油田企业价值评价指标体系的构建及应用对策.doc

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1、油田企业价值评价指标体系的构建及应用对策第27卷第3期173期油田企业价值评价指标体系的构建及应用对策王勇赵振智(中国石油大学(华东),东营257061)摘要油田企业价值指标体系的构建及应用,有助于完善油田企业价值评价理论和提升油田企业价值.本文以油田企业为研究对象,以企业价值评价理论为根底,构建了油田企业价值评价指标体系,并就其具体应用提出了相应的对策建议.关键词油田企业企业价值评价指标体系应用中图分类号F407.22文献标识码A开放系统论认为,企业作为一个开放系统,要得以生存和开展的前提,不仅要满足投资者,员工,顾掘业的油田企业历经两次大的战略重组后,初步实现了从社会效益型和生产(产量)型

2、向经济效益(资本运营)型的转变,在将首要开展目标定位于追求自身经济效益,实现价值最大化的同时,鉴于国有公司性质和石油资源的战略性,还承当着一定的社会效益责任,?一方面表达于积极贯彻国家产业政策,保障国家石油供应平安,实现资源的合理开发和利用;另一方面努力创造就业岗位,促进经济,社会和环境三者的协调与可持续开展.因此,需要从多角度,多层次才能客观,科学地进行油田企业价值评价.1构建油田企业价值评价体系的必要性近年来,国内对油田企业价值评价指标体系进行了一看,主要集中于油田企业经济价值评估和油田企业储量价值评估两方面.油田企业经济价值评估主要是从投资者角度,偏重企业的经济目标,一般采用折现现金流法

3、对其进行价值评估.评估过程中,由于油价和资本加权本钱等因素的不确定性及其对估值结果的重大影响性,因此评估对这些因素给予了特别的关注【.油田企业储量价值评估主要是基于石油储量既是油评价是我国油田企业实现价值型核算和资产化管理的基础.依据国际通行的标准和方法,衡量油田企业价值及其成长性的核心内容便是对其储量进行合理评估,目前主要的评价方法是收益现值模型-3J.收稿日期:2O080123简言之,当前的油田企业价值评价指标相对单一,不能全面客观系统地反映油田企业价值;且由于油价等因素极大不确定性,使得评价结果的不确定性较大,降低了评价结果的置信度.因此,开展油田企业价值指标体系研究,不仅有助于完善现行

4、油田企业价值评价理论与方法的缺乏,而且有助于油田企业实现经济价值和社会价值有效的统一,提升企业整体价值.2企业价值评价理论再认识传统企业价值评价旨在衡量企业及其内部经营机制,分支机构资产的市场价值和经营效果,主要采用的评价方法包括市场定价模型,投资定价模型和现金流量定价模型三种定价模型-5J,接着出现了优于现金流量法的实物期权定价方法-6J.随着市场经济制度的逐步完善,企业以效劳于社会和保护生态环境等为目的的指标应当越来越受到重视.然而,传统的企业价值评价方法主要针对企业的投资决策,忽略了企业相对于自然环境和社会环境等因素的价值.因此,众多学者开始对企业价值评价指标体系进行了有益的探讨从与企业

5、有利益关系的各社会集团角度进行综合评价,来全面反映企业的企业经济效益指标,企业社会经济效益指标,企业活力指标,企业素质评估指标-7;王德华等在分析影响企业内在价值因素根底上,从行业,地区,主导产品,销售能力,生产管理能力,技术管理能力,人力资源管理能力,财务资源管理能力等方面设置指标体系,对企业价值进行综合评价-8;肖翔等在现行企业价值评估方法评析的根底上,论述了企业价值评价指标体系应以财务层面业绩评价为落脚点,结合影响企业战略经营成功的各个方面拓展为全方位体系,包括财务层面,市场层面,一1O1一第27卷第3期173期技术创新,生产层面和职员层面等指标,并通过对指标权重确实定来计算企业价值综合

6、评分E9.综合众多学者的研究成果,发现经济利润是整合企业价值评价体系的核心,经济利润是企业价值评价体系的整合根底.此外,非财务指标是价值评价体系的有效补充,非财务指标的运用将使企业价值评价体系更为完整,有助于指导和评价现代企业的价值管理和价值创造.3油田企业价值评价指标体系的建立以企业本质为理论根底,借鉴众多学者关于企业价值评价的研究成果,结合油田企业生产经营实际,遵循财务与非财务指标相结合,定量与定性指标相结合,系统优化,层次性和可操作性原那么,本文从提高经济利润,开展人力资源,提高原油质量和实现社会奉献四大方面构建油田企业价值评价指标体系,具体如表1所示.表1油田企业价值评价指标体系获利能

7、力:本钱盈利率,总资产报酬率,净资产报酬率,全员净产值劳动生产率油生产要素运筹能力:总资产周转率,田以提高经济油(水)井利用率,剩余经济可采利润为目的储量,储采平衡率,综合递减率,采油速度企技术创新能力:油田技术创新经费业总额,技术创新经费年增长率,技术创新人员占总职工人数百分比,价专利拥有数,R&D成果水平,技术人员素质和技术创新机制有效性.值人才实力:全员劳动生产率,劳动评以开展人力投入与产出比率资源为目的人才开拓开展能力:人才开展增长价率,人力支出与销售额比率指以提高原油外输原油含水率质量为目的原油含金属率标企业员工人数体企业利税率系社会公益支出比率以实现社会奉献为目的青苗赔偿占

8、油气生产本钱比例改善环境支出占销售额比率环保工程达标率实现良好的经济利润是油田企业实现其他功能的基础和前提.提高油田企业经济利润功能的实现,主要满一l02一足了股东和债权人对油田企业的需要.以股东,债权人利益集团角度对油田企业进行评价,应包括获利能力,生产要素运筹能力和技术创新能力.(1)本钱盈利率=吨油利税额(元/吨)/吨油生产本钱(元/吨)100%本钱盈利率是反映油田企业物化劳动和活劳动2个方面的经济效益考核指标,该比率越高,说明企业为获这一比率不仅可以评价油田企业获利能力的上下,也可以评价油田企业对本钱费用的控制能力和经营管理水平.(2)总资产报酬率=息税前利润/总资产100%以评价油田

9、企业单位资产的获利能力.(3)净资产报酬率=息税前利润/年平均净资产余额100%该指标能反映油田企业所拥有的全部净资产的获利能力的大小,进而反映油田企业在持续经营情况下所创造的现金流量的大小.(4)全员净产值劳动生产率=年净产值/年全员职工平均人数100%该指标反映油田企业全体员工创造劳动产值的能力,进而反映油田企业员工的劳动效率.生产要素运筹能力反映油田企业在人,财,物方面具有的条件和运用能力,表达油田企业获取收益具备的有:(1)总资产周转率=销售收入净额/总资产平均余额100%该指标反映油田企业资金的运用能力.比值越大,说明企业资金使用效率越高,企业创造价值的能力越强.(2)油(水)井利用

10、率油(水)井利用率是指报告期开井口数占全部油(水)井数(扣除方案关井数)的百分比,是反映油于各种地质和工程原因造成的不合理关井而停产,停注的状况,有助于强化油田企业油(水)井管理工作.(3)剩余经济可采储量它是指油田企业探明的已开发石油经济可采储量与扣除累计产量后的差值,反映出在一定的经济,技术条件下,企业未来可能得到的实际经济利益,也就是目前国际石油界通行证实储量概念,它直接反映了油田173期企业的开展潜力.(4)储采平衡率储采平衡率是指本年新增探明油气储量与年采油气量的比率,是反映油气开采企业长期专营效益和经营稳定性的经济指标.该指标假设大于100%,表示本年新增探明油气储量大于本年开采油

11、气量,年末剩余未开采探明储量大于年初数,企业长期经营状况较好,经营稳定性强;假设指标值小于100%,那么经营状况相反.(5)综合递减率它说明报告期以前投产的老井,经过增产措施后的产量递减程度,说明在自然递减的条件下,老井调整力度的大小和储量控制程度,反映采油厂油藏开发的即期努力程度和效果.其计算公式如下:综合递减率=tl一詈100%式中:a一一一评价期日历天数tz评价期上一年末标定的老井日产油水平c2评价期实际总产油量h评价期投产的新井总产油量(6)采油速度采油速度指年采油量占原始可采储量的百分数,反采收率.技术创新能力主要包括技术创新资源投入能力,R&D能力和技术创新管理能力.结合油

12、田企业的特点,表达技术创新资源投入能力的指标包括油田技术创新经费总额,技术创新经费年增长率和技术创新人员占总职工人数百分比,表达R&D能力的指标包括专利拥有数和R&D成果的水平,表达技术创新管理能力的指标包括技术人员素质和技术创新机制有效性.人力资源是一个油田企业珍贵的资源,是提升企业业实际,油田企业人力资源评价应包括人才实力和人才开拓开展能力两方面.(1)全员劳动生产率=报告期销售收入/平均职工数100%(2)劳动投入与产出率=212业增加值/支付工资总额x100%(1)人才开展增长率=人力资源支出总额增长/基期人力支出总额100%(2)人力支出与销售收入比率=人力支出总额/

13、销售收入总额100%原油质量的最直接表现就是原油的纯度,原油纯度越高,那么原油质量越好.因此,原油的质量用外输原油含水率和原油含盐率来表示.(1)外输原油含水率=外输原油含水量/外输原油总量100%(2)原油含金属率=原油含盐量/原油总量100%渣油在进行催化裂化时,催化剂会吸附大量金属杂质而降低催化剂的活性或中毒,使轻质油收率降低.因此,尽可能降低原油金属含量,可以大大增加后序加工过程中石油产品的收率.鉴于国有性质,油田企业还承当着一定的社会效益责任,即在保障国家石油经济平安的同时,积极创造就业岗位,促进经济,社会和环境三者的协调与可持续发展.因此,实现社会奉献评价指标应包括:(1)企业员工

14、人数反映油田企业对社会就业的奉献能力(2)企业利税率=上交利税/4-业销售收入100%(3)社会公益支出比率=社会公益支出/企业销售收入100%社会公益支出包括油田企业为所在地区公用设施等改造和开发协作的奉献以及对科学,文化,教育,体育,慈善等事业所提供的援助和无偿捐赠.?(4)青苗赔偿费占油气生产本钱比例=青苗赔偿费/油气生产总本钱100%(5)改善环境支出占销售额比率=改善环境支出/销售收入100%(6)环保工程达标率=达标工程/环保工程总数x100%4油田企业价值评价指标体系的应用对策指标体系的构建仅仅是油田企业价值评价的起点.为了确保该指标体系的合理应用和评价结果的客观性和科学性,油田

15、企业还应采取如下切实的保障措施.企业价值管理理念要求,油田企业应将单纯降低成本,提高产量的生产理念转变为提高企业整体价值的经营理念.为此,油田企业价值评价指标体系的有效应用,需要从油田企业管理层到操作层全体员工进一步强化企-103?-第27卷第3期173期业价值管理理念,牢固树立企业可持续开展观念和经济,社会和环境三者和谐开展观念,努力创造价值,提升企业价值.科学的评价标准是企业价值评价工作顺利实施的前提.评价标准通常有目标标准,行业标准,历史标准和标杆瞄准.在油田企业价值评价指标体系中,指标类别油田企业的规模,开采阶段,地质环境和原油物性等因素不尽相同,因此,油田企业价值评价指标的标准一般采

16、用目标标准和历史标准.对于油(水)井利用率,采油速度,外输原油含水率等指标,可以参照石油行业标准来确定,或以石油行业标准为根底,考虑财务制度的变化,根据经济形势变化,采用数理方法进行必要的修正,使评价标准既接近行业标准,又考虑了油田企业的生产经营实际,需要注意的是各项明细指标的正逆属性.选择科学的评价方法,可以使评价结果更准确,可信,更能反映油田企业的实际情况,从而使该指标体系及到定量与定性指标,财务与非财务指标,且价值数据和信息资料是有限的,不完整的,因而很难全部用定量方法加以计算,在很多方面还需要人的主观经验判断来此,模糊综合评价,灰色系统综合评价,因子分析模型等方法那么提供有效的途径.油

17、田价值评价指标体系的应用,需要处理大量的财建立,可以及时地将企业进行价值评价的各种财务以及非财务数据传递到油田企业总部,从而保证了价值评价结果的真实性和及时性.对此,油田企业应借助各种基于网络的管理软件,在时间上实现对各部门,各基层生产单位的相关数据收集由静态走向动态,从事后转向实时;在空间上突破异地监控的空间局限,使地理距离变成鼠标距离,实现数据传递的电子化和集中化.能力油田企业价值评价指标体系的应用是一项非常复杂析,相关数据资料收集,整理和鉴定,各项指标的权重设置,均需要评估人员具有很丰富的相关专业知识及实际工作经验和很强的职业判断能力.丰富的专业知识,一1o4一经验和很强的职业判断能力是

18、合理有效运用油田企业价值评价指标体系的必备条件.5结束语总之,油田企业价值指标体系的构建及应用,不仅完善了现行油田企业价值评价理论,而且为评价油田企业经营者绩效提供科学依据的同时,还有助于强化经营者企业价值管理理念,以牢固树立可持续开展观念和经济,社会和环境三者和谐开展观念,努力创造价值,提升企业价值.参考文献京:中国人民大学出版社,1996:363792.付建奎,唐玮.中国石油价值评估J.石油大学(社会科学版),2005,21卷(4):1619收益现值途径J.油气储量价值评估,20O3,(8):79值评估M.北京:中国大百科全书出版社,1997:35.蔡昌.价值管理:增进现金流与提升企业价值(第1版)M.深圳:海天出版社,2003:49cd/d0873.pdf,20O7一o6一(r77.刘全洲,王莹.企业价值及评估方法研究J.贵州财经学院,1999,(4):18评价方法设计J.当代财经,2003,(12):130131J.中国软科学,2004,(10):8387作者简介王勇,中国石油大学(华东)经济管理学院讲师,管理学硕士.研究方向:油田企业经营管理与财务本钱管理.赵振智,中国石油大学(华东)经济管理学院教授,工学博士.研究方向:油藏经营管理与油田企业财务本钱管理.