21年证券分析师考试试题及答案7章.docx

《21年证券分析师考试试题及答案7章.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《21年证券分析师考试试题及答案7章.docx（15页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、21年证券分析师考试试题及答案7章21年证券分析师考试试题及答案7章 第1章关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是（ ）。 A、头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B、突破颈线一定需要大成交量配合C、当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌D、如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察答案：B解析：突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。按照期权标的资产类型的不同，可将期权分为（ ）。.美式期权.欧式期权.商品期权.金融期权A.B.C.D.答案：B解析：按照期权标的资产类型的不同，可

2、将期权分为商品期权和金金融期权。（ ）表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘价一样，且上下没有影线。A.大阳线B.大阴线C.十字线D.一字线答案：A解析：大阳线又称“长红线”，从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿抛售，出现供不应求的状况。某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5%的年贴现率公开发行，一年按360天算，发行价格为（ ）。A.951.3元B.947.5元C.945.5元D.940元答案：A解

3、析：发行价格=1000/（1+10.5%）0.5=951.3元下列各项中，（ ）不构成套利交易的操作风险来源。A.网络故障B.软件故障C.定单失误D.保证金比例调整答案：D解析：股指期货套利要求股指期货和股票买卖同步进行，任何时间上的偏差都会造成意料不到的损失。但由于网络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交，就会使资产暴露在风险之中。D项属于资金风险。通货膨胀一般以（ ）方式影响到经济。.收入的再分配.则产的再分配.改变产品产量.改变产品类型A.B.C.D.答案：C解析：通货膨胀一般以两种方式影响到经济:通过收入和财产的再分配以开产品产量与类型影响经济。21年证券分析

4、师考试试题及答案7章 第2章下列关于弹性的表达中，正确的有（ ）。.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量.收入弹性描述的是收入与价格的关系.收入弹性描述的是收入与需求是的关系.交叉弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A.B.C.D.答案：A解析：项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；项，需求攻入弹性指在某待定时间内，某商品的零求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比,它被用来测度某种商品

5、需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反应的敏感性程度。下列各类公司或行业，不适宜采用市盈率进行估值的有（ ）。.成熟行业.亏损公司.周期性公司.服务行业A.B.C.D.答案：C解析：( )对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和发布证券研究报告暂行规定，制定相应的执业规范和行为准则。A.中国银行业监督管理委员会B.国务院及其监督管理机构C.中国银行业协会D.中国证券业协会答案：D解析：中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和发布证券研究报告暂行规定，制定相应的执业规范和行为准则。货

6、币供给是（ ）以满足其货币需求的过程。A：中央银行向经济主体供给货币B：政府授权中央银行向经济主体供给货币C：一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币D：现代经济中的商业银行向经济主体供给货币答案：C解析：货币供给是相时于货币需求而言的，它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。（ ）不是由于均值的时变造成的，而是由方差和自协方差的时变造成的序列。A.平稳时间序列B.非平稳时间序列C.齐次非平稳时间序列D.非齐次非平稳序列答案：D解析：非平稳时间序列又可分为齐次非平稳时间序列和非齐次非平稳序列，非齐次时间序列不是由于均值的时变造成的，而是由方差和自协

7、方差的时变造成的，所以不能通过差分变换为平稳序列，可以使用幂变换使其平稳化。根据不变股利增长模型，影响市净率的主要因素是()。股利支付率每股市场价格股权投资成本每股净资产A.、B.、C.、D.、答案：B解析：市净率(PB)又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。它反映的是相对于净资产，股票当前市场价格所处水平的高低。计算公式为：PB=(PE)ROE。21年证券分析师考试试题及答案7章 第3章点估计的常用方法有（ ）。.矩法.极大似然法.参数法.最小二乘法A.B.C.D.答案：B解析：点估计的常用方法有矩法和极大似然法。( )是指资产类别选择，投资组合中各类资产的适当配置以及对这些

8、混合资产进行实时管理。A.算法交易B.股权交易C.资产配置D.量化选股答案：C解析：资产配置是指资产类别选择，投资组合中各类资产的适当配置以及对这些混合资产进行实时管理。当期权合约履约后，将会持有期货合约空头头寸的有（）。看涨期权的买方看涨期权的卖方看跌期权的买方看跌期权的卖方A.、B.、C.、D.、答案：C解析：看跌期权买方行权，按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头；看涨期权买方履约时，看涨期权卖方按照执行价格将标的期货合约卖给对手，成为期货空头。影响行业景气的外因有（ ）?.宏观经济波动?.经济周期?.上下游产业链的供求变动?.上市公司的业绩变动A.、B.、C.、D.、答案：A解析

9、：影响行业景气的外因是宏观经济指标波动、经济周期、上下游产业链的供应需求变动，内因是行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变化等。在国际标准行业分类中制造业部门被分为（ ）个大类。 A、8B、9C、10D、11答案：B解析：在国际标准行业分类中，制造业部门分为食品、饮料和烟草制造业等9个大类。采用主动管理方法的管理者认为（ ）。A.应坚持“买入并长期持有”的投资策略B.市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券C.任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力D.

10、应购买分散化程度较高的投资组合答案：B解析：ACD三项都属于采用被动管理方法的管理者的态度。21年证券分析师考试试题及答案7章 第4章投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为( )。A.市场价格B.公允价值C.内在价值D.历史价值答案：C解析：投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为“内在价值”。贝塔系数的经济学含义包括（ ）。 I 贝塔系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同 贝塔系数反映了证券价格被误定的程度 贝塔系数是衡量系统风险的指标 贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性A.I、B.I、C.

11、I、D.、答案：C解析：系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。系数是衡量证券承担系统风险水平的指标。财政政策的手段主要包括( )。 国家预算 税收 公开市场业务转移支付制度A.、B.、C.、D.、 答案：B解析：财政政策的手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。某投资者购买了10000元的投资理财产品。期限2年，年利率为6%。按年支付利息，假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（ ）元。A.10600.00B.11200.00C.11

12、910.16D.11236.00答案：B解析：单利计算公式为:I=P*r*n。其中，I表示利息额，p表示本金，r表示利率，n表示对间。则该理期产品到期时的本息和为:FV=10000+100006%2=11200（元）。关于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）。.企业的需求曲线就是行业的需求曲线.不同企业生产的产品存在差别.企业不是完全的价格接受者.进入或退出市场比较容易.具有很多的生产者A.B.C.D.答案：B解析：垄断竞争市场的主要特征包括:具有很多的生产者和消费者；产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的

13、需求曲线。股票的绝对估值方法包括（）。 实物期权定价法 资产评估法 现金流贴现法 市盈率法A.、B.、C.、D.、答案：B解析：股票的绝对估值方法主要是现金流贴现模型，除此之外，也可以采用实物期权定价法、资产评估法等方法为股票估值。项，市盈率法是相对估值方法。21年证券分析师考试试题及答案7章 第5章威廉姆斯提出的()在投资分析理论中具有重要地位，至今仍然广泛应用。A.股利贴现模型B.资本资产定价模型C.套利定价模型D.单因素模型答案：A解析：在证券基本面分析方面，威廉姆斯1938年提出的公司(股票)价值评估的股利贴现模型(DDM)具有重要地位，到今天仍然广泛应用。下列属于交易型策略的有（ ）

14、.均值一回归策略.趋势策略.成对交易策略.惯性策略A.B.C.D.答案：A解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trendng）,其中，动量策略也称惯性策略。跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产指的是（）。 相同的执行价格 相同的到期日 相同的波动率 相同的无分风险利率A.、B.、C.、D.、答案：B解析：跨式期权又称“同价对敲”，是指投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日、相同标的资产的看涨期权和看跌期权，是一种非常普遍的组合期权投资策略。IS曲线和LM曲线

15、相交时表示（ ）。A.产品市场处于均衡状态，而货币市场处于非均衡状态B.产品市场处于非均衡状态，而货币市场处于均衡状态C.产品市场与货币市场都处于均衡状态D.产品市场与货币市场都处于非均衡状态答案：C解析：IS-LM模型要求同时达到下面的两个条件:（1）I（r）=S（Y）即IS:（2）M/P=L1（Y）+L2（r）即LM，其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平.M/P为实际货币量，Y为总产出，r为利率。两条曲线交点处表示产品市场和货币市场同时达到均衡。下列关于可贷资金市场均衡的说法中，正确的有（ ）。.可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场.可

16、贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业.投资是可贷资金需求的来源.可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人A.B.C.D.答案：D解析：可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场。可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业。这种需求包括家庭用抵押贷款购置住房和企业借款用于购买新设备或建立新工厂。在这两种情况下，投资是可贷资金需求的来源。可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人。按交易的性质划分，关联交易可以划分为（ ）。.经营往来中的关联交易.资产重组中的关联交易.产品开发中的关联交易.利润分配中的关联交易A.B.C.D.答案

17、：A解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。21年证券分析师考试试题及答案7章 第6章证券公司、证券投资咨询机构应当建立调研活动的管理制度，加强对调研活动的管理。发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为：事先履行所在证券公司、证券投资咨询机构的审批程序。.中华人民共和国证券法.证券公司监督管理条例.证券、期货投资咨询管理暂行办法.中华人民共和国民法A.B.C.D.答案：A解析：为了规范证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，依据中华人民共和国证券法证券公司监督管理条例证券、期货

18、投资咨询管理暂行办法，制定发布证券研究报告暂行规定。时间序列是指将统一统计指标的数值按（ ）顺序排列而成的数列。A.大小B.重要性C.发生时间先后D.记录时间先后答案：C解析：时间序列（或称动态数列）是指将同一统计指标的数值按其发生的时间先后顺序排列而成的数列。时间序列分析的主要目的是根据已有的历史数据对未来进行预测。以下关于当期收益率的说法，不正确的是（）。 A、其计算公式为B、它度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比C、它能反映每单位投资能够获得的债券年利息收益D、它能反映每单位投资的资本损益答案：D解析：当期收益率，度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，反映每单位投资能够获得的债券

19、年利息收益，但不反映每单位投资的资本损益。国内生产总值是指一个国家（地区)的所有（）在一定时期内生产的最终成果。A.常住居民B.居住在本国的公民C.公民D.居住本国的公民和暂居外国的本国居民答案：A解析：此题考察国内生产总值的定义。 国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果(地域概念)。下列关于风险溢价选项中，说法正确的是（ ）。.财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为风险溢价.风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬.只有在债券市场才有风险溢价的说法.风险溢价只能是一个正数，不能是负数 A、

20、.B、.C、.D、.答案：B解析：以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险是，所要求的较高报酬。衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率，即政府公债之利率作为标准来与其他高风险的投资比较。而当风险溢价为负数时，投资者会选择规避风险，拒接投资。下列投资策略中,属于战略性投资策略的有（ ）。.事件驱动型策略.买入持有策略.投资组合保险策略.固定比例策略A.B.C.D.答案：B解析：战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：买入持有策略;固定比例策略;投资组合保险策略。21年证券分析师考试试题及答案7章 第7

21、章以下关于时间价值的描述,正确的有（ ）。.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值.虛值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值.看极度虛值期权的时间价值通常小于一般的虛值期权的时间价值.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.B.C.D.答案：B解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小;反之，差额越小，则时间价值就越大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时,其时间价值都将趋向于零;而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权,或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代

22、价。由上可见,时间价值的大小排序应为：平值期权虚值期权极度虚值期权。道.琼斯指数中，公用事业类股票取自（ ）家公用事业公司。A.6B.10C.15D.30答案：A解析：在道.琼斯指数中，公用事业类股票取自6家公用事业公司。利用国债期货进行风险管理时，确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有（ ）。 I 数值分析法 二叉树法 基点价值法 修正久期法A.I、B.、C.I、D.、答案：D解析：套期保值比率是用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例。在国债期货套期保值方案设计中，确定合适的套期保值合约数量，即确定对冲的标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险，达到最佳套期保值效果的

23、关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。经济处于复苏阶段时，将会出现（）。 产出增加 价格上涨 利率上升 就业增加A.、B.、C.、D.、答案：A解析：经济周期是一个连续不断的过程。经济繁荣阶段，产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰；经济衰退阶段，产出、产品销售、利率、就业率开始下降，直至某个低谷即经济萧条阶段；经济重新复苏阶段，价格上涨，利率上升，就业增加，产出增加，进入一个新的经济周期。在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有（）。.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间.标的物价格在损益平衡点以下.标的物价格在执行价格以下.标的物价格在损益平衡

24、点以上 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：看涨期权多头的最大损益结果或到期时的损益状况如图10-3所示。图中，C为期权的价格,X为执行价格，S为标的资产价格。当OSX时，处于亏损状态，不执行期权；当XSXC时，处于亏损状态，选择执行期权，亏损小于权利金且随着S的上涨而减小；当S=XC时，选择执行期权损益=0；当SXC时，选择执行期权，盈利随着S的上涨而增加。投资是利率的（ ）函数，储蓄是利率的（ ）函数。A.减；增B.增；减C.增；增D.减；减答案：A解析：投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。因此，投资是利率的减函数，储蓄是利率的增函数，而利率变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡点，均衡利率是由投资和储蓄共同决定的。