格力电器财务报表分析营运能力分析报告2014电大作业.doc

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1、格力电器(000651)2021至2021年度财务报表分析营运能力分析 营运能力Operating capacity是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率上下。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。营运能力是社会生产力在企业中的微观表现，是企业各项经济资源，包括：人力资源、生产资料资源、财务资源、技术信息资源和管理资源等，基于环境约束与价值增值目标，通过配置组合与相互作用而生成的推动企业运行的物质能量。广义的营运能力是企业所有要素所能发挥的营运作用；狭义的营运能

2、力是指企业资产的营运效率，不直接表达人力资源的合理使用和有效利用。第一节 格力电器营运能力指标格力电器 2021-2021年度营运能力指标表营运能力指标2021 20212021总资产周转次数次0.98 0.92 0.89 固定资产周转次数次10.79 7.82 8.45 流动资产周转次数次1.16 1.17 1.14 应收账款周转次数次67.78 67.34 64.15 本钱根底的存货周转率次3.89 4.25 6.13 收入根底的存货周转率次4.75 5.76 9.04 营运资金周转次数次11.00 15.87 16.38 应收账款周转天数天5.31 5.35 5.61 存货周转天数天92

3、.48 84.76 58.77 营业周期(天)97.79 90.11 64.38 第二节 格力电器营运能力指标同行业比拟一、2021年度营运能力比拟格力电器及同行业2021年度营运能力指标比拟表 营运能力指标格力电器排名行业均值行业最高深康佳A总资产周转次数次0.98 131.161.650.96固定资产周转次数次10.79 49.631.319.11流动资产周转次数次1.16 191.742.921.16应收账款周转次数次67.78 221.39118.498.57本钱根底的存货周转率次3.89 176.0512.034.79收入根底的存货周转率次4.75 187.5618.095.73营运

4、资金周转次数次11.00 2-11.3513.207.87应收账款周转天数天5.31 234.65103.3342.02存货周转天数天92.48 467.96135.2475.16营业周期(天)97.79 9102.61190.51117.18：同业比拟数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成下同。二、2021年度营运能力比拟格力电器及同行业2021年度营运能力指标比拟表营运能力指标格力电器排名行业均值行业最高深康佳A总资产周转次数次0.92 121.021.651.11固定资产周转次数次7.82 67.9728.879.71流动资产周转次数次1.17 191.582.451.38应收账款周

5、转次数次67.34 116.0867.349.28本钱根底的存货周转率次4.25 146.8439.223.70收入根底的存货周转率次5.76 148.3642.784.52营运资金周转次数次15.87 1-7.9315.8711.86应收账款周转天数天5.35 136.8099.0738.78存货周转天数天84.76 772.19110.0597.18营业周期(天)90.11 15108.98168.60135.96 三、2021年度营运能力比拟格力电器及同行业2021年度营运能力指标比拟表营运能力指标格力电器排名行业均值行业最高深康佳A总资产周转次数次0.89 141.031.571.27

6、固定资产周转次数次8.45 77.8922.0910.48流动资产周转次数次1.14 171.572.691.60应收账款周转次数次64.15 115.5764.158.13本钱根底的存货周转率次6.13 87.5444.954.65收入根底的存货周转率次9.04 69.449.375.58营运资金周转次数次16.38 3-5.9848.1716.54应收账款周转天数天5.61 144.45148.7944.28存货周转天数天58.77 1367.47111.5377.41 营业周期(天)64.38 18111.92260.32121.70第三节 格力电器营运能力指标分析一、总资产周转率分析

7、工程2021年度2021年度2021年度格力电器 0.98 0.92 0.89 排名131214行业均值1.161.021.03行业最高1.651.391.57深康佳A0.961.111.27 l 总资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与资产总额的比率，它说明企业的总资产在一定时期内通常为一年基者一个营业周期的周转次数。另外总资产周转率还可以采用时间形式表示的总资产周转天数来表达。l 总资产周转率公式：总资产周转率=营业收入资产 l 个人分析：总资产周转率用于分析企业全部资产的使用效率，总资产周转速度快，说明企业自用全部资产进行经营的效率高，资产的有效使用程度高，其结果将使企业的偿债能力和获

8、利能力增强：反之，说明企业利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，最终还将影响企业的获得能力。如果企业总资产周转率长期处于较低的状态，企业那么应采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，提高总资产周转率。该指标适当看高。 从上图表中可以看出，该企业总资产周转率2021-2021三年间固定资产周转率分别为0.98、0.92、0.89，逐年下降，在所选的20家同行业企业中排名分别为第13、12、14名，处于中等偏下，呈下降趋势。同比深康佳A总资产周转率3年数据分别为0.96，1.11，1.27。以上数据显示，格力电器的3年的总资产周转率根本都低于深

9、康佳A，格力电器这三年的总资产周转率逐年下降，2021年比2021年下降0.06，2021年比2021年下降0.03，说明该企业的利用全部资产进行经营活动的能力差，效率低，获利能力差。二、固定资产周转率分析 工程2021年度2021年度2021年度格力电器 10.79 7.82 8.45 排名467行业均值9.607.977.89行业最高31.3128.8722.09深康佳A9.119.7110.48 l 固定资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用总额的比率，它说明企业的固定资产在一定时期内通常为一年基者一个营业周期的周转次数，另外固定资产周转率还可以采用时间形式表示的固定资产周

10、转天数来表达。 l 固定资产周转率公式：固定资产周转率=营业收入固定资产l 个人分析： 固定资产周转率是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率。固定资产周转率是企业的主营业务收入与平均固定资产净值的比率。固定资产的周转率越高，周转天数越少，说明公司固定资产的利用效率越高，公司的获利能力越强；反之，那么公司的获利能力越弱。该指标看高。从图表中能看出格力电器在2021-2021三年间固定资产周转率分别为10.79、7.82、8.45，在所选的20家同行业企业中排名分别为第4、6、7名，排名逐年下降，但仍处于行业中上水平。同比深康佳A在2021-2021三年间固定资产周转率分别为9.11，9

11、.71，10.48。格力电器这三年的固定资产周转率都根本呈逐年下降趋势，2021年的固定资产周转率最高，于后两年，2021年比2021年下降2.97，2021年比2021年上升0.63，说明该企业虽然排名靠前，固定资产的利用效率高，公司的获利能力强，但排名的持续下降，仍需引起企业管理者的注意。l 三、流动资产周转率分析 工程2021年度2021年度2021年度格力电器 1.16 1.17 1.14 排名191917行业均值1.741.581.57行业最高2.922.452.69深康佳A1.161.381.60 l 流动资产周转率：是反映企业的流动资产周转速度与综合利用效率的指标，它是指在特定时

12、期内企业营业收入与流动资产平均占用金额之间的比例关系，说明企业在一定时期通常是一年内流动资产的周转次数。l 流动资产周次数公式：流动资产周次数=营业收入流动资产 流动资产周转率=主营业务收入流动资产平均余额 流动资产周转天数=360流动资产周转次数l 个人分析：由于流动资产流动性大，变现能力强，所以分析流动资产的周转速度和运用效率具有重要的意义。该指标看高。一般来说，流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数越少，周转速度就越快，企业以相同的流动资产占用实现的营业收入就越多，流动资产的营运能力就越好；反之，周转速度就越慢，流动资产的营运能力就越差，效率就越低下。该指标适当看高

13、。从图表中可以看出，格力电器3年内的流动资产周转率分别为2021年1.16，2021年为1.17，2021年1.14，在所选的20家同行业企业中排名分别为第19、19、17名。同比深康佳A分别为1.16、1.38、1.60。从图表中分析格力电器的流动资产周转率三年根本持平，处于末尾水平，说明周转速度就慢，流动资产的营运能力差，效率低下。四、 应收账款周转率分析 工程2021年度2021年度2021年度格力电器 67.78 67.34 64.15 排名211行业均值21.3916.0815.57行业最高118.4967.3464.15深康佳A8.579.288.13 l 应收账款周转率：是反映应

14、收账款周转速度的指标，有两种表示方式：一是应收账款在一定时期内通常为一年转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。它是一定时期内营业收入与应收账款平均余额的比率，或称应收账款周转次数。二是用时间表示的应收账款周转速度，即应收账款周转天数，也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。l 应收账款周转次数公式：应收账款周转次数=营业收入应收账款 应收账款周转率=主营业务收入应收账款平均余额 应收账款周转天数=360应收账款周转率l 个人分析： 该指标是正向指标，看高。应收账款周转率反映了企业应收账款周转速度的快慢及企业对应收账款管理效率的上下

15、。在一定时期内，企业应收账款周转次数越多，周转天数越少，说明：1、企业收回应收账款的速度越快，信用销售管理严格；2、应收账款的流动性强，从而有利于增强企业短期偿债能力；3、收账费用和坏账损失减少，流动资产的投资收益相对增加；4、可以通过比拟应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。反之，在一定时期内企业应收账款周转次数越少，周转天数越多，说明企业的营运资金过多地滞留在应收账款上，影响资金的周转，流动资产变现力弱，资金的时机本钱变大。从图表可以看出，格力电器在2021-2021三年间的应收账款周转次数分别为67.78、67.34、64.15，在所选的20家同行业企业

16、中排名分别为第2、1、1名。同比深康佳A3年数据分别为8.57，9.28，8.13。说明格力电器自2021年至2021年的应收账款周转率在环比同行业20家企业中处于领先水平。 五、 存货周转率分析存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产销售收回等 各环节管理状况的综合性指标。存货周转率有两种不同计价根底的计算方式。一是以本钱为根底的存货周转率，即一定时期内企业销货本钱与存货平均余额间的比率，它反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性分析。二是以收入为根底的存货周转率，即一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比率，主要用于获利能力分析。存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回

17、等各环节管理善的综合性指标。该指标反映存货周转速度和存货占用水平，同时也反映了企业实现销售的快慢。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，资金的回收速度越快，在企业资金利润率较高的情况下，企业就能获得更高的利润，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。如果存货周转速度慢，说明企业的存货销售有问题，有过多的存货，影响及时回笼。通过存货周转速度分析，有利于找出企业存货管理中丰硕的问题，尽可能降低资金占用水平。 1、本钱根底的存货周转率分析工程2021年度2021年度2021年度格力电器 3.89 4.25 6.13 排名17148行业均值6.

18、056.847.54行业最高12.0339.2244.95深康佳A4.793.704.65l 本钱根底的存货周转率：本钱根底的存货周转率是一定时期内企业销货本钱与存货平均余额间的比率，它反映企业流动资产的流动性，主要用于流动性分析。l 本钱根底的存货周转率公式：本钱根底的存货周转率=营业本钱存货其中用时间表示的存货周转率就是存货周转天数，指企业的存货自入库登账之日起到发运出售之日止的平均天数。其计算公式为： 存货周转率周转次数=主营业务本钱/存货平均余额=主营业务本钱/期初存货+期末存货2 存货平均周转天数=360存货周转率l 个人分析： 本钱根底的存货周转率，该指标看高。从图表中看出，格力电

19、器2021-2021年分别为3.89、4.25、6.13，在同行业20家样本企业中格力电器的应收账款周转天数2021年-2021年的排名分别为17、14、8。同比深康佳A3年数据分别为4.79、3.70、4.65。说明该企业流动资产的流动性越来越强。 2、收入根底的存货周转率分析 工程2021年度2021年度2021年度格力电器 4.75 5.76 9.04 排名18146行业均值7.568.369.40深康佳A18.0942.7849.37行业最高5.734.525.58 l 收入根底的存货周转率：收入根底的存货周转率是一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比率，主要用于获利能力分析。l

20、收入根底的存货周转率公式：收入根底的存货周转率=营业收入存货l 个人分析：收入根底的存货周转率指标看高。从图表中可以看出，格力电器的收入根底的存货周转率2021-2021年分别为4.75、5.76、9.04，在同行业20家样本企业中2021年-2021年的排名分别为18、14、6。同比深康佳A3年数据分别为5.73、4.52、5.58。说明该企业获利能力越来越强。六、营运资金周转次数分析 工程2021年度2021年度2021年度格力电器 11.00 15.87 16.38 排名213行业均值-11.35-7.93-5.98行业最高13.2015.8748.17深康佳A7.8711.8616.5

21、4 l 营运资金周转次数：营运资金周转次数是指在某一特定时期内营业收入与营运资金平均占用额的比例，说明企业在一定时期通常为一年内营运资金的周转次数。营运资金周转天数是指营运资金周围一次所需要的时间。l 营运资金周转次数公式：营运资金周转次数=营业收入营运资金l 个人分析：一般情况下，一定时期内营运资金周转次数越多，营运资金周转天数越短，说明企业运用较少的营运资金可获得较多的销售收入，营运资金的运用效果显著。反之，那么企业营运资金的运用效果不佳。 从图表中可以看出营运资金周转次数2021-2021年分别为11.00、15.87、16.38，在同行业20家样本企业中2021-2021年排名分别为2

22、、1、3，同比深康佳A3年数据分别为7.87、11.86、16.54。从动态过程来看，格力电器的营运资金周转次数自2021年至2021年一直处于行业领先水平，说明企业营运资金的运用效果显著。 但分析营运资金周转率时应该注意以下几个问题：1、 营运资金周转率并不是越高越好，营运资金周转率过高，如果是由于营运资金占用额较少引起的，那么可能预示着该企业营运资金缺乏，暗示短期偿债能力较差。反之，假设营运资金周转率过低，那么说明企业以较多营运资金获得相对较少的销售收入，使营运资金不能有效发挥其效率，就查明原因，采取相应措施，提高营运资金的周围率以增加企业的盈利。2、 分析营运资金周转率的时候，要在综合考

23、虑企业的资产和负债状态、供给商和分销商的信用程度、销售形式、企业自身的信用等级、资本市场的形式等多种因素的根底上，决定企业适当的营运资金数量，在此根底上管理，提高营运资金的周转速度。七、营业周期分析 工程2021年度2021年度2021年度格力电器 97.79 90.11 64.38 排名91518行业均值102.61108.98111.92行业最高190.51168.60260.32深康佳A117.18135.96121.70 l 营业周期：营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营运周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。l 营业周期公式：营业周期=存货周转天

24、数+应收账款周转天数l 个人分析： 营业周期每增加一天，就需要相应的资金来负担额外的流动资产，因此，营业周期的延长与企业借款规模扩大往往并存。营业周期越短，说明资产的使用效率越高，资金周转速度越快，企业获利能力也越强，资产的流动性越强，资产风险越低：营业周期越长，说明资产的使用效率越低，资金周转速度越慢，企业获利能力也越弱，资产的流动性越弱，资产风险越高。从图表中可以看出营业周期2021-2021年分别为97.79、90.11、64.38，在同行业20家样本企业中2021-2021年排名分别为9、15、18，。同比深康佳A3年数据分别为117.18、135.96、121.70。第四节 格力电器

25、营运能力分析小结综上所述，通过在2021年-2021年间格力电器营运能力各项数据统计分析，总资产周转率的层面，格力电器在这段时期利用全部资产进行经营的效率低；固定资产周转率的层面，说明该企业固定资产的利用效率高，公司的获利能力越强；流动资产周转率的层面，说明周转速度就慢，流动资产的营运能力差，效率低下；应收账款周转率的层面，应收账款的变现能力较其他企业还是胜人一筹的，处于行业领先水平；存货周转率的层面，格力电器这几年的存货周转速度变快，占用存货的资金不多，流动性就越强，存货的变现速度也就变快了；营运资金周转次数的层面，处于行业领先水平。营业周期的层面，格力电器这几年企业资产的使用率高，资金周转速度快，企业获利能力强，企业资产的流动性强，资产风险就越低。总体看来，该企业的营运能力还是相对其他同行业知名企业要高，并且稳定，拥有良好的盈利模式。