四川长虹与深康佳A财务报表比较分析doc8837.docx
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1、四川长虹与深康康A年度报表比较案案例分析20066-20099年度姓名:蒋 巧学号:20088040844151班级:08级会会计2班 报告日期: 2010年 12 月 23 日案例分析框架公司概况四川长虹公司概况深康佳A公司概况基本指标主营业务收入净利润净资产偿债能力分析总资产财务能力分析营业能力分析盈利能力分析获现能力分析成长能力分析资本结构分析成本费用结构分析收入利润结构分析 资产结构分析综合能力分析杜邦分析法综合结论分析框架一、 行业背景1、竞争激烈。我我国电视市场场经过几年的的高速发展,逐逐渐形成了国国产品牌几分分天下的局面面,属于垄断断竞争阶段,由由于技术含量量不高,竞争争十分激烈
2、。2、市场需求增增长日趋减缓缓。对彩电的的需求已从原原来“有的满足”上升到“质的满足”,有技术创创新能力的企企业将取得优优势。3、行业利润率率下降。随着着市场和竞争争两方面的因因素,电视行行业已从高额额利润阶段到到微利阶段,在在微利阶段企企业将面临严严峻的挑战。4、WTO的影影响。随着我我国加入WTTO的进程加加快,将对我我国电视生产产企业带来一一定影响,总总的来说是利利大于弊,有有利于国产品品牌进入国际际市场。5、长虹公司和和康佳公司是是国内两个最最大的电视制制造企业,长长虹的市场占占有率曾经遥遥遥领先,但但目前两家公公司基本是并并驾齐驱,康康佳有后来居居上之势。二、 公司概况1、 四川长虹
3、公司名称:四川川长虹电器股股份有限公司司简称:A股:四四川长虹6000839行业类别:电子子产品-家用电器上市地点:上海海证券交易所所上市日期:A股股:19944-03-111法人代表:赵勇勇 公司注册地址:四川省绵阳阳市高新区绵绵兴东路355号同行业公司数(家家):1266注册资本(万元元):2844732主营业务范围:视频产品、网网络产品、激激光读写系列列产品、数字字通讯产品、电电池系列产品品、通讯传输输设备、电子子部品。2、深康A公司名称:康佳佳集团股份有有限公司简称:A股:康康佳集团 00000166行业类别:电子子产品-家用电器上市地点:深圳圳证券交易所所上市日期:A股股:19922
4、-03-227法人代表:侯松松容 公司注册地址:深圳市南山山区华侨城同行业公司数(家家):4000注册资本(万元元):1200397主营业务范围: 电视机、收收录机、音响响组合、激光光唱机、传真真机、对讲机机、数字通讯讯设备。三、 基本指标1、 主营业务收入收入是企业利润润的来源,同同时也反映市市场规模的大大小。长虹这4年高速增增长,显示其市场场占有率保持持上涨趋势,而康佳收入是2007年略有下降,之后又有所回升,总体趋于稳定,但没有一次超过长虹,表明在市场占有率上长虹占有明显优势。2、 净利润长虹2006-2007年年净利润大幅幅增长,20008年却出现下降,说明该该公司在20008年时的的
5、经营状况出出现了问题,但但经过调整,22009年其其净利润又大大幅上升。相相对而言,康康佳净利润平平,20066-20088年逐年稳定定上升,但22009年开开始下降,而而且该指标上上没有一次超超过长虹。3、 总资产总资产显示企业业规模的大小小,长虹4年来总资产产增长较快,康康佳处于稳定定状态,2009年年其净资产有有所增加,但但总的来说,长长虹规模远远远大于康佳。4、 净资产由于长虹连年高高额的净利润润,再加上股股东的再投入入,使企业净净资产高速增增长,而康佳由于他的的净利润增长长不大,但其其负责也不大大,使得其净净资产很稳定定;总体规模模却远远小于于长虹。 从上面的四个基基本指标我们们可以
6、看出,四川长虹的每项指标相对深圳康佳而言都处于明显的优势,深圳康佳的经营状况出现稳定状况,没有明显的上涨趋势,而四川长虹的却逐年上升,由于其经营管理得当,并在未来几年可能还会成上升趋势。四、 财务能力分析1、 偿债能力分析(1) 流动比率流动比率反映企企业在短期内内转变为现金金的流动资产产偿还到期流流动负债的能能力。长虹的的流动比率前前3年大幅下下降,与其增加负债有关关,20099年有所回升升;康佳前3年保保持稳定,22009年开开始下降,表表明其流动负负责也在增加加。(2) 速动比率速动比率反映企企业在短期内内转变为现金金的速动资产产偿还到期流流动负债的能能力。康佳的速动比比率20077-2
7、0088年高于长虹,显示其其在该段时间间内较之有良良好的短期偿偿债能力,但但2009年年长虹开始高高于康佳,说说明长虹的短短期偿债能力力开始上升,而而康佳20009年开始下下降。(3) 资产负债率资产负债率是一一个长期偿债债能力分析的的指标,反映映企业总资产产中债权人提提供的资金所所占的比重。长长虹的负债水水平逐年上升升,康佳在20007年有所所下降,但后后两年又上升升;总体上,该该指标康佳都都大于长虹,说说明长虹的长长期偿债能力力强些。(4) 股东权益比率股东权益比率反反映企业资产产中有多少是是所有者投入入的, 股东权益比比率=股东权益/资产。总额股东权权益比率与负负债率之和应应等于1,股股
8、东权益比率率越大,负债债率就越小,企企业的财务风风险也就越小小,由此长期期偿债能力就就越强。由图图显示,长虹虹的长期偿债债能力相对较较强。(5) 偿债能力分析结结论两家公司流动比比率、速动比比率均属正常常,这与两家家公司的负债债经营策略有有较大关系。由于长虹近几年年规模扩张适当当,而其产品品竞争能力开开始上升,所以长长虹开始逐年年增加负债水水平,所以其其资产负债率率呈上升状态,康康佳公司也处处于上升趋势势,但都低于长长虹,其竞争争力长虹相对对较强。2、 营运能力分析(1) 应收账款周转率率应收账款周转率率反映企业应应收账款的周转速速度。长虹周周转率逐年升升高,与其产产品市场销路路好有关,而而随
9、着市场和和销售策略的的变化,应收收账款大幅增增加,康佳却却呈逐步下降降的趋势。(2) 总资产周转率总资产周转率反反映资产总额额的周转速度度,该比率越越低,说明企企业利用其资资产进行经营营的效率越差差,会影响企企业的获利能能力。两家公司总资产产周转率均逐逐年递减,四四川长虹一直直低于康佳, 长虹因对资产产利用率强于于康佳公司,所以企业所所获利润也较较多。(3) 存货周转率存货周转率反映映了企业存货货的周转速度度。两家公司司都是逐年上上升,显示在电视市场竞竞争激烈的竞竞争环境下,两家公司都都占有有利地地位,但使企企业的存货都都大为增加,此此指标长虹强于康佳。(4) 营运能力分析结结论四川长虹应收账
10、账款周转天数数在增加,而而主营收入也也在增加,说说明公司采用用信用政策促促进了主营业业收入的增加加。总资产周周转率在逐年年下降, 22009年公公司总资产增增加,主营业业利润受金融融危机的影响响增长低于总总资产的增加加,导致总资资产周转率的的下降。深圳康佳应收账账款天数的减减少,是由于于公司经营状状况良好,主主营业收入上上升导致的。但相相比较,在营营运能力方面面,四川长虹虹还是优于深深圳康佳的。3、 盈利能力分析(1) 销售毛利率销售毛利率,反反映企业的毛毛利额是否足足够,补偿期期间费用后的的盈利水平的的高低;如果果出现无法弥弥补期间费用用的情况,就就会出现亏损损。 四川长长虹近几年的的销售毛
11、利率率都逐年上升升,有足够的的毛利额补偿偿期间费用,盈盈利也较高;深圳康佳该该指标从20007年开始始下降,如不不及时调整,则则会给该企业业经营造成一一定的问题。 (2) 主营业务利润率率该指标反映了企企业主营业务务的获利能力力,是评价企企业经营效益益的主要指标标,只有当公公司主营业务务突出,即主主营业务利润润率较高的情情况下,才能能在竞争中占占据优势地位位。 长虹在20088年由于受金金融危机的影影响,经历的的近几年来的的最低谷,22009年开开始反弹,说说明其重新调调整了营销策策略,且在市市场得到了良良好的效果,主营业务市场竞争力较强,发展潜力较大,获利水平较高;相反,康佳在2006到20
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