优秀的管理团队100万元优秀的董事会巨大的产业前景估估值合合计100万元万元-600万元万元三、三分法三、三分法创业者管理层投资者企业价值四、市盈率法四、市盈率法预测初创企业未来收益确定一

3、定的市盈率来评估初创企业的价值确定投资额市盈率：股票价格相当于每股收益的倍数市盈率：股票价格相当于每股收益的倍数五、实现现金流贴现法五、实现现金流贴现法预测企业未来的现金流预测企业未来的收益率企业现值（评估价值）考虑了时间与风险因素优点对很晚才能产生正现金流的企业不客观缺点六、倍数法六、倍数法企业某一关键项目的价值行业标准缺点的倍数企业价值七、风险投资专家专用评估法七、风险投资专家专用评估法1.用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。2.决定你的年投资收益率，算出你的投资在相应年份的价值。3.现在用你投资的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份。如：5年后价值2500万如：要求5

4、0%的收益率，投资了10万，5年后的终值就是75.9万元如：75.92500=3%八、经济附加值模型八、经济附加值模型经济附加值 表示一个企业扣除资本成本后的资本收益，即该企业的资本收益和资本成本之间的差。一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入的资本的全部成本时才能为企业的股东带来收益。九、实质九、实质CEOCEO法、创业企业顾问法法、创业企业顾问法投资者提供各种管理等非财务支持获得企业的一定的股权实质CEO实质CEO法创业企业顾问法与实质CEO法相比：u企业介入不深u提供支持不多u天使投资家获得的股权不多 适合企业尚未有多大发展，风险较大时十、风险投资前评估法十、风险投资前评估法 天使投资家向企业投入大量资金，却不立即要求公司的股权，也不立即要求对公司估值。避免了任何关于企业价值、投资条款的谈判，不足之处是天使投资家无法确定最终的结果如何。很多成功天使投资家常用的方法。新方法十、十、O.HO.H法法 天使投资家保证创业者获得15%的股份，并保证其不受到稀释，由于天使投资家占有大部分股权，但天使投资家要负责所有资金投入。好处是创业者可以稳稳当当获得15%的股份，而控制型天使投资家则获得公司的控制权。不足之处，创业者由于丧失了对公司控制权，工作缺乏动力。天使投资家OH首先使用主要是用于控制型天使投资家