我国中药行业研究分析.docx

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1、我国中药行业研究分析中药市场2013年前中药板块的崛起存在多方面驱动因素医保扩容： 2010年前后正是医保扩容后的红利期，医保扩容带来的医保支付增加, 叠加医保基本实现全民覆盖叠，中药行业充提供受红利。限抗令：2012 年开始施行抗菌药物临床应用管理方法，导致局部抗生素市场转向 中药注射剂和口服中药；基药制度：国家发改委、卫生部等9部委2009 年发布关于建立国家基本药物制度的实施意见，这标志着我国建立 国家基本药物制度工作正式实施。2012版进一步扩容，其中中药扩容比例到达100%。中药凭借其价格 和利益品种优势实现快速放量旦好景不长，2014年医保控费的开始 逐步强化，随后便开始了波澜壮阔

2、的医保改革，这也宣告着医保放量红 利期在开始消退。其中中药品种可谓成也医保败也医保，医保进入严控 费用的阶段后，中药处方药在医院端销售受到的各种政策压制。其中最 典型的就是中药注射液，由于其疗效存疑、平安存疑而首当其冲受到影 响。根据米内网的数据，城市公立医院中药销售额从2016年的1600 亿元下滑到2019年的1521亿元，占比也是自2013年以来逐年下滑。一、国内中医药行业市场现状1、市场规模依旧，呈现稳步增长回归中药市场本身，中药产业仍旧是我国医药产业的重要组成，也是代 表我国最重要的民族产业之一。尤其是顶层设计上，我国政府也是一直 在大力扶持，加上中药拥有广阔的群众基础，市场规模呈现

3、稳步增长之 势。根据沙利文的预测，到2022年市场规模有望到达10,428亿元人 民币，CAGR维持在5%以上。2、多元化经营变为趋势近年来在医药行业被一系列政策加强监管,以及即将进入国采的背景下, 中药行业洗牌已经不可逆。面对即将到来的行业大变局，中药企业要想 活下来，加速多元化转型已势在必行。中药企业在积极探索多元化经营， 方向上主要分为三个方面：一是往大健康类，比方保健品、日化类转型。在大健康产业在消费升级 的背景下，越来越多中药企业也正在集体进入这一新兴产业领域，云南 白药便是其中佼佼者，包括片仔痛、同仁堂等诸多知名企业都已在大健 康产业不同领域，进行布局以及加大投入。二是转型临床循证

4、方向。依托于原先中药品种的疗效优势，借助现代循 证医学体系进行临床试验，完成向化药的转型。比方片仔癌多款化药创 新药在临床阶段或者获批临床；广誉远多款品牌中药进入临床试验等。三是转型高端的生物药方向。比方步长制药、天土力、九芝堂等多家上 市公司布局干细胞治疗领域。通过与国外研发企业合作，有助于国内企 业将国外先进的技术和研发实力嫁接到国内，实现弯道超车。然而多元化转型并不是简单的事，考验新兴业务与原有业务之间的协同 开展，而我们认为中药企业的三大转型中，大健康转型是最具有协同效 应的。因为大健康产品具有原先中药产品的衍生性，可以依托于原先的 品牌优势，扩展品牌影响力，为新产品赋能。可见，品牌之

5、于中药企业 转型大健康的重要性不言而喻。3、中药品牌赋能大健康中药品牌降低认知门槛。中药本就起源于中国，并且开展历史久远。中 药依托于中医治疗体系，中医相较于西医的线性科学思维，更符合东方 的非线性哲学的多元思维。所以中药治疗更加重视患者体质和心理、社 会和环境的多维致病作用，加上中药拥有天然的国货、自主品牌的标签, 患者的认知门槛更低、依从性会更强。中药品牌提升消费意愿。中医讲究治未病，即在未发生生理疾病的 情况下提前调养干预，其实拥有健康保健品的属性，加之消费升级和健 康意识提升的驱动,人们对中药的消费属性更强、接受程度会更高的, 患者的自我驱动力也会更强。二、行业应用前景1、新政策：新冠

6、疫情重塑中药认知，传承与发扬中医药成为主调近年中医药行业的开展一直受到国家层面的高度重视，2015年至今已经陆陆续续发布20余项国家层面的政策和文件，包括中华人民共和 国中医药法、中医药开展战略规划纲要(2016-2030年)等在内的 多项法律法规及政策文件，可以说中医药开展一直是国家战略的关键一 环。其中2018年公布的古代经典名方目录和2021年公布的关于支 持国家中医药服务出口基地高质量开展假设干措施的通知相对最具可操 作性，也实际意义上表达了国家对中医药开展的方向，暨传承与发扬。沿着这条主线，我们有理由相信，未来会有更多更加具体、实质的政策 出台促进中医药开展。其中毋庸置疑的是，品牌中

7、药由于其标志性和典 型性将会充分受益。传承：为推动来源于古代经典名方的中药复方制剂稳步开展，国家中医 药管理局2018年发布第一批100个古代经典名方目录(第一批)。经典名方源于古代37种医籍。发扬：新冠疫情中，在没有特效药和疫苗的初期，中药起到举足轻重的作用。正是这样的契机，2021年发布关于支持国家中医药服务出口 基地高质量开展假设干措施的通知，支持国家中医药服备出口基地大力 开展中医药服务贸易，推动中医药服务走向世界。2、新渠道：电商直通C端，品牌抢占消费者心智互联网技术的普及是立竿见影的，尤其是电商已经进入到生活的方方面 面，其中医药电商在2020年疫情期间更是开展的如火如荼。根据米内

8、 网终端的药品销售统计，2020年在其他终端低增长甚至负增长的情况 下，网上药店市场销售额到达243亿元，同比高速增长75.6% ,网上 渠道越来越成为厂家不可忽视的力量。在互联网直接打通消费者的场景 下，从厂家、平台和消费者的角度，品牌价值更加凸显。站在厂家角度：互联网破解空间&时间难题，直面消费者品牌溢价更加 明显。互联网医疗开展到2020年已经进入一个相对的成熟的阶段，无 论是在医疗诊断端、医药电商端还是保险端，已经做到一定程度的整合 和打通。对于厂家而言，药店的电商渠道成为直面消费的重要渠道，以 此实现品牌的直达C端，而品牌的号召力得到充分表达。而互联网医院 也一定程度上解决局部中药的

9、处方问题，将原先门诊、药店拿药的不正 规拿药方式变得相对可控制和便捷，提升药品的放量。3、新品类：大健康产品拓展边界，品牌占据年轻人心智培养年轻人消费习惯，争夺未来话语权。中药的另一大危机在于当代年 轻人的认可度。但我们认为新生代打破传统、不被传统束缚的时候，而 往往他们又在拥抱传统的文化。看似矛盾下其实隐藏的是年轻人更加理 性、更加多元化的心态。从医药电商的消费者画像上看,26-35岁的85 后是医药电商消费的主力军，而在36-45岁群体占比在医药电商领 域明显高于电商平均（103% ）。从消费者职业分布情况来看，白领/ 一般职员、教师、学生居Top3。独立、自主、为自己的决定买单是他 们最大的特色，因此一旦占据其心志和思想，是很难被改变的。