【人力资源】-风险导向审计实务系列之现代企业绩效评价案例1254.docx

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1、风险导向向审计实实务系列列之现代代企业绩绩效评价价案例现代企业业绩效评评价（Bussineess Perrforrmannce Revvieww, “ BPRR”）附录一: 案例例分析 ( BBPR Casse SStuddy)公司名称称: CCAB 运输和和仓储有有限公司司（金额单单位：除除注明外外， 以以千元人人民币计计） 概述20022年7月月，审计计小组（合合伙人，主主管和高高级经理理）与CCAB公公司管理理高层（CCEO，CCFO，执执行副总总裁。他他们拥有有公司1100%的股份份）会面面以了解解管理层层如何考考核和监监管公司司的经营营绩效，并并讨论包包括如下下的具体体事项：l 20

2、022年、220033年及以以后年度度，管理理层的战战略以及及相关关关键性的的成功要要素。l 管理层所所采用的的经营绩绩效考核核措施。l 管理层所所采取的的监控措措施以及及相关的的报告。l 第三方对对公司财财务报告告的利用用，包括括他们所所使用的的绩效考考核方法法和他们们对公司司的预期期。l 管理层对对公司220022年、220033年及以以后年度度的预期期。l 基于6月月30日日的财务务报告，公公司截止止到20002年年6月330日的的中期经经营成果果。 通过该会会议及随随后7月月份与高高层管理理者的后后续讨论论，审计计小组做做出了220022年该企企业经营营绩效评评价(BBPR)的假设设值

3、。在20003年22月，审审计小组组再次与与公司高高层管理理人员会会面，从从而更新新了审计计人员对对以上事事项的认认识，并并在年终终财务报报告的基基础上，与与公司管管理层讨讨论并对对假设值值的作出出共同评评价。1 了解实际际经营情情况对企业业经营绩绩效的影影响在了解该该公司业业务的其其他阶段段中，审审计小组组识别出出以下对对企业经经营绩效效有重大大影响的的经济交交易事项项：影响20002年年的重大大交易是是：有关关B不动动产的购购建及随随后出售售U不动动产（以以下统一一称为不不动产交交易）。这一交交易的直直接结果果是，公公司将拥拥有B不不动产的的产权并并可将出出售U不不动产收收益约￥4,000

4、0相相关的税税额确认认为递延延税项，约约￥1,6000。购买买B不动动产所需需的资金金主要来来自外部部借款和和出售UU不动产产的收入入。注参参考后附附BAFF所记录录的其他他重大交交易事实实，将有有助于企企业经营营绩效分分析。2了解解第三方方对该公公司绩效效考核评评价和预预期 CAB财财务报表表的主要要第三方方使用者者是W银银行，该该银行多多年来为为CABB提供融融资服务务。本年年度，由由于CAAB 公公司的上上述不动动产交易易，W银银行延长长对CAAB的贷贷款期限限。与这这一融资资相关联联的是，WW银行要要求CAAB从220022年122月311日开始始提供财财务报告告，并要要求CAAB公司

5、司的三个个主要财财务指标标符合融融资合同同中的如如下要求求：l 最小净收收益不得得低于550万元元，l 最低流动动比率不不得小于于2.55l 最大负债债权益比比不超过过1.55融资合同同要联合合不动产产交易的的融资进进行谈判判，并考考虑这些些交易对对公司财财务报表表的预计计影响。管理层层希望能能够履行行这些合合同，因为如如果把不不动产交交易的收收入排除除在外，公公司将不不可能履履行20002年年的最小小净收益益和最小小流动比比率承诺诺。见第第六部分分关于220033年及以以后年度度的假设设，包括括对这些些合同的的考虑。3 了解高层层管理者者的经营营绩效考考核和监监管活动动3.1 经营绩绩效考核

6、核3.1.1 了了解经企企业经营营绩效考考核我们和高高层管理理者讨论论他们如如何考核核公司的的经营绩绩效。我我们了解解该公司司使用由由会计部部门编制制的月度度报告，这这些报告告要与前前一个月月和以前前年度可可比月份份的报告告进行比比较，但但不与预预算相比比较，因因为公司司没有正正式的预预算程序序。这些些报告包包括以下下财务绩绩效考核核指标：1 营业收入入2 毛利润率率3 营业利润润率4 净利润率率5 平均收款款期客户6 平均付款款期供应商商7 流动比率率8 现金营运运指数（经经营现金金净流量量折旧旧前经营营活动净净收益）9 负债权益益比率3.1.2 相相关性评评估我们得出出结论：这些考考核指标

7、标与公司司业务绩绩效的考考核相关关，提供供了对公公司经营营和审计计绩效认认识的可可接受水水平。在在达成这这一结论论过程中中，我们们考虑了了以下内内容：l CAB的的经营战战略；l 同行业其其他公司司普遍使使用的绩绩效考核核指标。我们得出出结论：CABB使用的的指标具具有相关关性，同同时我们们提出建建议以改改进管理理层考核核和监管管活动，这这些建议议列在附附录1。3.1.3 可信度评评价在企业经经营绩效效考核中中，我们们依据的的主要信信息是由由管理层层编制的的月度绩绩效报告告。在我我们评估估假设的的整个过过程中，我我们也依依据各种种客户提提供的信信息，如如：从仓仓库管理理系统获获得的债债务人账账

8、龄信息息以及储储存、保保留记录录数据。我们得得出结论论：本质质上说，在在月度绩绩效报告告评价和和我们的的假设评评价中使使用的所所有信息息，都是是同一个个关键流流程的结结果或财财务报告告流程的的产品。基于我我们在BBIF关关键流程程/财务务报告流流程中所所做的工工作，以以及相关关的控制制测试工工作，我我们得出出结论：企业经经营绩效效中包含含的信息息，在本本年度内内是可以以信赖的的。3.1.4 审计师的的建议 当我们认认为通过过经营绩绩效考核核足以获获取对公公司绩效效的初步步认识时时，我们们提出了了一些的的建议（在在附录11）以加加强公司司经营绩绩效的考考核。3.2绩绩效监管管活动3.2.1 了了

9、解监管管活动 主管人员员编制月月度绩效效报告，它它包括33.1.1中列列出的月月度绩效效考核内内容，以以及与前前一个月月、上一一年同一一月的月月度绩效效考核的的比较结结果。高高层管理理者审核核此报告告。主管管人员要要在高层层管理者者提出的的任何问问题上做做出后续续安排，包包括编制制所要求求的附加加分析。 公司通过过让CAAB的CCEO作作为股东东会成员员参加每每月N国国际货运运公司召召开的股股东会，获获得可能能影响其其经营的的行业趋趋势和其其他经营营要素信信息。CCAB是是N国际际货运公公司的省省际和国国际预定定代理或或原始代代理，后后者是中中西部最最大的区区域运输输公司。通过参加加这些会会议

10、，CCEO将将了解到到那些可可能影响响CABB短期收收入及发发展趋势势，进而而影响其其长期战战略的要要素。CCEO在在对CAAB月度度绩效报报告的审审查中将将使用这这些信息息。另外，高高级管理理层的三三个成员员都有公公司经营营的第一一手资料料，这些些资料包包括与公公司主要要客户和和供应商商的常规规接触记记录。3.2.2 相关性评评估 我们已经经得出结结论：上上述的活活动对于于监管公公司经营营是相关关且充分分的。3.2.3 审计师的的建议见3.11.4中中的建议议，进一一步细节节见附录录14 高层管理理者期望望4.1 管理者的的绩效假假设如上所示示，管理理层没有有正式的的年度预预算。另另外，管管

11、理层也也不对绩绩效考核核进行预预测或者者不对它它的预期期进行研研究和记记录。4.2 管理层层假设客客观性的的评估 不适用4.3 审计师师所作的的假设审计师已已为CAAB作出出了当前前及未来来年度的的假设，这这些假设设是基于于与高层层管理者者的讨论论和我们们对客户户的了解解。我们们的某些些假设不不是点估估计，而而是区间间估计，主主要因为为研究的的方法不不精确，且且缺乏前前瞻性数数据。这这些假设设和我们们的评价价详见第第五部分分。5 经营绩效效考核分分析结果果20022年经营营绩效分分析结果果总结比率公式20011年实际际数20022年的假假设支持性计计算20022年结果果评价盈利能力力1营业收收

12、入总营业收收入20,5518减少5至199,5000(20,5188-18,7622）/220,5518减少9至188,7662假设与实实际的差差异说明明没有有出现风风险迹象象，然而而，在作作出假设设的过程程中，发发现新的的风险迹迹象2毛利率率（）毛利润总营业业收入22.55%减至1992213,7116/118,776219.88一致：然然而，出出现了审审计调整整 ( Proopossed Auddit Jouunall Enntryy, “ PAJJE”)3营业利利润率（）营业利润润总营营业收入入7.20.52131/18,76220.7一致：然然而，发发生了审审计调整整 (PPAJEE)

13、4净利润润率（）净利润总营业业收入4.010113包括不动动产交易易利润2,4117/118,776212.99一致如不包括括不动产产交易利利润，则则大约保保本(29)/188,7662-0.22一致资产管理理5平均收收款期客户应收帐款款/（总总营业收收入/3365）54天56661天3,3331/（118,7762/3655天）65天假设与实实际的差差异说明明没有有出现风风险的迹迹象6平均付付款期供应商商应付帐款款/(直接成成本非非应付帐帐款成本本，如：工资和和折旧)/366517天18224天659/（115,00465,55434277）/336527天假设与实实际的差差异说明明出现现风

14、险的的迹象流动性7流动比比率总流动资资产/总总流动负负债2.32.53.006,9669/22,49962.8一致8现金营营运指数数（经营营现金净净流量折旧前前经营活活动净收收益）经营现金金流量/净收入入（不包包括折旧旧和不动动产交易易获利）0.8大约1.1342/(24418-24447+4428)0.9假设与实实际的差差异说明明没有有出现风风险的迹迹象财务杠杆杆9负债权权益比率率总负债/总股东东权益0.41.0-1.55（3355+7,3833）/66,41111.2一致 5.1 净净营业收收入 5.1.1 假设（当当前年度度，20002）管理层希希望，且且我们认认同，净净营业收收益将下下

15、降大约约5%，主主要由于于以下原原因：减少l 截止六月月本年累累计收入入与20001年年相比降降低6%；l 与K跨国国公司在在20001年发发生的大大范围、一次性性安装和和设备服服务，在在20002年预预计不会会重复发发生；l 缺少精细细工艺储储存设备备的改进进；l 由于管理理层把精精力集中中于不动动产交易易导致运运输服务务收入轻轻微下降降；增加l 由于20001年年8月与与C公司司和P公公司达成成了仓储储合同，因因而使公公司收入入增加，但但该合同同在20001年年仅产生生极小的的收入。在20001年年的审计计中，我我们没有有考虑这这些合同同的条款款是否需需要特别别收入认认定，以以确认其其符合

16、GGAAPP的要求求。对这这一重大大（20002年年6200的收入入）和唯唯一的合合同条款款，其相相关的收收入确认认标准将将作为会会计原则则和惯例例固有风风险在BBIF中中进行分分析。从从我们的的BIFF工作中中，我们们已经识识别到该该风险， 并将其其列入需需要进一一步关注注的风险险，需要要进一步步评价与与这些合合同相关关的收入入确认方方法是否否妥当。5.1.2 假假设评价价（年末末）营业收入入减少99%，而而不是55%。管管理层将将大部分分减少主主要归因因于不动动产交易易的负面面影响，这这些负面面影响远远大于预预期，并并且会比比初始计计划耗费费更多的的管理时时间。我们已经经考虑到到这一偏偏差

17、是否否表明存存在其他他的风险险，如：有新的的竞争者者进入市市场或已已有市场场份额减减少。基基于我们们与管理理层的讨讨论，我我们一致致认为净净营业收收入减少少的主要要原因是是管理层层近年来来缺乏对对核心业业务的关关注。（未未来）假假设20003年年及以后后年度管管理层将将提高盈盈利能力力，该计计划记在在6.11.1部部分。另外，假假如缺少少管理层层提供的的具体营营业统计计数据，将将很难准准确估计计收入的的减少。基于此此，我们们不认为为这一偏偏差是风风险的征征兆，我我们已经经对主要要合同的的收入追追加了预预见性和和分析性性工作，并并对客户户订单处处理、送送货服务务和回款款程序等等关键性性流程（BB

18、IF）追追加了风风险识别别工作。从这些些工作中中，我们们确认了了一些其其他需要要予以关关注的固固有风险险的。从从我们对对这些固固有风险险相关控控制测试试中，我我们得出出结论：控制设设计和运运行有效效，没有有额外审审计风险险。收入变动动的详细细情况以以及关于于重要帐帐户变化化的解释释，如下下表所示示：2001120022变化差异解释释运输省际 居居民3,35592,6882(20)a 商业2,66632,80075% 国际630527(16%)省内 居民809726(10%) 商业5,80045,1114(12)b货车运输输505461（9）安装和设设备服务务1,92241,3996（27）c仓

19、储 精工服服务489431（12） 仓储和和档案记记录保存存4,33354,61187d总营业收收入20,551818,7762（9）营业收入入9%的的减少可可进一步步描述如如下：a. 省际间居居民运输输减少220%，超超出预计计的程度度。这一一减少是是由于i. 销售代表表与新销销售商达达成的周周转额不不如预期期的水平平;ii. 新进入市市场的竞竞争者导导致市场场份额减减少;iii. N国际货货运公司司微调价价格(N国际际货运公公司是CCAB的的最大的的客户）;b. 省内商业业运输减减少122%，超超出预计计的程度度，这一一减少是是由于i. 高层管理理者把精精力集中中于不动动产交易易，而不不是

20、他们们负有主主要销售售责任的的省内商商业运输输;ii. 由于B物物流公司司的价格格下调，CCAB的的市场份份额减少少，B物流公公司是CCAB的的主要竞竞争者;c. 安装和设设备服务务减少227%已已预计到到，如上上述，由由于20001年年的大型型工程为KK跨国公公司在东东部沿海海主要城城市所有有的工作作地建立立工作站站仅是一一次性的的业务d. 由于与CC公司和和P公司司签署了了大宗仓仓储合约约而增加加的收入入，被其其他业务务销量的的减少所所抵消。销量的的减少主主要是由由于20001年年12月月该部门门经理的的任期届届满。运输收入入总量的的减少主主要是销销量减少少导致的的。由于于缺乏经经营统计计

21、数据（销销量和价价格），我我们无法法进行详详细的预预见性测测试以估估计在运运输业务务上的经经营收入入。然而，管管理层对对仓储服服务线的的绩效考考核是基基于已储储存货物物的数目目和已利利用空间间的立方方米数。对于仓仓储和档档案记录录保存服服务收入入的总体体测试如如下： 销售收入入仓储储和档案案记录保保存服务务总仓储能能力：3300,0000平方米米乄平方米现有存储储箱数目目每件产品品容量存储箱利利用率已利用存存储箱数数目平均持有有时间（月月）每月每存存储箱价价格每审计师师估计的的利润每客户实实际利润润差异差异率小294,1338120,0000953,933111.66740.0001,8335

22、1,9004693.6%中433,4888150,000092%3,200911.55065.0002,39992,4115160.7%大10827830,000089%24711.000105.00285299144.7%7,9004300,000093%7,38874,51194,6118992.1%设定出这这一预见见性测试试的精确确度,对于符符合该精精确度要要求的差差异不需需要进一一步继续续分析 符合合BIFF中测试试的仓库库管理系系统“存货管管理”关键流流程。乄 符合由由CEOO和CFFO审批批的销售售清单，有有效期112个月月，截止止20002年112月311日 由审计计师重新新计算

23、 符符合20002年年12月月31日日测试的的总分类类帐，该该测试属属于BIIF中财财务报告告流程测试的的一部分分。 5.2 毛利率率5.2.1 假设(当当前年度度一20002) 管理者希希望，且且我们认认同，毛毛利率将将由222.5%降至119-221%区区间内，主主要由于于以下原原因：l 截止6月月份本年年累计毛毛利率为为20% l 利润的减减少在运运输服务务业务中中已经预预期到了了，该业业务占到到公司收收益的775%，预预计的减减少是由由于N国国际货运运公司将将所有省省际和国国际运输输价格下下调根据该公公司CEEO了解解, 那那只会是是微小的的价格下下调，另另外一年年平均下下来，省省际每

24、公公里或国国际运输输价格预预期将不不会发生生重大变变化。l CAB计计划不改改变他们们省内运运输的价价格也不不改变其其储存箱箱的价格格。l 某些直接接成本预预期将增增加，约约占收益益的1%： U不动产产的维护护将增加加，以使使其达到到出售条条件。参参见相关关评论，这这些评论论是针对对维护成成本进行行会计处处理时的的假设而而做出的的； 货车租用用预期将将会增加加，因为为租金额额增至一一个较高高的水平平，这就就需对公公司现有有运输船船队进行行补充，以以满足承承接的有有关P.J公司司7月将将其总部部从亚特特兰大移移至西亚亚图的业业务。由由于这一一重要的的客户关关系，高高层管理理者已决决定由公公司自身

25、身承担增增加的租租金额，而而不是将将它转嫁嫁给客户户； 燃料成成本有可可能由于于全球原原油短缺缺而增加加； B地设施施的将额额外租用用7个月月，从33月到99月，从而会会增加租租金支出出； 由于预期期收入将将会减少少，管理理层报酬酬将保持持不变或或仅增加加收入的的1%。预计20002年年在199-200%范围围内的毛毛利率与与公司以以往在220-225%范范围内的的毛利率率保持一一致，除除了19999年年由于公公司司机机联合罢罢工而受受到不利利影响外外，如下下图所示示：5.2.2 评价（年年终）与我们所所假设的的19%-200%相一一致，220022年实际际毛利率率为199.8%。直接成成本的

26、分分析如下下，它反反映了没没有发生生重大和和未预计计的直接接成本变变化。 同比/ 共同同口径分分析销售收收入直接成成本总额额帐户描述述200112002220011200222001120022货车油料料5567402.73.93.54.9包装物5444032.62.13.42.7货车修理理3712111.81.12.31.4建筑维护护6928003.44.34.45.3设施7056293.43.44.44.2货车租金金2844811.42.61.83.2外包劳力力1,83371,65599.08.811.6611.00折旧3534281.72.32.22.8租金5167212.53.83.2

27、4.8房地产税税3444331.72.32.22.9保险9147804.54.25.85.2赔偿3172661.51.42.01.8工资5,64445,544427.5529.6635.5536.88养老金1981321.00.71.20.9利润分配配7335983.63.24.64.0税金9286604.53.55.84.4其他9675614.73.06.13.7总计15,990315,004677.5580.22100100销售收入入20,551818,7762毛利润4,61153,7116如5.22.1所所示，在在建筑维维护帐户户上的费费用与UU不动产产的维修修和改进进有关。在与维维护经

28、理理讨论后后，审核核他提供供的分析析材料，我我们确定定20002年中中有￥1176的的维护费费用完全全与“修理”U不动动产的合合同义务务有关。结果，这这些费用用将抵销销不动产产交易中中产生的的利润。审计建建议编制制如下分分录，从从而对这这些费用用进行重重新分类类 ( Proopossed Recclasssifficaatioon JJounnal Enttry, “ PRJJE”)： 借： 不不动产交交易利润润 1776 贷： 直接成成本 17765.3 营业利利润率5.3.1 假设(当当前年度度一20002)管理层预预期，且且我们认认同，营营业利润润率将从从7.22%减至至0.55%-22

29、%，主主要由于于以下原原因：l 毛利率的的降低（见见上述55.2）；l 与截止66月份本本年累计计财务状状况一致致，销售售费用发发生了细细微变化化，由于于：- 20022年末广广告增加加，因为为新型BB储存设设备的推推广，此此设备将将在20003年年面市。- 差旅和招招待成本本减少，因因为上一一年5个个销售执执行官曾曾去欧洲洲参加了了产业会会议l 与截止66月份本本年累计计财务状状况一致致，管理理费用上上升了，由由于：- 与不动产产交易相相关的法法律、财财务和税税收服务务所产生生的费用用(参见有有关这些些成本会会计处理理假设的的评论)。5.3.2 评评价(年终)营业利润润率从77.2%减至00

30、.7%，这与与我们的的假设一一致。对对营业利利润率的的分析如如下。2001120022变化变化百分分比毛利率4,61153,7116（8999）（19）销售费用用1,34401,2882（58）（4）管理费用用1,80062,300349728总营业费费用3,14463,588543914营业利润润1,4669131（1,3338）（91）营业利润润率7.20.7（6.55）（90）销售费用用帐户如如下所示示：20011年122月20022年122月变化变化百分分比工资766748（18）（2.33）广告费77110 333 442.99促销费135111（24）（17.8）其他362313（

31、49）（13.5）1,34401,2882（58）（4.33）管理费用用总共增增加4997, 是由于于: (1) 管理者者分红的的增加1160; (22) 由由于不动动产交易易而产生生的服务务费用的的增加1121 ; (3)其其他杂项项费用增增加 2216。对于不不动产交交易的服服务费， 我们通通过审查查由主管管提供的的分析材材料来验验证这些些金额。同时建建议编制制如下分分录，从从而对这这些费用用进行重重分类 (PRRJE)：借:不动动产交易易利润 1211 贷:管理费费用 1121 5.4 净利润率率5.4.1 假设 (当前前年度一一20002)管理层预预期，并并且我们们认同，净净利润率率将

32、从44.0%增至110%-13%区间内内，因为为20002年营营业收入入无亏损损，加上上从不动动产交易易中获得得的大约约2,5500的的税后收收益。不不包括不不动产交交易中获获得的收收益，净净利润率率有可能能从4%减至大大概持平平，如55.3所所述。5.4.2 评价价(年年终)如果包括括不动产产交易的的收益，则则与我们们10%一133%的假假设相一一致；不不包括这这项收益益的话，大大概持平平。包括括这项收收益20002年年实际净净利润率率是122.9%，不包包括则为为0.22%。资产管理理假设5.5 平均收款款期一客客户5.5.1 假设(当当前年度度一20002)管理层预预期，且且我们认认同，

33、平平均收款款期可能能从544天增至至56一一61天天，主要要由于：现有主要要客户的的信用条条款从550天变变到600天。新新的信用用条款是是回应竞竞争者的的信用条条款而作作出的，同同时也是是为了回回应来自自CABB的一些些大客户户的压力力，如：P.JJ公司、F.AA公司、R.II公司、L.AA公司和和C.DD公司。我们与与CEOO讨论新新信用条条款，并并且审核核了两份份客户合合同(FF.A公公司和RR.I公公司)。基于这这些工作作，我们们确定合合同唯一一重大的的变化就就是信用用条款。因此，在在此这并并不是风风险征兆兆，也不不需要进进行额外外的审计计工作。5.5.2 假设评价价平均收款款期从55

34、4天增增至655天，而而不是预预期的556一661天。管理层层将此更更大幅度度的增加加归因于于：账龄的小小幅度增增加证明明了收款款速度较较慢，如如下所示示： 应收收帐款 611-900天 91-1200天 220022 2433 2009 7 6 220011 1911 1113 6 4年末两笔笔大额应应收帐款款总额是是1955，这是是由于99月签署署的家具具和安装装合同造造成的。基于这些些解释和和财务报报告分析析表中的的详细分分析，我我们得出出结论：这些假假设的变变化不是是风险的的征兆。5.6 平均付款款期一供供应商5.6.1 假设 (当前前年度一一20002)管理层预预期，且且我们认认同，

35、对对供应商商的平均均付款期期将从117天增增至188-244天区间间内，即即公司将将用更长长时间向向其供应应商支付付款项，这这是因为为收益下下降导致致了营业业中现金金减少。5.6.2 假假设评价价应付账款款付款期期从177天增至至27天天，这比比预计从从18天天增至224天的的增幅大大。管理理层将其其归因于于： 应付账款款从20001年年4611到20002年年6599大约增增加了440，这这是因为为为了使使B储存存室达到到可用状状态而增增加了相相应的活活动 (如：112月331日应应付￥1122给给建造储储存室的的木匠等等); 尽管20002年年12月月获得了了不动产产交易中中产生的的净现金

36、金，但是是这些现现金并没没有用来来在122月支付付供应商商。由于向应应付账款款人员施施加了额额外压力力，要求求他们在在12月月中处理理大约超超出平常常交易量量40%的交易易，我们们认为这这个情况况表明了了风险征征兆。根根据我们们在BIIF中对对应付账账款关键键流程所所做的审审计工作作，我们们识别出出一个固固有风险险，即即公司需需要评估估可能无无法在年年前完全全获得供供应商发发票从而而可能低低估负债债的固有有风险。 流动性假假设5.7 流动比率率5.7.1 假设 (当前前年度一一20002)管理层预预期，且且我们认认同，流流动比率率将从220011年的22.3增增至20002年年的2.5到33.

37、0区区间内，主主要由于于以下原原因： 从从不动产产交易中中获得的的现金将将使净收收益总额额增加约约2,0000。5.7.2 假假设评价价 与与我们从从2.33增至22.5-3.00的假设设一致，实实际流动动比率为为2.88。5.8 现金营运运指数（经经营现金金净流量量折旧旧前经营营活动净净收益）5.8.1 假设 (当前前年度一一20002)管理层对对于此假假设没有有任何预预期，因因为他们们不准备备将经营营现金流流量与折折旧前净净收益相相比较。我们增增加了这这项考核核，因为为它提供供了经营营活动使使用和提提供现金金的总体体状况，而而且当它它与净收收入相联联系时，将将可能表表明财务务报表存存在错报

38、报的风险险，包括括舞弊。我们预期期这一比比率大约约为1.1，这这是由于于以下因因素的影影响： 在建资产产应收账账款帐户户将不会会有重大大改变。预计收收入将会会减少，这这是由于于应收账账款的减减少。然然而，这这一减少少被预计计客户平平均收款款期的延延长大致致抵消; 对供应应商的平平均付款款期预计计在20002年年将会增增加，这这将拖延延经营现现金的使使用。5.8.2 假假设评价价实际比率率为0.9，而而预期比比率大约约为1.1。这这一差异异产生的的原因是是：没有有预期到到对客户户的平均均收款期期延长了了。参见见5.44.2中中所述。现金营营运指数数历史性性趋势如如下：如图所示示的趋势势，这一一比

39、率在在0.77和1.2之间间，除了了19999年是是亏损年年份以外外。在11.0周周围变动动的趋势势是正常常的，而而且这并并不表明明存在财财务错报报的风险险，也不不能说明明存在对对在建资资产的持持续需求求。 财务杠杆杆假设5.9 负债权益益比5.9.1 假设(当当前年度度一20002)管理层预预期，且且我们认认同，负负债权益益比将从从20001年的的0.44增至220022年1.0到11.5的的区间内内，主要要由于以以下原因因： 与不动产产交易有有关的新新借入大大约6,6000的银行行借款； 偿还20002年年应付保保险金； 没有新的的股权交交易 (如：股股票发性性)； 从20002年净净收入中中得到的的留存收收益增长长了约22,5000。5.9.2 假设评价价与我们从从1.00到1.5的假假设一致致，实际际比率为为1.22。6. 未来假设设(20003年年及以后后年度)6.1.1 假设(220033年及以以后年度度) 管理层没没有编制制20003年及及以后年年度的预预算或预预测信息息。通过过20002年77月与高高层管理理者进行行讨论，得得出他们们对20003年年及以后后年度的的预期包包括： 装修和设设施服务务